FRONTIER TÄHTIRAHASTOT SIJOITUSWARRANTTI. Miksi sijoittaa Tarjoaa mahdollisuuden hyötyä reunamarkkinoiden ja kehittyvien markkinoiden tähtirahastojen arvonkehityksestä sekä Yhdysvaltain dollarin vahvistumisesta euroon nähden Hajautettu sjoitus voimakkaasti kasvavien kehittyvien reunamarkkinoiden osakkeisiin sekä kehittyvien maiden yrityslainamarkkinoille Aggressiivinen tuottopotentiaali korkeaa riskiä sietävälle pienellä sijoitetulla pääomalla Sijoitusaika Kohde-etuus Pääomaturva noin 5 vuotta Kahden rahaston muodostama rahastokori Ei pääomaturvaa Liikkeeseenlaskija Commerzbank AG (Baa1/A-) Merkintäaika 18.8. - 19.9.2014
FRONTIER TÄHTIRAHASTOT SIJOITUSWARRANTTI. Tuote on suunniteltu sijoittajalle, joka haluaa hyötyä reunamarkkinoille sijoittavan osakerahaston ja kehittyville markkinoille sijoittavan korkorahaston muodostaman rahastokorin mahdollisesta arvonnoususta sekä Yhdysvaltain dollarin mahdollisesta vahvistumisesta euroon nähden seuraavan viiden vuoden aikana. Sijoitukseen vaadittava pääoma on vain noin viidesosa siitä laskennallisesta pääomasta, jolle tuotto lasketaan. Tämän vipuvaikutuksen ansiosta Sijoituswarrantin rakenne tarjoaa sijoittajalle mahdollisuuden korkeaan tuottoon. Korkean tuottopotentiaalin vastapainona on korkea riski. Mikäli warranttikohtaisten ehtojen mukainen rahastokorin arvonkehitys on nolla tai negatiivinen, erääntyy tuote arvottomana ja sijoittaja menettää koko sijoittamansa pääoman. Tuotteeseen liittyy myös riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. KOHDE-ETUUTENA KAHDEN TÄHTIRAHASTON MUODOSTAMA RAHASTOKORI. Frontier tähtirahastot sijoituswarrantin kohde-etuutena oleva rahastokori muodostuu kahdesta tähtirahastosta, Frontier Markets Equity -osakerahastosta ja Pioneer Funds - Emerging Markets -korkorahastosta. Frontier Markets Equity -osakerahasto hakee arvonnousua sijoittamalla kehittyville reunamarkkinoille jotka erilaisuudessaan muihin osakemarkkinoihin tarjoavat länsimaiselle sijoittajalle hajautusmahdollisuuden. Reunamarkkinoiksi kutsutaan sellaisten valtioiden osakemarkkinoita jotka ovat vielä kehittymättättömiä, mutta joiden uskotaan tulevaisuudessa nousevan seuraaviksi kehittyviksi markkinoiksi muun muassa BRIC-maiden rinnalle. Hajautushyödyn lisäksi sijoittajat hakevat kehittyviltä reunamarkkinoilta suurta arvonnousua. Pioneer Funds -Emerging Markets Bond -korkorahasto puolestaan tarjoaa mahdollisuuden hyötyä kehittyvien markkinoiden korkean riskin yrityslainojen tuottomahdollisuuksista, jotka tällä hetkellä ovat korkeammalla tasolla eurooppalaisiin verrokkeihin nähden. Rahasto sijoittaa hajaututetusti kehittyvien markkinoiden sekä niissä päätoimisesti toimivien yritysten korkeatuottoisiin yrityslainoihin tarjoten sijoittajalle hajautusta sekä mahdollisuuden hyötyä kehittyvien markkinoiden positiivisesta kehityksestä. Alla oleva kuva esittää rahastokorin ja sen sisältämien kohde-etuusrahastojen historiallista kehitystä viimeisen vajaan neljän vuoden ajalta. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. FRONTIER tähtirahastot RAHASTOKORIN JA KORIN RAHASTOJEN HISTORIALLINEN KEHITYS. 180 % 160 % 140 % 120 % 100 % 80 % 60 % 15.12.2010 15.6.2011 15.12.2011 15.6.2012 15.12.2012 15.6.2013 15.12.2013 15.6.2014 Frontier Tähtirahastot -rahastokori Schroder International Frontier Markets Equity Pioneer Funds - Emerging Markets Bond Lähde: Bloomberg 11.8.2014, aikasarja 15.12.2010-11.8.2014 Schroder International Frontier Markets Equity -rahaston perustamisesta lähtien. Lähtötaso indeksoitu sataan prosenttiin. Sijoitus Sijoituswarranttiin ei ole sama kuin suora sijoitus rahastokoriin.
Schroder International Frontier Markets Equity 180 % 160 % 140 % 120 % 100 % 80 % 60 % 15.6.2011 15.6.2012 15.6.2013 15.6.2014 Schroder International Frontier Markets Equity -osakerahasto MSCI Frontier Markets -tuottoindeksi Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Schroder International Frontier Markets Equity A(acc) USD -osakerahasto sijoittaa reunamarkkinoiden yritysten osakkeisiin ja osakesidonnaisiin arvopapereihin. Reunamarkkinoiksi luetaan kaikki MSCI Frontier Markets -indeksiin tai muuhun tunnettuun Frontier Markets -indeksiin kuuluvat maat. Maantieteellisesti Frontier Markets Equity -osakerahaston suurimmat sijoituskohteet ovat tällä hetkellä Persianlahdella, Afrikassa ja Aasiassa. Sektorikohtaisesti rahaston suurin sijoituskohde on rahoitusalan yhtiöt, jotka muodostavat suuren osan paikallisesta markkinasta monissa Persianlahden maissa. Toisena tulevat energiayhtiöt, jotka tarjoavat suuria kasvumahdollisuuksia monilla reunamarkkinoilla, joissa on merkittäviä energia- ja raaka-ainevarantoja. Pioneer Funds - Emerging Markets Bond 200 % 180 % 160 % 140 % 120 % 100 % Pioneer Funds - Emerging Markets Bond H EUR HND korkorahasto sijoittaa maailmanlaajuisesti pääasiassa kehittyvien maiden tai niissä pääasiallisesti toimivien yritysten liikkeeseen laskemiin joukkovelkakirjalainoihin. Rahaston valuuttariski on rajattu 25 prosenttiin. Sektorikohtaisesti rahaston suurimpia sijoituskohteita tällä hetkellä ovat valtiot, pankit, öljy ja kaasu sekä telekommunikaatio. Korkoriskiltään rahasto on rinnastettavissa pitkän koron rahastoihin. 80 % 11.8.2009 11.8.2010 11.8.2011 11.8.2012 11.8.2013 11.8.2014 Pioneer Funds - Emerging Markets Bond -korkorahasto JPMorgan EMBI Global TR -tuottoindeksi Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. RAHASTOJEN PERUSTIEDOT. Rahaston nimi Schroder International Frontier Markets Equity A(acc) USD Rahaston nimi Pioneer Funds -Emerging Markets Bond H EUR HND Perustamispäivä 15.12.2010 Perustamispäivä 13.3.2008 Rahaston koko 1,34 miljardia Yhdysvaltain dollaria Rahaston koko 1,88 miljardia euroa Yhtiöitä 55 Vertailuindeksi MSCI Frontier Markets Johtavat salkunhoitajat Allan Conway ja Rami Sidani Portfolio Vertailuindeksi 266 jvk-lainaa ja 8 osaketta 95 % JPM EMBI Global Diversified, 5 % JPM Euro 1 Month Cash Hallinnointipalkkio 1,50 % Tuottosidonnainen palkkio Morningstar-luokitus 15 % ylituotosta soveltaen High Watermark -tuotonlaskentaperiaatetta Johtavat salkunhoitajat Yerlan Syzdykov Hallinnointipalkkio 0,65 % Morningstar-luokitus Lähde: www.schroders.com, www.pioneerinvestments.com, Morningstar ja Bloomberg. Aikasarja 11.8.2009-11.8.2014. International Frontier Markets Equity -rahastolle aikasarja rahaston perustamispäivästä 15.12.2010 alkaen. Lähtötasot indeksoitu sataan prosenttiin. Pioneer-korkorahaston virallinen vertailuindeksi ei ole julkisesti saatavilla joten vertailuindeksinä on käytetty JPMorgan EMBI Global TR -tuottoindeksiä. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta.
SIJOITUSWARRANTIN ERÄÄNTYMISARVO. Sijoituswarrantin erääntyessä sijoittajalle maksettava erääntymisarvo lasketaan kohde-etuuden (rahastokori) kehityksen perusteella seuraavasti: 1. Lasketaan kohde-etuuden tuotto warranttikohtaisten ehtojen mukaisen loppuarvon ja alkuarvon välisenä arvonmuutoksena siten, että: a. Kohde-etuuden alkuarvo määritetään liikkeeseenlaskupäivän rahasto-osuuksien nettoarvona (NAV). b. Kohde-etuuden loppuarvo määritetään juoksuajan viimeisen viidentoista kuukauden ajalta neljännesvuosittaisina havaintopäivinä määritettyjen rahastoosuuksien nettoarvojen (NAV) aritmeettisena keskiarvona. 2. Lasketaan valuuttakurssikerroin, joka on valuuttakurssin muutos Sijoituswarrantin viimeisen havaintopäivän ja liikkeeseenlaskupäivän välillä. 3. Kerrotaan kohde-etuuden tuotto Sijoituswarrantin nimellisarvolla, tuottokertoimella ja valuuttakurssikertoimella, jolloin saadaan Sijoituswarrantin erääntymisarvo. TUOTONLASKENTAESIMERKKI. Kohde-etuuden tuotto 1 erääntymisarvo 2 HANKINTAhinta 3 tuotto 4 Mikäli kohde-etuuden tuotto on nolla tai negatiivinen, Sijoituswarrantti erääntyy arvottomana. Alapuolella oleva taulukko esittää herkkyysanalyysin warranttikohtaisten ehtojen mukaisen tuoton määräytymisestä kohde-etuuden erilaisissa tuottoskenaarioissa. Sijoituswarrantti antaa kohde-etuuden tuotolle voimakkaan vipuvaikutuksen, kun sijoitukseen vaadittava pääoma on vain noin yksi viidesosa siitä laskennallisesta pääomasta, jolle tuotto lasketaan. Korkean tuottomahdollisuuden vastineeksi sijoituksen riski on vastaavasti korkea. Taulukoissa esitettyjen tuottoskenaarioiden perusteella ei voida muodostaa luotettavia oletuksia kohdeetuuden tai Sijoituswarrantin tulevasta arvonkehityksestä. vuosittainen tuotto USD/EUR-VALUUTTAKURSSIN MAHDOLLINEN VAIKUTUS ERÄÄNTYMISARVO USD/EUR +10 % 5 ERÄÄNTYMISARVO USD/EUR -10 % 6 100 % 20 000 3 800 426,3 % 39,0 % 22 000 18 000 80,0 % 16 000 3 800 321,1 % 33,0 % 17 600 14 400 60,0 % 12 000 3 800 215,8 % 25,6 % 13 200 10 800 50,0 % 10 000 3 800 163,2 % 21,2 % 11 000 9 000 40,0 % 8 000 3 800 110,5 % 15,9 % 8 800 7 200 30,0 % 6 000 3 800 57,9 % 9,5 % 6 600 5 400 25,0 % 5 000 3 800 31,6 % 5,6 % 5 500 4 500 21,11 % 4 222 3 800 11,1 % 2,1 % 4 644 3 800 19,0 % 3 800 3 800 0,0 % 0,0 % 4 180 3 420 17,272 % 3 454 3 800-9,1 % - 1,9 % 3 800 3 109 10,0 % 2 000 3 800-47,4 % - 12,0 % 2 200 1 800 0,0 % 0 3 800-100,0 % n.a. 0 0-5,0 % 0 3 800-100,0 % n.a. 0 0 1 Kohde-etuuden kehitystä kuvaavat luvut ovat ainoastaan esimerkinomaisia eivätkä kuvasta kohde-etuuden historiallista tai odotettua kehitystä. 2 Esimerkkilaskelmassa ei ole huomioitu tuotteen veroseuraamuksia. Esimerkin erääntymisarvon laskennassa on käytetty alustavaa 100 % tuottokerrointa. Lopullinen tuottokerroin ilmoitetaan liikkeeseenlaskupäivänä 8.10.2014 vähintään tasolle 80%. Sarakkeen laskelmissa oletetaan USD/EUR-kurssin säilyneen muuttumattomana liikkeeseenlaskupäivän ja viimeisen neljännesvuosittaisen havaintopäivän välisenä aikana. 3 Esimerkin kaksi Sijoituswarranttia, mikä on Frontier Tähtirahastot Sijoituswarrantin minimimerkintä, vastaa 3 600 euron sijoitettavaa määrää lisättynä 200 euron merkintäpalkkiolla. 4 Esimerkkilaskelmassa Sijoituswarrantin tuotto = Sijoituswarrantin erääntymisarvo / Sijoituswarrantin hankintahinta 100%. Laskelmassa on huomioitu tuotteen merkintäpalkkio. 5 Kyseisessä sarakkeessa oletetaan Yhdysvaltain dollarin vahvistuneen 10 % euroon nähden sijoitusaikana. 6 Kyseisessä sarakkeessa oletetaan Yhdysvaltain dollarin heikentyneen 10 % euroon nähden sijoitusaikana. Tietoja liikkeeseenlaskijasta - Commerzbank Aktiengesellschaft. Commerzbank AG perustettiin Hampurissa, Saksassa vuonna 1870 ja se on nykyään Saksan toiseksi suurin pankki. Commerzbank AG:lla on noin 53 000 työntekijää. Saksassa Commerzbank AG:lla on yli 1 200 konttoria. Yksityis- ja yritysasiakkaita Commerzbank AG:lla on yli 16 miljoonaa maailmanlaajuisesti. Commerzbank AG on globaali toimija, joka on läsnä jokaisella mantereella yhteensä 52 maassa. Saksan valtio oli 11.8.2014 noin 17 % omistuksella Commerzbank AG:n suurin omistaja. Liikkeeseenlaskijan luottoluokitus on Moody silta Baa1 negatiivisella näkymällä ja Standard & Poor silta A- negatiivisella näkymällä. Liikkeeseenlaskijan taloudellista asemaa ja luottoluokitusta koskevat tiedot voivat muuttua sijoituskohteen myynti- ja sijoitusaikana.
WARRANTTIEHDOISTA LYHYESTI. Liikkeeseenlaskija Liikkeeseenlaskun luonne Liikkeeseenlaskuohjelma Liikkeeseenlaskuohjelman täydennykset Vakuus Merkintäpaikat ISIN-koodi Merkintäaika Commerzbank Aktiengesellschaft (Baa1/A-) Yleisön merkittäväksi tarkoitettu pääomasuojaamaton Sijoituswarrantti. 22.5.2014 päivätty Base Prospectus, Structured Certificates Alkuperäistä liikkeeseenlaskuohjelmaa voidaan muuttaa liikkeeseenlaskijan toimesta julkaisemalla sitä koskevia täydennyksiä, jotka voivat sisältää esimerkiksi päivityksiä liikkeeseenlaskijan taloudellisiin tietoihin, tuotteiden verokohteluun tai sovellettavaan lainsäädäntöön liittyen. Jos liikkeeseenlaskuohjelmaa täydennetään tuotteen merkintäajan kuluessa, on asiakkaalla oikeus perua tekemänsä merkintä kahden (2) pankkipäivän kuluessa tiedon julkistamisesta ilmoittamalla siitä kirjallisesti Finlandia Group Oyj:lle. Finlandia Group Oyj julkaisee täydennysliitteet Internet-sivuillaan muiden tuotekohtaisten dokumenttien yhteydessä välittömästi saatuaan tiedon täydennyksestä. Sijoituswarrantille ei ole asetettu erillistä vakuutta Finlandia Group Oyj ja sen sidonnaisasiamiehet DE000CZ37OZ2 18.8.-19.9.2014. Liikeeseenlaskija voi päättää merkintäajan ennenaikasesti, mikäli liikkeeseenlaskun ehtojen turvaaminen sitä vaatii. Liikkeeseenlaskupäivä 8.10.2014 Eräpäivä 22.10.2019 tai warranttikohtaisten ehtojen mukaisena siirrettynä eräpäivänä Merkintähinta 1 800 euroa / Sijoituswarrantti Minimimerkintä 2 Sijoituswarranttia (vastaa 3 600 euron sijoitettavaa määrää) TUOTONLASKENTA. Kohde-etuus: Rahastokori Erääntymisarvo Tuottokerroin Valuuttakurssikerroin Rahastokorin tuotto =1-2 tuotto alkuarvo loppuarvo Bloombergkoodi i i Rahasto i ISIN-koodi i Paino i 1 Schroder International Frontier Markets Equity A (acc) USD LU0562313402 SISFMEA LX 1/2 2 Pioneer Funds- Emerging Markets Bond H EUR HND LU0333482239 PIOEMHH LX 1/2 Nimellisarvo x Tuottokerroin x Valuuttakurssikerroin x MAX (0 %; Rahastokorin tuotto) Alustavasti 100 %, mutta vähintään 80 %. Lopullinen tuottokerroin ilmoitetaan 8.10.2014 Internet-sivuillamme www.finlandiagroup.fi. (USD/EUR-valuuttakurssi* 8.10.2019) / (USD/EUR-valuuttakurssi* 8.10.2014) 2 (Paino i x tuotto) i=1 loppuarvo / alkuarvo - 100 % alkuarvo määritetään liikkeeseenlaskupäivän 8.10.2014 rahasto-osuuksien nettoarvona (NAV). loppuarvo määrietään juoksuajan viimeisen 15 kuukauden ajalta neljännesvuosittaisten rahasto-osuuksien nettoarvojen (NAV) aritmeettisena keskiarvona; 9.7.2018, 8.10.2018, 8.1.2019, 8.4.2019, 8.7.2019, 8.10.2019 *Valuuttakurssi lasketaan EKP:n virallisesta valuuttakurssista, joka julkaistaan päivittäin Reutersin sivuilla ECB37 noin klo 15:15. USD/EUR-valuuttakurssi tarkoittaa, montako euroa yksi dollari vastaa. Nimellisarvo Merkintäpalkkio Strukturointikustannus Selvitys- ja säilytysjärjestelmä Pörssilistaus Sovellettava laki Verotus Liikkeeseenlaskun peruutus Jälkimarkkina 10 000 euroa / Sijoituswarrantti (erääntymisarvon laskennassa käytettävä tekijä) 1 % nimellisarvosta Merkintähinta sisältää strukturointikustannuksen; noin 1,2 % p.a. nimellisarvosta. Sijoituswarrantista ei peritä erillistä hallinnointipalkkiota. Euroclear Finland Oy Ei listata Tähän markkinointimateriaaliin sovelletaan Suomen lakia. Sijoituswarranttiin sovelletaan Saksan lakia. Katso kohta Verotuksesta yleensä Finlandia Group Oyj yhdessä liikkeeseenlaskijan kanssa pidättää oikeuden peruuttaa liikkeeseenlaskun, jos Sijoituswarranttia ei merkitä vähintään 200 warranttia (vastaa 2 000 000 euron nimellisarvoista sijoitusta) tai jos Finlandia Group Oyj:n tai liikkeeseenlaskijan mielestä liikkeeseenlaskuun oleellisesti vaikuttavissa olosuhteissa on tapahtunut sellainen muutos, joka voisi haitata tai vaikeuttaa Sijoituswarrantin liikkeeseenlaskun toteuttamista. Liikkeeseenlaskija yhdessä Finlandia Group Oyj:n kanssa peruuttavat liikkeeseenlaskun, mikäli tuottokerrointa ei voida vahvistaa vähintään 80 %:iin. Mikäli liikkeeseenlasku peruutetaan, palautettavalle merkintäsummalle ei makseta korkoa. Liikkeeseenlaskun peruuntuessa ilmoitus sijoittajille julkaistaan Finlandia Group Oyj:n Internet-sivuilla www.finlandiagroup.fi. Liikkeeseenlaskija tarjoaa Sijoituswarrantille normaaleissa markkinaolosuhteissa jälkimarkkinan vähintään kahden (2) Sijoituswarrantin sijoitukselle (vastaa 20 000 euron nimellisarvoista sijoitusta). Jälkimarkkinahinta voi olla yli tai alle merkintähinnan. Miten teen merkinnän? Ota yhteys asiakasvastaavaasi tai Finlandia Group Oyj:n asiakaspalveluun. Merkintä tehdään merkintäsitoumuslomakkeella ja merkintä on maksettava viimeistään lomakkeessa mainittuna maksupäivänä. Tämän markkinointiesitteen tiedot eivät muodosta Frontier Tähtirahastot Sijoituswarrantin täydellistä kuvausta. Frontier Tähtirahastot Sijoituswarrantti lasketaan liikkeeseen Commerzbank AG:n 22.5.2014 päivätyn ohjelmaesitteen alla (Base Prospectus, Structured Certificates). Tutustu ohjelmaesitteeseen täydennyksineen sekä tuotekohtaisiin ehtoihin ennen merkinnän tekemistä. Jos ohjelmaesitteen, tuotekohtaisten ehtojen ja tämän mark kinointiesitteen välillä on eroavaisuuksia, sovelletaan mahdollisessa ristiriitatilanteessa ohjelmaesitettä tai englanninkielisiä ehtoja. Ohjelmaesite täydennyksineen sekä tuotekohtaiset ehdot ovat saatavilla liikkeeseenlaskijalla, myyntipaikoissa sekä osoitteessa www.finlandiagroup.fi/arvostukset/ Tarjouksen tekijä on suomalainen sijoituspalveluyritys Finlandia Group Oyj, jolle Finanssivalvonta on myöntänyt sijoituspalvelulain mukaisen toimiluvan. Sijoituspalvelulain mukaiset tiedot Finlandia Group Oyj:stä, sen sidonnaisasiamiehistä sekä tarjottavista sijoituspalveluista ja sijoituspalvelujen tarjoamisessa noudatettavista menettelytavoista ovat saatavilla osoitteessa www.finlandiagroup.fi.
Keskeiset riskit. Arvopaperimarkkinoilla sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Tämä tuote on suunnattu erityisesti korkeaa riskiä sietäville sijoittajille. Tuotteeseen liittyvät keskeisimmät riskitekijät on kuvattu lyhyesti alla. Esitetyt riskit eivät ole tärkeysjärjestyksessä, eikä kyseessä ole kattava riskien kuvaus. Tuotteen riskialttiin rakenteen vuoksi on suositeltavaa, etteivät sijoitukset tähän tuotteeseen muodosta huomattavaa osaa sijoittajan kokonaisvarallisuudesta. Sijoittaja vastaa itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Sijoittajan tulee tästä syystä ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustua huolellisesti tämän markkinointimateriaalin lisäksi sijoituskohteena olevan tuotteen liikkeeseenlaskijan ohjelmaesitteeseen ja tuotekohtaisiin ehtoihin kokonaisuudessaan. Tuottoriski Tässä asiakirjassa esitellyn tuotteen tuotto riippuu valittujen kohde-etuuksien kehityksestä ja tuottorakenteesta. Tuottorakenne voi joskus olla monimutkainen, minkä vuoksi sijoitusta voi olla vaikea verrata muihin sijoituskohteisiin. Kohde-etuuksien arvo voi vaihdella sijoitusaikana. Jos kohde-etuus ei kehity toivotusti, tuotto voi jäädä pieneksi tai olla negatiivinen. Kohde-etuuksien arvot tiettynä päivänä eivät myöskään välttämättä kuvasta sijoituskohteen tuoton toteutunutta tai tulevaa kehitystä. Sijoitus strukturoituun tuotteeseen ei ole sama asia kuin suora sijoitus joihinkin tai kaikkiin kohde-etuuksiin. Tietyissä erityistapauksissa, kuten kohdeetuuden liikkeeseenlaskijan yritysjärjestelytilanteissa, sijoitustuotteen kohde-etuus voi myös muuttua tai vaihtua, tuotekohtaisten ehtojen mukaisesti. Riski pääoman menettämisestä Tämä tuote on pääomaturvaamaton. Sijoittaja voi siis menettää tuotteeseen sijoittamansa pääoman joko osittain tai kokonaan, jos alla olevan kohde-etuuden tuotekohtaisten ehtojen mukainen kehitys on alle merkintähinnan, nolla tai negatiivinen sijoituksen juoksuaikana. Sijoittaja voi menettää pääoman ja mahdollisen tuoton lisäksi myös mahdollisen merkintäpalkkion ja ylikurssin. Liikkeeseenlaskijariski Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvällä riskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi eikä pysty vastaamaan sitoumuksistaan sijoittajalle eli maksamaan sijoittajalle mahdollista erääntynyttä pääomaa ja/ tai tuottoa eräpäivänä. Liikkeeseenlaskijan mahdollisen maksukyvyttömyyden johdosta sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman sekä mahdollisen tuoton osittain tai kokonaan riippumatta sijoituskohteen arvonkehityksestä. Sijoittajan tulee kiinnittää huomiota liikkeeseenlaskijan taloudelliseen asemaan ja luottokelpoisuuteen sijoituspäätöstä tehdessään. Ohjelmaesitteessä annetaan tiedot liikkeeseenlaskijan taloudellisesta asemasta ja liiketoimintaan kohdistuvista riskitekijöistä. Luottoluokituslaitoksen myöntämä luottoluokitus ilmaisee liikkeeseenlaskijaan kohdistuvaa luottoriskiä perustuen liikkeeseenlaskijan vakavaraisuuteen ja liikkeeseenlaskijan arvioituun kykyyn vastata pitkäaikaisista maksusitoumuksistaan. Sijoittajan tulee ottaa huomioon se, että liikkeeseenlaskijan taloudellista asemaa ja luottoluokitusta koskevat tiedot voivat muuttua sijoituskohteen myynti- ja sijoitusaikana. Markkinoiden kehittyneisyyteen liittyvä riski Kansainvälisiin sijoituksiin voi kohdistua kyseisten maiden markkinoille ominaisia riskejä. Erityisesti kehittyvillä markkinoilla läpinäkyvyys, tehokkuus, likviditeetti, markkinainfrastruktuuri, oikeusjärjestelmän luotettavuus ja lainsäädäntö ovat usein puutteellisia kehittyneisiin markkinoihin verrattuna. Nämä ominaisuudet voivat aiheuttaa voimakkaita markkinaliikkeitä, jotka saattavat vaikuttaa tuotteen arvoon. Jälkimarkkinariski Tässä asiakirjassa esitelty tuote tulee nähdä ensisijaisesti sijoitusajan loppuun asti pidettävänä sijoituksena, eikä se siten välttämättä sovellu lyhytaikaiseksi sijoitukseksi. Jälkimarkkinariski voi toteutua, jos sijoittaja haluaa realisoida sijoitustuotteen kesken sen juoksuajan. Riskinä tällöin on, että sijoitustuotteelle ei löydy ostajaa tai että siitä tarjottava hinta on sen merkintähintaa tai todellista arvoa alhaisempi esimerkiksi poikkeuksellisesta markkinatilanteesta johtuen. Jälkimarkkinahintaan vaikuttaa mm. jäljellä oleva sijoitusaika, yleinen korkotaso, kohdeetuuden tai kohde-etuuksien arvonkehitys sekä tämän tai näiden arvojen keskinäinen riippuvuus. Jälkimarkkinat voivat poikkeustapauksissa olla epälikvidit tai kaupankäynti voi jopa tilapäisesti olla mahdotonta epänormaalin markkinatilanteen tai liikkeeseenlaskijan, välittäjän, selvitystahon, listauspörssin tai muun kaupankäyntikanavan mahdollisen teknisen ongelman vuoksi. Ennenaikaisen lunastuksen riski Liikkeeseenlaskija voi tuotteen tuotekohtaisissa ehdoissa määritellyissä erityistilanteissa, kuten esimerkiksi lainsäädännön muutoksen tai tuotteen kohde-etuutta koskevan poikkeustilanteen johdosta, lunastaa tuotteen takaisin ennen eräpäivää. Tällaisen ennenaikaisen lunastuksen tapahtuessa sijoittajalle tuotteesta maksettava lunastushinta määräytyy tuotekohtaisten ehtojen mukaisesti. Ennenaikaisen lunastuksen johdosta sijoittajalla on riski menettää sijoittamansa pääoma ja sille mahdollisesti kertynyt tuotto joko osittain tai kokonaan. Tietyissä erityistapauksissa liikkeeseenlaskija/laskenta-asiamies voi myös oman harkintansa mukaisesti korjata ehtoja ilman tuotteen omistajan suostumusta tuotekohtaisten ehtojen mukaisesti. Valuuttakurssiriski Valuuttamääräiseen sijoitusinstrumenttiin sisältyy valuuttakurssiriski. Valuuttakurssiriski muodostuu siitä että sijoitusinstrumentin liikkeeseenlaskupäivänä euromääräinen sijoitus muunnetaan Yhdysvaltain dollareiksi jonka jälkeen sijoitus muunnetaan takaisin euroiksi sijoitusinstrumentin viimeisenä havaintopäivänä. Valuuttakurssiriski realisoituu, jos warranttiehtojen mukainen tuotto on ollut positiivinen, mutta Yhdysvaltain dollari on heikentynyt euroon nähden. Vipuvaikutusriski Laskennallisen pääoman ollessa sijoitettua pääomaa suurempi jo pienellä kohde-etuuden arvonmuutoksella voi olla suuri positiivinen tai negatiivinen vaikutus tuotteen arvoon ja tuottoon. Verotusriski Verotusriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että sijoitustuotteen verotuksellinen tai lainsäädännöllinen asema voi muuttua sijoitusaikana, ja muutokset voivat vaikuttaa sijoittajan saamaan nettotuottoon. Verotuksesta yleensä Tässä markkinointiesitteessä kuvataan ainoastaan lyhyesti sijoitustuotteen tämänhetkistä verotusta Suomessa yleisesti verovelvollisen luonnollisen henkilön kohdalla. Finlandia Group Oyj ei toimi asiakkaan veroasiantuntijana ja sijoittaja vastaa kaikista sijoitustuotteeseen liittyvistä veroseuraamuksista itsenäisesti. Tarvittaessa kunkin sijoittajan tulee kääntyä veroasiantuntijan puoleen selvittääkseen sijoitustuotteen verokohtelun. Lisää sijoitustuotteiden verotuksesta Verohallinnon sivuilta www.vero.fi. Sijoituskohteena olevan warrantin tai sertifikaatin takaisinmaksusta eräpäivänä syntyvää voittoa, samoin kuin sijoitustuotteen luovutuksesta ennen eräpäivää syntyvää luovutusvoittoa, käsiteltäneen tuloverolain 45 :n mukaisena pääomatulona. Vastaavasti sijoitustuotteen luovutuksessa tai tuotteen erääntyessä syntyvää tappiota käsiteltäneen tuloverolain 50 mukaisena luovutustappiona. Myyntirajoitukset Tätä tuotetta ei saa tarjota tai myydä Yhdysvalloissa tai muissa valtioissa, joissa laki tai muu sääntely voivat rajoittaa arvopapereiden myyntiä tai kieltää sen. Myöskään tämän markkinointimateriaalin levittäminen tällaisiin valtioihin ei ole sallittua.
Finlandia Group Oyj Aleksanterinkatu 44, FI-00100 Helsinki Puh. 020 710 7700 Faksi 020 710 7701 www.finlandiagroup.fi