Danske Bank DDBO 1819: EUROOPPA BOOSTER Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S. Lainan liikkeeseenlaskijan asiamies: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI4000086731
Eurooppa Booster Maailmantalouden kasvukuva on pysynyt suotuisana alkuvuodesta 2014. Edellytykset eurooppalaisten yritysten vahvalle liikevaihto- ja tuloskasvulle ovat olemassa, kunhan talous piristyy ja kysyntä normalisoituu. Sijoittamalla Eurooppa Boosteriin sijoittaja pääsee hyötymään kohde-etuuden mahdollisesta suotuisasta kehityksestä 1,7- kertaisesti* lainaehtojen mukaisesti. Eurooppa Booster sopii tuottohakuiselle ja riskiä sietävälle sijoittajalle. Laskevassa markkinassa suoja kohde-etuutena olevan indeksin enintään 30%:n laskua vastaan. Kohde-etuus Laina-aika Pääomaturva Tuottokerroin 170 %* Emissiokurssi 100 % Minimimerkintä Liikkeeseenlaskija EURO STOXX 50 indeksi Noin viisi vuotta Sijoitus ei ole pääomaturvattu vaan sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman ja tuoton osittain tai kokonaan. Mikäli kohde-etuutena olevan indeksin päättymisarvo on alle 70% lähtötasosta, takaisinmaksettava määrä on pienempi kuin nimellispääoma. Takaisin maksettava määrä määräytyy lainaehtojen mukaan. Sijoitukseen liittyy myös riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. 20 000 euroa Danske Bank A/S * Tuottokerroin on alustava. Lopullinen tuottokerroin vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 9.4.2014 ja se tulee olemaan vähintään 150 %. 1
Miksi sijoittaa? Maailmantalouden kasvukuva on pysynyt suotuisana alkuvuodesta 2014. Erityisesti Yhdysvalloissa kasvu on edennyt jo varsin vahvalle ja laaja-alaiselle pohjalle, joten Yhdysvallat toimii tällä hetkellä globaalin kasvun veturina. Myös Japanin pidemmän aikavälin kasvunäkymät ovat vahvistuneet harjoitetun uudenlaisen talouspolitiikan ansiosta. Euroalueella taantuma on takanapäin ja talouden elpymisen merkkejä on nähtävissä nyt myös Etelä-Euroopan maissa. Euroopassa poliittinen toimintaympäristö sekä pankkijärjestelmän tila ovat myös vahvistuneet, mikä luo vakautta ja mahdollistaa Euroopan kasvun voimistumisen ja laaja-alaistumisen. Kehittyvien maiden kasvu on hidastunut viime vuosina nähdyistä luvuista, mutta kasvun taso pysyy silti länsimaita nopeampana. Eurooppalaiset yhtiöt ovat taantuman aikana tehneet merkittäviä kululeikkauksia ja vahvistaneet taseitaan, joten tulosmarginaalit ovat pysytelleet korkealla. Kysynnän vaimeus heijastuu kuitenkin edelleen heikkona liikevaihdon kehityksenä. Edellytykset eurooppalaisten yritysten vahvalle liikevaihto- ja tuloskasvulle ovat olemassa, kunhan talous piristyy ja kysyntä normalisoituu. Laajasti tarkasteltuna eurooppalaisten osakkeiden arvostustasot (Euro Stoxx 50, 2014 ennustettu P/E-luku 13,2) ovat hieman maltillisemmalla tasolla maailman osakemarkkinoiden keskimääräiseen verrattuna (MSCI maailma, 2014 ennustettu P/E-luku 14,3). Eurooppa Boosterin kohde-etuutena oleva Euro Stoxx 50 -indeksi koostuu 50 suurimmasta ja vaihdetuimmasta eurooppalaisesta julkisesti listatusta yhtiöstä. Indeksiin kuuluvat yhtiöt edustavat siten varsin laajasti Euroopan osakemarkkinoita. Euroopan suurimpien yhtiöiden joukossa on runsaasti yhtiöitä, joiden liiketoiminta on maailmanlaajuista. Eurooppa Booster sopii tuottohakuiselle ja riskiä sietävälle sijoittajalle. Sijoitus ei ole pääomaturvattu vaan sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman ja tuoton osittain tai kokonaan. Mikäli kohde-etuutena olevan indeksin päättymisarvo on alle 70% lähtötasosta, takaisinmaksettava määrä on pienempi kuin nimellispääoma. Takaisin maksettava määrä määräytyy lainaehtojen mukaan. 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 03/04 03/06 03/08 03/10 03/12 03/14 Riskitaso Kohde-etuutena olevan indeksin historiallinen kehitys ajanjaksolla maaliskuusta 2004 maaliskuuhun 2014. Katkoviiva osoittaa indeksin riskitason (= taso, jonka alituttua aletaan menettää pääomaa), mikäli se määritettäisiin 3.3.2014. Tuotteen riskitaso on 70 % indeksin lähtöarvosta, joka määritetään lähtöarvon määrityspäivänä 9.4.2014. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank Lähteet: Danske Bank, Bloomberg 2
Kohde-etuusindeksin sisältö, tilanne 4.3.2014 Yhtiö Toimiala Painoarvo Yhtiö Toimiala Painoarvo Total SA Energia 5,79 % UniCredit SpA Rahoitus 1,58 % Sanofi Terveydenhuolto 4,73 % Danone SA Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,55 % Bayer AG Terveydenhuolto 4,35 % L'Oreal SA Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,52 % Siemens AG Teollisuustuotteet ja -palvelut 4,10 % GDF Suez Julkiset palvelut 1,48 % BASF SE Perusteollisuus 3,90 % Vinci SA Teollisuustuotteet ja -palvelut 1,46 % Banco Santander SA Rahoitus 3,81 % E.ON SE Julkiset palvelut 1,42 % Daimler AG Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 3,42 % Volkswagen AG Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,40 % BNP Paribas SA Rahoitus 3,23 % Bayerische Motoren Werke AG Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,38 % Allianz SE Rahoitus 2,99 % Vivendi SA Tietoliikennepalvelut 1,36 % Anheuser-Busch InBev NV Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 2,93 % Deutsche Post AG Teollisuustuotteet ja -palvelut 1,32 % SAP AG Informaatioteknologia 2,83 % Muenchener RueckversicherungsRahoitus 1,31 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SARahoitus 2,67 % ASML Holding NV Informaatioteknologia 1,28 % Eni SpA Energia 2,42 % Iberdrola SA Julkiset palvelut 1,25 % Unilever NV Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 2,34 % Koninklijke Philips NV Teollisuustuotteet ja -palvelut 1,23 % Telefonica SA Tietoliikennepalvelut 2,28 % Enel SpA Julkiset palvelut 1,22 % ING Groep NV Rahoitus 2,07 % Inditex SA Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,15 % AXA SA Rahoitus 2,00 % Assicurazioni Generali SpA Rahoitus 1,11 % Societe Generale SA Rahoitus 1,94 % Cie de St-Gobain Teollisuustuotteet ja -palvelut 1,01 % Deutsche Telekom AG Tietoliikennepalvelut 1,92 % Unibail-Rodamco SE Rahoitus 0,97 % Schneider Electric SA Teollisuustuotteet ja -palvelut 1,88 % Orange SA Tietoliikennepalvelut 0,91 % LVMH Moet Hennessy Louis VuittonTeollisuustuotteet ja -palvelut 1,84 % Carrefour SA Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,85 % Deutsche Bank AG Rahoitus 1,84 % Essilor International SA Terveydenhuolto 0,83 % Air Liquide SA Perusteollisuus 1,61 % CRH PLC Perusteollisuus 0,81 % Intesa Sanpaolo SpA Rahoitus 1,60 % Repsol SA Energia 0,76 % Airbus Group NV Teollisuustuotteet ja -palvelut 1,60 % RWE AG Julkiset palvelut 0,73 % Kohde-etuusindeksin maajakauma: 12 % 8 % 3 % 7 % 1 % Ranska 33 % 37 % Saksa Espanja Italia Alankomaat Belgia Irlanti Kohde-etuusindeksin toimialajakauma: 6 % 7 % 6 % 4 % 6 % 9 % 9 % 10 % 27 % 14 % Rahoitus Teollisuustuotteet ja - palvelut Terveydenhuolto Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt Energia Sykliset kulutushyödykeyhtiöt Tietoliikennepalvelut Perusteollisuus Julkiset palvelut Informaatioteknologia Lähteet: Bloomberg,, Danske Bank 3
Tuoton määräytyminen Sijoituksen kohde-etuutena olevan indeksin laina-aikainen kehitys vaikuttaa eräpäivänä maksettavaan mahdolliseen tuottoon sekä takaisinmaksettavaan pääomaan. Lainan tuotonlaskennassa indeksin tuotto määritellään indeksin arvonkehityksestä lähtöarvosta päättymisarvoon. Jos indeksin tuotto on positiivinen (päättymisarvo on suurempi kuin lähtöarvo), eräpäivänä maksetaan takaisin nimellispääoma ja tuottona nimellispääomalle indeksin tuotto kerrottuna tuottokertoimella, joka on alustavasti 170 %*. Jos indeksin päättymisarvo on alle lähtötason mutta vähintään 70 % lähtötasosta sijoittaja saa sijoitetun nimellispääoman takaisin. Mikäli indeksin päättymisarvo on alle 70% lähtötasosta, takaisinmaksettava määrä on pienempi kuin nimellispääoma. Sijoituksen arvoon vaikuttaa tällöin suoraan indeksin pudotuksen suuruus. Havainnollistava esimerkki tuoton määräytymisestä 100 000 euron nimelliselle sijoitukselle Emissiokurssi 100 % Tuottokerroin 170 %* Riskitaso 70 % Päätösarvon määrityspäivä: Indeksin tuotto on positiivinen Jos arvonnousu olisi 50 %, tuotto nimellispääomalle olisi 85 % (= 50 % x 170 %) eli 85 000 euroa. Päätösarvon määrityspäivä: Indeksi on laskenut enintään 30% Indeksi on viimeisenä arvostuspäivänä alle lähtötason, mutta laskenut enintään 30% sijoittaja saa sijoitetun nimellispääoman takaisin ja lainan tuotto 0 %. Päätösarvon määrityspäivä: Indeksi on laskenut yli 30% Sijoittajalle maksetaan eräpäivänä summa, joka vastaa nimellisarvoa vähennettynä indeksin prosentuaalisella arvonlaskulla. Esimerkki: sijoittaja saa 60 000 euroa mikäli indeksi on laskenut päätösarvon määrityspäivänä 40% alkuarvoonsa verrattuna. Yllä esitetyssä esimerkissä ei ole yksinkertaisuuden vuoksi otettu huomioon 1 % merkintäpalkkiota tai veroja. * Tuottokerroin on alustava. Lopullinen tuottokerroin vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 9.4.2014 ja se tulee olemaan vähintään 150 %. 4
Ehtotiivistelmä Liikkeeseenlaskija Danske Bank A/S, luottoluokitus Baa1 (Moody s), A- (S&P) Merkintäaika 10.3.2014 2.4.2014 Laina-aika 9.4.2014 26.4.2019 Kohde-etuus EURO STOXX 50 indeksi Lähtöarvo(t) Indeksin sulkemisarvo 9.4.2014 Päättymisarvo(t) Minimimerkintä Kohde-etuuden päättymisarvo muodostuu laina-ajan viimeisen vuoden kuukausittaisten havaintopäivien sulkemisarvojen (yhteensä 13 havaintoa) keskiarvona alkaen 9.4.2018 ja päättyen 9.4.2019. 20 000 euroa Emissiokurssi 100 % Tuottokerroin Mikäli kohde-etuuden kehitys on positiivinen: 170 % (Tuottokerroin on alustava. Lopullinen tuottokerroin vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 9.4.2014 ja se tulee olemaan vähintään 150 %). Merkintäpalkkio 1 % Strukturointikustannus Jälkimarkkina Pääoman takaisinmaksu Merkintäpaikat Verotuksesta Noin 1,0 % p.a. Strukturointikustannus ei vaikuta takaisinmaksettavaan nimellispääomaan. Strukturointikustannus sisältyy emissiokurssiin, eikä sitä vähennetä eräpäivänä maksettavasta tuotosta. Lainalle haetaan listausta Helsingin Pörssiin. Danske Bank antaa jälkimarkkinahintaa kaupankäyntiaikoina normaalissa markkinatilanteessa. Sijoitus ei ole pääomaturvattu vaan sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman ja tuoton osittain tai kokonaan. Mikäli kohdeetuutena olevan indeksin päättymisarvo on alle 70% lähtötasosta, takaisinmaksettava määrä on pienempi kuin nimellispääoma. Takaisin maksettava määrä määräytyy lainaehtojen mukaan. Sijoitukseen liittyy myös riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Danske Bank Oyj:n konttorit. Lainan mahdollinen tuotto on Suomessa asuville luonnollisille henkilöille ja kotimaisille kuolinpesille tuloverolain (1535/1992) alaista pääomatuloa. Pääomatuloveroprosentti on 30 ja 40 000 euroa ylittävältä osalta 32. Ennakonpidätysprosentti on 30. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan. Verokohtelu voi muuttua tulevaisuudessa. Liikkeeseenlaskijasta ja lainasta saa yksityiskohtaiset tiedot lukemalla sekä ohjelmaesitteen että lopulliset ehdot. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi 5
Lainaan liittyviä riskejä Riski pääoman menettämisestä. Sijoitukseen liittyy riski siitä, että takaisinmaksettava määrä on pienempi kuin nimellispääoma. Mikäli kohde-etuutena olevan indeksin päättymisarvo on alle 70% lähtötasosta, takaisinmaksettava määrä on pienempi kuin nimellispääoma. Takaisin maksettava määrä määräytyy lainaehtojen mukaan. Liikkeeseenlaskijariski. Sijoitukseen liittyy liikkeeseenlaskijan luottoriski eli riski siitä, että liikkeeseenlaskija ei kykene vastaamaan maksuvelvoitteistaan eräpäivänä. Jos liikkeeseenlaskijariski toteutuu ja lainan liikkeeseenlaskija joutuu lainaaikana maksukyvyttömäksi, sijoittaja voi menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain. Tuottoriski. Lainan tuotto riippuu valitun kohdeetuuden kehityksestä. Kohde-etuuden taso voi vaihdella laina-aikana. Lisäksi kohde-etuuden taso tiettynä päivänä ei välttämättä kuvasta sen toteutunutta tai tulevaa kehitystä. Kohde-etuuden tulevasta kehityksestä ei voida antaa takeita. Kohdeetuuden arvonvaihtelut vaikuttavat lainan arvoon. Sijoitus lainaan ei ole sama asia kuin sijoitus suoraan kohde-etuuteen. Sijoittajan tulee myös ottaa huomioon, että hän ei välttämättä hyödy osakkeiden mahdollisista osingoista. Korkoriski aiheutuu siitä, että lainan arvo muuttuu markkinakoron muutoksen seurauksena. Korkoriski voi toteutua, jos sijoittaja myy lainan ennen eräpäivää. Yleisen korkotason nousu lainan ostohetken ja myyntihetken välisenä aikana laskee lainan arvoa ja yleisen korkotason lasku puolestaan nostaa lainan arvoa. Jälkimarkkinariski. Mikäli sijoittaja haluaa myydä lainan ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen markkinahintaan, joka voi olla joko enemmän tai vähemmän kuin sijoitettu nimellispääoma. Sijoittajalle voi siten koitua myös tappiota myydessään lainan jälkimarkkinoilla. Katso lisäksi Danske Bank A/S:n joukkovelkakirjaohjelman esitteen kohta Risk Factors sekä lainaehtojen tiivistelmän kohta Jakso D Riskit. 6
Materiaali on yleistä tietoa eikä se ole täydellinen kuvaus sijoituskohteesta tai siihen liittyvistä riskeistä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee tutustua sijoituskohteen ominaisuuksiin, riskeihin ja verotukseen. Tutustu myös joukkolainan ohjelmaesitteeseen, lainakohtaisiin ehtoihin ja hinnastoon. Sijoittamiseen liittyy aina taloudellinen riski. Tavoiteltu tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. On syytä muistaa, että historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Asiakkaan tulee perustaa sijoituspäätöksensä omaan arvioonsa sijoituspalvelusta, rahoitusvälineestä ja siihen liittyvistä riskeistä, sillä asiakas vastaa itse sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Tämä materiaali ei ole yksilöllinen suositus eivätkä annetut tiedot liity yksittäisen asiakkaan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Vaikka pyrkimyksenä onkin antaa mahdollisimman tarkkoja ja oikeita tietoja, pankki ei takaa ulkopuolisista lähteistä saatujen tietojen täydellisyyttä tai virheettömyyttä. Esitetyt näkemykset edustavat pankin arvioita materiaalin laatimishetkellä ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Pankki ei vastaa mistään kuluista tai tappioista, joita materiaalin tietojen käyttö voi aiheuttaa. Materiaali sisältää pankin omistamaa immateriaalioikeudellisesti suojattua aineistoa, johon pankki pidättää kaikki oikeudet. The EURO STOXX 50 [or other applicable index] is the intellectual property (including registered trademarks) of STOXX Limited, Zurich, Switzerland and/or its licensors ( Licensors ), which is used under license. The securities [or financial instruments, or options or other technical term] based on the Index are in no way sponsored, endorsed, sold or promoted by STOXX and its Licensors and neither of the Licensors shall have any liability with respect thereto. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi RISKILUOKITUS: KESKIMÄÄRÄINEN RISKI. Strukturoidut sijoitus-tuotteet, joissa nimellispääoman palautus riippuu markkinoiden kehityksestä kuten esim. viiteyhtiöiden osakkeiden markkina-arvon kehityksestä tai viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumien lukumäärästä sekä liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Mahdollinen nimellispääoman palautus ei kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n Internet -sivuilta www.sijoitustuotteet.fi. Danske Bank A/S, Rekisteröity kotipaikka ja osoite Tanska, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Kööpenhamina. CVR-NR. 61 12 62 28 - Kööpenhamina Danske Bank Oyj. Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Hiililaiturinkuja 2, 00075 DANSKE BANK. Y-tunnus 1730744-7 7