Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi Danske Bank Indeksiobligaatio 1050A ja 1050B: INDEKSIOBLIGAATIO BRIC V Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S. Lainan liikkeeseenlaskijan asiamies: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI4000062633 (1050A), FI4000062641 (1050B)
INDEKSIOBLIGAATIO BRIC V Kehittyvien talouksien kasvupotentiaali on valtava ja erityisesti kasvava ostovoimainen keskiluokka ja nopea kaupungistuminen ruokkivat talouskasvua. Kehittyvät maat toimivat maailmantalouden kasvun vahvimpina vetureina ja maiden valtiontaloudet ovat velkasuhteeltaan länsimaita selvästi paremmassa kunnossa. BRIC-maat eli Brasilia, Venäjä, Intia ja Kiina ovat suurimpia nopeasti kehittyviä talouksia maailmassa. BRIC-maiden nopea talouskasvu mahdollistaa näissä maissa toimiville yrityksille keskimääräistä nopeamman liikevaihdon ja tuloksen kasvun. 400 350 300 250 200 150 100 50 02/04 02/05 02/06 02/07 02/08 02/09 02/10 02/11 02/12 02/13 Kohde-etuutena olevan S&P BRIC 40 EURO indeksin laskennallinen kehitys ajanjaksolla helmikuusta 2004 huhtikuuhun 2013. Indeksin lähtötaso on indeksoitu sataan. S&P BRIC 40 EURO indeksiä on laskettu päivittäin 20.6.2006 lähtien. Tätä edeltävä indeksin kehitys on laskettu taannehtivasti. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank SIJOITTAMALLA INDEKSIOBLIGAATIO BRIC V:EEN: Saat suojaa pääomillesi Pääset osalliseksi markkinan mahdolliseen arvonnousuun Indeksiobligaatio BRIC V:n tuotto on sidottu indeksin kehitykseen. Indeksiin kuuluu 40 yrityksen osakkeita seuraavista maista: Brasilia, Venäjä, Intia ja Kiina. Sijoituksen nimellispääoma maksetaan eräpäivänä takaisin kurssikehityksestä riippumatta. Indeksiobligaatioon liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. 1
Indeksiobligaatio BRIC V on Danske Bankin liikkeeseenlaskema noin viiden vuoden mittainen sijoitusobligaatio. Tarjolla on kaksi vaihtoehtoa. Maltillinen vaihtoehto sopii varovaiselle sijoittajalle ja sen tuotto eräpäivänä nimellispääomalle on 75 % kohde-etuuden arvonnoususta lainaehtojen mukaisesti. Tuottohakuinen vaihtoehto sopii korkeampaa tuottoa tavoittelevalle, riskiä sietävälle sijoittajalle ja sen tuotto eräpäivänä on 120 % kohde-etuuden arvonnoususta lainaehtojen mukaisesti. Vaihtoehto Maltillinen Emissiokurssi Vaihtuva. Noin 105% Tuottokerroin 75% Vaihtoehto Tuottohakuinen Emissiokurssi Vaihtuva. Noin 110% Tuottokerroin 120% Liikkeeseenlaskija Danske Bank A/S, luottoluokitus Baa1 (Moody s), A- (S&P) Lainaohjelma Danske Bank A/S:n ja Danske Bank Oyj:n Joukkovelkakirjaohjelma Merkintäaika 8.4.2013 20.5.2013 Laina-aika 28.5.2013 12.6.2018 Kohde-etuus S&P BRIC 40 EURO -indeksi Lähtöarvo(t) Indeksin lähtöarvo muodostuu laina-ajan ensimmäisen kuukauden viikoittaisten havaintopäivien sulkemisarvojen (yhteensä 5 havaintoa) keskiarvona alkaen 28.5.2013 ja päättyen 25.6.2013. Päättymisarvo(t) Indeksin päättymisarvo muodostuu laina-ajan viimeisen kahden vuoden kuukausittaisten havaintopäivien sulkemisarvojen (yhteensä 25 havaintoa) keskiarvona alkaen 27.5.2016 ja päättyen 29.5.2018. Pääoman takaisinmaksu 100 % nimellispääomasta eräpäivänä. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Tuotto eräpäivänä Lainaehtojen mukaan laskettu indeksin arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella. Vakuus Ei Minimimerkintä 1 000 euroa Merkintäpalkkio 1 % Strukturointikustannus Noin 0,8 % p.a. Strukturointikustannus ei vaikuta takaisinmaksettavaan nimellispääomaan. Strukturointikustannus sisältyy emissiokurssiin, eikä sitä vähennetä eräpäivänä maksettavasta tuotosta. Jälkimarkkina Lainalle haetaan listausta Helsingin Pörssiin. Danske Bank antaa jälkimarkkinahintaa kaupankäyntiaikoina normaalissa markkinatilanteessa. Merkintäpaikat Danske Bank Oyj:n konttorit. Verotuksesta Lainan mahdollinen tuotto on Suomessa asuville luonnollisille henkilöille ja kotimaisille kuolinpesille tuloverolain (1535/1992) alaista pääomatuloa. Pääomatuloveroprosentti on 30 ja 50 000 euroa ylittävältä osalta 32. Ennakonpidätysprosentti on 1.1.2012 alkaen 30. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan. Verokohtelu voi muuttua tulevaisuudessa. Mikäli sijoitus tehdään sidottua pitkäaikaissäästämistä koskevan lain mukaiseen säästämissopimukseen, poikkeaa verotus tässä kohdassa esitetystä. Säästämissopimuksen piiriin kuuluvien sijoitusten verotusta on selvitetty erikseen säästämissopimuksen yhteydessä. Indeksiobligaatio BRIC V:stä on tarjolla myös Sijoitusvakuutukseen ja Kapitalisaatiosopimukseen soveltuva vaihtoehto. Lisätietoa konttorista. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi 2
Tuottotaulukko: Indeksiobligaatio BRIC V Lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuuden arvonmuutos Tuotto eräpäivänä nimellispääomalle Vaihtoehto Maltillinen Vaihtoehto Tuottohakuinen Emissiokurssi* 105 % Emissiokurssi* 110 % Tuottokerroin 75 % Tuottokerroin 120 % Vuotuinen tuotto sijoitetulle pääomalle Tuotto eräpäivänä nimellispääomalle Vuotuinen tuotto sijoitetulle pääomalle -50 % 0 % -1,0 % 0 % -1,9 % -25 % 0 % -1,0 % 0 % -1,9 % 0 % 0 % -1,0 % 0 % -1,9 % 25 % 18,8 % 2,5 % 30,0 % 3,4 % 50 % 37,5 % 5,5 % 60,0 % 7,7 % 75 % 56,3 % 8,2 % 90,0 % 11,4 % 100 % 75,0 % 10,7 % 120,0 % 14,7 % * Emissiokurssi on vaihtuva. Esittelyssä laskelmissa oletetaan, että sijoitus pidetään eräpäivään asti. Esittelyssä laskelmissa ei ole otettu huomioon veroja eikä merkintäpalkkioita. Havainnollistava laskuesimerkki Maltillinen vaihtoehto: päivän emissiokurssi* 105 %, tuottokerroin 75 % Tuottohakuinen vaihtoehto: päivän emissiokurssi* 110 %, tuottokerroin 120 % Merkintäpalkkio 1 % 10 000 euron nimellisarvoinen sijoitus maltilliseen vaihtoehtoon maksaa 10 600 euroa 10 000 euron nimellisarvoinen sijoitus tuottohakuiseen vaihtoehtoon maksaa 11 100 euroa * Emissiokurssi on vaihtuva Eräpäivänä maksetaan 100 % nimellispääomasta eli 10 000 euroa sekä lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuutena olevan indeksin arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella: 100 % + Arvonnousu X Tuottokerroin Jos arvonnousu olisi 50 %, maltillisen vaihtoehdon tuotto nimellispääomalle olisi 37,5 % (= 50 % x 75 %) eli 3 750 euroa. Tuottohakuisen vaihtoehdon tuotto nimellispääomalle olisi 60 % (= 50 % x 120 %) eli 6 000 euroa. Jos arvonnousua ei tapahtuisi, tuottoa ei makseta ja tappioksi koituisi maksettu ylikurssi sekä merkintäpalkkio. Tässä laskuesimerkissä tappion suuruus olisi 600 euroa maltillisessa vaihtoehdossa ja 1 100 euroa tuottohakuisessa vaihtoehdossa. Yllä esitetyssä laskuesimerkissä ei ole otettu huomioon veroja. Lähde: Danske Bank 3
Miksi sijoittaa? BRIC -maat eli Brasilia, Venäjä, Intia ja Kiina ovat suurimpia kehittyviä talouksia maailmassa. Kaikkien neljän maan taloudet ovat kasvaneet viime vuosina nopeasti ja kasvun ennustetaan jatkuvan länsimaita selvästi nopeampana myös tulevaisuudessa. BRIC maissa asuu yli 40 prosenttia maailman väestöstä, mutta niiden yhteenlaskettu osuus koko maailman kokonaistuotannon arvosta on edelleen varsin matala eli ostovoimakorjattuna noin 27 prosenttia (lähde: IMF, 2013 ennuste). BRIC -maat toimivat kuitenkin muiden kehittyvien maiden ohella maailmantalouden kasvun vahvimpina vetureina ja yhdessä ne edustavatkin merkittävää osuutta maailman kokonaistuotannon vuotuisesta lisäyksestä. BRIC -maiden taloudellisen ja poliittisen painoarvon odotetaankin vahvistuvan selvästi tästä eteenpäin. BRIC -maiden talouskasvun luonne on kuitenkin muuttumassa siten, että kasvun painopiste siirtyy viennistä sekä teollisista/infrastruktuuri-investoinneista yhä selvemmin yksityisen kulutuksen varaan nojaavaksi. Tätä kehitystä tukee erityisesti kehittyvien maiden keskiluokkaan lukeutuvien ihmisten lukumäärän voimakas lisääntyminen. Yksityisen kulutuksen roolin kasvun sekä keskiluokkaistumisen seurauksena kehittyvien maiden talouksien rakenteet tulevatkin monipuolistumaan. Sijoittajalle tällainen kehitys tarjoaa aiempaa laajempia sijoitusmahdollisuuksia. Mielestämme BRIC -maat ovat houkutteleva sijoituskohde. BRIC -maiden nopea talouskasvu sekä suotuisa makrotaloudellinen toimintaympäristö mahdollistavat näissä maissa toimiville yrityksille keskimääräistä nopeamman liikevaihdon ja tuloksen kasvun. Tämän tulisi pitkällä aikavälillä heijastua myös näiden maiden osakemarkkinoiden vahvana tuottokehityksenä. Sijoittamista BRIC -maihin tukee myös näiden maiden osakemarkkinoiden maltilliset arvostustasot keskimääräisen P/E-luvun (eteenpäin katsova 12kk) ollessa Brasiliassa 11,2, Venäjällä 5,2, Intiassa 13,6 ja Kiinassa 9,2. Keskimäärin BRIC -maiden osakemarkkinoiden arvostustasot ovat siis selvästi alle maailman osakemarkkinoiden keskimääräisen P/E-luvun (eteenpäin katsova 12kk) 13,4 (MSCI World). Indeksiobligaatio BRIC V tarjoaa houkuttelevan mahdollisuuden osallistua Brasilian, Venäjän, Intian sekä Kiinan osakemarkkinoiden kehitykseen laajasti hajauttaen. Indeksiobligaatio BRIC V:n tuotto on sidottu S&P BRIC 40 EURO -indeksin kehitykseen. Indeksi sisältää neljänkymmenen suurimman ja vaihdetuimman yrityksen osakkeita Brasiliasta, Venäjältä, Intiasta ja Kiinasta, jotka ovat julkisen kaupankäynnin kohteena Hong Kong Stock Exchangessa, London Stock Exchangessa, NASDAQ:ssa tai NYSE Euronextissä. Lisätietoa indeksistä seuraavalta sivulta sekä internetistä: http://eu.spindices.com Kohde-etuutena olevan S&P BRIC 40 EURO indeksin laskennallinen kehitys ajanjaksolla helmikuusta 2004 huhtikuuhun 2013. Indeksin lähtötaso on indeksoitu sataan. S&P BRIC 40 EURO indeksiä on laskettu päivittäin 20.6.2006 lähtien. Tätä edeltävä indeksin kehitys on laskettu taannehtivasti. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank 4
Kohde-etuusindeksin sisältö, tilanne 4.4.2013 Osuus Osake Toimiala indeksissä CHINA CONSTRUCTION BANK-H (HKD) Rahoitus 7,55 % INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BK H Rahoitus 6,43 % CHINA MOBILE LTD/HK Tietoliikennepalvelut 6,39 % GAZPROM OAO-SPON ADR (USD) Energia 5,60 % BANCO ITAU HOLD FIN ADR Rahoitus 4,50 % BANCO BRADESCO-SPONSORED ADR Rahoitus 4,02 % TENCENT HOLDINGS LTD Informaatioteknologia 3,74 % SBERBANK-SPONSORED ADR (USD) Rahoitus 3,72 % LUKOIL SPONS ADR (LI) Energia 3,68 % BANK OF CHINA LTD H Rahoitus 3,57 % COMPANHIA DE BEBIDAS-PR ADR Päivittäistavarat 3,56 % CNOOC LTD Energia 3,53 % PETROCHINA CO LTD-H Energia 3,16 % PETROLEO BRASILEIRO S.A. ADR Energia 2,98 % INFOSYS LTD-SP ADR (USD) Informaatioteknologia 2,90 % BAIDU INC Informaatioteknologia 2,60 % VALE SA-SP ADR (USD) Perusteollisuus 2,57 % CHINA PETROLEUM AND CHEMICAL H Energia 2,26 % CHINA LIFE INSURANCE CO-H (HKD) Rahoitus 2,15 % BRF - BRASIL FOODS SA-ADR Päivittäistavarat 1,70 % HDFC BK LTD -ADR Rahoitus 1,63 % PING AN INSURANCE GROUP CO-H (HKD) Rahoitus 1,63 % NOVATEK OAO-SPONS GDR REG S (U Energia 1,62 % RELIANCE INDUSTRIES GDR. Energia 1,39 % CHINA SHENHUA ENERGY CO LTD - H Energia 1,39 % JSC MMC NORILSK NICKEL-ADR (LI) Perusteollisuus 1,34 % ICICI BANK LTD - SPON ADR Rahoitus 1,27 % AGRICULTURAL BANK OF CHINA Rahoitus 1,24 % ULTRAPAR PARTCPS Energia 1,21 % CHINA OVERSEAS LAND INVEST HKD Rahoitus 1,21 % WANT WANT CHINA HLDGS LTD Päivittäistavarat 1,21 % MOBILE TELESYSTEMS-SP ADR Tietoliikennepalvelut 1,18 % URALKALI - GDR Perusteollisuus 1,05 % SURGUTNEFTEGAS-SP ADR (USD) Energia 1,04 % TATNEFT-SPONSORED ADR Energia 1,01 % CHINA MERCHANTS BANK-H Rahoitus 0,89 % ROSNEFT OJSC-REG S GDR (USD) Energia 0,88 % CHINA TELECOM CORP LTD Tietoliikennepalvelut 0,79 % GERDAU SA - SPON ADR Perusteollisuus 0,76 % CHINA UNICOM HONG KONG LTD (HKD) Tietoliikennepalvelut 0,64 % Lähteet: Standard & Poor s. Danske Bank Kohde-etuusindeksin sektorijakauma: 9 % 9 % Kohde-etuusindeksin maajakauma: 21 % 6 % 6 % Rahoitus 21 % 30 % 7 % 40 % 50 % Energia Informaatioteknologia Tietoliikennepalvelut Päivittäistavarat Perusteollisuus Kiina Brasilia Venäjä Intia 5
Sijoituksen ajallinen hajauttaminen Indeksiobligaatio BRIC V:ssä on kiinnitetty huomiota ajalliseen hajauttamiseen. Keskiarvoistaminen on laskentamenetelmä, jolla pienennetään sijoituksen ajoitukseen liittyvää riskiä. Indeksiobligaatio BRIC V:ssä käytetään lähtöarvon keskiarvostamista. Kohdeetuutena olevan indeksin lähtöarvo lasketaan lainaajan ensimmäisen kuukauden aikana kerättyjen viikoittaisten havaintojen keskiarvona. Laskentamenetelmä pienentää laina-ajan alussa mahdollisesti tapahtuvien voimakkaiden markkinaliikkeiden vaikutusta sijoituksen tuottoon. Vasemmanpuoleisessa esimerkissä sijoittaja olisi hyötynyt keskiarvostamisesta kohde-etuutena olevan indeksin laskettua laina-ajan ensimmäisen kuukauden aikana. Oikeanpuoleisessa esimerkissä sijoittaja olisi saanut paremman lähtötason ilman keskiarvostamista Kuvitteelliset esimerkit: 105 100 96 95 90 84 86 85 88 80 75 Liikkeeseenlaskupäivä 1 kk Liikkeeseenlaskupäivän mukainen lähtöarvo 100 Keskiarvoistettu lähtöarvo 91 kohde-etuutena olevan indeksin noustua laina-ajan ensimmäisen kuukauden aikana. Riippuen kohde-etuutena olevan indeksin kehityksestä keskiarvostamisajanjaksolla, menetelmä voi antaa pa- 115 110 105 100 95 106 109 105 112 90 Liikkeeseenlaskupäivä 1 kk Liikkeeseenlaskupäivän mukainen lähtöarvo 100 Keskiarvoistettu lähtöarvo 106 remman tai huonomman lähtöarvon kuin yksittäisen, liikkeeseenlaskupäivän tason käyttäminen lähtöarvona. Lähtöarvon keskiarvoistamisen tarkoituksena on pienentää sijoituksen lähtöarvon määräytymiseen liittyvää ajoituksellista riskiä. Indeksiobligaatio BRIC V:ssä käytetään myös päättymisarvon keskiarvostamista. Kohde-etuutena olevan indeksin päättymisarvo lasketaan laina-ajan viimeisen kahden vuoden aikana kerättyjen kuukausittaisten havaintojen keskiarvona. Laskentamenetelmä pienentää laina-ajan lopussa mahdollisesti tapahtuvien voimakkaiden markkinaliikkeiden vaikutusta sijoituksen tuottoon. Vasemmanpuoleisessa esimerkissä sijoittaja olisi hyötynyt keskiarvostamisesta kohde-etuutena olevan indeksin laskettua laina-ajan viimeisen kahden vuoden aikana. Oikeanpuoleisessa esimerkissä sijoittaja olisi saanut paremman päättymistason ilman keskiarvostamista kohde-etuutena olevan indeksin noustua laina-ajan viimeisen kahden vuoden aikana. Kuvitteelliset esimerkit: 135 130 125 120 115 110 105 100 95 90 131 130 127 127 121 125 123 128 120 119 121 120 117 114 120 118 119 119 119 113 111 Ensimmäinen arvostuspäivä 106 106 105 Viimeinen arvostuspäivä Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo 106 Keskiarvoistettu päättymisarvo 120 Riippuen kohde-etuutena olevan indeksin kehityksestä keskiarvostamisajanjaksolla, menetelmä voi antaa paremman tai huonomman päättymisarvon kuin viimeisen arvostuspäivän tason käyttäminen päätty- 170 163 164 162 163 165 163 160 160 156 155 155 160 151 153 161 155 155 157 150 143 150 145 148 151 147 140 135 133 141 130 134 131 125 Ensimmäinen arvostuspäivä Viimeinen arvostuspäivä Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo 163 Keskiarvoistettu päättymisarvo 151 misarvona. Keskiarvoistamisen tarkoituksena on pienentää ajoituksellista riskiä. 6
Sanasto Kohde-etuus. Sijoitusobligaation tuotto on sidottu kohde-etuuden kehitykseen. Kohde-etuus voi olla esimerkiksi indeksi, osake, rahasto, hyödyke, valuutta tai yhdistelmä edellisistä. Nimellispääoma on määrä, joka maksetaan takaisin laina-ajan päättyessä. Myös lainan tuotto lasketaan nimellispääomalle. Nimellispääoma on jaettu arvoosuuksiksi, joiden yksikkökoko on määrätty lainaehdoissa. Lainan nimellispääomaa ei pidä sekoittaa merkintähintaan tai sijoitusobligaation jälkimarkkinahintaan. Osakeindeksi on indeksi, joka mittaa osakkeiden hintamuutoksia. Eri osakeindeksit poikkeavat toisistaan niihin sisältyvien yhtiöiden ja mahdollisten yhtiöihin kohdistuvien painorajoituksien perusteella. Pääomaturva tarkoittaa sitä, että sijoittaja saa huonoimmassakin tapauksessa sijoittamansa nimellispääoman takaisin sijoitusobligaation eräpäivänä. Sijoitusobligaatioon liittyy kuitenkin liikkeeseenlaskijariski. Katso Lainaan liittyviä riskejä" -osio seuraavalla sivulla. Tuottokerroin kertoo, kuinka suuren osan kohdeetuuden lainaehtojen mukaan lasketusta arvonnoususta sijoittaja saa itselleen sijoitusobligaation eräpäivänä. Tuottokertoimesta voidaan käyttää myös nimitystä osallistumisaste. Emissiokurssi eli merkintäkurssi on sijoitusobligaation liikkeeseenlaskukurssi, joka kertoo mikä on sijoitusobligaation liikkeeseenlaskuhinta suhteessa nimellisarvoon. Hinta, jolla sijoitusobligaatiota voi merkitä. P/E-luku eli voittokerroin on tunnusluku, joka kuvaa osakkeen hinnan ja osakekohtaisen tuloksen suhdetta. 7
Lainaan liittyviä riskejä Ylikurssiriski. Mikäli sijoittaja maksaa lainasta ylikurssia (emissiokurssi yli 100 %), voi hän menettää maksamansa ylikurssin osittain tai kokonaan. Tappion suuruus riippuu siitä, minkä verran lainan tuotto eräpäivänä jää maksettua ylikurssia pienemmäksi. Tuoton eräpäivänä jäädessä nollaan vastaa sijoittajan tappio maksettua ylikurssia. Liikkeeseenlaskijariski. Sijoitukseen liittyy liikkeeseenlaskijan luottoriski eli riski siitä, että liikkeeseenlaskija ei kykene vastaamaan maksuvelvoitteistaan eräpäivänä. Jos liikkeeseenlaskijariski toteutuu ja lainan liikkeeseenlaskija joutuu laina-aikana maksukyvyttömäksi, sijoittaja voi menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain. Tuottoriski. Lainan tuotto riippuu valitun kohdeetuuden kehityksestä. Kohde-etuuden taso voi vaihdella laina-aikana. Lisäksi kohde-etuuden taso tiettynä päivänä ei välttämättä kuvasta sen toteutunutta tai tulevaa kehitystä. Kohde-etuuden tulevasta kehityksestä ei voida antaa takeita. Kohdeetuuden arvonvaihtelut vaikuttavat lainan arvoon. Sijoitus lainaan ei ole sama asia kuin sijoitus suoraan kohde-etuuteen. Sijoittajan tulee myös ottaa huomioon, että hän ei välttämättä hyödy osakkeiden mahdollisista osingoista. Korkoriski aiheutuu siitä, että lainan arvo muuttuu markkinakoron muutoksen seurauksena. Korkoriski voi toteutua, jos sijoittaja myy lainan ennen eräpäivää. Yleisen korko tason nousu lainan ostohetken ja myyntihetken välisenä aikana laskee lainan arvoa ja yleisen korkotason lasku puolestaan nostaa lainan arvoa. Jälkimarkkinariski. Mikäli sijoittaja haluaa myydä lainan ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen markkinahintaan, joka voi olla joko enemmän tai vähemmän kuin sijoitettu nimellispääoma. Sijoittajalle voi siten koitua myös tappiota myydessään lainan jälkimarkkinoilla. Katso lisäksi Danske Bank A/S:n ja Danske Bank Oyj:n joukkovelkakirjaohjelman esitteen kohta Riskitekijät sekä lainakohtaiset ehdot. 8
Materiaali on yleistä tietoa eikä se ole täydellinen kuvaus sijoituskohteesta tai siihen liittyvistä riskeistä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee tutustua sijoituskohteen ominaisuuksiin, riskeihin ja verotukseen. Tutustu myös joukkolainan ohjelmaesitteeseen, lainakohtaisiin ehtoihin ja hinnastoon. Sijoittamiseen liittyy aina taloudellinen riski. Tavoiteltu tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. On syytä muistaa, että historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Asiakkaan tulee perustaa sijoituspäätöksensä omaan arvioonsa sijoituspalvelusta, rahoitusvälineestä ja siihen liittyvistä riskeistä, sillä asiakas vastaa itse sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Tämä materiaali ei ole yksilöllinen suositus eivätkä annetut tiedot liity yksittäisen asiakkaan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Vaikka pyrkimyksenä onkin antaa mahdollisimman tarkkoja ja oikeita tietoja, pankki ei takaa ulkopuolisista lähteistä saatujen tietojen täydellisyyttä tai virheettömyyttä. Esitetyt näkemykset edustavat pankin arvioita materiaalin laatimishetkellä ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Pankki ei vastaa mistään kuluista tai tappioista, joita materiaalin tietojen käyttö voi aiheuttaa. Materiaali sisältää pankin omistamaa immateriaalioikeudellisesti suojattua aineistoa, johon pankki pidättää kaikki oikeudet. "Standard & Poor s and S&P S&P are registered trademarks of Standard & Poor s Financial Services LLC ( S&P ) and Dow Jones is a registered trademark of Dow Jones Trademark Holdings LLC ( Dow Jones ) and have been licensed for use by S&P Dow Jones Indices LLC and sublicensed for certain purposes by Danske Bank A/S. The S&P BRIC 40 EURO is a product of S&P Dow Jones Indices LLC, and has been licensed for use by Danske Bank A/S. Indeksiobligaatio BRIC V is not sponsored, endorsed, sold or promoted by S&P Dow Jones Indices LLC, Dow Jones, S&P, or their respective affiliates, and neither S&P Dow Jones Indices LLC, Dow Jones, S&P, their respective affiliates make any representation regarding the advisability of investing in such product(s). Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi RISKILUOKITUS: MATALA RISKI. PÄÄOMATURVA. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoma palautetaan eräpäivänä, mikäli liikkeeseenlaskija on maksukykyinen. Sijoituksessa voi olla enintään 15 % ylikurssia. Pääomaturva on voimassa ainoastaan eräpäivänä eikä se kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n Internet -sivuilta www.sijoitustuotteet.fi. Danske Bank A/S, Rekisteröity kotipaikka ja osoite Tanska, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Kööpenhamina. CVR-NR. 61 12 62 28 - Kööpenhamina Danske Bank Oyj. Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Hiililaiturinkuja 2, 00075 DANSKE BANK. Y-tunnus 1730744-7 9