Sijoitusstrategiat ja suhdanteiden ennustaminen Kirjat: Miten sijoitan pörssiosakkeisiin, Sata ikivihreää pörssivihjettä ja Managerial Economics
Sisällys 1 Yleistä sijoittamisesta 2 Kaupankäynnin ajoitus - Ajoituksen strategiat 3 Ostokohteen valinta 4 Muita vinkkejä
Sijoitusten keski-määräinen arvon nousu 1972-1998 Pörssiosakkeet 16,8 % Asunnot 10,5 % Metsä 9,6 % Obligaatiot 9,0 % Inflaatio 6,6 % Taide? Helsingin kauppakorkeakoulun tutkimus www.hkkk.fi
25 20 15 10 5 0 Sijoitusten kasvu 10,8 % /v 3,9 % /v 3,4 % /v 0 5 10 15 20 25 30 35 vuosi sijoituksen reaaliarvo
Salkun hajauttaminen Yritysriski Markkinariski Maariski Hyvä hajautus = kohteita 5-20 Osakkeet - korkorahastot Osakkeisiin 100-ikäsi (Evli ka.75 %)
Kiertokulun kuusi vaihetta Nousun alku Sijoittajien usko palautuu siihen, että liikeyrityksillä on sittenkin elämisen mahdollisuuksia Nousun keskivaihe Yritysten paranevat tulokset nostavat pörssikursseja Nousun päättyminen Kiihkea keinottelu korkealla kurssitasolla. Kaikki puhuvat osakkeista. OTC lista laskenut jo melkein vuoden.
Kiertokulun kuusi vaihetta Lasku alkaa Voittojen tekeminen ostamalla ja myymällä alkaa olla mahdotonta Laskun keskivaihe Osakkeita myydään suuria määriä, kun yhtiöiden tulokset alkavat heiketä. Oikea aika pitää rahat pankissa. Laskun päättyminen Vahvojen yhtiöiden osakkeita myydään taas lähes mihin hintaan tahansa
Dow Jones Industrial average 100000 10000 1000 12 % 100 4,5 % 1983 2% 1934 10 1896 1906 1916 1926 1936 1946 1956 1966 1976 1986 1996
Sisällys 1 Yleistä sijoittamisesta 2 Kaupankäynnin ajoitus - Ajoituksen strategiat 3 Ostokohteen valinta 4 Muita vinkkejä
Kaupan käynnin ajoitus Charles Dow: Osta kun - Alamäkeä on kestänyt ainakin vuoden - 200 päivän liukuva keskiarvo ei enää laske - Nykyinen pohja korkeampi kun edellinen - Kurssi on noussut 200 päivän keskiarvokäyrän yläpuolelle
William O Neil: Osta kun Pörssin yleissuunta nouseva Osakeonaiemmanoman ennätyksensä yläpuolella
Liukuva keskiarvo -strategia 6000 5000 Nasdaq 200 pv k.a. 4000 3000 2000 1000 0 1995 1997 1998 1999 2001 2002
Portfolio-indeksi 1990-2001 100000 Portfolio-indeksi normaali-kasvusuora huipusta '90 alkaen normaali-kasvusuora lamasta '92 alkaen keskikasvu 10000 1000 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 100
Kurssinousu eri kuukausina 35 30 25 20 15 10 5 0 Tammi Helmi Maalis Huhti Touko Kesä Heinä Elo Syys Loka Marras Joulu Koko vuosi Kuinkamontakertaakurssit kohonneet 40 vuoden aikana
Kurssinousun todennäköisyys kuukauden eri päivinä 60 % 55 % 50 % 45 % Nousun todennäköisyys 40 % 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 k.a. Kuukauden pörssipäivät
Kurssinousun todennäköisyys eri viikonpäivinä 60 % 55 % 50 % 45 % 40 % 35 % Nous un tode nnäköis yys 30 % Maanantai Tiistai Keskiviikko Torstai Perjantai k.a.
Vakioerästrategia 140 120 100 80 60 40 salkun arvo Osto 10 /kk Osakkeen arvon muutos 10 % /kk (laskua 3 kk, nousua 5 kk, laskua 2 kk) 20 0 Sijoitus osakkeisiin vakioerä strategialla Talletus nollakorolla pankkiin Strategian hyöty 6 %/ v 0 2 4 6 8 10 12 aika
Kokemattoman yleisin virhe Kaikki puhuvat osakkeista. Osakkeen hinta nousee, en myy B A
Voin myydä, mutta vasta kun hinta palaa tasolle B A B C
Voin sittenkin luopua osakkeistani hinnalla C A B C D
Myyn paniikissa. Otan sen mitä vielä saan. A B C D E
Myyjiä on enää vähän. Suuri yleisö menettänyt kiinnostuksensa pörssiin.
Suhdanne-ennusteet Talouselämän suhdanteiden ennustaminen (Liite 1.) Managerial Economics s. 211 Osakemarkkinasuhdanteiden ennustaminen (Liite 2.)
Sisällys 1 Yleistä sijoittamisesta 2 Kaupankäynnin ajoitus - Ajoituksen strategiat 3 Ostokohteen valinta 4 Muita vinkkejä
O Neilin parhaat osakkeet... Tulos/osake nousussa viimeiset 5vuotta Firma tuo uusia tuotteita markkinoille Pienet yritykset (alle 5-12 milj. osaketta)
O Neilin parhaat osakkeet Yrityksen omistus ei keskittynyt instituutioille Hyvät osakkeet alkavat nousun ensimmäisten joukossa
Warren Buffetin parhaat nousijat... Sijoita vain liiketoimintaan, jonka ymmärrät Sijoita vain yhtiöön, jonka tuotteita ostetaan vielä 20 vuoden päästä Yhtiön koko EBIT > $ 50 milj.
Warren Buffetin parhaat nousijat Hyvä tulos säännöllisesti usean vuoden ajan Myönteiset tulevaisuuden näkymät Korkea ROE Vähän velkaa Hyvä johto, rehellinen omistajille
Sisällys 1 Yleistä sijoittamisesta 2 Kaupankäynnin ajoitus - Ajoituksen strategiat 3 Ostokohteen valinta 4 Muita vinkkejä
Paul Jonesin neuvot... Jos menetät rahaa pienennä sijoituksiasi Myy puolet, kun kurssi kohoaa lähelle uutta ennätystä. Ennätykset ovat harvassa, mutta jos ennätys rikotaan, nousu voi olla nopeaa.
Paul Jonesin neuvot Myy, kun kaikki näyttää liian hyvältä Poistu markkinoilta, jos joudut tappiolle Jos olet epävarma, poistu markkinoilta Voitettuasi älä leiki sankaria, äläkä kuvittele olevasi hyvä Voittoputken jälkeen taukoa
Bernard Baruchin ohjeita... Ota voitot hitaasti ja tappiot nopeasti (10 %) Nopeiden arvonnousujen hyödyntäminen on kokopäivätyötä Ota selvää yrityksen taustoista Äläyritäostaaalimpaanjamyydä ylimpään. Siihen ei pysty kukaan.
Bernard Baruchin ohjeita Älä hajauta liian laajalle (silmälläpito) Tarkista ajoittain kaikki sijoituksesi Selvitä myös verotusasiat Pidä osa varoista käteisenä Älä ole mukana kaikessa. Pysyttele alueella, jonka tunnet parhaiten. Vältä pohjaongintaa (suuri riski)