NORDEA PANKKI SUOMI OYJ

NORDEA PANKKI SUOMI OYJ 35.000.000 euron Liikkeeseenlasku Nordea Pankki Suomi Oyj 21/2006 Kehittyvät Markkinat Laskettu liikkeeseen osana 5.000.000.000 euron joukkovelkakirjaohjelmaa OSA A SOPIMUSEHDOT Tässä asiakirjassa käytettävät termit katsotaan määritellyiksi sellaisinaan 10.1.2006 päivätyssä Ohjelmaesitteessä, joka muodostaa esitedirektiivissä (direktiivi 2003/71/EY) ("Esitedirektiivi") tarkoitetun Ohjelmaesitteen. Tämä asiakirja muodostaa Esitedirektiivin 5 artiklan 4 kohdan mukaiset velkakirjojen Lainakohtaiset Ehdot, ja sitä on luettava Ohjelmaesitteen rinnalla. Täydelliset tiedot Liikkeeseenlaskijasta ja liikkeeseenlaskusta saa vain tarkastelemalla näitä Lainakohtaisia Ehtoja ja Ohjelmaesitettä rinnakkain. Ohjelmaesite on saatavissa verkko-osoitteesta www.nordea.fi/joukkolainat ja sen kopioita saa osoitteesta Nordea Pankki Suomi Oyj, Treasury ja Markets, Aleksis Kiven katu 9, Helsinki. 1. Liikkeeseenlaskija: Nordea Pankki Suomi Oyj 2. Sarjanumero: 21/2006 3. Määritelty valuutta tai valuutat: Euro ( EUR ) 4. Kokonaisnimellisarvo: Enintään 35.000.000 1 5. Merkintähinta: Vaihtuva n. 102% 6. Määritellyt yksikkökoot: Minimimerkintä: 7. Liikkeeseenlaskupäivä: (ii) Koron alkamispäivä: (iii)laina-aika: (iv) Merkintäaika: (v) Merkintäpaikka: 1.000 euroa 10.000 euroa 17.5.2006 17.5.2006 2.6.2012 17.5.2006 2.6.2006 Nordea Pankki Suomi Oyj:n Nordea Private Banking -yksiköt (vi) Merkinnän maksu: Tehdyt merkinnät on maksettava merkittäessä 8. Eräpäivä: 2.6.2012 1 Arvioitu Kokonaisnimellisarvo. Liikkeeseen lasketun Kokonaisnimellisarvon määrä vahvistetaan 7.6.2006 1

9. Korko-/tuottoperuste: Indeksihyvitys. Ks. tarkemmin velkakirjan yleiset ehdot, kohta 2.4. sekä Liite 1. 10. Takaisinmaksettava määrä: 100% nimellisarvosta 11. Ennenaikainen takaisinmaksu: Soveltuu ainoastaan suojausinstrumentin muuttuessa lain vastaiseksi 12. Velkakirjojen etuoikeusasema: Samalla etusijalla kuin muut Liikkeeseenlaskijan vakuudettomat saatavat KORKOON LIITTYVÄT MÄÄRÄYKSET 13. Kiinteäkorkoisiin velkakirjoihin liittyvät määräykset 14. Vaihtuvakorkoisiin velkakirjoihin liittyvät määräykset 15. Nollakuponkivelkakirjoihin liittyvät määräykset 16. Indeksisidonnaisiin velkakirjoihin tuottoihin liittyvät ehdot Soveltuu (i) Indeksi / kaava / muu muuttuja: Velkakirjojen pääomalle ei kerry korkoa, mutta lainan takaisinmaksupäivänä 2.6.2012 jokaisen velkakirjan nimellispääomalle maksetaan mahdollinen indeksihyvitys, joka on 100 % 2 Viiteindeksin prosentuaalisesta noususta lainaehtojen mukaisesti. Mikäli arvonmuutos on 0 tai vähemmän, lainalle ei makseta lainkaan tuottoa. Viiteindeksin Arvonmuutos lasketaan vertaamalla Viiteindeksiin kuuluvien Osakeindeksien Päättymisarvoa Lähtöarvoon. Lähtöarvo on Viiteindeksiin kuuluvien Osakeindeksien Lähtöpäivän Sulkemisarvo. Päättymisarvo on puolestaan keskiarvo neljännesvuosittaisista Viiteindeksiin kuuluvien Osakeindeksien sulkemisarvoista laina-ajan 3,5 viimeiseltä vuodelta. Ensimmäinen arvostuspäivä on 15.11.2008 ja viimeinen 15.5.2012. Tuotonlaskenta on kuvattu tarkemmin Liitteessä 1, kohdassa Indeksihyvitys. (ii) (iii) Maksettavan pääoman tai indeksihyvityksen laskennasta vastaava laskenta-asiamies: Kuponkikoron/tuoton määrittämistä koskevat määräykset, joita sovelletaan, kun laskenta Nordea Pankki Suomi Oyj Laskenta-asiamies päättää yksin, kuitenkin ottaen huomioon vakiintuneen 2 100 % on odotettu tuottokerroin. Tuottokerroin vahvistetaan 7.6.2006 ja se tulee olemaan 90-110 %. 2

indeksin ja/tai kaavan ja/tai muun muuttujan perusteella on käytännössä mahdotonta tai muutoin estettyä: markkinakäytännön sekä velkakirjojen yleisten ehtojen kohdan 3. (iv) Pankkipäiväolettama: (v) Kaikki ehdossa 7(2)(i) tarkoitettua pankkipäivää koskevat mukautukset: Helsinki, Target (vii) Vähimmäiskorko: (viii) Enimmäiskorko: (ix) Koronlaskuperuste: (x) Suojausinstrumentin päättyminen: (xi) Muut ehdot/lisäehdot: Soveltuu. Mikäli Liikkeeseenlaskijan Suojausinstrumentti päättyy lain tai oikeuskäytännön muuttuessa niin että Suojausinstrumentti tai sen kohde-etuuden omistaminen, luovuttaminen tai hankkiminen muuttuu laittomaksi, Liikkeeseenlaskijalla on oikeus korvata indeksi toisella indeksillä parhaaksi katsomallaan tavalla ottaen huomioon vakiintuneen markkinakäytännön tai maksaa Laina ennenaikaisesti takaisin (Suojausinstrumentti on kuvattu Liitteessä 1) 17. Kaksivaluuttaisiin velkakirjoihin liittyvät määräykset: ENNENAIKAISEEN TAKAISINMAKSUUN JA TAKAISINMAKSUUN LIITTYVÄT MÄÄRÄYKSET 18. Ennenaikainen takaisinmaksu: Soveltuu ainoastaan suojausinstrumentin muuttuessa lain vastaiseksi 19. Takaisinmaksuoikeus, jos käytetty suojausinstrumentti muuttuu lain vastaiseksi: 20. Verotustapahtumasta johtuva ennenaikainen takaisinmaksu: Soveltuu 21. Lopullinen takaisinmaksuarvo: Lainan eräpäivänä 100% nimellisarvosta. Mikäli Laina maksetaan ennenaikaisesti takaisin, Liikkeeseenlaskija maksaa velkakirjan haltijoille Laskenta-asiamiehen hyvän markkinatavan mukaisesti määrittelemän sen hetkisen lainan markkinaarvon, joka voi olla yli tai alle lainan nimellisarvon sekä mahdollisen indeksihyvityksen siten että Viiteindeksin 3

Arvonmuutosta laskettaessa Päättymisarvo on Viiteindeksiin kuuluvien Osakeindeksien Arvostuspäivien Sulkemisarvojen aritmeettinen keskiarvo toteutuneelta lainaajalta (i) Indeksi / kaava / muu muuttuja: Ks. Liite 1 (Indeksihyvitys). (ii) (iii) Lopullisen takaisinmaksuarvon määrittämisestä vastaava laskenta-asiamies: Lopullisen takaisinmaksuarvon määrittämistä koskevat määräykset, kun laskenta perustuu indeksiin ja/tai kaavaan tai muuhun muuttujaan: Nordea Pankki Suomi Oyj Ks. Liite 1 (iv) Määrittämispäivä(t): Ks. Liite 1 (v) Lopullisen takaisinmaksuarvon määrittämistä koskevat määräykset, joita sovelletaan, kun laskenta indeksin ja/tai kaavan ja/tai muun muuttujan perusteella on käytännössä mahdotonta tai muutoin estettyä: Laskenta-asiamies päättää yksin, kuitenkin ottaen huomioon vakiintuneen markkinakäytännön sekä velkakirjojen yleisten ehtojen kohdan 3. (vi) Maksupäivä: 2.6.2012 (vii) Lopullisen takaisinmaksuarvon vähimmäismäärä: Lainan eräpäivänä 100% nimellisarvosta. Ennenaikaisen takaisinmaksun osalta ks. kohta 21. (viii) Lopullisen takaisinmaksuarvon enimmäismäärä: VELKAKIRJOJA KOSKEVAT YLEISET MÄÄRÄYKSET 22. Velkakirjojen muoto: Arvo-osuusmuotoinen. Arvo-osuudet rekisteröidään merkitsijän ilmoittamalle arvo-osuustilille viimeistään kolmantena pankkipäivänä merkintäajan päättymisestä arvo-osuusjärjestelmästä ja arvo-osuustileistä annettujen lakien ja APK:n sääntöjen ja määräysten mukaisesti. Merkityt velkakirjat ovat vapaasti luovutettavissa vasta kun ne on kirjattu arvo-osuustilille. 23. Muut asianomaisen rahoituskeskuksen määrityksessä käytettävät kaupungit tai muut maksupäiviin sovellettavat erityisehdot: 24. Velkakirjoihin liitettävien tulevien Maksulippujen tai kuittien kantaliput (sekä kyseisten kantalippujen eräpäivät): Helsinki, Target, London, Madrid 4

25. Valuutan vaihtamiseen, nimellisarvon ja laskentakäytäntöjen muuttamiseen liittyvät määräykset: 26. Yhdistämiseen liittyvät määräykset: 27. Muut erityisehdot: Liikkeeseenlaskijalla on oikeus peruuttaa liikkeeseenlasku perustuen muuttuneeseen markkinatilanteeseen, merkintävilkkauden jäädessä alhaiseksi (alle 2 miljoonaa euroa) tai jos tapahtuu jotakin sellaista, joka Liikkeeseenlaskijan harkinnan mukaan voi vaarantaa järjestelyn onnistumisen, jossa tapauksessa merkintäsumma palautetaan merkitsijälle kahden (2) viikon kuluessa merkintäajan päätymisestä. Palautettavalle summalle ei makseta korkoa liikkeeseenlaskun mahdollisessa peruuntumistilanteessa. JAKELU 28. Muut myyntirajoitukset: Tätä joukkolainaa ei saa tarjota myyntiin Intiassa asuvalle henkilölle tai ulkomailla asuvalle Intian kansalaiselle tai Intialaista syntyperää olevalle henkilölle tai yritykselle. OSA B MUITA TIETOJA 29. PÖRSSILISTAUS (i) Pörssilistaus: Velkakirjojen listaamisesta jätetään hakemus Helsingin Pörssiin. Pörssilistauksen arvioidaan alkavan kesäkuussa 2006. 30. EMISSION SYYT JA ARVIO HANKITTAVISTA NETTOVAROISTA JA KOKONAISKUSTANNUKSISTA (i) Emission syyt Laina on osa Liikkeeseenlaskijan varainhankintaa. (ii) Arvio hankittavista nettovaroista: Enintään n. 35.000.000 euroa (iii) Arvioidut kokonaiskustannukset APK 5.000 euroa sekä hakemus Helsingin Pörssiin 500 euroa. 31. INDEKSIN KEHITYS JA KUVAUS SEN VAIKUTUKSESTA SIJOITUKSEN ARVOON, KOHDE- ETUUTEEN LIITTYVÄT RISKIT JA MUUT SITÄ KOSKEVAT TIEDOT 5

Ks. Liite 1. Mikäli Viiteindeksin arvonmuutos on 0 tai vähemmän, lainalle ei makseta tuottoa. Lainoihin liittyy riski Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä sekä riski menettää maksettu ylikurssi. 32. KÄYTÄNNÖN TIETOJA ISIN-koodi: Selvitysjärjestelmät (muut kuin APK) ja niiden tunnistenumerot: FI0003021626 33. Toimitus: Velkakirjat rekisteröidään merkinnän yhteydessä ilmoitetulle arvo-osuustilille 34. Muut maksuasiamiehet: 35. Sovellettava laki ja oikeuspaikka Suomen laki ja Helsingin käräjäoikeus 36. Verotus Voimassaolevan lain mukaan Suomessa yleisölle liikkeeseenlasketulle joukkovelkakirjalainalle maksettava indeksihyvitys on kotimaassa yleisesti verovelvolliselle luonnolliselle henkilölle ja kuolinpesälle korkotulon lähdeverosta säädetyn lain mukaista tuloa. Jälkimarkkinakaupassa saatava indeksihyvitykseen rinnastettava tuotto on tuloverolain mukaista pääomatuloa. Yhteisölle ja yhtymälle indeksihyvitys on normaalia veronalaista tuloa yleishyödyllisten yhteisöjen verovapautta koskevin poikkeuksin. Ks. Ohjelmaesite kohta Verotus. Helsingissä, 15.5.2006 Nordea Pankki Suomi Oyj 6

Liite 1 INDEKSIHYVITYS NORDEA PANKKI SUOMI OYJ 35.000.000 euron Liikkeeseenlasku Nordea Pankki Suomi Oyj 21/2006 Kehittyvät Markkinat Laskettu liikkeeseen osana 5.000.000.000 euron joukkovelkakirjaohjelmaa (Tämä liite muodostaa osan yllä mainitun liikkeeseenlaskun Lainakohtaisista Ehdoista) Kunkin velkakirjan pääomalle maksettava indeksihyvityksen määrä lasketaan seuraavasti: Viiteindeksin Arvonmuutos x velkakirjan nimellisarvo x 1,00 1 (odotettu tuottokerroin). Mikäli Arvonmuutos on 0 tai vähemmän, ei laina-ajalta makseta tuottoa lainkaan. Viiteindeksi muodostuu laskennallisesti viidestä ulkomaalaisesta osakeindeksistä seuraavilla painoarvoilla: 25 % MSCI Taiwan (Taiwan) 25 % FTSE Xinhua 25 (Kiina) 25 % S&P CNX Nifty (Intia) 12,5 % Russian Depository Index (Venäjä) 12,5 % FTSE Latibex Top (Latinalainen Amerikka) Viiteindeksin Arvonmuutoksen laskee Laskenta-asiamies seuraavan kaavan mukaan: 25%* [(A1-A0) A0] + 25%* [(B1-B0) B0] + 25%* [(C1-C0) C0] + 12,5%* [(D1-D0) D0] + 12,5%* [(E1- E0) E0] jossa A1 on MSCI Taiwan Päättymisarvo. A0 on MSCI Taiwan Lähtöarvo. B1 on FTSE Xinhua 25 Päättymisarvo. B0 on FTSE Xinhua 25 Lähtöarvo. C1 on S&P CNX Nifty Päättymisarvo. C0 on S&P CNX Nifty Lähtöarvo. D1 on Russian Depository Index Päättymisarvo. D0 on Russian Depository Index Lähtöarvo. E1 on Latibex Top Päättymisarvo. E0 on Latibex Top Lähtöarvo. 1 100 % on odotettu tuottokerroin. Tuottokerroin vahvistetaan 7.6.2006 ja se tulee olemaan 90-110 %. 7

Päättymisarvo on kunkin Viiteindeksiin kuuluvan Osakeindeksin osalta Osakeindeksin neljännesvuosittaisten Arvostuspäivien Sulkemisarvojen keskiarvo laina-ajan 3,5 viimeiseltä vuodelta. Lähtöarvo on kunkin Viiteindeksiin kuuluvan Osakeindeksin osalta Osakeindeksin Lähtöpäivän Sulkemisarvo. Lähtöpäivä on 7.6.2006. Mikäli Lähtöpäivä ei ole Pörssipäivä, kyseisen Osakeindeksin Lähtöpäivä siirtyy seuraavaksi Pörssipäiväksi. Arvostuspäivät ovat laina-ajan joka kolmannen kalenterikuukauden 15. päivä alkaen 15.11.2008. Tässä tarkoitetut kuukaudet ovat Marraskuu 2008, Helmikuu 2009, Toukokuu 2009, Elokuu 2009, Marraskuu 2009, Helmikuu 2010, Toukokuu 2010, Elokuu 2010, Marraskuu 2010, Helmikuu 2011, Toukokuu 2011, Elokuu 2011, Marraskuu 2011, Helmikuu 2012 ja Toukokuu 2012. Jos kyseinen päivä ei ole Pörssipäivä, Arvostuspäivä on seuraava Pörssipäivä. Ensimmäinen Arvostuspäivä on 15.11.2008 ja viimeinen 15.5.2012. Sulkemisarvo on kunkin Viiteindeksiin kuuluvan Osakeindeksin osalta Osakeindeksin arvo virallisen kaupankäynnin sulkemisajankohtana. Arvopaperipörssillä tarkoitetaan kunkin Viiteindeksiin sisältyvän osakkeen osalta arvopaperipörssiä, jossa tällaisella osakkeella Laskenta-asiamiehen arvion mukaan kulloinkin pääasiallisesti käydään kauppaa. Johdannaispörssillä tarkoitetaan pörssiä, jossa käydään kauppaa sellaisilla optio- tai futuurisopimuksilla joiden kohde-etuutena on Viiteindeksi ja jolla/joilla pörss(e)illä Laskenta-asiamiehen arvion mukaan on kulloinkin olennainen merkitys tämän Lainan kannalta. Pörssipäivä on jokainen päivä, jona Viiteindeksiin kuuluvan Osakeindeksin virallinen sulkemisarvo määritellään ja julkaistaan ja jolloin Osakeindeksiin liittyvä Johdannaispörssi tai -pörssit on tarkoitus pitää normaalisti avoinna kaupankäyntiä varten tai Markkinahäiriön tapahtuessa, olisi pitänyt käydä kauppaa. Viiteindeksillä tarkoitetaan seuraavista Osakeindekseistä (kukin osakeindeksi erikseen Osakeindeksi ) laskennallisesti annetuilla painoarvoilla muodostettua indeksiä ( Viiteindeksi ). MSCI Taiwan -on markkina-arvopainotettu osakeindeksi, joka kuvaa noin 100:n suurimman Taiwanilaisen yrityksen kehitystä. Suurimmat toimialat ovat informaatioteknologia ja rahoitus. Indeksiä laskee ja julkaisee MSCI Barra. Lisätietoja indeksistä saat Internetistä www.msci.com. FTSE Xinhua 25 -osakeindeksi on markkina-arvopainotettu indeksi, joka sisältää kaksikymmentäviisi Kiinan suurinta ja vaihdetuinta yritystä. Suurimmat toimialat ovat telekommunikaatio, energia ja kuljetus. Indeksiä laskee ja julkaisee FTSE. Lisätietoja indeksistä saat Internetistä www.ftsexinhua.com. S&P CNX Nifty 50 (Nifty) -osakeindeksi on markkina-arvopainotettu indeksi, joka sisältää viisikymmentä Intian merkittävintä yritystä. Suurimmat toimialat ovat informaatioteknologia, rakennusteollisuus sekä rahoitus. Lisätietoja indeksistä saat Internetistä www.nse-india.com. Russian Depository Index (RDX) on markkina-arvo painotettu indeksi, joka kuvaa noin kymmenen likvideimmän Venäläisen osaketalletustodistuksen hintakehitystä Lontoon pörssissä. Osaketalletustodistuksen arvo määräytyy viiteosakkeen perusteella. Suurin toimiala on energia. Indeksiä laskee ja julkaisee Wiener Börse. Lisätietoja indeksistä saat Internetistä www.wienerboerse.at. FTSE Latibex Top (Latibext) -osakeindeksi sisältää viisitoista markkina-arvoltaan suurinta ja likvideintä yritystä Latibex markkinassa Latinalaissa Amerikassa. Indeksissä on toukokuussa 2006 yrityksiä Brasiliasta, 8

Chilestä ja Meksikosta. Suurimmat toimialat ovat energia ja metalliteollisuus. Indeksiä laskee ja julkaisee FTSE. Lisätietoja indeksistä saat Internetistä www.latibex.com/ing/home.htm. Lisätietoja indeksin volatiliteetista saa liikkeeseenlaskijalta: Nordea Markets, Structured Products, puh.nro. +358-9-369 50318. Laskenta-asiamies on Nordea Pankki Suomi Oyj. Laskenta-asiamies toimii asiantuntijana ja sen laskema Viiteindeksin Arvonmuutos on Nordea Pankki Suomi Oyj:tä ja velkakirjojen haltijoita sitova. Suojausinstrumentti Liikkeeseenlaskija tekee indeksijohdannaiskaupan kansainvälisillä johdannaismarkkinoilla toimivan osapuolen kanssa ( Vastapuoli ). Indeksioptiona toteutettavalla johdannaiskaupalla suojataan indeksilainan takaisinmaksuriskiä. Mikäli lainaan liittyvä Suojausinstrumentti päättyy Suomen tai jonkun muun maan lain tai oikeuskäytännön muuttuessa niin että Suojausinstrumentti tai sen kohde-etuuden omistaminen, luovuttaminen tai hankkiminen muuttuu laittomaksi, on Liikkeeseenlaskijalla oikeus maksaa indeksilaina ennenaikaisesti takaisin lainaehtojen mukaisesti. Liikkeeseenlaskija voi tällaisessa tilanteessa vaihtoehtoisesti korvata Osakeindeksin parhaaksi katsomallaan Osakeindeksillä, mikäli markkinoilta on saatavissa sellainen korvaavaa Osakeindeksi, joka Liikkeeseenlaskijan näkemyksen mukaan soveltuu indeksilainan viiteindeksiksi. Jälkimarkkinat Nordea Pankki Suomi Oyj antaa lainalle pyydettäessä takaisinostohinnan. Takaisinostohintaan vaikuttavat osakeindeksin taso, korkotaso, jäljellä oleva laina-aika ja indeksin volatiliteetti eli tuottojen vaihtelu. Takaisinostohinta voi olla edellä mainituista tekijöistä johtuen yli tai alle lainan nimellisarvon. Viiteindeksin historiallinen kehitys 5/2002 5/2006 (lähtötaso indeksoitu sataan) 400% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% MSC I Taiwan FTSE Xinhua 25 Nifty RDX Latibext Viiteindeksi 0% 2002 2003 2004 2005 2006 Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. 9

Tuottoprofiili Oheisessa esimerkkilaskelmassa on kuvattu lainaehtojen mukaisen Viiteindeksin vaihtelun vaikutus lainan arvon kehittymiseen sekä lainan vuotuiseen tuottoon. Kehittyvät Markkinat 20/2006 Viiteindeksin Emissiokurssi n. 102% lainaehtojen Tuottokerroin 100%* mukainen muutos Arvo eräpäivänä Tuotto pa -50% 100% -0.3% -25% 100% -0.3% 0% 100% -0.3% 25% 125% 3.4% 50% 150% 6.6% 75% 175% 9.4% 100% 200% 11.9% Viiteindeksin käyttöoikeus Nordea Pankki Suomi Oyj:llä on lisenssisopimuksen mukaan oikeus käyttää Viiteindeksiä tämän joukkovelkakirjalainaemission yhteydessä. Lisenssisopimuksen mukaan Nordea Pankki Suomi Oyj on velvollinen sisällyttämään seuraavan tekstin näihin Lainaehtoihin: MSCI Taiwan Index: THIS FINANCIAL PRODUCT IS NOT SPONSORED, ENDORSED, SOLD OR PROMOTED BY MORGAN STANLEY CAPITAL INTERNATIONAL INC. ("MSCI"), ANY AFFILIATE OF MSCI OR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX. THE MSCI INDEXES ARE THE EXCLUSIVE PROPERTY OF MSCI. MSCI AND THE MSCI INDEX NAMES ARE SERVICE MARK(S) OF MSCI OR ITS AFFILIATES AND HAVE BEEN LICENSED FOR USE FOR CERTAIN PURPOSES BY NORDEA BANK FINLAND PLC. NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX MAKES ANY REPRESENTATION OR WARRANTY, EXPRESS OR IMPLIED, TO THE OWNERS OF THIS FINANCIAL PRODUCT OR ANY MEMBER OF THE PUBLIC REGARDING THE ADVISABILITY OF INVESTING IN FINANCIAL SECURITIES GENERALLY OR IN THIS FINANCIAL PRODUCT PARTICULARLY OR THE ABILITY OF ANY MSCI INDEX TO TRACK CORRESPONDING STOCK MARKET PERFORMANCE. MSCI OR ITS AFFILIATES ARE THE LICENSORS OF CERTAIN TRADEMARKS, SERVICE MARKS AND TRADE NAMES AND OF THE MSCI INDEXES WHICH ARE DETERMINED, COMPOSED AND CALCULATED BY MSCI WITHOUT REGARD TO THIS FINANCIAL PRODUCT OR THE ISSUER OR OWNER OF THIS FINANCIAL PRODUCT. NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX HAS ANY OBLIGATION TO TAKE THE NEEDS OF THE ISSUERS OR OWNERS OF THIS FINANCIAL PRODUCT INTO CONSIDERATION IN DETERMINING, COMPOSING OR CALCULATING THE MSCI INDEXES. NEITHER MSCI, ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX IS RESPONSIBLE FOR OR HAS PARTICIPATED IN THE DETERMINATION OF THE TIMING OF, PRICES AT, OR QUANTITIES OF THIS FINANCIAL PRODUCT TO BE ISSUED OR IN THE DETERMINATION OR CALCULATION OF THE EQUATION BY WHICH THIS FINANCIAL PRODUCT IS REDEEMABLE FOR CASH. NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, THE MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX HAS ANY OBLIGATION OR LIABILITY TO THE OWNERS OF THIS FINANCIAL PRODUCT IN CONNECTION WITH THE ADMINISTRATION, MARKETING OR OFFERING OF THIS FINANCIAL PRODUCT. ALTHOUGH MSCI SHALL OBTAIN INFORMATION FOR INCLUSION IN OR FOR USE IN THE CALCULATION OF THE MSCI INDEXES FROM SOURCES WHICH MSCI CONSIDERS RELIABLE, NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES 10

NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX WARRANTS OR GUARANTEES THE ORIGINALITY, ACCURACY AND/OR THE COMPLETENESS OF ANY MSCI INDEX OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX MAKES ANY WARRANTY, EXPRESS OR IMPLIED, AS TO RESULTS TO BE OBTAINED BY LICENSEE, LICENSEE'S CUSTOMERS OR COUNTERPARTIES, ISSUERS OF THE FINANCIAL SECURITIES, OWNERS OF THE FINANCIAL SECURITIES, OR ANY OTHER PERSON OR ENTITY, FROM THE USE OF ANY MSCI INDEX OR ANY DATA INCLUDED THEREIN IN CONNECTION WITH THE RIGHTS LICENSED HEREUNDER OR FOR ANY OTHER USE. NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX SHALL HAVE ANY LIABILITY FOR ANY ERRORS, OMISSIONS OR INTERRUPTIONS OF OR IN CONNECTION WITH ANY MSCI INDEX OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. FURTHER, NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX MAKES ANY EXPRESS OR IMPLIED WARRANTIES OF ANY KIND, AND MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES AND ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX HEREBY EXPRESSLY DISCLAIM ALL WARRANTIES OF MERCHANTABILITY OR FITNESS FOR A PARTICULAR PURPOSE, WITH RESPECT TO ANY MSCI INDEX AND ANY DATA INCLUDED THEREIN. WITHOUT LIMITING ANY OF THE FOREGOING, IN NO EVENT SHALL MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES OR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX HAVE ANY LIABILITY FOR ANY DIRECT, INDIRECT, SPECIAL, PUNITIVE, CONSEQUENTIAL OR ANY OTHER DAMAGES (INCLUDING LOST PROFITS) EVEN IF NOTIFIED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGES. FTSE Xinhua China 25 Index: "The Nordea Bank Finland Plc Bond 21/2006 is not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by FTSE International Limited ("FTSE") or by the Bolsa de Madrid or by the London Stock Exchange Plc (the "Exchange") or by The Financial Times Limited ("FT") and neither FTSE nor Bolsa de Madrid nor Exchange nor FT makes any warranty or representation whatsoever, expressly or impliedly, either as to the results to be obtained from the use of the FTSE Xinhua China 25 Index ("the Index") and/or the figure at which the said Index stands at any particular time on any particular day or otherwise. The Index is compiled and calculated by FTSE. However, neither FTSE nor Bolsa de Madrid nor Exchange nor FT shall be liable (whether in negligence or otherwise) to any person for any error in the Index and neither FTSE nor Bolsa de Madrid nor Exchange nor FT shall be under any obligation to advise any person of any error therein." S&P CNX Nifty Index: S&P does not guarantee the accuracy and/or the completeness of the S&P 500 index or any data included therein and S&P shall have no liability for any errors, omissions, or interruptions therein. S&P makes no warranty, express or implied, as to results to be obtained by licensee, warrantholders, or any other person or entity from the use of the S&P index or any data included therein in connection with the rights licensed under the agreement or for any other use. S&P makes no express or implied warranties, and hereby expressly disclaims all warranties of merchantability or fitness for a particular purpose or use with respect to the S&P index or any data included therein. Without limiting any of the foregoing, in no event shall S&P have any liability for any special, punitive, indirect or consequential damages (including lost profits), even if notified of the possibility of such damages. FTSE, "FT-SE and Footsie are trade marks of the London Stock Exchange Plc and The Financial Times Limited and are used by FTSE International Limited under licence. All-Share is a trade mark of FTSE International Limited. Latibex is a trade mark of Bolsa de Madrid." Russian Depositary Index: The RDX (Russian Depositary Index ) was developed and is real-time calculated and published by Wiener Börse AG. The full name of the Index and its abbreviation are protected by copyright law as trademarks. The RDX index description, rules and composition are available online on www.indices.cc - the index portal of Wiener Börse AG. A non-exclusive authorisation to use the RDX in conjunction with financial products by Issuer was granted upon the conclusion of a license agreement with Wiener Börse AG. FTSE Latibex Top Index: "The Nordea Bank Finland Plc Bond 21/2006 is not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by FTSE International Limited ("FTSE") or by the Bolsa de Madrid or by the London Stock Exchange Plc (the "Exchange") or by The Financial Times Limited ("FT") and neither FTSE nor Bolsa de Madrid nor Exchange nor FT makes any warranty or representation whatsoever, expressly or impliedly, either as to the results to be obtained from the use of the FTSE Latibex Top Index ("the Index") and/or the figure at which the said Index stands at any particular time on any particular day or 11

otherwise. The Index is compiled and calculated by FTSE. However, neither FTSE nor Bolsa de Madrid nor Exchange nor FT shall be liable (whether in negligence or otherwise) to any person for any error in the Index and neither FTSE nor Bolsa de Madrid nor Exchange nor FT shall be under any obligation to advise any person of any error therein." 12