KIINA VS USA TUOTTOERO 2017 SIJOITUSWARRANTTI Sijoitus Kiinan ja USA:n osakemarkkinoiden tuottoeroon Korkea tuottomahdollisuus ja korkea riski Sijoitus ei ole pääomaturvattu Sijoitusaika noin 3 vuotta Sijoitustuotteen tarjoaja on Wallstreet Omaisuudenhoitopalvelut (Wallstreet Asset Management Oy) ja liikkeeseenlaskija on Commertzbank AG. Merkintäaika päättyy 12.9.2014. Sijoitustuotteen täydelliset ja sitovat liikkeeseenlaskukohtaiset ehdot sekä liikkeeseenlaskijan ohjelmaesite ovat saatavissa Wallstreet Asset Management Oy:ltä osoitteesta www.wallstreet.fi. Sijoitustuotteen riskiluokka on Korkea riski (3) Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n kolmiportaisen riskiluokituksen mukaisesti. Tämä riskiluokka käsittää strukturoidut sijoitustuotteet, joissa sijoitettu pääoma on preemion luonteista eikä sitä palauteta missään olosuhteissa, ja joihin sisältyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä.
TIETOA WALLSTREET OMAISUUDENHOITOPALVELUISTA OSA WALLSTREET KONSERNIA AVOIMUUS, KOKEMUS JA Omaisuudenhoitopalvelut SITOUTUMINEN Wallstreet (Wallstreet Asset Management Oy) on osa valtakunnallisesti toimivaa, vuonna 2006 perustettua kotimaista Wallstreet yrityskonsernia, joka on erikoistunut tarjoamaan innovatiivista ja laadukasta varainhoitoa sekä kaikkia varallisuuden kasvattamiseen ja omaisuuden hoitamiseen liittyviä palveluja. Wallstreet Omaisuudenhoitopalvelujen lähestymistapa perustuu asiakastarpeeseen, jonka pohjalta tarjoamme riippumatonta ja objektiivista varainhoitoa. Varainhoidon lähtökohtana on asiakkaan omaisuuden turvaava hallinnointi, varojen kansainvälinen hajautus sekä asetetut riskirajoitteet ja omaisuuden tuottofinanssivalvonnan 7.3.2014 myöntämän tavoitteet. laajan SIPA-toimiluvan myötä konsernin Ammattitaitomme ja laaja kokemuksemliiketoiminnan ytimenä on täyden valtame sekä kansainvälisten yhteistyökumpkirjan varainhoito, jonka lisäksi tarjoampaneidemme tarjoamien mahdollisuukme asiakkaillemme säästö- ja sijoituspalsien hyödyntäminen takaavat menestykveluita, kiinteistövarallisuuden hoitoon ja sellisen omaisuudenhoidon. kasvattamiseen liittyviä palveluita, yrityskauppojen ja yritysjohdon konsultointia, Olemme sitoutuneet joka tilanteestaloushallinnon palveluita sekä investoin- sa varaamaan asiakkaidemme omaitipalveluita. suudenhoitoon riittävät resurssit. 2 LAATUA ASIAKKAAN PARHAAKSI Meillä on kattava näkemys varainhoidon tämän päivän ja tulevaisuuden vaatimuksista sekä prosesseista ja raportoinnista. Olemme aktiivinen omaisuudenhoitaja toimialan ja markkinoiden muutoksissa. Pidämme huolen siitä, että palvelujemme sisältö ja työtavat vastaavat asiakkaidemme odotuksia. Omaisuudenhoitotiimimme on yksi Suomen kokeneimmista ja menestyneimmistä varainhoidon asiantuntijaorganisaatioista. Vahva läsnäolomme varainhoidon eri toiminta-alueilla mahdollistaa laadukkaat palvelut asiakkaidemme omaisuudenhoitoon. Kokemus ei ole itseisarvo, vaan asiakkaidemme meitä kohtaan tuntema luottamus.
TUOTETIEDOT MIKÄ? Noin 3 vuotinen sijoitus. Sijoituksen tuotto muodostuu Kiinan ja USA:n osakemarkkinoiden välisestä tuottoerosta. Mikäli Kiinan osakemarkkinan kehitys on sijoitusaikana parempi kuin USA:n, warrantille maksetaan tuottoa. Warranttiin liittyy korkea vipuvaikutus. 3600 euron sijoitus vastaa 20000 euron nimellisarvoista sijoitusta. Warrantti tarjoaa siten 5,56 kertaisen vipuvaikutuksen Kiinan ja USA:n osakemarkkinoiden väliseen tuottoeroon. Sijoituksella ei ole pääomasuojaa. Mikäli USA:n osakemarkkina kehittyy sijoitusaikana paremmin kuin Kiinan, menettää sijoittaja koko sijoittamansa pääoman. MIKSI? Tuottohakuinen profiili: tuote tarjoaa ainutlaatuisen tilaisuuden hyötyä Kiinan ja USA:n osakemarkkinoiden välisestä tuottoerosta korkealla vivulla. Kiinan osakemarkkinoiden arvostustasot ovat pitkäaikaisten keskiarvojen alapuolella, USA:n arvostustasot ovat keskiarvojen yläpuolella. Kiinalaiset osakkeet ovat siten selvästi edullisempia kuin USA:n osakkeet. Ennakoivat indikaattorit osoittavat talouden piristyvän Kiinassa. Sijoituswarrantti maksaa tuottoa myös laskevilla markkinoilla: mikäli Kiinan osakemarkkina laskee vähemmän kuin USA:n, sijoituswarrantti maksaa tuottoa. KENELLE? Sijoitus sopii korkeaa tuottoa hakeville yksityishenkilöille ja yrityksille, jotka ovat valmiita kantamaan tuotteeseen liittyvän korkean riskin. Sopii sijoittajalle, joka haluaa helppohoitoisen sijoitusratkaisun. Sijoituswarrantti tarjoaa myös salkun hajautusta osake ja korkosalkkuun. SIJOITUKSEN RISKIT Sijoituksella ei ole pääomasuojaa. Mikäli USA:n osakemarkkinat tuottavat paremmin tai yhtä paljon kuin Kiinan osakemarkkinat, menettää sijoittaja koko sijoittamansa pääoman. Sijoitukseen liittyy riski liikkeeseenlaskijan, Commerzbank AG:n, takaisinmaksukyvystä eräpäivänä. Mikäli liikkeeseenlaskija ajautuu maksukyvyttömäksi, voi sijoittaja menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Vipuvaikutuksen vuoksi warrantin arvo voi vaihdella jälkimarkkinoilla voimakkaasti, joten warrantin myynti kesken sijoitusajan voi aiheuttaa myös tappiota. Lue lisää riskeistä esitteen sivulta 7. 3
KIINAN OSAKKEET EDULLISEMPIA KUIN USA:N Kiinalaisen horoskooppijärjestelmän mukaan meneillään olevan Hevosen vuoden aikana USA:n osakemarkkinat ovat tehtailleet uusia ennätyksiä ja ovat heinäkuun pienestä laskusta huolimatta edelleen lähellä huippulukemiaan. Kiinan markkinat ovat olleet heinäkuussa hyvässä vedossa nousten noin 7 %, mutta Kiinan osakemarkkinat ovat vielä kaukana vuoden 2007 huippulukemista. USA:n osakemarkkinoita on siivittänyt elpyvä talous, yhä nousevat tuloskasvuodotukset sekä osakemarkkinoita voimakkaasti tukeva elvyttävä rahapolitiikka. Kiinan osakemarkkinaa on viime vuosina varjostanut hidastuvasta talouskasvusta kertovat uutiset. Jatkuvasti nouseva osakemarkkina on nostanut USA:n osakemarkkinoiden arvostuksen, perinteisillä arvostusmittareilla kuten P/E ja P/B luvulla mitattuna, korkealle yli pitkän aikavälin keskiarvojen. Samaan aikaan Kiinan osakemarkkinan arvostus P/E ja P/B luvuilla mitattuna on samaan aikaan laskenut alle pitkän aikavälin keskiarvojen. Kiinalaiset osakkeet ovat siten selvästi USA:n osakkeita edullisempia. USA:n talouskasvu on piristynyt vuoden 2014 ensimmäisen neljänneksen jälkeen ja keskuspankki on lopettamassa valtionlainojen takaisinosto-ohjelmaansa vuoden 2014 loppuun mennessä ja aloittaa todennäköisesti myös ohjauskoron nostot vuoden 2015 aikana. Tähän mennessä USA:n osakemarkkinoita kannatellut elvyttävä rahapolitiikka on siten hiljalleen loppumassa ja USA:n osakemarkkinat ovat jatkossa hiljalleen nousevien tuloskasvuodotusten varassa. Kiinassa puolestaan osakemarkkinat ovat hinnoitelleet talouden huonoja uutisia jo pitkään. Kiinan talouskasvu on kuitenkin vakiintumassa noin 7,5 %:n tuntumaan ja koska inflaatio on viimeisimpien tilastojen mukaan selvästi alle kolmen ja puolen prosentin, mitä viranomaiset pitävät kipurajana, on Kiinan viranomaisilla varaa elvyttää maan taloutta, mikäli taloustilanne heikkenisi. Heinäkuun nousun taustalla on vahva usko Kiinan keskusjohdon taloutta elvyttäviin toimenpiteisiin, joita ovat olleet mm. pienten yritysten lainan saannin helpottaminen ja laajat infrastruktuuri-investoinnit. Viimeisimmät talouden tilastot, kuten talouden aktiviteetista kertovat ostopäällikköindeksit ja ulkomaankauppaluvut, ovat alkukesällä olleet odotuksia positiivisempia. Talouden tilasta kertovan uutisvirran kääntyessä odotuksia positiivisemmaksi ja arvostustasojen ollessa alhaalla ajoitus Kiinan osakemarkkinoille on otollinen. Kiinan ja USA:n osakemarkkinoiden arvostuslukuja USA (SP 500 indeksi) Kiina (Hang Seng China Enterprises indeksi) Osakemarkkinoiden kehitykset viimeisen viiden vuoden ajalta P/E luku 14,5 7,0 P/E luku, historiallinen keskiarvo 12,9 10,3 P/B luku 2,6 1,2 P/B luku, historiallinen keskiarvo 2,4 2,0 Lähde: Wallstreet Omaisuudenhoitopalvelut 7.8.2014, Bloomberg. USA:n kehitystä kuvaa S&P 500 indeksi ja Kiinan kehitystä kuvaa Hang Seng China Enterprises indeksi. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta kehityksestä. HANG SENG CHINA ENTERPRISES JA S&P 500 INDEKSIT Hang Seng China Enterprises indeksi on markkina-arvopainotettu osakeindeksi, jossa yhden yrityksen paino on kuitenkin enintään 15%. Vuoden 2014 kesällä indeksissä on mukana 40 yritystä. Indeksi koostuu niistä kiinalaisten yritysten Hong Kongissa listatuista H-osakkeista, jotka ovat mukana manner-kiinan Hang Seng Composite indeksissä. Lisätietoja www.hsi.com.hk S&P 500 osakeindeksi kuvaa Yhdysvaltojen viidensadan suurimman yrityksen osakehinnan kehitystä. Indeksi on markkinaarvopainotettu. Lisätietoja www.sandp.com 4
NÄIN SIJOITUSWARRANTTI TOIMII KORKEA VIPUVAIKUTUS 1. Tuottoero lasketaan Kiinan osakemarkkinan ja USA:n osakemarkkinan kehityksen välisenä erotuksena. Kiinan osakemarkkinan kehitys on Hang Seng China Enterprises indeksin prosentuaalinen muutos lähtökurssin ja loppukurssin välillä. USA:n osakemarkkinan kehitys puolestaan on S&P 500 indeksin prosentuaalinen muutos lähtökurssin ja loppukurssin välillä. Lähtökurssina molempien indeksien kehitystä laskettaessa käytetään indeksien päätösarvoa 19.9.2014 ja loppukurssi on keskiarvo indeksien kuukausittaisista havainnoista alkaen 20.3.2017 ja päättyen 19.9.2017. Sijoituswarrantti on sijoitustuote, johon liittyy korkea vipuvaikutus ja korkea riski. Alhaisen sijoitetun pääoman ja korkean nimellisarvon välistä suhdetta kutsutaan warrantin vipuvaikutukseksi. 3 600 euron sijoitus Kiina vs USA tuottoero 2017 warranttiin vastaa 20 000 euron nimellisarvoista sijoitusta. Koska warrantin tuotto lasketaan nimellisarvoiselle sijoitukselle, sijoittaja saa 5,56-kertaisen vipuvaikutuksen (alustavalla 100 %:n tuottokertoimella) ehtojen mukaiseen mahdolliseen tuottoeroon. 2. Warrantin erääntymisarvo lasketaan siten, että kerrotaan tuottoero tuottokertoimella ja nimellisarvolla. Erääntymisarvoa laskettaessa tuottoero huomioidaan 70 %:iin asti, minkä vuoksi warrantin korkein mahdollinen tuottoprosentti on 289 %. Mikäli tuottoero on nolla tai negatiivinen, warrantti erääntyy arvottomana. WARRANTIN TUOTONLASKENTA Warrantin tuotto eräpäivänä muodostuu Kiinan ja USA:n osakemarkkinoiden tuottoeron ja lopullisen tuottokertoimen (alustava tuottokerroin on 100 %) perusteella. Tuotonlaskennassa tuottoero huomioidaan 70 %:iin saakka. Tuotonlaskentaesimerkkejä, sijoitettava summa 3 600 euroa (vastaa 20 000 euron nimellisarvoista sijoitusta) Tuottokerroin on alustavasti 100 % ja se vahvistetaan 19.9.2014 vähintään tasolle 80 %. Indeksien kehitystä ja tuottoeroa koskevat luvut ovat esimerkinomaisia, eivätkä ne kuvasta indeksin historiallista tai odotettua kehitystä. 5
TÄRKEÄÄ TIETOA SIJOITUSWARRANTISTA TARJOUKSEN TEKIJÄ JA MERKINTÄPAIKAT Tarjouksen tekijä on Wallstreet Asset Management Oy (Y-tunnus 2027758-4). Wallstreet Asset Management Oy:n toimintaa valvoo Finanssivalvonta. Wallstreet Asset Management Oy on Sijoittajien Korvausrahaston jäsen. Liikkeeseenlaskudokumentaatio sekä lisää tietoa palveluntarjoajasta ja palveluista on saatavissa osoitteesta www.wallstreet.fi. Merkintäpaikkoina toimivat Wallstreet Asset Management Oy ja Wallstreet Sijoituspalvelut Oy. Merkintäohjeet löytyvät erilliseltä merkintälomakkeelta. MYYNTIRAJOITUKSET Tätä tarjousta ei kohdisteta sellaisille henkilöille tai sellaisiin valtioihin, joissa tarjouksen tai tarjouspyynnön tekeminen olisi lainvastaista. Eräiden valtioiden lainsäädäntö saattaa asettaa rajoituksia tämän myyntimateriaalin levittämiselle tai tarjoamiselle. Tätä myyntimateriaalia tai sen kopioita ei saa levittää Yhdysvaltoihin eikä yhdysvaltalaisille vastaanottajille vastoin Yhdysvaltain laissa asetettuja rajoituksia. Myyntimateriaalin levittäminen Yhdysvalloissa saatetaan katsoa rikkomukseksi näitä lakeja vastaan. Liikkeeseenlaskija ja Wallstreet Asset Management Oy edellyttävät, että tämän myyntimateriaalin haltuunsa saavat henkilöt tutustuvat tällaisiin rajoituksiin ja noudattavat niitä. TARJOUKSEN MAHDOLLINEN PERUUNTUMINEN Wallstreet Asset Management Oy:llä on oikeus peruuttaa tarjous, mikäli tuottokerrointa ei voida vahvistaa vähintään 80 %:iin. Wallstreet Asset Management Oy pidättää itsellään oikeuden peruuttaa tarjouksen kokonaan tai osittain, tai lyhentää merkintäaikaa, mikäli Wallstreet Asset Management Oy:n harkinnan mukaan tarjoukseen oleellisesti vaikuttavissa olosuhteissa on tapahtunut sellainen muutos, joka voisi haitata tai vaikeuttaa tarjouksen toteuttamista, tai mikäli merkintävilkkaus jää niin alhaiseksi, että tarjousta ei voida toteuttaa. Ylikysyntätilanteessa Wallstreet Asset Management Oy allokoi arvopaperit sijoittajille merkintälomakkeiden saapumisjärjestyksessä. Tieto tarjouksen peruuttamisesta on saatavilla Wallstreet Asset Management Oy:stä viimeistään liikkeeseenlaskupäivänä. ASIAKKAAN LUOKITTELU Sijoittajaa kohdellaan ei-ammattimaisena asiakkaana, jos häntä ei sijoituspalvelulaissa määriteltyjen kriteerien mukaisesti luokitella ammattimaiseksi asiakkaaksi. Asiakkaan luokittelulla on vaikutusta sijoittajansuojan laajuuteen sekä sovellettavaksi tuleviin menettelytapasäännöksiin. Ei-ammattimainen sijoittaja kuuluu arvopaperimarkkinalain menettelytapasäännösten ja sijoituspalvelulaissa tarkoitetun sijoittajien korvausrahastosuojan piiriin. Sijoittajalla on sijoituspalvelulain mukaan oikeus pyytää luokittelun muuttamista. SOVELTUVUUDEN JA ASIANMUKAISUUDEN ARVIOIMINEN Mikäli tuotteen tarjoamisen yhteydessä annetaan sijoitusneuvontaa tai tarjotaan omaisuudenhoitopalveluita, tehdään asiakkaalle lainsäädännössä edellytetty soveltuvuusarviointi ennen palvelun tarjoamista. Mikään tarjous tai muu sijoittamiseen liittyvä viestintä, jossa sijoittajan taloudellista tilannetta ja muita henkilökohtaiseen tilanteeseen liittyviä olosuhteita ei ole otettu huomioon tarjousta tehtäessä tai muuta viestintää laadittaessa, ei ole sijoitusneuvontaa, vaan tällaiset tarjoukset tai muu sijoittamiseen liittyvä viestintä on sijoituspalveluiden tai rahoitusvälineiden markkinointia. Tarjotessaan tuotetta eiammattimaiselle asiakkaalle Wallstreet Asset Management Oy tai Wallstreet Sijoituspalvelut Oy pyytävät asiakkaalta tiedot tämän kyseistä rahoitusvälinettä koskevasta sijoituskokemuksesta ja - tietämyksestä voidakseen arvioida, onko rahoitusväline asiakkaan kannalta asianmukainen. Palveluntarjoajalla on arviota tehdessään oikeus luottaa asiakkaan antamiin tietoihin. Sijoittaja vastaa aina itse toimintansa ja sijoituspäätöstensä taloudellisesta tuloksesta ja veroseuraamuksista riippumatta siitä, onko palveluntarjoaja suorittanut rahoitusvälinettä koskevan soveltuvuus- tai asianmukaisuusarvioinnin tai katsotaanko sijoittajan saaneen sijoitusneuvontaa sijoituspäätöstä varten. Sijoituspäätöstä ei myöskään voida perustaa pelkästään rahoitusvälinettä koskevaan markkinointiin ja markkinointimateriaaliin. STRUKTUROINTIKUSTANNUS Tuotteen merkintähintaan sisältyy strukturointikustannus, jonka määrä on noin 1,7 % p.a. sijoituksen nimellisarvosta. Strukturointikustannuksella katetaan tuotteen liikkeeseenlaskuun, markkinointiin, selvitykseen ja jälkimarkkinapalveluihin sekä jakeluun liittyvät kustannukset kuten yhteistyökumppaneille maksettavat palkkiot. MARKKINOINTIMATERIAALI Tämän markkinointimateriaalin on laatinut Wallstreet Asset Management Oy. Liikkeeseenlaskija, eivätkä mitkään sen läheisyhtiöistä ole osallistuneet tämän materiaalin laatimiseen, eivätkä mainitut tahot anna minkäänlaisia takuita tai lupauksia tai kanna mitään vastuuta tässä materiaalissa annetuista tiedoista tai sen osista. Tästä markkinointimateriaalista ilmenevät tuotteeseen liittyvät tiedot muodostavat vain yhteenvedon, eivätkä muodosta tuotteen täydellistä kuvausta. Sijoittajan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä aina perehtyä liikkeeseenlaskukohtaisiin ehtoihin, liikkeeseenlaskijan laatimaan ohjelmaesitteeseen sekä soveltuvin osin muuhun dokumentaatioon. Mikäli markkinointimateriaalin ja liikkeeseenlaskukohtaisten ehtojen välillä ilmenee ristiriita, ovat liikkeeseenlaskukohtaiset ehdot aina etusijalla. Tämän materiaalin tekijänoikeus ja kaikki muut immateriaalioikeudet kuuluvat Wallstreet Asset Management Oy:lle ja kaikki oikeudet on pidätetty kaikissa maissa. SOVELLETTAVA LAKI Näihin ehtoihin ja ohjeisiin, joilla sijoittajat hankkivat Wallstreet Asset Management Oy:n tarjoaman tuotteen sovelletaan Suomen lakia. Arvopaperiin, liikkeeseenlaskukohtaisiin ehtoihin ja ohjelmaesitteeseen sovelletaan Saksan lakia. 6
SIJOITUSWARRANTIN RISKIT Sijoitustoimintaan liittyy aina taloudellinen riski. Warranttiin liittyvät keskeisimmät riskitekijät on kuvattu lyhyesti alla. Esite-tyt riskit eivät ole tärkeysjärjestyksessä, eikä kyseessä ole kattava riskien kuvaus. Tämä tuote on suunnattu erityisesti korkeaa riskiä sietäville sijoittajille. Tuotteen riskialttiin rakenteen vuoksi on suositeltavaa, etteivät sijoitukset tähän tuotteeseen muodosta huomattavaa osaa sijoittajan kokonaisvarallisuudesta. Sijoittajan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä aina perehtyä liikkeeseenlaskijan laatimaan täydelliseen liikkeeseenlaskudokumentaatioon sekä soveltuvin osin muuhun dokumentaatioon saadakseen kokonaisvaltaisen käsityksen sijoitukseen liittyvistä riskeistä. Sijoittajan tulee tarvittaessa ottaa yhteyttä asiantuntijaan mahdollisten vero-, kirjanpito-, oikeudellisten, taloudellisten tai muiden riskien arvioimiseksi. Wallstreet Asset Management Oy tai liikkeeseenlaskija ei toimi asiakkaan neuvonantajana missään suhteessa. PÄÄOMAN MENETTÄMISEN RISKI Warrantilla ei ole pääomaturvaa ja se on korkeariskinen sijoitustuote, johon liittyy riski koko sijoitetun pääoman menettämisestä. Mikäli Kiinan ja USA:n osakemarkkinoiden ehtojen mukainen tuottoero on alle 18 prosenttia, jolloin warrantin tuotto on negatiivinen, menettää sijoittaja sijoitetun pääoman osittain tai kokonaan. LIIKKEESEENLASKIJARISKI Liikkeeseenlaskijariski realisoituu, mikäli liikkeeseenlaskija ei kykene vastaamaan sitoumuksistaan sijoittajalle eli maksamaan sijoittajalle mahdollista erääntynyttä pääomaa ja/tai tuottoa eräpäivänä. Mikäli liikkeeseenlaskija joutuu tuotteen sijoitusaikana maksukyvyttömäksi, voi sijoittaja menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain riippumatta sijoituksen varsinaisesta arvonkehityksestä. Sijoitus ei kuulu 100 000 euron talletussuojan piiriin. ENNENAIKAISEN LUNASTUKSEN RISKI Liikkeeseenlaskija voi tuotteen tuotekohtaisissa ehdoissa määritellyissä erityistilanteissa, kuten esimerkiksi lainsäädännön muutoksen tai tuotteen kohde-etuutta koskevan poikkeustilanteen johdosta, lunastaa tuotteen takaisin ennen eräpäivää. Tällaisen ennenaikaisen lunastuksen tapahtuessa sijoittajalle tuotteesta maksettava lunastushinta määräytyy tuotekoh-taisten ehtojen mukaisesti. Ennenaikaisen lunastuksen johdosta sijoittajalla on riski menettää sijoittamansa pääoma ja sille mahdollisesti kertynyt tuotto joko osittain tai kokonaan. Tietyissä erityistapauksissa liikkeeseenlaskija/laskenta-asiamies voi myös oman harkintansa mukaisesti korjata ehtoja ilman tuotteen omistajan suostumusta tuotekohtaisten ehtojen mukaisesti. VEROTUS Jos warrantti myydään ennen eräpäivää, syntyy luovutusvoittoa tai - tappiota. Luovutusvoitto on veronalaista pääomatuloa. Luovutustappio puolestaan on vähennettävissä luovutusvoitoista, jotka syntyvät samana vuonna ja viitenä seuraavana vuonna. Warrantin erääntymisestä syntyvää voittoa tai tappiota käsiteltäneen myös luovutusvoittona ja -tappiona. Rahoitusvälinettä koskeva verolainsäädäntö ei toistaiseksi ole kattavaa, eikä warranttien verokohtelusta ole nimenomaista warrantteja koskevaa lainsäädäntöä tai verotuskäytäntöä, minkä johdosta warranttien verokohteluun sisältyy riskejä. Edellä esitetyssä kuvataan ainoastaan yleisellä tasolla tuotteen verotusta Suomessa yleisesti verovelvollisen luonnollisen henkilön kohdalla voimassa olevan lainsäädännön mukaan. Liikkeeseenlaskija tai Wallstreet Asset Management Oy ei anna mitään takeita verotuksen pysyvyydestä, vaan rahoitusvälineen verotuksellinen ja lainsäädännöllinen asema voi muuttua sijoitusaikana. Asiakas vastaa aina itse omaan sijoitustoimintaan liittyvistä veroseuraamuksista, minkä vuoksi asiakkaan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä perehtyä huolellisesti rahoitusvälineeseen liittyvään verotukseen. Liikkeeseenlaskija tai Wallstreet Asset Management Oy ei toimi asiakkaan veroasiantuntijana, vaan asiakkaan tulee tarvittaessa selvittää veroasiantuntijaltaan omaan tilanteeseensa soveltuvat säännökset ja kyseiseen rahoitusvälineeseen sijoittamisen vaikutus omaan verotukseensa. JÄLKIMARKKINARISKI Sijoituswarrantti tulee nähdä ensisijaisesti sijoitusajan loppuun asti pidettävänä sijoituksena, eikä se siten välttämättä sovellu lyhytaikaiseksi sijoitukseksi. Mikäli sijoittaja haluaa myydä sijoituksensa ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen jälkimarkkinahintaan, joka voi olla joko yli tai alle warrantin merkintähinnan. Warrantin sisäisen vipuvaikutuksen vuoksi sen jälkimarkkinahinnan muutokset voivat olla merkittävästi suurempia kuin sen indeksin arvon ja/tai volatiliteetin muutokset. Sijoittajan tulee tiedostaa, että hänelle voi koitua tappiota myydessään sijoituksensa jälkimarkkinoilla. Jälkimarkkinahintaan vaikuttaa mm. jäljellä oleva sijoitusaika, indeksin arvonkehitys sekä tämän tai näiden arvojen keskinäinen riippuvuus. Jälkimarkkinat voivat poikkeustapauksissa olla epälikvidit tai kaupankäynti voi jopa tilapäisesti olla mahdotonta epänormaalin markkinatilanteen tai välittäjän, selvitystahon, listauspörssin tai muun kaupankäyntikanavan mahdollisen teknisen ongelman vuoksi. Wallstreet Asset Management Oy pyrkii tarjoamaan warrantille kaupankäyntimahdollisuuden jälkimarkkinoilla, mutta ei takaa jälkimarkkinoita. 7
AIKATAULU Merkintäaika 18.8. 12.9.2014 Viimeinen maksupäivä 18.9.2014 Sijoitusaika Noin 3 vuotta Tuottokertoimen vahvistuspäivä 19.9.2014 Liikkeeseenlaskupäivä 19.9.2014 Takaisinmaksupäivä 3.10.2017 SIJOITUSWARRANTTI Liikkeeseenlaskija Tuotteen tarjoaja Valuutta Merkintähinta per warrantti Nimellisarvo per warrantti Minimisijoitus Arvo-osuusjärjestelmä Jälkimarkkina Commerzbank (S&P A-, Moody s Baa1) Wallstreet Asset Management Oy Euro 1800 euroa 10 000 euroa 3600 euroa (2 warranttia) Euroclear Finland Oy:n arvo-osuusjärjestelmä Wallstreet Asset Management Oy pyrkii tarjoamaan päivittäisen kaupankäyntimahdollisuuden jälkimarkkinoilla, mutta ei takaa jälkimarkkinoita. TUOTONLASKENTA Indeksit Tuottokerroin Kiina: Hang Seng China Enterprises index (Bloomberg: HSCEI Index), USA: S&P 500 index (Bloomberg: SPX Index) 100% (alustava). Lähtöarvo 19.9.2014 Loppuarvo Keskiarvo indeksin päätösarvoista 20.3.2017, 19.4.2017, 19.5.2017, 19.6.2017, 19.7.2017, 21.8.2017, 19.9.2017 Indeksin kehitys Loppuarvo / lähtöarvo 1 Tuottoero Erääntymisarvo per warrantti MIN(70 %; MAX(0 %; Kiinan kehitys USA:n kehitys)) Nimellisarvo x tuottokerroin x tuottoero Wallstreet Omaisuudenhoitopalvelut +358 10 523 2200 www.wallstreet.fi/strukturoidut-tuotteet asiakaspalvelu@wallstreet.fi MODERNI TAPA HOITAA VAROJA 8