Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 TULOSLASKELMA Liikevaihto 5 435 6 296 6 161 6 159 6 56 Myyntikate 3 442 3 558 4 314 3 842 3 722 Käyttökate 2 292 2 271 3 8 2 525 2 452 Liikevoitto 1 782 1 78 2 42 1 861 1 712 Liiketoiminnan muut tuotot 34 18 719 231 199 7 Liikevaihto 6 Myyntikate Käyttökate 5 Liikevoitto Liiketoiminnan muut tuotot 4 3 2 1
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 TULOSLASKELMA Muuttuvat kulut yhteensä 2 27 2 846 2 566 2 548 2 533 Kiinteät kulut yhteensä 1 15 1 287 1 36 1 317 1 27 Suunnitelman mukaiset poistot ja arvonalentumiset 51 563 66 664 74 Maksetut korot ja maksut liiketoiminnan rahoituskuluista 266 24 326 361 36 3 Muuttuvat kulut yhteensä 2 5 Kiinteät kulut yhteensä Suunnitelman mukaiset poistot ja arvonalentumiset 2 Maksetut korot ja maksut liiketoiminnan rahoituskuluista 1 5 1 5
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 TULOSLASKELMA Käyttökate 2 292 2 271 3 8 2 525 2 452 Liikevoitto 1 782 1 78 2 42 1 861 1 712 Voitto ennen satunnaisia eriä 1 636 1 615 2 228 1 575 1 499 Tilikauden voitto emoyhtiön omistajille 1 312 1 3 1 769 1 49 1 24 Liiketoiminnan muut tuotot 34 18 719 231 199 3 5 Käyttökate 3 Liikevoitto Voitto ennen satunnaisia eriä 2 5 Tilikauden voitto emoyhtiön omistajille Liiketoiminnan muut tuotot 2 1 5 1 5
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 Index ( 29 = 1 ) # Liikevaihto, 12 kk 1 116 113 113 111 # Jalostusarvo, 12 kk 1 1 127 111 17 # Myyntisaamiset 1 123 114 137 134 # Ostovelat 1 137 14 176 143 2 18 16 14 12 1 8 Liikevaihto, 12 kk 6 Jalostusarvo, 12 kk 4 Myyntisaamiset 2 Ostovelat
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 Index ( 29 = 1 ) # Liikevaihto, 12 kk 1 116 113 113 111 # Muuttuvat kulut yhteensä 1 14 127 126 125 # Kiinteät kulut yhteensä 1 112 114 115 11 # Maksetut korot ja maksut liiketoiminnan rahoituskuluista 1 9 123 136 135 16 14 12 1 8 6 Liikevaihto, 12 kk 4 Muuttuvat kulut yhteensä Kiinteät kulut yhteensä 2 Maksetut korot ja maksut liiketoiminnan rahoituskuluista
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 Liiketoiminnan tuotot yhteensä 5 469 6 44 6 88 6 39 6 255 Ainekulut % 33,8 42,7 36,7 39,5 4,2 Henkilökulut % 9, 7,9 7,7 8,7 8,5 Muut kulut % 15,4 13,9 11,8 12,3 12,1 Käyttökate % 41,9 35,5 43,7 39,5 39,2 5, 45, 4, 35, 3, Ainekulut % Henkilökulut % 25, Muut kulut % 2, Käyttökate % 15, 1, 5,,
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 VARAT Aineettomat hyödykkeet yhteensä 391 421 433 442 392 Aineelliset hyödykkeet yhteensä 12 855 14 621 15 234 16 497 15 21 Sijoitukset ja saamiset yhteensä 3 81 3 13 3 197 3 273 3 87 Vaihto-omaisuus yhteensä 447 387 528 428 375 Saamiset yhteensä 2 177 2 876 2 875 3 25 4 111 Rahat ja pankkisaamiset + Rahoitusarvopaperit yhteensä 89 556 731 963 1 254 18 16 14 Aineettomat hyödykkeet yhteensä 12 Aineelliset hyödykkeet yhteensä 1 Sijoitukset ja saamiset yhteensä Vaihto-omaisuus yhteensä 8 Saamiset yhteensä 6 Rahat ja pankkisaamiset + Rahoitusarvopaperit yhteensä 4 2
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 OMA PÄÄOMA JA VELAT Emoyhtiön omistajien oma pääoma yhteensä 8 34 8 21 9 632 1 25 1 24 Pitkäaikainen yhteensä 9 217 9 838 1 399 11 158 9 864 Lyhytaikainen yhteensä 2 133 3 384 2 438 2 649 3 894 Ostovelat 317 435 443 558 452 12 1 8 Emoyhtiön omistajien oma pääoma yhteensä Pitkäaikainen yhteensä 6 Lyhytaikainen yhteensä Ostovelat 4 2
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 Investoinnit (netto) Investoinnit (netto vuositasolla) #PUUTTUU! 2 359 1 231 1 936-66 Suunnitelman mukaiset poistot ja arvonalentumiset 51 563 66 664 74 Laskennalliset poistot, poistot % 2 552 667 2 769 958 2 872 542 3 9 292 2 821 333 Poistot liikearvosta 3 5 Investoinnit (netto vuositasolla) 3 Suunnitelman mukaiset poistot ja arvonalentumiset Laskennalliset poistot 2 5 Poistot liikearvosta 2 1 5 1 5-5 -1
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 VAKAVARAISUUS? Liikearvo 285 31 294 39 275 Arvopaperit ja pitkäaikaiset sijoitukset 3 81 3 13 3 197 3 273 3 87 Myyntisaamiset 1 636 2 14 1 867 2 246 2 186 Pääomalainat + Vaihtovelkakirjalainat 3 5 3 2 5 2 Liikearvo 1 5 Arvopaperit ja pitkäaikaiset sijoitukset 1 Myyntisaamiset Pääomalainat + Vaihtovelkakirjalainat 5
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 Kassakriisin tunnistaminen 1 2 3 4 5 Kumulatiivinen käyttökate 2 271 5 279 7 84 1 256 Kumulatiivinen toimintajäämä 1 771 4 756 7 332 8 76 2 9 Investoinnit (netto vuositasolla) ( A ) 2 359 1 231 1 936-66 + Pitkäaikaisen vieraan pääoman lisäys ( B ) 646 273 879-1 49 Ylivelka ( A - B) Kumulatiivinen Ylivelka ( A - B) 12 Kumulatiivinen käyttökate 1 Kumulatiivinen toimintajäämä 8 6 4 Näiden käyrien pitäisi olla yhdensuuntaisia ja yhtyä pitkässä juoksussa. Toimintajäämä on kassaan tullutta käyttökatetta. 2 3 2 5 Investoinnit (netto vuositasolla) ( A ) 2 + Pitkäaikaisen vieraan pääoman lisäys ( B ) 1 5 Ylivelka ( A - B) 1 5 Kumulatiivinen Ylivelka ( A - B) -5 Kumulatiivinen ylivelka kertoo, kuinka paljon pitkäaikaista lainaa on otettu muuhun käyttöön kuin investointien rahoittamiseen. -1-1 5
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 KASSAVIRTALASKELMA Liikevaihto 5 435 6 296 6 161 6 159 6 56 Myyntitulot 5 934 6 294 5 731 6 132 Toimintajäämä 1 771 2 985 2 576 1 428 Rahoitusjäämä 1 392 2 733 2 98 75 Investointijäämä -989 1 48 86 1 542 7 6 5 Liikevaihto 4 Myyntitulot 3 Toimintajäämä Rahoitusjäämä 2 Investointijäämä 1 21 211 212 213-1 -2
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 RAHOITUSLASKELMA LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA (A) 1 391 2 733 2 98 75 INVESTOINTIEN RAHAVIRTA (B) -2 38-1 325-2 61 795 RAHOITUKSEN RAHAVIRTA (C) 655-1 233 195-1 254 Rahavarat tilikauden lopussa 556 731 963 1 254 3 LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA (A) INVESTOINTIEN RAHAVIRTA (B) 2 RAHOITUKSEN RAHAVIRTA (C) 1 Rahavarat tilikauden lopussa 21 211 212 213-1 -2-3
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 MAKSUVALMIUS? Keskimääräiset rahoituskulut, % 3, 2,4 3,2 3,5 3,3 Current ratio 1,6 1,1 1,7 1,7 1,5 Quick ratio 1,5 1, 1,5 1,5 1,4 Nettorahoituskulut, % / lv 3,1 2,5 4,3 5, 5,3 6, Keskimääräiset rahoituskulut, % 5, Current ratio Quick ratio 4, Nettorahoituskulut, % / lv 3, 2, 1,,
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 KASVU + KANNATTAVUUS (euro) Liikevaihto, 12 kk 5 435 6 296 6 161 6 159 6 56 Jalostusarvo, 12 kk 2 783 2 778 3 537 3 81 2 981 Liikevoitto, 12 kk 1 782 1 78 2 42 1 861 1 712 Nettotulos, 12 kk 1 351 1 354 1 862 1 53 1 279 7 6 Liikevaihto, 12 kk Jalostusarvo, 12 kk 5 Liikevoitto, 12 kk 4 Nettotulos, 12 kk 3 2 1
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 KASVU (%) Liikevaihdon muutos-% 15,8-2,1 -, -1,7 Jalostusarvon muutos-% -,2 27,3-12,9-3,2 Henkilökulut/henkilö muutos-% 7,5 5,7 9,2-1,6 Liikevoitto-% 32,8 27,1 39, 3,2 28,3 5, Liikevaihdon muutos-% 4, Jalostusarvon muutos-% Henkilökulut/henkilö muutos-% 3, Liikevoitto-% 2, 1,, 21 211 212 213-1, -2,
Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 KANNATTAVUUS ( % ) Sijoitetun pääoman tuotto-% (keskim) 1,9 1,1 12,9 9,3 8,5 Oman pääoman tuotto-% (keskim) 15,9 15,7 19,7 14,3 11,9 Omavaraisuusaste, % 43, 4, 44,4 44, 43,8 Liikevoitto-% 32,8 27,1 39, 3,2 28,3 5, 45, Sijoitetun pääoman tuotto-% (keskim) Oman pääoman tuotto-% (keskim) 4, Omavaraisuusaste, % 35, Liikevoitto-% 3, 25, 2, 15, 1, 5,,
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 TUNNUSLUVUT KASVU Liikevaihto, Liikevaihdon 5 435 29 6 296 21 15,8 6 161 211-2,1 6 159 212 -, 6 56 213 KANNATTAVUUS Henkilöstö Jalostusarvo, Jalostusarvon Myyntikate, Käyttökate, Liikevoitto, Rahoitustulos, 12 muutos-% kk 32 783 442 292 11 613 32 778 558 271 11 -,2 156 43 537 314 8 1127,3 1 3 81 842 525 1-12,9 6 3 981 722 452 1-1,7-3,2 Nettotulos, Kokonaistulos, (OIKAISTU) 12 kk 12 kk 1 782 861 351 1 78 917 354 2 1 42 468 862 2 1 861 167 53 2 1 712 19 279 246 PÄÄOMAN RAHOITUKSEN Sijoitettu TUOTTO (vuoden (keskimäärin) lopussa) (v loppu) 17 41 19 18 419 414 5 9,6 2 19 48 73312,7 5 21 2 746 897 21 771 758 VAKAVARAISUUS Sijoitetun Oman Kokonaispääoman tuotto-% tuotto-% (verot eivät (keskim) mukana) 1,9 15,9 9,3 9,6 1,1 15,7 8,7 8,9 12,9 11,1 19,7 11,4 14,3 9,3 8,9 8,1 11,9 5 8,5 MAKSUVALMIUS Vier Nettorahoituskulut, Keskimääräiset RIITTÄVYYS takaisinmaksuaika, rahoituskulut, / lv v 5,7 3,1 3, 6,5 2,5 2,4 4,8 4,3 3,2 5,9 5, 3,5 7,5 7,6 TUOTTAVUUS Omavaraisuusaste, Suhteellinen Quick Current Investoinnit ratio velkaantuneisuus, % / lv 1,5 27 43 1,5 28 4 1,54 27 44 1,53 224 44 1,4 226 6,3 Liikevaihto/henkilö, (12 ratio kk) 1,65 1,13 1,7 1,67 1,47 5,3 Jalostusarvo/henkilö, (netto vuositasolla) 468 2 359 564 231 56 1 936 581-66 591 3,3 Jalostusarvo/Henkilöstökulut Henkilökulut/henkilö, 24 5,7 42 249 5,5 45 321 6,7 48 291 5,5 52 291 5,6 44 KÄYTTÖPÄÄOMAN Nettotulos/henkilö, Nettotulos/Henkilöstökulut Käyttöpääoma Nettokäyttöpääoma Myyntisaamisten KIERTOAJAT / lv, % / lv, (VRK) % 1 678 116,3 2,75 3,9 25,4 53 1 862 121,4 2,67 29,6 6,9 55 1 862 169,1 3,52 3,2 27,5 41 2 75 141,8 2,7 33,7 28,7 54 2 52 124,8 2,42 33,9 3,5 52 Fortum Oyj Ostovelkojen Vaihto-omaisuuden Koko (Konserni) pääoman kiertoaika kiertoaika 1 332 57 8 1 273 56 5 1 362 63 75 1 46 8 61 1 472 46 65 54 7 6 5 4 3 2 1 3, 25, 2, 15, 1, 5,, -5, -1, -15, Liikevaihto, 12 kk Jalostusarvo, 12 kk Liikevaihdon muutos-% Jalostusarvon muutos-% 5 4 5 4 3 5 3 2 5 2 1 5 1 5 3 2 5 2 1 5 1 5 Myyntikate, 12 kk Käyttökate, 12 kk Liikevoitto, 12 kk Rahoitustulos, 12 kk Nettotulos, 12 kk Kokonaistulos, 12 kk 25, 25 2, 2 15, 15 1, 5, 1 5, Sijoitetun pääoman tuotto-% (v loppu) Oman pääoman tuotto-% (keskim) Omavaraisuusaste, % Suhteellinen velkaantuneisuus, % / lv 35 3 25 2 15 1 5 Jalostusarvo/henkilö, Henkilökulut/henkilö, Nettotulos/henkilö, 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Myyntisaamisten kiertoaika Ostovelkojen kiertoaika Vaihto-omaisuuden kiertoaika
Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 KÄYTTÖPÄÄOMAN KIERTOAJAT (VRK) Myyntisaamisten kiertoaika 53 55 41 54 46 Ostovelkojen kiertoaika 57 56 63 8 65 Vaihto-omaisuuden kiertoaika 8 5 75 61 54 9 8 7 6 5 4 3 Myyntisaamisten kiertoaika 2 Ostovelkojen kiertoaika 1 Vaihto-omaisuuden kiertoaika
1 Fortum Oyj (Konserni) P-Analyzer (Kevyt) teollisuus ja palvelut 1 Huono Välttävä Hyvä TERVEYSTODISTUS Kriisi Heikko Tyydyttävä Erinomainen 19.4.215 Arvo P - luku 29 13,5 ********** ********** ********** ********** ********** ******* mittaa luottokelpoisuutta 21 14,3 ********** ********** ********** ********** ********** ****** ja yrityksen kykyä 211 11,9 ********** ********** ********** ********** ********** ******** selviytyä omin voimin 212 16,5 ********** ********** ********** ********** ********** ***** 213 19,2 ********** ********** ********** ********** ********** *** Kouluarvosana 29 8, ********** ********** ********** ********** ********** mittaa liiketoiminnan 21 7,5 ********** ********** ********** ********** **** hyvyyttä 211 8,4 ********** ********** ********** ********** ********** *** 212 8, ********** ********** ********** ********** ********* 213 7,8 ********** ********** ********** ********** ******** Laitisen Z (v 21) z=,6 x Rahoitustulos-% 29 127,6 ********** ********** ********** ********** ********** ********** + 2,6 x Quick ratio 21 117, ********** ********** ********** ********** ********** ********* +2,4 x Omavaraisuusaste 211 134,5 ********** ********** ********** ********** ********** ********** * mittaa luottokelpoisuutta 212 13,7 ********** ********** ********** ********** ********** ********** * 213 128,7 ********** ********** ********** ********** ********** ********** * Omavaraisuusaste, % 29 43, ********** ********** ********** ********** ********** ***** mittaa luottokelpoisuutta 21 4, ********** ********** ********** ********** ********** *** ja laajentumiskykyä 211 44,4 ********** ********** ********** ********** ********** ****** 212 44, ********** ********** ********** ********** ********** ****** 213 43,8 ********** ********** ********** ********** ********** ***** Suhteellinen velkaantuneisuus, % / lv 29 27,2 * mittaa luottokelpoisuutta 21 28,4 * ja laajentumiskykyä 211 26,9 * 212 223,5 * 213 226,2 * Sijoitetun pääoman tuotto-% (keskim) 29 1,9 ********** ********** ********** ********** * mittaa liiketoiminnan 21 1,1 ********** ********** ********** ********** pitkän aikavälin 211 12,9 ********** ********** ********** ********** ***** kannattavuutta 212 9,3 ********** ********** ********** ******* 213 8,5 ********** ********** ********** ***** Oman pääoman tuotto-% (keskim) mittaa liiketoiminnan 29 15,9 ********** ********** ********** ********** ********** hyvyyttä omistajien 21 15,7 ********** ********** ********** ********** ********** näkökulmasta ja heidän 211 19,7 ********** ********** ********** ********** ********** **** halukkuutta lisäsijoituksiin 212 14,3 ********** ********** ********** ********** ******** 213 11,9 ********** ********** ********** ********** *** Vier pääoman takaisinmaksuaika, v 29 5,7 ********** ********** ********** ********** ******* mittaa rahoittajien 21 6,5 ********** ********** ********** ********** ***** kärsivällisyyttä 211 4,8 ********** ********** ********** ********** ********** (liikeriskiä) 212 5,9 ********** ********** ********** ********** ****** 213 6,3 ********** ********** ********** ********** ***** Liikevaihdon muutos-% 29 21 15,8 ********** ********** ********** ********** ********** ********** 211-2,1 ********** ********** ********** ** 212, ********** ********** ********** ********* 213-1,7 ********** ********** ********** **** Quick ratio mittaa yrityksen kykyä 29 1,5 ********** ********** ********** ********** ********** ********* selviytyä lyhytaikaisista 21 1, ********** ********** ********** ********** ********** veloista pelkällä 211 1,5 ********** ********** ********** ********** ********** ********** rahoitusomaisuudella 212 1,5 ********** ********** ********** ********** ********** ********** 213 1,4 ********** ********** ********** ********** ********** ******* Current ratio mitta yrityksen kykyä 29 1,6 ********** ********** ********** ********** ********** * selviytyä lyhytaikaisista 21 1,1 ********** ********** ********** * veloista rahoitus- ja 211 1,7 ********** ********** ********** ********** ********** * vaihto-omaisuudella 212 1,7 ********** ********** ********** ********** ********** * 213 1,5 ********** ********** ********** ********** ******** Laatija: SBB- Solutions for Business and Brains Oy (vain P-luku toimialakorjattu)
Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 (Kevyt) teollisuus ja palvelut LIIKETOIMINNALLINEN RISKI Kouluarvosana (4-1) 8, 7,5 8,4 8, 7,8 P - luku (1-1 %) (Kevyt) teollisuus ja palvelut 14 14 12 16 19 Omavaraisuusaste, % 43 4 44 44 44 Ostovelkojen kiertoaika 57 56 63 8 65 9, Kouluarvosana (4-1) 8, P - luku (1-1 %) (Kevyt) teollisuus ja palvelut 7, Omavaraisuusaste, % Ostovelkojen kiertoaika 6, 5, 4, 3, 2, 1,,
Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 (Kevyt) teollisuus ja palvelut LIIKETOIMINNALLINEN RISKI 2 Arvonnousun todennäköisyys (%) 25 22 94-1 23 P - luku (1-1 %) (Kevyt) teollisuus ja palvelut 14 14 12 16 19 Omavaraisuusaste, % 43 4 44 44 44 Gearing (=nettovelat/oma pääoma), % 95 116 9 92 92 14 Arvonnousun todennäköisyys (%) 12 P - luku (1-1 %) (Kevyt) teollisuus ja palvelut Omavaraisuusaste, % 1 Gearing (=nettovelat/oma pääoma), % 8 6 4 2-2
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 Tuloksen jako (brutto) Yritys 1 351 1 354 1 862 1 53 1 279 Rahoittaja 266 24 326 361 36 Verottaja 285 261 366 72 22 Henkilöstö 491 57 529 556 529 2 Yritys 1 8 Rahoittaja 1 6 Verottaja 1 4 Henkilöstö 1 2 1 8 6 4 2
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 Henkilökulujen veroaste = 3 % ALV-% = 24 % Tuloksen jako (netto) Yritys 1 351 1 354 1 862 1 53 1 279 Rahoittaja 266 24 326 361 36 Verottaja (netto) 1 92 6 1 93 243 1 211 63 93 866 1 48 23 Henkilöstö (netto) 343 7 354 9 37 3 389 2 37 3 2 Yritys 1 8 Rahoittaja 1 6 Verottaja (netto) 1 4 Henkilöstö (netto) 1 2 1 8 6 4 2
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 Henkilökulujen veroaste = 3 % ALV-% = 24 % Tuloksen jako (netto) Yritys 1 351 1 354 1 862 1 53 1 279 Rahoittaja 266 24 326 361 36 Verottaja (netto) 1 92 6 1 93 243 1 211 63 93 866 1 48 23 Henkilöstö (netto) 343 7 354 9 37 3 389 2 37 3 29 213 Yritys Rahoittaja Verottaja (netto) Henkilöstö (netto) Yritys Rahoittaja Verottaja (netto) Henkilöstö (netto) 21 212 Yritys Rahoittaja Verottaja (netto) Henkilöstö (netto) Yritys Rahoittaja Verottaja (netto) Henkilöstö (netto) 211 Yritys Rahoittaja Verottaja (netto) Henkilöstö (netto)
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 HENKILÖSTÖN VAIKUTUS Liikevaihto / henkilö, 468 564 56 581 591 Jalostusarvo / henkilö, 24 249 321 291 291 Henkilökulut / henkilö, 42 45 48 52 52 Liikevoitto / henkilö, 153,4 153,1 218,2 175,6 167,1 Nettotulos / henkilö, 116,3 121,4 169,1 141,8 124,8 7 Liikevaihto / henkilö, Jalostusarvo / henkilö, 6 Henkilökulut / henkilö, 5 Liikevoitto / henkilö, Nettotulos / henkilö, 4 3 2 1
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 HENKILÖSTÖKULUEURON TUOTTO Liikevaihto / Henkilöstökulut 11,1 12,4 11,6 11,1 11,4 Jalostusarvo / Henkilöstökulut 5,7 5,5 6,7 5,5 5,6 Liikevoitto / Henkilöstökulut 3,63 3,37 4,54 3,35 3,24 Nettotulos / Henkilöstökulut 2,75 2,67 3,52 2,7 2,42 14, Liikevaihto / Henkilöstökulut 12, Jalostusarvo / Henkilöstökulut Liikevoitto / Henkilöstökulut 1, Nettotulos / Henkilöstökulut 8, 6, 4, 2,,
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 HENKILÖSTÖN VAIKUTUS (VAKAVARAISUUS) Velat / henkilö, 977 1 185 1 166 1 33 1 343 Omat varat / henkilö, 731 784 923 1 21 1 41 Koneet ja kalusto / henkilö, 627 71 745 813 783 Kiinteistöt /henkilö, 38 448 465 499 54 1 6 Velat / henkilö, 1 4 Omat varat / henkilö, 1 2 Koneet ja kalusto / henkilö, Kiinteistöt /henkilö, 1 8 6 4 2
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 Osakekannan arvo eri kertoimien mukaan (p/e, ev/ebit, ev/ebitda, p/b ja p/s ) (p/e) x nettotulos (p/e=7) 9 457 9 478 13 34 1 521 8 953 (ev/ebit) x EBIT - nettovelat (ev/ebit=7) 4 445 1 835 7 658 3 65 2 129 (ev/ebitda) x EBITDA - nettovelat (ev/ebitda=5) 3 431 1 234 5 884 2 663 2 45 (p/b) x tasesubstanssi (B) (p/b=1,5) 12 736 5 13 113 15 241 5 16 231 5 15 993 (p/s) x liikevaihto (S) (p/s=,3) 1 63 5 1 888 8 1 848 3 1 847 7 1 816 8 18 (p/e) x nettotulos (p/e=7) 16 (ev/ebit) x EBIT - nettovelat (ev/ebit=7) 14 (ev/ebitda) x EBITDA - nettovelat (ev/ebitda=5) (p/b) x tasesubstanssi (B) (p/b=1,5) 12 (p/s) x liikevaihto (S) (p/s=,3) 1 8 6 4 2
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 Arvo per osake Osakkeiden määrä, kpl 888 367 45 888 367 45 888 367 45 888 367 45 888 367 45 (p/e) x nettotulos (p/e=7) 1,65 1,67 14,67 11,84 1,8 (ev/ebit) x EBIT - nettovelat (ev/ebit=7) 5, 2,7 8,62 3,45 2,4 (ev/ebitda) x EBITDA - nettovelat (ev/ebitda=5) 3,86 1,39 6,62 3, 2,71 (p/b) x tasesubstanssi (B) (p/b=1,5) 14,34 14,76 17,16 18,27 18, (p/s) x liikevaihto (S) (p/s=,3) 1,84 2,13 2,8 2,8 2,5 2, 18, (p/e) x nettotulos (p/e=7) 16, 14, 12, (ev/ebit) x EBIT - nettovelat (ev/ebit=7) (ev/ebitda) x EBITDA - nettovelat (ev/ebitda=5) (p/b) x tasesubstanssi (B) (p/b=1,5) (p/s) x liikevaihto (S) (p/s=,3) 1, 8, 6, 4, 2,,
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 Arvo per osake Tuottovaatimus (%) = 1 % Nettotulos, 12 kk 1 351 1 354 1 862 1 53 1 279 Tulevien nettotulosten nykyarvo per osake: Nettotulos, 12 kk=14698 teuro 213-17,17 17,21 17,25 16,67 16,48 Nettotulos, 12 kk=1279 teuro 213-15,83 15,74 15,64 14,9 14,53 Substanssi per osake 9,56 9,84 11,44 12,18 12, Osakkeen FCF - arvo FCF (12 kk)=27488 teuro 213-15,68 16,66 21,28 21,28 25,51 3, Nettotulos, 12 kk=14698 teuro 213-25, Nettotulos, 12 kk=1279 teuro 213 - Substanssi per osake 2, Osakkeen FCF - arvo FCF (12 kk)=27488 teuro 213-15, 1, 5,,
Luvut 1 euro Tilikausi/pituus 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 1-12/12 Arvo per osake Osakkeiden määrä, kpl 888 367 45 888 367 45 888 367 45 888 367 45 888 367 45 (p/e) x nettotulos (p/e=7) 1,65 1,67 14,67 11,84 1,8 (ev/ebit) x EBIT - nettovelat (ev/ebit=7) 5, 2,7 8,62 3,45 2,4 (ev/ebitda) x EBITDA - nettovelat (ev/ebitda=5) 3,86 1,39 6,62 3, 2,71 (p/b) x tasesubstanssi (B) (p/b=1,5) 14,34 14,76 17,16 18,27 18, (p/s) x liikevaihto (S) (p/s=,3) 1,84 2,13 2,8 2,8 2,5 2, 18, 16, 14, 12, 1, 8, 6, (p/e) x nettotulos (p/e=7) (ev/ebit) x EBIT - nettovelat (ev/ebit=7) (ev/ebitda) x EBITDA - nettovelat (ev/ebitda=5) (p/b) x tasesubstanssi (B) (p/b=1,5) (p/s) x liikevaihto (S) (p/s=,3) 4, 2,, Yleiset tulkintaohjeet Käyrät ovat alla olevien osakekantojen arvoja per osake. Osakekannan arvo = (p/e) x nettotulos (p/e=7) Eniten käytetty kertoimiin perustuva menetelmä on P/E-kertoimeen (Price/Earnings) perustuva osakekannan arvon laskenta. Esimerkki: Jos yrityksestä maksaa hintana (p/e) x nettotulos, missä kerroin p/e=7 ja nettotulos on viimeisin toteutunut nettotulos, niin silloin oletetetaan yrityksen maksavan tulevien vuosien nettotuloksilla itsensä takaisin 7 vuodessa nettotuloksen säilyessä saavutetulla tasolla. Nettotulos vaihtelee yleensä vuosittain aika paljon, joten kannataa katsoa, millä tasolla käyrä keskimäärin on. Osakekannan arvo = (ev/ebit) x EBIT - nettovelat (ev/ebit=7) EV = Enterprise Value=(oman pääoman markkina-arvo) + (nettovelat) = pörssiarvo + nettovelat = yrityksen velaton hinta. EBIT = Earnings Before Interest and Taxes = Liikevoitto Tulos ennen korkoja ja veroja. Vastaa suomalaisessa tilinpäätöskäytännössä liikevoittoa. Koska osakekannan mukana tulevat nettovelat, niin EV:stä vähennetään nettovelat. Liikevoitto vaihtelee yleensä vuosittain aika paljon, joten kannataa katsoa, millä tasolla käyrä keskimäärin on. Osakekannan arvo = (ev/ebitda) x EBITDA - nettovelat (ev/ebitda=5) EBITDA = Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization = Käyttökate Tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja arvonalentumisia. Vastaa suomalaisessa tilinpäätöskäytännössä käyttökatetta. Koska EBITDA on yleensä suurempi kuin EBIT, niin kertoimen ev/ebitda arvo on yleensä pienempi kuin ev/ebit. Käyttökate vaihtelee yleensä vuosittain aika paljon, joten kannataa katsoa, millä tasolla käyrä keskimäärin on. Osakekannan arvo = (p/b) x tasesubstanssi (B) (p/b=1,5) B = Book value = taseen mukainen oma pääoma P/B-luku kertoo, kuinka moninkertainen yrityksen markkina-arvo (P) on suhteessa taseen mukaiseen omaan pääomaan. B:stä eli Book valuesta käytetään myös nimiä tasesubtanssi, yrityksen subtanssiarvo ja oma pääoma taseessa. Yleensä yrityskaupoissa pyritään korjaamaan taseen varat käypään arvoon ja substanssiarvo muuttuu vastaavasti. Osakekannan arvo = (p/s) x liikevaihto (S) (p/s=,3) S = Sales = Liikevaihto Tämä on hyvin epätarkka menetelmä. Tosin vuoden 2 teknohuumassa hinnoiteltiin yrityksiä tyyliin 1 x Liikevaihto.