Solvenssi II valvottavatapaaminen 16.5.2012 16.5.2012 Teija Korpiaho Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority
Päivän agenda 12.00 12.15 Tilaisuuden avaus Marja Nykänen Osastopäällikkö 12.15 13.00 Sääntelyn eri tasot miten Solvenssi II -sääntely saatetaan voimaan 13.00 13:45 Solvenssi II -direktiivin implementointi vakuutusyhtiölakiin 13.45 14.00 Tauko 14.00-15.00 State of play in Solvency II from the Commission s perspective Marja Nykänen Teija Korpiaho Virva Walo Ulf Linder Osastopäällikkö Johtava riskiasiantuntija Neuvotteleva virkamies, STM Apulaisjohtaja, Euroopan komissio Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 16.5.2012 Teija Korpiaho 1
Sääntelyn eri tasot Miten Solvenssi II sääntely saatetaan voimaan Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 16.5.2012 Teija Korpiaho 2
Tavoitteena SII:n voimaantulo 2014 2010 2011 2012 2013 2014 Kansallinen valmistelu STM:n työryhmät Työryhmän ehdotus hallituksen esitykseksi 31.12.2011 mennessä Eduskuntakäsittely syksyllä 2012 alkaen? Vakuutusyhtiölain muutokset voimaan Tason 2 valmistelu OMDII, Parlamentin käsittely 2012 Käsittely 10/2010 alkaen: komissio ja jäsenmaiden asiantuntijat Komission ehdotus Luonnos 11/2011 Komission ehdotus 2012 Neuvoston ja Parlamentin 6 kk moiteaika -> EU asetus Taso 2,5 / EIOPAn valmistelu Tason 3 sääntelyn valmistelu alkoi CEIOPSissa EIOPA valmistelee ehdotukset sitoviksi standardeiksi (esi)konsultaatiota - Konsolidoidut standardit 9/2012 - Virallinen konsultaatio loppuvuodesta 2012 Komission, Neuvoston ja Parlamentin moiteajat -> Komission asetus/ päätös Taso 3 EIOPA Ohjeiden valmistelu ja konsultointi Ohjeita vahvistetaan 2013 -> Ensimmäiset ohjeet voimaan 2013-2014 Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 16.5.2012 3
Direktiivin voimaantulo vuosina 2013-2014 Fiva kannattanut sääntelyn kaksivaiheista voimaantuloa ja myös vuoden 2014 takarajaa! 1. Vaihe vuonna 2013 Vanha VYL voimassa Valvoja voi antaa päätöksiä koskien mm. Sisäisiä malleja, Yhtiökohtaisia parametreja, Oman varallisuuden eriä jne. Päätökset voimaan vasta 2014 Valvottavalla raportointivelvollisuuksia? 2. Vaihe 2014 alusta Vakavaraisuusvaatimukset voimaan Jääkö riittävästi aikaa valmistautua? Tietojärjestelmät + raportointi Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 16.5.2012 Marja Nykänen 4
EIOPA jatkaa standardien ja ohjeiden valmistelua Standardit ja ohjeet kootaan kahdeksi kokonaisuudeksi EIOPAn hallintoneuvosto käsittelee syyskuussa Valmiina konsultaatioon välittömästi tasojen 1 ja 2 salliessa Komissio vahvistaa standardit mutta se ei voi enää muuttaa sisältöä Ohjeet EIOPA antaa itsenäisesti Fivalla on edustus jokaisessa standardeja ja ohjeita valmistelevassa päätyöryhmässä ja lähes jokaisessa alatyöryhmässä Voimavaroja on kuitenkin ollut keskitettävä meille tärkeisiin kysymyksiin Fiva informoi ministeriötä jo aikaisessa vaiheessa standardien valmistelusta Vältetään ristiriitaisuudet kansallisen sääntelyn kanssa Yhteistyötä tehdään myös pohjoismaisella tasolla Mm. vastuuvelan laskentaa ja sisäisiä malleja koskevissa kysymyksissä Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 16.5.2012 Marja Nykänen 5
EIOPAn SII työssä mukana olevat fivalaiset Insurance Financial Requirements Pirkko Welin- Siikaluoma Internal Governance, Supervisory Review and Reporting Internal Models Laura Koskela Insurance Groups Supervision avoin Equivalence - ITCD Jaakko Mauranen Anne Hakkila Taksonomia Mikko Koutajärvi Own funds Olli Salmi Accounting Teija Rehn 5 alatyöryhmää 4 kpl muita työryhmiä SCR Jari Niittuinperä Governance Anne Hakkila Technical provisions Jari Niittuinperä Reporting Reija Anttila Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 16.5.2012 6
SII sääntelykehikko on moniportainen SII-direktiivi sisältää periaatteet ja vaatimukset Komission asetuksessa tasolla 2 tarkempaa sääntelyä Asetus on suoraan sovellettavaa sääntelyä Edellyttää valtuutusta Käännetään kaikille EU-kielille Tasolla 2,5 sitovia standardeja Standardit ovat suoraan sovellettavaa sääntelyä Edellyttää valtuutusta Käännetään kaikille EU-kielille Tasolla 3 annettavia ohjeita Noudata tai selitä Käännetään kaikille EU-kielille Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 16.5.2012 Marja Nykänen 7
SII sääntelyn eri tasot Taso 1 Komissio / Neuvosto / EP Solvenssi II direktiivi Omnibus II direktiivi Implementoidaan kansalliseen lainsäädäntöön Taso 2 Komissio / EIOPA Komission asetus EIOPA:n sitovat standardit Suoraan sovellettavaa Taso 3 EIOPA EIOPAn ohjeet Taso 4 Komissio FIVA-MOK Ohjeiden implementointi! Kansallista lisäsääntelyä Muita määräyksiä, ohjeita? Komission tehostettu täytäntöönpano Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 16.5.2012 Marja Nykänen 8
Ohjeet kattavat kaikki SII osa-alueet Solvenssi II aihealueet Standardia täydentävä ohjeistusta Pääasiassa ohjeistusta Vain ohjeistusta Valvojalle annettua ohjeistusta Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 16.5.2012 Teija Korpiaho 9
Standardit ja ohjeet Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 16.5.2012 Teija Korpiaho 10
EIOPA valmistelee standardeja 11 eri osa-alueesta GENERAL PROVISIONS List of ECAI and allocation of credit assessments VALUATION OF ASSETS AND LIABILITIES Valuation other than technical provisions RULES RELATING TO TECHNICAL PROVISIONS Risk free interest rate curve: extrapolation, CCP Adjustment for currency pegs Contract boundaries OWN FUNDS Ancillary own funds Classification of basic own funds SOLVENCY CAPITAL REQUIREMENT Std deviations for business subject to health risk equalisation systems Undertaking Specific Parameters std methods Equity index for equity dampener Symmetric adjustment of the equity risk charge CAT risk module Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority FULL AND PARTIAL INTERNAL MODELS Integration Techniques PUBLIC DISCLOSURE Disclosure templates and procedure SUPERVISORY REPORTING Reporting templates and procedure TRANSPARENCY AND ACCOUNTABILITY Supervisory transparency and accountability SPECIAL PURPOSE VEHICLES Special Purpose Vehicles CO-ORDINATION OF GROUP SUPERVISION Standard on Colleges - exchange of information ANNEXES - Internal models - SPV 16.5.2012 Teija Korpiaho 11
Joistain osa-alueista annetaan vain ohjeita, joillain osa-alueilla tarkennetaan standardeja VALUATION OF ASSETS AND LIABILITIES Valuation of Assets and Liabilities other than Technical Provisions The interaction with IFRS and GAAPs Consistency with IFRS Contingent liabilities TECHNICAL PROVISIONS Valuation of Technical Provisions General Principles Data Segmentation and unbundling Assumptions Methodologies to calculate TP Validation Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority OWN FUNDS Classification of own funds Early Dialogue and approval of Ancillary own funds Ring-fenced funds Participations 16.5.2012 Teija Korpiaho 12
Sisäisistä malleista annetaan pääasiassa ohjeistusta SOLVENCY CAPITAL REQUIREMENT Loss absorbing capacity of technical provisions/deferred taxes Application of the market risk module Health further guidelines Undertaking Specific Parameters - approval process and quality of data Practical issues on non-life and counter party for the SCR FULL AND PARTIAL INTERNAL MODELS The information set... for the application for approval of the Full or Partial Internal Model Policy for changing the model Use Test Expert Judgment Methodological Consistency of the Valuation of Assets and Liabilities and the Calculation of the Probability Distribution Forecast Probabilistic Distribution Forecasts Calibration approximations Profit and loss attribution Validation Documentation Standards External Models and Data Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 16.5.2012 Teija Korpiaho 13
Hallintojärjestelmästä on vain ohjeita SYSTEMS OF GOVERNANCE Systems of Governance Governance requirements General governance requirements Fit and proper Risk Management System Prudent person principle and the SofG Internal control Internal audit Actuarial Function Valuation of assets and liabilities other than tp Outsourcing Group governance specific requirements Own Risk and Solvency Assessment CAPITAL ADD ON EXTENSION OF RECOVERY PERIOD PUBLIC DISCLOSURE AND SUPERVISORY REPORTING Narrative Public Disclosure & Supervisory Reporting, Predefined Events and Processes for Reporting & Disclosure SPECIAL PURPOSE VEHICLES FINITE REINSURANCE Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 16.5.2012 Teija Korpiaho 14
Valvojalle suunnattuja ohjeita on erityisesti ryhmävalvonnasta GROUP SOLVENCY Group Solvency calculation/ Scope of group SUPERVISION OF GROUP SOLVENCY OF GROUPS WITH CENTRALISED RISK MANAGEMENT Supervision of Risk Concentration and Intra-group transactions Intra-Group Transactions (IGT) Risk concentration (RC) Technical Annexes VALUATION OF ASSETS AND LIABILITIES TECHNICAL PROVISIONS SPECIAL PURPOSE VEHICLES CO-ORDINATION OF GROUP SUPERVISION The Functioning of Colleges Establishment of the college of S Initial meeting of the college of S On-going functioning of the college of S Joint and local inspections Voluntary sharing and delegation of tasks Approval process for group IM Inter- linkage between micro and macro prudential surveillance Compliance and Reporting Rules Final Provision on Reviews Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 16.5.2012 Teija Korpiaho 15
EIOPAn ohjeista säädetään EIOPA-asetuksessa Mikä on EIOPAn ohje: Guidelines are guidelines and recommendations according to Article 16 of the EIOPA Regulation. They are non-binding legal instruments which aim at establishing consistent, efficient and effective supervisory practices within the ESFS and at ensuring the common, uniform and consistent application of Union law, provided that they remain within the scope of action of EIOPA as described in Art. 1(2) and (3) of the EIOPA Regulation. Ohje voidaan antaa Kaikille valvojille ja /tai valvottaville Vain osalle valvojia ja/tai valvottavia Yksittäiselle valvojalle tai valvojalle Toistaiseksi kirjoitetut ohjeet ovat olleet kaikille valvojille ja/tai valvottaville Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 16.5.2012 Teija Korpiaho 16
Ohjeen valmisteluun on määritelty tietty prosessi Tekstin laatiminen asiantuntijatyöryhmässä EIOPAn omasta aloitteesta Sääntelyssä olevan mandaatin perusteella Vaikuttavuusarvio Arvioidaan eri vaihtoehtojen hyötyjä ja haittoja Julkinen konsultaatio Julkaistaan EIOPAn nettisivuilla Fivan valvottavatiedotteella EIOPAn hallintoneuvoston hyväksyntä Määräenemmistöllä Julkaisu Käännökset Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 16.5.2012 Teija Korpiaho 17
Ohjeiden rakenne Ohje noudattaa aina samaa rakennetta: 1. Otsikko 2. Johdanto Juridinen perusta Tarkoitus ja soveltamisala Voimaantulo Määritelmät 3. Varsinaiset ohjeet Lausuntokierroksella saattaa ohjeisiin liittyä ns. selittävää tekstiä. Tämä ei kuitenkaan ole osa lopullista ohjeistusta 4. Noudattaminen ja siitä raportointi 5. Ohjeen päivittäminen 6. Tekniset liitteet Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 16.5.2012 Teija Korpiaho 18
Toimivaltaisten viranomaisten ja finanssilaitosten on kaikin tavoin pyrittävä noudattamaan ohjeita ja suosituksia Ohjeita koskee Noudata tai selitä menettely Jos ohje on annettu valvojalle: Sen on 2 kk kuluessa ohjeen julkaisemisesta ilmoitettava EIOPAlle aikooko se noudattaa ohjetta Valvojan tulee saattaa ohjeet osaksi valvonta- ja sääntelykehikkoaan (their regulatory or supervisory framework) esimerkiksi Muuttamalla tai täydentämällä sääntelyä Muuttamalla tai täydentämällä omia ohjeitaan tai valvontakäytäntöjään (complete their supervisory rules, practices and/or guidance) tai Ilmoittamalla omilla nettisivuillaan, että aikoo noudattaa ko. ohjeita Ohjeen noudattamatta jättämisen syyt tulee julkistaa EIOPA julkaisee nettisivuillaan Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 16.5.2012 Teija Korpiaho 19
Jos ohje on suunnattu valvottavalla Tapauskohtaisesti harkitaan tuleeko valvottavan raportoida ohjeiden noudattamisesta ja millä tavoin (kuinka usein, kenelle, miten) Raportoinnille on kolme vaihtoehtoa: Raportointi omalle valvojalle Raportointi vuosikertomuksessa Valvottavan omilla nettisivuilla EIOPA voi edelleen velvoittaa kansallisia valvojia raportoimaan siitä miten valvottavat noudattavat ohjeistusta Fivan kanta on ollut, että selitysvelvollisuus tulisi pääsääntöisesti olla valvojilla, ei valvottavilla Ohjeet ovat siten kaiken kaikkiaan erittäin vahvoja! Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 16.5.2012 Teija Korpiaho 20
Noudattamisesta raportoidaan yksittäisen ohjeen tasolla GUIDELINES ON [ XXXXXX] Comply-or-explain Comply Implementing measures (link) Reasoned explanations Other comments Guideline 1: [xxx] Guideline 2: [xxxxx] Click here to reply: Y/IC/N/NA Click here to reply: Y/IC/N/NA Guidelines 3: [xxxx] Click here to reply: Y/IC/N/NA Etc. Y= Yes, comply IC=Yes, intend to comply N=No, do not comply NA= Not applicable Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 16.5.2012 Teija Korpiaho 21
Mitä on Fivan MOKissa? Kuoriohje Ohje jossa viitataan EIOPAn ohjeistukseen Joidenkin EIOPAn antamien ohjeiden kirjoittamista MOKiin? EIOPAn standardeissa ja ohjeissa on valmisteluvaiheessa selitystekstejä, jotka eivät ole mukana lopullisissa standardeissa ja ohjeissa Voitaisiinko näitä antaa ohjeina? Kansallisia erityispiirteitä lisämääräyksiä tai ohjeita ja/tai raportointivaatimuksia voidaan antaa Esim. lakisääteiset vakuutuslajit, kohtuusperiaate Tapauskohtaisesti harkitaan, tavoitteena hyvä luettavuus mutta kahdenkertaisen työn välttäminen Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 16.5.2012 Teija Korpiaho 22
Kiitos mielenkiinnosta! Jos sinulla on kysyttävää, ota yhteyttä teija.korpiaho@finanssivalvonta.fi Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 16.5.2012 Teija Korpiaho 23
Solvenssi II -direktiivin implementointi Hallituksen esitys vakuutusyhtiölain ja eräiden siihen liittyvien lakien muuttamisesta Virva Walo 16.5.2012
Taustalla Solvenssi II -työryhmän työ Laajapohjainen työryhmä 15.10.2009 31.12.2011. Tehtävänä oli laatia tarvittavat lainsäädäntöehdotukset ottaen kantaa myös siihen, miten säännellään niitä vakuutusyrityksiä, joihin direktiiviä ei ole pakko soveltaa. Lopputuloksena ns. kokonaisversio monin paikoin keskeneräinen/viimeistelemätön ollut epävirallisilla kommenteilla Omnibus II -aikataulun venyminen vaikuttanut suunnitelmiin Valmistellaan STM:ssä virkatyönä loppuun 25 16.5.2012 Virva Walo
HE ei sisällä: tasoitusmäärää koskevia muutoksia työeläkevakuutusyhtiöistä annettuun lakiin tarvittavia muutoksia vakuutusyhdistyslain muutoksia erilliset HE:t 26 16.5.2012 Virva Walo
Hallituksen esityksen tavoitteet SII -direktiivin voimaansaattaminen kansallisesti Siltä osin kuin SII -direktiivi sisältää sen voimaantulon myötä kumottaviin direktiiveihin sisältyneitä säännöksiä, lainsäädäntöä ei ole tarpeen merkittävästi muuttaa. Vakuutettujen etujen parempi suoja Vakuutusyhtiöiden vakavaraisuuden ja riskienhallinnan vahvistaminen 27 16.5.2012 Virva Walo
Esityksessä ehdotetaan muutoksia 12 lakiin: Vakuutusyhtiölaki (521/2008) ja laki ulkomaisista vakuutusyhtiöistä (398/1995) direktiivin implementointi UlkoVYL:n säännökset seuraavat suurelta osin VYL:n muutoksia Eläkesäätiölaki (1774/1995) ja vakuutuskassalaki (1164/1992) SII -direktiivin 303 artikla / nykyisten VYL 11 luvun säännösten siirto vakuutuskassalakiin tarvittavilta osin Laki Finanssivalvonnasta (878/2008) SII -direktiivin 248 art. valvontakollegio ym. /FivaL 65 a - 65 c :n säännösten laajentaminen koskemaan myös vakuutusyhtiöitä teknisiä korjauksia 28 16.5.2012 Virva Walo
Vakuutussopimuslaki (543/1994) ja OM:n asetus henkivakuutuksesta annettavista tiedoista (177/2011) direktiiviviittauksen korjaaminen direktiivin 183-185 artikloiden huomioiminen asetuksessa Laki rahoitus- ja vakuutusryhmittymien valvonnasta (699/2004) ja laki Finanssivalvonnan valvontamaksusta (879/2008) erillisyhtiön huomioiminen Tapaturma-, liikenne- ja potilasvahinkolaki korjataan viittauksia vanhaan vakuutusyhtiölakiin Tulossa olevan työeläkevakuutusyhtiölain muutoksen voimaantulosäännöksen 3 momentin kumoaminen työeläkeyhtiöiden vakavaraisuutta koskeva HE 9/2012 kumotaan 3 momentti tarpeettomana 1.1.2014 lukien 29 16.5.2012 Virva Walo
Implementointi vakuutusyhtiölakiin - periaatteita Kyseessä on lainmuutos, ei kokonaisuudistus. Muutokset keskittyvät direktiivimuutoksiin; ei ole otettu huomioon muita mahdollisia VYL:n muutostarpeita. Direktiivi perustuu maksimiharmonisaatiolle: Laissa ei voida säätää direktiivistä poikkeavia säännöksiä seikoista, jotka direktiivillä on yhdenmukaistettu. 30 16.5.2012 Virva Walo
2-tason säännösten huomioon ottaminen 2-tason säännösten (komission asetus ja tekniset standardit) huomioon ottaminen: Koska säännökset ovat suoraan sovellettavia, laissa ei voida toistaa niiden sisältöä, ainoastaan viitata niihin. Yleinen säännös 1 luvun alkuun Perusteluissa tarkempia viittauksia komission asetukseen 31 16.5.2012 Virva Walo
Suhteellisuusperiaate Keskeinen yhteisöoikeudellinen periaate Käytettyjen keinojen (sisältö ja toimintatapa) on oltava oikeassa suhteessa tavoitteisiin nähden. Direktiivissä ja 2-tasolla useita viittauksia periaatteeseen. Koskee lähtökohtaisesti kaikkia direktiivin soveltamisalaan kuuluvia yhtiöitä. VYL 1 luvun uusi yleisperiaate: Lain säännöksiä on sovellettava ja vakuutusyhtiötä valvottava oikeassa suhteessa yhtiön liiketoimintaan liittyvien riskien laatuun ja laajuuteen nähden. 32 16.5.2012 Virva Walo
Keskeiset muutokset - pieni yhtiö Direktiivin soveltamisalan ulkopuolelle jäävät pienet yhtiöt (4 art.) määritelmä VYL 1 lukuun Hallintojärjestelmä ja raportointi: 2-tason soveltaminen suljetaan pois. Vakavaraisuus: Ei SII-sääntelystä poikkeavaa sääntelyä pienille yhtiöille Siirtymäaika nykyisin toimiville? Tasoitusmäärä: Omat säännökset pienille yhtiöille 33 16.5.2012 Virva Walo
Keskeiset muutokset - erillisyhtiö Perustaminen Suomeen on jatkossa mahdollista. Art. 211 Uusi säännös VYL 2 lukuun Vaatii toimiluvan = toimilupavalvottava Yhtiöoikeudellinen muoto Suomen lainsäädännön mukainen Tarkemmat säännökset annetaan komission asetuksella. 34 16.5.2012 Virva Walo
Keskeiset muutokset - VYL 6 luku Vakuutusyhtiön johto ja edustaminen Vakuutusyhtiön johto, hallintojärjestelmä ja varojen sijoittaminen Lukuun ehdotetaan lisättäväksi direktiivin hallintojärjestelmää koskevat säännökset (artiklat 41-50): yleiset hallintovaatimukset erityistä kelpoisuutta vaativat toimet riskienhallinta sekä riski- ja vakavaraisuusarvio (ORSA) sisäinen valvonta ja compliance-toiminto sisäinen tarkastus ulkoistaminen 35 16.5.2012 Virva Walo
Keskeiset muutokset - VYL 6 luku VYL 6 lukuun sisältyisi jatkossa myös direktiivin 48 artiklan mukainen aktuaaritoiminto ja sen tehtävät. Vastuullinen vakuutusmatemaatikko säilyy ja tehtäviä koskevat VYL 31 luvun säännökset siirrettään 6 lukuun. Nykyisen VYL 10 luvun säännökset koskevat vastuuvelan kattamista. Säännökset ehdotetaan korvattaviksi direktiivin 132 135 artiklan sijoitustoimintaa koskevilla säännöksillä ja sijoitettaviksi lain 6 lukuun. Sijoitussuunnitelmasta ei enää säädettäisi laissa. 36 16.5.2012 Virva Walo
Keskeiset muutokset - VYL 9 luku Vastuuvelka Vastuuvelka kirjanpidossa ja tilinpäätöksessä Kirjanpidossa ja tilinpäätöksessä sovellettavia arvostusperiaatteita ei ehdoteta muutettaviksi. Yhteistakuuerän muodossa tapahtuvasta ennakkovarautumisesta on luovuttu 31.12.2010 alkaen (HE 178/2010). Tasoitusmäärästä oma erillinen HE. 37 16.5.2012 Virva Walo
Keskeiset muutokset - VYL 10 Luku Vastuuvelan kattaminen Varojen ja velkojen arvostaminen ja vastuuvelka vakavaraisuuslaskennassa Jatkossa lakiin sisältyy kahdenlaisia sekä kirjanpitoon että vakavaraisuuteen liittyviä vastuuvelkasäännöksiä. VYL 10 luvussa markkinaehtoinen SII-tase Implementoidaan direktiivin 75 85 artiklat Ei säännöksiä vastuuvelan kattamisesta, vaan vastuuvelan laskenta parhaalla estimaatilla 38 16.5.2012 Virva Walo
Keskeiset muutokset - VYL 11 luku Toimintapääoma ja takuumäärä Pääomavaatimukset VYL 11 luku muuttuu täysin Implementoidaan direktiivin 100 126 artiklat. Vakavaraisuus- ja vähimmäispääomavaatimuksen määrittely SCR laskenta standardikaavalla (riskiosiot) tai sisäisellä mallilla (vaatimukset) MCR laskennasta säännökset komission asetuksella 39 16.5.2012 Virva Walo
Keskeiset muutokset - VYL 12 luku Vakuutusyhtiön vakavaraisuusaseman ennakoiva valvonta Omat varat vakavaraisuuslaskennassa VYL 12 luku muuttuu täysin Implementoidaan direktiivin 87 99 artiklat. Omien perusvarojen ja lisävarojen muodostuminen Omien varojen laadulliset vaatimukset ja luokittelusäännökset 40 16.5.2012 Virva Walo
Keskeiset muutokset - VYL 13 a luku Henki- ja vahinkovakuutustoiminnan harjoittaminen samassa vakuutusyhtiössä Uusi luku koskien komposiittiyhtiötä Implementoidaan direktiivin 74 artikla. Vähimmäispääomavaatimuksen laskeminen ja täyttäminen 41 16.5.2012 Virva Walo
Keskeiset muutokset - VYL 23 luku Selvitystila ja konkurssi 23 luvun selvitystilaa koskevien säännösten tarkentaminen Selvitystilaan jatkossa SII-laskennan kautta, kun MCR ei täyty 42 16.5.2012 Virva Walo
Keskeiset muutokset - VYL 25 luku Vakuutusyhtiön ja vakuutusomistusyhteisön valvonta 25 luvun valvontasäännösten täydentäminen Implementoidaan direktiivin 27 37 ja 138 143 artiklat tarvittavilta osin uusiin 4 9 :ään. Valvonnan riskilähtöisyys Pääomavaatimuksen korotus Toimenpiteet pääomavaatimusten täyttämättä jäädessä 43 16.5.2012 Virva Walo
Keskeiset muutokset - VYL 26 luku Vakuutusyritysryhmittymän lisävalvonta sekä rahoitusja vakuutusryhmittymien valvonta Ryhmävalvonta ja ryhmän vakavaraisuuslaskenta VYL 26 luku muuttuu lähes täysin Implementoidaan direktiivin 212 265 artiklat. Ryhmän muodostuminen jatkossa mahdollista sopimusten tai muulla tavoin luotujen pitkäkestoisten taloudellisten suhteiden perusteella Ryhmävalvonta ryhmän ylimpänä emoyrityksenä toimivan tasolla Ryhmävalvoja ja valvontakollegio Huomioidaan konglomeraattidirektiivin muutosdirektiivin (2011/89/EU) vaikutukset SII-direktiiviin 44 16.5.2012 Virva Walo
Keskeiset muutokset - VYL 26 a luku Tietojen julkistaminen Uusi luku tietojen julkistamisesta Implementoidaan direktiivin 51 56 artiklat. Vakavaraisuutta ja taloudellista tilaa koskeva kertomus ja huomattavien muutosten julkistaminen 45 16.5.2012 Virva Walo
Omnibus II -muutokset Direktiivin hyväksyminen täysistunnossa 10.9.2012? Solvenssi II -direktiivi on implementoitava kansallisesti näillä näkymin 1.7.2013 mennessä, soveltaminen 1.1.2014 alkaen. HE:ssä on paikoin ennakoitu muutoksia (erityisesti 26 L) mutta suurimmalta osin muutoksia ei ole viety vielä lakiin: Erityisesti tarvittava siirtymäsääntely on avoinna. HE:tä täytyy täydentää, kunhan OII on hyväksytty Uusi suppea lausuntokierros! 46 16.5.2012 Virva Walo
Kiitos! virva.walo@stm.fi 09-160 73879 47 16.5.2012 Virva Walo
Solvency II and Omnibus II: current developments Seminar at Finnish FSA, 16 May 2012 Ulf Linder Deputy Head of Unit, Insurance and Pensions, DG Markt, European Commission 48
Solvency II: 3 pillars and a roof Group supervision & cross-sectoral convergence Groups are recognised as an economic entity => supervision on a consolidated basis (diversification benefits, group risks) Pillar 1: quantitative requirements 1. Harmonised calculation of technical provisions 2. "Prudent person" approach to investments instead of current quantitative restrictions 3. Two capital requirements: the Solvency Capital Requirement (SCR) and the Minimum Capital Requirement (MCR) Pillar 2: qualitative requirements and supervision 1. Enhanced governance, internal control, risk management and own risk and solvency assessment (ORSA) 2. Strengthened supervisory review, harmonised supervisory standards and practices Pillar 3: prudential reporting and public disclosure 1. Common supervisory reporting 2. Public disclosure of the financial condition and solvency report (market discipline through transparency) 49
Solvency II Timing and Actors 2009 2010 2011 2012 2013 Approval SII DR (Council + EP) Implementation Solvency II DR (Member States) Development of Delegated Acts (Commission) Adoption OII Dir (Council + EP) Development of first Technical Standards (EIOPA) Impl. OII-Dir (MS) Adoptio n DA (Council+ EP) Endorsement TS (COM) January 2014 Solvency II application 50
Legislative Process Level 1: Framework Directive Level 2: Delegated Acts (Commission) Level 2.5: Binding Technical Standards EIOPA Level 3: Guidance by EIOPA to ensure consistent implementation and cooperation between MS Level 4: Rigorous enforcement of Community legislation by the Commission 51
Omnibus 2 changes to the Solvency II Framework Directive Sectoral adaptation of insurance legislation to new architecture Specification of powers of EIOPA Transitional measures for Solvency II Date of transposition by MS and first time application of Solvency II Adoption date: end of 2012 52
Omnibus 2 Directive Additional tasks to be attributed to EIOPA in the context of Solvency II Binding mediation between supervisory authorities Determination of exceptional fall in financial markets (pillar 2 dampener) Definition of risk free interest rate curves Definition of specific technical aspects of the SCR standard formula 53
Omnibus 2 Directive Some proposals for transitional measures Have a soft SCR during the first year Discounting with undertaking specific discount rate under Solvency I Hybrid capital Gradual introduction of equity stress Provisional equivalence for third countries Securitisation 54
Omnibus II - negotiations Proposal published January 2011 Council common position September 2011 Parliament ECON vote 21 March 2012 Trilogues ongoing right now End of trilogue under Danish presidency Publication November 2012 55
Timing concerns Solvency II Directive comes into force 31 October 2012 Omnibus II Directive not published in time legal concerns "Quick fix" Directive to be published May Only purpose to change MS implementation date 30 June 2013 - and application date by companies 1 January 2014 56
Trilogue issues Many issues still outstanding: Legal status of acts: delegated acts or technical standards? Role of EIOPA Supervisory reporting 3rd country equivalence Transitional measures Insurance issues with long-term guarantees 57
Long-term guarantees Providing long-term guarantees is an important social function of insurance (e.g. pensions, saving, long-term health insurance) QIS5 showed that treatment of insurance products with long-term insurance needs to be refined Long-term guarantees should not give rise to artificial volatility of technical provisions, own funds and capital requirements Commission Services set up Working Group to analyse the issue (February to May 2011) Working Group included experts from MS, EIOPA, industry, actuaries Working Group concluded that illiquidity premium does not fully address the issues of long-term guarantees 58
Long-term guarantees Counter-cyclical premium Objective: prevent pro-cyclical investment behaviour of insurers and reinsurers Premium included in rates to discount technical provisions periods of stressed markets EIOPA determines whether there is a stressed financial market Premium is calculated by EIOPA on the basis of representative asset portfolio Criteria included in draft implementing measures to be further detailed in technical standards (e.g. formula for calculation of premium) Introduction of counter-cyclical premium in Solvency II requires an amendment of the Framework Directive because of the role given to EIOPA 59
Long-term guarantees Matching premium Premium included in interest rates to discount technical provisions of specific annuity contracts Annuities are covered with bonds which are held to maturity insurer is not exposed to full spread risk Premium prevents that spread volatility leads to capital volatility Strict requirements on annuities, investments, calculation of premium, risk-management in draft implementing measures EIOPA determines relevant elements of the matching premium calculation 60
Long-term guarantees Extrapolation of risk-free interest rates Interest rates to discount technical provisions need to be extrapolated for long maturities Volatility of discount rates and technical provisions depend on starting point of extrapolation and extrapolation method Implementing measures include requirements on extrapolation to stabilise discount rates 61
Long-term guarantees Other measures for long-term guarantees Symmetric adjustment to the equity risk sub-module Capital requirement for spread risk of long-term bonds Capital requirement for catastrophe risk of liability insurance 62
Delegated Acts by the Commission (level 2) SII Framework Directive provides for 43 areas where implementation measures are needed A Regulation of 407 pages directly applicable Proposal to be presented in November Adoption and publication mid-2013 63
Some other difficult issues for the Delegated Acts Proportionality Complexity of standard formula Calibration (confidence level) Natural catastrophes Tests and standards for internal models Transitional measures (own funds, technical provisions) 64
Technical standards by EIOPA (level 2.5) EIOPA is preparing around 20 technical standards Consultation will start in November Adopted and published by the Commission mid-year 2013 65
Solvency II launch in 2014 - A lot of work and many challenges still ahead 66
Ulf Linder Deputy Head of Unit H2 Insurance and Pensions Directorate H Financial Institutions Directorate General Internal Market and Services European Commission (Spastraat 2) B-1000 Brussels, Belgium +32 2 299 22 76 E-mail ulf.linder@ec.europa.eu Website: http://ec.europa.eu/internal_market/insurance/index_de.htm 67