Evli Hyödykekori 2014 Indeksilaina

Evli Hyödykekori 2014 Indeksilaina Hyödy rajatulla riskillä hyödykkeiden tuottopotentiaalista Lainan tuotto perustuu hajautetun hyödykekorin arvonkehitykseen laina-aikana Sijoitusaika noin 5 vuotta Liikkeeseenlaskija Evli Pankki Oyj Vähimmäissijoitus 10 000 euroa Tarjousaika 2.11. - 27.11.2009 Suomalainen pankki. Oman tiensä tekijöille.

Yleiskuva indeksilainasta Miksi sijoittaa hyödykkeisiin? Sijoittajan tavoite Sijoitusaika Liikkeeseenlaskija Kohde-etuus Hyötyä hajautetusti ja rajatulla riskillä hyödykkeiden tuottopotentiaalista Noin 5 vuotta Evli Pankki Oyj Hyödykekori, joka koostuu tasapainoin 10 hyödykkeestä Hyödykkeet vasta nousutrendinsä alussa? Kehittyvien talouksien väestönkasvu, teollistuminen, kaupungistuminen ja elintason nousu kasvattavat edelleen eri hyödykkeiden kysyntää tulevien vuosikymmenten aikana. Hyödykkeiden hintakehitystä tukee lisäksi kasvanut tietoisuus hyödykkeistä sijoituskohteena sekä instituutio- ja yksityissijoittajien varojen kohdentuminen hyödykesijoituksiin. Omaisuusluokkana hyödykkeet ovat historiallisesti tarjonneet globaaliin osakemarkkinan pitkän aikavälin tuottoihin verrannollista tuottoa. Kassavirrat Pääomasuoja Myyntikurssi Merkintäpalkkio Määritysvaluutta Nimellispääoma ja mahdollinen tuotto eräpäivänä 100 % nimellispääomasta 101 % nimellispääomasta 1 % nimellisarvosta Euro Vähimmäissijoitus 10 000 euroa, tätä suuremmat sijoitukset 1 000 euron kerrannaisina Aikataulu Tarjousaika 2.11. 27.11.2009 Maksupäivä 2.12.2009 Pääomasuojaan liittyy aina normaali liikkeeseenlaskijaan kohdistuva luottoriski. Ylikurssi tai merkintäpalkkio eivät kuulu pääomasuojan piiriin. Hyödykkeet tarjoavat inflaatiosuojaa Reaalisina sijoituskohteina hyödykkeet tarjoavat suojaa odottamatonta inflaatiota ja dollarin mahdollista heikkenemistä vastaan (katso Liite 1). Historiallisesti korkean inflaation ajanjaksoilla hyödykkeiden tuotot ovat voittaneet selvästi osake- ja korkotuotot. Kontrolloimaton inflaatiokierre ei ole Evlin perusskenaario, eivätkä rahoitusmarkkinat tällä hetkellä ennusta inflaation merkittävää kiihtymistä. Näemme inflaation kuitenkin todellisena riskinä johtuen muun muassa keskuspankkien massiivisesta rahamäärän lisäämisestä ja valtioiden velkaantumisesta. Hyödykkeillä saavutetaan hajautushyötyä Hyödykkeiden tuotoilla on historiallisesti ollut erittäin heikko riippuvuussuhde osake- ja korkomarkkinoiden tuottoihin (katso Liite 2). Lisäämällä hyödykkeitä sijoitussalkkuun korkojen ja osakkeiden lisäksi voidaan salkun riskikorjattua tuottoa parantaa koko sijoitussalkulle voidaan toisin sanoen valitulla riskitasolla saavuttaa aiempaa korkeampi odotettu tuotto. Salkun hajautus hyödykkeillä onnistuu vaivattomimmin laajasti hajautetulla sijoitustuotteella, jolloin sijoittajan ei myöskään tarvitse tuntea eri hyödykkeiden markkinoita. Lainan nimellispääoma palautetaan sijoittajalle eräpäivänä riippumatta siitä, miten hyödykekori kehittyy laina-aikana. Evli Hyödykekori 2014 2

Kohde-etuus Hyödykekori Indeksilainan tuotto perustuu kymmenen eri hyödykkeen arvonkehitykseen laina-aikana. Hyödykkeillä on korissa sama paino ja ne edustavat hyödykeuniversumin kaikkia pääluokkia: teollisuusmetalleja, maataloushyödykkeitä, jalometalleja ja energiahyödykkeitä. Kohde-etuutena olevat hyödykkeet on koottu taulukkoon alla. Hyödyke Luokka Paino Alumiini Teollisuusmetallit 10 % Hopea Jalometallit 10 % Kulta Jalometallit 10 % Kupari Teollisuusmetallit 10 % Maissi Maataloushyödykkeet 10 % Nikkeli Teollisuusmetallit 10 % Sinkki Teollisuusmetallit 10 % Sokeri Maataloushyödykkeet 10 % Vehnä Maataloushyödykkeet 10 % Öljy Energia 10 % Koriin on valikoitu merkittävimmät hyödykkeet eri hyödykeluokista. Korin hyödykkeillä on suurimmat painoarvot hyödykeluokkien sisällä maailmanlaajuisesti seuratuimmassa hyödykeindeksissä (S&P GSCI): Korin teollisuusmetallit ovat indeksin neljä painoarvoltaan suurinta teollisuusmetallia (painoarvo 93 % indeksin kaikista teollisuusmetalleista) Korin jalometallit ovat indeksin ainoat jalometallit Korin maataloushyödykkeet ovat indeksin kolme painoarvoltaan suurinta maataloushyödykettä (painoarvo 67 % indeksin kaikista maataloushyödykkeistä) Öljy on indeksin merkittävin energiahyödyke (painoarvo 73 % indeksin kaikista energiahyödykkeistä) HYÖDYKEKORIN HISTORIALLINEN KEHITYS 10/99 10/09 Kuva alla esittää hyödykekorin historiallista kehitystä suhteutettuna globaalin osakemarkkinan ja valtionlainamarkkinan tuottokehitykseen. Kuvan aikasarja alkaa 22.10.1999 eli vertailuun on sisällytetty kymmenen vuoden hintahistoria. 350 300 250 200 150 100 50 Hyödykekori Osakkeet (MSCI World Total Return) Valtionlainat (Citigroup Global Bond Index) 0 10/99 10/00 10/01 10/02 10/03 10/04 10/05 10/06 10/07 10/08 10/09 Bloomberg 13.10.2009, 10 vuoden aikasarja 13.10.1999 13.10.2009. USD-määräinen kehitys. Esitetyt tiedot koskevat hyödykekorin historiallista arvonkehitystä, jonka perusteella ei voida muodostaa luotettavia oletuksia tulevasta tuoton- ja arvonkehityksestä. Kuvan ajanjaksolla kohde-etuutena oleva hyödykekori on tuottanut 146 % (9,4 % p.a.), kun osakkeet ovat samana ajanjaksona tuottaneet 19 % (1,7 % p.a.) ja valtionlainat 74 % (5,7 % p.a.). Globaalisti hajauttaneen osakesijoittajan tuotto periodilla on jäänyt keskimäärin vaatimattomaksi siitäkin huolimatta, että maailmanlaajuista osakemarkkinaa kuvaava MSCI World -indeksi huomioi yritysten maksamat osingot. S&P 15.10.2009 Evli Hyödykekori 2014 3

Tuoton määräytyminen Tuotonlaskennassa neljä korkeinta hyödyketuottoa korvataan jokainen kiinteällä 50 %:n tuotolla. Sijoittajan tappio on rajattu maksettuun 1 %:n ylikurssiin. Lainan nimellispääoma palautetaan sijoittajalle eräpäivänä riippumatta siitä, miten hyödykekori kehittyy laina-aikana. TUOTONLASKENTAPERIAATE: 1. Määritetään kunkin hyödykkeen tuotto hyödykkeen loppuarvon ja alkuarvon välisenä arvonmuutoksena 5 vuoden ajanjaksolla a. kunkin hyödykkeen alkuarvo määritetään juoksuajan alussa yhtenä havaintona b. kunkin hyödykkeen loppuarvo määritetään juoksuajan lopussa yhtenä havaintona 2. Lasketaan Korin tuotto, joka on aritmeettinen keskiarvo edellä esitetyllä tavalla lasketuista hyödykkeiden tuotoista kuitenkin niin, että neljä korkeinta hyödyketuottoa korvataan kiinteällä 50 % tuotolla. 3. Lainan takaisinmaksu eräpäivänä on a. 100 % nimellisarvosta + Korin tuotto b. kuitenkin vähintään 100 % nimellisarvosta HEIKKO SKENAARIO: Mikäli 6 heikoimman hyödykkeen keskimääräinen 5 vuoden tuotto on 0 %, indeksilainan tuotoksi muodostuu 18,8 % (3,5 % p.a.) HYVÄ SKENAARIO: Mikäli 6 heikoimman hyödykkeen keskimääräinen 5 vuoden tuotto on 50 %, indeksilainan tuotoksi muodostuu 48,5 % (8,1 % p.a.) Esimerkki indeksilainan tuoton määräytymisestä Kiinteä tuotto, 4 parasta hyödykettä Tuotto, 6 muuta hyödykettä Korin tuotto Osallistumisaste Indeksilainan tak.maksu Indeksilainan tuotto Indeksilainan tuotto, p.a. 50,0 % -70 % -22,0 % 100 % 100,0 % -1,0 % -0,2 % 50,0 % -50 % -10,0 % 100 % 100,0 % -1,0 % -0,2 % 50,0 % -40 % -4,0 % 100 % 100,0 % -1,0 % -0,2 % 50,0 % -30 % 2,0 % 100 % 102,0 % 1,0 % 0,2 % 50,0 % -20 % 8,0 % 100 % 108,0 % 6,9 % 1,3 % 50,0 % -10 % 14,0 % 100 % 114,0 % 12,9 % 2,4 % 50,0 % 0 % 20,0 % 100 % 120,0 % 18,8 % 3,5 % 50,0 % 10 % 26,0 % 100 % 126,0 % 24,8 % 4,5 % 50,0 % 20 % 32,0 % 100 % 132,0 % 30,7 % 5,4 % 50,0 % 30 % 38,0 % 100 % 138,0 % 36,6 % 6,4 % 50,0 % 40 % 44,0 % 100 % 144,0 % 42,6 % 7,3 % 50,0 % 50 % 50,0 % 100 % 150,0 % 48,5 % 8,1 % 50,0 % 70 % 62,0 % 100 % 162,0 % 60,4 % 9,8 % 50,0 % 90 % 74,0 % 100 % 174,0 % 72,3 % 11,4 % 50,0 % 110 % 86,0 % 100 % 186,0 % 84,2 % 12,8 % Esimerkkilaskelmassa on käytetty alustavaa osallistumisastetta 100 %. Osallistumisaste korin tuottoihin vahvistetaan välille 90 % - 110 %. Liikkeeseenlaskun toteutumisen ehtona on kuitenkin vähintään 90 % osallistumisaste. Esimerkkilaskelmassa ei ole huomioitu verovaikutuksia eikä 1 %:n merkintäpalkkiota. Esimerkkilaskelmassa on huomioitu 1 % :n ylikurssi. Evli Hyödykekori 2014 4

Miten merkitsen indeksilainaa? 1. PEREHDY TARJOUSMATERIAALEIHIN Sijoittajan tulee ennen sijoituksen tekemistä perehtyä tämän markkinointiesitteen lisäksi liikkeeseenlaskijan laatimiin virallisiin lainakohtaisiin ehtoihin 8/2009 ja liikkeeseenlaskijan 7.10.2009 päivättyyn ohjelmaesitteeseen, jotka ovat saatavilla Evlistä tai Evlin verkkosivuilta www.evli.com/hyodykekori. 2. Toimita merkintäsitoumus Täytä merkintäsitoumuslomake ja toimita se Evliin 27.11.2009 mennessä. Merkintäsitoumuslomakkeen saat Evlistä tai Evlin verkkosivuilta www.evli.com/hyodykekori. 3. Maksa merkintä Maksa merkintä 2.12.2009 mennessä merkintäsitoumuslomakkeen kohdassa Maksu kuvatulla tavalla. Merkinnästä ei toimiteta erillistä laskelmaa, vaan maksu tulee suorittaa merkintäsitoumuslomakkeen ohjeiden mukaisesti. Huomioitavaa Maksuton säilytys Tämän indeksilainan säilytys Evlissä olevalla tai tätä tarkoitusta varten avattavalla arvo-osuustilillä on sijoittajalle maksutonta. Indeksilaina kirjataan sijoittajan arvoosuustilille arviolta liikkeeseenlaskupäivänä tai viipymättä tämän jälkeen. Jälkimarkkina Evli tarjoaa indeksilainalle normaaleissa markkinaolosuhteissa jälkimarkkinan vähintään 10 000 euron nimellisarvoiselle sijoitukselle (katso Jälkimarkkina- ja Likviditeettiriski ). Jälkimarkkinahinta voi olla markkinatilanteesta riippuen enemmän tai vähemmän kuin merkintähinta. Suosittelemme indeksilainaa ensisijaisesti sijoitukseksi, joka pidetään koko sijoituksen juoksuajan. Verotus Tässä kuvataan ainoastaan lyhyesti indeksilainan tämänhetkistä verotusta Suomessa verovelvollisen luonnollisen henkilön osalta. Evli ei toimi asiakkaan veroasiantuntijana (katso Verotusriski ). Jos indeksilaina pidetään eräpäivään asti, on lainan mahdollinen tuotto luonnolliselle henkilölle ja kotimaiselle kuolinpesälle korkotulon lähdeveronalaista tuloa. Jos indeksilaina myydään ennen eräpäivää, syntyy luovutusvoittoa tai -tappiota. Luovutusvoitto on veronalaista pääomatuloa. Luovutustappio puolestaan on vähennettävissä luovutusvoitoista, jotka syntyvät samana vuonna ja kolmena seuraavana vuonna. LIIKKEESEENLASKUN TOTEUTUS JA RAJOITUKSET Liikkeeseenlaskija peruuttaa liikkeeseenlaskun, mikäli osallistumisastetta ei voida vahvistaa 90 %:iin tai korkeammaksi. Evli pidättää lisäksi itsellään oikeuden peruuttaa liikkeeseenlasku, jos tuotetta ei merkitä nimellisarvoltaan vähintään 3 000 000 euroa tai jos Evlin mielestä liikkeeseenlaskuun oleellisesti vaikuttavissa olosuhteissa on tapahtunut sellainen muutos, joka voisi haitata tai vaikeuttaa indeksilainan liikkeeseenlaskun toteuttamista. Mikäli liikkeeseenlasku perutaan, Evli tiedottaa kaikkia merkintäsitoumuksen jättäneitä sijoittajia tarjouksen peruuntumisesta ja merkintäsumma palautetaan sijoittajan pankkitilille korotta. Evli Hyödykekori 2014 5

Riskit Arvopaperimarkkinoilla sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoittaja vastaa itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisista tuloksista ja veroseuraamuksista riippumatta siitä, onko Evli suorittanut rahoitusvälinettä koskevan soveltuvuus- tai asianmukaisuusarvioinnin tai katsotaanko sijoittajan saaneen sijoitusneuvontaa sijoituspäätöstä varten. Asiakkaan tulee tarvittaessa ottaa yhteyttä asiantuntijaan mahdollisten vero-, kirjanpito-, oikeudellisten, taloudellisten tai muiden riskien arvioimiseksi. Sijoittajan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä huolellisesti tutustua tähän markkinointiesitteeseen, lainakohtaisiin ehtoihin ja liikkeeseenlaskijan ohjelmaesitteeseen, jotka on saatavissa merkintäpaikasta. Indeksilainoihin liittyvät keskeisimmät riskit on kuvattu lyhyesti alla. Esitetyt riskit eivät ole tärkeysjärjestyksessä, eikä kyseessä ole kattava riskien kuvaus. Tuottoriski Tuottoriskillä tarkoitetaan sitä, että indeksilainan tuotto riippuu kohde-etuuden eli tässä hyödykekorin hyödykkeiden kehityksestä. Kohde-etuuden tulevasta kehityksestä ei voida antaa takeita. Kohde-etuuden arvo voi vaihdella indeksilainan lainaaikana ja kohde-etuuden arvonvaihtelut vaikuttavat indeksilainan arvoon. Sijoitus indeksilainaan ei ole sama asia kuin sijoitus suoraan kohde-etuuteen. Liikkeeseenlaskijariski Liikkeeseenlaskijaan liittyvä luottoriski tarkoittaa riskiä siitä, että liikkeeseenlaskija joutuu maksukyvyttömyystilaan, jolloin sillä ei ole kykyä suoriutua indeksilainan asettamista velvoitteista sijoittajia kohtaan. Tällöin on mahdollista, että sijoittaja menettää sijoittamansa nimellispääoman kokonaan tai osittain, tai ei saa sijoituksen ehtojen mukaista tuottoa. Sijoittajan tuleekin sijoituspäätöstä tehdessään kiinnittää huomiota liikkeeseenlaskijan taloudelliseen asemaan ja luottokelpoisuuteen. Liikkeeseenlaskijariskin arvioimiseksi ohjelmaesitteessä on esitetty tiedot liikkeeseenlaskijan taloudellisesta asemasta. Juoksuaikana liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuuden heikkeneminen saattaa laskea sijoituksen arvoa ja luottokelpoisuuden koheneminen saattaa nostaa sijoituksen arvoa. Indeksilainalle ei ole asetettu erillistä vakuutta. Jälkimarkkina- ja likviditeettiriski Indeksilainan pääomasuoja on voimassa ainoastaan eräpäivänä. Näin ollen lainan myynti jälkimarkkinalla ennen eräpäivää tapahtuu aina sen hetkiseen markkinahintaan, joka voi olla suurempi tai pienempi kuin sijoitettu nimellispääoma. Pääomasuoja ei kata mahdollista ylikurssia eikä merkintäpalkkiota. Suosittelemme indeksilainaa ensisijaisesti sijoitukseksi, joka pidetään koko sijoituksen juoksuajan. Indeksilainan markkinahintaan vaikuttavat juoksuaikana muun muassa kohde-etuuden kehitys, yleinen korkotaso ja liikkeeseenlaskijan luottoriski. Likviditeettiriski voi toteutua, jos sijoittaja haluaa realisoida indeksilainan kesken sen juoksuajan. Riskinä tällöin on, että indeksilainalle ei löydy ostajaa tai että indeksilainasta tarjottava hinta on sen todellista arvoa heikompi esimerkiksi poikkeuksellisesta markkinatilanteesta johtuen. Sijoittajalle voi näin ollen koitua tappioita myydessään indeksilainan jälkimarkkinoilla. Evli antaa indeksilainalle päivittäisen takaisinostohinnan normaaleissa markkinaolosuhteissa, mutta ei voi taata jälkimarkkinoita. Korkoriski Korkoriskillä tarkoitetaan sitä, että korkotason kehityksellä on vaikutus korkosijoituksen arvoon sijoituksen juoksuaikana. Korkotason noustessa indeksilainan korko-osan arvo laskee ja korkotason laskiessa indeksilainan korko-osan arvo nousee. Korkoriski voi toteutua vain, jos sijoitus myydään ennen eräpäivää. Ennenaikainen lunastus ja lainaehtojen korjaaminen Liikkeeseenlaskija voi erityistapauksessa lunastaa indeksilainan takaisin kesken juoksuajan lainaehdoissa mainituin ehdoin, muun muassa verotuksen tai lainsäädännön muutoksen johdosta. Tällaisen ennenaikaisen lunastuksen yhteydessä sijoittaja ei välttämättä saa takaisin koko sijoitettua pääomaa tai minkäänlaista tuottoa. Tietyissä erityistapauksissa liikkeeseenlaskija / laskenta-asiamies voi myös oman harkintansa mukaisesti korjata lainaehtoja ilman indeksilainan omistajan suostumusta lainaehdoissa mainituin ehdoin. Ei voida taata, etteivät yllä mainitut muutokset ole epäedullisia indeksilainan haltijoille. Verotusriski Sijoitustuotteen tai sen tuoton verotuskohtelussa laina-aikana tapahtuvat muutokset voivat vaikuttaa sijoittajan saamaan nettotuottoon. Sijoittaja vastaa kaikista sijoitustuotteeseen liittyvistä veroseuraamuksista ja hänen on itse arvioitava mahdolliset veroseuraamukset ja tarvittaessa käännyttävä veroneuvojan puoleen. Evli Hyödykekori 2014 6

Tärkeää tietoa Tarjouksen tekijä ja merkintäpaikka Evli Pankki Oyj ( Evli ) (Y-tunnus 0533755-0), Aleksanterinkatu 19 A, 00100 Helsinki, puhelin (09) 4766 90 (vaihde). Evlin Sijoittajapalvelu palvelee puhelimitse numerossa 0203 20 444 arkisin klo 10.00 14.00. Evli on Finanssivalvonnan valvonnan alainen luottolaitos ja sijoittajien korvausrahaston jäsen. Etämyynti ja tiedot palveluntarjoajasta Palveluntarjoajaa koskevat tiedot ja indeksilainan etämyyntiä koskevat ennakkotiedot, sopimusehdot ja asiakaspalvelu annetaan suomeksi. Palveluntarjoajaa ja etämyyntiä koskevat tiedot ovat saatavilla osoitteessa www.evli.com/asiakkuus. Palkkiot kolmansille osapuolille Evli voi maksaa palkkiota indeksilainan myynnistä Evlin yhteistyökumppanille. Asiakkaan kustannus tuotteen hankkimisesta ei riipu siitä, ostaako asiakas indeksilainan Evlistä tai Evlin yhteistyökumppanilta. Immateriaalioikeudet Tämän materiaalin tekijänoikeus ja muut immateriaalioikeudet kuuluvat Evlille ja kaikki oikeudet on pidätetty kaikissa maissa. Materiaali on tarkoitettu ainoastaan nimetyn vastaanottajan käyttöön eikä vastaanottajalla ole oikeutta julkistaa, luovuttaa, kopioida tai muuten siirtää materiaalia ilman Evlin suostumusta kolmannelle osapuolelle. Myyntirajoitus Tämä materiaali ei ole tarjous myydä tai merkitä sijoitustuotetta valtiossa, jossa tarjouksen tekeminen olisi lainvastaista. Tätä materiaalia ei saa jaella maissa, joissa jakelu tai tiedottaminen on ristiriidassa kyseisen maan sääntöjen kanssa. Erityisesti, tätä esitettä ei saa levittää Yhdysvaltoihin eikä yhdysvaltalaisille vastaanottajille vastoin Yhdysvaltain laissa asetettuja rajoituksia. Liikkeeseenlaskija edellyttää, että tämän esitteen haltuunsa saavat henkilöt tutustuvat tällaisiin rajoituksiin ja noudattavat niitä. Ohjelmaesitteen täydennykset Sijoittajan jättämä ostositoumus on sitova eikä sijoittajalla ole oikeutta peruuttaa sitä. Mikäli kuitenkin liikkeeseenlaskija julkistaa ohjelmaesitteen tai lainakohtaisten ehtojen täydennyksen tarjousaikana, merkintäsitoumuksen antaneella sijoittajalla on arvopaperimarkkinalain mukainen oikeus perua päätöksensä ilmoittamalla tästä kirjallisesti Evlille kahden pankkipäivän kuluessa täydennyksen julkistamisesta tai Finanssivalvonnan erityisestä syystä päättämän pidemmän ajan kuluessa, kuitenkin enintään neljän pankkipäivän kuluessa täydennyksen julkaisemisesta. Mahdolliset täydennykset julkaistaan Evlin verkkosivuilla: www.evli.com/indeksilainat. Evli Hyödykekori 2014 7

Tarjouksen pääpiirteet Tärkeitä päivämääriä Tarjousaika 2.11. 27.11.2009 Maksupäivä 2.12.2009 Liikkeeseenlaskupäivä 9.12.2009 Eräpäivä 22.12.2014 Indeksilaina Liikkeeseenlaskija: Etuoikeusasema ja vakuus: Tarjouksen tekijä: Vähimmäissijoitus: Nimellisarvo: Myyntikurssi: Merkintäpalkkio: Arvo-osuusjärjestelmä: ISIN-koodi: Pörssilistaus: Evli Pankki Oyj Lainan nimellisarvon ja tuoton maksulle ei ole asetettu erillistä vakuutta. Lainan etuoikeusasema on sama kuin liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla Evli Pankki Oyj 10 000 euroa, joka vastaa 10 nimellisarvoltaan 1 000 euron määräistä lainaa. 1 000 euroa yhtä indeksilainaa kohden 101 % nimellisarvosta 1 % nimellisarvosta Euroclear Finland Oy (APK) FI4000006689 Indeksilainalle ei haeta erillistä pörssilistausta Järjestelypalkkio: Myyntikurssi sisältää vuotuisen strukturointikustannuksen, n. 0,8 % p.a nimellisarvolle laskettuna. Arvio perustuu markkinatilanteeseen 23.10.2009. Järjestelypalkkiosta katetaan tuotteen materiaali-, markkinointi-, selvitys- ja säilytyskustannukset. Lainasta ei peritä erillistä hallinnointipalkkiota Jälkimarkkina: Evli tarjoaa indeksilainalle normaaleissa markkinaolosuhteissa jälkimarkkinan vähintään 10 000 euron nimellisarvoiselle sijoitukselle (katso Jälkimarkkina- ja Likviditeettiriski ) Tuotonlaskenta Viitehyödykkeet i Hyödyke i=1-10 i Bloomberg-koodi i Paino i 1 Alumiini LOAHDY 1/10 2 Hopea SLVRLN 1/10 3 Kulta GOLDLNPM 1/10 4 Kupari LOCADY 1/10 5 Maissi C 1 / C 2 1/10 6 Nikkeli LONIDY 1/10 7 Sinkki LOZSDY 1/10 8 Sokeri SB1 / SB2 1/10 9 Vehnä W 1 / W 2 1/10 10 Öljy CL1 1/10 Takaisinmaksu eräpäivänä Nimellisarvo (100 % + osallistumisaste korin tuotto) Korin tuotto Hyödykkeen tuotto i=1-10 Korin tuottoa laskettaessa korvataan neljä korkeinta Hyödykkeen tuottoa kiinteällä 50 %:n tuotolla Osallistumisaste Alustavasti 100 %. Vahvistetaan välille 90 % - 110 %. Liikkeeseenlaskun toteutumisen ehtona on vähintään 90 %:n osallistumisaste Hyödykkeen alkuarvo i=1-10 Hyödykkeen i päivän päätösarvo Alkuarvon määrityspäivänä Hyödykkeen loppuarvo i=1-10 Hyödykkeen i päivän päätösarvo Loppuarvon määrityspäivänä Alkuarvon määrityspäivät Alustavasti 7.12.2009 Loppuarvon määrityspäivä Alustavasti 8.12.2014 Pääomasuoja 100 % nimellisarvosta eräpäivänä Johtuen kaupankäyntiteknisistä syistä, laskenta-asiamies pidättää itsellään oikeuden käyttää maissin, sokerin ja vehnän osalta kohde-etuutena kahta ensimmäistä hyödykefutuuria. Toiseksi lähimmän futuurisopimuksen hintaa käytetään arvostuspäivinä, mikäli kohde-etuuden hyödykeoptiosopimuksen päätöspäivä on 25 pankkipäivänsisällä kohde-etuuden futuurisopimuksen viimeisestä kaupankäyntipäivästä. Lisätietoja pyydettäessä liikkeeseenlaskijalta. Evli Hyödykekori 2014 8

Liite 1: Hyödykkeet tarjoavat inflaatiosuojaa Yhdysvaltain kuluttajahintainflaatio ja hyödykeindeksi 1970-luvulla Yhdysvaltain kuluttajahintainflaatio ja hyödykeindeksi 1990-luvulla 14 % 12 % Yhdysvaltain kuluttajahintainflaatio (vas.) Hyödykeindeksi (oik.) 350 300 8 % 7 % Yhdysvaltain kuluttajahintainflaatio (vas.) Hyödykeindeksi (oik.) 140 130 10 % 8 % 6 % 4 % 250 200 150 100 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 120 110 100 90 80 2 % 50 1 % 70 0 % 01/70 01/72 01/74 01/76 01/78 0 0 % 01/90 01/92 01/94 01/96 01/98 60 Yhdysvaltain kuluttajahintainflaatio ja hyödykeindeksi 1980-luvulla Yhdysvaltain kuluttajahintainflaatio ja hyödykeindeksi 2000-luvulla 16 % 14 % 12 % Yhdysvaltain kuluttajahintainflaatio (vas.) Hyödykeindeksi (oik.) 130 120 110 6 % 5 % 4 % Yhdysvaltain kuluttajahintainflaatio (vas.) Hyödykeindeksi (oik.) 450 400 350 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % 01/80 01/82 01/84 01/86 01/88 100 90 80 70 60 50 3 % 2 % 1 % 0 % -1 % -2 % -3 % 01/00 01/02 01/04 01/06 01/08 300 250 200 150 100 50 0 Bloomberg 15.10.2009. Hyödykeindeksi: S&P GSCI Total Return ja Yhdysvaltain kuluttajahintainflaatio on kuluttajahintojen vuosimuutos (CPI YOY Index). Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Evli Hyödykekori 2014 9

Liite 2: Hyödykkeillä hajautushyötyä Hyödyketuottojen korrelaatio osake- ja korkotuottojen kanssa 10 vuoden ajanjaksolla 10/99 10/09 Osakkeet Korot Hyödykkeet Maailma Kehittyvät Eurooppa Suomi Valtionlainat Inv Grade High Yield Hyödykkeet 1,00 0,30 0,36 0,15 0,19 0,14-0,04-0,04 Maailma - 1,00 0,87 0,87 0,78 0,15-0,25 0,57 Osakkeet Kehittyvät - - 1,00 0,74 0,73 0,13-0,18 0,56 Eurooppa - - - 1,00 0,84-0,16-0,36 0,41 Suomi - - - - 1,00-0,13-0,33 0,35 Valtionlainat - - - - - 1,00 0,58 0,07 Korot Investment Grade - - - - - - 1,00-0,02 High Yield - - - - - - - 1,00 Bloomberg 14.10.2009, 10 vuoden aikasarja 14.10.1999 14.10.2009. Korrelaatiot laskettu kuukausidatasta ja indeksien paikallisvaluutassa. Hyödykkeet: S&P GSCI Total Return, globaalit osakkeet: MSCI World Total Return, kehittyvät osakkeet: MSCI EM Total Return, eurooppalaiset osakkeet: EURO STOXX 50 (TR), suomalaiset osakkeet: HEX Portfolio Index (TR), valtionlainat: Citigroup WGBI All Maturities, investment grade lainat: Citigroup Broad Investment Grade Index ja high yield lainat: Citigroup High Yield Index. Historiallinen korrelaatio ei ole tae tulevasta. Hyödykkeiden tuotoilla on historiallisesti ollut erittäin heikko riippuvuussuhde osake- ja korkomarkkinoiden tuottoihin. Lisäämällä hyödykkeitä sijoitussalkkuun korkojen ja osakkeiden lisäksi voidaan salkun riskikorjattua tuottoa parantaa koko sijoitussalkulle voidaan toisin sanoen valitulla riskitasolla saavuttaa aiempaa korkeampi odotettu tuotto. Tarkasteluperiodilla hyödykkeiden korrelaatio suhteessa muihin omaisuusluokkiin on ollut erittäin alhainen, jopa negatiivinen. Esimerkiksi suomalaisten osakkeiden tuottojen korrelaatio suhteessa hyödyketuottoihin oli 0,19, kun taas korrelaatio suhteessa globaalin osakemarkkinan tuottoihin oli 0,78. Viime aikoina maantieteellinen hajauttaminen eri osakemarkkinoiden välillä vaikuttaisi siis olleen riskinhallintamielessä varsin tehotonta! Evli Hyödykekori 2014 10

Evli Pankki Oyj Evli Pankki Oyj on riippumaton, vakavarainen suomalainen varainhoitaja ja investointipankki, jonka asiakkaita ovat yrittäjät, yritysjohtajat, varakkaat perheet sekä sijoitusalan ammattilaiset. Yrittäjäomisteisena ja -henkisenä pankkina voimme tarjota asiakkaillemme laadukasta ja yksilöllistä palvelua. Päämarkkina-alueemme on Itämeren ympäristö. Toimimme Suomessa, Ruotsissa, Virossa, Liettuassa ja Venäjällä. Yhteystiedot Aleksanterinkatu 19 A, 4 krs. PL 1081 00101 Helsinki Puhelin (09) 476 690 (vaihde 8.30-18.00) Faksi (09) 661 387 www.evli.com Suomalainen pankki. Oman tiensä tekijöille.