TOIMINTAKERTOMUS AJALTA 1.1. - 31.12.2009

Henkivakuutusosakeyhtiö Retro TOIMINTAKERTOMUS AJALTA 1.1. - 31.12.2009 Vuosi 2009 oli yhtiön 90. toimintavuosi. Henkivakuutusosakeyhtiö Retron liiketoiminta Henkivakuutusosakeyhtiö Retron perinteiseen vakuutusliiketoimintaan kuuluu henki- ja työkyvyttömyysriskien jälleenvakuuttaminen suomalaisilta henkivakuutusyhtiöiltä. Jälleenvakuutustoimintaan liittyen Retron ylilääkärityöryhmä ylläpitää lääketieteellistä ratkaisuohjetta, jonka perusteella jälleenvakuutuksen lääketieteellinen vastuunvalinta tehdään. Retron omavastuu yksittäisissä riskeissä on 250 000 euroa ja sen ylittävän osan Retro jälleenvakuuttaa kotimaiseen ja ulkomaiseen edelleenvakuutukseen. Retrolla on aktiivisten edelleenvakuutussopimusten lisäksi muutamia vanhoja jälleen- ja edelleenvakuutussopimuksia kansainvälisten jälleenvakuutusverkostojen kanssa ja niiden perusteella tehdään rajoitetusti jälleen- ja edelleenvakuutusta ulkomailla. Vuoden 1996 jälkeen Retro on ottanut hoitaakseen Henkivakuutusosakeyhtiö Apollolta, Henkivakuutusosakeyhtiö Kansan erityiseltä selvityspesältä ja Eläkevakuutusosakeyhtiö Kansalta siirtyneitä run-off -muotoisia vakuutuskantoja. Retro on viime vuosina neuvotellut ja hankkinut ulkomailta katastrofisuojan suomalaisille henkivakuutusyhtiöille. Retro on hankkinut myös vuodesta 2005 lähtien katastrofi- ja pandemiasuojan Työntekijäin ryhmähenkivakuutukselle. Retron yhteydessä hoidetaan Työntekijäin ryhmähenkivakuutuksen hallinto ja korvaustoiminta. Työntekijäin ryhmähenkivakuutus on poolimuotoinen vakuutusjärjestely, jossa on jäsenenä 8 suomalaista henkivakuutusyhtiötä. Retron toimitusjohtaja toimii myös Työntekijäin ryhmähenkivakuutuspoolin toimitusjohtajana. Poolilla ei ole muuta henkilökuntaa vaan Retron henkilökunta hoitaa poolin hallinnon ja korvaustenmaksun. Tilivuoden 2009 tapahtumat Retron perinteinen liiketoiminta on ollut viime vuoden varsin vakaata. Vuonna 2009 toiminta jatkui aiempien käytäntöjen mukaisena ja vakuutusliiketoiminnan tulos oli ennakoidun kaltainen. Vuoden 2009 alussa Retron ja Työntekijäin ryhmähenkivakuutuspoolin välillä tuli voimaan uusi korvaustenhoitosopimus, jolla selkeytettiin Retron roolia poolin hallinnon ja korvaustoiminnan osana. Alkuvuonna uudistettiin suomalaisten henkivakuutusyhtiöiden katastrofivakuutussopimus aikavälille 1.4.2009-31.3.2010. Retro on suojannut tässä katastrofivakuutussopimuksessa myös oman jälleenvakuutuskantansa. Tilivuoden 2008 loppupuolella Retro aloitti neuvottelut Henkivakuutusosakeyhtiö Kansan erityisen selvityspesän kanssa sellaisten vakuutusvelkojen siirrosta, joita ei ole pystytty maksamaan. Kansan kanssa tehtiin sopimus, jonka mukaan kyseiset vakuutusvelat siirtyivät Retroon 1.4.2009. Vakuutusvelat ovat kooltaan kokonaisuudessaan noin 600 000 euroa ja Retrolle siirtyi varoja 300 000 euroa sekä vakuutustiedot maksamattomista veloista. Retro vastaa siitä, että vakuutusvelkojien 1

Vakuutustoiminta tiedusteluihin vastataan ja heidän oikeutensa jako-osaan selvitetään ja maksetaan. Kolmen vuoden kuluttua sopimuksen voimaantulosta maksamisvastuu siirtyy Kansan konkurssipesälle. Mikäli kolmen vuoden periodin aikana velkojen maksun määrä ylittää 300 000 euroa, Kansan konkurssipesä huolehtii velkojen maksusta ylimenevältä osalta. Osana sopimusta Retro on sitoutunut säilyttämään kyseisten vakuutusvelkojen tietoja vuoteen 2022 asti Kansan konkurssipesän kustannuksella. Tilivuoden aikana Retrossa keskityttiin sisäisten prosessien kehittämiseen ja riskienhallinnan uudistamiseen. Vuoden alkupuolella toteutettiin IT-järjestelmien ja -ylläpidon kokonaisvaltainen ulkoistaminen. Samassa yhteydessä siirryttiin ITlaitteiston osalta leasing käytäntöön. Tilivuoden loppupuolella Retro tilasi ulkoiselta toimittajalta uuden jälleenvakuutusohjelman, joka toteutetaan yhteistyössä toimittajan kanssa. Ohjelman on tarkoitus valmistua vuoden 2010 alkupuolella ja se otetaan käyttöön vuoden 2009 jälleenvakuutustilityksiä tehtäessä. Ohjelmaan tulee suojattu internet - yhteys Retron asiakasyhtiöihin, jolloin yhtiöillä on mahdollisuus halutessaan seurata oman jälleenvakuutuskantansa kehittymistä reaaliajassa. Tilivuoden loppupuolella uudistettiin ja nykyaikaistettiin Retron riskienhallintasuunnitelma. Samassa yhteydessä sijoitussuunnitelma muutettiin paremmin vastaamaan vuonna 2012 voimaan tulevaa Solvenssi II -valvontaa. Edellisenä tilivuonna 2008 sijoitusmarkkinoilla oli vakava kriisi, jonka seurauksena Retron osakeriski suojattiin kokonaisuudessaan joulukuussa 2008. Tilivuoden 2009 alkupuolella osakeriski pidettiin suojattuna, ja maaliskuun alun jälkeen, kun osakkeiden trendi kääntyi takaisin nousu-uralle, suojauksista luovuttiin. Tilivuosi 2009 oli suotuisa sijoitusmarkkinoilla ja Retro sai sijoituksilleen 15,5 % tuoton (-10,1%). Jälleen- ja edelleenvakuutus Ensivakuutus Kotimainen jälleenvakuutus ja ulkomaille suuntautuva edelleenvakuutus ovat tilivuonna pysyneet kokoluokaltaan samalla tasolla kuin edellisenä vuonna. Retron jälleenvakuutukseen liittyvä riskivakuutuskanta on suojattu suomalaisten yhtiöiden yhteisessä katastrofisopimuksessa. Kotimaiseen jälleenvakuutukseen liittyvään lääketieteelliseen ratkaisuohjeeseen tehtiin päivityksiä. Mitään merkittävää tutkimustyötä tällä liiketoiminnan alueella ei tilivuoden aikana tehty. Retron vakuutustoimintaa on Henkivakuutusosakeyhtiö Apollosta, Eläkevakuutusosakeyhtiö Kansasta ja Henkivakuutusosakeyhtiö Kansan erityisestä selvityspesästä siirtyneiden run-off -kantojen muodostama eläkevakuutusliike. Näiden vakuutuskantojen laskennallisena laskuperustekorkona on käytetty 3,25 % ja vuoden 2009 lopussa ensivakuutuskantojen vastuuvelka on noin 25,5 miljoonaa euroa (28 milj. euroa). Tilivuoden 2009 aikana maksettiin eläkkeitä 3,49 miljoonaa euroa (3,47 milj. euroa). Työntekijäin ryhmähenkivakuutuspoolille tehtävä korvaustoiminta Retro hoitaa Työtekijäin ryhmähenkivakuutuspoolin hallinnon ja korvaustoiminnan. Tilivuoden 2009 aikana Retro suoritti Retron ja poolin välillä 2

Sijoitustoiminta voimassa olevan hoitosopimuksen perusteella poolin tililtä korvauksia 25,4 miljoonaa euroa. Pooli on suorittanut Retrolle hoitopalkkioita 534 102,46 euroa. Yhtiön hallituksen vahvistaman sijoitussuunnitelman mukaan sijoituskohteiden valinnassa pääperiaatteena on hyvä tuotto ja sekä alueellisesti että omaisuusluokittain hyvin hajautettu riski. Tilivuonna 2009 sijoitusmarkkinat olivat suotuisat. Tilivuoden aikana edellisvuonna alkanut finanssikriisi kääntyi kevättalvella ja sijoitusmarkkinat olivat sen jälkeen nousuvoittoiset. Osakkeiden hinnat nousivat voimakkaasti maailman pörsseissä, yritysriskillisten korkopapereiden yritysriskimarginaalit normalisoituivat ja peruskorkotaso laski keskuspankkien tukitoimien seurauksena. Retron koko sijoitussalkun tuotto tilivuonna oli 15,5 %. Tuotto omaisuusluokittain oli seuraavanlainen: Osakkeet ja osakerahastot 30,5 %, korkosijoitukset 12,5 %, hedge-rahastot 16,9 % sekä kiinteistöt ja kiinteistörahastot 0,4 %. Tilivuoden lopussa yhtiön käyvin arvoin laskettu sijoitusomaisuus oli 32,2 milj. euroa. Siitä oli kiinteistösijoituksia 9,5 % (vuonna 2008 10,6 %), joukkovelkakirjoja ja korkosijoituksia 52,7 % (49,4 %), osakkeita ja osuuksia osakerahastoissa 29,6 % (21,0 %), hedge -rahastoissa 5,0 % (12,5 %) ja osuuksia lyhyen koron rahastoissa ja pankkitilillä 3,3 % (6,6 %). Sijoitukset on valittu ottaen huomioon tuottotavoite ja hajautusvaatimukset. Riskienhallinta ja riskit Retron toiminnan keskeiset riskit liittyvät vakuutus- ja sijoitusriskeihin sekä operatiivisiin riskeihin. Yhtiön hallitus on hyväksynyt 26.11.2009 yhtiön riskienhallintasuunnitelman ja sijoitussuunnitelman vuodelle 2010. Riskienhallintasuunnitelmassa on huomioitu sisäisen tarkastuksen toiminnot. Yhtiön toiminnassa ei ole ympäristöön liittyviä riskitekijöitä. Vuoden 2009 tuloksen muodostuminen Keskeiset Retron tulokseen vaikuttavat tekijät ovat vakuutustoiminnan ja sijoitustoiminnan tulokset sekä Työntekijäin ryhmähenkivakuutuspoolille tehtävän hoitotoiminnan tuotot. Vakuutustoiminnan tulos Yhtiön vakuutusmaksutulo oli tilivuonna 1,498 milj. euroa (vuonna 2008 1,578 milj. euroa). Jälleenvakuutuksen korvauksia maksettiin 1,050 milj. euroa (0,246 milj. euroa) ja ensivakuutuksen korvauksia 3,893 milj. euroa (3,532 milj. euroa). Vakuutustekninen vastuuvelka pieneni oli tilivuonna 2,671 milj. euroa (1,946 milj. euroa). Retro sai hoitokulutuottoa Työntekijäin ryhmähenkivakuutuksen hoitamisesta 0,534 milj. euroa (0,000 milj. euroa). 3

Liikekulut Liikekulut olivat pois lukien sijoitustoiminnan liikekulut 0,669 milj. euroa (0,378 milj. euroa). Liikekulujen kasvun selittää Retron ja Työntekijäin ryhmähenkivakuutuspoolin välille tilivuoden alussa tullut hoitosopimus, jonka perusteella poolin korvaustenmaksu siirtyi Retrolle. Liikekuluihin sisältyvät hallituksen ja toimitusjohtajan palkat ja palkkiot olivat yhteensä 50 787 euroa ja muun henkilökunnan palkat 517 727 euroa. Sijoitustoiminnan nettotuotto Tilikauden tulos Sijoitustoiminnan nettotuotto oli 3,065 milj. euroa (-1,168 milj. euroa), josta myyntivoittojen osuus oli 0,413 milj. euroa (1,216 milj. euroa). Tilivuonna kirjattiin sijoitusomaisuuteen yhteensä 3,486 milj. euroa arvonpalautuksia ja 0,433 milj. euroa arvoalennuksia. Sijoitusten arvostusero oli 2,361 milj. euroa (1,347 milj. euroa). Tilikauden tulos oli verojen jälkeen 2 194 622,83 euroa ylijäämäinen (2 236 098,83 alijäämäinen). Henkilöstö Työsuhteessa yhtiöön oli kertomusvuoden lopussa 10 henkilöä (11 henkilöä). Konsernitilinpäätös Vakavaraisuus Tilivuodelta ei ole laadittu konsernitilinpäätöstä, koska tytäryhtiö Apollo-Asunnot Oy:n omaisuus on kokonaisuudessaan realisoitu ja yhdistelyllä ei ole oleellista vaikutusta. Yhtiön toimintapääoma ennen ehdotettua voitonjakoa (7,223 milj. euroa) on 2,26- kertainen vaadittuun vähimmäismäärään nähden. Vakavaraisuuspääoma ennen ehdotettua voitonjakoa on 28 % vastuuvelasta ja ennakoivan valvonnan vakavaraisuusaste on 236 %. Yhtiö täyttää kaikki vakavaraisuusvaatimukset. Olennaiset tapahtumat tilikauden 2009 päättymisen jälkeen Yhtiön toiminnassa ei ole tapahtunut mitään toimintaan tai tulokseen vaikuttavaa oleellista muutosta tilikauden 2009 päättymisen jälkeen. Retro on tilivuoden jälkeen neuvotellut ulkomaisten toimijoiden kanssa Suomen henkivakuutusmarkkinoille hankitun katastrofivakuutussopimuksen jatkamisesta vuodella eteenpäin kun edellinen suoja päättyy. Tulevaisuuden näkymät Retron jälleenvakuutusliikkeen kehitys on sidoksissa osakasyhtiöiden riskivakuutustoiminnan kehitykseen. Nykyisissä olosuhteissa ja valitulla strategialla ei Retron jälleen- ja edelleenvakuutuksessa ole odotettavissa oleellista kasvua. Yhtiön toiminta Apollosta, Eläke-Kansasta ja Henki-Kansasta siirtyneiden run-off vakuutuskantojen hoitajana jatkuu jo vakiintuneella tavalla. 4

Yhtiön osakkeet Yhtiöllä on 70 000 osaketta. Osakkeilla ei ole nimellisarvoa. Osakkeiden kirjanpidollinen vasta-arvo on 16,82 euroa. Kukin osake oikeuttaa yhteen ääneen yhtiökokouksessa. Osakkeita rasittaa lunastuslauseke. Hallituksen voitonjakoehdotus Yhtiön voitonjakokelpoiset varat ovat 1 430 553,80 milj. euroa, josta tilikauden voitto on 2 194 622,83 milj. euroa. Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että vuodelta 2009 jaetaan osinkoa 4,00 euroa osakkeelta eli 280 000 euroa. 5

Osakasyhtiöt Vakuutusosakeyhtiö Henki-Fennia Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö Keskinäinen Vakuutusyhtiö Kaleva Försäkringsaktiebolaget Liv-Alandia Nordea Henkivakuutus Suomi Oy Försäkringsaktiebolaget Pensions-Alandia Keskinäinen Henkivakuutusyhtiö Suomi Keskinäinen Henkivakuutusyhtiö Tapiola Eläkevakuutusosakeyhtiö Veritas Aktia Henkivakuutus Oy OP-Henkivakuutus Oy Hallituksen jäsenet Puheenjohtaja, Matti Rantanen, fil. maist. Keskinäisen Vakuutusyhtiö Kalevan toimitusjohtaja Jukka Ruuskanen, VT, emba OP-Pohjola-ryhmän edunvalvontajohtaja 17.5.2009 saakka Heikki Ranta, fil. maist., SHV Nordea Henkivakuutus Suomi Oy:n aktuaarijohtaja Jarmo Kuisma, LuK OP-Henkivakuutus Oy:n toimitusjohtaja 18.5.2009 alkaen Jari Saine, fil. maist., SHV Tapiola-yhtiöiden yhtiöryhmän johtaja Taru Narvanmaa, KTM Aktia Henkivakuutus Oy:n toimitusjohtaja Kai Niemi, fil. maist., SHV Keskinäisen Henkivakuutusyhtiö Suomen talousjohtaja Päivi Ojala, fil. kand., SHV Vakuutusosakeyhtiö Henki-Fennian aktuaarijohtaja Toimitusjohtaja ja aktuaari Mika Mäkinen, fil. maist., SHV, emba. 6

Ensivakuutuskannan kehitys 2005-2009 Lukumäärät kalenterivuoden päättyessä 2005 2006 2007 2008 2009 Apollon eläkevakuutuskanta vastaiset eläkkeet 809 736 675 615 558 alkaneet eläkkeet 466 458 452 444 435 kuolleet 80 84 87 90 94 päättyneet 591 668 732 797 859 1946 1 946 1 946 1 946 1946 Eläke-Kansan työeläkekanta vastaiset eläkkeet 50 45 41 37 36 maksussa olevat eläkkeet 151 147 141 135 125 kuolleet 68 72 75 82 90 päättyneet 127 132 139 142 145 396 396 396 396 396 Henki-Kansan eläkevakuutuskanta vastaiset eläkkeet 353 319 250 176 maksussa olevat eläkkeet 500 474 459 446 kuolleet 1 6 11 17 päättyneet 51 106 185 266 905 905 905 905 Jälleenvakuutuskannan kehitys 2005-2009 Vastuuvaarasummat milj. euroa 2005 2006 2007 2008 2009 Saatu liike Kotimaasta vastaanotettu liike 245,9 276,1 371,1 647,2 639,3 Ulkomailta vastaanotettu liike 66,2 61,6 55,9 57,7 63,7 Saatu liike yhteensä 312,1 337,7 427,0 704,9 703,0 Annettu liike Kotimaahan annettu edelleenvakuutus 106,0 108,1 120,0 155,5 157,2 Ulkomaille annettu edelleenvakuutus 10,0 12,5 26,4 26,4 34,2 Annettu liike yhteensä 116,0 120,6 146,4 181,9 191,4 Omalla vastuulla 196,1 218,5 280,6 523,0 511,6 7

Taloudellista kehitystä kuvaavia tunnuslukuja AVAINLUKUJA 2009 2008 Kokonaismaksutulo 1 499 1 578 Korvauskulut 3 878 4 120 Liikekulut 669 378 Sijoitustoiminnan nettotuotot 3 065-1 168 Vastuuvelka 26 216 28 888 Henkilöstö (lkm) 31.12.2009 10 11 Luvut tuhansina euroina VAKAVARAISUUS 2009 2008 Toimintapääoma 6 953 4 025 Vähimmäistoimintapääoma 3 200 3 200 Tasoitusmäärä 250 250 Vakavaraisuuspääoma Ennakoivan valvonnan vakavaraisuusaste 7203 236% 4 275 216% Vakavaraisuusaste % 28% 15% Luvut tuhansina euroina SIJOITUSKANTA KÄYVIN ARVOIN 2009 2008 Kiinteistösijoitukset 3 049 9,5% 3 349 10,6% Korkosijoitukset 18 015 55,8% 17 616 55,9% - joista rahamarkkinasijoituksia 800 2,5% 2 078 6,6% Osakkeet ja osuudet 9 521 29,6% 6 598 21,0% Lainasaamiset 5 0,0% 8 0,0% Muut sijoitukset (mm. Hedge) 1 614 5,01% 3 921 12,5% Luvut tuhansina euroina 32 204 100% 31 492 100 % 8

Rahoituslaskelma (epäsuora) 2009 2008 Liiketoiminnan rahavirta Voitto varsinaisesta toiminnasta 2 194 623-2 236 099 Oikaisut Vakuutusteknisen vastuuvelan muutos -2 671 800-1 943 924 Sijoitusten arvonalentumiset ja arvonkorotukset -3 053 167 4 767 597 Suunnitelman mukaiset poistot 42 824 20 518 Muut oikaisut -351 056-1 216 094 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta -3 838 576-608 002 Käyttöpääoman muutos Lyhytaikaisten korottomien liikesaamisten lisäys(- )/vähennys(+) -236 020-432 699 Lyhytaikaisten korottomien velkojen lisäys(+)/vähennys(-) 151 964-278 331 Liiketoiminnan rahoitusvirta ennen rahoituseriä ja veroja -3 922 632-1 319 032 Liiketoiminnan rahavirta -3 922 632-1 319 032 Investointien rahavirta Investoinnit sijoituksiin (pl. rahavarat) -5 476 345-17 537 842 Luovutustulot sijoituksista (pl. rahavarat) 9 463 682 18 177 552 Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden sekä muun omaisuuden investoinnit ja luovutusvoitot (netto) -82 667 1 075 919 Investointien rahavirta 3 904 671 1 715 630 Rahoituksen rahavirta Maksetut osingot 0-420 000 Rahoituksen rahavirta 0-420 000 Rahavarojen muutos -17 961-23 402 Rahavarat tilikauden alussa 68 197 91 599 Rahavarat tilikauden lopussa 50 236 68 197 9

Tuloslaskelma 1.1. - 31.12.2009 Vakuutustekninen laskelma 1.1-31.12 1.1-31.12 2009 2008 Vakuutusmaksutulo Vakuutusmaksutulo 1 498 511,42 1 578 461,63 Jälleenvakuuttajien osuus -487 914,00 1 010 597,42-458 994,24 1 119 467,39 Sijoitustoiminnan tuotot 6 803 983,03 4 450 902,91 Korvauskulut Maksetut korvaukset -4 943 411,40-3 777 813,65 Jälleenvakuuttajien osuus 496 882,00-4 446 529,40 12 512,00-3 765 301,65 Korvausvastuun muutos 1 064 949,30-839 443,77 Jälleenvakuuttajien osuus -496 882,00 568 067,30-3 878 462,10 484 370,00-355 073,77-4 120 375,42 Vakuutusmaksuvastuun muutos 2 103 732,83 2 298 997,81 Liikekulut -669 453,11-377 927,63 Tuotot korvaus- ja vakuutuspalveluista 568 307,78 18 851,68 Sijoitustoiminnan kulut -3 738 690,52-5 619 202,26 Vakuutustekninen tulos 2 200 015,33-2 229 285,52 Muu kuin vakuutustekninen laskelma Tuloverot varsinaisesta toiminnasta Tilikauden vero -5 392,50-6 813,31 Tilikauden voitto (tappio) 2 194 622,83-2 236 098,83 10

Tase 31.12.2009 31.12. 31.12. 2009 2008 VASTAAVAA Sijoitukset Kiinteistösijoitukset Kiinteistöt ja kiinteistöosakkeet 1 474 734,90 1 474 734,90 1 611 602,60 1 611 602,60 Muut sijoitukset Osakkeet ja osuudet 16 615 581,50 17 748 495,29 Rahoitusmarkkinavälineet 11 115 209,50 10 425 509,10 Muut lainasaamiset 5 137,50 27 735 928,50 8 171,11 28 182 175,50 Jälleenvakuutustalletesaamiset 197 782,78 29 408 446,18 186 403,23 29 980 181,33 Saamiset Jälleenvakuutustoiminnasta 2 042 927,52 1 742 845,49 Muut saamiset 216 273,80 2 259 201,32 291 819,81 2 034 665,30 Muu omaisuus Aineelliset hyödykkeet Koneet ja kalusto 94 102,13 54 259,22 Rahat ja pankkisaamiset 50 235,62 144 337,75 68 197,12 122 456,34 Siirtosaamiset Korot ja vuokrat 282 929,93 283 034,12 28 2929,93 282 929,93 Vastaavaa yhteensä 32 095 019,37 32 420 232,90 11

31.12. 31.12. 2009 2008 VASTATTAVAA Oma pääoma Osakepääoma 1 177 315,49 1 177 315,49 Vararahasto 2 264 414,97 2 264 414,97 Muut rahastot Muut rahastot 96 539,87 96 539,87 Edellisten tilikausien voitto (tappio) -860 608,90 1 375 489,93 Tilikauden voitto (tappio) 2 194 622,83 4 872 284,26-2 236 098,83 2 677 661,43 Vakuutustekninen vastuuvelka Vakuutusmaksuvastuu 12 279 453,34 14 383 186,17 Korvausvastuu 13936348,61 15001297,91 Jälleenvakuuttajien osuus 0,00 13 936 348,61 26 215 801,95-496 882,00 14 504 415,91 28 887 602,08 Velat Jälleenvakuutustoiminnasta 523 250,07 678 301,64 Muut velat 321 238,90 844 488,97 11 475,38 689 777,02 Siirtovelat 162 444,19 165 192,37 Vastattavaa yhteensä 32 095 019,37 32 420 232,90 12

Tilinpäätöksen liitetiedot Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet Tilinpäätös on laadittu ja esitetty noudattaen kirjanpito-, osakeyhtiö- ja vakuutusyhtiölakeja sekä sosiaali- ja terveysministeriön asetuksia ja Finanssivalvonnan antamia päätöksiä, määräyksiä ja ohjeita. Rahoituslaskelma Rahoituslaskelmassa saamiset ja siirtosaamiset, sekä velat ja siirtovelat on kirjattu liiketoiminnan rahavirtaan lyhytaikaisten liikesaamisten muutoksiksi. Muiden taseen erien muutokset, mukaan lukien lainasaamiset, on käsitelty investointien rahavirtana. Arvostus ja käyvät arvot Poistot Kiinteistöosakkeet on arvostettu taseessa hankintamenoon. Osakkeet ja osuudet on kirjattu taseessa hankintamenoon tai sitä alhaisempaan käypään arvoon. Rahoitusmarkkinavälineet on arvostettu taseessa hankintamenon suuruisina tai sitä alhaisempaan käypään arvoon. Nimellisarvon ja hankintahinnan välinen erotus on jaksotettu ja sisällytetty rahoitusmarkkinavälineen hankintamenon lisäykseksi tai vähennykseksi. Arvonalennuksia on tehty 0,433 milj. euroa. Saamiset ja saamisluonteiset sijoitukset on esitetty nimellisarvossa. Ulkomaanrahan määräiset saamiset ja velat on muutettu euroiksi tilinpäätöspäivän EKP:n noteeraamaan keskikurssiin. Noteeratut osakkeet, osuudet ja rahoitusmarkkinavälineet on arvostettu tilinpäätöspäivän viimeiseen kaupantekokurssiin. Muiden sijoitusten käypänä arvona on pidetty todennäköistä luovutushintaa. ATK:n ulkoistamisen yhteydessä ATK-laitteet on vuokrattu. Vanhoista laitteista osa on myyty ja loppuosa poistettu kertapoistolla. Poistojen määrittämiseen on käytetty seuraavaa, ennalta laadittua poistosuunnitelmaa: Vastuuvelan laskuperustekorko Kalusto Konttorikoneet ja kalusto menonjäännöspoisto 25 % ATK-laitteet menonjäännöspoisto 25 % Poistetut ATK-laitteet menonjäännöspoisto 100 % Aineettomat hyödykkeet ATK-ohjelmat tasapoisto 20 % Eläke-Kansalta siirtyneiden vapaamuotoisten työeläkevakuutuksien vastuuvelka, Apollosta siirtyneen vakuutuskannan vastuuvelka ja Henki-Kansalta siirtyneen vakuutuskannan vastuuvelka arvostettiin 3,25 %:n korolla. Jälleenvakuutuksessa on käytetty ensivakuuttajan soveltamaa laskuperustekorkoa. 13

Henkivakuutuksen kohtuusperiaate Vakuutusyhtiölain 13 luvun 3 :n mukaan henkivakuutuksessa on noudatettava ns. kohtuusperiaatetta sellaisten vakuutusten kohdalla, joilla vakuutussopimuksen ja mahdollisten kannansiirtosopimusten erityisten ehtojen ja rajoitusten mukaan on oikeus vakuutusten mahdollisesti tuottaman ylijäämän perusteella myönnettäviin lisäetuihin. Mikäli vakavaraisuusvaatimukset eivät ole esteenä, kohtuullinen osa ylijäämästä on palautettava lisäetuina näille vakuutuksille. Yhtiön vakuutussopimusten mukaan Henkivakuutusosakeyhtiö Apollon kannansiirron yhteydessä siirtyneillä vakuutuksilla on oikeus yhtiön ylijäämään siltä osin kun se syntyy kannansiirron yhteydessä siirtyneen omaisuuden tuottojen ja kyseisen vakuutuskannan riskiliikkeen ylijäämästä. Kannansiirtoon liittyneen henkivakuutusyhtiöiden tukielementin ja siirtyneen omaisuuden luonteen vuoksi kyseisille vakuutuksille ei ole myönnetty lisäetuja. Tämän hetken käsityksen mukaan lisäetuja ei voida myöntää lähitulevaisuudessa. Henkilökunnan eläketurvan järjestäminen Yhtiö on järjestänyt työntekijäin eläkelain mukaiset vähimmäisedut täyttävän eläketurvan seuraavin lisäyksin: eläkeikä on yleinen eläkeikä paitsi ennen 1.1.1995 palvelukseen tulleilla naisilla 62 vuotta. Vastuusitoumukset ja muut vastuut Vuokravastuut 2009 2008 Seuraavalla tilikaudella maksettavat 131 044,62 128 475,12 Myöhemmin maksettavat 136 286,40 256 950,24 Yhteensä 267 331,02 385 425,36 Uusi vuokrasopimus 1.1.2007 alkaen. Vuokrantarkistus Vuokra on sidottu indeksiin, ensimmäinen tarkistuskuukausi 1/2007. Irtisanomisaika Vuokranantajan puolelta irtisanomisaika on 6 kuukautta. Ensimmäinen irtisanomispäivä on 30.06.2011 ja tämän jälkeen kunkin kuukauden viimeinen päivä. Vuokralaisen puolelta irtisanomisaika on 6 kuukautta. Ensimmäinen irtisanomispäivä on 30.06.2011 ja tämän jälkeen kunkin kuukauden viimeinen päivä. Leasingsopimukset 2009 2008 Seuraavalla tilikaudella maksettavat 26 528,65 15 111,91 Myöhemmin maksettavat 9 095,52 6 506,88 Yhteensä 35 624,17 21 618,79 14

1. Tuloslaskelman liitteet 2009 2008 1.1 Vakuutusmaksutulo Henkivakuutus Ensivakuutus, kotimaasta 3 755,35 8 541,48 Jälleenvakuutus 1 494 756,07 1 569 920,15 Vakuutusmaksutulo ennen jälleenvakuuttajien osuutta 1 498 511,42 1 578 461,63 1.2 Henkivakuutuksen vakuutusmaksutulo ja maksetut korvaukset Vakuutusmaksutulo ennen jälleenvakuuttajien osuutta 1b Yksilöllinen eläkevakuutus 3 755,35 8 541,48 2b Kertamaksut 3 755,35 8 541,48 3b Vakuutusmaksut sopimuksista, jotka oikeuttavat hyvitykseen 3 755,35 8 541,48 Maksetut korvaukset ennen jälleenvakuuttajien osuutta Ensivakuutus Henkivakuutus 19 647,82 33 859,08 Eläkevakuutus 3 873 709,93 3 497 941,23 3 893 357,75 3 531 800,31 Jälleenvakuutus 1 050 053,65 246 013,34 Maksetut korvaukset yhteensä 4 943 411,40 3 777 813,65 Tuotot korvaus- ja vakuutuspalveluista 568 307,78 18 851,68 1.3 Liikekulut Tuloslaskelman erä "Liikekulut" Vakuutusten hankintamenot Tulevan jälleenvakuutuksen palkkiot ja voitto-osuudet 67 457,70 50 910,79 Vakuutusten hoitokulut 110 234,86 126 190,33 Hallintokulut 491 760,55 200 826,51 Yhteensä 669 453,11 377 927,63 Kokonaisliikekulut toiminnoittain Maksetut korvaukset 500 106,45 27 848,12 Liikekulut 669 453,11 377 927,63 Sijoitustoiminnan kulut 99 069,09 128 365,21 Yhteensä 1 268 628,65 534 140,96 15

1.4 Henkilöstöä ja toimielinten jäseniä koskevat liitetiedot Henkilöstökulut 2009 2008 Palkat ja palkkiot 568 514,77 220 726,27 Eläkekulut 103 988,08 46 315,06 Muut henkilösivukulut 23 382,14 12 054,21 Yhteensä 695 884,99 279 095,54 Johdon palkat, palkkiot ja eläkesitoumukset Toimitusjohtajan ja hallituksen palkat ja palkkiot olivat tilivuonna 50 787,17. Toimitusjohtajan eläkeikä on 65 vuotta. Johdolla ei ole Retron myöntämiä lainoja tai vakuuksia. Tilintarkastuspalkkio Tilintarkastustoimiston laskun mukaan 15 936,86 euroa. Henkilöstön keskimääräinen lukumäärä Retron palveluksessa oli kertomusvuonna 11 henkilöä Kaikki työntekijät ovat konttorihenkilöstöä. 1.5 Sijoitustoiminnan nettotuoton erittely 2009 2008 Sijoitustoiminnan tuotot: Tuotot kiinteistösijoituksista Muut tuotot 204 725 211 328 Tuotot muista sijoituksista Osinkotuotot 90 242 0 Korkotuotot 728 016 986 388 Muut tuotot 1 882 004 2 037 093 Yhteensä 2 904 987 3 234 809 Myyntivoitot 413 049 1 216 094 Sijoitusten arvonalennusten palautus 3 485 948 0 Yhteensä 6 803 983 4 450 903 Sijoitustoiminnan kulut: Kulut kiinteistösijoituksista 184 246 191 322 Kulut muista sijoituksista 3 031 047 620 798 Korkokulut ja muut vieraan pääoman kulut 28 623 39 486 Yhteensä 3 243 916 851 605 Myyntitappiot Myyntitappiot 61 993 0 Arvonalennukset ja poistot Arvonalennukset 432 781 4 767 597 Yhteensä 3 738 691 5 619 202 Sijoitustoiminnan nettotuotto ennen arvonkorotuksia ja niiden oikaisua 3 065 293-1 168 299 Sijoitustoiminnan nettotuotto tuloslaskelmassa 3 065 293-1 168 299 16

2. Taseen liitetiedot 2.1 Sijoitusten käypä arvo ja arvostusero 31.12.2009 Jäljellä oleva Kirjan- Käypä hankintameno pitoarvo arvo Kiinteistösijoitukset Kiinteistöosakkeet saman konsernin yrityksissä 2 523 2 523 2 523 Muut kiinteistöosakkeet 1 472 212 1 472 212 1 860 379 Muut sijoitukset Osakkeet ja osuudet 16 615 582 16 615 582 18 212 600 Rahoitusmarkkinavälineet 11 115 210 11 115 210 11 490 856 Muut lainasaamiset 5 138 5 138 5 138 Jälleenvakuutustalletesaamiset 197 783 197 783 19 783 29 408 446 29 408 446 31 769 279 Rahoitusmarkkinavälineiden jäljellä oleva hankintameno sisältää korkotuotoiksi (+) tai niiden vähennykseksi (-) jaksotettua nimellisarvon ja hankintahinnan erotusta -520 970 Kirjanpitoarvo sisältää Tuloutettuja arvonkorotuksia -136 868 Arvostusero (käyvän arvon ja kirjanpitoarvon erotus) 2 360 833 17

2. Taseen liitteet 2.1 Sijoitusten käypä arvo ja arvostusero 31.12.2008 Jäljellä oleva Kirjan- Käypä hankintameno pitoarvo arvo Kiinteistösijoitukset Kiinteistöosakkeet saman konsernin yrityksissä 2 523 2 523 2 523 Muut kiinteistöosakkeet 1 609 080 1 609 080 1 980 379 Muut sijoitukset Osakkeet ja osuudet 17 748 495 17 748 495 18 054 455 Rahoitusmarkkinavälineet 10 425 509 10 425 509 11 095 284 Muut lainasaamiset 8 171 8 171 8 171 Talletukset 0 0 0 Jälleenvakuutustalletesaamiset 186 403 186 403 186 403 29 980 181 29 980 181 31 327 215 Rahoitusmarkkinavälineiden jäljellä oleva hankintameno sisältää korkotuotoiksi (+) tai niiden vähennykseksi (-) jaksotettua nimellisarvon ja hankintahinnan erotusta -125 398 Kirjanpitoarvo sisältää Tuloutettuja arvonkorotuksia 0 Arvostusero (käyvän arvon ja kirjanpitoarvon erotus) 1 347 034 18

2.2 Kiinteistösijoitusten muutokset 2009 Kiinteistöt ja kiinteistöosakkeet Hankintameno 1.1.2009 2 777 306 Lisäykset 0 Hankintameno 31.12.2009 2 777 306 Kertyneet poistot 1.1.2009-538 771 Tilikauden poistot 0 Kertyneet poistot 31.12.2009-538 771 Arvonalentumiset 1.1.2009-626 932 Tilikauden arvonalentumiset 0 Arvonalentumiset 31.12.2009-626 932 Arvonkorotukset 1.1.2009 0 Vähennykset -136 868 Arvonkorotukset 31.12.2009-136 868 Kirjanpitoarvo 31.12.2009 1 474 735 19

2.3 Aineellisten hyödykkeiden muutokset 2009 Kalusto Hankintameno 1.1.2009 280 520 Lisäykset 82 667 Hankintameno 31.12.2009 363 187 Kertyneet poistot 1.1.2009-226 261 Tilikauden poistot -42 824 Kertyneet poistot 31.12.2009-269 085 Kirjanpitoarvo 31.12.2009 94 102 20

2009 2008 2.4 Muut lainasaamiset Jäljellä oleva hankintameno vakuuden mukaan Muu vakuus 5 138 8 171 Jäljellä oleva hankintameno 5 138 8 171 2.5 Oma pääoma Oman pääoman muutokset Sidottu oma pääoma Vapaa oma pääoma Osakepääoma (ei muutoksia tilivuonna) 1 177 315 Vararahasto (ei muutoksia tilivuonna) 2 264 415 Käyttörahasto 96 540 Yli/Alijäämä 1.1. -860 609 Vuoden 2009 ylijäämä 2 194 623 Yli/Alijäämä 31.12. 1 334 014 Oma pääoma yhteensä 4 872 284 Voitonjakokelpoiset varat Tilikauden voitto 2 194 623 + Käyttörahasto 96 540 +/- Edellisten vuosien voitot/tappiot -860 609 Voitonjakokelpoiset varat yhteensä 1 430 554 21

2.6 Vakavaraisuustunnusluvut 2009 2008 Toimintapääoma Oma pääoma ehdotetun voitonjaon vähentämisen jälkeen 4 592 284 2 677 661 Omaisuuden käypien arvojen ja taseen kirjanpitoarvojen välinen arvostusero 2 360 833 1 347 034 6 953 117 4 024 695 Vakuutusyhtiölain 11 luvun 12 :n toimintapääoman vähimmäismäärä 3 200 000 3 200 000 Runsasvahinkoisten vuosien varalle vakuutustekniseen vastuuvelkaan sisältyvä tasoitusmäärä 250 000 250 000 Vakavaraisuuspääoma prosentteina vakuutusteknisestä vastuuvelasta eli toimintapääoma ja tasoitusmäärä suhteessa omalla vastuulla olevaan vakuutustekniseen vastuuvelkaan vähennettynä tasoitusmäärällä ja 75 %:lla sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelasta (%) 28 % - vuodelta 2008 15 % - vuodelta 2007 30 % - vuodelta 2006 29 % - vuodelta 2005 57 % - vuodelta 2004 48 % 22

2.7 Emoyhtiön kiinteistöosakkeet, muut osakkeet ja osuudet Osakkeiden Osuus Kirjanpito- Käypä lukumäärä % arvo arvo Kiinteistöosakkeet Tytäryhtiöosakkeet Apollo-Asunnot Oy 1 000 100,00 2 523 2 523 Muut osakkeet Kiinteistö Oy Electrocity I 1 392 20,87 1 420 948 1 800 000 Kiinteistö Oy Vähähuhko 136 0,54 51 264 60 379 Osuudet kiinteistörahastoissa 1 474 735 1 862 902 Aberdeen Property Fund Finland Ky - 1 196 210 1 196 210 Osuudet korkorahastoissa 1 196 210 1 196 210 Danske High Yield Kasvu 473 589-502 694 548 724 Aktia Corporate Bond + D 3 948-492 682 504 218 Nordea Corporate Bond I Kasvu 721 598-1 000 000 1 116 572 Danske Euro Yrityslaina K 5 869 737-1 342 674 1 470 310 Tapiola Yrityskorko A 60 219-603 523 648 257 Seligson & Co Rahamarkkina 332 400-798 966 799 655 Nordea Euro Yrityslaina Plus 73 293-750 000 905 764 5 490 539 5 993 499 Osuudet osakerahastoissa Aktia Euro B 1 453 690-289 916 320 975 Odin Norge 2 018 453 451 453 451 Seligson Russian Property 13 952 925 706 925 706 Seligson & Co USA Indeksirahasto 99 629 785 089 785 089 Nordea Pro Suomi Kasvu 16 041-784 167 784 167 Mandatum Emerging Asia K. 26 236-562 905 694 842 Mandatum Europe Enhanced Index 454 096-504 606 639 994 Mandatum Latin America Kasvu 244 343-554 181 733 899 FIM Visio 36 263-1 039 311 1 039 311 Fourton Odysseus 3 847-530 000 615 994 Icecapital US Stock Index 15 881-1 079 921 1 079 921 HSBC GIF-Indian Equity-AC 4 273 495 597 521 036 8 004 849 8 594 385 Osuudet Hedge - rahastoissa Helios 2XL Bermuda 843 1 100 000 1 604 523 1 100 000 1 604 523 Osuudet Private Equity - rahastoissa Nordea Private Equity II - 823 983 823 983 823 983 823 983 23