Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi Danske Bank Indeksiobligaatio 1048: INDEKSIOBLIGAATIO USA Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S. Lainan liikkeeseenlaskijan asiamies: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI4000060561
INDEKSIOBLIGAATIO USA Yhdysvaltojen talousnäkymät ovat suhteellisesti tarkasteltuna vahvat. Uusien työpaikkojen määrän kasvu, yksityisen kulutuksen piristyminen, asuntojen hintojen kääntyminen nousuun sekä rakentamisen vilkastuminen kertovat talouskasvun olevan aiempaa vakaammalla pohjalla. Yhdysvaltalaisten yritysten tuloskunto on pysynyt hyvällä tasolla ja yritykset ovat olleet alkaneen vuoden näkymien osalta varovaisen optimistisia. Vientiyhtiöiden kilpailuasemaa on parantanut myös dollarin heikentyminen muita päävaluuttoja vastaan. 200 180 160 120 100 80 60 01/03 01/05 01/07 01/09 01/11 01/13 S&P 500 Low Volatility -indeksi S&P 500 -indeksi Kohde-etuutena olevan S&P 500 Low Volatility indeksin sekä S&P 500 indeksin laskennallinen kehitys ajanjaksolla tammikuusta 2003 helmikuuhun 2013. Indeksien lähtötasot on indeksoitu sataan. S&P 500 Low Volatility indeksiä on laskettu päivittäin 20.4.2011 lähtien. Tätä edeltävä indeksin kehitys on laskettu taannehtivasti. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank. SIJOITTAMALLA INDEKSIOBLIGAATIO USA:HAN: Saat suojaa pääomillesi Pääset osalliseksi markkinan mahdolliseen arvonnousuun Indeksiobligaatio USA:n tuotto on sidottu indeksin kehitykseen. Indeksiin kuuluu 100 matalan arvonvaihtelun osaketta. Sijoituksen nimellispääoma maksetaan eräpäivänä takaisin kurssikehityksestä riippumatta. Indeksiobligaatioon liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. 1
Indeksiobligaatio USA on Danske Bankin liikkeeseenlaskema noin viiden vuoden mittainen sijoitusobligaatio. Indeksiobligaatio USA sopii varovaiselle sijoittajalle ja sen tuotto eräpäivänä nimellispääomalle on 90 % kohde-etuuden arvonnoususta lainaehtojen mukaisesti. Emissiokurssi Vaihtuva. Noin 105% Tuottokerroin 90% Liikkeeseenlaskija Danske Bank A/S, luottoluokitus Baa1 (Moody s), A- (S&P) Lainaohjelma Danske Bank A/S:n ja Danske Bank Oyj:n Joukkovelkakirjaohjelma Merkintäaika 14.2.2013 5.4.2013 Laina-aika 12.4.2013 26.4.2018 Kohde-etuus S&P 500 Low Volatility -indeksi Lähtöarvo(t) Indeksin sulkemisarvo 12.4.2013 Päättymisarvo(t) Indeksin päättymisarvo muodostuu laina-ajan viimeisen vuoden kuukausittaisten havaintopäivien sulkemisarvojen (yhteensä 13 havaintoa) keskiarvona alkaen 12.4.2017 ja päättyen 12.4.2018. Pääoman takaisinmaksu 100 % nimellispääomasta eräpäivänä. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Tuotto eräpäivänä Lainaehtojen mukaan laskettu indeksin arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella ja valuuttakertoimella. Vakuus Ei Minimimerkintä 1 000 euroa Merkintäpalkkio 1 % Strukturointikustannus Noin 0,8 % p.a. Strukturointikustannus ei vaikuta takaisinmaksettavaan nimellispääomaan. Strukturointikustannus sisältyy emissiokurssiin, eikä sitä vähennetä eräpäivänä maksettavasta tuotosta. Jälkimarkkina Lainalle haetaan listausta Helsingin Pörssiin. Danske Bank antaa jälkimarkkinahintaa kaupankäyntiaikoina normaalissa markkinatilanteessa. Merkintäpaikat Danske Bank Oyj:n konttorit. Verotuksesta Lainan mahdollinen tuotto on Suomessa asuville luonnollisille henkilöille ja kotimaisille kuolinpesille tuloverolain (1535/1992) alaista pääomatuloa. Pääomatuloveroprosentti on 30 ja 50 000 euroa ylittävältä osalta 32. Ennakonpidätysprosentti on ollut 1.1.2012 alkaen 30. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan. Verokohtelu voi muuttua tulevaisuudessa. Mikäli sijoitus tehdään sidottua pitkäaikaissäästämistä koskevan lain mukaiseen säästämissopimukseen, poikkeaa verotus tässä kohdassa esitetystä. Säästämissopimuksen piiriin kuuluvien sijoitusten verotusta on selvitetty erikseen säästämissopimuksen yhteydessä. Indeksiobligaatio USA:sta on tarjolla myös Sijoitusvakuutukseen ja Kapitalisaatiosopimukseen soveltuva vaihtoehto. Lisätietoa konttorista. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi 2
Tuottotaulukko: Indeksiobligaatio USA Emissiokurssi* 105% Tuottokerroin 90% Lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuuden arvonmuutos Havainnollistava laskuesimerkki Päivän emissiokurssi* 105%, tuottokerroin 90 % Merkintäpalkkio 1 % 10 000 euron nimellisarvoinen sijoitus maksaa 10 600 euroa Tuotto valuuttakurssin pysyessä ennallaan Tuotto US Dollarin vahvistuessa tasolle 1.1. Tuotto eräpäivänä Vuotuinen tuotto Tuotto eräpäivänä Vuotuinen tuotto nimellispääomalle sijoitetulle pääomalle nimellispääomalle sijoitetulle pääomalle -40 % 0 % -1,0 % 0 % -1,0 % 0 % -1,0 % -20 % 0 % -1,0 % 0 % -1,0 % 0 % -1,0 % 0 % 0 % -1,0 % 0 % -1,0 % 0 % -1.0 % 20 % 18 % 2,3 % 21,3 % 2,9 % 15,6 % 1,9 % 40 % 36 % 5,3 % 42,5 % 6,3 % 31,2 % 4,5 % 60 % 54 % 7,9 % 63,8 % 9,2 % 46,8 % 6,9 % 80 % 72 % 10,3 % 85,1 % 11,9 % 62,4 % 9,0 % * Emissiokurssi on vaihtuva. Esittelyssä laskelmissa oletetaan, että sijoitus pidetään eräpäivään asti. Esitetyissä laskelmissa käytetty EUR/USD -valuuttakurssille lähtöarvoa 1,3. Esittelyssä laskelmissa ei ole otettu huomioon veroja eikä merkintäpalkkioita. Eräpäivänä maksetaan 100 % nimellispääomasta eli 10 000 euroa sekä lainaehtojen mukaan laskettu kohdeetuutena olevan indeksin arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella ja valuuttakertoimella: 100 % + Arvonnousu x Tuottokerroin Tuotto US Dollarin heikentyessä tasolle 1,5 Tuotto eräpäivänä Vuotuinen tuotto nimellispääomalle sijoitetulle pääomalle Valuuttakerroin Jos indeksin lainaehtojen mukaan laskettu arvonnousu olisi 40 % ja US Dollari vahvistuisi suhteessa euroon tasolta 1,3 tasolle 1,1, tuotto nimellispääomalle olisi noin 42,5 % (= 40 % x 90 % x 1,3/1,1) eli noin 4 250 euroa. x Lähde: Danske Bank * Emissiokurssi on vaihtuva Jos arvonnousua ei tapahtuisi, tuottoa ei makseta ja tappioksi koituisi maksettu ylikurssi sekä merkintäpalkkio. Tässä laskuesimerkissä tappion suuruus olisi 600 euroa. Sijoitusobligaation tuottoon vaikuttaa indeksin ohella Yhdysvaltojen dollarin mahdollinen vahvistuminen tai heikentyminen suhteessa euroon. Yllä esitetyssä laskuesimerkissä ei ole otettu huomioon veroja. 3
Miksi sijoittaa? Yhdysvaltojen talousnäkymät ovat suhteellisesti tarkasteltuna vahvat. Yhdysvaltojen talouden odotetaan kasvavan tänä vuonna yli kahden prosentin vauhtia (lähde: Danske Bank), vaikka maan valtiontalouden tasapainottamiseksi suunnitelluilla toimilla tuleekin olemaan negatiivinen vaikutus talouskasvuun. Yhdysvalloissa uusien työpaikkojen määrän kasvu, yksityisen kulutuksen piristyminen, asuntojen hintojen kääntyminen nousuun sekä rakentamisen vilkastuminen kertovat talouskasvun olevan aiempaa vakaammalla pohjalla. Yhdysvaltojen kasvua tukee myös maan keskuspankin politiikka pitää korot alhaalla kunnes maan työttömyysaste painuu alle 6,5 prosentin. Ehtona tälle on, että inflaatio-odotukset eivät nouse liiallisesti. Lisätietoa kohde-etuudesta Alhaisen arvonvaihtelun osakkeista koostuvalla ja aktiivisesti tällä ominaisuudella tasapainotetulla indeksillä pyritään tavanomaista indeksiä tasaisempaan arvonkehitykseen sijoitusaikana. S&P 500 Low Volatility -indeksi koostuu 100 arvonvaihtelultaan maltillisimmasta osakkeesta, jotka on valittu S&P 500 -indeksistä. S&P 500 -indeksiin kuuluu 500 johtavaa yhdysvaltalaista yritystä ja indeksiä pidetään yhtenä parhaista Yhdysvaltojen osakemarkkinoiden kehitystä kuvaavista mittareista. S&P 500 Low Volatility indeksin koostumusta tarkistetaan neljännesvuosittain siten, että indeksi Yhdysvaltojen oman talouden piristymisen ohella myös globaali kasvukuva on parantunut kehittyvien maiden vetämänä. Globaalin talouskasvun piristymisestä kertovien merkkien voidaan odottaa heijastuvan myönteisesti myös yhdysvaltalaisten yritysten liikevaihto- ja tuloskehitykseen. Yhdysvaltalaisten yritysten tuloskunto on pysynyt hyvällä tasolla ja yritykset ovat olleet alkaneen vuoden näkymien osalta varovaisen optimistisia. Yhdysvaltalaisten vientiyhtiöiden kilpailuasemaa on parantanut myös dollarin heikentyminen muita päävaluuttoja vastaan. Yhdysvaltojen osakemarkkinoiden arvostustasot ovat tulosperusteisesti mitattuna lähellä pitkän aikavälin keskiarvoa keskimääräisen P/E-luvun ollessa noin 13,6. Vallitsevaan matalaan korkotasoon suhteutettuna osakemarkkinoiden arvostustasot ovat maltilliset. koostuu tasapainottamispäivänä 100 alhaisimman arvonvaihtelun osakkeesta. Alhaisimman arvonvaihtelun osakkeet saavat suurimman painoarvon indeksissä. Lisätietoa indeksistä seuraavalla sivulla sekä internetistä: http://us.spindices.com 200 180 160 120 100 80 60 01/03 01/05 01/07 01/09 01/11 01/13 S&P 500 Low Volatility -indeksi S&P 500 -indeksi Kohde-etuutena olevan S&P 500 Low Volatility indeksin sekä S&P 500 indeksin laskennallinen kehitys ajanjaksolla tammikuusta 2003 helmikuuhun 2013. Indeksien lähtötasot on indeksoitu sataan. S&P 500 Low Volatility indeksiä on laskettu päivittäin 20.4.2011 lähtien. Tätä edeltävä indeksin kehitys on laskettu taannehtivasti. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank. 4
Kohde-etuusindeksin sisältö, tilanne 11.2.2013 Yhtiö Sektori Painoarvo Yhtiö Sektori Painoarvo Yhtiö Sektori Painoarvo Clorox Co Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,44 % Ameren Corp Julkiset palvelut 1,03 % CenturyLink Inc Tietoliikennepalvelut 0,86 % Southern Co Julkiset palvelut 1,34 % Verizon Communications Inc Tietoliikennepalvelut 1,02 % Smucker J.M. Co Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,86 % Kimberly-Clark Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,34 % United Parcel Service Inc B Teollisuusyhtiöt 1,01 % Exxon Mobil Corp Energia 0,85 % Johnson & Johnson Terveydenhuolto 1,33 % PG&E Corporation Julkiset palvelut 1,01 % ONEOK Inc Julkiset palvelut 0,85 % General Mills Inc Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,32 % Reynolds American Inc Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,00 % Intl Business Machines Corp Informaatioteknologia 0,85 % Dominion Resources Inc Julkiset palvelut 1,26 % Kellogg Co Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,00 % Forest Laboratories Terveydenhuolto 0,84 % PepsiCo Inc Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,25 % Costco Wholesale Corp Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,99 % Bard C.R. Inc Terveydenhuolto 0,84 % Duke Energia Corp Julkiset palvelut 1,25 % Northeast Utilities Julkiset palvelut 0,98 % Terveydenhuolto REIT Inc Rahoitus 0,84 % Consolidated Edison Inc Julkiset palvelut 1,23 % Integrys Energia Group Inc Julkiset palvelut 0,97 % Marsh & McLennan Companies Rahoitus 0,84 % Wisconsin Energia Corp Julkiset palvelut 1,22 % Automatic Data Processing Informaatioteknologia 0,96 % Northrop Grumman Corp Teollisuusyhtiöt 0,83 % Hormel Foods Corp Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,19 % Chubb Corp Rahoitus 0,96 % FirstEnergia Corp Julkiset palvelut 0,83 % Hershey Foods Corp Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,18 % Waste Management Inc Teollisuusyhtiöt 0,96 % L-3 Communications Holdings Teollisuusyhtiöt 0,83 % Heinz H.J. Co Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,17 % Spectra Energia Corp Energia 0,95 % Raytheon Co Teollisuusyhtiöt 0,82 % Procter & Gamble Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,17 % AGL Resources Julkiset palvelut 0,94 % Merck & Co Inc Terveydenhuolto 0,82 % NextEra Energia Inc Julkiset palvelut 1,17 % 3M Co Teollisuusyhtiöt 0,94 % Ecolab Inc Perusteollisuus 0,81 % ConAgra Foods Inc Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,15 % Exelon Corp Julkiset palvelut 0,94 % Loews Corp Rahoitus 0,81 % Coca-Cola Co Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,15 % Lockheed Martin Teollisuusyhtiöt 0,93 % Aon plc Rahoitus 0,80 % DTE Energia Co Julkiset palvelut 1,14 % Travelers Cos Inc Rahoitus 0,93 % Ball Corp Perusteollisuus 0,80 % PPL Corp Julkiset palvelut 1,14 % TECO Energia Inc Julkiset palvelut 0,92 % AutoZone Inc Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,79 % SCANA Corp Julkiset palvelut 1,14 % Nisource Inc Julkiset palvelut 0,92 % Brown-Forman Corp B Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,78 % Xcel Energia Inc Julkiset palvelut 1,14 % Plum Creek Timber Co Rahoitus 0,92 % McDonald's Corp Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,12 % Target Corp Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,92 % Altria Group Inc Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,12 % AmerisourceBergen Corp Terveydenhuolto 0,92 % Pinnacle West Capital (AZ) Julkiset palvelut 1,12 % Public Service Enterprise Grp Julkiset palvelut 0,92 % Becton Dickinson & Co Terveydenhuolto 1,11 % Bemis Co Inc Perusteollisuus 0,92 % McCormick & Co Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,10 % Public Storage Rahoitus 0,91 % CMS Energia Corp Julkiset palvelut 1,09 % Allergan Inc Terveydenhuolto 0,91 % Campbell Soup Co Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,09 % Kroger Co Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,91 % Colgate-Palmolive Co Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,09 % Bristol-Myers Squibb Terveydenhuolto 0,90 % American Electric Power Julkiset palvelut 1,09 % Wal-Mart Stores Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,90 % Edison Intl Julkiset palvelut 1,08 % Paychex Inc Informaatioteknologia 0,90 % Sempra Energia Julkiset palvelut 1,08 % Cincinnati Financial Corp Rahoitus 0,88 % Abbott Laboratories Terveydenhuolto 1,08 % McKesson Corp Terveydenhuolto 0,88 % Entergy Corp Julkiset palvelut 1,07 % Dr Pepper Snapple Group Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,88 % Sysco Corp Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,05 % Torchmark Corp Rahoitus 0,88 % Pfizer Inc Terveydenhuolto 1,05 % Centerpoint Energia Inc Julkiset palvelut 0,87 % AT&T Inc Tietoliikennepalvelut 1,05 % Philip Morris International Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,87 % Pepco Holdings Inc Julkiset palvelut 1,05 % Lilly Eli & Co Terveydenhuolto 0,87 % Berkshire Hathaway B Rahoitus 1,03 % Fiserv Inc Informaatioteknologia 0,87 % Mondelez International Inc Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,03 % Simon Property Group Rahoitus 0,86 % Kohde-etuusindeksin sektorijakauma: Julkiset palvelut 3 % 2 % 3 % 2 % 4 % 6 % 11 % 11 % 27 % 31 % Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt Terveydenhuolto Rahoitus Teollisuusyhtiöt Informaatioteknologia Tietoliikennepalvelut Sykliset kulutushyödykeyhtiöt Perusteollisuus Energia Lähteet: J.P. Morgan, Danske Bank 5
Sijoituksen ajallinen hajauttaminen Indeksiobligaatio USA:ssa on kiinnitetty huomiota ajalliseen hajauttamiseen. Keskiarvoistaminen on laskentamenetelmä, jolla pienennetään sijoituksen ajoitukseen liittyvää riskiä. Indeksiobligaatio USA:ssa käytetään päättymisarvon keskiarvostamista. Kohdeetuutena olevan indeksin päättymisarvo lasketaan laina-ajan viimeisen vuoden aikana kerättyjen kuukausittaisten havaintojen keskiarvona. Laskentamenetelmä pienentää laina-ajan lopussa mahdollisesti tapahtuvien voimakkaiden markkinaliikkeiden vaikutusta sijoituksen tuottoon. Vasemmanpuoleisessa esimerkissä sijoittaja olisi hyötynyt keskiarvostamisesta kohde-etuutena olevan indeksin laskettua laina-ajan viimeisen vuoden aikana. Oikeanpuoleisessa esimerkissä sijoittaja olisi saanut paremman päättymistason ilman keskiarvostamista kohde-etuutena olevan indeksin noustua laina-ajan viimeisen vuoden aikana. Riippuen kohde-etuutena olevan indeksin kehityksestä keskiarvostamisajanjaksolla, menetelmä voi antaa paremman tai huonomman päättymisarvon kuin viimeisen arvostuspäivän tason käyttäminen päättymisarvona. Päättymisarvon keskiarvoistamisen tarkoituksena on pienentää sijoituksen päättymisarvon määräytymiseen liittyvää ajoituksellista riskiä. Kuvitteelliset esimerkit: 135 130 131 127 130 133 126 131 131 123 125 128 120 125 120 122 115 110 Ensimmäinen arvostuspäivä Viimeinen arvostuspäivä Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo 120 Keskiarvoistettu päättymisarvo 127 145 135 130 125 132 129 137 137 139 137 130 120 Ensimmäinen arvostuspäivä 142 143 Viimeinen arvostuspäivä Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo Keskiarvoistettu päättymisarvo 137 6
Sanasto Kohde-etuus. Sijoitusobligaation tuotto on sidottu kohde-etuuden kehitykseen. Kohde-etuus voi olla esimerkiksi indeksi, osake, rahasto, hyödyke, valuutta tai yhdistelmä edellisistä. Nimellispääoma on määrä, joka maksetaan takaisin laina-ajan päättyessä. Myös lainan tuotto lasketaan nimellispääomalle. Nimellispääoma on jaettu arvoosuuksiksi, joiden yksikkökoko on määrätty lainaehdoissa. Lainan nimellispääomaa ei pidä sekoittaa merkintähintaan tai sijoitusobligaation jälkimarkkinahintaan. Osakeindeksi on indeksi, joka mittaa osakkeiden hintamuutoksia. Eri osakeindeksit poikkeavat toisistaan niihin sisältyvien yhtiöiden ja mahdollisten yhtiöihin kohdistuvien painorajoituksien perusteella. Pääomaturva tarkoittaa sitä, että sijoittaja saa huonoimmassakin tapauksessa sijoittamansa nimellispääoman takaisin sijoitusobligaation eräpäivänä. Sijoitusobligaatioon liittyy kuitenkin liikkeeseenlaskijariski. Katso Lainaan liittyviä riskejä" -osio seuraavalla sivulla. Tuottokerroin kertoo, kuinka suuren osan kohdeetuuden lainaehtojen mukaan lasketusta arvonnoususta sijoittaja saa itselleen sijoitusobligaation eräpäivänä. Tuottokertoimesta voidaan käyttää myös nimitystä osallistumisaste. Emissiokurssi eli merkintäkurssi on sijoitusobligaation liikkeeseenlaskukurssi, joka kertoo mikä on sijoitusobligaation liikkeeseenlaskuhinta suhteessa nimellisarvoon. Hinta, jolla sijoitusobligaatiota voi merkitä. P/E-luku eli voittokerroin on tunnusluku, joka kuvaa osakkeen hinnan ja osakekohtaisen tuloksen suhdetta. 7
Lainaan liittyviä riskejä Ylikurssiriski. Mikäli sijoittaja maksaa lainasta ylikurssia (emissiokurssi yli 100 %), voi hän menettää maksamansa ylikurssin osittain tai kokonaan. Tappion suuruus riippuu siitä, minkä verran lainan tuotto eräpäivänä jää maksettua ylikurssia pienemmäksi. Tuoton eräpäivänä jäädessä nollaan vastaa sijoittajan tappio maksettua ylikurssia. Liikkeeseenlaskijariski. Sijoitukseen liittyy liikkeeseenlaskijan luottoriski eli riski siitä, että liikkeeseenlaskija ei kykene vastaamaan maksu-velvoitteistaan eräpäivänä. Jos liikkeeseenlaskijariski toteutuu ja lainan liikkeeseenlaskija joutuu laina-aikana maksukyvyttömäksi, sijoittaja voi menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain. Tuottoriski. Lainan tuotto riippuu valitun kohdeetuuden kehityksestä. Kohde-etuuden taso voi vaihdella laina-aikana. Lisäksi kohde-etuuden taso tiettynä päivänä ei välttämättä kuvasta sen toteutunutta tai tulevaa kehitystä. Kohde-etuuden tulevasta kehityksestä ei voida antaa takeita. Kohdeetuuden arvonvaihtelut vaikuttavat lainan arvoon. Sijoitus lainaan ei ole sama asia kuin sijoitus suoraan kohde-etuuteen. Sijoittajan tulee myös ottaa huomioon, että hän ei välttämättä hyödy osakkeiden mahdollisista osingoista. Korkoriski aiheutuu siitä, että lainan arvo muuttuu markkinakoron muutoksen seurauksena. Korkoriski voi toteutua, jos sijoittaja myy lainan ennen eräpäivää. Yleisen korko tason nousu lainan ostohetken ja myyntihetken välisenä aikana laskee lainan arvoa ja yleisen korkotason lasku puolestaan nostaa lainan arvoa. Valuuttakurssiriski. Lainan tuoton euromääräinen arvo riippuu EUR/USD valuuttakurssin kehityksestä. Dollarin vahvistuminen euroa vastaan nostaa lainan tuottoa. Dollarin heikkeneminen euroa vastaan taas laskee lainan tuottoa. Lainan nimellispääomalla ei ole valuuttakurssiriskiä. Jälkimarkkinariski. Mikäli sijoittaja haluaa myydä lainan ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen markkinahintaan, joka voi olla joko enemmän tai vähemmän kuin sijoitettu nimellispääoma. Sijoittajalle voi siten koitua myös tappiota myydessään lainan jälkimarkkinoilla. Katso lisäksi Danske Bank A/S:n ja Danske Bank Oyj:n joukkovelkakirjaohjelman esitteen kohta Riskitekijät sekä lainakohtaiset ehdot. 8
Materiaali on yleistä tietoa eikä se ole täydellinen kuvaus sijoituskohteesta tai siihen liittyvistä riskeistä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee tutustua sijoituskohteen ominaisuuksiin, riskeihin ja verotukseen. Tutustu myös joukkolainan ohjelmaesitteeseen, lainakohtaisiin ehtoihin ja hinnastoon. Sijoittamiseen liittyy aina taloudellinen riski. Tavoiteltu tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. On syytä muistaa, että historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Asiakkaan tulee perustaa sijoituspäätöksensä omaan arvioonsa sijoituspalvelusta, rahoitusvälineestä ja siihen liittyvistä riskeistä, sillä asiakas vastaa itse sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Tämä materiaali ei ole yksilöllinen suositus eivätkä annetut tiedot liity yksittäisen asiakkaan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Vaikka pyrkimyksenä onkin antaa mahdollisimman tarkkoja ja oikeita tietoja, pankki ei takaa ulkopuolisista lähteistä saatujen tietojen täydellisyyttä tai virheettömyyttä. Esitetyt näkemykset edustavat pankin arvioita materiaalin laatimishetkellä ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Pankki ei vastaa mistään kuluista tai tappioista, joita materiaalin tietojen käyttö voi aiheuttaa. Materiaali sisältää pankin omistamaa immateriaalioikeudellisesti suojattua aineistoa, johon pankki pidättää kaikki oikeudet. "Standard & Poor s and S&P S&P are registered trademarks of Standard & Poor s Financial Services LLC ( S&P ) and Dow Jones is a registered trademark of Dow Jones Trademark Holdings LLC ( Dow Jones ) and have been licensed for use by S&P Dow Jones Indices LLC and sublicensed for certain purposes by Danske Bank A/S. The S&P 500 Low Volatility Index is a product of S&P Dow Jones Indices LLC, and has been licensed for use by Danske Bank A/S. Indeksiobligaatio USA is not sponsored, endorsed, sold or promoted by S&P Dow Jones Indices LLC, Dow Jones, S&P, or their respective affiliates, and neither S&P Dow Jones Indices LLC, Dow Jones, S&P, their respective affiliates make any representation regarding the advisability of investing in such product(s). Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi RISKILUOKITUS: MATALA RISKI. PÄÄOMATURVA. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoma palautetaan eräpäivänä, mikäli liikkeeseenlaskija on maksukykyinen. Sijoituksessa voi olla enintään 15 % ylikurssia. Pääomaturva on voimassa ainoastaan eräpäivänä eikä se kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n Internet -sivuilta www.sijoitustuotteet.fi. Danske Bank A/S, Rekisteröity kotipaikka ja osoite Tanska, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Kööpenhamina. CVR-NR. 61 12 62 28 - Kööpenhamina Danske Bank Oyj. Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Hiililaiturinkuja 2, 00075 DANSKE BANK. Y-tunnus 1730744-7 9