Ahlstrom osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2013 Jan Lång Toimitusjohtaja Seppo Parvi Talousjohtaja Helsinki
Sisältö Huhti-kesäkuu 2013 Liiketoiminta-aluekatsaus Rahavirta- ja velkakehitys Tuloslaskelma ja tase Tulevaisuuden näkymät Sivu 2
Huhti-kesäkuu 2013 lyhyesti Plussat Liikevaihto ja kannattavuus paranivat hieman Advanced Filtration ja Munktell-integraatio Korkeammat myyntihinnat ja parantunut tuotevalikoima Label and Processing -liiketoiminnan jakautumisen toteuttaminen Euroopassa, Brasilian liiketoiminnan jakautumisen odotetaan toteutuvan H2/2013 Miinukset Vaihteleva kysyntä Pohjois-Amerikassa Korkeammat välilliset tuotanto- ja hallintokustannukset Food and Medical -liiketoiminta-alueen fokus-yksiköt Korkeampi velkaantumisaste johtuen jakautumisen vaikutuksista Sivu 3
Q2/2013 avainluvut Milj. euroa Q2/2013 Q2/2012 Muutos, % Q1-Q2/ 2013 Q1-Q2/ 2012 Muutos, % Liikevaihto 265,0 261,6 1,3 520,3 521,9-0,3 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 7,9 7,4 6,3 14,4 17,9-19,9 % liikevaihdosta 3,0 2,8 2,8 3,4 Velkaantumisaste* 83,7 56,4 83,7 56,4 Sijoitetun pääoman tuotto, % 1,0 1,5 3,2 3,8 *Sisältäen lopetetut toiminnot Sivu 4
Sopeuttamisohjelma Tavoitteena saavuttaa 35 miljoonan euron vuosittaiset kustannussäästöt vuoden 2014 loppuun mennessä Sisältää aiemmin ilmoitetut 15 milj. euron sopeuttamistoimet, joista noin 10 miljoonaa euroa liittyy Munksjö Oyj:lle siirtyviin kustannuksiin Nettovaikutus noin 25 milj. euroa Merkittävimmät toimenpiteet: Jakautumiseen liittyvien siirtojen toteuttaminen Kulujen karsiminen myynnissä, yleisissä toiminnoissa ja hallinnosta (SGA) Toimitusketjun optimointi ja tuottavuuden parantaminen Henkilöstövähennys noin 350 maailmanlaajuisesti Kehitysohjelmien päätökseen saattaminen lisää tehokkuutta ja mahdollistaa kustannussäästöjä Ahlstrom kirjaa kertaluonteisia kuluja noin 15 miljoonaa euroa vuosien 2013-2014 aikana 2012 Ahlstrom Corporation Page 5
Liikevaihdon kehitys Milj. euroa 350 325 300 275 250 225 200 175 150 125 100 75 50 25 0 1,3 % 264,4 266,6 251,9 242,8 260,3 261,6 248,8 240,1 255,3 265,0 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Plussat Korkeammat myyntihinnat Parantunut tuotevalikoima Miinukset Epäedulliset valuuttakurssit Myynti Pohjois-Amerikassa Sivu 6
Liikevoiton kehitys Milj. euroa Liikevoitto ilman kertaluontoisia eriä % liikevaihdosta 14 12 10 8 6 4 2 10,5 7,4 7,3 6,5 7,9 7,0 % 6,0 % 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % Plussat Tuotehinnoittelu Miinukset Korkeammat välilliset valmistus- ja hallintokulut liittyen pääosin uusiin yksiköihin 0-2 -4-6 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13-4,1 0,0 % -1,0 % -2,0 % -3,0 % Vuoden 2012 luvut oikaistu Sivu 7
Q2/2013 liikevoiton* kasvu seurausta korkeammista myyntihinnoista ja -määristä Milj. euroa 14 12 10 8 6 3,4 1,4 3,3 0,9 2,0 2,5 0,6 Myyntihintoja nostettu kattamaan aiemmin kohonneita tuotantokustannuksia Korkeammat välilliset ja hallintokustannukset uusien yksiköiden vaikutuksesta 4 7,4 7,9 2 0 Liikevoitto* Q2/2012 Myyntihinnat Volyymi Raaka-aineet ja energia Väl. kustannukset Hallinto Muut kustannukset kustannukset** Valuutta Liikevoitto Q2/2013 *Jatkuvat toiminnot ilman kertaluonteisia eriä **Sisältää varastojen muutoksen Sivu 8
Liiketoiminta-aluekatsaus
Advanced Filtration Plussat Munktell-yrityskauppa Liikevaihto 15,7 % ilman yrityskauppaa Kaasuturbiinien sekä laboratorio- ja bioteknologiatuotteiden kasvanut myynti Korkeammat myyntihinnat Miinukset Kohonneet raakaainekustannukset Milj Liikevaihto euroa +39,1 % (volyymi +26,8 %) 35 30 25 20 15 10 5 0 Milj. euroa 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2,9 18,9 26,2 Q2/2012 Q2/2013 Liikevoitto 2,9 3,7 Q2/2012 Q2/2013 3,7 Liikevoitto Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Sivu 10
Building and Energy Plussat Lattiamateriaalien myynti Euroopassa Julistepaperit Vakaa tapettimateriaalien myynti Miinukset Tuulivoimateollisuuden sovelluksien myynti Lisääntyneet markkinatilanteesta johtuvat tuotantoseisokit Epäedullinen tuotevalikoima Rakennusalan ja kuluttajasovelluksien myynnin lasku Euroopassa Milj. euroa 80 70 60 50 40 30 20 10 Milj. euroa 8 7 6 5 4 3 2 1 0 Liikevaihto -1,9 % (volyymi -0,7 %) 72,4 71,0 Q2/2012 Q2/2013 2,2 Liikevoitto 2,2 1,6 1,6 Q2/2012 Q2/2013 Liikevoitto Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Sivu 11
Food and Medical Plussat Elintarvikepakkausten sekä juomaja teippimateriaalien myynti Pohjois- Amerikassa Korkeammat myyntihinnat ja parempi tuotevalikoima Miinukset Terveydenhuollon tuotteiden myynti Epäedulliset valuuttakurssit Longkoun tehtaan kaupallistaminen Mundran tehdas ja Chirnsiden tuotantolinja Milj. 90 80 70 60 50 40 30 Liikevaihto euroa -0,8 % 100 (volyymi +1,7 %) Milj. euroa 8 7 6 5 4 3 2 1 0 1,1 Liikevoitto 89,4 88,7 Q2/2012 Q2/2013 Liikevoitto 1,6 1,5 Q2/2012 Q2/2013 1,7 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Sivu 12
Transportation Filtration Plussat Korkeammat myyntimäärät Myynnin kasvu Aasiassa Myynnin kasvu Euroopassa vaikeassa markkinaympäristössä Parempi tuotevalikoima Miinukset Raskaiden ajoneuvojen suodatinmateriaalien myynti Pohjois-Amerikassa Raaka-aineiden ja energiakustannusten nousu Milj. Liikevaihto euroa +4,6 % (volyymi +3,3 %) 90 80 70 60 50 40 30 20 Milj. euroa 8 7 6 5 4 3 2 1 0 0,2 77,4 81,0 Q2/2012 Q2/2013 4,0 Liikevoitto 4,6 Q2/2012 Q2/2013 Liikevoitto 4,6 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Sivu 13
Rahavirta ja velkakehitys
Liiketoiminnan rahavirta (sisältäen lopetetut toiminnot) Milj. euroa 40 35 30 25 20 15 10 5 0-5 -10-15 -20-25 35,5 27,6 26,7 27,5 21,2 18,5 14,6 15,5 10,9 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13-21,4 Rahavirta kasvoi operatiivisen käyttöpääoman vapautumisen vuoksi Sivu 15
Operatiivisen käyttöpääoman kehitys (sisältäen lopetetut toiminnot) Milj. euroa 275 250 230,7 225 200 175 150 194,3 176,7 179,1 171,8 169,9 169,3 198,3 Päivää 55 50 45 40 35 155,5 30 Operatiivista käyttöpääomaa vapautui LP Europe liiketoiminnan jakautumisesta johtuen Kiertonopeus oli 39 päivää 30.6.2013 (41 päivää 31.12.2012) 125 25 100 Q1/10 Q4/10 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Operatiivinen käyttöpääoma* Kiertonopeus päivissä 20 *Operatiivinen käyttöpääoma = Myyntisaamiset + vaihto-omaisuus ostovelat Sivu 16
Velkaantumisaste (sisältäen lopetetut toiminnot) Milj. euroa 400 375,9 375 350 325 300 275 250 225 200 175 150 330,1 241,2 237,8 290,2 279,8 303,4 348,9 294,5 Q1/10 Q4/10 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Korolliset nettovelat Velkaantumisaste, % Velkaantumisaste 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Velkaantumisasteen tavoitevaihteluväli 50 80 % Alhaisempi nettovelka LP Europe - liiketoiminnan jakautumisesta johtuen Velkaantumisasteeseen vaikutti: 30,9 milj. euron arvonalentamiskirjaus ja myyntikulut liittyen Coated Specialties -liiketoiminnan jakautumiseen 67,6 milj. euron jakautumisvastikevelan kirjaaminen liittyen Coated Specialties -liiketoimintaan Brasiliassa 28,6 milj. euron arvonalentamiskirjaus Munksjö Oyj:n osakkeiden käypään arvoon Velkaantumisaste oli 83,7 % 30.6.2013 Optio maksaa 80 milj. euron oman pääoman ehtoinen laina takaisin marraskuussa 2013 Ahlstrom selvittää jälleenrahoitusvaihtoehtoja Sivu 17
Keskipitkien ja pitkien lainajärjestelyjen maturiteetti Milj. euroa 250 225 200 175 150 125 100 75 Katsauskauden lopussa kokonaislikviditeetti mukaan lukien kassa ja käyttämättömät sitovat luottolimiitit olivat 326,0 milj. euroa Lisäksi Ahlstromilla oli käyttämättömiä ei-sitovia luottolimiittejä ja konsernilimiittejä yhteensä 143,2 milj. euroa 50 25 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018- Keskipitkän ja pitkän aikavälin lainat Käyttämättömät luottolimiitit 100 milj. euron joukkovelkakirja Sivu 18
Tuloslaskelma ja tase
Tuloslaskelma Q2/2013 Q2/2012 Milj. euroa Liikevaihto 265,0 261,6 Myytyjä suoritteita vastaavat kulut -222,3-225,2 Vuoden 2012 luvut oikaistu Korkeammat myyntihinnat ja parantunut tuotevalikoima Bruttokate 42,7 36,4 Myynnin, hallinnon & tuotekehityksen kulut Muut tuotot ja kulut -36,7 0,4-33,7 1,3 Liikevoitto 6,4 4,0 Nettorahoituskulut Osuus pääomaosuusmenetelmä yhdistettyjen sijoitusten tuloksesta -4,9-5,0-5,6-1,7 Kertaluonteiset erät -1,5 milj. euroa Q2/13 vs. -3,4 milj. euroa Q2/12 Suominen Oyj, Jujo Thermal Voitto / tappio ennen veroja Tuloverot -3,5-1,4-3,3-0,5 Verohyvityksiä ja -varoja ei kirjattu yhtiölle, joiden tuottoennuste oli epävarma, eikä osakkuusyhtiöille Voitto / tappio jatkuvista toiminnoista Voitto lopetetuista toiminnoista -4,9 66,7-3,8 3,1 Sisältää 90,6 milj. euron vaikutuksen liittyen jakautumiseen sekä operatiiviset tulokset Kauden voitto 61,8-0,6 Sisältää 30,9 milj. euron arvonalentamiskirjauksen ja myyntikulut liittyen Coated Specialties -liiketoiminnan jakautumiseen Sivu 20
Tase Milj. euroa Pitkäaikaiset varat Vaihto-omaisuus Myyntisaamiset ja muut saamiset Tuloverosaamiset Rahavarat Myytävänä olevat ja omistajille jaettavaksi luokitellut omaisuuserät Varat yhteensä Oma pääoma Varaukset Korolliset velat Työsuhde-etuuksiin liittyvät velvoitteet Ostovelat ja muut velat Muut velat Myytävinä oleviin ja omistajille jaettaviin omaisuuseriin liittyvät velat Oma pääoma ja velat yhteensä 30.6.2013 30.6.2012 634,9 121,5 177,5 0,7 72,1 151,8 1 157,9 351,7 9,2 367,6 71,3 280,5 22,4 55,3 1 157,9 575,4 112,4 157,4 0,6 53,4 448,3 1 347,5 485,1 9,2 357,7 81,4 196,2 19,8 197,9 1 347,5 Velkaantumisaste 83,7 62,5 Vuoden 2012 luvut oikaistu Omistusosuuden markkina-arvo Munksjö Oyj:ssä noin 49,9 milj. euroa, Suominen Oyj:ssä noin 35,5 milj. euroa Coated Specialties, Home and Personal liiketoiminnan Brasilian osuus, myytävät tuotantolinjat Jakautumisten vaikutus. Sisältää 80 milj. euron oman pääoman ehtoisen lainan. 67,6 milj. euron jakautumisvastikevelan kirjaaminen liittyen Coated Specialties -liiketoimintaan Coated Specialties, Home and Personal liiketoiminnan Brasilian osuus, myytävät tuotantolinjat Velkaantumisaste johtui arvonalentamiskirjauksesta ja myyntikuluista, jakautumisvastikevelan kirjaamisesta Coated Specialties -liiketoiminnassa sekä Munksjö Oyj:n osakkeiden käypään arvoon kirjaamisesta Sivu 21
Rahavirtalaskelma (sisältäen lopetetut toiminnot) Milj. euroa Tulos ennen korkoja, veroja ja poistoja Oikaisut yhteensä Nettokäyttöpääoman muutokset Rahoituserät Maksetut tuloverot Liiketoiminnan nettorahavirta Yritysostot Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin Muut investointitoiminnot Investointien nettorahavirta Maksetut osingot ja muut Osittaisen jakautumisen vaikutukset Lainojen ja muiden rahoitustoimintojen muutokset Rahoituksen nettorahavirta Q2/2013 Q2/2012 20,8-1,4 19,9-2,7-1,2 35,5-1,4-23,5-77,0-102,0-29,1 146,5-18,8 98,6 28,4-1,8 8,3-5,5-2,0 27,5-20,8 7,2-13,7-60,0 6,6-53,4 Vuoden 2012 luvut oikaistu Operatiivista käyttöpääomaa vapautui LP Europe -liiketoiminnan jakautumisesta johtuen Investoinnit tapettimateriaalien valmistukseen Kiinan Binzhoussa ja suodatinmateriaaleihin Italian Torinossa. 78,5 milj. euron investointi Munksjö Oyj:n osakkeisiin Lainojen siirto LP Europe - liiketoiminnan jakautumiseen liittyen Rahavirtojen muutos Rahavirrat tilikauden alussa Rahavirrat tilikauden lopussa 32,2 43,1 73,1-39,6 88,2 48,8 Sivu 22
Tulevaisuuden näkymät Page 23
Näkymät vuodelle 2013 Liikevaihto jatkuvista toiminnoista 980 1 140 milj. euroa Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä jatkuvista toiminnoista 2 5 prosenttia liikevaihdosta Investoinnit ilman yritysostoja 75 milj. euroa Sivu 24
Kiitos! Ahlstrom Oyj P.O. Box 329, Alvar Aallon katu 3c FI-00100 Helsinki, Finland T: +358 (0)10 888 0 F: +358 (0)10 888 4709 info@ahlstrom.com www.ahlstrom.com Sivu 25