Orava Asuinkiinteistörahasto Oyj Yhtiökokous 19.3.2015

6/4/2015 1 Orava Asuinkiinteistörahasto Oyj Yhtiökokous 19.3.2015

6/4/2015 2 Yhtiökokouksessa käsiteltävät asiat 1. Kokouksen avaaminen 2. Kokouksen järjestäytyminen 3. Pöytäkirjantarkastajien ja ääntenlaskun valvojien valinta 4. Kokouksen laillisuuden toeaminen 5. Läsnä olevien toteaminen ja ääniluettelon vahvistaminen 6. Vuoden 2014 tilinpäätöksen, toimintakertomuksen ja tilintarkastuskertomuksen esittäminen 7. Tilinpäätöksen vahvistaminen 8. Taseen osoittaman voiton käyttäminen ja osingonmaksusta päättäminen 9. Vastuuvapaudesta päättäminen hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle ORAVA ASUNTORAHASTO Kanavaranta 7 C 00160 Helsinki info@oravaasuntorahasto.fi www.oravaasuntorahasto.fi

6/4/2015 3 Yhtiökokouksessa käsiteltävät asiat 10. Hallituksen jäsenten palkkioista päättäminen 11. Hallituksen jäsenten lukumäärästä päättäminen 12. Hallituksen jäsenten valitseminen 13. Tilintarkastajan palkkiosta päättäminen 14. Tilintarkastajan valitseminen 15. Hallituksen valtuuttaminen päättämään osakeannista sekä optio-oikeuksien ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta 16. Sijoitustoiminnan sääntöjen muuttaminen 17. Yhtiöjärjestyksen muuttaminen 18. Kokouksen päättäminen ORAVA ASUNTORAHASTO Kanavaranta 7 C 00160 Helsinki info@oravaasuntorahasto.fi www.oravaasuntorahasto.fi

6/4/2015 4 Orava Asuinkiinteistörahasto Oyj Hallituksen puheenjohtajan katsaus

6/4/2015 5 Sisältö Missio, visio ja arvot Sijoitusstrategian päivitykset Keskeiset tulosajurit Toimintaympäristö

6/4/2015 6 Missio, visio ja arvot ORAVA ASUNTORAHASTO Kanavaranta 7 C 00160 Helsinki info@oravaasuntorahasto.fi www.oravaasuntorahasto.fi

6/4/2015 7 Missio Lisäämme vuokra-asuntojen määrää Suomessa kanavoimalla pääomaa asuntoinvestointeihin kansainvälinen pääoma asuntomarkkinoille kansainväliset sijoittajat yksityissijoittajat

6/4/2015 8 Visio Orava Asuntorahasto on vuonna 2020 Suomen johtava asuntorahasto Paras tuotto Tyytyväiset asukkaat Markkina-arvoltaan suurin Kotimaiset ammattimaiset sijoittajat ja yksityissijoittajat Kansainväliset sijoittajat Haluttu yhteistyökumppani

6/4/2015 9 Arvot Luotettavuus Teemme minkä lupaamme Toimimme lakien, sääntöjen ja hyvien tapojen mukaisesti Osaaminen Ratkomme eteen tulevat haasteet Panostamme oppimiseen ollaksemme alamme osaavin toimija Arvostus Kohtelemme kaikkia oikeudenmukaisesti ja tasavertaisesti Kunnioitamme kanssaihmistemme erilaisia arvoja ja mielipiteitä

6/4/2015 10 Sijoitusstrategian päivitykset ORAVA ASUNTORAHASTO Kanavaranta 7 C 00160 Helsinki info@oravaasuntorahasto.fi www.oravaasuntorahasto.fi

6/4/2015 11 Strategiset päätavoitteet 2015 1. Osakkeen kokonaistuotto vähintään 10% 2. Asuntorahaston oma pääoma 90 miljoonaan eurooon Keskipitkällä aikavälillä 200-300 miljoonaan euroon 3. Vieraan pääoman ehtoisen rahoituksen monipuolistaminen 4. Taloudellinen käyttöaste yli 95%:iin 5. Kiinteistöjen hoitokulut 5% ja korjaukset 10% alle benchmarkin 6. Salkun myynnit noin 10% avaavan taseen arvosta

6/4/2015 12 Sijoitusstrategian päivitykset Kohdestrategian aluejakauma Kohdekaupunkien minimikriteerit Keskustaajaman koko vähintään noin 20 000 asukasta Väkiluvultaan kasvava jos väestönkasvu-% alle koko maan tason, kohteen tulee sijaita keskustan jalankulkuvyöhykkeellä Aluejakaumatavoite 2013 markkinaportfoliosta Helsingin seutu 52% Suuret kaupungit 22% Keskisuuret kaupungit 26% Vaihteluvälillä ± noin 10%

6/4/2015 13 Sijoitusstrategian päivitykset Kohdestrategian ikäjakauma Markkinaportfoliossa Uudemmat kohteet 34% Vanhemmat kohteet 66% Uudempia ylipainotetaan 50% markkinaportfolioon nähden Tavoiteikäjakauma Uudemmat kohteet 51% 1990 ja sen jälkeen valmistuneet Vanhemmat kohteet 49% Ennen vuotta 1990 valmistuneet Vaihteluvälillä ± noin 10%

6/4/2015 14 Keskeiset tulosajurit ORAVA ASUNTORAHASTO Kanavaranta 7 C 00160 Helsinki info@oravaasuntorahasto.fi www.oravaasuntorahasto.fi

6/4/2015 15 Keskeiset tulosajurit Tulostahti säilyi hyvänä Kohdehankinnoilla onnistuttiin kompensoimaan heikkoa asuntojen hintakehitystä Asuntojen hinnat salkussa laskivat Koko vuosineljänneksen omistettujen huoneistojen arvonmuutos kvartaaleittain oli - 0,7 %, -0,4 %, -0,9 % ja -1,2 % Asuntoja hankittiin 552 kappaletta 46,4 miljoonan euron velattomalla hinnalla Vuokratuotto laski 2014 aikana salkkuun rakennusliikkeiltä hankitut uudet vuokraamattomat huoneistot Huoneistomyynneissä hiljaista 5,7 miljoonaa euroa ml. tonttimyynnit

6/4/2015 16 Näkymät Tavoitetuoton saavuttamiseen hankintoihin kohtalaisen hyvät edellytykset Vuokratuottoa saataneen hieman Kohdehankinnoissa onnistuminen ja nostettua asuntojen arvonkehitys ennakoidusti Taloudellisen käyttöasteen Asuntohintojen odotetaan pysyvän kohentaminen ennallaan tai kääntyvän hitaasti Hoito- ja korjauskustannukset nousuun suhteessa salkun kokoon pysynevät Ehdollinen talousennusteiden likimain ennallaan pääpiirteiselle toteutumiselle Asuntohankintojen tulosvaikutus Mahdollisuudet suuruusluokaltaan vuonna 2014 toteutuneisiin

6/4/2015 17 Toimintaympäristö ORAVA ASUNTORAHASTO Kanavaranta 7 C 00160 Helsinki info@oravaasuntorahasto.fi www.oravaasuntorahasto.fi

6/4/2015 18 Asuntolainojen korot Lähde: Suomen Pankki

6/4/2015 19 Käytettävissä olevien tulojen vuosimuutos Lähde: Tilastokeskus

6/4/2015 20 Nostetut asuntolainat ja asuntolainakannan muutos Lähde: Suomen Pankki

6/4/2015 21 Kerrostaloasunnoille myönnetyt rakennusluvat Lähde: Tilastokeskus

6/4/2015 22 Asuinkerrostalotuotannon volyymiindeksi Lähde: Tilastokeskus

6/4/2015 23 Vanhojen osakeasuntojen hintojen vuosimuutos Lähde: Tilastokeskus

6/4/2015 24 Vapaarahoitteisten asuntojen vuokrien vuosimuutos Lähde: Tilastokeskus

6/4/2015 25 Hinnat suhteessa vuokriin Lähde: Tilastokeskus

6/4/2015 26 Orava Asuinkiinteistörahasto Oyj Toimitusjohtajan katsaus

6/4/2015 27 Sisältö Liiketoimintakatsaus Tilinpäätös 2014 Osake ja osakkeenomistajat

6/4/2015 28 Liiketoimintakatsaus ORAVA ASUNTORAHASTO Kanavaranta 7 C 00160 Helsinki info@oravaasuntorahasto.fi www.oravaasuntorahasto.fi

6/4/2015 29 Hankinnat 2014 Ajankohta Kohde Velaton kauppahinta (milj. ) Yhtiölaina (milj. ) Suunnatut annit (osaketta) Asuntoja (kappaletta) 31.3. 2 kohdetta (Helsinki, Vantaa) sekä 12,7 1,7-118 huoneistoja yhdestä kohteesta (Tampere) 25.6. 4 kohdetta (Kotka, Riihimäki, Savonlinna 4,1-311 123 131 ja Varkaus) 26.6. Huoneistoja 3 kohteesta (Tampere ja 4,4 3,4-26 Jyväskylä) 30.9 Huoneistoja 6 kohteesta 13,5 10,9-59 30.9 Kohde Kotkasta 1,5-114 806 54 28.11. Kohde Kirkkonummelta 6,2 3,5 235 922 84 31.12. 2 kohdetta Rovaniemeltä 4,0-368 000 80 YHTEENSÄ 46,4 19,5 1 029 851 552

6/4/2015 30 Sijoituskiinteistöt 31.12.2014 Käypä arvo 130,7 milj. euroa (2013: 79,2) 1 318 huoneistoa (791) Huoneistoja 63 kohteessa (43) 82,2 m 2 (50,1 tuhatta m 2 ) Hoito- ja vuosikorjauskuluissa ei yllätyksiä

6/4/2015 31 Salkun alue- ja ikäjakauma 31.12.2014

6/4/2015 32 Vuokraustoiminta Vuokraustoiminnan käyttöaste aleni hieman Hankinnoista merkittävä osa uudistuotantoa, joka oli hankittaessa vuokraamatonta Vuokraustoiminnan tuotto oli kohtuullisella tasolla Käyttöasteen aleneminen Maakuntakaupunkien ja vanhempien kohteiden painon pieneneminen sijoitussalkussa Bruttovuokratuotto 6,5 milj. euroa (3,2 milj. euroa) 2014 2013 Bruttovuokratuotto-% 6,7 8,0 Taloudellinen käyttöaste, % 89,4 93,8 Vuokralaisvaihtuvuus/kk, % 2,1 2,3

6/4/2015 33 Huoneistomyynti Myynti sijoitussalkusta yhteensä 5,7 milj. euroa Huoneistomyynti 2,9 milj. euroa 29 huoneistoa 12 kohteesta Tonttimyynti 2,8 milj. euroa 2 tonttia Huoneistomyynti Q3 2011 Q4 2014

6/4/2015 34 Tilinpäätös 2014 ORAVA ASUNTORAHASTO Kanavaranta 7 C 00160 Helsinki info@oravaasuntorahasto.fi www.oravaasuntorahasto.fi

6/4/2015 35 Tuloslaskelma, pääkohdat 1 000 eur 2014 2013 Liikevaihto, josta 15 327 9 682 Bruttovuokrat 6 532 3 153 Voitot arvon muutoksista 8 794 6 529 Hoitokulut -2 831-1 452 Liikevoitto 9 905 7 439 Rahoituskulut (netto) -1 361-639 Katsauskauden laaja voitto 8 181 6 936 Tulos/osake, eur 1,83 3,19

6/4/2015 36 Tase, pääkohdat 1 000 eur 2013 2013 Sijoituskiinteistöt 130 668 79 190 Rahoitusomaisuus 1 990 9 336 Oma pääoma 69 860 49 780 Korollinen vieras pääoma 59 990 37 320 Tase yhteensä 136 728 88 526 Omavaraisuusaste *) 51,1 % 56,3 % Velkaantumisaste *) 43,9 % 42,2 % Nettovarallisuus/osake **) 12,02 11,54 * sisältää yhtiölainaosuudet **) Oikaistu nettovarallisuus v. 2014

6/4/2015 37 Osake ja osakkeenomistajat ORAVA ASUNTORAHASTO Kanavaranta 7 C 00160 Helsinki info@oravaasuntorahasto.fi www.oravaasuntorahasto.fi

6/4/2015 38 Osake ja osakkeenomistajat Kaupankäynti alkoi 14.10.2013 Osakkeilla markkinatakaaja Kaupankäynnin kohteena osingollinen (OREIT) ja vuonna 2015 osingoton (OREITN0115) osake Osakkeenomistajien määrä kasvanut Lokakuu 2013 noin 1 500 Maaliskuu 2014 noin 3 200 Maaliskuu 2015 noin 6 100 Vuonna 2014 Kurssi 31.12. Vuosivaihto Keskim. päivävaihto 10,25 euroa 65 milj. euroa 254 tuhatta euroa Listattujen osakkeiden markkina-arvo 31.12.2014 53,4 milj. euroa

6/4/2015 39 ORAVA ASUNTORAHASTO Kanavaranta 7 C 00160 Helsinki info@oravaasuntorahasto.fi www.oravaasuntorahasto.fi

6/4/2015 40 8. Taseen osoittaman voiton käyttäminen ja osingonmaksusta päättäminen (1/3) Orava Asuinkiinteistörahasto Oyj:n voitonjakokelpoiset varat tilikaudelta 2014 ovat 8 694 929,87 euroa, josta tilikauden voitto on 7 170 462,52 euroa. Osinkona jaetaan enintään 1,20 euroa per osake niille osakkeille (ISIN-koodi FI4000068614), jotka eivät ole yhtiön hallussa ja jotka on laskettu liikkeeseen arvo-osuusjärjestelmässä viimeistään 19.3.2015 seuraavan taulukon mukaisesti: ISIN-koodi Osinkooikeus Osakkeita kpl Osinko, /v Yhteensä /v FI4000068614 100 % 5 984 262 enintään 1,20 7 181 114,40 ORAVA ASUNTORAHASTO Kanavaranta 7 C 00160 Helsinki info@oravaasuntorahasto.fi www.oravaasuntorahasto.fi

6/4/2015 41 8. Taseen osoittaman voiton käyttäminen ja osingonmaksusta päättäminen (2/3) Lisäksi yhtiökokouksen 19.3.2015 mahdollisesti antamaan valtuutuksen nojalla yhtiö voi laskea liikkeeseen suunnatuilla osakeanneilla myös osakkeita, jotka oikeuttavat osinkoon 1.4.2015 alkaen enintään seuraavasti: ISIN-koodi Osinkooikeus FI4000068614 100 % 1.4.2015 alkaen Osakkeita kpl 1 500 000 enintään 0,90 Osinko, /v Yhteensä /v 1 350 000,00 ORAVA ASUNTORAHASTO Kanavaranta 7 C 00160 Helsinki info@oravaasuntorahasto.fi www.oravaasuntorahasto.fi

6/4/2015 42 8. Taseen osoittaman voiton käyttäminen ja osingonmaksusta päättäminen (3/3) Osinkoa voidaan jakaa yhteensä enintään 8 531 114,40 euroa. Osinko maksetaan neljässä erässä ja kussakin erässä enintään 0,30 euroa/osake. Osingon maksupäivät ovat 31.3.2015, 30.6.2015, 30.9.2015 ja 30.12.2015. Hallitus valtuutetaan päättämään osingon määrästä ja maksusta vuosineljänneksittäin edellä mainittujen rajoitusten puitteissa. Hallitus on velvoitettu osakeyhtiölain edellyttämällä tavalla valvomaan yhtiön maksukykyä ennen kunkin osinkoerän maksua ja tarvittaessa pienentämään vuosineljänneksittäin maksettavaa osinkoa, mikäli yhtiön maksukykyisyys osingonjaon seurauksena vaarantuisi. Hallitus valtuutetaan päättämään osingonmaksun täsmäytyspäivät, jotka ovat kaksi pankkipäivää hallituksen päätöksestä ja vähintään viisi pankkipäivää ennen kutakin osingonmaksupäivää. ORAVA ASUNTORAHASTO Kanavaranta 7 C 00160 Helsinki info@oravaasuntorahasto.fi www.oravaasuntorahasto.fi

6/4/2015 43 10. Hallituksen jäsenten palkkioista päättäminen Hallitus ehdottaa, että hallituksen jäsenille maksettavat palkkiot olisivat seuraavat: puheenjohtaja 2 000 euroa ja jäsenet 1200 euroa kuukaudessa sekä kokouskohtainen palkkio puheenjohtajalle 600 ja jäsenelle 300 euroa hallituksen kokouksista. ORAVA ASUNTORAHASTO Kanavaranta 7 C 00160 Helsinki info@oravaasuntorahasto.fi www.oravaasuntorahasto.fi

6/4/2015 44 11. Hallituksen jäsenten lukumäärästä päättäminen Hallitus ehdottaa, että hallitukseen valitaan 6 jäsentä. ORAVA ASUNTORAHASTO Kanavaranta 7 C 00160 Helsinki info@oravaasuntorahasto.fi www.oravaasuntorahasto.fi

6/4/2015 45 12. Hallituksen jäsenten valitseminen Hallitus ehdottaa, että hallitukseen valitaan uudelleen Mikko Larvala, Tapani Rautiainen, Veli Matti Salmenkylä, Jouni Torasvirta ja Timo Valjakka sekä uutena jäsenenä Patrik Hertsberg. ORAVA ASUNTORAHASTO Kanavaranta 7 C 00160 Helsinki info@oravaasuntorahasto.fi www.oravaasuntorahasto.fi

6/4/2015 46 13. Tilintarkastajan palkkiosta päättäminen Hallitus ehdottaa, että tilintarkastajien palkkiot maksetaan laskun mukaan. ORAVA ASUNTORAHASTO Kanavaranta 7 C 00160 Helsinki info@oravaasuntorahasto.fi www.oravaasuntorahasto.fi

6/4/2015 47 14. Tilintarkastajan valitseminen Hallitus ehdottaa, että yhtiön tilintarkastajaksi valitaan KHT-yhteisö PriceWaterhouseCoopers Oy päävastuullisena tilintarkastajanaan KHT Eero Suomela. ORAVA ASUNTORAHASTO Kanavaranta 7 C 00160 Helsinki info@oravaasuntorahasto.fi www.oravaasuntorahasto.fi

6/4/2015 48 15. Hallituksen valtuuttaminen päättämään osakeannista sekä optio-oikeuksien ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta Hallitus ehdottaa, että yhtiökokous päättää valtuuttaa hallituksen päättämään osakeanneista ja optio- ja osakkeeseen oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta siten, että valtuutuksen perusteella hallitus voi päättää antaa enintään 6 000 000 yhtiön hallussa olevaa tai uutta osaketta (joista enintään 1 500 000 osaketta tuottavat oikeuden osinkoon 1.4.2015 alkaen ja 4 500 000 osaketta eivät tuota lainkaan oikeutta osinkoon vuoden 2015 aikana). Hallitus voi valtuutuksen perusteella antaa osakkeita suunnatusti. Osakkeet voidaan luovuttaa osakkeenomistajan etuoikeudesta poiketen suunnatulla osakeannilla, jos siihen on yhtiön kannalta painava taloudellinen syy, kuten yhtiön pääomarakenteen kehittäminen tai asunto-osakkeiden kaupan rahoittaminen tai toteuttaminen. Osakkeiden merkintähinta voidaan maksaa rahassa tai rahan sijasta kokonaan tai osittain apporttiomaisuudella. Hallitus ehdottaa, että valtuutus on voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen asti. Valtuutus kumoaa edellisen 18.3.2014 annetun valtuutuksen. ORAVA ASUNTORAHASTO Kanavaranta 7 C 00160 Helsinki info@oravaasuntorahasto.fi www.oravaasuntorahasto.fi

6/4/2015 49 16. Sijoitustoiminnan sääntöjen muuttaminen (1/2) Orava Asuinkiinteistörahasto Oyj:n sijoitustoiminnan sääntöjen 14 mukaisesti yhtiökokous päättää sijoitustoiminnan sääntöjen muutoksista. Hallitus on ehdottanut, että sijoitustoiminnan sääntöjen hallinnointipalvelua ja siitä maksettavia palkkioita koskevan 11 :n kolmanteen kappaleeseen tehdään tulossidonnaisen hallinnointipalkkion määräytymistä koskeva täsmennys siten, että hallinnointipalkkion laskennassa käytetään osakkeen pörssikurssia, jos se on alhaisempi kuin osakekohtainen nettovarallisuus. ORAVA ASUNTORAHASTO Kanavaranta 7 C 00160 Helsinki info@oravaasuntorahasto.fi www.oravaasuntorahasto.fi

6/4/2015 50 16. Sijoitustoiminnan sääntöjen muuttaminen (2/2) Tilikauden osakekohtainen tuotto lasketaan ennen listautumista tilikauden päättävän ja avaavan osakekohtaisen nettovarallisuuden ja tilikauden aikana osakkeelle maksettujen osinkojen perusteella. Listautumisen jälkeen osakekohtaisen nettovarallisuuden sijaan laskennassa käytetään osakkeen pörssikurssia, jos osakkeen pörssikurssi on alhaisempi kuin osakekohtainen nettovarallisuus. Tulossidonnainen hallinnointipalkkio maksetaan vain, jos tilikauden päättävä pörssikurssi on korkeampi kuin aiempien tilikausien korkein päättävä pörssikurssi osinko, osakeanti- ja splittikorjattuna. ORAVA ASUNTORAHASTO Kanavaranta 7 C 00160 Helsinki info@oravaasuntorahasto.fi www.oravaasuntorahasto.fi

6/4/2015 51 17. Yhtiöjärjestyksen muuttaminen Hallituksen esitys: 1 Yhtiön toiminimi Yhtiön toiminimi on suomeksi Orava Asuntorahasto Oyj, ruotsiksi Orava Bostadsfond Abp ja englanniksi Orava Residential REIT plc. ORAVA ASUNTORAHASTO Kanavaranta 7 C 00160 Helsinki info@oravaasuntorahasto.fi www.oravaasuntorahasto.fi

6/4/2015 52 KIITOS OSALLISTUMISESTA! ORAVA ASUNTORAHASTO Kanavaranta 7 C 00160 Helsinki info@oravaasuntorahasto.fi www.oravaasuntorahasto.fi

6/4/2015 53 ORAVA ASUNTORAHASTO Kanavaranta 7 C 00160 Helsinki info@oravaasuntorahasto.fi www.oravaasuntorahasto.fi