Sisällysluettelo Hallituksen toimintakertomus vuodelta 2011 Tuloslaskelma Tase Rahoituslaskelma Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet Tuloslaskelman liitteet Taseen liitteet Avainluvut ja analyysit Sijoitusjakauma (käyvin arvoin) Avainluvut ja analyysit Sijoitustoiminnan nettotuotto Riskien hallinta Luettelo yhtiön kirjanpitokirjoista, järjestelmistä ja rekistereistä 31.12.2011 Hallituksen esitys voiton käytöstä Tilintarkastuskertomus Hallintoneuvoston lausunto
Hallituksen toimintakertomus vuodelta 2011 Katsaus menneeseen vuoteen Myynnillisesti vuosi 2011 oli erittäin hyvä Veritas Eläkevakuutukselle. Maksutulo kasvoi voimakkaasti lisääntyvästä talouden epävarmuudesta ja kovasta kilpailusta huolimatta. Yhtiö selviytyi hyvin työeläkealan siirtokierroksilla. Vuosi 2011 oli sijoitustoiminnan kannalta haastava. Veritas Eläkevakuutus ei saavuttanut, kuten eivät muutkaan työeläkevakuutusyhtiöt, positiivista tuottoa sijoitussalkkuunsa. Tämä johtui lähinnä osakekurssien laskusta kolmannella vuosineljänneksellä. Alan kehitys Vaalivuosi 2011 aloitti keskustelun työeläkejärjestelmän kestävyydestä. Tosiasia on, että voidaksemme taata eläkevarojen riittävyyden, on työvuosien määrän kasvettava suhteessa eläkevuosiin. Jukka Rantalan vetämä eläkeneuvotteluryhmä on selvittänyt mahdollisuuksia työurien pidentämiseksi ja maaliskuussa 2011 ryhmä antoi yksityiskohtaisen selvityksen eri työeläkejärjestelmän kehittämisvaihtoehtojen vaikutuksista suomalaisten työuriin. Samalla Eeva Kuuskosken vetämä työhyvinvoinnin työryhmä ja Vesa Rantahalvarin vetämä työterveyshuoltoryhmä antoivat raporttinsa; kaikki selvitykset olivat perustana eläke- ja muuta sosiaalipolitiikkaa koskevissa hallitusneuvotteluissa. Rantalan työryhmä sai toimeksiannokseen jatkaa työtään laajemmassa mittakaavassa. Hallitusohjelmaan tehtiin useita työeläkealaa koskevia kirjauksia. Vakavaraisuusvaatimuksen uudistaminen jatkuu ja lisäksi selvitetään mm. miten työeläkeyhtiöiden riskinottokykyä voitaisiin vahvistaa. Myös Solvenssi II-direktiivin soveltuvuutta työeläkelaitoksiin selvitetään. Hallitus päätti myös kiinnittää suurempaa huomiota työeläkealan kilpailuun. Erkki Rajaniemi luovutti joulukuussa 2011 arviointimuistion. Muistiossa todetaan, että alan kilpailun täytyy olla tarkoituksenmukaista ja pyrkiä tehokkuuden lisämiseen sekä tukea järjestelmän kestävyyttä. Raportissa keskusteltiin mm. yhtiökohtaisista hoitokustannusosuuksista sekä työeläkeyhtiöiden työhyvinvointipalveluiden säännöstelystä. Vuosi 2011 toi mukanaan huomattavan parannuksen useiden yrittäjien työeläketurvaan, sillä YEL-vakuutus laajennettiin koskemaan myös yrittäjiä, joilla on 30 prosentin omistusosuus yrityksestä. Vuonna 2011 erilaiset työeläkekysymykset ylittivät uutiskynnyksen aikaisempaa useammin. Eduskuntavaalit nostivat esiin sellaisia teemoja kuin eläkeikä ja eläkeindeksi; aiheita, jotka koskettavat monia. Sijoitusmarkkinoiden lasku oli hallitseva myöhäissyksyn keskusteluissa. Tilinpäätös Vakuutusliike Vuoden 2011 viimeisen vuosipuoliskon vaikeasta taloudellisesta tilanteesta huolimatta Veritas Eläkevakuutuksen maksutulo kehittyi positiivisesti. Sekä palkkasummia että YEL-työtuloja tarkistettiin ylöspäin. Vakuutusmaksutulo Keskimääräinen TyEL-vakuutusmaksu oli 22,4 % palkkasummasta vuonna 2011. Alle 53-vuotiaiden palkansaajien työeläkemaksu oli 4,7 % (4,5 %) palkasta ja 53 vuotta täyttäneiden 6,0 % (5,4 %). Tasoitusmäärän työttömyyseläkeosan pienentämiseksi pienet ja keskisuuret työnantajat saivat tilapäisen alennuksen, joka oli enintään 0,5 % palkasta. Kuten palkansaajien TyEL-maksu, myös YEL-vakuutusmaksu on sidoksissa ikään. Vuonna 2011 alle 53-vuotiaiden yrittäjien YEL-vakuutusmaksu oli 21,6 % (21,2 %) vahvistetusta YEL-työtulosta ja 53 vuotta täyttäneiden 22,9 % (22,4 %). Veritas Eläkevakuutuksen vakuutusmaksutulo kasvoi myös vuonna 2011. Edelliseen vuoteen verrattuna TyELvakuutusmaksutulo kasvoi 12,0 % ja oli 370,7 (331,1) miljoonaa euroa. YEL-vakuutusmaksutulo oli 52,9 (49,2) miljoonaa euroa. Mainituista maksutuloista TyEL-lisäeläkevakuutusten osuus oli 0,6 (0,6) miljoonaa euroa. Kaiken kaikkiaan maksutulo kasvoi vuoteen 2010 verrattuna 43,2 miljoonaa euroa eli 11,4 %. Vakuutusmaksusaatavien luottotappiot pienenivät hieman ja olivat 4,2 (4,6) miljoonaa euroa. Maksetut eläkkeet Veritas Eläkevakuutus maksoi korvauksia vuonna 2011 yhteensä 374,8 (340,1) miljoonaa euroa. Tähän summaan sisältyy yhteensä 3,9 (3,6) miljoonan euron hoitokulut sekä 0,5 (0,4) miljoonaa euroa työhyvinvointitoiminnan kustannuksia. Lakisääteisiä TyEL-eläkkeitä maksettiin 320,9 (290,2) miljoonaa euroa ja YELeläkkeitä 49,6 (45,8) miljoonaa euroa. Vastuuvelka Veritas Eläkevakuutuksen yhteenlaskettu vastuuvelka oli 1 914,4 (1 882,1) miljoonaa euroa 31.12.2011. Vakuutusmaksuvastuun osuus oli 1 053,0 (1 095,4) miljoonaa euroa ja korvausvastuun osuus 861,4 (787,4) miljoonaa euroa.
Hallituksen toimintakertomus vuodelta 2011 Vastuuvelan korkoutusvaatimukset määräytyvät niin, että 10 % on sidoksissa työeläkelaitosten keskimääräiseen noteerattujen osakkeiden tuottoprosenttiin ja jäljelle jäävä muu osa työeläkelaitosten keskimääräiseen vakavaraisuuteen. Viimeksi mainittu määräytyy niin, että 3 %:n rahastokorkoon lisätään nk. täydennyskerroin. Vuonna 2011 osaketuottoon sidottu vaatimus oli -17,61 % ja täydennyskerroin 1,10 % ajalla 1.1. 30.6.2011 ja lopun vuotta 1,01 %. Perustekorko, jota käytetään mm. vakuutusmaksujen korkoutuksessa, oli vuoden 2011 ensimmäisellä vuosipuoliskolla 4,50 % ja ajalla 1.7. 31.12.2011 4,75 %. Sijoitusmarkkinat Vuosi 2011 oli erittäin vaikea sijoitusvuosi. Vuosi käynnistyi USA:n taloudellisen kasvun odotuksin, mikä johti positiiviseen osakemarkkinakehitykseen Euroopassa. Kevään lopulla oli kuitenkin selvää, ettei USA:n eikä Euroopan poliittinen kehityskulku pystynyt selviämään yhä pahenevasta valtioiden velkakriisistä. Suomessa osakemarkkinat kääntyivät laskuun jo keväällä osaksi Nokian kurssisyöksyn takia, mutta varsinainen suuri pudotus tuli elokuussa USA:n valtionobligaatioiden luottokelpoisuuden laskiessa. Teollistuneiden maiden korkea velkaantumisaste, eurooppalaisten pankkien riskialttius ja EU:n hidas poliittinen päätöksentekoprosessi rahoitusasioissa pahensivat tilannetta entisestään, mikä johti siihen, että sekä osakekurssit että yrityslainamarkkinat sukelsivat voimakkaasti. Veritas Eläkevakuutus sijoittaa pitkällä tähtäimellä. Nykyisen sijoitusilmaston perusteella arvioitiin, että vahva kotimainen osake- ja kiinteisösijoitussalkku kannattaa säilyttää, jotta eläkejärjestelmän edellyttämä riittävä tuotto saavutetaan. Lyhyellä tähtäimellä tämä tarkoitti heikompaa sijoitustulosta vuonna 2011. Veritas Eläkevakuutuksen sijoitetun pääoman nettotuotto käyvin arvoin oli -4,9 % (11,5 %). Osakkeiden ja osuuksien tuotto oli kokonaisuudessaan -18,5 % (22,0 %) ja listattujen osakkeiden -21,2 % (24,6 %). Kiinteistösijoitukset tuottivat hyvin 7,7 % (7,5 %). Sijoitustoiminnan nettotuotot käyvin arvoin laskettuina olivat -102 (214) miljoonaa euroa vuonna 2011. Veritas Eläkevakuutuksen sijoitussalkun markkina-arvo oli vuodenvaihteessa 2 001 (2 086) miljoonaa euroa. Lainasaatavien yhteenlaskettu arvo nousi hieman 38 (35) miljoonaan euroon, mikä on 1,9 % (1,7 %) koko sijoitussalkusta. Joukkovelkakirjojen osuus sijoituksista kokonaisuudessaan nousi 46,6 %:iin (37,7 %) ja niiden käypä arvo 933 (786) miljoonaan euroon. Muiden rahoitusmarkkinainstrumenttien ja talletusten arvo oli 92 (58) miljoonaa euroa mikä on 4,6 (2,8) prosenttia sijoitusten kokonaismäärästä. Osakkeiden ja osuuksien osuus laski lähinnä pörssilaskun seurauksena 29,0 (40,8) prosenttiin. Niiden arvo oli 580 (852) miljoonaa euroa. Kiinteistösijoitusten arvo 358 (354) miljoonaa euroa oli suunnilleen vuoden takaisella tasolla, kun taas niiden osuus kokonaissijoituksista nousi 17,9 (17,0) prosenttiin. Vakavaraisuus ja kokonaistulos Veritas Eläkevakuutuksen kokonaistulos käyvin arvoin aleni vuonna 2011 edelliseen vuoteen verrattuna ja oli -155,1 (143,2) miljoonaa euroa. Kokonaistulokseen sisältyy sijoitustoiminnan tulos -148,6 (124,6) miljoonaa euroa, vakuutustoiminnan tulos -8,5 (16,5) miljoonaa euroa ja hoitokustannusliikkeen tulos 2,0 (2,2) miljoonaa euroa. Sijoitusmarkkinoiden heilahtelut vaikuttivat Veritas Eläkevakuutuksen vakavaraisuuteen. Osittamaton lisävakuutusvastuu laski 48,7 (lisäystä 40,8) miljoonalla eurolla ja arvostuserot 101,8 (lisäys 79,7) miljoonalla eurolla. Toimintapääoma oli 310,8 (459,1) miljoonaa euroa ja suhteessa vastuuvelkaan 17,6 % (27,3 %), eli 2,3-kertainen (2,4) vakavaraisuusrajaan nähden. Syksyllä 2008 säädetyn määräaikaisen lain mukaan osa tasausvastuusta rinnastetaan toimintapääomaan. Tämä osa oli 73,3 (70,1) miljoonaa euroa. Ilman sen huomioimista olisi vakavaraisuusaste ollut 13,0 % (22,2 %). Asiakashyvityksiin siirrettiin 3,4 (5,2) miljoonaa euroa eli 0,20 % vakuutettujen palkkasummasta. Käyttökustannukset ja hoitokustannussuhde Kustannustehokas toiminta on yksi Veritas Eläkevakuutuksen keskeisistä tavoitteista. Asiakkaat hyötyvät kustannustehokkaasta toiminnasta, sillä puolet hoitokustannusliikkeen ylijäämästä maksetaan asiakkaille asiakashyvityksinä. Vakuutusmaksujen hoitokustannusosuuksilla katettavat liikekulut kohosivat 2,3 % ja olivat 15,7 (15,4) miljoonaa euroa. Hoitokustannustuotot kasvoivat 0,8 % ja olivat 17,7 (17,6) miljoonaa euroa. Liikekulut olivat 88,7 % (87,4 %) vakuutusmaksujen hoitokustannusosuuksista. Konserni Konserniin kuuluivat vuoden 2011 lopulla emoyhtiö Veritas Eläkevakuutus sekä 33 kokonaan ja 3 osittain omistettua asunto- tai kiinteistöyhtiötä. Vuoden aikana hankittiin yksi uusi tytäryhtiö. Yhtään tytäryhtiötä ei myyty.
Hallituksen toimintakertomus vuodelta 2011 Asiakkaat Veritas Eläkevakuutuksessa oli vuoden 2011 lopussa vakuutettuna arviolta 55 181 (56 600) työntekijää ja 11 671 (11 730) yrittäjää. Vakuutettujen määrä väheni 2,2 % edelliseen vuoteen verrattuna. TyELvakuutusten määrä väheni jonkin verran ja oli 7 193 (7 538). Yrityskohtainen työntekijöiden määrä nousi kuitenkin 7,5:stä 7,7:ään. Veritaksen vastuulla on myös puolet Försäkringsaktiebolaget Pensions-Alandian kanssa rinnakkaisvakuutuksena myönnetyistä TyEL- ja YEL-vakuutuksista. Vakuutuskanta käsitti vuoden 2011 lopussa arviolta 10 330 (9 800) työntekijää ja 1 268 (1 182) yrittäjää. Vuoden aikana myönnettiin 2 822 (2 883) uutta eläkettä, joista vanhuuseläkkeitä oli 1 972 (2 006), työkyvyttömyyseläkkeitä 484 (427), osa-aikaeläkkeitä 102 (178), työttömyyseläkkeitä 31 (70) ja perhe-eläkkeitä 233 (202). Veritas maksaa lakisääteistä eläkettä 27 000 henkilölle (26 141). Heistä 18 836 (17 541) sai vanhuuseläkettä, 4 451 (4 673) työkyvyttömyyseläkettä, 471 (541) osa-aikaeläkettä, 239 (443) työttömyyseläkettä ja 3 003 (2 973) perhe-eläkettä. Asiakaspalvelu Aito asiakaskeskeisyys on kilpailuvaltti, jolla Veritas Eläkevakuutus erottautuu markkinoilla. Jokaiselle vakuutusasiakkaallemme on nimetty oma yhteyshenkilö. Yhtiö etsii jatkuvasti uusia keinoja ja välineitä tarjotakseen entistä asiakasystävällisempää palvelua. Vuonna 2011 otettiin yhteyttä niihin YEL-asiakkaisiin, joilla katsottiin olevan suhteellisesti alhainen työtulo. Tarkoituksena oli saada työtulo vastaamaan paremmin yritystoiminnan todellista tasoa. Nämä toimenpiteet sekä YEL-lakimuutos, joka laajensi YEL-vakuutuksen koskemaan entistäkin useampaa yrittäjää, nostivat keskimääräistä YELtyötuloa yli 9 prosentilla 20 855 (19 084) euroon. Veritas Eläkevakuutus haluaa aktiivisesti kehittää vuoropuhelua yhtiön ja asiakkaiden välillä. Kolmatta kertaa lähetetty vakuutusote tarjosi nyt ensimmäistä kertaa mahdollisuuden lähettää palautetta ja asiakastietoja verkon kautta. Yhtiön verkkosivusto veritas.fi uusittiin syyskuussa, ja uuden sivuston sisältö sekä toimivuus suunniteltiin asiakkailta aikaisemmin saadun palautteen perusteella. Mm. sähköiset TyEL- ja YELhakemuslomakkeet otettiin käyttöön. Asiakas voi nyt ottaa YEL-vakuutuksen myös perustayritys.fi -palvelun kautta. Viestintää asiakkaille ja suurelle yleisölle on myös tehostettu sosiaalisen median kautta. Vuonna 2011 Veritas Eläkevakuutus kehitti yhteisen pankki- ja vakuutuspaketin, Aktia Alfan, yhdessä Aktian kanssa. Aktia Alfa on tarkoitettu sekä uusille että jo vakiintuneille yrittäjille, jotka työllistävät enintään viisi henkilöä. Työhyvinvointi Työhyvinvoinnista on tullut yksi tärkeimmistä teemoista eläkejärjestelmän kestävyydystä ja eläkevarojen riittävyydestä keskusteltaessa. Veritas Eläkevakuutus tarjoaa kaikille asiakkailleen tukea työhyvinvointiin liittyvissä kysymyksissä. Yhtiö on jatkanut vuonna 2010 käyttöön otetun Serious Fun-palvelukonseptin kehittämistä. Syyskuussa 2011 lanseerattiin Serious Fun-verkkoportaali, jonka kautta työhyvinvointiin liittyvät materiaalit ovat saatavilla verkossa. Veritaksen asiakkaille tarjotaan myös neuvontaa työhyvinvointiin liittyvissä asioissa ns. Avanti-ohjelman kautta. Ohjelman tavoitteena on ottaa asiakasyrityksissä käyttöön pysyvät ennaltaehkäisevät toimintatavat. Ohjelmalla, joka edellyttää sekä aikaa että taloudellisia panostuksia asiakasyritykseltä, pyritään saamaan aikaan konkreettisia tuloksia lisääntyneenä henkilöstötyytyväisyytenä ja korkeampana työmotivaationa. Vuonna 2011 yhtiössä oli käynnissä 118 Avanti-ohjelmaa. Yritysten työhyvinvointi oli voimakkaasti esillä vuonna 2011. Keväällä toteuttiin pilottiprojektina elämäntapaanalyysi Joensuun alueen yrittäjäasiakkaille. Analyysin tarkoituksena oli löytää menetelmiä työperäisen stressin vähentämiseksi ja tukea yksittäisen yrittäjän työssäjaksamista. Analyysi toteuttiin yhdessä Folkhälsanin kanssa. Marraskuussa vastaava analyysi tarjottiin yrittäjille Oulun seudulla. Henkilökunta Hyvinvoiva ja motivoitunut henkilöstö on menestyksen avain. Keväällä 2011 yhtiö toteutti henkilöstötutkimuksen yhdessä Corporate Image Oy:n kanssa. Tutkimus osoittaa, että Veritaksen henkilöstön työviihtyvyys- ja sitoutumisindeksit ovat korkeampia kuin alalla keskimäärin. Yhtiössä oli keskimääräin 134 työntekijää vuonna 2011. Vuoden aikana palkattiin 17 uutta työntekijää ja 12 henkilöä lopetti Veritaksessa, joista neljä jäi eläkkeelle. Kaikista työntekijöista 42 prosentilla on äidinkielenään ruotsi ja valtaosa henkilöstöstä, 78 prosenttia, on naisia. Veritas Eläkevakuutuksella on kannustinjärjestelmä, joka koskee koko henkilökuntaa. Kannustinjärjestelmän tehtävänä on mm. selventää yhteyttä yhtiön strategisten tavoitteiden ja jokaisen yksittäisen työntekijän työpanoksen välillä. Kannustinjärjestelmään ei tehty merkittäviä muutoksia vuonna 2011.
Hallituksen toimintakertomus vuodelta 2011 Hallinto Veritas Eläkevakuutuksen hallintotapa perustuu työeläkeyhtiöiden, vakuutusyhtiöiden ja osakeyhtiöiden hallintoa koskevaan lainsäädäntöön sekä yhtiön yhtiöjärjestykseen. Lisäksi Veritas Eläkevakuutus noudattaa Arvopaperimarkkinayhdistyksen hallinnoimaa listayhtiöiden hallinnointikoodia. Veritas Eläkevakuutus noudattaa suositusta soveltuvin osin, osittain koska työeläkeyhtiöistä säädetty laki edellyttää tiettyjä toimintaperiaatteita ja osittain koska yhtiötä ei ole pörssinoteerattu. Veritas Eläkevakuutuksen hallitus vastaa siitä, että yhtiötä johdetaan ammattimaisesti ja terveiden toimintaperiaatteiden mukaan sekä siitä että toiminta on tarkoituksenmukaiseti järjestetty. Toimitusjohtaja Kjell Sundström (Åbo Akademin säätiö) valittiin tammikuussa uudelleen hallituksen puheenjohtajaksi ja talousjohtaja Anders Dahlbäck (Akava) varapuheenjohtajaksi. Hallituksen muina jäseninä jatkoivat toimitusjohtaja Kaj-Gustaf Bergh (EK), toimitusjohtaja Stig-Erik Herrgård (EK), yksikönjohtaja Eivor Huldén, toimitusjohtaja Markus Jussila, konsernijohtaja Hannu Louhi (EK), toimitusjohtaja Anders Nordman, järjestösihteeri Anita Spring (SAK), asiamies Ralf Sund (STTK), professori Peter Wetterstein sekä asiamies Johan Åström (EK). Hallituksen varajäseniä olivat aluepäällikkö Piia Alvesalo (EK), pääekonomisti Olli Koski (SAK) ja toimitusjohtaja Jan Nybom. Kaikki hallituksen jäsenet sekä varajäsenet valittiin uudelleen tehtäväänsä vuodeksi 2012 hallintoneuvoston kokouksessa marraskuussa 2011. Hallitus kokoontui kaikkiaan 11 kertaa vuoden aikana. Hallituksen tarkastusvaliokuntaan kuuluivat vuonna 2011 toimitusjohtaja Kjell Sundström (puheenjohtaja), talousjohtaja Anders Dahlbäck (Akava) sekä asiamies Johan Åström (EK). Valiokunnan jäsenet valittiin uudelleen toimikaudeksi 2012. Tarkastusvaliokunta käsittelee yhtiön taloudelliseen tilanteeseen, raportointiin ja sisäiseen valvontaan liittyviä asioita. Hallituksen jäsenten pätevyyden ja osaamisen takaamiseksi yhtiö järjestää vuosittain hallintoseminaarin yhtiön luottamushenkilöille. Hallintoneuvoston tehtäviin kuuluu valvoa yhtiön hallintoa, josta hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat. Hallintoneuvosto valitsee yhtiön hallituksen jäsenet. Vuonna 2011 hallintoneuvoston puheenjohtajana toimi toimitusjohtaja Peter Boström ja varapuheenjohtajana työllisyyspoliittinen asiantuntija Leila Kurki (STTK). Sekä puheenjohtaja että varapuheenjohtaja valittiin uudelleen tehtäväänsä hallintoneuvoston kokouksessa marraskuussa 2011. Hallintoneuvoston nimitysvaliokuntaan kuuluivat vuonna 2011 hallintoneuvoston puheenjohtaja Peter Boström (puheenjohtaja), varapuheenjohtaja Leila Kurki sekä asiamies Johan Åström. Valiokunnan tehtäviin kuuluu nimitys- ja palkitsemisasioiden valmistelu hallintoneuvostolle ja yhtiökokoukselle. Puheenjohtaja Peter Boström, varapuheenjohtaja Leila Kurki ja asiamies Johan Åström jatkavat nimitysvaliokunnassa myös vuonna 2012. Hallintoneuvoston puheenjohtajalla on oikeus osallistua hallituksen kokouksiin. Boström osallistui yhteensä viiteen hallituksen kokoukseen. Myös yhtiön toimitusjohtajalla on oikeus osallistua hallituksen kokouksiin. Master of Law, OTK Jan-Erik Stenman on ollut yhtiön toimitusjohtajana vuodesta 2004. Omat osakkeet Veritas Eläkevakuutus osti vuoden aikana 34 omaa osaketta. Hankintahintana käytettiin yhtiön hallituksen vahvistamaa osakkeiden matemaattista arvoa. Kauppahinnaksi muodostui sisältäen varainsiirtoveron yhteensä 12 863,15 euroa, joka on vähennetty yhtiön vapaasta omasta pääomasta. Yhtiön hallitus päätti kesäkuussa mitätöidä yhtiön omistamat 18 746 omaa osaketta. Mitätöinnin jälkeen yhtiön osakekanta koostuu 52 615 osakkeesta. Sisäinen valvonta ja riskienhallinta Veritas Eläkevakuutuksen riskienhallinta perustuu hallituksen vuosittain vahvistamaan riskienhallintasuunnitelmaan. Suunnitelmassa määritellään valvontaperiaatteiden lisäksi eri toimintojen riskienhallinnan tavoitteet, riskinoton rajat, vastuualueet ja avainluvut. Riskienhallintasuunnitelma kattaa yhtiön koko toiminnan. Sijoitustoiminnan periaatteet määritellään hallituksen vuosittaisessa sijoitussuunnitelmassa, jossa määritellään mm. eri omaisuuslajien välisen sijoitusallokoinnin sekä riskikeskittymien rajat. Sisäisen tarkastuksen päätehtävänä on turvata yhtiön riskienhallinta-, valvontaja hallintoprosessien tehokas toiminta asetettujen tavoitteiden ja toimintatapojen mukaisesti. Sisäisen tarkastuksen raamit määritellään hallituksen vuosittain vahvistamassa sisäisen tarkastuksen vuosisuunnitelmassa. Sisäinen tarkastaja raportoi säännöllisesti hallitukselle. Riskienhallintaa esitellään laajemmin riskienhallintaosiossa. Tulevaisuudennäkymät Veritas Eläkevakuutus ei aio tehdä suuria muutoksia sijoitussalkkunsa allokointiiin vallitsevassa markkinatilanteessa. Vaikka sijoitusilmasto on tällä hetkellä vaativa ja yleistä keskustelua leimaa huoli talouden kehityssuunnasta, näyttää Veritas Eläkevakuutuksen
Hallituksen toimintakertomus vuodelta 2011 asiakaskunta yritysten palkkasummaan ilmoitettujen muutosten perusteella voivan suhteellisen hyvin. Vuonna 2012 yhtiössä aloitetaan todennäköisesti useita merkittäviä IT-hankkeita. Veritas Eläkevakuutus neuvottelee tällä hetkellä muun muassa yhtiön eläkekäsittelyjärjestelmän uudistamisesta. Tilinpäätösajankohdan jälkeen yhtiö on tehnyt sopimuksen ja ostanut 15 prosenttia yhtiön pitkäaikaisen yhteistyökumppanin Aktia Vahinkovakuutus Oy:n osakekannasta. Osana samaa sopimusta ruotsalainen vahinkovakuutusyhtiö Folksam Sak osti 51 prosenttia Aktia Vahinkovakuutuksen osakekannasta ja Aktia Oyj:n omistusosuus laski 34 prosenttiin. Folksam Sakilla on lisäksi optio ostaa myöhemmin vielä 24 prosenttia Aktia Vahinkovakuutus Oy:n osakekannasta. Aktia Vahinkovakuutuksen osakkeiden osto vahvistaa Veritas Eläkevakuutuksen asemaa yhä kilpaillummilla markkinoilla. tarkoitus viedä päätökseen maaliskuun 2013 loppuun mennessä. Tämän työn puitteissa selvitetään myös, miltä osin tulevan henki- ja vahinkovakuutusyhtiöiden Solvenssi II -lainsäädännön hallintosäännöt sisällytetään lakiin työeläkevakuutusyhtiöistä. Tavoitteena on perusteellisen uudistuksen voimaantulo aikaisintaan vuonna 2014. Sosiaali- ja terveysministeriö haluaa lisätä työeläkealan kilpailua ja ehdottaa, että vakuutusmaksun yhtiökohtaisten hoitokustannusosien käyttöönottoa selvitettäisiin yhtiöiden toiminnan tehostamiseksi. Samanaikaisesti on käynyt tarpeelliseksi säädellä tarkemmin eläkeyhtiöiden tapaa tarjota työhyvinvointiin liittyviä palveluja. Vastuullinen menettely asiassa on hyödyksi koko alalle. Sosiaali- ja terveysministeriön asettama työryhmä ehdotti vuonna 2010, että vakavaraisuuslainsäädäntöä uudistettaisiin kolmessa vaiheessa. Ensimmäisen vaiheen lakimuutokset olivat luonteeltaan lähinnä teknisiä ja astuivat voimaan 31.3.2011. Maaliskuussa 2012 hallitus antoi eduskunnalle esityksen vakavaraisuuslainsäädännön muutoksista. Ehdotettujen muutosten tavoitteena on vahvistaa eläkelaitosten riskinottokykyä tehostamalla niin kutsuttujen riskipuskureiden käyttöä. Nykyiset puskurit, toimintapääoma ja tasoitusmäärä, yhdistetään vakavaraisuuspääomaksi, joka toimii sekä sijoitus- että vakuutusriskipuskurina. Lakimuutoksen ehdotetaan astuvan voimaan vuoden 2013 alussa eli samaan aikaan kuin vuodesta 2008 voimassa olleiden väliaikaisten vakavaraisuuslainsäädännön lievennysten voimassaolo päättyy. Uudistuksen kolmannen ja viimeisen vaiheen valmistelut aloitettiin vuonna 2011 ja ne on
Tuloslaskelma 1.1 31.12 2011 1.1 31.12 2010 Vakuutustekninen laskelma Vakuutusmaksutulo 423 582 595,96 380 365 694,09 Sijoitustoiminnan tuotot 173 413 462,38 210 377 945,05 Korvauskulut Maksetut korvaukset -374 798 855,11-340 092 588,77 Korvausvastuun kokonaismuutos -74 053 070,00-448 851 925,11-82 030 460,00-422 123 048,77 Vakuutusmaksuvastuun muutos 42 362 670,00-78 583 060,00 Liikekulut -13 232 035,09-13 216 035,46 Sijoitustoiminnan kulut -176 000 276,07-75 735 859,25 Vakuutustekninen tulos 1 274 492,07 1 085 635,66 Muu kuin vakuutustekninen laskelma Tuloverot -266 979,70-75 896,50 Tulos varsinaisesta toiminnasta 1 007 512,37 1 009 739,16 Tilinpäätössiirrot Poistoeron muutos 153 880,65 8 730,31 Tilikauden tulos 1 161 393,02 1 018 469,47
Tase Vastaavaa 1.1 31.12 2011 1.1 31.12 2010 Aineettomat hyödykkeet Aineettomat oikeudet 349 242,47 349 946,20 Muut pitkävaikutteiset menot 30 263,68 1 264 702,83 Ennakkomaksut 257 385,09 636 891,24 252 506,05 1 867 155,08 Sijoitukset Kiinteistösijoitukset Kiinteistöt ja kiinteistöosakkeet 156 628 021,54 156 852 854,59 Lainasaamiset saman konsernin yrityksiltä 90 116 163,65 246 744 185,19 94 050 164,05 250 903 018,64 Muut sijoitukset Osakkeet ja osuudet 986 705 398,90 1 079 238 385,34 Rahoitusmarkkinavälineet 580 306 193,40 472 434 398,91 Kiinnelainasaamiset 15 063 402,65 11 663 756,28 Muut lainasaamiset 22 480 764,79 1 604 555 759,74 23 271 949,27 1 586 608 489,80 1 851 299 944,93 1 837 511 508,44 Saamiset Ensivakuutustoiminnasta Vakuutuksenottajilta 42 256 014,02 35 100 579,36 Vakuutuksenvälittäjiltä 2 841 179,01 45 097 193,03 3 920 459,10 39 021 038,46 Muut saamiset 23 799 667,67 6 398 604,03 68 896 860,70 45 419 642,49 Muu omaisuus Aineelliset hyödykkeet Koneet ja kalusto 599 324,66 546 917,65 Muut aineelliset hyödykkeet 1 804 586,99 2 403 911,65 1 807 865,73 2 354 783,38 Rahat ja pankkisaamiset 4 899 612,10 12 073 417,17 7 303 523,75 14 428 200,55 Siirtosaamiset Korot ja vuokrat 11 027 218,77 9 916 824,87 Muut siirtosaamiset 22 214 588,03 33 241 806,80 21 108 373,67 31 025 198,54 Vastaavaa yhteensä 1 961 379 027,42 1 930 251 705,10
Tase Vastattavaa 1.1 31.12 2011 1.1 31.12 2010 Oma pääoma Sidottu Osakepääoma 14 272 200,00 14 272 200,00 Ylikurssirahasto 372 281,95 372 281,95 Muut rahastot 5 057 572,52 4 983 999,20 Tilikauden tulos 1 161 393,02 20 863 447,49 1 018 469,47 20 646 950,62 Tilinpäätössiirtojen kertymä Poistoero 1 701 511,33 1 855 391,98 Vakuutustekninen vastuuvelka (oma osuus) Vakuutusmaksuvastuu 1 053 009 670,00 1 095 372 340,00 Korvausvastuu 861 406 200,00 1 914 415 870,00 787 353 130,00 1 882 725 470,00 Velat Ensivakuutustoiminnasta 431 542,69 460 366,28 Muut velat 14 099 510,34 14 531 053,03 14 838 437,47 15 298 803,75 Siirtovelat 9 867 145,57 9 725 088,75 Vastattavaa yhteensä 1 961 379 027,42 1 930 251 705,10
Rahoituslaskelma 2011 2010 Liiketoiminnan rahavirta Saadut vakuutusmaksut 417 582 813 380 366 927 jälleenvakuuttajille maksettu osuus 0 0 Maksetut korvaukset -375 550 182-347 830 682 jälleenvakuuttajilta saatu osuus 0 0 Saadut korot 21 794 209 29 486 527 Saadut osingot 15 516 223 13 070 045 Saadut muut sijoitustulot ja tulot liiketoiminnan muista tuotoista 29 809 212 37 802 187 Maksut henkilöstökuluista -10 540 717-9 590 977 Muut maksut liiketoiminnan kuluista -34 294 092-32 522 146 Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 64 317 466 70 781 881 Maksetut korot ja maksut muista liiketoiminnan rahoituskuluista -209 448-195 050 Maksetut välittömät verot 0 160 945 Rahavirta ennen satunnaisia eriä 64 108 018 70 747 777 Liiketoiminnan satunnaisista eristä johtuva rahavirta (netto) Liiketoiminnan rahavirta 64 108 018 70 747 777 Investointien rahavirta Investoinnit sijoituksiin, netto (pl. rahavarat) -71 179 486-64 699 751 Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden sekä muun omaisuuden investoinnit ja luovutustulot (netto) 842 559-190 705 Investointien rahavirta -70 336 927-64 890 456 Rahoituksen rahavirta Omien osakkeiden hankkiminen -12 863-372 Omien osakkeiden myynti 0 0 Maksetut osingot/ takuupääoman korot ja muu voitonjako -932 033-740 450 Rahoituksen rahavirta -944 896-740 822 Rahavarojen muutos -7 173 805 5 116 499 Rahavarat tilikauden alussa 12 073 417 6 956 919 Rahavarat tilikauden lopussa 4 899 612 12 073 417
Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet Seuraavat periaatteet koskevat sekä Eläkevakuutusosakeyhtiö Veritaksen tilinpäätöstä että sen konsernitilinpäätöstä. Tilinpäätös on laadittu vakuutusyhtiölain, osakeyhtiölain, kirjanpitolain ja -asetuksen säännösten, vakuutusyhtiön tilinpäätöksestä ja konsernitilinpäätöksestä annetun asetuksen, sosiaali- ja terveysministeriön antamien kirjanpito- ja tilinpäätösmääräysten sekä fi nanssivalvonnan määräysten ja ohjeiden mukaisesti. Konsernitilinpäätös Konsernitilinpäätökseen yhdistellään emoyhtiön ja sen suoraan tai välillisesti omistamien tytäryhtiöiden tilinpäätöstiedot. Tytäryhtiöt yhdistellään konsernitilinpäätökseen hankintamenomenetelmän mukaisesti ja osakkuusyritykset pääomaosuusmenetelmän mukaisesti. Vanhimpien tytäryhtiöiden osalta eliminoinnit on tehty 31.12.1972 päivätyn tilinpäätöksen arvojen mukaisesti. Tytäryhtiöosakkeiden hankintameno on eliminoitu tytäryhtiöiden hankintahetken omaa pääomaa vastaan. Konserniaktiiva on kohdistettu joko maa-alueisiin tai rakennuksiin. Rakennuksiin kohdistettu konserniaktiiva poistetaan rakennusten poistosuunnitelman mukaan. Konsernitilinpäätöksestä on eliminoitu konsernin sisäinen osakeomistus. Vähemmistöosakkaiden osuus tilikauden tuloksesta ja konsernin omasta pääomasta kirjataan vähemmistöosuutena. Konsernin liitetiedoissa ei ole esitetty eriä, jotka näkyvät emoyhtiön liitetiedoissa. Luottotappiot Saamiset kirjataan luottotappioina viimeistään silloin, kun ne on todettu lopullisiksi. Olennaiset vakuutusmaksusaamiset arvostetaan nimellisarvoonsa tai alempaan todennäköiseen arvoon. Sijoitusten luottotappiot kirjataan arvonalennuksina. Ulkomaanrahan määräiset erät Ulkomaanrahan määräiset saamiset on muunnettu euroiksi tilinpäätöspäivän keskikurssin mukaan. Valuuttakurssierot on käsitelty muina sijoitustoiminnan tuottoina/kuluina ja esitetään erikseen sijoitustoiminnan tuottoja ja kuluja koskevissa liitetiedoissa. Omaisuuden arvostus taseessa Aineettomat oikeudet ja pitkävaikutteiset menot kirjataan alkuperäiseen hankintamenoonsa suunnitelman mukaisilla tasapoistoilla vähennettynä. Kiinteistöt kirjataan hankintamenon mukaan suunnitelman mukaisilla poistoilla vähennettyinä. Jos todennäköinen luovutushinta on pysyvästi kirjanpitoarvoa alempi, kiinteistö arvostetaan alemman arvon mukaan. Kiinteistöosakkeet kirjataan hankintamenon tai alemman todennäköisen luovutushinnan mukaan. Tiettyjen kiinteistöomistusten kirjanpitoarvoihin on tehty arvonkorotus. Osakkeet ja osuudet kirjataan keskihintaperiaatteen mukaan ja arvostetaan hankintamenoon tai sitä alhaisempaan käypään arvoon. Aikaisemmin tehdyt arvonalennukset palautetaan siltä osin kuin käypä arvo ylittää arvonalennuksilla korjatun kirjanpitoarvon. Käyttöomaisuusosakkeet arvostetaan alkuperäisen hankintamenoon tai sitä alempaan todennäköisen luovutushintaan. Rahoitusmarkkinavälineet kirjataan alkuperäiseen hankintamenoon korjattuna rahoitusmarkkinavälineen juoksuajalle jaksotetulla nimellisarvon ja hankintamenon erotuksella. Siltä osin kuin käypä arvo on kirjanpitoarvoa alempi eikä aleneminen johdu yleisen korkotason muutoksista rahoitusmarkkinavälineiden arvo on alennettu käypään arvoon. Aikaisemmin tehdyt alaskirjaukset palautetaan siltä osin kuin käypä arvo ylittää alaskirjauksin korjatun kirjanpitoarvon. Lainasaamiset ja muut saamiset kirjataan alkuperäiseen arvoon tai alempaan todennäköiseen arvoon. Lakisääteisen eläkevakuutuksen vakuutusmaksusaamiset on merkitty taseeseen alkuperäiseen arvoon tai tätä alempaan todennäköiseen arvoon. Suojauslaskentaa ei sovelleta johdannaisinstrumentteja kirjattaessa siitä huolimatta onko johdannaistransaktio suojaava vai ei. Johdannaisinstrumenttien kirjanpitoarvo muodostuu hankintahinnasta tai alemmasta käyvästä arvosta. Realisoimattomia positiivisia arvonmuutoksia ei merkitä kirjanpitoon. Suljettujen tai päättyneiden johdannaissopimusten tulos on kirjattu kokonaisuudessaan tulosvaikutteisena. Käyvän arvon määrittely Kiinteistöjen käypä arvo määritetään vuosittain erikseen fi nanssivalvonnan edellyttämällä tavalla. Käyvällä arvolla tarkoitetaan todennäköistä luovutushintaa, joka voidaan saada vapailla markkinoilla riippumattomien osapuolten välillä tehtävässä kaupassa. Kiinteistösijoitusten käyvät arvot perustuvat merkittävimpien kiinteistöomistusten osalta myös ulkopuolisten arvioijien arviointi-instrumentteihin.
Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet Noteerattujen osakkeiden ja rahoitusmarkkinavälineiden käypänä arvona käytetään viimeksi tilinpäätöspäivänä noteerattua ostokurssia. Niiden osakkeiden osalta, joille ei tilinpäätöspäivänä ole noteerattu ostokurssia, on käytetty viimeksi noteerattua päätöskurssia. Pörssissä noteeraamattomien osakeomistuksien käypä arvo muodostuu yleensä alkuperäisestä hankinta-menosta tai alemmasta todennäköisestä luovutushinnasta. Eräiden pörssissä noteeraamattomien osakeomistuksien käypä arvo muodostuu substanssiarvon, voittokertoimien ja/ tai tehtyjen osakekauppojen perusteella lasketusta arvosta. Niin kutsuttujen pääomarahasto-osuuksien käypänä arvona käytetään yleensä hallinnointiyhtiön alalla hyväksyttyjen arviointiperiaatteiden mukaan tekemää arviota osuuksien arvosta. Noteeraamattomien rahoitusmarkkinavälineiden käypänä arvona on käytetty kirjanpitoarvoa. Johdannaisinstrumenttien käypänä arvona käytetään markkina-arvoa. Velkakirjasaamisten vakuudet on arvostettu todennäköiseen luovutushintaan. Velkasuhteen syntyessä vakuuden turvaava arvo on arvioitu yhtiön vahvistamien periaatteiden mukaisesti. Suunnitelman mukaiset poistot Konsernin poistosuunnitelma on laadittu yhtenäisten periaatteiden mukaan ja perustuu arvioon varojen taloudellisesta käyttöiästä. Poistot perustuvat pääsääntöisesti alkuperäiseen hankintahintaan. Mikäli alkuperäistä hankintahintaa ei ole historiallisesti pystytty selvittämään, lähtöarvona on ollut 31.12.1993 päivätyn taseen kirjanpidollinen jäännösarvo ja mainittuun ajankohtaan perustuva taloudellinen elinikä. Seuraavia taloudellisia käyttöaikoja on sovellettu: Aineettomat hyödykkeet Aineettomat oikeudet 5 vuotta Muut pitkävaikutteiset menot 5 10 v. Sijoitukset Teollisuus-, liike- ja toimistorakennukset 40 vuotta Asuinrakennukset 50 vuotta Aineelliset hyödykkeet Konttorikalusteet 5 vuotta Autot 5 vuotta Atk-laitteet 3 vuotta Muu kalusto 5 vuotta Muut aineelliset hyödykkeet 8 vuotta Suunnitelman mukaisten ja verotuksessa vähennettyjen poistojen välinen poistoeron muutos on ilmoitettu erikseen emoyhtiön tuloslaskelmassa. Taseessa kertynyt poistoero ilmoitetaan emoyhtiön tilinpäätössiirtojen yhteydessä. Toimintokohtaiset kustannukset Liikekulut ja poistot ilmoitetaan tuloslaskelmassa toimintokohtaisesti vuosittain tehtyjen selvitysten perusteella. Prosentuaalinen jakauma voi siis vaihdella vuosittain. Tilinpäätössiirrot ja laskennallinen verovelka Erillisten yhtiöiden tilinpäätöksessä laskennallista verovelkaa ei vähennetä tilinpäätössiirroista. Konsernitaseessa tilinpäätössiirrot on jaettu vähemmistöosuuden erottamisen jälkeen omaan pääomaan ja laskennalliseen verovelkaan sekä konsernituloslaskelmassa laskennallisen verovelan ja tulososuuden muutokseen. Verot Tuloslaskelmassa ilmoitetut verot sisältävät paitsi tilikauden arvioidun veron myös mahdolliset aikaisempien vuosien veroja koskevat oikaisuerät. Eläkejärjestelyt Henkilöstön lakisääteinen eläketurva on järjestetty TyEL-vakuutuksin ja lisäeläkejärjestelyin. Eläkekulut on kirjanpidossa esitetty suoriteperusteisesti. Vakuutusten aktivoidut hankintamenot (zillmerointi) Yhtiö ei ole aktivoinut vakuutusten hankintamenoja.
Tuloslaskelman liitteet 2011 2010 Lakisääteisen eläkevakuutuksen vakuutusmaksutulo ja maksetut korvaukset Vakuutusmaksutulo Ensivakuutus TyEL:n mukainen vakuutus Työnantajan osuus 287 589 686,64 256 455 169,31 Työntekijän osuus 82 540 040,00 370 129 726,64 74 067 907,00 330 523 076,31 TEL:n mukainen lisäeläkevakuutus 585 928,84 611 119,66 YEL:n vähimmäisturvan mukainen vakuutus 52 866 940,48 49 228 174,54 YEL:n mukainen lisäeläkevakuutus 0,00 3 323,58 Vakuutusmaksutulo 423 582 595,96 380 365 694,09 Luottotappiot vakuutusmaksusaamisista (-) TyEL 3 345 681,77 3 905 996,32 YEL 840 410,46 4 186 092,23 730 202,67 4 636 198,99 Maksetut korvaukset Ensivakuutus Maksettu eläkkeensaajille TyEL:n mukainen vakuutus 249 666 609,57 227 844 618,01 TEL:n mukainen lisäeläkevakuutus 3 527 839,45 3 414 450,21 YEL:n vähimmäisturvan mukainen vakuutus 46 542 378,87 43 166 930,51 YEL:n mukainen lisäeläkevakuutus 987 433,25 300 724 261,14 925 040,80 275 351 039,53 Maksettu/saatu vastuunjakokorvauksia TyEL-eläkkeet 81 763 371,66 73 564 857,30 YEL-eläkkeet 5 535 032,12 87 298 403,78 8 446 720,52 82 011 577,82 Osuus työttömyysvakuutusrahaston (TVR) vakuutusmaksusta ja palkattomien aikojen perusteella karttuneiden eläkeosien kustannustenjaosta. -14 070 686,94-14 615 275,09 YEL:n valtion osuus -3 466 843,53-6 718 297,26 VEKL:n valtion korvaus -6 378,38-17 543 908,85-2 959,32-21 336 531,67 370 478 756,07 336 026 085,68 Korvaustoiminnon hoitokulut 3 850 193,11 3 624 005,46 Työkyvyn ylläpitotoiminnon hoitokulut 469 905,93 442 497,63 Maksetut korvaukset yhteensä 374 798 855,11 340 092 588,77 Sijoitustoiminnan nettotuoton erittely Sijoitustoiminnan tuotot Tuotot kiinteistösijoituksista Osinkotuotot, konserni 1 950 000,00 0,00 Korkotuotot, konserni 3 701 668,90 3 942 921,27 Korkotuotot 346 899,79 410 237,77 Muut tuotot 26 233 579,16 32 232 147,85 31 561 668,96 35 914 828,00 Tuotot muista sijoituksista Osinkotuotot 13 833 202,53 13 306 887,02 Korkotuotot 18 856 034,60 23 111 408,99 Muut tuotot 21 029 126,81 53 718 363,94 10 718 845,27 47 137 141,28 Yhteensä 85 950 511,79 83 051 969,28 Arvonalentumisten palautukset 6 674 785,60 21 741 686,96 Myyntivoitot 80 788 164,99 105 584 288,81 Yhteensä 173 413 462,38 210 377 945,05
Tuloslaskelman liitteet 2011 2010 Sijoitustoiminnan kulut Kulut kiinteistösijoituksista, konserni 13 658 999,49 14 515 776,50 Kulut kiinteistösijoituksista 2 240 511,02 2 582 346,01 Kulut muista sijoituksista 15 005 304,29 13 901 116,93 Korkokulut ja muut vieraan pääoman kulut 60 953,86 42 916,07 Korkokulut, konserni 148 494,20 152 133,61 Yhteensä 31 114 262,86 31 194 289,12 Arvonalentumiset ja poistot Arvonalentumiset 94 582 269,62 19 762 812,77 Rakennusten suunnitelmapoistot 477 187,14 95 059 456,76 954 480,15 20 717 292,92 Myyntitappiot 49 826 556,45 23 824 277,21 Yhteensä 176 000 276,07 75 735 859,25 Sijoitustoiminnan nettotuotto -2 586 813,69 134 642 085,80 Tuloslaskelman erä liikekulut Vakuutusten hankintamenot Ensivakuutusten palkkiot 416 996,35 347 076,15 Muut vakuutusten hankintamenot 2 319 574,01 2 736 570,36 2 694 209,93 3 041 286,08 Vakuutusten hoitokulut 5 600 550,72 5 549 233,61 Hallintokulut Lakisääteiset maksut ETK:n kustannusosuus 1 238 555,53 1 343 538,28 Oikeushallintomaksu 84 388,69 87 637,17 Finanssivalvonnan valvontamaksu 51 293,10 1 374 237,32 52 214,73 1 483 390,18 Muut hallintokulut 3 520 676,69 3 142 125,59 Yhteensä 13 232 035,09 13 216 035,46 Kokonaisliikekulut toiminnoittain Maksetut korvaukset Korvaustoiminnon hoitokulut 3 850 193,11 3 624 005,46 Työkyvyn ylläpitotoiminnon hoitokulut 469 905,93 4 320 099,04 442 497,63 4 066 503,09 Liikekulut 13 232 035,09 13 216 035,46 Sijoitustoiminnan hoitokulut Kulut kiinteistösijoituksista 1 196 404,52 1 118 058,32 Kulut muista sijoituksista 3 543 970,62 3 040 888,14 Kokonaisliikekulut yhteensä 22 292 509,27 21 441 485,01 Henkilöstöä ja toimielinten jäseniä koskevat liitetiedot Henkilöstökulut Palkat ja palkkiot 7 863 035,76 7 661 370,78 Eläkekulut 1 607 613,93 1 507 685,31 Muut henkilöstösivukulut 710 639,02 703 650,16 Yhteensä 10 181 288,71 9 872 706,25
Tuloslaskelman liitteet 2011 2010 Johdon palkat ja palkkiot Toimitusjohtaja ja hänen sijaisensa 442 401 421 532 Hallituksen jäsenet 85 120 83 500 Hallintoneuvoston jäsenet 31 600 27 760 Johdon eläkesitoumukset ja rahalainat Toimitusjohtajalla on oikeus siirtyä eläkkeelle 61-vuotiaana, josta aiheutuva vastuu on katettu eläkevakuutuksella. Hallintoveuvoston tai hallituksen jäsenille ei ole annettu eläkesitoumuksia. Yhtiö ei ole myöntänyt lainoja yhtiön johdossa oleville henkilöille eikä hallituksen tai hallintoneuvoston jäsenille. Tilintarkastajan palkkiot Tilintarkastus 79 573 85 590 Veroneuvonta 6 949 13 779 Muut palvelut 0 45 866 Henkilöstön keskimääräinen luku Henkilöstön keskimääräinen luku tilikauden aikana 134 132
Taseen liitteet Sijoitukset 31.12.2011 Jäljellä oleva hankintameno Kirjanpitoarvo Käypä arvo Sijoitusten käypä arvo ja arvostusero Kiinteistösijoitukset Kiinteistöt 12 037 272 12 037 272 18 397 265 Kiinteistöosakkeet saman konsernin yrityksissä 127 630 556 128 394 032 178 874 578 Kiinteistöosakkeet omistusyhteysyrityksissä 11 992 864 11 992 864 13 080 000 Muut kiinteistöosakkeet 4 113 852 4 113 852 5 167 338 Kiinteistöjen vuokraoikeuksien hankintamenot 90 002 90 002 90 002 Lainasaamiset saman konsernin yrityksiltä 90 116 164 90 116 164 90 116 164 Muut sijoitukset Osakkeet ja osuudet 986 705 399 986 705 399 1 057 285 267 Rahoitusmarkkinavälineet 578 640 294 580 306 193 590 743 611 Kiinnelainasaamiset 15 063 403 15 063 403 15 063 403 Muut lainasaamiset 22 480 765 22 480 765 22 480 765 1 848 870 570 1 851 299 945 1 991 298 391 Rahoitusmarkkinavälineiden jäljellä oleva hankintameno sisältää: korkotuotoksi (+) tai niiden vähennykseksi (-) jaksotettua nimellisarvon ja hankintamenon erotusta 1 665 900 Kirjanpitoarvo sisältää Tuloutettuja arvonkorotuksia 131 691 Muita arvonkorotuksia 631 784 763 476 Arvostusero (käyvän ja kirjanpitoarvon erotus) 139 998 446 Ei-suojaavat johdannaiset 31.12.2011 Kirjanpitoarvo Käypä arvo Muut saamiset Ennakkomaksut optiosopimuksista 592 000 592 000 Muut velat Ennakkomaksut optiosopimuksista -1 974 200-1 389 000 Futuurit -840 000-840 000 Termiinisopimukset -2 567 154-2 565 841-4 789 354-4 202 841 Arvostusero (käyvän ja kirjanpitoarvon erotus) 586 513
Taseen liitteet Sijoitukset 31.12.2010 Jäljellä oleva hankintameno Kirjanpitoarvo Käypä arvo Sijoitusten käypä arvo ja arvostusero Kiinteistösijoitukset Kiinteistöt 11 584 179 11 584 179 18 982 724 Kiinteistöosakkeet saman konsernin yrityksissä 122 113 524 122 877 000 167 830 484 Kiinteistöosakkeet omistusyhteysyrityksissä 11 992 864 11 992 864 13 080 000 Muut kiinteistöosakkeet 10 303 384 10 303 384 11 418 988 Kiinteistöjen vuokraoikeuksien hankintamenot 95 428 95 428 95 428 Lainasaamiset saman konsernin yrityksiltä 94 050 164 94 050 164 94 050 164 Muut sijoitukset Osakkeet ja osuudet 1 079 238 385 1 079 238 385 1 268 182 341 Rahoitusmarkkinavälineet 472 117 472 472 434 399 469 304 491 Kiinnelainasaamiset 11 663 756 11 663 756 11 663 756 Muut lainasaamiset 23 271 949 23 271 949 23 271 949 1 836 431 106 1 837 511 508 2 077 880 325 Rahoitusmarkkinavälineiden jäljellä oleva hankintameno sisältää: korkotuotoksi (+) tai niiden vähennykseksi (-) jaksotettua nimellisarvon ja hankintamenon erotusta 316 927 Kirjanpitoarvo sisältää Tuloutettuja arvonkorotuksia 131 691 Muita arvonkorotuksia 631 784 763 476 Arvostusero (käyvän ja kirjanpitoarvon erotus) 240 368 817 Ei-suojaavat johdannaiset 31.12.2010 Kirjanpitoarvo Käypä arvo Muut saamiset Ennakkomaksut optiosopimuksista 1 592 700 2 598 600 Muut velat Ennakkomaksut optiosopimuksista -826 400-612 000 Futuurit 0 0 Termiinisopimukset -2 435 220-2 379 292-1 668 920-392 692 Arvostusero (käyvän ja kirjanpitoarvon erotus) 1 276 228
Taseen liitteet 2011 Kiinteistöt ja kiinteistöosakkeet 1) 1) Lainasaamiset saman konsernin yrityksiltä Lainasaamiset omistusyhteysyrityksiltä Kiinteistösijoitusten muutokset Hankintameno 1.1. 171 120 507 94 050 164 0 Lisäykset 7 136 706 600 000 0 Vähennykset -8 942 311-4 534 000 0 Hankinameno 31.12. 169 314 902 90 116 164 0 Kertyneet poistot 1.1. -4 420 187 Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot Tilikauden poistot -445 174 Kertyneet poistot 31.12. -4 865 361 Arvonalentumiset 1.1. -10 610 941 Vähennysten ja siirtojen arvonalentumiset 2 752 779 Tilikauden arvonalentumiset -3 237 332 Arvonalentumisten palautukset 2 510 499 Arvonalentumiset 31.12. -8 584 995 Arvonkorotukset 1.1. 763 476 Lisäykset 0 Vähennykset 0 Arvonkorotukset 31.12. 763 476 Kirjanpitoarvo 31.12. 156 628 022 90 116 164 0 1) Sisältää kiinteistöjen vuokraoikeuksien hankintamenot.
Taseen liitteet Osakkeet ja osuudet 31.12.2011 Kotimaa Osuus osakkeista % Kirjanpitoarvo Käypä arvo Sijoitusomaisuus Kotimaiset noteeratut osakkeet Aktia Bank Abp, A Suomi 8,58 % 19 654 049 19 654 049 Aktia Bank Abp, R Suomi 10,64 % 15 431 690 15 431 690 Atria Yhtymä Oyj, A Suomi 2,18 % 2 466 880 2 466 880 Basware Oyj Suomi 2,97 % 6 308 723 6 308 723 Biotie Therapies Oyj Suomi 1,98 % 3 846 534 3 846 534 Cargotec Oyj Suomi 0,99 % 8 720 473 12 524 100 Finnair Oyj Suomi 1,16 % 3 391 490 3 391 490 Fortum Oyj Suomi 0,10 % 14 832 000 14 832 000 Kemira Oyj Suomi 1,04 % 14 839 200 14 839 200 Kesko Oyj Suomi 0,54 % 13 792 300 13 792 300 Lassila & Tikanoja Oyj Suomi 1,44 % 6 300 000 6 300 000 Marimekko Oyj Suomi 2,74 % 1 983 960 2 138 400 Metso Oyj Suomi 0,29 % 12 250 700 12 250 700 Nokia Oyj Suomi 0,09 % 12 723 750 12 723 750 Nokian Renkaat Oyj Suomi 0,28 % 7 403 077 8 956 800 Nordea Pankki Oyj Suomi 0,03 % 6 398 600 6 398 600 Nordic Aluminium Oyj Suomi 2,87 % 1 954 102 3 502 800 Okmetic Oyj Suomi 2,69 % 1 702 738 2 287 800 Olvi Oyj Suomi 0,99 % 1 159 297 2 474 077 Oriola-KD Oyj Suomi 0,64 % 1 656 284 1 656 284 Outokumpu Oyj Suomi 0,85 % 7 812 000 7 812 000 Outotec Oyj Suomi 0,66 % 7 801 372 10 881 000 Ponsse Oyj Suomi 1,21 % 2 346 000 2 346 000 Pöyry Oyj Suomi 1,79 % 5 778 000 5 778 000 Raisio Yhtymä Oyj, V Suomi 1,60 % 5 019 000 5 019 000 Ramirent Oyj Suomi 1,51 % 8 905 200 8 905 200 Stockmann Oyj Abp, A Suomi 0,23 % 2 214 549 2 214 549 UPM-Kymmene Oyj Suomi 0,13 % 5 936 000 5 936 000 Viking Line Oyj Suomi 0,26 % 610 600 610 600 Wärtsilä Oyj Abp, B Suomi 0,25 % 8 729 628 11 043 450 YIT Oyj Suomi 0,93 % 14 573 000 14 573 000 Ålandsbanken Abp, A Suomi 1,91 % 1 700 435 1 700 435 Ålandsbanken Abp, B Suomi 2,09 % 1 390 695 1 390 695 Ulkomaiset noteeratut osakkeet Autoliv Inc. SDB Ruotsi 4 101 990 6 508 191 Altona Mining Norja 289 157 656 235 Altona Mining Australia 258 430 258 430 Dannemora Mineral B Ruotsi 996 702 996 702 Nordic Mines AB Ruotsi 954 802 1 089 895 Northland Resources Inc. Kanada 1 354 140 1 354 140 TTS Marine Asa Norja 2 944 630 2 944 630 Volvo Ab, B Ruotsi 4 647 105 4 647 105 Kotimaiset noteeraamattomat osakkeet Finda Oy Suomi 0,30 % 590 875 590 875 Försäkrings Ab Garantia Suomi 2,00 % 960 675 1 069 200 Goodmill Oy Suomi 15,62 % 500 000 500 000 M-Brain Oy Suomi 17,93 % 1 904 175 1 904 175 Multi Touch Suomi 8,59 % 999 990 999 990 Tornator Timberland Oy Suomi 2,50 % 2 000 000 10 775 000 VVO-Yhtymä Oyj, A Suomi 0,20 % 324 000 825 000
Taseen liitteet Osakkeet ja osuudet 31.12.2011 Kotimaa Osuus osakkeista % Kirjanpitoarvo Käypä arvo Korkorahastot Aktia Corporate Bond+, D 60 400 414 60 400 414 Aktia Emerging Markets Bond+, D 4 965 836 6 375 736 Aktia Emerging Markets Local Currency Bond+, D 51 972 993 64 545 033 Aktia Emerging Markets Local Currency Bond T-bill +, D 10 017 613 10 070 232 Babson Capital European Senior Loans Limited High Yield 10 885 798 10 885 798 Bluebay Invest Grade Bond Base 30 000 000 31 813 020 Bluebay Global Diversified Corporate Bond Fund 10 030 198 11 124 600 Bluebay Global High Yield Bond 60 031 714 60 484 894 Evli European High Yield B 40 215 937 40 518 620 Harbourmaster HCM Loan Investments class Ahigh Yield 10 000 000 11 000 805 Investec EM Local Currency Dynamic Debt I Acc Gross USD 40 125 265 40 125 265 Neuberger Berman High Yield Bond Fund I 55 000 000 55 311 291 Nordea Dedicated Invt FIS X-Credit FD BI-Eur High Yield 20 000 000 22 662 000 Osakerahastot Aberdeen Global Asia Pacific 13 913 015 16 909 942 Black Rock European Focus Fond 22 233 473 24 490 689 Black Rock Global funds Latin America 2 240 240 3 150 002 Comgest Growth Emerging Markets Equity 13 438 466 13 438 466 DB X-Trackers DJ EU STX 50-1C Fund 11 431 200 11 431 200 DB X-Trackers DJ STOXX 600 27 144 000 27 144 000 DB X-Trackers MSCI USA TRN Index EFT 1C 21 581 011 26 286 400 East Capital Bering Balkan Fund 1 652 010 1 652 010 East Capital Bering Central Asia Fund 732 281 732 281 East Capital Bering Russia Fund 893 021 893 021 East Capital Bering Ukraine Fund 697 333 697 333 East Capital Eastern European Fund 9 851 183 9 851 183 East Capital Explorer BTA 071106 2 230 139 2 230 139 East Capital Russian Fund 16 870 869 16 870 869 Eagle US Small Cap Equity 15 144 417 15 144 417 Eaton Vance International 11 865 058 11 865 058 Fourton Odysseus, A 2 302 604 3 360 934 Fourton Stamina, A 2 297 510 3 499 990 Macquarie Asia New Stars 10 000 000 10 090 405 OP-Kehittyvä Aasia 10 000 000 10 234 888 Pääomarahastot Capital Dynamics S.C.A.-Global Secondaries III 3 226 118 3 309 493 East Capital Financials Investors 1 751 682 1 751 682 Essedel Russia Opportunity Fund Ky 900 712 960 163 Finnmezzanine Rahasto III A Ky 545 104 670 141 First European Fund Investments 511 393 511 393 Mandatum Pääomarahasto I Ky 698 525 698 525 Nordic Mezzanine Gp II 631 047 631 047 Nordic Mezzanine Gp III 750 275 750 275 Pohjola Selected Opportunities Fund Ky 9 000 000 11 882 200 Polaris Private Equity III 844 344 844 344 RCP Secondary Opportunity Fund 3 646 347 4 567 808 Sentica Buyout III Ky 3 135 342 3 316 456 Sovereign Capital Limited Partnership III 2 798 061 2 798 061
Osakkeet ja osuudet 31.12.2011 Kotimaa Osuus osakkeista % Kirjanpitoarvo Käypä arvo Kiinteistörahastot AKR Tuotto Ky 4 900 722 4 900 722 AKR Verto Ky 2 681 042 2 681 042 CapMan Real Estate Fund II Ky 3 303 798 3 303 798 Forum Fastighets Kb 31 327 704 31 327 704 Sponda Kiinteistörahasto I Ky 2 624 546 2 624 546 Sponda Kiinteistörahasto II Ky 6 308 663 6 308 663 VCA Baltic Retail Fund Ky 780 000 780 000 Muut rahastot AIM Insurance Strategies Fund 10 650 000 10 650 000 Alpha 15 Fund- Class A 8 170 997 8 170 997 BNP Harewood Volhedge 3 870 810 3 870 810 Catco Reinsurance Fund Ltd 6 093 181 7 168 425 Catco 2 SP 1 Reinsurance Fund Ltd 1 054 467 1 054 467 H.I.G. Bayside Loan Opportunity Cayman Fund II 3 197 185 3 319 933 Perella Weinberg Opportunity Offshore Fund II B 10 113 830 11 747 095 Perella Weinberg Opportunity Offshore Fund III B 2 324 309 3 010 397 Selectinvest Arbitrage/Liqudation Class C 696 340 770 112
Taseen liitteet Aineettomat oikeudet ja muut pitkävaikutteiset menot Koneet ja kalusto Muut aineelliset hyödykkeet Yhteensä Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden muutokset Hankintameno 1.1. 3 813 845 1 039 873 1 824 533 6 678 251 Edellisenä vuonna loppuun poistetut 0-127 795 0-127 795 Lisäykset 103 724 317 330 0 421 054 Vähennykset -2 039 469-91 624 0-2 131 094 Hankintameno 31.12. 1 878 100 1 137 785 1 824 533 4 840 417 Kertyneet poistot 1.1. -2 199 196-492 956-16 667-2 708 819 Edellisenä vuonna loppuun poistetut 0 127 795 0 127 795 Vähennysten kertyneet poistot 869 066 57 571 0 926 638 Tilikauden poistot -168 464-230 870-3 279-402 613 Kertyneet poistot 31.12. -1 498 594-538 460-19 946-2 057 000 Kirjanpitoarvo 31.12. 379 506 599 325 1 804 587 2 783 418
Vuosikertomus 2010 Taseen liitteet 2011 2010 Omassa käytössä olevat kiinteistöt ja kiinteistöosakkeet Jäljellä oleva hankintameno 5 093 708 4 544 304 Kirjanpitoarvo 5 857 183 5 307 780 Käypä arvo 6 600 202 5 870 400 Muut lainasaamiset vakuuden mukaan eriteltynä Muut lainasaamiset Pankkitakaus 7 065 465 8 753 345 Takausvakuutus 3 350 140 3 388 626 Nimivakuus 35 999 24 833 Vakuutuskirja 1 288 3 865 Muu vakuus 12 027 872 11 101 281 Jäljellä oleva hankintameno 22 480 765 23 271 949 Eläkelainasaamisten yhteismäärä Muut kiinnelainasaamiset 4 018 052 748 363 Muut lainasaamiset 8 640 749 9 620 505 Jäljellä oleva hankintameno yhteensä 12 658 801 10 368 868 Konsernisaamiset ja -velat Muut saamiset 250 158 40 594 Muut lyhytaikaiset velat 7 058 631 7 061 092 Muut siirtosaamiset Ennakkoon maksetut eläkkeet 20 273 294 18 234 722 Saatavia Eläketurvakeskukselta 1 821 700 2 781 327 Muut siirtosaamiset 119 594 92 325 22 214 588 21 108 374 Oman pääoman muutokset Osakepääoma Osakepääoma 1.1. 14 272 200 14 272 200 31.12. Osakkeiden lkm 52 615 kpl 14 272 200 14 272 200 Ylikurssirahasto Ylikurssirahasto 1.1. 372 282 372 282 Ylikurssirahasto 31.12. 372 282 372 282 Muu oma pääoma Varmuusrahasto 1.1. 4 960 257 4 858 623 Lunastetut omat osakkeet, 2011: 34 kpl/ 2010: 1 kpl -12 863-372 Siirto edellisen tilikauden ylijäämästä 98 436 102 007 31.12. 5 045 831 4 960 257 Hallituksen käyttövarat 1.1. 23 742 54 742 Siirto edellisen tilikauden ylijäämästä 25 000 25 000 Eri tarkoituksiin -37 000-56 000 31.12. 11 742 23 742