FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Pörssin ulkomaalaisomistus keskimäärin hieman lisääntyi huhtikuussa: Suositusten seuranta:

9.5.2016, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat päätyivät perjantain päätteeksi lopulta nousuun USA:n pehmeästä työmarkkinaraportista huolimatta. Uusia työpaikkoja syntyi USA:ssa odotuksia vähemmän, mutta palkkojen nousu kiihtyi. Kiinan viikonloppuna julkaistut kauppatilastot odotuksia heikommat. Osakefutuurit ylös, ennakoiden nousuavausta OMX HEXiin. Pörssin ulkomaalaisomistus keskimäärin hieman lisääntyi huhtikuussa: Huhtikuussa ostettiin osinko-, syklisiä- ja käänneyhtiöitä. Myynnissä olivat: Metsä ja Suomi. 3 kk kestäneet ostoputket: Nokian Renkaat (uusi), Outokumpu (uusi) ja Outotec (uusi). 3 kk kestäneet myyntiputket: HKScan (uusi), Sponda. Suositusten seuranta: Suomi TOP 10 tuotot jäivät hieman indeksikehityksestä. 1Q16-tuloskausi jatkuu tänään: klo 13.00 Affecto ja Ilkka-Yhtymä. HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) 1.5 % 1.0 % 0.5 % 0.0 % -0.5 % -1.0 % -1.5 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 5,130.9 0.2 Europe STOXX 600 331.7-0.4 S&P 500 2,057.1 0.3 Nasdaq Composite 4,736.2 0.4 Shanghai 2,834.6-2.7 Hang Seng 20,197.3 0.4 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0.256-0.001 EMU Euribor 12kk -0.013 0.000 USD Libor 3kk 0.630-0.002 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1.141 0.03 EUR / GBP 0.790-0.08 EUR / JPY 122.68 0.42 EUR / SEK 9.28-0.07 EUR / RUB 74.77-0.07 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0.16 0.019 USA 10v 1.78 0.003 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 79.3 1.0 itraxx CDS Crossover 331.3 2.4 itraxx CDS Sovereign 26.3 0.0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 412.9 0.0 Brent Crude Oil 46.0 1.3 Kulta 1,282.3-0.4

9.5.2016, 2 Lähde: Bloomberg, Factset, S-Pankki (FIM) Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat päätyivät hieman yllättäen perjantaina Yhdysvalloissa loivaan nousuun, vaikka maan työmarkkinaraportti oli odotuksia heikompi. Aasiassa viikko alkoi epäyhtenäisesti, kun Kiinan osakemarkkinaa painoi heikot kauppaluvut, mutta Japania tuki heikentynyt jeni. Kiinan viikonloppuna julkaistut huhtikuun kauppatilastot olivat odotuksia heikommat vahvan maaliskuun jälkeen. Dollarimääräinen vienti supistui -1,8% YoY (odotus 0,0%) ja tuonti supistui peräti -10,9% YoY (odotus -4,0%). Perjantain työmarkkinaraportti USA:sta jäi odotuksista. Uusia yksityisiä maatalouden ulkopuolisia työpaikkoja syntyi 160 tuhatta (odotus 200 tuhatta) ja myös edellisten kuukausien lukemia tarkastettiin alaspäin. Työttömyysaste pysyi 5,0% tasolla (odotus 4,9%). Palkkojen nousu oli kuitenkin odotuksia vahvempaa ja tuntiansiot nousivat 2,5% YoY. Heikot työpaikkaluvut ja samanaikainen palkkainflaation kiihtyminen pienensi koronnoston todennäköisyyttä kesän aikana, mutta nosti pidempiä korkoja palkka inflaatio-odotusten kiihtyessä. Tuloskauden viimeinen vilkas viikko käyntiin makrokalenterin ollessa hiljainen Tuloskausi jatkuu Suomessa vielä vilkkaana kuluvan viikon. Makrodatan osalta viikko alkaa rauhallisesti. Mielenkiintoisimmat julkaisut ovat torstaina raportoitava euroalueen teollisuustuotanto. Perjantaina USA:sta on tiedossa vähittäismyynnin sekä kuluttajaluottamuksen ennakot. USA:n uudet yksityiset työpaikat ja S&P 500 -osakeindeksi Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: eq, Nokia, Nokian Renkaat, Sanoma. Sponda, SEB AB, adidas, Manitowoc, E.ON, Scottish & Southern, Hakon Invest, Casella Waste Systems, AstraZeneca, Aperam, Accuride, Stoneridge, Alfa Laval, GN Store Nord. Laskut: Metsä Board, PKC Group, Poyry, TDC, Tele2, Air France-KLM, Deutsche Lufthansa, ArcelorMittal, POSCO, ThyssenKrupp, Hexagon, Coloplast.

9.5.2016, 3 Lähde: Euroclear, S-Pankki (FIM) Ulkomaalaisomistusmuutokset huhtikuussa Ulkomaalaisomistus keskimäärin lisääntyi hieman: osingot ja toisaalta riski kiinnostivat Havaintomme huhtikuun 2016 ulkomaalaisomistuksista OMX HEX:issä: Myyntiputkessa ovat: HKScan (uusi), Sponda. Ehkä muodostuvat myyntiputket: PKC Group, Tikkurila. Ostoksi taittuneet Myyntiputket: -. Ostoputkessa ovat: Nokian Renkaat (uusi), Outokumpu (uusi), Outotec (uusi). Ehkä muodostuvat ostoputket: Basware, Caverion, Technopolis, Wärtsilä. Myynniksi taittunut ostoputki: -. (- myyntiputki hiipui). (Finnair, Neste ostoputki hiipui). Näkemys: Ulkomaalaisomistus keskimäärin lisääntyi huhtikuussa (ottaen huomioon Biotien vaikutus ulkomaalaistilastossa). Huhtikuun teemoina mielestämme olivat: Myydä: Paperi yhtiöt sekä Suomesta kassavirtansa saavia yhtiöitä. Ostaa: osinkoyhtiöitä, mutta myös syklisiä ja mahdollisia (spekulatiivisia) käänneyhtiöitä (Outokumpu, Outotec). Iso kuva: FED:in QE:n lopettamispelottelut aiheutti kesällä 2013 kysyntää defensiivisiin ja myyntiä syklisiin. Syksystä 2013 lähtien positiiviset ostopäällikköindeksit ja muut ennakoivat indikaattorit indikoivat talouksien lievää elpymistä, mistä seurasi selvää ostoa takaisin riskiin elokuusta 2013 lähtien. Viimekuukausien kasvun tökkiminen EU:ssa, USA:ssa ja Kiinassa on nostanut toiveita uusista QE:stä, jolloin kiinnostus on siirtynyt syklisistä osakkeista stabiileihin inflaation kestäviin osakkeisiin. Tapahtumat Venäjällä ja Ukrainassa sekä FED:in uusi elvytyksen lopettaminen ja muodollinen kiristäminen tullevat vaikuttamaan negatiivisesti orastavaan talouden piristymiseen. Tällöin teemana edelleen säilynee QE-elvytyksistä hyötyvien ja lamakestävien stabiilien ja defensiivisten kassavirta- ja osinko-osakkeiden ostaminen reaalitalouden kasvusta hyötyvien osakkeiden sijaan. 2016 2016 2016 2016 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 huhti maalis helmi tammi joulu marras loka syys elo heinä kesä touko huhti maalis helmi tammi joulu marras loka syys elo heinä kesä touko BASWARE 1.0 0.8-0.2 1.1 0.3 0.3-0.7 1.0 0.4 0.3 2.8 0.0 0.3 0.1-0.9 2.2 0.8 0.8 0.4 5.0-0.8 0.0 0.1 0.3 CARGOTEC 2.1-0.1-0.3 0.3 0.2 1.1-0.2-1.1-0.3-0.6 0.3 1.1 1.5 0.5-1.9-0.7 0.2 1.7-2.2-1.0-1.2-0.9-0.5-1.6 CAVERION 0.6 0.3-0.2-0.5 0.1-0.4-0.4-0.3-0.1 0.0 0.0 0.3 0.6 0.2 0.8 0.7 0.8 0.6 0.7-0.7-1.7-1.1-0.8-1.3 CLEANTECH 4.9 0.2 0.3 5.1 0.3 2.6 0.2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1 0.3 0.0 0.4-0.1 0.0 0.0 0.0 0.1 0.0 0.0 ELISA 0.3 0.2 0.2 0.8 0.3 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.6 1.2 1.2-0.2-0.4-0.3 0.0 0.6-0.6 0.0 0.2 0.1 1.1 0.9 FINNAIR 0.0 0.5 0.5 1.0 0.9 0.4-0.2 0.0 0.0 0.0-0.1 0.1 0.1 0.0 0.2-0.3-0.4-5.3 0.0 0.0-0.1 0.0 0.0-0.3 FORTUM 0.9-0.3 0.0 0.0-0.8-0.9-1.1-1.0-0.5-0.9 0.1 0.2 0.7-1.3-1.0-0.6-0.1 0.3 0.0 0.8 0.6 0.9 0.9 1.0 F-SECURE 0.3-0.6-0.4-0.1-1.1 0.3-0.1-0.5-2.1 1.2 1.0 0.8 1.1 0.2 0.8 0.9 1.1 0.0-0.1-0.1-0.1 0.2 0.6 0.4 HKSCAN -0.6-0.9-0.4-0.2-0.1-0.1-0.5-0.3-0.7-0.2 0.3 2.7 0.4 2.3 0.6 0.3-0.3 0.1 0.1-0.6-0.2 0.0 1.1-0.8 KEMIRA 1.0-0.1-0.5 0.5 0.1 0.1 0.2-0.1 0.3 0.0 0.4 0.0 2.1-0.4 0.1-0.3-1.2-1.3 0.2 0.4-0.5-0.7 0.2 0.2 KESKO 0.3 0.1-0.2 0.0-0.4-0.1-0.6 0.1 0.3 0.0 0.4 0.4 0.2 0.8-0.4-0.5-0.2 0.0-0.5-0.8 0.1-0.5 0.6 1.1 KONECRANES 1.2-0.3 1.4-1.0-1.3 0.3 0.4-1.5 0.3-0.1-0.2 0.3 1.2 0.4 1.1 0.6 0.2 0.6 0.3 1.5 0.5 0.2 0.1-2.0 LASSILA & TIK -0.6-0.2-0.6-0.4-0.9-0.5 0.5-1.5 0.6 1.1 0.2 0.1 2.4-1.0 1.8 0.6 1.6 1.4-1.9-0.5-0.5-0.3 0.2-1.9 METSO 1.3-0.1 0.5-0.5 0.4 0.1 0.4 0.3 0.6-0.5 0.2 0.5 1.0-0.8-0.4 0.0-1.0-0.5-0.9 0.1 1.8 0.3-1.1 0.5 NESTE 0.1 0.4 0.6 0.5 0.9-0.2 0.0-0.4-1.4-0.5-0.4-0.1 0.1-0.1 1.0 0.9 0.9 1.0 0.9 0.8 1.0 0.1 0.4 0.3 NOKIAN RENKAA 0.6 1.9 0.6 0.1 0.0 2.2 1.5 0.2-0.4-0.2 0.5 1.4 1.8 0.9 4.2-0.3 0.6-0.4 0.6 1.0-2.1-0.7-0.9 0.3 OUTOKUMPU 2.7 2.8 2.9-1.7 0.9-0.5 2.2-3.4-1.9-3.9 0.5 0.1 0.0 2.3 2.9 0.0 1.6-0.5-2.5-0.7-0.7-0.1-0.4 0.9 OUTOTEC 1.2 0.9 3.3-0.3 0.4-1.0-2.3 0.6-0.2 0.3-0.2 0.1 2.8-1.9-0.2-0.4-2.7-3.6-2.0 1.2-1.2 2.2-0.7 0.3 PKC GROUP -2.3-1.9 0.9-0.7 0.0-1.5-0.5-0.5-1.2-0.5 1.1 1.8 1.2 1.5-0.4 1.1-1.6-0.8-3.0-0.8-0.2 0.1-0.4-0.6 RAMIRENT 1.3-1.8-0.7-0.2 0.2-0.6 0.7 0.4 0.8 0.2 0.4 0.5 2.0-1.1 0.6 0.4 0.4 0.0-0.6 0.3-0.5 0.3 0.6-0.8 SPONDA -5.2-5.2-2.3-0.7-0.1-0.4-0.2-0.1 0.4-0.6-1.4-0.7 1.0-1.6 0.6 0.2 0.3 0.1-0.1-0.1 0.2 0.2 0.4 0.4 STORA ENSO -0.9 0.3-0.8-0.7 0.1 0.0-0.3-0.3-0.1-0.3-0.2 2.1-2.0-0.2-0.4-0.4-0.1 0.4-0.7-0.5-0.3-0.3-0.2 1.6 TECHNOPOLIS 0.4 0.4-0.1-0.3 0.0-0.6-0.2-0.3-0.2-0.3-0.7-0.1 0.3 1.2 0.6-0.2 0.5 0.1-0.2 0.1-0.2-0.3-0.5 0.5 TIKKURILA -0.6-0.3-0.1 0.0 0.1 0.7 0.3-0.2-0.2 0.2 0.1 0.8 1.2 0.3 0.2 0.5 0.2 0.0-0.5 0.1-0.1 0.2 0.2 0.3 UPM-KYMMENE -0.4 0.1-0.2-0.5 0.5 0.1 0.2-0.3 0.3 0.1 0.3 2.4-0.8 1.3 0.6 0.4 0.5 0.6 0.3-0.3-0.6-0.2 0.0 0.9 WÄRTSILÄ 0.6 0.6-0.3 0.3 0.2 0.5-0.1 0.1 0.2 0.3 0.4 0.3 0.5 0.4 0.6 0.3-0.4 0.3-5.8-0.4 0.0 0.0 0.1 0.2 YIT 0.8-1.7 0.9-0.4 0.9-1.2 0.2 0.0-1.3-0.9 0.1-0.4 1.7-4.3 3.0-0.7-0.2 2.7-1.6-1.7-1.4 0.6-0.3 0.4 ten keskiarvo: 0.1-0.1 0.3 0.0 0.1 0.0-0.3-0.1 0.0 0.0 0.6 0.2 0.3 0.5 0.1 0.2 0.0 0.2 0.1 0.0-0.1 0.0 0.1-0.1 2016 2016 2016 2016 2016 huhti 2016 maalis 2016 helmi 2016 tammi CLEANTECH 4.9 OUTOKUMPU 2.8 eq 32.1 FINNLINES 10.9 OKMETIC 3.0 NOKIAN RENKAA 1.9 ÅLANDSBANKEN 3.4 NOKIA 5.7 OUTOKUMPU 2.7 BIOTIE THERAP 1.3 OUTOTEC 3.3 CLEANTECH 5.1 CARGOTEC 2.1 OUTOTEC 0.9 OUTOKUMPU 2.9 BIOTIE THERAP 3.0 RAMIRENT 1.3 BASWARE 0.8 BIOHIT 2.4 BASWARE 1.1 METSO 1.3 KONE 0.7 KONECRANES 1.4 FINNAIR + USD hyötyjät 1.0 OUTOTEC 1.2 RAPALA VMC 0.6 BIOTIE THERAP 1.2 ELISA + Yritysostoja 0.8 KONECRANES 1.2 WÄRTSILÄ 0.6 PKC GROUP 0.9 METSA BOARD 0.6 KEMIRA 1.0 ORAVA 0.5 YIT 0.9 NESTE 0.5 BASWARE 1.0 FINNAIR 0.5 SANOMA 0.6 UPONOR 0.5 FORTUM 0.9 TECHNOPOLIS 0.4 NOKIAN RENKAA 0.6 KEMIRA 0.5 YIT + Osinko 0.8 NESTE + Osinko 0.4 NESTE + 4Q15 hyvä 0.6 TALVIVAARAN K 0.3 + Sykliset + Käänneyhtiöt + konepajat TIETO + Käänneyhtiöt0.8 CAVERION 0.3 FINNAIR 0.5 WÄRTSILÄ 0.3 CAVERION 0.6 OLVI 0.3 METSO 0.5 CARGOTEC 0.3 NOKIAN RENKAA 0.6 STORA ENSO 0.3 CLEANTECH 0.3 HUHTAMÄKI 0.3 WÄRTSILÄ 0.6 PONSSE 0.3 MARTELA 0.3 ELEKTROBIT 0.2 STOCKMANN 0.5 NEXSTIM 0.3 OLVI 0.3 INNOFACTOR 0.2 TECHNOPOLIS 0.4 CLEANTECH 0.2 PÖYRY 0.3 SAGA FURS 0.2 F-SECURE 0.3 EXEL COMPOSIT 0.2 ELISA 0.2 PÖYRY 0.2 KESKO 0.3 ELISA 0.2 MUNKSJÖ 0.2 VIKING LINE A 0.1 ELISA 0.3 DOVRE GROUP 0.2 TAALERITEHDAS 0.2 TELESTE 0.1 ORAVA 0.3 METSA BOARD 0.2 TECNOTREE 0.1 NOKIAN RENKAA 0.1 MUNKSJÖ 0.3 RAISIO 0.2 RESTAMAX 0.1 ATRIA 0.1 VALMET 0.2 SAMPO 0.2 RAISIO 0.1 FISKARS A 0.1 PONSSE 0.2 SIILI 0.1 LEMMINKÄINEN 0.1 SAMPO 0.1 OLVI 0.2 KESKO 0.1 MARIMEKKO 0.1 TAALERITEHDAS 0.1 AKTIA 0.2 UPM-KYMMENE 0.1 VAISALA 0.1 VERKKOKAUPPA.COM 0.1 TAALERI 0.2 RESTAMAX 0.1 TRAINERS' HOU 0.1 STOCKMANN 0.1 RAISIO 0.2 NOKIA 0.1 PONSSE 0.0 ALMA MEDIA 0.1 LEMMINKÄINEN -0.1 INNOFACTOR -0.1 AFFECTO -0.2 RAMIRENT -0.2 ASPOCOMP GROU -0.1 RAUTE -0.2 BASWARE -0.2 SOLTEQ -0.2 GLASTON A -0.1 DIGIA -0.2 UPM-KYMMENE -0.2 SUOMINEN YHTY -0.2 SANOMA -0.1 UNITED BANKERS -0.2 WÄRTSILÄ -0.3 CRAMO -0.3 CAPMAN -0.2 AFFECTO -0.2 CARGOTEC -0.3 VALMET -0.3 RAUTE -0.2 TELESTE -0.2 VALMET -0.3 OUTOTEC -0.3 SUOMINEN YHTY -0.2 LASSILA & TIK -0.2 NOKIA -0.3 TECHNOPOLIS -0.3 UPONOR -0.2 SCANFIL -0.3 F-SECURE -0.4 NEXSTIM -0.3 CRAMO -0.2 FORTUM -0.3 HKSCAN -0.4 LASSILA & TIK -0.4 NEXSTIM -0.3 UPONOR -0.3 SUOMINEN YHTY -0.4 MARTELA -0.4 VAAHTO GROUP -0.3 KONECRANES -0.3 NEXSTIM -0.4 YIT - Suomi - Paperi -0.4 UPM-KYMMENE -0.4 TIKKURILA -0.3 SIILI -0.4 SANOMA - Sykliset -0.4 MARTELA -0.4 F-SECURE -0.6 ASPOCOMP GROU -0.5 CAPMAN -0.5 - Metsä NOKIA -0.5 SUOMINEN YHTY -0.6 UNITED BANKERS -0.5 UPM-KYMMENE -0.5 - Suomi SOLTEQ -0.5 BITTIUM - Suomi -0.7 KEMIRA - 4Q15 heikko-0.5 METSO -0.5 AFARAK GROUP -0.6 HKSCAN - Sykliset -0.9 COMPTEL - teknologia -0.5 CAVERION -0.5 HKSCAN -0.6 VAAHTO GROUP -1.5 LASSILA & TIK -0.6 AMER SPORTS -0.6 TIKKURILA -0.6 YIT -1.7 METSA BOARD -0.7 PKC GROUP -0.7 LASSILA & TIK -0.6 RAMIRENT -1.8 RAMIRENT -0.7 STORA ENSO -0.7 INCAP -0.7 REVENIO GROUP -1.8 CRAMO -0.8 SPONDA -0.7 STORA ENSO -0.9 PKC GROUP -1.9 STORA ENSO -0.8 KONECRANES -1.0 SAMPO -1.0 VALMET -4.3 CAPMAN -1.5 OUTOKUMPU -1.7 PKC GROUP -2.3 ASPOCOMP GROU -5.1 SPONDA -2.3 ORAVA -10.2 SPONDA -5.2 SPONDA -5.2 BITTIUM -3.0 VAAHTO GROUP -11.6 ten keskiarvo: 0.1 ten keskiarvo: -0.1 ten keskiarvo: 0.3 ten keskiarvo: 0.0

9.5.2016, 4 Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) Suositusten seuranta Suomi TOP 10 tuotot jäivät hieman indeksikehityksestä Suositusten seuranta Päivitimme sijoitussuosituksemme 4.3.2016 ja viereisessä taulukossa on osakesuositusten tuotot runsaan kahden kuukauden ajalta. Euroopassa ja maailman osakemarkkinoilla tarkastelujakso (4.3.2016-31.3.2016) jäi hiemani miinukselle euromääräisesti (-1,0%). Suomen ja Pohjoismaiset osakemarkkinat yliperformoivat hieman verrattuna Euroopan ja maailman pörsseihin. Yksittäisten osakkeiden kurssikehitykseen vaikuttivat voimakkaasti yritysten tulosraportit, kun muita voimakkaita kurssiajureita ei ollut. Suomen osakemarkkinat nousivat tarkastelujaksolla osingot huomioiden 0,8% (OMX HEX Cap. tuotto - indeksi). Suosittelemamme TOP 10 -osakkeiden tuotto jäi hieman yleistä kehitystä heikommaksi nousten keskimäärin 0,4%. Yli 5%:n tuoton osingot huomioiden tällä ajanjaksolla tarjosivat neljä osaketta: Uponor, Alma Media, Oriola KD ja Raisio. Selkeimmän tulospettymyksen tarjosi Caverion, joka laski jo ennen osavuosikatsausta myös koko vuoden tulosohjeistusta. Myös kaksi muuta selvästi miinustuottoista osaketta, Metsä Board ja Suominen, jäivät tulosodotuksista. BOTTOM 10 -osakkeiden tuotto oli vastaavasti 6,4% eli selvästi yleiskehitystä parempi. Pohjoismaiset TOP 10 -osakkeiden euromääräinen tuotto oli tarkastelujaksolla 0,8% ollen yleiskehitystä parempi (-0,4%). Pohjoismaisessa mallisalkussa oleva Neste pärjäsivät hyvin samoin Marine Harvest ja TDC. ETF-suositusten tuotto oli tarkastelujaksolla 2,6% laskussa jääden Euroopan indeksikehitystä heikommaksi. Päivitämme suositukset tuloskauden jälkeen toukokuussa. Sijoitussuositusten tuotot 4.3.2016 6.5.2016 TOP 5 Kurssi Osinko Kurssi BOTTOM 5 Kurssi Osinko Kurssi 3.3.2016 nyt 3.3.2016 nyt Caverion 8,77 6,18-26,3 % Metso 21,66 20,22-1,8 % Kesko 37,23 34,54-0,5 % Outotec 3,26 3,43 5,2 % Metsä Board 5,75 5,03-9,6 % Pöyry 3,30 3,31 0,4 % Neste 28,50 28,32 2,9 % SSAB 2,46 2,77 12,6 % Uponor 12,34 13,12 9,9 % YIT 5,21 5,78 15,2 % -4,7 % 6,3 % TOP 10 (yllä olevat 5 mukana) BOTTOM 10 (yllä olevat 5 mukana) Alma Media 3,20 3,73 20,3 % Basw are 37,90 38,80 2,4 % Finnair 5,23 5,39 3,1 % Cargotec 29,60 33,08 14,5 % Oriola-KD 4,19 4,30 5,7 % Fortum 12,79 12,83 8,9 % Raisio 4,19 4,33 7,2 % Konecranes 20,85 20,15 1,7 % Suominen 4,40 3,92-8,6 % Outokumpu 3,33 3,48 4,6 % OMX Helsinki 8018,0 7696,3-4,0 % OMX Hel. Cap 13271,8 13377,0 0,8 % AstraZeneca 51,88 48,79-6,0 % DNB 10,85 10,67 2,8 % GN Store Nord 18,22 16,92-6,4 % H&M 30,33 28,60-5,7 % Kesko 37,23 34,54-0,5 % Marine Harvest 12,36 13,75 11,2 % Neste 28,50 28,32 2,9 % Novo Nordisk 47,78 46,98 0,1 % Royal Caribbean Cruises 69,15 65,47-5,3 % TDC 3,99 4,58 14,6 % 0,4 % 6,4 % 0,8 % MSCI GR Nordic EURO 358,44 356,83-0,4 % Autoteollisuus 334,20 323,22-3,3 % Matkustus 194,08 181,91-6,3 % Terveydenhuolto 217,25 212,76-2,1 % MDAX 173,44 175,83 1,4 % -2,6 % STOXX 600 (GR) 154,05 152,50-1,0 % MSCI W. (TR, EUR) 221,55 219,37-1,0 % Tuottolaskelmassa (muutos-sarake) huomioitu irronneet osingot. Tuotot laskettu eromääräisenä.

9.5.2016, 5 Osinkokalenteri 2016 keväälle: Osake Irtoaminen Maksu Osinko! Robit 21.3.2016 31.3.2016 0,04 Asiakastieto Group 4.4.2016 12.4.2016 0,72 Marimekko 12.4.2016 20.4.2016 0,35 Wärtsilä 4.3.2016 14.3.2016 1,20 Caverion 22.3.2016 4.4.2016 0,28 Asiakastieto Group 4.4.2016 12.4.2016 0,05 POP Outotec 12.4.2016-0,00 Kone 8.3.2016 16.3.2016 1,40 Kemira 22.3.2016 6.4.2016 0,53 Rapala VMC 4.4.2016 12.4.2016 0,15 Aktia Pankki R 13.4.2016 26.4.2016 0,10 POP Amer Sports A 9.3.2016 30.3.2016 0,55 Metso 22.3.2016 1.4.2016 1,05 Kesko B 5.4.2016 13.4.2016 2,50 Aktia Pankki R 13.4.2016 26.4.2016 0,54 Evli Pankki 9.3.2016 17.3.2016 0,31 Sponda 22.3.2016 1.4.2016 0,19 Pihlajalinna 5.4.2016 13.4.2016 0,00 Finnlines 13.4.2016-0,00 Martela A 9.3.2016 17.3.2016 0,25 Cargotec 23.3.2016 4.4.2016 0,80 Ahlstrom 6.4.2016 14.4.2016 0,31 Nokian Renkaat 13.4.2016 28.4.2016 1,50 Fiskars 10.3.2016 18.3.2016 0,70 Lemminkäinen 23.3.2016 4.4.2016 0,12 Consti Yhtiöt 6.4.2016 15.4.2016 0,39 Nurminen Logistics 13.4.2016-0,00 Detection Technology11.3.2016 21.3.2016 0,07 POP Orava Asuntorahasto 23.3.2016 31.3.2016 0,27 1/4 Etteplan 6.4.2016 14.4.2016 0,15 Ponsse 13.4.2016 21.4.2016 0,55 Kesla A 11.3.2016-0,00 Orion B 23.3.2016 4.4.2016 1,30 Fortum 6.4.2016 14.4.2016 1,10 Sanoma 13.4.2016 21.4.2016 0,10 Pöyry 11.3.2016-0,00 QPR Software 23.3.2016 5.4.2016 0,02 Glaston 6.4.2016 28.4.2016 0,01 POP Scanfil 13.4.2016 21.4.2016 0,08 Uponor 11.3.2016 22.3.2016 0,44 SRV Yhtiöt 23.3.2016 4.4.2016 0,10 Nixu 6.4.2016 14.4.2016 0,09 TeliaSonera 13.4.2016 19.4.2016 0,16 1/2 Oriola-KD B 15.3.2016 5.4.2016 0,13 Tieto 23.3.2016 8.4.2016 1,35 Vaisala A 6.4.2016 14.4.2016 0,95 HKScan A 14.4.2016 22.4.2016 0,14 Basware 16.3.2016-0,00 Trainers' House 23.3.2016-0,00 Comptel 7.4.2016 19.4.2016 0,03 Olvi A 15.4.2016 28.4.2016 0,70 Norvestia 16.3.2016 24.3.2016 0,79 Valmet 23.3.2016 6.4.2016 0,35 Incap 7.4.2016-0,00 Ålandsbanken B 15.4.2016 25.4.2016 0,60 Revenio Group 16.3.2016 24.3.2016 0,70 Konecranes 24.3.2016 6.4.2016 1,05 Munksjö 7.4.2016 19.4.2016 0,30 POP Honkarakenne B 18.4.2016-0,00 Stockmann B 16.3.2016-0,00 Metsä Board B 24.3.2016 5.4.2016 0,17 Outokumpu 7.4.2016-0,00 Sievi Capital 19.4.2016-0,00 Verkkokauppa.com 16.3.2016 24.3.2016 0,15 Pohjois-Karjalan Kirjapaino 24.3.2016 5.4.2016 0,30 PKC Group 7.4.2016 15.4.2016 0,70 Bittium 20.4.2016 28.4.2016 0,30 YIT 16.3.2016 4.4.2016 0,22 Raisio V 24.3.2016 5.4.2016 0,16 Tikkurila 7.4.2016 15.4.2016 0,80 Ilkka-Yhtymä II 21.4.2016 29.4.2016 0,10 CapMan B 17.3.2016 1.4.2016 0,07 Siili Solutions 24.3.2016 5.4.2016 0,70 Aspo 8.4.2016 18.4.2016 0,41 Tulikivi A 21.4.2016-0,00 Citycon 17.3.2016 29.3.2016 0,03 POP United Bankers 24.3.2016 5.4.2016 2,35 Aspocomp Group 8.4.2016-0,00 Viking Line 21.4.2016 29.4.2016 0,95 Citycon 17.3.2016 29.3.2016 0,01 Elite Varainhoito 28.3.2016 5.4.2016 0,08 F-Secure 8.4.2016 19.4.2016 0,12 Elecster A 22.4.2016 2.5.2016 0,30 Digia 17.3.2016 29.3.2016 0,08 Innofactor 30.3.2016-0,00 Ixonos 8.4.2016-0,00 Huhtamäki 22.4.2016 2.5.2016 0,66 Solteq 17.3.2016-0,00 Efore 31.3.2016-0,00 Okmetic 8.4.2016 18.4.2016 0,65 Saga Furs C 22.4.2016 2.5.2016 1,00 SSH Comm. Security17.3.2016-0,00 eq 31.3.2016 8.4.2016 0,30 SSAB B 8.4.2016-0,00 Sampo A 22.4.2016 3.5.2016 2,15 Suominen 17.3.2016 31.3.2016 0,02 eq 31.3.2016 8.4.2016 0,20 POP Taaleri 8.4.2016 18.4.2016 0,06 POP Soprano 22.4.2016-0,00 Alma Media 18.3.2016 30.3.2016 0,12 POP Neste 31.3.2016 8.4.2016 1,00 Taaleri 8.4.2016 18.4.2016 0,14 Biohit B 26.4.2016-0,00 Dovre Group 18.3.2016 30.3.2016 0,01 Piippo 31.3.2016 8.4.2016 0,25 Teleste 8.4.2016 18.4.2016 0,23 Restamax 28.4.2016 9.5.2016 0,27 Exel Composites 18.3.2016 30.3.2016 0,22 Technopolis 31.3.2016 8.4.2016 0,17 UPM-Kymmene 8.4.2016 21.4.2016 0,75 Atria A 29.4.2016 10.5.2016 0,40 Finnair 18.3.2016-0,00 Apetit 1.4.2016 12.4.2016 0,70 Wulff 8.4.2016 19.4.2016 0,10 Stora Enso R 29.4.2016 10.5.2016 0,33 Lassila & Tikanoja 18.3.2016 30.3.2016 0,85 Cramo 1.4.2016 11.4.2016 0,65 Yleiselektroniikka E 8.4.2016 18.4.2016 0,30 Keskisuomalainen A 2.5.2016 11.5.2016 0,46 Nordea Bank 18.3.2016 30.3.2016 0,64 Elisa 1.4.2016 12.4.2016 1,40 Zeeland Family 8.4.2016 18.4.2016 0,05 Afarak Group 12.5.2016 0,01 Ramirent 18.3.2016 1.4.2016 0,40 Neo Industrial 1.4.2016-0,00 Affecto 11.4.2016 19.4.2016 0,16 Nokia 17.6.2016 0,26 Sotkamo Silver 18.3.2016-0,00 Nexstim 1.4.2016-0,00 Herantis Pharma 12.4.2016-0,00 Asiakastieto Group 0,23 Sponda 0,12 HV Talenom 18.3.2016 15.4.2016 0,00 Raute A 1.4.2016 12.4.2016 0,80 Investors House 12.4.2016 20.4.2016 0,17 Citycon 0,11 QPR 0,01 HV Osingon irtoaminen osakkeesta tapahtuu yhtiökokouksesta seuraavana päivänä (yhtiökokouspäivänä ostettaessa saa vielä irtoavan osingon). POP = pääoman palautus, OJ = osakkeiden jakaminen, HV = hallituksen valtuutus 2016:lle Lähde: Kauppalehti, Factset, S-Pankki (FIM)

9.5.2016, 6 1Q16-tuloskauden kalenteri 1/15 1Q16 pvm 1Q16 ilm. k.eriä Pretax EPS EPS EPS Elisa Oyj Class A 15.4. 392.0 79.9 80.0 74.2 0.38 1,570 1,588 314.3 333.0 290.6 309.0 1.52 1.60 1.40 Elisa toteuma: 390.0 84.0 84.0 77.5 0.39 Ohjeistus: " ja kertaeristä puhdistettu k-kate samalla tasolla kuin " Poikkeama odotuksista -1 % 5 % 5 % 5 % 3 % Johtopäätös: Vahva kannattavuus Kuluttaja -asiakkaiden kasvun vetämänä. FIM kommentti: Käyttökate kasvoi 6% edellisvuodesta ja k-kate oli Q1:llä 35,0%, kun se edellisvuonna oli 33,9% ylittäen samalla odotukset. Tulosparannuksen taustalla on Kuluttaja asiakkaat, jossa mobiili palveluliiketoiminta kasvoi hyvin (9%). Kasvu yhdessä tuottavuuden parantumisen myötä paransi tämän yksikön k-katetta peräti 1,7% -yksikköä. Basware Oyj 19.4. 34.2-4.0-3.9-4.0-0.26 143.4 159.0 8.0-7.2 4.7-7.4 0.30-0.40 0.00 Basware toteuma: 34.1-2.7-2.4-3.8-0.21 Ohjeistus: "Vähintään 5% org. kasvu, oikaistu DA nollatasolla vuonna 2016" Poikkeama odotuksista 0 % 32 % 39 % 6 % 19 % Johtopäätös: Tappio odotuksia pienempi, mutta kasvupanostusten ajoituksen ennakointi vaikeaa. FIM kommentti: Liikevaihdon org. Kasvu ilman valuuttavaikutuksia Q1:llä oli 3,5% ja liiketulos koko vuoden ohjeistuksen mukaisesti selvästi tappiolla kasvupanostusten takia. Transaktuiopalveluiden ja Saas:n kasvun söi erityisesti lisenssimyynnin lasku. Yhtiö osti 31.3. USA:sta Verian -yhtiön, josta MEUR 1 kuluja ja positiivinen EPS-vaikutus 2017 lähtien. Ponsse Oyj 19.4. 99.0 10.0 10.3 9.0 0.27 461.9 474.7 56.0 57.2 50.4 54.1 1.48 1.49 0.55 Ponsse toteuma: 115.1 12.1 12.1 12.0 0.34 Ohjeistus: "Euromääräisen liikevoiton odotetaan olevan samalla tasolla kuin (MEUR 56)" Poikkeama odotuksista 16 % 21 % 17 % 33 % 26 % Johtopäätös: Erittäin vahva Q1, saadut tilaukset ok, kommentit markkinasta positiivisia FIM kommentti: Ponssen vahva meno jatkui alkuvuonna liikevaihdon kasvettua 26% ja l-voiton 66% ylittäen selvästi ennusteet. Yhtiön mukaan nyt konetoimitukset sujuivat normaalisti. Saadut tilaukset kohtalaisella tasolla MEUR 116,2 (Q1/: 112,4, Q4/: 136,0) ja yhtiön mukaan markkinatilanne on hyvä. Telia Company AB 20.4. 2,249 413.2 357.5 368.7 0.08 9,453 9,279 1,595 1,579 1,276 1,658 0.22 0.33 0.33 Telia toteuma: 2,205 441.5 453.8 380.5 0.07 Ohjeistus: "Vert. kelpoinen DA sama tai parempi kuin " Poikkeama odotuksista -2 % 7 % 27 % 3 % -12 % Johtopäätös: Kannattavuus positiivinen yllätys ja ohjeistuksen nosto FIM kommentti: hieman alle odotusten, mutta seurannan osalta merkittävin DA ilman kert. eriä yllätti positiivisesti (3.5% yli konsensuksen). Samalla yhtiö nosti koko vuoden ohjeistusta ja odottaa nyt DA:n olevan sama tai parempi kuin. Etenkin Ruotsin markkina vahva, mikä positiivista arvostuskertoimien osalta (Telia vs. Elisa). Comptel Oyj 21.4. 23.8 2.0 2.1 1.9 0.01 97.7 112.1 8.5 13.0 7.7 12.0 0.04 0.08 0.03 Comptel toteuma: 22.4 1.8 1.8 1.4 0.01 Ohjeistus: "Liikevaihdon kasvu jatkuu, liikevoitto 8-14% liikevaihdosta" Poikkeama odotuksista -6 % -13 % -15 % -26 % 0 % Johtopäätös: Hieman odotuksia heikommat luvut, tilaukset ja kommentit FWD-tuotteesta positiivista FIM kommentti: Q1-luvut hieman alle odotusten. Liikevaihdon kasvu oli 1Q:lla 6,8%, mutta uusien tilausten kasvu lähes 40%. Segmenteistä Intelligent Data kasvoi hyvin (15%) ja alueista Aasia&Tyynimeri. Comptel kirjasi 1. kerran liikevaihtoa uudesta FWD-tuotteesta pilotoiden ratkaisua Afrikassa ja muilla markkinoilla nähden potentiaalin merkittävänä. Huhtamaki Oyj 21.4. 677.0 56.0 56.0 47.5 0.37 2,726 2,870 237.5 261.8 180.7 231.5 1.43 1.84 0.66 Huhtamaki toteuma: 672.3 57.8 57.8 52.1 0.40 Ohjeistus: "Liiketoimintaedellytykset säilyvät suhteellisen vakaina" Poikkeama odotuksista -1 % 3 % 3 % 10 % 8 % Johtopäätös: Odotuksia vahvempi kannattavuus North America -segmentin vetämänä FIM kommentti: Liikevoittomarginaali 8,6% odotuksia vahvempi (8,3%) johtaen lievään tulosyllätykseen liikevaihdon pienestä jättämästä huolimatta. a painaa raaka-aine hintojen mataluus. Voimakkainta parannusta nähtiin North America (jälleen) ja Flexible Packaging -segmenteissä, minkä seurauksena liikevoitto kasvoi 16% YoY. Osinko Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

9.5.2016, 7 1Q16-tuloskauden kalenteri 2/15 1Q16 pvm 1Q16 ilm. k.eriä Pretax EPS EPS EPS Kone Oyj Class B 21.4. 1,782 225.0 223.0 230.5 0.34 8,647 8,901 1,242 1,287 1,364 1,308 2.01 1.89 1.40 Kone toteuma: 1,748 221.4 221.4 242.7 0.37 Ohjeistus: " kasvaa 2-6% ja EUR 1220-1320m, olettaen nykyvaluuttakurssit" Poikkeama odotuksista -2 % -2 % -1 % 5 % 9 % Johtopäätös: Yhtiö piti ohjeistuksensa, mutta saadut tilaukset olivat selvä pettymys. FIM kommentti: jäi hieman ja jäi marginaalisesti odotetusta. Tärkein eli saadut tilaukset olivat EUR 1942m vs odotus EUR 2030m eli -4.3% odotuksia heikompi. Saadut tilaukset laskivat 1Q15:n EUR 2054m:stä 5.4%, jota voi verrata yhtiön ohjeistukseen 2%-6% kasvusta. Odotuksia heikommat tilaukset on riski ohjeistukselle, joka nyt pidettiin ennallaan. Okmetic Oyj 21.4. 20.1 1.7 1.7 1.7 0.08 84.5 90.4 9.4 11.4 7.5 11.3 0.28 0.50 0.58 Okmetic toteuma: 19.6 6.7 1.4 6.8 0.39 Ohjeistus: "Liiikevaihto laskee ja liiketulos ilman kertaeriä ylittää vuoden tason" Poikkeama odotuksista -2 % 295 % -19 % 299 % 388 % Johtopäätös: Yhtiöstä tehty ostotarjous. FIM kommentti: ja oeratiivinen kannattavuus hieman odotuksia heikompi. Kertaerissä MEUR 6,0 positiivinen erä USA:n tehtaan myyntiin liittyen. Osinko Solteq Oyj 21.4. 16.1 0.5 0.5 3.3 0.01 54 68 3.0 4.5 0.3 5.9 0.01 0.32 0.00 Solteq toteuma: 15.4 4.9 0.7 4.5 0.27 Ohjeistus: "2016 liikevaihto kasvaa selvästi ja ilman kertaeriä kasvaa vuodesta " Poikkeama odotuksista -4 % 803 % 29 % 37 % 4848 % Johtopäätös: Kannattavuus positiivinen yllätys Q4 pettymyksen jälkeen. FIM kommentti: Tällä kertaa hieman odotuksia vaisumpi liikevaihto, mutta kannattavuus yllätti positiivisesti myös ilman kertaeriä. Yhtiön MainIoT, myynti nosti raportoituja lukuja. Descom kaupan intergaatio päätöksessä eikä enää merkittäviä kertaeriä. Ohjeistus pysyy ennallaan. SSH Communications 21.4. Security Oyj 18.9 0.00 SSH toteuma: 2.6-2.2-2.2-2.6-0.09 Ohjeistus: "2016 liikevaihto kasvaa merkittävästi vuodesta (18.9MEUR)" Poikkeama odotuksista n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Johtopäätös: Erittäin heikkoa kehitystä etenkin suhteessa ohjeistukseen. FIM kommentti: Yhtiölle ei ennusteita, mutta liikevaihdon kehitys (-61%YoY) ja kannattavuus erittäin heikkoa suhteesa viime vuoteen etenkin kun huomioidaan kova ohjeistus. Myös yhtiön kassa hupenee nyt kovaa vauhtia. Ohjeistus kuitenkin ennallaan. Wartsila Oyj Abp 21.4. 1,065 114.4 115.2 107.0 0.43 5,029 5,123 612.0 645.9 573.5 624.0 2.25 2.39 1.20 Wartsila toteuma: 967.0 83.0 84.0 80.0 0.32 Ohjeistus: " kasvaa 0-5% ja % ennen kertaeriä 12,5-13,0%" Poikkeama odotuksista -9 % -27 % -27 % -25 % -26 % Johtopäätös: Heikko tulos, mutta tilauskanta tukee. FIM kommentti: ja sita myötä jäi selvästi odotuksista. Tilauskertymä kuitenkin hieman odotuksia vahvempi, mikä hyvä suoritus etenkin Marine -puolen vaikeassa markkina tilanteessa. Yhtiö pitää kuitenkin ohjeistuksen, mutta joutuu aloittamaan uuden sopeutusohjelman. Erillinen ilmoitus aurinko-hybridi liiketoiminnan aloittamisesta positiivista. Amer Sports Oyj Class 22.4. A 638.0 44.2 44.7 36.0 0.22 2,534 2,728 212.0 243.0 168.0 216.1 1.03 1.30 0.55 Amer Sports toteuma: 635.5 39.7 46.0 31.8 0.20 Ohjeistus: " ja %-ilman-kertaeriä kasvavat vs. -tasot" Poikkeama odotuksista 0 % -10 % 3 % -12 % -10 % Johtopäätös: Hieman odotettua parempi -ilm.-k.eriä johtuen hinnankorotuksista ja kysynnästä. FIM kommentti: Odotetulla liikevaihdolla hieman odotettua parempi -ilman-kertaeriä. Myyntikate 47.4% parani 1Q15:n 45.9%:stä. CEO kommentoi myyntikatteen paranemiseen vaikuttaneen hyvän varastotilanteen sekä valuuttamuutoksia kompensoivat hinnankorotukset. Kasvua kiihdytetään asusteilla & jalkineilla sekä omalla jakelulla ml. digitaalinen jakelu. Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

9.5.2016, 8 1Q16-tuloskauden kalenteri 3/15 1Q16 pvm 1Q16 ilm. k.eriä Pretax EPS EPS EPS Componenta Oyj 22.4. 494.8 511.0 8.0 16.0-17.0-10.0 0.00 Componenta toteuma: 118.2-2.2-0.1-7.8-0.08 Ohjeistus: "Ei anneta ohjeistusta, liian haastavaa" Poikkeama odotuksista n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Johtopäätös: Estimaatteja ei ole, mutta tappioden kutistus 4Q15:sta ei riitä pelastamaan yhtiötä. FIM kommentti: Osavuosiestimaatteja ei ole, mutta liikevaihto säilyi 4Q15:n tasolla ja -ilman-kertaeriä parani 4Q15:n EUR -4.2m:stä. Yoy-muutos liikevaihdossa -11% ja tilauskanta -10%. Konsensusestimaatit kokovuodelle 2016 mielestämme utopistiset. Yhtiö keskittyy nyt selvitymään veloistaan: omavaraisuusaste 2.4% ja net gearing 2410%!!! Metso Oyj 22.4. 669 65.9 66.0 54.1 0.26 2,977 2,722 336.7 301.2 516.0 266.8 2.95 1.20 1.05 Metso toteuma: 601.0 50.0 50.0 38.0 0.18 Ohjeistus: "2016 markkinatilanne hieman heikompi kuin " Poikkeama odotuksista -10 % -24 % -24 % -30 % -30 % Johtopäätös: Markkinan heikkous leviää ja tulos jäi odotuksista FIM kommentti: oli selvästi odotuksia heikompi ja jäi samalla selvästi odotuksista. Uudet tilaukset 663MEUR hieman odotuksia vaisummat. Minerals markkina odotetusti heikko, mutta nyt myös Pohjois-Amerikassa Venttiilit heikentynyt öljy ja kaasu -puolella. Ohjeistus edelleen muuttumaton, mutta ei numeerista ohjeistusta. Oriola-KD Corporation 22.4. Class B 420.0 14.0 14.2 13.0 0.06 1,626 1,661 61.0 64.0 56.1 60.0 0.25 0.26 0.13 Oriola-KD toteuma: 401.3 13.9 13.9 12.9 0.06 Ohjeistus: " v. tasolla, oik. liikevoitta pysyy v. tai kasvaa" Poikkeama odotuksista -4 % -1 % -2 % -1 % 0 % Johtopäätös: Vaisulla liikevaihdolla odotetun kaltainen liiketulos, ennustemuutokset pieniä FIM kommentti: Vaisulla liikevaihdolla lähes odotetun kaltainen liiketulos. Yhtiön mukaan kuluttaja-liiketoiminnassa jäätiin hieman markkinakasvusta. Tulosparannuksesta edelliseen vuoteen verrattuna vastasoi Palvelut -segmentti. SSAB AB Class B 22.4. 1,419-30.9-32.4-54.9-0.08 6,209.1 5,886.1-18.9 4.2-127.9-78.0-0.10-0.10 0.00 SSAB toteuma: 1,402-20.9-20.5-37.5-0.03 Ohjeistus: "Q2:lla toimitukset nousevat jonkin verran vs. Q1 ja hinnat nousevat hieman." Poikkeama odotuksista -1 % 33 % 37 % 32 % 66 % Johtopäätös: Tulos odotuksia parempi ja momentum jatkuu. Anti vahvistaa rahoitusasemaa. FIM kommentti: Odotusten mukaisella liikevaihdolla positiivinen yllätys, mikä on tärkeää erittäin heikon Q4:n jälkeen. Myynnin kasvu painoi kassavirran hieman negatiiviseksi. Yhtiö ilmoitti 5 miljardin kruunun osakeannista sekä uudesta rahoituspaketista, joilla vähennetään 3-5 vuoden aikana erääntyviä lainoja merkittävästi. Gearing tavoite 30% 2017. Verkkokauppa.com Oy22.4. 83.0 2.0 2.1 2.0 0.04 344.0 385.3 11.1 14.8 6.8 14.5 0.12 0.26 0.15 Verkkokauppa.com toteuma: 83.5 1.8 2.4 1.8 0.03 Ohjeistus: " ja liikevoitto ilman kertaeriä ylittää vuoden tason" Poikkeama odotuksista 1 % -11 % 11 % -11 % -25 % Johtopäätös: Hieman odotuksia vahvempi kannattavuus, muutoin ei yllätyksiä FIM kommentti: Liikevaihdon kasvu (15%) oli linjassa ennusteiden kanssa. Liiketulos ilman kertaeriä hieman parempi, joten kannattavuus oli jälleen odotuksia vahvempi. Yhtiö kuitenkin on valmis lyhyellä aikavälillä hyväksymään matalamman käyttökate% sopivan kasvun ja kilpailukyvyun turvaamiseksi. Laajentuminen, Apuraha-kuluttajarahoitus ja C2C tuovat kasvua. Revenio Group Oyj 25.4. 5.7 1.9 1.7 1.9 0.17 20.1 24.0 5.8 7.7 6.0 7.6 0.62 0.78 0.70 Revenio toteuma: 5.2 1.3 1.3 1.3 0.12 Ohjeistus: "2016 liikevaihdon kasvun jatkuu vahvana. Kannattavuus säilyy hyvällä tasolla." Poikkeama odotuksista -9 % -30 % -24 % -30 % -27 % Johtopäätös: Tulos jäi odotuksista eikä uutta tietoa Home:n FDA aikataulusta FIM kommentti: jäi odotuksista (anturit +23% YoY) ja :iä painoi rekrytointipanostukset. Home:n FDA luvan aikataulusta ei uutta tietoa. Rekrytoinnit tälle vuodelle tehty, joten kulujen kasvua ei enää tiedossa. Uusien tuotteiden lanseerausaikataulua odotetaan vuoden 2016 aikana. Oscarella ensimmäinen merkittävä myyntisopimus pohjoismaiselle apteekkiketjulle. Osinko Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

9.5.2016, 9 1Q16-tuloskauden kalenteri 4/15 1Q16 pvm Alandsbanken Abp Class 26.4. B 1Q16 ilm. k.eriä Pretax EPS Alandsbanken toteuma: 30.6 8.0 0.41 Ohjeistus: "2016 operatiivinen liiketulos samalla tasolla kun " Poikkeama odotuksista n.a. n.a. n.a. Johtopäätös: Tulostrendi heikkeni viime vuodesta. EPS EPS FIM kommentti: Yhtiölle ei ennusteita. paineessa. Liiketulos laski viime vuoden tasolta, mutta ohjeistus ennallaan. Taseen kasvu edellen voimakasta (+7% YoY). Osinko Detection Technology 26.4. Oy 11.0 0.5 0.5 0.2 0.01 43.0 49.0 4.5 6.2 2.3 5.6 0.09 0.34 0.04 Detection toteuma: 15.4 2.3 2.3 n.a. 0.11 Ohjeistus: "Yhtiö pyrkii keskipitkällä aikavälillä kavavaan >15%p.a. ja saavuttamaan 15% %" Poikkeama odotuksista 40 % 408 % 408 % n.a. 903 % Johtopäätös: Ultravahva 1Q16, samanlainen kuin 4Q15. Neljännesten vaihtelu on kuitenkin suurta. FIM kommentti: ja -tulos erittäin paljon yli odotusten, 1Q16 oli samanlainen liikevaihdoltaan ja -voitoltaan kuin oli ultravahva 4Q15. Konsensusluvut olivat vaatimattomat, tulos oli jokatapauksessa erittäin kova: liikevaihto yoy +71% ja % oli 15%. Yhtiö toteaa neljännesten vaihtelun olevan suurta ja yhtiö odottaan röntgenlaitekysynnän normalisoituvan. Innofactor Plc 26.4. 14.4 0.6 0.6 0.5 0.01 44.5 58.6 2.5 4.0 1.9 3.4 0.05 0.07 0.00 Innofactor toteuma: 14.6 0.3 0.3 0.2 0.00 Ohjeistus: " " Poikkeama odotuksista 2 % -53 % -53 % -67 % -54 % Johtopäätös: FIM kommentti: Julkaisemme erillisen tuloskommentin Innofactorista. Kemira Oyj 26.4. 594.1 36.0 36.2 29.1 0.14 2,373 2,466 163.0 172.4 102.1 140.0 0.47 0.66 0.53 Kemira toteuma: 582.7 39.2 40.9 33.3 0.16 Ohjeistus: " ja operatiivinen käyttökate paranee vuodesta " Poikkeama odotuksista -2 % 9 % 13 % 14 % 14 % Johtopäätös: Odotettua parempi kannattavuus, Oil&Mining plussalla öljyn pohjassa(?) FIM kommentti: Selvästi odotuksia parempi kannattavuus Kemiralla, mistä pos. tulosyllätys. Liiketulos parani myös edellisvuodesta, jonka takana Pulp&Paper -segmentti yritysostojen tukemana. Oper. Käyttökate parani 4. peräkkäisenä neljänneksenä. Hankalassa toimintaympäristössä Oil&Mining kykeni niukasti positiiviseen liiketulokseen Q1:llä (Q4/ tappiolla). Tieto Oyj 26.4. 370 32.5 32.8 26.3 0.34 1,460 1,516 151 162 119 136.1 1.23 1.49 1.35 Tieto toteuma: 367.5 28.3 31.5 21.5 0.29 Ohjeistus: "Oikaistu liikevoitto paranee edellisvuoden tasosta (MEUR 150,8)" Poikkeama odotuksista -1 % -13 % -4 % -18 % -15 % Johtopäätös: Melko odotetut luvut ja ohjeistus ennallaan eli yllätyksetön raportti FIM kommentti: Tiedon liikevaihto ja liikevoitto ilman kertaeriä lähellä odotuksia. Uusien sopimusten kokonaisarvo laski selvästi, mutta liittyy yhtiön mukaan sopimusten ajoitukseen ja oli odotettu. Positiivsita kehitystä mm. finanssipalveluissa ja julkishallinnon puolella sekä pilvipalveluissa, jonka osuus kuitenkin vielä pieni. Nettorahavirta parani edellisvuodesta. UPM-Kymmene Oyj 26.4. 2,528 232.0 242.0 216.0 0.33 10,138 10,168 1,163.0 952.8 1,075.0 884.0 1.72 1.34 0.75 UPM toteuma: 2,446 277.0 281.0 263.0 0.43 Ohjeistus: "Kannattavuus paranee verrattuna viimevuoteen" Poikkeama odotuksista -3 % 19 % 16 % 22 % 30 % Johtopäätös: Selvästi odotuksia parempi tulos, johtuen kustannussäästöistä, paperista ja sellusta. FIM kommentti: Liikevaihdosta huolimatta oli selvästi odotuksia parempi, mitä yhtiö selittää hyvällä toiminnallisella tehokkuudella (näkyi nyt täysimääräisenä). Paperi- ja selluliiketoiminnat olivat vahvat. Lisää voittoa haetaan yhtiön kasvuhankkeista. Yhtiön tuotantoportfoliota järjestellään aiemman tiedon mukaisesti. Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

9.5.2016, 10 1Q16-tuloskauden kalenteri 5/15 1Q16 pvm 1Q16 ilm. k.eriä Pretax EPS EPS EPS Vaisala Oyj Class A 26.4. 61.3-3.4-3.4-5.9-0.13 318.5 325.5 29.6 35.7 33.1 36.2 1.48 1.51 0.93 Vaisala toteuma: 68.7-1.0-1.0-2.7-0.12 Ohjeistus: "2016 liikevaihto EUR 305-335m ja sisältäen kertaerät EUR 25-35m" Poikkeama odotuksista 12 % 71 % 71 % 54 % 8 % Johtopäätös: Odotuksia parempi raportti, -ohjeistukseen sisällytetty EUR 3m kertakulut. FIM kommentti: ja -tulos yli odotusten. Saadut tilaukset EUR 64.8m laski 6% yoy ja tilauskanta EUR 121.9m on 11% alempi kuin vuosi sitten. Ohjeistus liikevaihdon osalta muuttumanton, mutta -ohjeistusta muutettu nyt sisältämään kertaluonteiset kulut (aiempi ohjeistus oli: -ilman-kertaeriä EUR 28-38m). Johtopäätös: 1Q16 oli odotuksia parempi.. Bittium Corporation 27.4. 16.6 0.3 0.5 0.9 0.02 56.8 64.8 2.3 5.0 2.1 6.0 0.06 0.16 0.30 Bittium toteuma: 14.7-0.1-0.1-0.1 0.00 Ohjeistus: " kasvaa edellisvuodesta, liiketuloksen kehittymisessä epävarmuuksia" Poikkeama odotuksista -11 % -140 % -120 % -112 % -113 % Johtopäätös: Hieman heikko Q1, mutta yhtiön mukaan näkymät hyvät uusille tuotteille FIM kommentti: Hieman odotuksia matalammalla liikevaihdolla niukasti tappiollinen tulos. laski edellisvuodesta tuotetoimitusten ajoittumisesta johtuen. Uusien tuotteiden pilotointitoimituksia jatkettiin Q1:llä. Bittium on hakenut ja löytänyt yhteistyökumppaneita Tough Mobilelle, mutta myynti kehittyy maltillisesti viranomaismarkkinoilla. Kesko Oyj Class B 27.4. 2,021 32.4 30.7 33.0 0.27 8,679 9,915 244.4 260.5 238.5 254.9 1.03 1.77 2.50 Kesko toteuma: 2,013 33.5 32.3 35.7 0.28 Ohjeistus: "12kk rullavana liikevaihto paranee ja 12kk rullaava -ilman-kertaeriä samana" Poikkeama odotuksista 0 % 4 % 5 % 8 % 6 % Johtopäätös: Odotettua parempi tulos, 12kk-ohjeistus muuttunut = kasvua kannattavuuden sijaan. FIM kommentti: Hieman odotuksia parempi. Divisioonista päivittäistavaran heikkeni 3.6m 31.3m:ään, rauta- ja erikoiskauppa parani 14.5m 0.3m:ään, autokauppa heikkeni 0.4m 9.4m:ään. Suomi ja Venäjän ovat heikot, mutta Ruotsi, Norja ja Baltia kasvavat. 12kk-ohjeistusta "muutettu" aiemmasta "liikevaihto flat, mutta -ilman-k.e. kasvaa". Konecranes Oyj 27.4. 476.4 18.4 18.4 12.0 0.23 2,126 2,125 128.1 100.8 103.0 0.52 1.19 1.05 Konecranes toteuma: 458.6 0.3 14.8-7.1-0.09 Ohjeistus: " kasvaa, oikaistu liikevoitto paranee " Poikkeama odotuksista -4 % -98 % -20 % -159 % -139 % Johtopäätös: Vaisut Q1 numerot ja saadut tilaukset kuvaavat heikkoa markkinatilannetta FIM kommentti: Heikot luvut kautta linjan heikosta liikevaihdosta lähtien. Myös saadut tilaukset olivat heikot ja laskivat 18% YoY satamanostureista johtuen. Yhtiön mukaan tilanne paranee Q2:lla. Tehokkuustoimenpiteen parantavat tulevien neljännesten liikevoittoa. Yhtiön mukaan asiakkaat varvovaisia erityisesti kehittyvillä markkinoilla ja raaka-ainesektorilla. Lassila & Tikanoja Oyj27.4. 160.0 7.2 7.2 7.0 0.15 646.3 656.5 52.5 54.2 47.9 52.4 0.99 1.08 0.85 L&T toteuma: 160.7 6.8 6.8 6.9 0.14 Ohjeistus: " ja liikevoitto samalla tasolla tai hieman parempi kuin vuonna " Poikkeama odotuksista 0 % -6 % -6 % -1 % -7 % Johtopäätös: Hieman heikompi tulos Ympäristöpalveluiden tulosheikennyksen seurauksena FIM kommentti: Odotetulla liikevaihdolla hieman odotuksia heikompi kannattavuus, mikä seurausta ympäristöpalveluiden heikentyneestä tuloksesta. Ympäristöpalveluiden tulosta painoi alentunut volyymi kierrätyslaitoksilla ja alhaiset myyntihinnat. Rahavirtaa heikensi kerralla maksetut TyEL-ennakkomaksut, mutta tästä puhdistettuna samalla tasolla kuin Q1/15 Munksjo Oyj 27.4. 284.0 14.0 14.0 12.0 0.19 1,131 1,157 40.0 62.0 28.0 54.0 0.45 0.84 0.30 Munksjö toteuma: 288.0 16.3 16.3 9.9 0.12 Ohjeistus: "Oikaistu käyttökate parantuu, tavoite (12%) saavutetaan 2016 lopulla" Poikkeama odotuksista 1 % 16 % 16 % -17 % -37 % Johtopäätös: Kannattavuus parantui selvästi edellisvuodesta ja lähestyy yhtiön tavoitetta FIM kommentti: Munksjön liiketulos selvästi odotuksia parempi, rahoituseriä kasvattivat ilman kassavirtavaikutusta olevat erät. Käyttökate oli Q1:llä 10,8% (Q1/: 9,5%) ja lähenee vuoden tavoitetta (12%). Käyttökate parani muuttuvien kulujen laskun seurauksena (energia, raaka-aineet, tehokkuustoimet). Yhtiön mukaan markkinanäkymät vakaat. Osinko Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

9.5.2016, 11 1Q16-tuloskauden kalenteri 6/15 1Q16 pvm 1Q16 ilm. k.eriä Pretax EPS EPS EPS Neste Corporation 27.4. 2,323 208.0 208.0 191.0 0.61 11,131 10,849 925.0 932.0 634.3 840.7 2.19 2.65 1.00 Neste toteuma: 2,306.0 254.0 175.0 229.0 0.83 Ohjeistus: "Rotterdamin seisokki Q2:lla -35MEUR" Poikkeama odotuksista -1 % 22 % -16 % 20 % 36 % Johtopäätös: Tulos jäi odotuksista sekä öljytuotteiden että uusiutuvien osalta FIM kommentti: Odotetulla liikevaihdolla odotuksia heikompi vertailukelpoinen. Öljytuotteiden 86MEUR, jota painoi Porvoon jalostamon kunnospitotyöt (käyttöaste 88%). Uusiutuvissa 80MEUR, jota nosti Blenders Tax Credit USA:ssa. Jätteiden osuus jo 75%. Vähittäismyynnissä uusi Q1 ennätys. Nordea Bank AB shs Finnish 27.4. Depository 2,313 Receipts 1,085 1,131 941 0.18 10,140 9,817 5,183 5,007 4,704 4,393 0.91 0.84 0.64 Nordea toteuma: 2,295 1,006 0.19 Ohjeistus: "Ei erillistä ohjeistusta" Poikkeama odotuksista -1 % 7 % 3 % Johtopäätös: Tiukalla kulukurilla hieman odotuksia vahvempi tulos FIM kommentti: Paineet jatkuvat tuotto puolella, mutta yhtiön kulukuri pitää edelleen ja tulos oli hieman odotuksia vahvempi. Tulostrendi kuitenkin selvästi alaspäin viime vuodesta ja markkinoiden olosuhteet jatkuvat haastavana. Orion Oyj Class B 27.4. 257.8 71.7 72.6 70.7 0.40 1,016 1,029 266.6 251.7 262.3 247.7 1.48 1.41 1.30 Orion toteuma: 262.0 80.3 80.3 79.7 0.45 Ohjeistus: "2016 liikevaihto sama kuin :n EUR 1015.6m ja ylittää EUR 240m" Poikkeama odotuksista 2 % 12 % 11 % 13 % 13 % Johtopäätös: Odotettua parempi tulos. Parkinson myynnin laskua kompensoi muu myynnin kasvu. FIM kommentti: Odotettua parempi raportti, mutta ohjeistus 2016:lle pidetttin ennallaan. Vahvuuden takana Easyhaler sekä Dexdor tuotteet, jotka miltei täysin komensoivat parkinson lääkkeiden Stalevon, Comtessin ja Comtanin myynnin laskun. Euroopassa Stalevon geneerinen kilpailu kiristyy ja Japanissa geneerinen kilpailu Comtanille saattaa alkaa. Outokumpu Oyj 27.4. 1,387-9.4-10.0-39.5-0.08 6,384 5,837-104.0 75.0 127.0-50.2 0.23-0.10 0.00 Outokumpu toteuma: 1,386-12.0-20.0-47.0-0.10 Ohjeistus: "2Q16 operatiivinen pysyy 1Q16n tasolla (EUR 20m). 2Q16lle EUR 40m kertakulu" Poikkeama odotuksista 0 % -28 % -100 % -19 % -25 % Johtopäätös: Odotettua heikompi tulos ja ohjeistus 2Q16:lle selvä pettymys. FIM kommentti: Odotetulla liikevaihdolla tulos oli kuitenkin pettymys, joka jatkuu vielä 2Q16:n aikana. Konsensus odotti 2Q16:n tuloksen kääntyvän plussalle EUR 23m, mutta yhtiö ohjeistaa EUR 20m tappion jatkuvan 1Q16:stä 2Q16:een. 2Q16:lle kirjataan irtisanomiskulu EUR 40m. Gearing 69.6% ja omavaraisuusaste 39.2% eli yhtiö kestää tappiota. Outotec Oyj 27.4. 245.0-6.3-5.5-18.9-0.03 1,201 1,080 47.0 27.3-22.9 5.8-0.09 0.02 0.00 Outotec toteuma: 239.8-12.3-6.7-14.6-0.07 Ohjeistus:" 1.0-1.2 mrd, A 2-5%; tulos painottuu H2:lle" Poikkeama odotuksista -2 % -95 % -22 % 23 % -168 % Johtopäätös: Hieman odotuksia heikompi tulos yhdistettynä tilauspettymykseen FIM kommentti: Hieman odotuksia heikompi liikevaihto ja ilman kerta-eriä. Uudet tilaukset 170MEUR olivat kuitenkin selvä pettymys eikä anna toiveita aktiviteetin laskun pysähtymisestä. Gearing (ilman hybridiä) jatkaa nousuaan, mutta edelleen maltillisella tasolla (+20,7%). Tecnotree Oyj 27.4. 15.5 0.1 0.1-0.6-0.02 76.5 68.9 12.0 6.2 7.8 4.3 0.00-0.01 0.00 Tecnotree toteuma: 13.0-2.4-2.4-3.7-0.04 Ohjeistus: "Ei ohjeistusta epävarmuus tekijöiden vuoksi" Poikkeama odotuksista -16 % -2960 % -2960 % -501 % -147 % Johtopäätös: Selvästi odotuksia heikompi tulos, jota painoi valuuttakurssit FIM kommentti: Likkevaihto ja etenkin jäivät selvästi odotuksia heikommaksi. Valuuttakurssit painoivat tulosta -1,1 MEUR, mutta myös ilman näitä tulos jäi odotuksista. Kassatilanne edelleen hälyttävä ja saneerausohjelma vielä vahvistamatta. Osinko Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

9.5.2016, 12 1Q16-tuloskauden kalenteri 7/15 1Q16 pvm 1Q16 ilm. k.eriä Pretax EPS EPS EPS Valmet Corp 27.4. 651.0 22.0 22.0 19.8 0.10 2,928 2,983 145.9 168.0 108.0 160.1 0.51 0.76 0.35 Valmet toteuma: 652.0 19.0 19.0 17.0 0.08 Ohjeistus: "2016 liikevaihto vuoden tasolla ja A-ennen-kertaeriä kasvaa (EUR 182m:sta)" Poikkeama odotuksista 0 % -14 % -14 % -14 % -21 % Johtopäätös: Kannattavuus jäi hieman odotetusta, mutta saadut tilaukset olivat oikein hyvät. FIM kommentti: Kannattavuus jäi hieman odotetusta. Saadut tilaukset EUR 803m kasvoi 38% yoy ja tilauskanta oli EUR 2207m eli 7% yoy-kasvua. Tilauksannan hyvä kasvu on helpotus pieneen tulospettymykseen verrattuna. Lyhyt näkymä pidettiin ennallaan: Kartonki ja Paperi = hyvä, Palvelut, Automaatio, Sellu, Energia ja Pehmopaperi = tyydyttävä. Ahlstrom Oyj 28.4. 260.9 12.0 12.4 8.7 0.12 1,075 1,009 22.0 63.4 22.8 55.8 0.12 0.70 0.31 Ahlstrom toteuma: 243.7 8.7 12.9 4.8 0.01 Ohjeistus: " 950-1050MEUR. (oikaistu 4.2%-5.2%) (ohjeistus ennallaan)" Poikkeama odotuksista -7 % -28 % 4 % -45 % -91 % Johtopäätös: Julkaisemme Ahlstromista erillisen yhtiöanalyysin myöhemmin. FIM kommentti: Julkaisemme Ahlstromista erillisen yhtiöanalyysin myöhemmin. Osinko Aspo Plc 28.4. 96.4 4.0 4.1 3.2 0.10 445.8 431.8 22.0 21.0 21.3 19.5 0.61 0.53 0.41 Aspo toteuma: 98.5 3.3 3.3 2.6 0.07 Ohjeistus: " on 17-24 miljoonaa euroa vuonna 2016 " Poikkeama odotuksista 2 % -18 % -19 % -18 % -30 % Johtopäätös: jäi odotuksista etenkin ESL Shippiningin pettäessä FIM kommentti: Odotetulla liikevaihdolla odotuksia heikompi tulos. Etenkin ESL Shipping heikkeni viime vuodesta ja myös Telko heikkeni. Leipurin säilyi EUR 0.5m:ssä, mutta Kaukomarkkinat tappio supistui selvästi EUR -0.3m:ään. Ohjeistushaarukka pysyi ennallaan. Gearing jatkoi nousemistaan ja on jo 108,7%. Atria Oyj Class A 28.4. 309.0 1.0 0.5-2.0-0.07 1,340 1,337 36.0 39.2 20.1 29.7 0.49 0.83 0.40 Atria toteuma: 314.5 1.6 1.6-0.3-0.03 Ohjeistus: " kasvaa, liiketulos paranee vuodesta (MEUR 28,9)" Poikkeama odotuksista 2 % 60 % 256 % 85 % 57 % Johtopäätös: Melko odotettu raportti kausiluoteisesti heikoimmalla neljänneksellä. FIM kommentti: Hieman odotuksia paremmat luvut kausiluonteisesti hitaimmalla neljänneksellä. Tulosparannuksen taustalla Venäjän tappioiden pienentyminen (MEUR -0,7, vs. -2,3). Suomen tulos heikkeni edellisvuodesta kiristyneen kilpailun seurauksena (myyntihinnat -5%), vaikka myyntivolyymi veti yhtiön mukaan hyvin. Caverion Oyj 28.4. 577.8 8.0 8.0 7.6 0.05 2,443 2,553 65.0 93.9 61.1 91.2 0.37 0.55 0.28 Caverion toteuma: 560.6 4.8 4.8 4.3 0.03 Ohjeistus: " flät vs. ( 2443m), DA kasvaa ( 91.5m) (=molempia laskettu)" Poikkeama odotuksista -3 % -40 % -40 % -43 % -37 % Johtopäätös: 1Q16 tulosvaroitus, heti perään 2016 varoitus ja nyt lahjontaepäilys Saksassa?! FIM kommentti: Caverion tulosvaroitti heikosta 1Q16:sta 22.4. ja eilen tulosvaroitti kokovuodesta 2016. Tämän päivän uutinen on epäily Caverionin lahjonnasta Saksassa 09-11, josta mahdollisesti seuraa huomattavat sakot, korvaukset ja kulut joiden määrää ei voi nyt arvioida. Konsensus DA 2016:lle oli 119m eli 2016 konsensus voisi leikkautua jopa 20%. Citycon Oyj 28.4. 89.1 48.9 48.8 36.2 0.04 295.6 361.8 175.2 208.1 131.2 154.4 0.15 0.17 0.15 Citycon toteuma: 74.3 48.0 64.8 0.06 Ohjeistus: "2016 EPRA, EPS 0,155-0,175; Operatiivinen +20-34MEUR ja tulos +9-23MEUR" Poikkeama odotuksista 52 % -2 % 79 % 50 % Johtopäätös: Odotettu tulos ja ohjeistus ennallaan FIM kommentti: Odotettu tulos ilman käyvän arvon muutoksia. Suomessa markkina on haastava, mutta sitä kompensoi Norjan ja Ruotsin toimintojen hyvä kehitys. Yhtiö pitää ohjeistuksensa täysin muuttumattomana. Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)

9.5.2016, 13 1Q16-tuloskauden kalenteri 8/15 1Q16 pvm Dovre Group Plc 28.4. 1Q16 ilm. k.eriä Pretax EPS Dovre toteuma: 25.0 0.0 Ohjeistus: " MEUR 80-100, liiketulos positiivinen" EPS EPS Poikkeama odotuksista n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Johtopäätös: Nollatulos erittäin vaikeassa markkinassa, liikevaihto-ohjeistusta laskettiin. FIM kommentti: laski alkuvuonna 4,6% edellisvuoteen verrattuna ja liikevoitto oli nolla (1Q/: MEUR -0,1). Markkinatilanne on vuosikymmenen haastavin, johon vaikuttaa alhainen öljyn, mikä painaa volyymejä ja hintoja. Lisäksi heikot valuutat Norjassa ja Kanadassa painavat euromääräistä liikevaihtoa. Etteplan Oyj 28.4. 38.2 3.0 2.3 2.0 0.09 141.1 176.9 9.6 11.0 8.0 10.0 0.30 0.36 0.15 Etteplan toteuma: 38.6 1.9 2.2 1.8 0.07 Ohjeistus: " ja -voitto kasvavat merkittävästi verrattuna vuoteen " Poikkeama odotuksista 1 % -37 % -5 % -9 % -22 % Johtopäätös: Marginaalisesti pehmeä tulos, mutta markkinanäkymät ja ohjeistus ennallaan. FIM kommentti: Tulos jäi marginaalisesti odotetusta. Ohjeistuksen sanamuotoa nostettu aiemmasta "kasvavat selvästi" yritysostojen (Espotel ja Soikea ) myötä. Teolliseen internet palveluihin (IoT) laajentuminen rahoitetaan osin 2Q16:lla tapahtuvalla 14m merkintäoikeusosakeannilla. Markkinanäkymät ja taloudellinen oheistus säilyivät ennallaan. Fortum Oyj 28.4. 1,028 271 269 304 0.27 3,702 3,417 808 684-305 699 4.66 0.64 1.10 Fortum toteuma: 989 369 275 390 0.37 Ohjeistus: "2016 60% suojattu 30 /MWh, 2017 30% 28. Venäjä RUB18,2mrd 2017-2018" Poikkeama odotuksista -4 % 36 % 2 % 28 % 37 % Johtopäätös: Hieman odotuksia vahvempi tulos vaisulla liikevaihdolla FIM kommentti: Odotuksia heikommalla liikevaihdolla yhtiö onnistui puristamaan hieman odotuksia paremman vertailukelpoisen :n. Taustalla ennätyskorkea vesivoimatuotanto, korkeat ydinvoimala käyttöasteet ja Venäjän investointiohjelman valmistuminen. Markkina näkymät edelleen haastavat ja suojauksia tehdään laskevin hinnoin. Glaston Oyj 28.4. 27.1 1.3 1.3 1.1 0.00 123.4 117.9 6.0 6.0-0.6 5.7-0.01 0.02 0.01 Glaston toteuma: 29.4 0.7 0.7 0.5 0.00 Ohjeistus: "2016 liikevaihto jää alle :n tason ja -ilman-kertaeriä on :n tasolla" Poikkeama odotuksista 8 % -45 % -45 % -56 % -100 % Johtopäätös: Jälleen odotuksia heikompi tulos ja tilauskanta laski sekä yoy että qoq. FIM kommentti: Odotuksia korkeammalla liikevaihdolla jälleen selvä tulospettymys. Saadut tilaukset 25m myös vaisut. Tilauskanta 1Q16 34.5m vs. 1Q15 52.8m ja 4Q15:n 38.5m. Ohjeistus kuitenkin ennallaan. Gearing edelleen maltillinen, mutta jatkaa nousuaan 29,6%. Pohjois-Amerikka valopilkkuna. Lemminkainen Corporation 28.4. 265.0-19.5-19.0-24.6-0.89 1,879 1,780 45.7 56.0 16.9 38.0 0.07 1.15 0.06 Lemminkäinen toteuma: 216.8-31.4-31.4-35.3-1.31 Ohjeistus: "2016 liikevaihto EUR 1800m ja (IFRS) paranee :n EUR 37.3m:stä" Poikkeama odotuksista -18 % -61 % -65 % -43 % -48 % Johtopäätös: Odotuksia selvästi heikompi Q1, ohjeistus ennallaan FIM kommentti: Selvästi odotuksia pienempi liikevaihto ja myös selvä tulospetttymys. Q1 kausiluonteisesti heikko etenkin päällytys-liiketoiminnassa, mutta Norjan vaikeudet painoivat tulosta viimevuodesta. Suomen talorakentaminen myös heikko, kun kohteiden valmistuminen painottuu tänä vuonna loppuvuoteen. Ohjeistus kuitenkin ennallaan. Olvi Oyj Class A 28.4. 62.5 3.8 3.6 3.5 0.14 310.5 321.0 37.5 40.1 26.5 39.6 1.07 1.50 0.70 Olvi toteuma: 62.2 4.4 4.4 3.6 0.14 Ohjeistus: " kasvaa hieman, liikevoitto edellisvuoden tasolla tai hieman parempi" Poikkeama odotuksista 0 % 16 % 22 % 3 % 0 % Johtopäätös: Hieman odotuksia vahvempi tulos Suomen hyvän kehityksen seurauksena. FIM kommentti: kasvoi edellisvuodesta 1,1%. Suomi kasvoi 12,2%, mutta tämä lähes kompensoitui Valko-Venäjän laskun myötä. Suomen hyvä myynnin kehitys näkyi tulosparannuksena.tuloskehitys Baltian maissa myös ok. Tuloskehitystä paransi yhtiön mukaan myös kustannussäästöt. Rahavirta parani myös selvästi. Osinko Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)