Osavuosikatsaus Q1 2011 Exel Composites Oyj Toimitusjohtaja Vesa Korpimies
Ensimmäinen vuosineljännes oli vahva Liikevaihto kasvoi 21,5 (15,7) miljoonaan euroon eli 37,5 prosenttia verrattuna vuoden 2010 heikkoon ensimmäiseen neljännekseen Liikevoitto parani 3,1 (1,0) miljoonaan euroon Liikevoitto oli 14,6 (6,3) prosenttia liikevaihdosta Liiketoiminnasta kertynyt kassavirta oli +1,6 (0,8) miljoonaa euroa Velkaantumisaste parani -7,2 (22,8) prosenttiin Tulos/osake parani 0,20 (0,06) euroon 2
Liikevaihto kasvoi 37,5 prosenttia 21,5 miljoonaan euroon Ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihto oli 21,5 (15,7) miljoonaa euroa, kasvua 37,5 prosenttia verrattuna vuoden 2010 heikkoon ensimmäiseen neljännekseen Myynti parani erityisesti kone- ja paperiteollisuudessa sekä telekommunikaatiomarkkinasegmentissä Joitakin merkkejä elpymisestä oli näkyvillä myös rakennusteollisuudessa MEUR 25 20 15 10 5 0 Liikevaihto Q1/09 Q2/09 Q3/09 Q4/09 Q1/10 Q2/10 Q3/10 Q4/10 Q1/11 3
Liikevoitto parani 3,1 (1,0) miljoonaan euroon Tammi-maaliskuun 2011 liikevoitto parani 3,1 (1,0) miljoonaan euroon Kiinan ja Ison-Britannian yksiköissä aloitetut toimenpiteet kannattavuuden parantamiseksi alkoivat tuottaa positiivisia MEUR 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 Liikevoitto tuloksia 0,0 Q1/09 Q2/09 Q3/09 Q4/09 Q1/10 Q2/10 Q3/10 Q4/10 Q1/11 4
Kiinalaiselle lasikuidulle asetettua polkumyyntitullia alennettiin alkuperäisestä 43,6 prosentista 13,8 prosenttiin Euroopan komission Kiinasta tuodulle lasikuidulle asettamaa polkumyyntitullia alennettiin alkuperäisestä 43,6 prosentista 13,8 prosenttiin maaliskuun 2011 puolivälissä. Polkumyyntitulli lisätään 7 prosentin normaalitulliin. Toimenpiteet polkumyyntitullin vaikutusten vähentämiseksi: Tuotehintojen korottaminen Vaihtoehtoisten raaka-ainelähteiden etsiminen Tuotannon lisääminen Kiinan yksikössä 5
Vahvaa kasvua ensimmäisellä vuosineljänneksellä MEUR Q1 2011 Q1 2010 Muutos Liikevaihto 21,5 15,7 +37,5 % Liikevoitto 3,1 1,0 +219,1 % Liikevoitto (%) 14,6 6,3 Liiketoiminnasta kertynyt rahavirta 1,6 0,8 +99,9 % Sijoitetun pääoman tuotto (%) 29,1 9,8 Velkaantumisaste (%) -7,2 22,8 Tulos/osake 0,20 0,06 +233,3 % 6
Positiivinen kassavirta jatkui ensimmäisellä vuosineljänneksellä Operatiivinen kassavirta 6 5 4 MEUR 3 2 1 0 Q1/08 Q2/08 Q3/08 Q4/08 Q1/09 Q2/09 Q3/09 Q4/09 Q1/10 Q2/10 Q3/10 Q4/10 Q1/11-1 7
Vahvistimme taloudellista asemaamme edelleen 200 % % Velkaantumisaste ja omavaraisuusaste % 178 % 80 % 150 % 123 % 144 % 124 % 45 % 43 % 47 % 50 % 58 % 57 % 60 % 100 % 91 % 36 % 39 % 31 % 32 % 25 % 27 % 28 % 64 % 52 % 40 % 50 % 20 % 0 % 24 % 23 % 20 % 10 % -4 % -7 % Q1/08 Q2/08 Q3/08 Q4/08 Q1/09 Q2/09 Q3/09 Q4/09 Q1/10 Q2/10 Q3/10 Q4/10 Q1/11 0 % -50 % Net gearing Equity ratio -20 % 8
Riskitekijät Heikentyvä kysyntä: Yleinen taloudellinen kehitys, valtiovallan sääntely ja mahdollinen uusi talouskriisi euroalueella sekä markkinakysyntä eräissä markkinasegmenteissä saattavat vaikuttaa kannattavuuteen negatiivisesti Raaka-ainekustannusten nousu: Raaka-aine- ja energiakustannusten nousu ja muut hinnannousut saattavat jatkua edelleen ja vaikuttaa kannattavuuteen negatiivisesti. EU:n kiinalaiseen lasikuituun kohdistuvat polkumyyntitullit tulevat myös vaikuttamaan tulokseen negatiivisesti Sisäinen tehokkuus: Mikäli tehostamistoimenpiteet Kiinan ja Ison- Britannian yksiköissä eivät tuota tulosta, saattaa sillä olla vaikutusta yhtiön tulokseen. Rahoitus: Pankkirahoituksen saatavuus ja hinta saattavat vaikuttaa kysyntään edelleen ja näin kasvattaa luottotappioriskiä 9
Näkymät vuodelle 2011 Kysyntä pultruusioteollisuudessa on parantunut asteittain. Uskomme, että Exel Composites on hyvissä asemissa hyödyntääkseen kasvumahdollisuuksia markkinoiden elpyessä. Parantuneen kannattavuuden, hyvän kassavirran ja pienentyneen velkaantumisasteen vuoksi uskomme Exel Compositesin pitkän aikajänteen tuloksentekokykyyn. Exel Compositesin alkuvuosi oli vahva, mutta suhtaudumme vuoteen 2011 edelleen varauksella, sillä taloudellista tilannetta leimaa edelleen epävarmuus 10
Suurimmat osakkeenomistajat 2.5.2011 Nordstjernan AB Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen Veikko Laine Oy Ulkomarkkinat Oy OP-Suomi Pienyhtiöt Sijoitusrahasto Fondita Nordic Micro Cap Sijoitusrahasto Alfred Berg Finland Sijoitusrahasto Evli Suomi Osake Sijoitusrahasto Suutarinen Matti Aktia Capital Sijoitusrahasto SEB Gyllenberg Small Firm Sij. rahasto Osakkeiden lukumäärä 3 496 506 689 400 595 796 480 000 451 085 450 000 329 916 309 685 294 400 250 000 235 765 Osuus osakepääomasta 29,39 5,79 5,00 4,03 3,79 3,78 2,77 2,60 2,47 2,10 1,98 Exel Compositesilla oli 2.522 osakkeenomistajaa 31.3.2011. 11
Osakkeen kurssikehitys Exel Compositesin osakkeen kurssikehitys 5/2010-4/2011 2,9 (6,4) prosenttia osakkeista vaihdettiin ensimmäisellä vuosineljänneksellä Ylin kurssi 9,30 (6,20) euroa ja alin kurssi 6,85 (5,19) euroa Katsauskauden päätöskurssi 9,28 (5,92) euroa ja markkina-arvo 31.3.2011 110,4 (70,4) milj. euroa Lähde: Kauppalehti 12
13