Osavuosikatsaus III/07 23.10.2007 Juha Rantanen, toimitusjohtaja www.outokumpu.com
Nikkelivaikutus ja ruostumattoman teräksen markkinat Konsernin strategia ja viimeaikaiset investointipäätökset Kolmannen neljänneksen tulos Näkymät 2 23.10.2007 Juha Rantanen
Nikkelin hintakehitys 55 000 50 000 45 000 40 000 USD/t 35 000 30 000 32 350 USD/t 25 000 20 000 15 000 10 000 2005 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2006 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2007 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Lähde: LME päivähinta, sis. 19.10.2007 3 23.10.2007 Juha Rantanen
Nikkelin hinta, seosainelisä ja Outokummun ruostumattoman teräksen toimitukset INDEKSI (Nikkeli & seosainelisä) 500 Toimitukset Nikkelin käteishinta Seosainelisä Toimitukset kt 550 400 440 300 330 200 220 100 110 0 I/06 II/06 III/06 IV/06 I/07 II/07 III/07 0 Nikkelin historiallisen käteishinnan lähteenä LME. Historiallisen seosainelisän lähteenä CRU (Saksa kylmävalssattu 304 2mm). Toimitusten lähteenä Outokumpu. Nikkelin hinta sisältäen syyskuun. 4 23.10.2007 Juha Rantanen
Nikkeliin liittyvät varastotappiot toisella vuosipuoliskolla Nikkelin hinnan merkittävä lasku Dramaattinen lasku standardituotteiden tilauksissa Poikkeuksellisen matalat toimitusmäärät Nikkelivarasto myyty merkittävästi alempaan arvoon Q3 Q3 Q3 Q4 Raaka-aineiden ja välivarastojen kiertonopeudet erittäin hidas Myyntihinta < tuotantokustannukset alaskirjaus nettorealisointiarvoon Ajoituserot seosainelisän ja varaston kiertonopeuden välillä Väliaikaisesti myyty perushinnalla plus alemmalla tulevalla seosainelisällä IV/07 seosainelisän nikkeli < ostohinta ajoituserotappio 5 23.10.2007 Juha Rantanen
Seosainelisä muutos laskentamenetelmässä Seosainelisän vanha laskentamenetelmä Raaka-ainekustannus, keskiarvo (kk-2, kk-3) Toimituskuukauden seosainelisä kk-3 kk-2 Toimituskuukausi kk. Toimitus, (kk-0) Seosainelisän uusi laskentamenetelmä Raaka-ainekustannus, (kk-1) *) kk-1 Toimituskuukauden seosainelisä Toimituskuukausi kk. Toimitus, (kk-0) *) 30 päivän keskimääräiseen hintaan laskettuna taaksepäin toimitusta edeltävän kuukauden 20. päivästä 6 23.10.2007 Juha Rantanen
Seosainelisän uusi laskentamentelmä täsmää paremmin LME:n nikkelihintaan -esimerkki USD 50 000 Nikkelin hinta (kk-0) & seosainelisän nikkelin referenssihinta 40 000 30 000 20 000 10 000 Nikkelin hinta kk-3/kk-2 keskiarvo kk-1 2006 4 7 10 2007 4 7 LME= London Metals Exchange 7 23.10.2007 Juha Rantanen
Ruostumattoman teräksen markkinat Ruostumattoman teräksen peruskysyntä edelleen vahvaa Erikoislaadut ja projektitoimitukset loppukäyttäjien kysyntä jatkuu hyvänä Standardituotteet tilauskertymä alkoi elpyä syyskuun lopussa tilauskanta paranee vähitellen Jakelijoiden varastotasot on laskussa Standardituotteiden hinnat ovat tasoittumassa Joitakin hintoja on korotettu 8 23.10.2007 Juha Rantanen
Kylmävalssatun ruostumattoman teräksen hintakehitys Euroopassa EUR/t 4 800 4 400 4 000 3 600 3 200 2 800 2 400 2 000 1 600 1 200 800 400 0 Kylmävalssatun ruostumattoman teräksen hinta (304 2B Saksan markkinat) Markkinahinta Seosainelisä Perushinta Syyskuun markkinahinta 3 295 euroa 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Lähde: CRU, syyskuu 2007, CRU ei ole raportoinut perushintaa heinäkuusta 2007 alkaen. 9 23.10.2007 Juha Rantanen
Nikkelivaikutus ja ruostumattoman teräksen markkinat Konsernin strategia ja viimeaikaiset investointipäätökset Kolmannen neljänneksen tulos Näkymät 10 23.10.2007 Juha Rantanen
Outokummun strateginen suunta Aloitettu vuonna 2005 Lupausten lunastaminen ja uusien tavoitteiden asettaminen Tänään Toiminnallisen erinomaisuuden rakentaminen ja vahvistaminen Saavutukset: 1. Liiketoimintaportfolion muuttaminen 2. Kiinteiden kustannusten leikkaus ja toiminnallisen erinomaisuuden ohjelmat 3. Taloudellisten tunnuslukujen kehitys positiivinen 11 23.10.2007 Juha Rantanen Viisi vuotta Ykkösaseman varmistaminen ruostumattomassa teräksessä Euroopassa Kymmenen vuotta Maailmanlaajuisen johtoaseman saavuttaminen ruostumattomassa teräksessä Kiistaton ykkönen ruostumattomassa teräksessä Toiminnallisen erinomaisuuden laajentaminen
Parempi kannattavuus kiinteiden kustannusten leikkausten ja Operational Excellence ohjelmien seurauksena Toimenpiteet Kiinteiden kustannusten leikkausohjelma Tilanne tänään Valmis 2006: vuotuiset säästöt 100 milj. euroa Vuonna 2005 aloitettu useita toimenpiteitä Outokummun liiketoiminnan kilpailukyvyn varmistamiseksi Coil Products Sheffieldin sulkeminen Production Excellence ohjelma, OK1 Commercial Excellence ohjelma, K2 Valmis 2006: vuotuinen tulosparannus 50 milj. euroa Etenee hyvin: tavoite 40 milj. euroa vuonna 2007 Kokonaisvaikutus 2007: ~190 milj. euroa Operational Excellence etenee hyvin laajennetaan 12 23.10.2007 Juha Rantanen
Tavoite nostaa myyntiä loppukäyttäjille yli 50%:iin Asiakasmix tällä hetkellä (2006), volyymin mukaan Yhteensä ~1,9 milj. tonnia Tuleva asiakasmix, volyymin mukaan Yhteensä ~2,4+ milj. tonnia Loppukäyttäjät ja projektit Vahva keskittyminen loppukäyttäjiin ja projekteihin Investoinnit erikoistuotteisiin Loppukäyttäjät ja projektit Jakelijat, putkitehtaat, jälleenvalssaajat yms. Jakelijat, putkitehtaat, jälleenvalssaajat yms. 13 23.10.2007 Juha Rantanen
Maa Investointi Saksa 20 milj. euron investointi Willichiin Palvelukeskuksen laajennus 60 000 tonnista 110 000 tonniin Kapasiteetti käytettävissä 2009 Päätetyt investoinnit palvelukeskusverkostoon Intia Kiina Itä- Eurooppa 30 milj. euron investointi palvelukeskukseen Kapasiteetti 50 000 tonnia Kapasiteetti käytettävissä 2009 20 milj. euron investointi palvelukeskukseen Kapasiteetti 30 000 tonnia 2010-20 milj. euron investointi palvelukeskukseen Puolassa Toiminnassa v. 2008 lopussa Italia 70 milj. investointi Kapasiteetin laajennus 40 000 tonnista 100 000 tonniin 2010-14 23.10.2007 Juha Rantanen
Tavoite lisätä erikoistuotteiden osuutta kokonaismyynnistä Tämänhetkinen tuotemix Yhteensä ~1,9 milj. tonnia Tulevaa tuotantomixiä ohjaa korkeamman jalostusarvon tuotteet Yhteensä ~2,4+ milj. tonnia Standardi austeniittinen Avestan investointi Investointi kvarttolevykapasiteettiin Kasvua ferriittisissä Muut mahdolliset laajennukset Standardi austeniittinen Korkeamman jalostusarvon tuotteet ja ferriittiset Korkeamman jalostusarvon tuotteet ja ferriittiset 15 23.10.2007 Juha Rantanen
Investointeja tuotantovalikoiman laajentamiseksi 1/2 Hot rolled plate / kvarttolevy Vahvasti kasvaville segmenteille kuten energiasektori, suolan poisto merivedestä, sellu- ja paperiteollisuus ja prosessiteollisuus yleensäkin Erityisesti lean duplex ja muita duplex-laatuja Outokumpu markkinajohtaja, globaali markkinaosuus 20 % 220 milj. euroa viidessä vuodessa Käytössä 2010 ROCE > 13 % Kapasiteetin laajennus 80 000 tonnilla 190 000 tonniin, Degerfors Ruotsissa 20 000 tonnilla 70 000 tonniin, New Castle USA:ssa 16 23.10.2007 Juha Rantanen
Investointeja tuotantovalikoiman laajentamiseksi 2/2 Syyskuussa julkistettu Avestan investointi 550 milj. euroa kolmelle vuodelle AOD konvertteri aihioiden hiontalinja hehkutus- ja peittauslinja ROCE >13% Lopputuotekapasiteetin lisäys 250 000 tonnista 650 000 tonniin, enimmäkseen duplex-laatua 2010- Intian kylmävalssaamon projekti selvitysvaiheessa Vuotuinen kylmävalssatun kapasiteetti 250 000 tonnia Sheffieldin laitteiden mahdollista hyödyntämistä tutkitaan 17 23.10.2007 Juha Rantanen
Laajennetut Operational Excellence ohjelmat Operational Excellence ohjelma Commercial ja Production Excellence ohjelmat (2005-) Supply Chain Excellence (hankintaketju) ohjelma (2007-) Ohjelmien arvioitu tulosparannustavoite yhteensä: 2007 2008 alkuperäinen 40 milj. euroa 80 milj. euroa laajennettu 2009 160 milj. euroa 200 milj. euroa 2010-160 milj. euroa 300 milj. euroa 18 23.10.2007 Juha Rantanen
Nikkelivaikutus ja ruostumattoman teräksen markkinat Konsernin strategia ja viimeaikaiset investointipäätökset Kolmannen neljänneksen tulos Näkymät 19 23.10.2007 Juha Rantanen
Kolmannes neljännes lyhyesti Liiketappio 256 milj. euroa nikkeliin liittyvät varastotappiot noin 280 milj. euroa operatiivinen voitto 35 milj. euroa Toimitukset erittäin matalalla tasolla standardituotteiden heikko kysyntä, varastojen purkaminen tuotannon leikkauksia lomakausi ja huoltoseisokki Transaktiohinnat 17 % (CRU) tilapäisesti käytetty kokonaishintaa standardituotteille perushinnan ja seosainelisän sijaan CRU ei ole raportoinut perushintoja III/07 Outokummun toinen vaihe strategisessa kehityksessä alkoi, useita investointipäätöksiä julkistettu 20 23.10.2007 Juha Rantanen
Kolmannen neljänneksen tunnusluvut Milj. euroa III/07 II/07 III/06 I-III/07 I-III/06 Liikevaihto 1 227 2 092 1 447 5 448 4 247 Liikevoitto -256 406 231 574 446 Osakekohtainen tulos, -1.17 3.11 0.94 3.61 1.98 Sijoitetun pääoman tuotto, % -22.3 35.5 24.3 17.4 15.8 Ruostumattoman teräksen toimitukset, 1 000 tonnia 238 399 393 1 070 1 370 Huomattavat nikkeliin liittyvät varastotappiot iskivät kannattavuuteen Operatiivinen tulos voitollinen 21 23.10.2007 Juha Rantanen
Liikevoitto liiketoiminta-alueittain Milj. euroa III/07 II/07 III/06 I-III/07 I-III/06 General Stainless -224 188 166 209 300 Specialty Stainless Other operations -51 8 196 19 81-13 327 28 168-19 Sisäiset erät 11 2-3 9-2 Konserni -256 406 231 574 447 General Stainless nikkeliin liittyvät varastotappiot noin 200 milj. euroa laskeneet perushinnat ja pienet toimitusmäärät käänsivät operatiivisen tuloksen tappiolliseksi Specialty Stainless nikkeliin liittyvät varastotappiot noin 80 milj. euroa kertaluonteinen nettokustannus 11 milj. euroa operatiivinen tulos selvästi voitollinen 22 23.10.2007 Juha Rantanen
Pääomarakenne Milj. euroa III/07 II/07 III/06 Liiketoiminnan nettorahavirta 161 132-24 Korollinen nettovelka 1 016 1 119 1 560 Omavaraisuusaste, % 54.6 50.9 37.7 Velkaantumisaste (gearing), % 29.8 30.8 66.4 Käyttöpääomasta vapautui 299 milj. euroa pääasiassa nikkelin hinnan laskun takia Parempi kassavirta liiketappiosta huolimatta 23 23.10.2007 Juha Rantanen
Nikkelivaikutus ja ruostumattoman teräksen markkinat Konsernin strategia ja viimeaikaiset investointipäätökset Kolmannen neljänneksen tulos Näkymät 24 23.10.2007 Juha Rantanen
Konsernin lähitulevaisuuden näkymät Nikkelin hinta vakaampi heinä-syyskuussa seosainelisä laskee selvästi loka-marraskuussa, odotettavissa nousu joulukuussa nikkelin hinnan lasku vapauttaa käyttöpääomaa edelleen ja parantaa selvästi kassavirtaa IV/07 Standardituotteiden kysynnän elpyminen kasvattaa Outokummun toimitusmääriä ja parantaa tulosta IV/07 Ruostumattoman teräksen standardituotteiden hinnat tasoittumassa, joitakin hintoja on voitu korottaa 25 23.10.2007 Juha Rantanen
Tulosnäkymät IV/07 Outokummun operatiivisen tuloksen IV/07, pois lukien nikkeliin liittyvät varastotappiot ja kertaluonteiset erät, arvioidaan olevan parempi kuin III/07 nikkeliin liittyvät varastotappiot heikentävät tulosta edelleen IV/07 alemman seosainelisän takia nykyisellä nikkelin hintatasolla ajoituseroista johtuvien varastotappioiden arvioidaan olevan suuruusluokaltaan noin 100 milj. euroa vahva kassavirta IV/07, jonka seurauksena koko vuoden 2007 kassavirta liiketoiminnasta tulee olemaan selkeästi parempi kuin vuonna 2006 26 23.10.2007 Juha Rantanen
Tulosnäkymät vuodelle 2007 Konsernin vuoden 2007 operatiivisen tuloksen arvioidaan olevan parempi kuin vuoden 2006 noin 650 milj. euroa Vuoden jälkipuoliskon merkittävien nikkeliin liittyvien varastotappioiden vuoksi Outokummun koko vuoden liikevoiton arvioidaan kuitenkin jäävän heikommaksi kuin vuonna 2006 toimihenkilöunionin lakon kestosta Torniossa ei ole tällä hetkellä tietoa, mutta jatkuessaan pidempään se heikentää IV/07 tulosta 27 23.10.2007 Juha Rantanen
Osavuosikatsaus III/07 23.10.2007 Juha Rantanen, toimitusjohtaja www.outokumpu.com