0195893-1 Helsinki Mikonkatu 15 A 00100 Helsinki

0195893-1 Helsinki Mikonkatu 15 A 00100 Helsinki TASEKIRJA TILIKAUDELTA 1.1.2014 31.12.2014

LUETTELO TILINPÄÄTÖSASIAKIRJOISTA Toimintakertomus... 3 Rahoituslaskelma... 10 Tuloslaskelma 1.1 31.12.2014... 11 Tase 31.12.2014... 12 Tilinpäätöksen liitetiedot... 14 Tuloslaskelman liitetiedot... 17 Taseen liitetiedot... 19 Tunnuslukuja... 25 Tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen allekirjoitukset... 28 2

HENKIVAKUUTUSOSAKEYHTIÖ RETRON TOIMINTAKERTOMUS TILIVUODELTA 1.1. - 31.12.2014 Vuosi 2014 oli yhtiön 95. toimintavuosi. Henkivakuutusosakeyhtiö Retron liiketoiminta Vakuutustoiminta Henkivakuutusosakeyhtiö Retron perinteiseen vakuutusliiketoimintaan kuului 31.12.2014 saakka suomalaisten henkivakuutusyhtiöiden henki- ja työkyvyttömyysriskien jälleenvakuuttaminen. Retron omavastuu yksittäisissä riskeissä oli 250 000 euroa ja sen ylittävän osan Retro jälleenvakuutti kotimaiseen ja ulkomaiseen edelleenvakuutukseen. Retrolla oli aktiivisten edelleenvakuutussopimusten lisäksi muutamia vanhoja jälleen- ja edelleenvakuutussopimuksia kansainvälisten jälleenvakuutusverkostojen kanssa ja niiden perusteella tehtiin rajoitetusti jälleen- ja edelleenvakuutusta ulkomailla. Retrossa hoidetaan myös Henkivakuutusosakeyhtiö Apollolta, Henkivakuutusosakeyhtiö Kansan erityiseltä selvityspesältä ja Eläkevakuutusosakeyhtiö Kansalta siirtyneitä run-off -muotoisia vakuutuskantoja. Retrossa hoidettiin työntekijäin ryhmähenkivakuutuksen hallinto ja korvaustoiminta. Retron toimitusjohtaja toimi myös Työntekijäin ryhmähenkivakuutuspoolin toimitusjohtajana. Poolilla ei ollut muuta henkilökuntaa. Jälleen- ja edelleenvakuutus Ensivakuutus Alkuvuonna 2014 yhtiön omistajat päättivät selvittää mahdollisuuksia yhtiön omistuksen uudelleenjärjestelyyn ensisijaisena tavoitteena yhtiön koko osakekannan myynti. Tämän seurauksena vireillä olevat jälleenvakuutuksen kehityshankkeet päätettiin keskeyttää. Ensisijainen myyntitavoite ei toteutunut, joten 31.12.2014 sovittiin kotimaisen jälleenvakuutusliikkeen kommutoinnista yhteistyössä ensivakuuttajien kanssa. Tästä saatiin korvauksena 9 900 000 euroa. Samassa yhteydessä kotimainen edelleenvakuutussopimus (KEV) purettiin. Jälleenvakuutusjärjestelyiden yhteydessä sovittiin, että Retro avustaa ensivakuuttajia vakuutusten siirrossa uudelle jälleenvakuuttajalle. Retron vakuutustoimintaa on Henkivakuutusosakeyhtiö Apollosta, Eläkevakuutusosakeyhtiö Kansasta ja Henkivakuutusosakeyhtiö Kansan erityisestä selvityspesästä siirtyneiden run-off -kantojen muodostama eläkevakuutusliike. Vuoden 2014 lopussa ensivakuutuskantojen vastuuvelka on noin 17,7 miljoonaa euroa (16,7 milj. euroa). Tilivuoden 2014 aikana maksettiin eläkkeitä 2,5 miljoonaa euroa (2,8 milj. euroa). 3

Työntekijäin ryhmähenkivakuutuspoolille tehtävä korvaustoiminta Sijoitustoiminta Riskienhallinta ja riskit Retro hoiti Työtekijäin ryhmähenkivakuutuspoolin hallinnon ja korvaustoiminnan. Tilivuoden 2014 aikana Retro suoritti Retron ja poolin välillä voimassa olevan hoitosopimuksen perusteella poolin tililtä korvauksia 26,5 miljoonaa euroa (27,3 milj. euroa). Pooli on suorittanut Retrolle hoitopalkkioita noin 557 000 euroa (572 000 euroa). Retron sijoitusomaisuuden hoito ja siihen liittyvä sisäinen ja ulkoinen raportointi on ulkoistettu vuoden 2014 alusta ulkopuoliselle varainhoitajalle, LähiTapiola Varainhoito Oy:hyn. Yhtiön hallituksen vahvistaman sijoitussuunnitelman mukaan sijoituskohteiden valinnassa pääperiaatteena on hyvä tuotto ja alueellisesti sekä omaisuusluokittain hyvin hajautettu riski. Sijoitussalkkua on muokattu ja muokataan edelleen likvidimpään ja vähäriskisempään suuntaan. Tämä on näkynyt vuoden 2014 aikana osake- ja kiinteistösijoitusten vähentämisenä salkussa. Tilivuonna 2014 sijoitusmarkkinat olivat suotuisat. Koko sijoitussalkun tuotoksi muodostui 6,0 %. Tilivuoden lopussa yhtiön käyvin arvoin laskettu sijoitusomaisuus oli 32,0 miljoonaa euroa (24,6 milj. euroa). Tästä ilman suojaavia johdannaisia oli kiinteistösijoituksia 0,2 % (4,7 %), joukkovelkakirjoja ja korkosijoituksia 37,7 % (51,3 %), osakkeita ja osuuksia osakerahastoissa 16,8 % (24,7 %), hedge - rahastoissa 3,2 % (4,0 %) ja osuuksia lyhyen koron rahastoissa, määräaikaistalletuksissa ja pankkitileillä 42,2 % (15,3 %). Tilivuoden lopussa USDriski oli suojattu 1,9 miljoonan euron suuruisella valuuttatermiinillä. Muita suojauksia ei ollut käytössä. Retron toiminnan keskeiset riskit liittyvät vakuutus- ja sijoitusriskeihin sekä operatiivisiin riskeihin. Yhtiön hallituksen hyväksymän sisäisen tarkastuksen toimintasuunnitelman mukaisesti Ernst & Young suoritti yhtiössä tarkastuksen Solvenssi II -valmistautumisen tilanteesta. Vuoden 2014 tuloksen muodostuminen Keskeiset Retron tulokseen vaikuttavat tekijät olivat vakuutustoiminnan ja sijoitustoiminnan tulokset, jälleenvakuutussopimusten päättymisestä saatu korvaus, kotimaisen edelleenvakuutuksen päättymisestä maksettu korvaus sekä Työntekijäin ryhmähenkivakuutuspoolille tehtävän hoitotoiminnan tuotot. Vakuutustoiminnan tulos Yhtiön vakuutusmaksutulo oli tilivuonna 2,7 milj. euroa (2,3 milj. euroa). Jälleenvakuutuksen korvauksia maksettiin 0,6 milj. euroa (0,6 milj. euroa) ja ensivakuutuksen korvauksia 2,5 milj. euroa (2,8 milj. euroa). Vakuutustekniseen vastuuvelkaan tehtiin korko- ja kuormitustäydennykset 31.12.2014. Laskennallinen diskonttokorko alennettiin 1,50 %:sta 0,50 %:iin, joka vastaa tämänhetkistä markkinakorkotasoa. 4

Liikekulut Liikekulut, pois lukien sijoitustoiminnan liikekulut, olivat 1,3 milj. euroa (0,8 milj. euroa). Kulujen kasvu johtui liiketoiminnan uudelleenjärjestelyistä aiheutuneista kustannuksista. Liikekuluihin sisältyvät hallituksen ja toimitusjohtajan palkat ja palkkiot olivat yhteensä 65 000 euroa ja muun henkilökunnan palkat 491 000 euroa. Sijoitustoiminnan nettotuotto Tilikauden tulos Sijoitustoiminnan nettotuotto kirjanpidossa oli 1,5 milj. euroa (1,0 milj. euroa), josta myyntivoittojen osuus oli 1,8 milj. euroa (0,7 milj. euroa). Tilivuonna kirjattiin sijoitusomaisuuteen yhteensä 0,0 milj. euroa (0,3 milj. euroa) arvonpalautuksia ja 0,3 milj. euroa (0,2 milj. euroa) arvonalennuksia. Sijoitusten arvostusero oli 2,5 milj. euroa (2,8 milj. euroa). Tilikauden tulos oli verojen jälkeen 3 502 433,33 euroa ylijäämäinen (1 091 219,12 euroa ylijäämäinen). Henkilöstö Työsuhteessa yhtiöön oli kertomusvuoden lopussa 10 henkilöä (9 henkilöä). Vakavaraisuus Yhtiön toimintapääoma voitonjaon jälkeen (6,1 milj. euroa) on 1,6-kertainen vaadittuun vähimmäismäärään nähden. Vakavaraisuuspääoma ehdotetun voitonjaon vähentämisen jälkeen on 35 % (42 %) vastuuvelasta ja ennakoivan valvonnan vakavaraisuusaste on 390 % (396 %). Yhtiö täyttää kaikki vakavaraisuusvaatimukset. Olennaiset tapahtumat tilikauden 2014 päättymisen jälkeen Tulevaisuuden näkymät Retron omistuksen uudelleenjärjestelysuunnitelmien johdosta Työntekijäin ryhmähenkivakuutuspoolin hallitus halusi varmistaa toiminnan jatkuvuuden muuttuvassa tilanteessa. Pooli ja Tapaturmavakuutuslaitosten liitto (TVL) sopivat Retron myötävaikutuksella työntekijäin ryhmähenkivakuutuksen korvaustoiminnan ja hallinnon siirtymisestä TVL:oon 1.4.2015 alkaen. Siirtoprojekti käynnistettiin loppuvuodesta 2014. Jälleenvakuutustoiminnan lopettamista koskevan päätöksen johdosta yhtiön hallitus ryhtyi selvittämään mahdollisuuksia yhtiön ensivakuutuskantojen siirrolle. Ensivakuutuskantojen siirron myötä yhtiön toiminnan jatkoedellytykset päättyisivät. Tämän johdosta yhtiön hallitus teki päätöksen yhtiön Solvenssi II -valmistautumisen lopettamisesta. Päätös annettiin tiedoksi Finanssivalvontaan. Ensivakuutuskantojen siirtoon liittyen Retro on tehnyt aiesopimuksen, jonka puitteissa neuvotellaan todennäköisen vastaanottajayhtiön kanssa kannansiirron toteuttamisesta lokakuun 2015 loppuun mennessä. Kannansiirron toteuduttua jäljellä on vapaaehtoisen selvitystilamenettelyn loppuunsaattaminen. 5

Yhtiön osakkeet Yhtiöllä on 70 000 osaketta. Osakkeilla ei ole nimellisarvoa. Osakkeiden kirjanpidollinen vasta-arvo on 16,82 euroa. Kukin osake oikeuttaa yhteen ääneen yhtiökokouksessa. Osakkeita rasittaa lunastuslauseke. Hallituksen voitonjakoehdotus Yhtiön voitonjakokelpoiset varat ovat 4 213 977,28 euroa, josta tilikauden voitto on 3 502 433,33 euroa. Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että vuodelta 2014 jaetaan osinkoa 57,15 euroa osakkeelta eli 4 000 500,00 euroa. 6

Osakasyhtiöt Aktia Henkivakuutus Oy Försäkringsaktiebolaget Pensions-Alandia Keskinäinen Vakuutusyhtiö Kaleva Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö OP-Henkivakuutus Oy Försäkringsaktiebolaget Liv-Alandia Vakuutusosakeyhtiö Henki-Fennia LähiTapiola Keskinäinen Henkivakuutusyhtiö Nordea Henkivakuutus Suomi Oy Keskinäinen Henkivakuutusyhtiö Suomi Eläkevakuutusosakeyhtiö Veritas Hallituksen jäsenet Puheenjohtaja, Kai Niemi, fil. maist., SHV Keskinäinen Henkivakuutusyhtiö Suomi talousjohtaja Katja Kerke, KTM Aktia Henkivakuutus Oy toimitusjohtaja 21.10.2014 saakka Jukka Kurki, fil. lis., SHV Mandatum Henkivakuutusyhtiö talousjohtaja Minna Kohmo, KTM LähiTapiola Keskinäinen Henkivakuutusyhtiö toimitusjohtaja Jarmo Kuisma, LuK OP-Henkivakuutus Oy toimitusjohtaja Päivi Ojala, fil. kand., SHV Vakuutusosakeyhtiö Henki-Fennia aktuaarijohtaja Raimo Voutilainen, fil. toht., SHV Nordea Henkivakuutus Suomi Oy johtaja Toimitusjohtaja Heikki Saalamo, KTM, emba 7

Ensivakuutuskannan kehitys 2010-2014 Lukumäärät kalenterivuoden päättyessä 2014 2013 2012 2011 2010 Apollon eläkevakuutuskanta vastaiset eläkkeet 305 340 389 435 488 alkaneet eläkkeet 320 350 366 407 421 kuolleet 111 107 103 101 98 päättyneet 1 210 1 149 1 088 1 003 939 1 946 1 946 1 946 1 946 1 946 Eläke-Kansan työeläkekanta vastaiset eläkkeet 35 35 35 35 36 maksussa olevat eläkkeet 95 100 105 113 123 kuolleet 120 115 110 102 92 päättyneet 146 146 146 146 145 396 396 396 396 396 Henki-Kansan eläkevakuutuskanta vastaiset eläkkeet 56 102 123 150 162 maksussa olevat eläkkeet 229 277 312 354 417 kuolleet 33 27 21 21 19 päättyneet 587 499 449 380 307 905 905 905 905 905 Jälleenvakuutuskannan kehitys 2010-2014 Riskisummat milj. euroa 2014 2013 2012 2011 2010 Saatu liike Kotimaasta vastaanotettu liike 1 118,9 1 211,1 1 008,0 1 114,0 684,0 Ulkomailta vastaanotettu liike 28,2 31,6 39,8 64,4 64,5 Saatu liike yhteensä 1 147,1 1 242,7 1 047,8 1 178,4 748,5 Annettu liike Kotimaahan annettu edelleenvakuutus 196,3 185,1 246,7 201,3 169,1 Ulkomaille annettu edelleenvakuutus 38,0 32,8 35,2 45,9 26,7 Annettu liike yhteensä 234,3 217,9 281,9 247,2 195,8 Omalla vastuulla 912,8 1024,8 765,9 931,2 552,7 8

Taloudellista kehitystä kuvaavia tunnuslukuja AVAINLUKUJA 2014 2013 Kokonaismaksutulo 2 687 2 332 Korvauskulut 4 602 2 114 Liikekulut 1281 783 Sijoitustoiminnan nettotuotot 1 521 961 Vastuuvelka 18 414 17 427 Henkilöstö (lkm) 31.12.2014 10 9 Luvut tuhansina euroina VAKAVARAISUUS 2014 2013 Toimintapääoma 6 121 6 968 Vähimmäistoimintapääoma 3 700 3 700 Tasoitusmäärä 250 250 Vakavaraisuuspääoma 6 371 7 218 Vakavaraisuusaste % 35 % 42 % Ennakoivan valvonnan vakavaraisuusaste 390 % 396 % Luvut tuhansina euroina SIJOITUSKANTA KÄYVIN ARVOIN ILMAN SUOJAUKSIA 2014 2013 Kiinteistösijoitukset 60 0,2 % 1 161 4,7 % Korkosijoitukset 25 569 79,9 % 16 362 66,6 % - joista rahamarkkinasijoituksia 13 512 42,2 % 3 755 15,3 % Osakkeet ja osuudet 5 369 16,8 % 6 057 24,7 % Muut sijoitukset (mm. Hedge) 1 019 3,2 % 987 4,0 % Luvut tuhansina euroina 32 017 100 % 24 567 100 % 9

Rahoituslaskelma (epäsuora) 2014 2013 Liiketoiminnan rahavirta (euroa) Voitto varsinaisesta toiminnasta 4 409 614 1 436 673 Oikaisut Vakuutusteknisen vastuuvelan muutos 987 378-2 736 933 Sijoitusten arvonalentumiset ja arvonkorotukset 255 690-132 654 Suunnitelman mukaiset poistot 36 413 48 195 Muut oikaisut -1 756 735-614 061 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 3 932 360-1 998 779 Käyttöpääoman muutos Lyhytaikaisten korottomien liikesaamisten lisäys(-)/vähennys(+) 26 666 58 674 Lyhytaikaisten korottomien velkojen lisäys(+)/vähennys(-) 4 388 387 79 115 Liiketoiminnan rahoitusvirta ennen rahoituseriä ja veroja 8 347 413-1 860 990 Maksetut/saadut välittömät verot -70 341-372 895 Liiketoiminnan rahavirta 8 277 072-2 233 885 Investointien rahavirta Investoinnit sijoituksiin (pl. rahavarat) -13 831 334-348 943 Luovutustulot sijoituksista (pl. rahavarat) 15 474 190 5 837 869 Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden sekä muun omaisuuden investoinnit ja luovutusvoitot (netto) -22 245-34 887 Investointien rahavirta 1 620 611 5 454 039 Rahoituksen rahavirta Maksetut osingot -2 002 000-700 000 Rahoituksen rahavirta -2 002 000-700 000 Rahavarojen muutos 7 895 683 2 520 153 Rahavarat tilikauden alussa 2 703 560 183 407 Rahavarat tilikauden lopussa 10 599 243 2 703 560 10

Tuloslaskelma 1.1. - 31.12.2014 Vakuutustekninen laskelma (euroa) 1.1 31.12.2014 1.1 31.12.2013 Vakuutusmaksutulo Vakuutusmaksutulo 2 686 517,28 2 332 194,98 Jälleenvakuuttajien osuus -808 986,19 1 877 531,09-807 142,41 1 525 052,57 Sijoitustoiminnan tuotot 2 132 633,72 1 606 583,69 Muut vakuutustekniset tuotot 9 900 000,00 0,00 Korvauskulut Maksetut korvaukset -3 604 862,43-3 732 478,83 Jälleenvakuuttajien osuus 0,00-3 604 862,43 130 000,00-3 602 478,83 Korvausvastuun muutos -997 111,56 1 618 108,13 Jälleenvakuuttajien osuus 0,00-997 111,56-4 601 973,99-130 000,00 1 488 108,13-2 114 370,70 Vakuutusmaksuvastuun muutos 9 733,97 1 248 825,01 Liikekulut -1 280 939,58-783 080,14 Tuotot korvaus- ja vakuutuspalveluista 583 807,16 599 580,73 Sijoitustoiminnan kulut -611 178,53-645 917,71 Muut vakuutustekniset kulut -3 600 000,00 0,00 Vakuutustekninen tulos 4 409 613,84 1 436 673,45 Muu kuin vakuutustekninen laskelma Tuloverot varsinaisesta toiminnasta Tilikauden vero -907 180,51-345 454,33 Tilikauden voitto (tappio) 3 502 433,33 1 091 219,12 11

Tase 31.12.2014 VASTAAVAA (euroa) 31.12.2014 31.12.2013 Sijoitukset Kiinteistösijoitukset Kiinteistöt ja kiinteistöosakkeet 51 263,86 51 263,86 60 363,86 60 363,86 Muut sijoitukset Osakkeet ja osuudet 15 266 763,24 12 436 513,22 Rahoitusmarkkinavälineet 3 630 143,65 6 593 105,02 Muut lainasaamiset 0,00 18 896 906,89 0,00 19 29 618,24 Jälleenvakuutustalletesaamiset 127 246,32 19 075 417,07 39 218,88 19 129 200,98 Saamiset Jälleenvakuutustoiminnasta 2 573 661,22 2 531 722,85 Muut saamiset 176 388,09 2 750 049,31 312 033,58 2 843 756,43 Muu omaisuus Aineelliset hyödykkeet Koneet ja kalusto 55 912,45 70 080,63 Rahat ja pankkisaamiset 10 599 242,88 10 655 155,33 2 703 560,42 2 773 641,05 Siirtosaamiset Korot ja vuokrat 64 379,46 64 379,46 174 748,53 174 748,53 Vastaavaa yhteensä 32 545 001,17 24 921 346,99 12

Tase 31.12.2014 VASTATTAVAA (euroa) 31.12.2014 31.12.2013 Oma pääoma Osakepääoma 1 177 315,49 1 177 315,49 Vararahasto 2 264 414,97 2 264 414,97 Muut rahastot Muut rahastot 96 539,87 96 539,87 Edellisten tilikausien voitto (tappio) 615 004,08 1 525 784,96 Tilikauden voitto (tappio) 3 502 433,33 7 655 707,74 1 091 219,12 6 155 274,41 Vakuutustekninen vastuuvelka Vakuutusmaksuvastuu 6 747 400,79 6 757 134,76 Korvausvastuu 11 666 478,80 10 669 367,24 Jälleenvakuuttajien osuus 0,00 11 666 478,80 18 413 879,59 0,00 10 669 367,24 17 426 502,00 Velat Jälleenvakuutustoiminnasta 1 029 641,64 811 260,71 Muut velat 4 378 913,44 5 408 555,08 329 851,61 1 141 112,32 Siirtovelat 1 066 858,76 198 458,26 Vastattavaa yhteensä 32 545 001,17 24 921 346,99 13

Tilinpäätöksen liitetiedot Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet Tilinpäätös on laadittu ja esitetty noudattaen kirjanpito-, osakeyhtiö- ja vakuutusyhtiölakeja sekä sosiaali- ja terveysministeriön asetuksia ja Finanssivalvonnan antamia päätöksiä, määräyksiä ja ohjeita. Rahoituslaskelma Rahoituslaskelmassa saamiset ja siirtosaamiset, sekä velat ja siirtovelat on kirjattu liiketoiminnan rahavirtaan lyhytaikaisten liikesaamisten muutoksiksi. Muiden taseen erien muutokset, mukaan lukien lainasaamiset, on käsitelty investointien rahavirtana. Arvostus ja käyvät arvot Poistot Osakkeet ja osuudet on kirjattu taseessa hankintamenoon tai sitä alhaisempaan käypään arvoon. Kiinteistöosakkeet on arvostettu hankintamenoonsa. Rahoitusmarkkinavälineet on arvostettu taseessa hankintamenon suuruisina tai sitä alhaisempaan käypään arvoon. Nimellisarvon ja hankintahinnan välinen erotus on jaksotettu ja sisällytetty rahoitusmarkkinavälineen hankintamenon lisäykseksi tai vähennykseksi. Saamiset ja saamisluonteiset sijoitukset on esitetty nimellisarvossa. Valuuttamääräiset saamiset ja velat on muutettu euroiksi tilinpäätöspäivän EKP:n noteeraamaan keskikurssiin. Määräaikaiset talletukset ja vaihtovelkakirjasaaminen on arvostettu nimellisarvoonsa. Noteeratut osakkeet, osuudet ja rahoitusmarkkinavälineet on arvostettu tilinpäätöspäivän viimeiseen kaupantekokurssiin. Muiden sijoitusten käypänä arvona on pidetty todennäköistä luovutushintaa. ICT:n ulkoistamisen yhteydessä tietotekniikkalaitteet on vuokrattu. Poistojen määrittämiseen on käytetty seuraavaa, ennalta laadittua poistosuunnitelmaa: Vastuuvelan laskuperustekorko Kalusto Konttorikoneet ja kalusto menojäännöspoisto 25 % Tietotekniikkalaitteet menojäännöspoisto 25 % Aineettomat hyödykkeet Ohjelmat tasapoisto 20 % Eläke-Kansalta siirtyneiden vapaamuotoisten työeläkevakuutuksien vastuuvelka, Apollosta siirtyneen vakuutuskannan vastuuvelka ja Henki-Kansalta siirtyneen vakuutuskannan vastuuvelka arvostettiin tilinpäätöksessä 0,50 %:n korolla. 14

Henkivakuutuksen kohtuusperiaate Vakuutusyhtiölain 13 luvun 2 :n mukaan henkivakuutuksessa on noudatettava ns. kohtuusperiaatetta sellaisten vakuutusten kohdalla, joilla vakuutussopimuksen ja mahdollisten kannansiirtosopimusten erityisten ehtojen ja rajoitusten mukaan on oikeus vakuutusten mahdollisesti tuottaman ylijäämän perusteella myönnettäviin lisäetuihin. Mikäli vakavaraisuusvaatimukset eivät ole esteenä, kohtuullinen osa ylijäämästä on palautettava lisäetuina näille vakuutuksille. Yhtiön vakuutussopimusten mukaan Henkivakuutusosakeyhtiö Apollon kannansiirron yhteydessä siirtyneillä vakuutuksilla on oikeus yhtiön ylijäämään siltä osin kun se syntyy kannansiirron yhteydessä siirtyneen omaisuuden tuottojen ja kyseisen vakuutuskannan riskiliikkeen ylijäämästä. Kannansiirtoon liittyneen henkivakuutusyhtiöiden tukielementin ja siirtyneen omaisuuden luonteen vuoksi kyseisille vakuutuksille ei ole myönnetty lisäetuja. Tämän hetken käsityksen mukaan lisäetuja ei voida myöntää jatkossakaan. Eläkevakuutusosakeyhtiö Kansan kannansiirtosopimuksen mukaan Retroon siirtyneet vakuutukset eivät ole oikeutettuja Retron ylijäämään. Henkivakuutusosakeyhtiö Kansan kannansiirron ehtojen mukaan vakuutuksiin ei todennäköisesti tulla antamaan asiakashyvityksiä tulevaisuudessa. Tämän hetken käsityksen mukaan lisäetuja ei voida myöntää. Henkilökunnan eläketurvan järjestäminen Yhtiö on järjestänyt työntekijäin eläkelain mukaiset vähimmäisedut täyttävän eläketurvan seuraavin lisäyksin: Eläkeikä on yleinen eläkeikä paitsi ennen 1.1.1995 palvelukseen tulleilla naisilla 62 vuotta. Vastuusitoumukset ja muut vastuut Vuokravastuut 2014 2013 Seuraavalla tilikaudella maksettavat 70 330,90 69 633,54 Myöhemmin maksettavat 0,00 0,00 Yhteensä 70 330,90 69 633,54 Irtisanomisaika Vuokranantajan ja vuokralaisen puolelta irtisanomisaika on 6 kuukautta. Leasingsopimukset 2014 2013 Seuraavalla tilikaudella maksettavat 18 999,21 21 682,62 Myöhemmin maksettavat 5 005,50 22 906,24 Yhteensä 24 004,51 44 588,86 Muut sopimusvastuut Seuraavalla tilikaudella maksettavat 444,84 111,21 Myöhemmin maksettavat 593,12 0,00 Yhteensä 1 037,96 111,21 15

Johdannaisvastuut 2014 2013 Termiinit Käypä arvo -62 905-7 794 Kohde-etuuden arvo 1 927 393 898 825 Tilikauden päättyessä voimassa oli USD-valuuttaswap, joka erääntyy toukokuussa 2015. Tammikuussa 2017 erääntyvä GBP-termiini on neutraloitu vastakaupalla marraskuussa 2013, mutta sopimukseen liittyvä rahansiirto on suorittamatta. Muut vastuut Yhtiö on sitoutunut sijoittamaan Nordea Private Equity II -rahastoon 1 500 000,00 euroa. Tästä sitoumuksesta on vielä kutsumatta 45 000,00 euroa. 16

1. Tuloslaskelman liitteet (euroa) 2014 2013 1.1 Vakuutusmaksutulo Henkivakuutus Ensivakuutus, kotimaasta 1 679,16 3 232,94 Jälleenvakuutus 2 684 838,12 2 328 962,04 Vakuutusmaksutulo ennen jälleenvakuuttajien osuutta 2 686 517,28 2 332 194,98 1.2 Henkivakuutuksen vakuutusmaksutulo ja maksetut korvaukset Vakuutusmaksutulo ennen jälleenvakuuttajien osuutta 1b Yksilöllinen eläkevakuutus 1 679,16 3 232,94 2b Kertamaksut 1 679,16 3 232,94 3b Vakuutusmaksut sopimuksista, jotka oikeuttavat hyvitykseen 1 679,16 3 232,94 Maksetut korvaukset ennen jälleenvakuuttajien osuutta Ensivakuutus Henkivakuutus 0,00 0,00 Eläkevakuutus 2 864 454,87 3 048 264,21 2 864 454,87 3 048 264,21 Jälleenvakuutus 740 407,57 554 214,62 Maksetut korvaukset yhteensä 3 604 862,43 3 602 478 83 Tuotot korvaus- ja vakuutuspalveluista 583 807,16 599 580,73 1.3 Liikekulut Tuloslaskelman erä "Liikekulut" Vakuutusten hankintamenot Tulevan jälleenvakuutuksen palkkiot ja voitto-osuudet -91 857,51-45 539,35 Vakuutusten hoitokulut 133 530,15 112 909,10 Hallintokulut 1 239 266,94 715 710,39 Yhteensä 1 280 939,58 783 080,14 Kokonaisliikekulut toiminnoittain Maksetut korvaukset 493 638,26 389 902,57 Liikekulut 1 280 939,58 783 080,14 Sijoitustoiminnan kulut 12 759,11 62 884,82 Yhteensä 1 787 336,95 1 235 867,53 1.4 Muut vakuutustekniset tuotot ja kulut Vakuutustekniset tuotot Jälleenvakuutussopimusten päättymisestä saatu korvaus 9 900 000,00 0,00 Vakuutustekniset kulut Kotimaisen ed.vakuutuksen päättymisestä maksettu korvaus -3 600 000,00 0,00 17

1.5 Henkilöstöä ja toimielinten jäseniä koskevat liitetiedot 2014 2013 Henkilöstökulut Palkat ja palkkiot 556 627 514 291 Eläkekulut 102 764 88 177 Muut henkilösivukulut 26 818 21 618 Yhteensä 686 209 624 086 Johdon palkat, palkkiot ja eläkesitoumukset Toimitusjohtajan ja hallituksen palkat ja palkkiot olivat tilivuonna 65 294,50. Toimitusjohtajan eläkeikä on yleinen eläkeikä. Johdolla ei ole Retron myöntämiä lainoja tai vakuuksia Tilintarkastuspalkkio Tilintarkastustoimiston laskun mukaan 12 896,00 euroa. Henkilöstön keskimääräinen lukumäärä Retron palveluksessa oli kertomusvuonna 9 henkilöä. Kaikki työntekijät ovat konttorihenkilöstöä. 1.6 Sijoitustoiminnan nettotuoton erittely 2014 2013 Sijoitustoiminnan tuotot: Tuotot kiinteistösijoituksista Muut tuotot 8 423 8 423 Tuotot muista sijoituksista Osinkotuotot 0 88 757 Korkotuotot 183 122 408 026 Muut tuotot 105 815 133 690 Yhteensä 297 359 638 896 Myyntivoitot 1 802 217 670 677 Sijoitusten arvonalennusten palautus 33 058 297 011 Arvonkorotukset 0 0 Yhteensä 2 132 634 1 606 584 Sijoitustoiminnan kulut: Kulut kiinteistösijoituksista 40 919 46 338 Kulut muista sijoituksista 250 687 348 098 Korkokulut ja muut vieraan pääoman kulut 7 405 15 779 Yhteensä 269 010 410 215 Myyntitappiot Myyntitappiot 53 420 71 346 Arvonalennukset ja poistot Arvonalennukset 288 748 164 357 Yhteensä 611 179 645 918 Sijoitustoiminnan nettotuotto tuloslaskelmassa 1 521 455 960 666 18

2. Taseen liitetiedot (euroa) 2.1 Sijoitusten käypä arvo ja arvostusero 31.12.2014 Jäljellä oleva Kirjan- Käypä hankintameno pitoarvo arvo Kiinteistösijoitukset Kiinteistöosakkeet saman konsernin yrityksissä 0 0 0 Muut kiinteistöosakkeet 51 264 51 264 60 379 Muut sijoitukset Osakkeet ja osuudet 15 266 763 15 266 763 17 268 609 Rahoitusmarkkinavälineet 2 626 035 2 626 035 3 080 636 Talletukset 1 004 109 1 004 109 1 004 109 Jälleenvakuutustalletesaamiset 127 246 127 246 127 246 19 075 417 19 075 417 21 540 979 Rahoitusmarkkinavälineiden jäljellä oleva hankintameno sisältää korkotuotoiksi (+) tai niiden vähennykseksi (-) jaksotettua nimellisarvon ja hankintahinnan erotusta -157 836 Kirjanpitoarvo sisältää Tuloutettuja arvonkorotuksia 0 Arvostusero (käyvän arvon ja kirjanpitoarvon erotus) 2 465 562 19

2. Taseen liitetiedot (euroa) 2.1 Sijoitusten käypä arvo ja arvostusero 31.12.2013 Jäljellä oleva Kirjan- Käypä hankintameno pitoarvo arvo Kiinteistösijoitukset Kiinteistöosakkeet saman konsernin yrityksissä 0 0 0 Muut kiinteistöosakkeet 60 364 60 364 69 479 Muut sijoitukset Osakkeet ja osuudet 12 436 513 12 436 513 14 846 179 Rahoitusmarkkinavälineet 3 493 106 3 493 106 3 876 101 Vaihtovelkakirjalaina 2 100 000 2 100 000 2 106 524 Talletukset 999 999 999 999 1 004 042 Muut lainasaamiset 0 0 0 Jälleenvakuutustalletesaamiset 39 219 39 219 39 219 19 129 201 19 129 201 21 941 544 Rahoitusmarkkinavälineiden jäljellä oleva hankintameno sisältää korkotuotoiksi tai niiden vähennykseksi jaksotettua nimellisarvon ja hankintahinnan erotusta (+/-) -416 101 Kirjanpitoarvo sisältää Tuloutettuja arvonkorotuksia 0 Arvostusero (käyvän arvon ja kirjanpitoarvon erotus) 2 812 343 20

2.2 Kiinteistösijoitusten muutokset 2014 Kiinteistöosakkeet Hankintameno 1.1.2014 60 364 Lisäykset/Vähennykset 0 Hankintameno 31.12.2014 60 364 Arvonalentumiset 1.1.2014 0 Tilikauden arvonalentumisen palautukset 0 Arvonalentumiset 31.12.2014 0 Arvonkorotukset 1.1.2014 0 Realisoitunut arvonkorotus 0 Arvonkorotukset 31.12.2014 0 Kirjanpitoarvo 31.12.2014 60 364 2.3 Aineellisten hyödykkeiden muutokset 2014 Kalusto Hankintameno 1.1.2014 511 432 Lisäykset 22 245 Hankintameno 31.12.2014 533 677 Kertyneet poistot 1.1.2014-441 351 Tilikauden poistot -36 413 Kertyneet poistot 31.12.2014-477 764 Kirjanpitoarvo 31.12.2014 55 912 21

2.4 Oma pääoma Oman pääoman muutokset Sidottu oma pääoma Vapaa oma pääoma Osakepääoma (ei muutoksia tilivuonna) 1 177 315 Vararahasto (ei muutoksia tilivuonna) 2 264 415 Käyttörahasto 96 540 Yli/Alijäämä 1.1. 2 617 004 Osingonjako -2 002 000 Vuoden 2014 ylijäämä 3 502 433 Yli/Alijäämä 31.12. 4 117 437 Oma pääoma yhteensä 7 655 708 Voitonjakokelpoiset varat Tilikauden voitto/tappio 3 502 433 + Käyttörahasto 96 540 +/- Edellisten vuosien voitot/tappiot 615 004 Voitonjakokelpoiset varat yhteensä 4 213 977 2.5 Vakavaraisuustunnusluvut 2014 2013 Toimintapääoma Oma pääoma ehdotetun voitonjaon vähentämisen jälkeen 3 655 208 4 153 274 Omaisuuden käypien arvojen ja taseen kirjanpitoarvojen välinen arvostusero 2 465 562 2 812 343 6 120 769 6 695 618 Vakuutusyhtiölain 11 luvun 12 :n toimintapääoman vähimmäismäärä 3 700 000 3 700 000 Runsasvahinkoisten vuosien varalle vakuutustekniseen vastuuvelkaan sisältyvä tasoitusmäärä 250 000 250 000 Vakavaraisuuspääoma prosentteina vakuutusteknisestä vastuuvelasta eli toimintapääoma ja tasoitusmäärä suhteessa omalla vastuulla olevaan vakuutustekniseen vastuuvelkaan vähennettynä tasoitusmäärällä ja 75 %:lla sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelasta (%) 35 % - vuodelta 2013 42 % - vuodelta 2012 40 % - vuodelta 2011 31 % - vuodelta 2010 30 % - vuodelta 2009 28 % 22

2.6 Kiinteistöosakkeet, muut osakkeet ja osuudet Osakkeiden Osuus Kirjanpito- Käypä lukumäärä % arvo arvo Kiinteistöosakkeet Muut osakkeet Kiinteistö Oy Vähähuhko 136 0,54 51 264 60 379 Osuudet korkorahastoissa 51 264 60 379 Aktia Corporate Bond + D 396 511-503 232 708 684 LähiTapiola High Yield A 35 494-717 859 717 859 LähiTapiola Yrityskorko A 142 846-1 756 513 2 044 272 LähiTapiola Kehittyvät korkomarkkinat A 149 398-1 601 543 1 601 543 LähiTapiola Pitkäkorko A 92 122-1 625 000 1 679 564 LähiTapiola Pohjoinen Yrityskorko A 122 250-1 265 000 1 281 786 UBAM Euro 10-40 Convertible Bond 7 219 890 487 890 487 8 359 634 8 924 196 Osuudet osakerahastoissa LähiTapiola Eurooppa A 40 196-819 448 840 086 LähiTapiola Hyvinvointi A 14 115-260 000 302 992 LähiTapiola Kasvu A 6 761-74 691 76 618 LähiTapiola Kehittyvät markkinat A 6 994-161 638 161 638 LähiTapiola Kuluttaja A 6 027-128 622 138 241 LähiTapiola Osinko A 24 693-315 000 319 965 LähiTapiola Suomi A 16 821-236 028 236 028 LähiTapiola USA A 440-7 063 7 375 Seligson Russian Property 5 192-275 493 275 493 Seligson & Co USA Indeksirahasto 33 625-338 291 540 793 Fourton Odysseus 1 298-194 569 306 645 Eq USA Indeksi 1 K 5 883-440 483 927 919 HSBC GIF-Indian Equity-AC 2 965-339 858 415 439 3 591 185 4 549 233 Osuuden rahamarkkinarahastoissa LähiTapiola Lyhytkorko A 135 115-1 893 203 1 902 551 1 893 203 1 902 551 Osuudet Hedge - rahastoissa Helios 2XL Bermuda 421 549 492 1 019 380 549 492 1 019 380 Osuudet Private Equity - rahastoissa Nordea Private Equity II - 873 249 873 249 873 249 873 249 23

2.7 Suojaavat johdannaissopimukset 1000 Sopimus / Käypä arvo Käypä arvo nimellisarvo Saamiset Velat Valuuttajohdannaiset Valuuttatermiinit 1 927 56 119 Osakejohdannaiset Futuurisopimukset - - - Korkojohdannaiset Futuurisopimukset - - - Suojaavat johdannaissopimukset yhteensä 1 927 56 119 Johdannaisia on käytetty sijoitusomaisuuserien suojaamiseen. 24

Yleiset taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut Tunnuslukuja 1 000 2014 2013 2012 2011 2010 Liikevaihto 11 092 3 892 2 912 4 777 4 426 Liikevoitto tai tappio 4 410 1 437 757 1 775-178 Sijoitustoiminnan nettotuottoerittely 1 521 961-55 1 941 2 097 Kokonaispääoman tuotto (käyvin arvoin), % 12,7 6,4 7,3 2,8 8,3 Henkilöstön keskimääräinen lukumäärä tilikauden aikana, kpl 9,8 9,5 9,0 10,6 11,0 Henkivakuutusyhtiön tulosanalyysi 1 000 2014 2013 Vakuutusmaksutulo 1 878 1 525 Sijoitustoiminnan tuotot ja kulut 1 521 961 Maksetut korvaukset -3 605-3 602 Vastuuvelan muutos -987 2 737 Liikekulut -1 281-783 Muut vakuutustekniset tuotot ja kulut 6 300 0 Vakuutustekninen tulos 3 826 838 Muut tuotot ja kulut 584 600 Liikevoitto tai tappio ennen veroja 4 410 1 438 Tuloverot ja muut välittömät verot -907-345 Tilikauden voitto tai tappio 3 503 1 093 Kokonaistulos Liikevoitto tai tappio 4 410 1 438 Taseen ulkopuolisten arvostuserojen muutos -346 125 4 064 1 563 Sijoitustoiminnan nettotuotto sitoutuneelle pääomalle (käyvin arvoin) Tuotto-% 2014 2013 2012 Joukkovelkakirjalainat, % 8,0 3,1 4,8 Korkorahastot, % 5,1 0,2 15,4 Osakkeet ja osuudet, % 5,1 10,1 5,9 Kiinteistöt, % 10,2 9,2 0,2 Kiinteistörahastot, % 3,5 7,2-6,8 Muut sijoitukset, % 7,0 14,7 3,3 Sijoitustoiminnan nettotuotto, % 6,0 5,1 4,1 Sijoitusjakauma käyvin arvoin 1 000 2014 2013 2012 Joukkovelkakirjalainat 2 370 3 175 5 863 Korkorahastot 11 590 7 377 6 722 Osakkeet ja osuudet 5 369 6 059 7 767 Kiinteistöt 60 69 69 Kiinteistörahastot - 1 092 1 097 Muut sijoitukset 12 629 6 797 5 144 Sijoitukset yhteensä 32 017 24 569 26 660 25

Henkivakuutuksen taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut 1 000 2014 2013 2012 2011 2010 Vakuutusmaksutulo 2 687 2 332 2 381 2 249 1 646 Liikekustannussuhde prosentteina, % 220,5 157,6 132,0 129,7 93,7 Toimintapääoma 6 121 6 966 7 754 6 761 7 332 Tasoitusmäärä 250 250 250 250 250 Vakavaraisuuspääoma 6 371 7 216 8 002 7 011 7 582 Vakavaraisuuspääoma prosentteina vastuuvelasta, % 35,1 42,0 40,2 30,7 29,7 Ennakoivan valvonnan vakavaraisuusaste prosentteina % 390 396 432 518 274 Osakekohtaiset tunnusluvut Osakekohtainen substanssi (käyvin arvoin) 2014 2013 2012 2011 2010 Osakekohtainen substanssi 144,6 128,1 120,7 106,6 104,7 26