Metsäliitto-konsernin liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 311 miljoonaa euroa

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 1 (27) Metsäliitto-konsernin liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 311 miljoonaa euroa Tammi syyskuun 2011 tulos Liikevaihto oli 4 123 miljoonaa euroa (1 9/: 3 986 milj. euroa). Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 311 miljoonaa euroa (405). Liiketulos sisältäen kertaluonteiset erät oli 229 miljoonaa euroa (415). Tulos ennen veroja ja ilman kertaluonteisia eriä oli 217 miljoonaa euroa (299). Sisältäen kertaerät, tulos ennen veroja oli 130 miljoonaa euroa (293). Heinä syyskuun 2011 tulos Liikevaihto oli 1 317 miljoonaa euroa (7 9/: 1 345 milj. euroa). Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 63 miljoonaa euroa (155). Liiketulos sisältäen kertaluonteiset erät oli 44 miljoonaa euroa (170). Tulos ennen veroja ja ilman kertaluonteisia eriä oli 35 miljoonaa euroa (114). Sisältäen kertaerät, tulos ennen veroja oli 17 miljoonaa euroa (128). Tapahtumat vuoden 2011 kolmannella neljänneksellä Metsä Tissuen Dürenin tehdas vihittiin käyttöön 14.9.2011. Metsäliitto Osuuskunnan omistus Metsä Tissuesta nousi 70,5 prosentista 76,6 prosenttiin. M-realin Halleinin sellutehtaan myynti toteutui 1.9.2011 Kauden jälkeiset tapahtumat M-real ilmoitti käynnistävänsä neuvottelut Alizayn tehtaan sulkemiseksi sekä kannattamattomien liiketoimintojen lopettamiseksi Gohrsmühlen tehtaalla. M-real ilmoitti suunnitelmistaan päällystettyjen papereiden liiketoimintansa uudelleenjärjestelemiseksi sisältäen Äänekosken paperitehtaan sulkemisen ja Husumin tehtaan tuotannon kasvattamisen. Tuloskehitys vuoden kolmannella neljänneksellä oli antamamme ohjauksen mukainen. Talouden yleisen epävarmuuden ja heikentyneen paperi- ja sellumarkkinatilanteen ohella kustannukset tehtaiden alasajoista ja seisokeista vaikuttivat liiketulokseemme. Suunnitelmat koskien paperiliiketoimintoja Alizayssa, Gohrsmühlessä ja Äänekoskella edesauttavat toteutuessaan entisestään M-realin keskittymistä kartonkiin, jonka kysyntänäkymät ovat hyvät. Metsä Tissuen Dürenin tehtaan toiminnan käynnistyminen Saksassa vahvistaa asemaamme merkittävänä eurooppalaisena leivin- ja ruoanlaittopapereiden valmistajana. Pääjohtaja Kari Jordan, Metsäliitto-konserni Metsäliitto on noin 30 maassa toimiva metsäteollisuuskonserni, jonka tuotteissa ja palveluissa yhdistyvät vastuullinen metsätalous ja innovatiivinen teknologia. Metsäliitto tuottaa huipputuotteita uusiutuvasta pohjoismaisesta puuraaka-aineesta kestävällä tavalla. Konsernin viisi liiketoiminta-aluetta ovat puunhankinta, puutuotteet, sellu, kartonki ja paperi sekä pehmo- ja ruoanlaittopaperit. Metsäliitto-konsernin liikevaihto vuonna oli 5,4 miljardia euroa, ja se työllistää noin 13 000 henkilöä.

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 2 (27) Metsäliitto-konserni Lyhennetty tuloslaskelma (Jatkuvat toiminnot) 2011 1 9 1 9 2011 7 9 7 9 1 12 Liikevaihto 4 123 3 986 1 317 1 345 5 377 Liiketoiminnan muut tuotot 64 98 14 51 142 Liiketoiminnan kulut -3 692-3 461-1 210-1 157-4 686 Poistot ja arvonalentumiset -265-207 -76-70 -336 Liiketulos 229 415 44 170 497 Osuus osakkuusyritysten tuloksista 5-14 2-1 -15 Kurssierot 2-6 1-6 -7 Muut rahoitustuotot ja -kulut -106-103 -31-35 -129 Kauden tulos ennen veroja 130 293 17 128 345 Tuloverot -81-102 -21-39 -131 Kauden tulos jatkuvista toiminnoista 50 191-4 89 214 Metsäliitto-konserni Kannattavuus (Jatkuvat toiminnot) 2011 1 9 1 9 2011 7 9 7 9 1 12 Liiketulos, milj. euroa 229 415 44 170 497 - -, ilman kertaluonteisia eriä 311 405 63 155 547 - -, % liikevaihdosta 7,6 10,2 4,8 11,5 10,2 Sijoitetun pääoman tuotto, % 8,0 13,1 4,9 16,6 11,8 - -, ilman kertaluonteisia eriä 10,9 13,3 6,7 15,2 13,4 Oman pääoman tuotto, % 3,9 16,9-0,9 22,4 13,9 - -, ilman kertaluonteisia eriä 10,8 17,4 3,4 18,8 18,2 Taloudellinen asema 2011 30.9. 30.9. 2011 30.6. 30.6. 31.12. Omavaraisuusaste, % 31,0 28,1 30,9 27,6 29,7 Nettovelkaantumisaste, % 113 123 121 135 116 Korolliset nettovelat, milj. euroa 1 895 1 985 2 051 2 109 1 939 Liiketoiminta-alueet Liikevaihto ja liiketulos 1 9/2011 (milj. euroa) Kartonki- ja paperiteollisuus Pehmo- ja ruoanlaittopaperit Puunhankinta Puutuoteteollisuus Selluteollisuus Liikevaihto 1 121 720 1 011 1 961 725 Liiketoiminnan muut tuotot 6 4 11 47 7 Liiketoiminnan kulut -1 107-687 -732-1 859-685 Poistot ja arvonalentumiset -2-25 -48-148 -30 Liiketulos 18 12 242 1 17 Kertaluonteiset erät - 0 4 80 - Liiketulos ilman kertaeriä 18 12 246 81 17 - % - liikevaihdosta 1,6 1,6 24,4 4,1 2,3

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 3 (27) METSÄLIITTO-KONSERNI OSAVUOSIKATSAUS 1.1. 30.9.2011 Osavuosikatsaus on tilintarkastamaton Liikevaihto ja tulos Metsäliitto-konsernin liikevaihto oli tammi syyskuussa 4 123 miljoonaa euroa (1 9/: 3 986 milj. euroa). Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 311 miljoonaa euroa (405) eli 7,6 prosenttia liikevaihdosta (10,2). Kertaluonteiset erät olivat nettona -82 miljoonaa euroa, josta tuotot olivat 11 miljoonaa euroa ja kulut 93 miljoonaa euroa. Kertaluonteiset tuotot liittyivät pääosin kiinteistömyynteihin Suomessa. Tammi kesäkuun aikana kirjattiin kertaluonteisia kuluja 49 miljoonaa euroa liittyen M-realin Halleinin sellutehtaan myyntiin ja 22 miljoonaa euroa Gohrsmühlen ja Reflexin paperitehtaiden alaskirjauksiin ja varauksiin. Kolmannen neljänneksen kertaluonteiset erät olivat nettona -18 miljoonaa euroa. Näistä 9 miljoonaa euroa oli kuluvarauksia liittyen Reflexin tehtaan itsejäljentävien papereiden jalostustoiminnan lopettamiseen ja 8 miljoonaa euroa arvonalentumistappiota liittyen Ranskassa sijaitsevan Alizayn paperitehtaan suunniteltuun sulkemiseen. Vuoden kolmannen neljänneksen liikevaihto oli 1 317 miljoonaa euroa (7 9/: 1 345). Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 63 miljoonaa euroa (155) eli 4,8 prosenttia liikevaihdosta (11,5). Liiketulos sisältäen kertaerät oli 44 miljoonaa euroa (170). Liiketulos sisältäen kertaluonteiset erät oli tammi syyskuussa 229 miljoonaa euroa (415). Rahoitustuotot olivat 7 miljoonaa euroa (4) ja rahoituskulut 113 miljoonaa euroa (106). Rahoituskuluihin kirjattiin ensimmäisen neljänneksen aikana Metsä- Botnian lunastusvelvollisuuden alaisille osakkeille maksettuja osinkoja noin 9 miljoonaa euroa. Osuus osakkuusyritysten tuloksista oli 5 miljoonaa euroa (-14). Lukuun sisältyy noin 4 miljoonan euron kertaluonteinen arvonalentumistappio (16) liittyen M-realin 35 prosentin omistusosuuden ja pääomalainan myyntiin Myllykoski Paper Oy:ssä. Kauden tulos ennen veroja oli 130 miljoonaa euroa (293) ja verot, sisältäen laskennallisen verovelan muutoksen, 81 miljoonaa euroa (102). Katsauskauden tulos oli 50 miljoonaa euroa (191). Konsernin sijoitetun pääoman tuotto ilman kertaluonteisia eriä oli 10,9 prosenttia (13,3) ja oman pääoman tuotto 10,8 prosenttia (17,4). Sisältäen kertaluonteiset erät

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 4 (27) sijoitetun pääoman tuotto oli 8,0 prosenttia (13,1) ja oman pääoman tuotto 3,9 prosenttia (16,9). Tase ja rahoitus Metsäliitto-konsernin kokonaislikviditeetti oli syyskuun lopussa 909 miljoonaa euroa (31.12.: 1 054). Tästä 367 miljoonaa euroa (440) oli likvideinä varoina ja sijoituksina ja 542 miljoonaa euroa (614) taseen ulkopuolisina sitovina luottolupauksina. Konsernilla oli lisäksi lyhytaikaisia rahoitustarpeita varten käytössään ei-sitovia koti- ja ulkomaisia yritystodistusohjelmia ja luottolimiittejä noin 0,5 miljardin euron arvosta. Konsernin omavaraisuusaste oli syyskuun lopussa 31,0 prosenttia ja nettovelkaantumisaste 113 prosenttia (31.12.: 29,7 % ja 116 %). Korolliset nettovelat olivat 1 895 miljoonaa euroa (31.12.: 1 939). Emoyritys Metsäliitto Osuuskunnan omavaraisuus oli syyskuun lopussa 62,2 prosenttia ja nettovelkaantumisaste 37 prosenttia (31.12.: 58,6 % ja 45 %). Tammi syyskuun aikana Metsäliiton osuuspääomat kasvoivat yhteensä 35,2 miljoonalla eurolla. Varsinainen osuuspääoma kasvoi 3,1 miljoonalla eurolla, A-lisäosuuspääoma 19,7 miljoonalla eurolla ja B-lisäosuuspääoma 12,4 miljoonalla eurolla. Lisäosuuspääomasta erääntyi 1.7.2011 palautettavaksi 14,0 miljoonaa euroa (1.7.: 35,6 milj. euroa) Myytävissä olevien sijoitusten käyvän arvon muutos oli katsauskauden aikana noin 25 miljoonaa euroa lähinnä Pohjolan Voima Oy:n osakkeiden käyvän arvon nousun takia. M-realin yhtiökokous päätti maaliskuussa alentaa emoyhtiön taseen 31.12. mukaista sidottuun pääomaan kuuluvaa ylikurssirahastoa siirtämällä kaikki siellä olevat varat, noin 664 miljoonaa euroa, yhtiön sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. Rekisteriviranomaisen asettamaan määräaikaan 17.8.2011 mennessä kukaan yhtiön velkojista ei ilmoittanut vastustavansa menettelyä ja näin ollen asian käsittely kaupparekisterissä on päättynyt. M-real Oyj on kirjannut ylikurssirahaston vähentämisen yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti. Henkilöstö Konsernin palveluksessa oli tammi syyskuun aikana keskimäärin 13 198 henkilöä (1 9/: 13 165). Syyskuun lopussa konsernin henkilöstömäärä oli 12 678 (31.12.: 12 820). Emoyritys Metsäliitto Osuuskunnan palveluksessa oli syyskuun lopussa 2 762 henkilöä (31.12.: 2 495). Jäsenet Metsäliitto Osuuskunnalla oli katsauskauden lopussa 125 494 jäsentä (31.12.: 126 382). Vuoden alusta on osuuskuntaan liittynyt 1 457 uutta jäsentä, ja siitä on eronnut 2 345 jäsentä.

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 5 (27) Investoinnit Metsäliitto-konsernin investoinnit käyttöomaisuuteen olivat 146 miljoonaa euroa (89). Metsä-Botnian käynnissä olevat investoinnit etenevät aikataulussaan. Kemin tehtaan uusi kaustisointilaitos otettiin käyttöön katsauskaudella ja vesilaitos valmistuu viimeisen vuosineljänneksen aikana. Joutsenon sellutehtaan kaasutuslaitosinvestointi otetaan käyttöön vuoden 2012 loppuun mennessä. Käynnissä olevan hankkeen rinnalla Metsä-Botnia tekee esiselvitystä biokaasua tuottavan biojalostamon rakentamisesta Joutsenoon yhdessä Gasumin ja Helsingin Energian kanssa. Toteutuessaan jalostamo tuottaisi uusiutuvasta puuraaka-aineesta biokaasua, joka siirrettäisiin maakaasuverkoston avulla käyttökohteisiin kuten Helsingin Energian Vuosaaren voimalaitokselle. M-realin olennaisimmat investoinnit vuonna 2011 liittyvät kartonkituotannon kehittämiseen Simpeleen, Kemin ja Kyron tehtailla. Laajennusinvestointi Simpeleen taivekartonkitehtaalla valmistui toisen vuosineljänneksen aikana. Investoinnilla tehtaan vuotuista kapasiteettia nostettiin 80 000 tonnilla. Lisäksi M-real on ilmoittanut noin 30 miljoonan euron investoinneista Äänekosken ja Kyröskosken tehtaiden vuotuisen taivekartonkikapasiteetin kasvattamiseen yhteensä noin 70 000 tonnilla. Kyröskosken investointi toteutetaan vuoden 2011 lopulla ja Äänekosken investointi keväällä 2012. Metsä Tissuen investointiprojekti Saksan Dürenissä saatiin päätökseen ja tehdas vihittiin käyttöön syyskuussa. Kolmevuotinen investointiohjelma etenee suunnitelmien mukaisesti Puolan Krapkowicen tehtaalla. Ohjelma sisältää muun muassa kahden uuden pehmopaperikoneen sekä jalostuslinjan rakentamisen, yhden paperikoneen uusimisen sekä infrastruktuurin kehittämisen. Uudet omistusosuudet Metsä Tissue Oyj:ssä Metsäliitto Osuuskunta kasvatti omistustaan Metsä Tissuesta 30.9.2011 tehdyssä osakekaupassa ostamalla Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiöltä tämän omistamat Metsä Tissue Oyj:n osakkeet, yhteensä 6,1 prosenttia. Kaupan jälkeen Metsäliitto Osuuskunta omistaa Metsä Tissuen osakkeista yhteensä 76,6 prosenttia. Yhtiön muut osakkaat ovat Jozef Antošik (15,0 %) ja Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma (8,4 %). Rakennemuutos M-real sai syyskuussa päätökseen M-real Hallein GmbH:n koko osakekannan myynnin Schweighofer Groupille. Kauppa käsitti Halleinin sellutehtaan, biovoimalaitoksen, vuonna 2009 suljetun paperitehtaan sekä ympäröivän maaalueen. Kaupan velaton arvo oli noin 34 miljoonaa euroa ja sen positiivinen kassavaikutus noin 24 miljoonaa euroa.

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 6 (27) M-real sai syyskuussa päätökseen 35 prosentin omistusosuutensa Myllykoski Paperissa ja Myllykoski Paperille myöntämänsä pääomalainan myynnin UPM- Kymmenelle. Kaupan positiivinen kassavaikutus oli 10,5 miljoonaa euroa. M-real ilmoitti lokakuussa toimenpiteistä, joihin aiotaan ryhtyä Ranskassa sijaitsevalla Alizayn paperitehtaalla ja Saksassa sijaitsevilla Reflexin ja Gohrsmühlen tehtailla. Toimenpiteet on kuvattu tarkemmin kohdassa Katsauskauden jälkeiset tapahtumat. M-real ilmoitti marraskuussa suunnittelevansa päällystettyjen papereiden liiketoimintansa uudelleenjärjestelyä sisältäen Äänekosken paperitehtaan sulkemisen ja Husumin tehtaan tuotannon kasvattamisen. Myös nämä toimet on kuvattu tarkemmin tämän raportin kohdassa Kauden jälkeiset tapahtumat. Liiketoiminta-alueet Puunhankinta Puunhankinnan liikevaihto oli tammi syyskuussa 1 121 miljoonaa euroa (1 9/: 988) ja liiketulos 18 miljoonaa euroa (17). Liiketulokseen ei sisälly kertaluonteisia eriä. Suomen Puunhankinnan osuus liikevaihdosta oli 751 miljoonaa euroa (676) ja liiketuloksesta 9 miljoonaa euroa (8). Kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto oli 352 miljoonaa euroa (7 9/: 318) ja liiketulos ilman kertaeriä 3 miljoonaa euroa (3). Suomen metsäteollisuuden viikoittaiset ostomäärät yksityismetsistä nousivat elokuun alussa tasolle 0,5 1,0 miljoonaa kuutiometriä. Kolmannen neljänneksen aikana tukin hinnat kääntyivät laskuun ja kuitupuun hintakehitys tasoittui. Myös Itämeren alueella markkinatilanne rauhoittui ja puunhinnat kääntyivät laskuun joka maassa. Puun toimitukset Metsäliitto-konsernin tuotantolaitoksille sujuivat suunnitellusti. Puunkorjuu toteutui budjetin mukaisesti ja sekä puun varasto että varantotilanne olivat hyvät. Tammi syyskuussa Metsäliiton Puunhankinta toimitti tuotantolaitoksille puuta 22,3 miljoonaa kuutiometriä (1-9/: 21,5). Metsäliiton jäsenille järjestettiin lukuisia tapahtumia, muun muassa Tampereenseudun Metsäpäivä. Lisäksi uuden edustajiston ja piiritoimikuntien perehdyttämiseksi toteutettiin koulutuskierros koko maassa, johon osallistui noin 200 hallinnon edustajaa. Puutuoteteollisuus Metsäliiton Puutuoteteollisuuden liikevaihto oli tammi syyskuussa 720 miljoonaa euroa (1 9/: 678) ja liiketulos ilman kertaeriä 12 miljoonaa euroa (16). Liiketulos sisältäen kertaluonteiset erät oli 12 miljoonaa euroa (21).

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 7 (27) Kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto oli 218 miljoonaa euroa (7 9/: 231) ja liiketulos ilman kertaeriä -1 miljoonaa euroa (5). Vuoden ensimmäisen puoliskon jälkeen liiketoiminnan kasvu tasaantui. Kustannushallinnasta huolimatta liiketulos jäi tappiolliseksi, kun liiketoiminnan volyymi sekä kotimaassa että tärkeimmillä vientimarkkinoilla jäi kausiluontoisesti alhaiseksi. Insinööripuutuotteiden kannattavuus jatkui kohtuullisena ja kertopuun toimituksia kyettiin kasvattamaan. Myös teollisten asiakassegmenttien kysyntä jatkui hyvänä. Jatkojalosteissa Euroopan taloudellinen epävarmuus ja kuluttajien säästämishalukkuus painoivat kysyntää. Sahatavaran heikentyneen markkinatasapainon johdosta Puutuoteteollisuus ilmoitti lokakuun alussa aloittavansa yhteistoimintalain mukaiset neuvottelut kaikilla toiminnassa olevilla Suomen sahoillaan. Neuvotteluissa käsitellään suunnitelmaa tarvittaessa rajoittaa tuotantoa lomautuksilla yksittäisillä sahoilla joidenkin viikkojen ajan maaliskuun 2012 loppuun mennessä. Neuvottelut koskevat noin 450 henkilöä kuudella sahalla. Sellu Metsä-Botnian liikevaihto oli tammi syyskuussa 1 011 miljoonaa euroa (1 9/: 1 000). Sellun myyntimäärä pysyi samalla tasolla kuin vastaavalla jaksolla edellisvuonna. Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 246 miljoonaa euroa (281). Sisältäen kertaerät, liiketulos oli 242 miljoonaa euroa (283). Tulokseen vaikuttivat erityisesti dollarin heikentyminen euroon nähden sekä tuotantokustannusten nousu. Havusellun valuuttamääräiset markkinahinnat olivat keskimäärin kuusi prosenttia korkeammat edellisen vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna. Lehtisellun keskimääräiset hinnat pysyivät viimevuotisella tasolla. Toisaalta Yhdysvaltain dollari heikkeni lähes seitsemän prosenttia. Vuoden kolmannella neljänneksellä Metsä-Botnian liikevaihto oli 332 miljoonaa euroa (7 9/: 344) ja liiketulos ilman kertaeriä 62 miljoonaa euroa (114). Sellun hinnat kääntyivät kolmannella neljänneksellä laskuun. Heinäkuun alussa havusellun hinta oli 1 010 dollaria ja syyskuun lopulla 950 dollaria. Lehtisellun vastaavat hinnat olivat 830 ja 760 dollaria. Lisäksi tulosta heikensi kahden tehtaan kunnossapitoseisokin ajoittuminen kolmannelle vuosineljännekselle. Kartonki ja paperit Kartonki- ja paperiteollisuuden liikevaihto oli tammi syyskuussa 1 961 miljoonaa euroa (1 9/: 1 940) ja liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 81 miljoonaa euroa (136).

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 8 (27) Liiketulosta ilman kertaluonteisia eriä edellisen vuoden vastaavaan kauteen verrattuna heikensi kustannusinflaatio, erityisesti puu-, kemikaali- ja energiakustannusten osalta. Lisäksi päällystettyjen paperien, erikoispaperien ja kartongin alemmat toimitusmäärät sekä Ruotsin kruunun vahvistuminen ja Yhdysvaltain dollarin heikkeneminen euroa vastaan heikensivät tulosta. Liiketulosta paransi viime vuotta selvästi korkeammat keskimääräiset myyntihinnat. Kertaluonteiset erät olivat tammi syyskuussa nettona -80 miljoonaa euroa; tuotot olivat 10 miljoonaa euroa ja kulut 90 miljoonaa euroa. Kertaluonteiset tuotot liittyivät kiinteistömyynteihin Suomessa. Vuoden toisella neljänneksellä kirjattiin kertaluonteisia kuluja 49 miljoonaa euroa liittyen M-realin Halleinin sellutehtaan myyntiin ja 22 miljoonaa euroa liittyen Gohrsmühlen ja Reflexin paperitehtaiden alaskirjauksiin ja varauksiin. Kolmannella neljänneksellä kirjattiin kuluvarauksina 9 miljoonaa euroa liittyen tuleviin toimenpiteisiin Reflexin tehtaalla sekä arvonalentumistappiota 8 miljoonaa euroa liittyen Alizayn paperitehtaan suunniteltuun sulkemiseen. Kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto oli 616 miljoonaa euroa (7 9/: 662) ja liiketulos ilman kertaeriä 6 miljoonaa euroa (54). Liiketulos sisältäen kertaluonteiset erät oli tammi syyskuussa 1 miljoonaa euroa (150). Nettokorot ja muut rahoituskulut olivat 51 miljoonaa euroa (52) ja rahoituseriin kirjatut kurssierot 3 miljoonaa euroa (-7). Osuus osakkuusyritysten tuloksista oli -4 miljoonaa euroa (-21). Lukuun sisältyy noin 4 miljoonan euron kertaluonteinen arvonalentumistappio (16) liittyen M-realin 35 prosentin omistusosuuden ja pääomalainan myyntiin Myllykoski Paper Oy:ssä. Ilman kertaluonteisia eriä katsauskauden tulos ennen veroja oli 33 miljoonaa euroa (72), osakekohtainen tulos 0,06 euroa (0,16) ja sijoitetun pääoman tuotto 5,4 prosenttia (8,0). Sisältäen kertaluonteiset erät tulos ennen veroja oli -51 miljoonaa euroa (70), osakekohtainen tulos -0,20 euroa (0,15) ja sijoitetun pääoman tuotto 0,4 prosenttia (7,8). M-realin omavaraisuusaste syyskuun lopussa oli 32,7 prosenttia ja nettovelkaantumisaste 83 prosenttia (31.12.: 32,1 % ja 83 %). M-realin tietyissä lainasopimuksissa on asetettu 120 prosentin raja yhtiön nettovelkaantumisasteelle ja 30 prosentin raja omavaraisuusasteelle. Lainasopimuksissa määritellyllä tavalla laskettu nettovelkaantumisaste oli syyskuun lopussa noin 63 prosenttia ja omavaraisuusaste noin 39 prosenttia. M-real Oyj:n oma osavuosikatsaus on julkaistu klo 12.00.

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 9 (27) Pehmo- ja ruoanlaittopaperit Pehmo- ja ruoanlaittopapereita valmistavan Metsä Tissuen tammi syyskuun liikevaihto oli 725 miljoonaa euroa (692). Omien tuotemerkkien myynti kasvoi 8 prosenttia edelliseen vuoteen verrattuna erityisesti Lambin, Katrinin ja Serlan ansiosta. Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 17 miljoonaa euroa (45). Sisältäen kertaerät, liiketulos oli 17 miljoonaa euroa (36). Kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto oli 247 miljoonaa euroa (7 9/: 236) ja liiketulos ilman kertaeriä 7 miljoonaa euroa (14). Viimeistä kahta vuotta leimannut sellun ja keräyspaperin hintojen nousu tasaantui kesällä. Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen euroa vastaan piti kuitenkin euromääräiset sellukustannukset edelleen korkeina. Pakkausten ja kemikaalien hinnat jatkoivat kohoamistaan kolmannella vuosineljänneksellä. Myös Saksan Dürenin tehtaan tuotannon käynnistys aiheutti lisäkustannuksia. Syyskuussa voimaan astuneen Metsä Tissuen ja Georgia-Pacificin välisen lisenssisopimuksen mukaisesti Metsä Tissue aloitti kuluttajille suunnattujen Lotuspehmopaperituotteiden valmistuksen, markkinoinnin ja myynnin Venäjällä. Kolmannen neljänneksen aikana Metsä Tissue lanseerasi uusia tuotteita kuten SAGA One-Up ja Serla ISO. One-Up-pakkaus hyödyntää kasvopyyhepakkauksista tuttua pop-up-konseptia ja Serla ISO:n wc- ja talouspapereissa on 35 50 prosenttia enemmän paperia aikaisempiin pakkauskokoihin verrattuna. Katsauskauden jälkeiset tapahtumat Alizay ja Gohrsmühle M-real ilmoitti lokakuussaa aloittavansa neuvottelut Alizayn tehtaan sulkemiseksi Ranskassa sekä kannattamattomien liiketoimintojen lopettamiseksi Gohrsmühlen tehtaalla Saksassa. Samalla M-real ilmoitti jatkavansa Chromolux-liiketoimintaa Gohrsmühlessa sekä selvittävänsä mahdollisuuksia käynnistää Gohrsmühlessa taivekartongin asiakaspalvelu- ja logistiikkakeskus sekä arkituslaitos. Edelleen, M-real ilmoitti käyvänsä parhaillaan neuvotteluja Reflexin tehtaan Premium Papers - liiketoiminnan myymiseksi. Neuvottelut Reflexin tehtaan itsejäljentävien papereiden jalostustoiminnon lopettamiseksi ovat käynnissä. M-real on pitkään yrittänyt kääntää Alizayn ja Gohrsmühlen tehtaiden lopetettavaksi suunnitellut toiminnot kannattaviksi sekä useissa eri vaiheissa yrittänyt löytää toiminnoille ostajan, joka voisi jatkaa niitä kannattavasti. Yhtiö sai molemmista tehtaista useita tarjouksia joiden pohjalta käytiin neuvotteluja. Yksikään ostajakandidaatti ei kuitenkaan ole kyennyt täyttämään M-realin kaupan

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 10 (27) toteutumiselle etukäteen asettamia edellytyksiä, liittyen keskeisesti ostajakandidaatin taloudelliseen asemaan, liiketoimintasuunnitelman ja sen toteutuksen uskottavuuteen, kykyyn kantaa vastuu työntekijöistä ja liiketoiminnan riskeistä sekä kaupan taloudellisiin vaikutuksiin. Suunniteltujen toimenpiteiden toteutuessa M-realin vuotuisen liikevaihdon arvioidaan pienentyvän lähes 400 miljoonalla eurolla ja liiketuloksen paranevan lähes 80 miljoonalla eurolla perustuen vuoden 2011 tammi syyskuun toteutuneisiin lukuihin. Suurimman osan liikevaihto- ja tulosvaikutuksesta arvioidaan toteutuvan vuonna 2012, ja täysimääräisesti vuodesta 2013 alkaen. Toimenpiteiden toteuttamisen ehtona on paikallisten lainsäädäntöjen edellyttämien yhteistoimintamenettelyjen loppuun saattaminen. Toteutuessaan täysimääräisesti suunniteltujen toimenpiteiden arvioidaan aiheuttavan yhteensä noin 180 miljoonan euron kertaluonteiset negatiiviset tulosvaikutukset, joista toisen neljänneksen liiketulokseen kirjattiin kertaluonteisina erinä arvonalentumistappiota ja kuluvarauksia yhteensä 22 miljoonaa euroa ja kolmannen neljänneksen liiketulokseen yhteensä noin 17 miljoonaa euroa. Loput kertaluonteiset erät kirjataan vuoden 2011 viimeisellä neljänneksellä ja vuoden 2012 ensimmäisellä neljänneksellä. Suunniteltujen toimenpiteiden arvioidut nettokassakulut, kun huomioidaan nettokäyttöpääoman muutos toukokuun 2011 alusta lukien, ovat noin 50 miljoonaa euroa. Äänekoski ja Husum M-real ilmoitti marraskuussa suunnittelevansa päällystettyjen papereiden liiketoimintansa uudelleenjärjestelyä. Tällä tavoitellaan noin 20 miljoonan euron vuotuista liiketulosparannusta. Ruotsissa sijaitsevan Husumin tehtaan paperituotanto suunnitellaan uudelleenjärjesteltävän, minkä seurauksena päällystettyjen papereiden kapasiteetti nousee 285 000 tonnista noin 340 000 tonniin ilman merkittäviä investointeja. Äänekosken paperikoneen rullatuotanto suunnitellaan siirrettävän Husumiin. Suunnitelmiin sisältyy Äänekosken tehtaan päällystettyä hienopaperia tekevän koneen sulkeminen sekä tehtaan arikituskapasiteetin muuttaminen kokonaisuudessaan taivekartongin arkitukseen. Yhteistoimintamenettely liittyen paperituotannon mahdolliseen lopettamiseen ja arkituskapasiteetin kehittämiseen käynnistetään 9.11.2011 koskien Äänekosken paperi- ja kartonkitehtaan yhteensä noin 370 työntekijää. Suunniteltujen toimenpiteiden myötä Äänekosken tehtaiden henkilömäärän arvioidaan vähenevän yhteensä enintään 180 henkilöllä. Äänekosken paperitehtaalla on yksi paperikone, jonka vuotuinen päällystetyn hienopaperin tuotantokapasiteetti on noin 200 000 tonnia. Mahdollisen paperituotannon lopettamisen jälkeen paperin ja kartongin arkitustoiminnot suunnitellaan yhdistettävän. Tämä lisäisi taivekartongin arkituskapasiteettia, mikä

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 11 (27) vähentäisi ulkopuolisen taivekartonkiarkituksen tarvetta ja parantaisi M-realin kannattavuutta. Suunniteltujen toimenpiteiden myötä M-realin päällystettyjen papereiden vuotuinen tuotantokapasiteetti vähenisi noin 145 000 tonnilla. M-realin vuotuinen liikevaihto laskisi noin 60 miljoonaa euroa ja liiketulos paranisi noin 20 miljoonaa euroa perustuen päällystettyjen papereiden tammi syyskuun 2011 toteutuneisiin lukuihin. Liikevaihto- ja tulosvaikutusten arvioidaan toteutuvan vuoden 2012 alusta alkaen. M-realin vuoden 2011 viimeisen neljänneksen liiketuloksen arvioidaan sisältävän noin 25 miljoonan euron kertaluonteiset arvonalentumiset ja kuluvaraukset Äänekosken tehtaalla suunniteltuihin toimenpiteisiin liittyen. Riskit ja epävarmuustekijät Tässä osavuosikatsauksessa esitetyt tulevaisuutta koskevat arviot ja kannanotot perustuvat tämänhetkisiin suunnitelmiin ja arvioihin. Ne sisältävät riskejä ja muita epävarmuustekijöitä, jotka saattavat johtaa siihen, että tulokset poikkeavat niitä koskevista kannanotoista. Lyhyellä aikavälillä Metsäliitto-konsernin tulokseen vaikuttavat erityisesti lopputuotteiden hinta ja kysyntä, raaka-ainekustannukset, energian hinta sekä euron kurssikehitys. Metsähallitus jätti maaliskuussa Helsingin käräjäoikeuteen vahingonkorvauskanteen, jolla se vaatii Metsäliittoa, UPM:ää ja Stora Ensoa korvaamaan yhteisvastuullisesti enintään noin 340 miljoonaa euroa perustuen kiellettyyn hintayhteistyöhön raakapuumarkkinoilla. Kanne liittyy markkinaoikeuden 3.12.2009 tekemään päätökseen, jonka mukaan edellä mainitut yritykset olivat syyllistyneet kilpailunrajoituslain rikkomukseen. Lisäksi jotkut Suomen kunnat ovat viime aikoina käynnistäneet vastaavia oikeudenkäyntimenettelyjä. Metsäliitto katsoo vahingonkorvauskanteiden olevan perusteettomia eikä ole kirjannut niihin liittyen varauksia. Metsäliitto-konsernin vuoden vuosikertomuksessa on laajemmin selostettu yrityksen toimintaan liittyviä riskejä. Lähiajan näkymät Syksyn runsaat sateet ovat hidastaneet puunkorjuuta ja vaikeuttaneet toimituksia. Metsäliitto-konsernin tuotantolaitosten puuhuolto on kuitenkin pystytty hoitamaan. Yksityismetsistä ostetaan edelleen kaikkia puutavaralajeja, painopiste on kesäkorjuukelpoisissa leimikoissa pakkasten tuloon saakka. Erityisesti sahatavaran hintoihin kohdistuvat paineet vaikuttavat negatiivisesti puutuoteteollisuuden vuoden viimeisen neljänneksen tulosnäkymiin. Sahauksen sopeuttaminen taloudellisesti kestävän kehittymisen turvaamiseksi on välttämätöntä.

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 12 (27) Vuoden viimeisellä neljänneksellä Metsä-Botnian käyntiaste on hieman normaalia alhaisempi tulevien vuosihuoltoseisokkien takia. Joutsenon, Kemin ja Äänekosken vuosihuoltoseisokit ajoittuivat elokuusta lokakuuhun ja Rauman tehtaan seisokki toteutetaan marraskuussa. Kartongin loppukysynnässä ei ole havaittu heikkouden merkkejä. Toimitusmäärät olivat ennätyskorkealla tasolla viime vuoden lopulla ja tämän vuoden alussa. Varastotasoja on viime kuukausina kuitenkin yleistalouden epävarmuuden lisääntyessä sekä tuottajien parantuneen toimituskyvyn takia laskettu selvästi toimitusketjun eri osissa. Kartongin pitkän aikavälin kysyntä- ja kannattavuusnäkymät jatkuvat vahvana ja varastotasojen arvioidaan lähikuukausina alkavan normalisoitua. Liiketuloksen parantaminen ja omien tuotemerkkien kasvun lisääminen ovat Metsä Tissuen loppuvuoden päätavoitteita. Tämän lisäksi yhtiön panostukset strategisten kehitysprojektien onnistuneeseen läpivientiin jatkuvat. Talouden epävarmuus on heikentänyt paperi- ja sellumarkkinoiden sekä sahateollisuuden tilannetta kaikilla päämarkkinoilla viime kuukausina. Tilauskannat ovat tällä hetkellä normaalitason alapuolella ja tuotannonrajoituksia toteutetaan useimmilla tehtailla loppuvuoden aikana. Metsäliitto-konsernin vuoden 2011 viimeisen neljänneksen liiketuloksen ilman kertaluonteisia eriä arvioidaan olevan hieman heikompi kuin kolmannella neljänneksellä. Espoossa Metsäliitto-konserni Hallitus Lisätiedot: Talousjohtaja Vesa-Pekka Takala, Metsäliitto-konserni, puh. 010 465 4260 Viestintäjohtaja Anne-Mari Achrén, Metsäliitto-konserni, puh. 010 465 4541

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 13 (27) SEGMENTIT Puunhankinta 1 9/11 1 9/10 7 9/11 7 9/10 1 12/10 Liikevaihto 1 121 988 352 318 1 353 EBITDA 20 20 4 4 25 - -, ilman kertaeriä 20 20 4 4 25 Poistot ja arvonalentumiset -2-3 -1-1 -4 Liiketulos 18 17 3 3 21 - -, ilman kertaeriä 18 17 3 3 21 - -, % liikevaihdosta 1,6 1,8 0,9 0,9 1,6 Investoinnit 3 2 1 2 3 Henkilöstö kauden lopussa 1 060 1 071 1 060 1 071 1 078 Puutuoteteollisuus 1 9/11 1 9/10 7 9/11 7 9/10 1 12/10 Liikevaihto 720 678 218 231 902 EBITDA 37 48 7 20 67 - -, ilman kertaeriä 36 42 7 13 63 Poistot ja arvonalentumiset -24-27 -8-9 -45 Liiketulos 12 21-1 11 23 - -, ilman kertaeriä 12 16-1 5 28 - -, % liikevaihdosta 1,6 2,3-0,7 2,0 3,1 Investoinnit 9 12 4 6 16 Henkilöstö kauden lopussa 2 937 2 784 2 937 2 784 2 703 Selluteollisuus 1 9/11 1 9/10 7 9/11 7 9/10 1 12/10 Liikevaihto 1 011 1 000 332 344 1 365 EBITDA 291 328 78 131 444 - -, ilman kertaeriä 295 337 78 131 453 Poistot ja arvonalentumiset -48-45 -16-17 -63 Liiketulos 242 283 62 114 381 - -, ilman kertaeriä 246 281 62 114 379 - -, % liikevaihdosta 24,4 28,1 18,6 33,2 27,8 Investoinnit 26 8 10 4 14 Henkilöstö kauden lopussa 881 936 881 936 881 Kartonki- ja paperiteollisuus 1 9/11 1 9/10 7 9/11 7 9/10 1 12/10 Liikevaihto 1 961 1 940 616 662 2 605 EBITDA 149 238 24 95 312 - -, ilman kertaeriä 172 234 36 85 305 Poistot ja arvonalentumiset -148-88 -37-29 -166 Liiketulos 1 150-13 66 146 - -, ilman kertaeriä 81 136 6 54 173 - -, % liikevaihdosta 4,1 7,0 1,0 8,2 6,6 Investoinnit 60 48 17 31 66 Henkilöstö kauden lopussa 4 163 4 682 4 163 4 682 4 538

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 14 (27) Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 1 9/11 1 9/10 7 9/11 7 9/10 1 12/10 Liikevaihto 725 692 247 236 938 EBITDA 46 70 17 21 94 - -, ilman kertaeriä 46 75 17 23 99 Poistot ja arvonalentumiset -30-34 -10-10 -44 Liiketulos 17 36 7 11 50 - -, ilman kertaeriä 17 45 7 14 59 - -, % liikevaihdosta 2,3 6,5 2,7 5,7 6,3 Investoinnit 40 18 9 7 49 Henkilöstö kauden lopussa 3 225 3 105 3 225 3 105 3 198 Muu toiminta 1 9/11 1 9/10 7 9/11 7 9/10 1 12/10 Liikevaihto 3 3 1 1 3 EBITDA -1-6 2-2 -7 - -, ilman kertaeriä -1-5 2-1 -6 Poistot ja arvonalentumiset -1-1 0 0-2 Liiketulos -2-7 2-3 -9 - -, ilman kertaeriä -2-6 2-1 -7 Investoinnit 8 2 4 0 2 Henkilöstö kauden lopussa 412 450 412 450 422 Muu toiminta sisältää mm. Metsäliiton konsernipalvelut ja Metsäliitto Osuuskunnan holding-toiminnan. Sisäinen myynti ja eliminoinnit 1 9/11 1 9/10 7 9/11 7 9/10 1 12/10 Liikevaihto -1 417-1 314-449 -446-1 790 EBITDA -48-75 -12-29 -101 - -, ilman kertaeriä -49-74 -12-30 -94 Poistot ja arvonalentumiset -11-9 -4-3 -13 Liiketulos -59-84 -16-32 -114 - -, ilman kertaeriä -60-83 -16-32 -107 Metsäliitto-konserni 1 9/11 1 9/10 7 9/11 7 9/10 1 12/10 Liikevaihto 4 123 3 986 1 317 1 345 5 377 EBITDA 495 623 121 239 833 - -, ilman kertaeriä 520 630 131 227 846 Poistot ja arvonalentumiset -265-207 -76-70 -336 Liiketulos 229 415 44 170 497 - -, ilman kertaeriä 311 405 63 155 547 - -, % liikevaihdosta 7,6 10,2 4,8 11,5 10,2 Investoinnit 146 89 45 49 138 Henkilöstö kauden lopussa 12 678 13 028 12 678 13 028 12 820 EBITDA = Liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 15 (27) Tiedot vuosineljänneksittäin 2011 Q3 2011 Q2 2011 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Liikevaihto Puunhankinta 352 394 376 365 318 337 333 Puutuoteteollisuus 218 264 238 224 231 256 192 Selluteollisuus 332 339 340 365 344 368 288 Kartonki- ja paperiteollisuus 616 660 685 665 662 676 602 Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 247 237 241 246 236 231 225 Muu toiminta 1 1 1 1 1 2 0 Sisäinen myynti -449-492 -478-475 -446-454 -415 Liikevaihto yhteensä 1 317 1 403 1 403 1 391 1 345 1 416 1 224 Liiketulos Puunhankinta 3 7 8 4 3 8 7 Puutuoteteollisuus -1 8 5 2 11 11-2 Selluteollisuus 62 85 96 98 114 112 57 Kartonki- ja paperiteollisuus -13-32 46-4 66 35 49 Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 7 3 7 14 11 5 19 Muu toiminta 2-2 -2-1 -3-2 -2 Eliminoinnit -16-17 -26-30 -32-29 -23 Liiketulos yhteensä 44 51 133 82 170 141 105 - % liikevaihdosta 3,4 3,7 9,5 5,9 12,6 10,0 8,6 Osuus osakkuusyritysten tuloksista 2 3 0-1 -1-7 -6 Kurssierot 1 1-1 -1-6 2-2 Muut rahoitustuotot ja -kulut -31-31 -44-27 -35-34 -34 Kauden tulos ennen veroja 17 24 89 52 128 102 64 Tuloverot -21-33 -26-29 -39-40 -24 Kauden tulos jatkuvista toiminnoista -4-9 63 23 89 62 40 Lopetettujen toimintojen tulos 0 0 0 0 0 0 0 Kauden tulos -4-9 63 23 89 62 40 Liiketulos ilman kertaeriä Q3/11 Q2/11 Q1/11 Q4/10 Q3/10 Q2/10 Q1/10 Puunhankinta 3 7 8 4 3 8 7 Puutuoteteollisuus -1 8 5 12 5 11 0 Selluteollisuus 62 89 96 99 114 110 57 Kartonki- ja paperiteollisuus 6 32 43 37 54 43 39 Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 7 3 7 14 14 12 19 Muu toiminta & eliminoinnit -14-20 -28-24 -34-31 -25 Liiketulos yhteensä 63 119 130 142 155 154 96 - % liikevaihdosta 4,8 8,5 9,3 10,2 11,5 10,9 7,9

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 16 (27) Tunnuslukujen laskentaperiaatteet Sijoitetun pääoman tuotto (%) = (Tulos ennen veroja jatkuvista liiketoiminnoista + korkokulut, nettokurssierot ja muut rahoituskulut) per (Taseen loppusumma - korottomat velat (keskimäärin)) Oman pääoman tuotto (%) = (Tulos ennen veroja jatkuvista liiketoiminnoista - tuloverot) per (Oma pääoma (keskimäärin)) Omavaraisuusaste (%) = (Oma pääoma) per (Taseen loppusumma - saadut ennakot) Nettovelkaantumisaste (%) = (Korolliset rahoitusvelat - likvidit varat - korolliset saamiset) per (Oma pääoma)

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 17 (27) TILINPÄÄTÖSTIEDOT Tilintarkastamaton METSÄLIITTO-KONSERNI Lyhennetty laaja tuloslaskelma (milj. euroa) 2011 1 9 1 9 Muutos 2011 Q3 Q3 1 12 Liite Jatkuvat toiminnot Liikevaihto 2 4 123 3 986 137 1 317 1 345 5 377 Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutos 63 26 37 23 21 38 Liiketoiminnan muut tuotot 64 98-34 14 51 142 Materiaalit ja palvelut -2 864-2 575-288 -950-888 -3 599 Henkilöstökulut -580-571 -8-191 -177-745 Poistot ja arvonalentumiset -265-207 -58-76 -70-336 Liiketoiminnan muut kulut -312-340 28-92 -113-379 Liiketulos 2 229 415-186 44 170 497 Osuus osakkuusyritysten tuloksista 5-14 19 2-1 -15 Kurssierot 2-6 8 1-6 -7 Muut rahoitustuotot ja -kulut 2-106 -103-4 -31-35 -129 Kauden tulos ennen veroja 130 293-163 17 128 345 Tuloverot 3-81 -102 22-21 -39-131 Kauden tulos jatkuvista toiminnoista 50 191-141 -4 89 214 Lopetetut toiminnot Tilikauden tulos lopetetuista toiminnoista 0 0 0 0 0 0 Kauden tulos 50 191-141 -4 89 214 Muut laajan tuloksen erät Rahavirran suojaukset -31 6-38 -19 7 19 Myytävissä olevat rahoitusvarat 25 37-12 17 13 30 Muuntoerot -13 17-30 -5-1 25 Muut erät 0 0 0 0 0 0 Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot 2-6 8 2-5 -7 Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen -18 54-72 -5 14 67 Kauden laaja tulos yhteensä 32 245-213 -9 103 281 Kauden tuloksen jakautuminen Emoyrityksen omistajille 44 139-95 11 61 170 Määräysvallattomille omistajille 6 52-46 -15 28 44 50 191-141 -4 89 214 Kauden laajan tuloksen jakautuminen Emoyrityksen omistajille 32 167-135 7 64 204 Määräysvallattomille omistajille 0 79-78 -16 39 77 32 245-213 -9 103 281 Liitetiedot ovat osa osavuosikatsausta

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 18 (27) Tilintarkastamaton Lyhennetty tase Liite 2011 30.9. 30.9. 31.12. VARAT Pitkäaikaiset varat Liikearvo 530 506 503 Muut aineettomat hyödykkeet 246 244 242 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 4 2 116 2 346 2 281 Biologiset hyödykkeet 9 8 8 Osuudet osakkuusyrityksissä 77 81 80 Myytävissä olevat rahoitusvarat 363 346 338 Muut rahoitusvarat 14 17 18 Laskennalliset verosaamiset 63 63 63 3 417 3 611 3 534 Lyhytaikaiset varat Vaihto-omaisuus 817 772 798 Myyntisaamiset ja muut saamiset 833 893 892 Rahavarat 367 473 440 2 018 2 138 2 131 Myytävänä olevat omaisuuserät - 13 8 Varat yhteensä 5 435 5 762 5 672 OMA PÄÄOMA JA VELAT Oma pääoma Oma pääoma 1 211 1 089 1 154 Määräysvallattomien omistajien osuudet 472 524 524 1 683 1 614 1 678 Pitkäaikaiset velat Laskennalliset verovelat 407 403 409 Eläkevelvoitteet 122 113 115 Varaukset 5 28 72 48 Rahoitusvelat 1 837 1 650 1 927 Muut velat 29 39 36 2 424 2 278 2 534 Lyhytaikaiset velat Varaukset 5 38 25 19 Lyhytaikaiset rahoitusvelat 434 827 471 Ostovelat ja muut velat 856 1 018 969 1 328 1 870 1 460 Myytävänä oleviin omaisuuseriin liittyvät velat - - - Velat yhteensä 3 752 4 148 3 994 Oma pääoma ja velat yhteensä 5 435 5 762 5 672 Liitetiedot ovat osa osavuosikatsausta

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 19 (27) Tilintarkastamaton Oman pääoman muutos Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma Milj. euroa Muuntoerot Yht. Yht. Oma pääoma 1.1. 484 30 9 221 184 927 471 1 399 Tilikauden tulos 139 139 52 191 Muut laajan tuloksen erät Rahavirran suojaukset 5 5 1 6 Myytävissä olevat rahoitusvarat 15 15 22 37 Muuntoerot 11 11 6 17 Muut erät 0 0 0 0 Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot 1-5 -4-2 -6 Muut laajan tuloksen erät yhteensä 12 15 0 27 27 54 Tilikauden laaja tulos yhteensä 12 15 139 167 79 245 Arvonmuutos ja muut rahastot Kertyneet voittovarat Määräysvallattomien omistajien osuudet Osuuspääomat Ylikurssirahasto Liiketoimet omistajien kanssa Maksetut osuuspääoman korot ja osingot -29-29 -4-33 Osuuspääoman muutos 29 29 29 Ylikurssirahaston muutos 1 1 1 Siirto vapaasta pääomasta sidottuun 9-9 0 0 Määräysvallattomien omistajien osuuksien muutokset -6-6 -22-28 Oma pääoma 30.9. 514 31 21 245 279 1 089 524 1 614 Oma pääoma 1.1.2011 539 31 25 247 312 1 154 524 1 678 Tilikauden tulos 44 44 6 50 Muut laajan tuloksen erät Rahavirran suojaukset -18-18 -14-31 Myytävissä olevat rahoitusvarat 11 11 14 25 Muuntoerot -7-7 -6-13 Muut erät 0 0 0 0 Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot 0 2 2 0 2 Muut laajan tuloksen erät yhteensä -7-5 0-12 -6-18 Tilikauden laaja tulos yhteensä -7-5 44 32 0 32 Liiketoimet omistajien kanssa Maksetut osuuspääoman korot ja osingot -30-30 -20-50 Osuuspääoman muutos 35 35 35 Siirto vapaasta pääomasta sidottuun 1-1 0 0 Liiketoimintojen hankinnat ja luovutukset 0 0 0 Määräysvallattomien omistajien osuuksien muutokset 19 19-31 -13 Oma pääoma 30.9.2011 574 31 19 243 344 1 211 472 1 683

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 20 (27) Tilintarkastamaton Lyhennetty rahavirtalaskelma Liite 2011 1 9 1 9 1 12 Kauden tulos 50 191 214 Oikaisut yhteensä 7 421 348 495 Käyttöpääoman muutos -12-150 -136 Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat 458 388 573 Nettorahoituskulut -86-110 -163 Maksetut verot -75-24 -100 Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat 298 255 310 Yrityshankinnat -103-1 0 Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -146-89 -138 Omaisuuden myynnit ja muut 7 52 69 89 Investointien nettorahavirrat -196-21 -49 Osuuspääomien muutos 35 29 52 Määräysvallattomien omistajien osuuksien muutokset -41-17 -17 Pitkäaikaisten lainojen ja muiden rahoituserien muutos -102-293 -376 Maksetut osuuspääoman korot ja osingot -66-40 -40 Rahoituksen nettorahavirrat -175-320 -381 Rahavarojen muutos -73-87 -120 Rahavarat kauden alussa 440 558 558 Rahavarojen muuntoero 0 2 3 Rahavarojen muutos -73-87 -120 Myytävänä olevien omaisuuserien rahavarat 0 0 0 Rahavarat kauden lopussa 367 473 440 Liitetiedot ovat osa osavuosikatsausta

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 21 (27) LIITETIEDOT TARKASTAMATTOMAAN OSAVUOSIKATSAUKSEEN Liite 1 Perustiedot ja arvostusperuste Metsäliitto Osuuskunta tytäryrityksineen muodostaa konsernin, jonka viisi liiketoiminta-aluetta ovat puunhankinta, puutuoteteollisuus, selluteollisuus, kartonki- ja paperiteollisuus sekä pehmo- ja ruoanlaittopaperit. Konsernin emoyritys on Metsäliitto Osuuskunta. Emoyrityksen kotipaikka on Helsinki, ja sen rekisteröity osoite on Revontulentie 6, 02100 Espoo. Tämä osavuosikatsaus on laadittu noudattaen IAS 34 -standardia, Osavuosikatsaukset ja Metsäliittokonsernin vuosikertomuksessa esitettyjä laadintaperiaatteita. Osavuosikatsaus on tilintarkastamaton. Konsernitilinpäätös esitetään miljoonan euron tarkkuudella ellei muuta ole mainittu. Metsäliitto Osuuskunnan hallitus hyväksyi julkistettavaksi tämän osavuosikatsauksen kokouksessaan. Liite 2 Segmenttitiedot Konsernin toimintasegmentit muodostuvat konsernin liiketoiminta-alueista. Liiketoiminta-alueet tuottavat erilaisia tuotteita ja palveluja, ja niitä johdetaan erillisinä yksikköinä. Toimintasegmentit raportoidaan ylimmälle operatiiviselle päätöksentekijälle toimitettavan sisäisen raportoinnin kanssa yhdenmukaisella tavalla. Ylimmäksi operatiiviseksi päätöksentekijäksi, joka vastaa resurssien kohdistamisesta toimintasegmenteille ja niiden tuloksen arvioinnista, on nimetty pääjohtaja. Segmenttiraportoinnissa noudatetaan samoja tilinpäätösperiaatteita kuin konsernissa ja segmenttien välinen hinnoittelu tapahtuu markkinahintoihin. Liikevaihto segmenteittäin Miljoonaa euroa 1 9/2011 Ulkoinen 1 9/2011 Sisäinen 1 9/2011 Yhteensä 1 9/ Ulkoinen 1 9/ Sisäinen 1 9/ Yhteensä Puunhankinta 241 880 1 121 203 785 988 Puutuoteteollisuus 678 42 720 640 38 678 Selluteollisuus 565 446 1 011 539 461 1 000 Kartonki- ja paperiteollisuus 1 914 47 1 961 1 912 28 1 940 Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 725 0 725 692 0 692 Muu toiminta 0 2 3 0 2 3 Sisäisen myynnin eliminointi -1 417-1 417-1 314-1 314 Yhteensä 4 123 0 4 123 3 986 0 3 986 Miljoonaa euroa 1 12/ Ulkoinen 1 12/ Sisäinen 1 12/ Yhteensä Puunhankinta 279 1 075 1 353 Puutuoteteollisuus 851 51 902 Selluteollisuus 743 622 1 365 Kartonki- ja paperiteollisuus 2 566 39 2 605 Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 938 0 938 Muu toiminta 0 3 3 Sisäisen myynnin eliminointi -1 789-1 789 Yhteensä 5 377 0 5 377

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 22 (27) Liiketulos segmenteittäin Miljoonaa euroa 1 9 1 9 1 12 2011 Puunhankinta 18 17 21 Puutuoteteollisuus 12 21 23 Selluteollisuus 242 283 381 Kartonki- ja paperiteollisuus 1 150 146 Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 17 36 50 Muu toiminta -2-7 -9 Eliminoinnit -59-84 -114 Liiketulos yhteensä 229 415 497 Osuus osakkuusyritysten tuloksista 5-14 -15 Rahoituskulut, netto -104-109 -136 Tuloverot -81-102 -131 Kauden tulos 50 191 214 Kartonki- ja paperiteollisuuden kauden liiketulos sisältää 49 miljoonan euron tappion liittyen M-realin Halleinin sellutehtaan myyntiin, 31 miljoonaa euroa arvonalentumistappioita ja kuluvarauksia liittyen uudelleenjärjestelyihin Gohrsmühlessä ja Reflexissä sekä 8 miljoonan euron arvonalentumisen liittyen Ranskassa sijaitsevan Alizayn paperitehtaan suunniteltuun sulkemiseen. Kartonki- ja paperiteollisuuden liiketulokseen sisältyy myös 10 miljoonan euron tuotot liittyen kiinteistömyynteihin Suomessa. Rahoituskulut sisältävät Metsä-Botnian lunastusvelvollisuuden alaisille osakkeille maksettuja osinkoja noin 9 miljoonaa euroa. Varat segmenteittäin Miljoonaa euroa 30.9. 30.9. 31.12. 2011 Puunhankinta 281 263 267 Puutuoteteollisuus 436 478 452 Selluteollisuus 828 854 861 Kartonki- ja paperiteollisuus 2 421 2 639 2 589 Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 871 824 842 Muu toiminta 95 149 138 Eliminoinnit -219-287 -263 Kohdistamattomat varat 722 842 786 Yhteensä 5 435 5 762 5 672 Segmentin varat sisältävät aineettomat hyödykkeet, aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet, sijoitukset osakkuusyrityksiin, vaihto-omaisuuden ja myyntisaamiset sekä muut korottomat saamiset (pl. korot ja verot). Liite 3 Tuloverot Tuloslaskelman verokulu muodostuu tilikauden verotettavaan tuloon perustuvasta verosta ja laskennallisesta verosta. Alla on erittely tuloveroista tammi syyskuulta ja 2011 sekä koko vuodelta :

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 23 (27) Miljoonaa euroa 1 9 1 9 1 12 2011 Tilikauden verot 79 97 123 Edellisten tilikausien verot -5 0 0 Laskennalliset verot 7 5 8 Tuloverot yhteensä 81 102 131 Liite 4 Aineellisen käyttöomaisuuden muutokset Seuraavassa on esitetty aineellisen käyttöomaisuuden muutos tammi-syyskuulta ja 2011 sekä koko vuodelta : Miljoonaa euroa 1 9 1 9 1 12 2011 Kirjanpitoarvo kauden alussa 2 281 2 428 2 428 Hankitut liiketoiminnot - 0 5 Investoinnit 133 88 135 Vähennykset -6-14 -23 Myytävänä olevat omaisuuserät -30-11 -6 Poistot ja arvonalentumiset -253-195 -314 Muuntoero ja muut muutokset -8 50 56 Kirjanpitoarvo kauden lopussa 2 116 2 346 2 281 Myytävänä olevat omaisuuserät sisältävät syyskuussa 2011 myydyn M-real Hallein GmbH:n aineellisen käyttöomaisuuden. M-real Hallein luokiteltiin kesäkuussa 2011 myytävänä olevaksi, ja myynti toteutui syyskuussa 2011. Poistot ja arvonalentumiset, 253 miljoonaa euroa, sisältävät yhteensä 57 miljoonaa euroa arvonalentumisia, jotka jakautuvat seuraavasti: M-real Alizay 8 Me, M-real Zanders 13 Me ja M-real Hallein 36 Me. Liite 5 Varaukset Seuraavassa on esitetty varausten muutos tammi syyskuulta 2011 sekä koko vuodelta : Miljoonaa euroa Uudelleen- Ympäristö- Muut Yhteensä järjestely velvoitteet varaukset 1.1.2011 37 11 19 67 Muuntoerot 0 0 0 0 Lisäykset 13 1 5 19 Käytetyt varaukset -14-1 -3-18 Käyttämättömien varausten peruutukset 0 0 0 0 30.9.2011 35 11 21 67 1.1. 97 9 22 128 Muuntoerot 2 0 1 3 Lisäykset 37 2 1 40 Käytetyt varaukset -79 0-5 -85 Käyttämättömien varausten peruutukset -20 0 0-20 Diskonttouksen vaikutus 1 0 0 1 31.12. 37 11 19 67

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 24 (27) Merkittävin varausten lisäys vuonna 2011 on M-realissa tehty 13 miljoonan euron henkilöstön irtisanomisiin liittyvä varaus perustuen Gohrsmühlen tehtaan uudelleenjärjestelysuunnitelmiin. Varausten kokonaissummasta, 67 miljoonasta eurosta, pitkäaikaisten varausten osuus on 28 miljoonaa euroa ja lyhytaikaisten varausten osuus 39 miljoonaa euroa. Pitkäaikaisen varausten arvioidaan pääosin purkautuvan vuoden 2013 loppuun mennessä. Liite 6 Liiketoimet lähipiirin kanssa Metsäliitto Osuuskunnan puutoimitusten liikevaihto konsernin tytäryrityksille tammi syyskuussa 2011 oli 550 miljoonaa euroa (494). Metsäliitto Osuuskunnan 49,9 %:sesti omistama osakkuusyritys Finsilva Oyj, johon konsernin metsien omistus on keskitetty, myy puuta Metsäliitto Osuuskunnalle. Puutoimitusten arvo tammi syyskuussa 2011 oli 13 miljoonaa euroa (12). Liiketoimet yhteisyritysten kanssa Yhteisyritykset on yhdistelty konsernitilinpäätökseen rivi riviltä suhteellisen omistusosuuden mukaisesti. Metsäliitto-konsernin merkittävimmät yhteisyritykset ovat Äänevoima Oy (56,25 %) ja Kiinteistö Oy Metsätapiola (48,98 %). Konsernin tuloslaskelmaan ja taseeseen sisältyvät varat, velat, tuotot ja kulut ovat seuraavat: Miljoonaa euroa 1 9 1 9 1 12 2011 Myynnit 10 11 15 Ostot 10 12 16 Pitkäaikaiset varat 42 36 35 Lyhytaikaiset varat 5 4 7 Pitkäaikaiset velat 32 27 28 Lyhytaikaiset velat 4 4 4 Liiketoimet osakkuusyritysten kanssa Miljoonaa euroa 1 9 1 9 1 12 2011 Myynnit 6 9 12 Ostot 53 57 73 Pitkäaikaiset saamiset 1 1 1 Myyntisaamiset ja muut saamiset 4 13 8 Pitkäaikaiset velat 0 0 0 Ostovelat ja muut velat 8 6 7

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 25 (27) Liite 7 Konsernin rahavirtalaskelman liitetiedot Oikaisut katsauskauden tulokseen Miljoonaa euroa 1 9 1 9 1 12 2011 Verot 81 102 131 Markkinaoikeuden seuraamusmaksu 0-21 -21 Poistot ja arvonalentumiset 265 207 336 Biologiset hyödykkeet -1 0 0 Osuus osakkuusyritysten tuloksista -5 14 15 Pitkäaikaisten varojen myyntivoitot ja tappiot -21-28 -39 Rahoituskulut, netto 104 108 137 Eläkevelvoitteet ja varaukset -2-35 -63 Yhteensä 421 348 495 Omaisuuden myynnin ja muut erät Omaisuuden myynnit ja muut erät sisältävät tammi syyskuussa 2011 M-real Halleinin myynnin 24 miljoonaa euroa, Myllykoski Paperin osakkeiden myynnin 7 miljoonaa euroa, kiinteistömyyntejä Suomessa 11 miljoonaa euroa, Kaskisten tehtaan käyttöomaisuuden myyntejä 6 miljoonaa euroa ja muita myyntejä 4 miljoonaa euroa. Liite 8 Vastuut Seuraavassa vastuut 30.9.2011 ja sekä 31.12.: Vastuut 30.9. 30.9. 31.12. Miljoonaa euroa 2011 Omasta puolesta 711 589 719 Osakkuusyritysten puolesta 4 4 4 Muiden puolesta 42 3 4 Yhteensä 756 597 727 Vastuut sisältävät annettuja pantteja ja kiinteistö- ja irtaimistokiinnityksiä sekä takauksia ja leasingvastuita. Metsäliitto-konsernilla on vuokrattuja koneita ja laitteita. Näitä vastaava vastuu 30.9.2011 on seuraavan vuoden osalta 15 miljoonaa euroa ja myöhempien vuosien osalta 30 miljoonaa euroa. Vastaavat luvut 30.9. osalta olivat 15 miljoonaa euroa ja 34 miljoonaa euroa. Vastuu sisältyy yllä olevaan taulukkoon. Avoimet johdannaissopimukset 30.9. 30.9. 31.12. Miljoonaa euroa 2011 Korkojohdannaiset 1 093 988 1 003 Valuuttajohdannaiset 1 280 1 640 1 660 Muut johdannaiset 148 217 127 Yhteensä 2 521 2 844 2 790

Metsäliitto-konsernin osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2011 Pörssitiedote 26 (27) Avoimien johdannaissopimusten käypä arvo laskettuna markkinahintaan oli syyskuun lopussa -34 miljoonaa euroa (12/10: -20 Me). Avoimien sopimusten bruttomäärä sisältää myös suljetut sopimukset, joiden määrä on yhteensä 375 miljoonaa euroa (12/10: 522 Me). Liite 9 Katsauskauden jälkeiset tapahtumat Alizay ja Gohrsmühle M-real ilmoitti lokakuussaa aloittavansa neuvottelut Alizayn tehtaan sulkemiseksi Ranskassa sekä kannattamattomien paperiliiketoimintojen lopettamiseksi Gohrsmühlen tehtaalla Saksassa. Samalla M-real ilmoitti jatkavansa Chromolux-liiketoimintaa Gohrsmühlessa sekä selvittävänsä mahdollisuuksia käynnistää Gohrsmühlessa taivekartongin asiakaspalvelu- ja logistiikkakeskus sekä arkituslaitos. Edelleen, M-real ilmoitti käyvänsä parhaillaan neuvotteluja Reflexin tehtaan Premium Papersliiketoiminnan myymiseksi. Neuvottelut Reflexin tehtaan itsejäljentävien papereiden jalostustoiminnon lopettamiseksi ovat käynnissä. Suunniteltujen toimenpiteiden toteutuessa M-realin vuotuisen liikevaihdon arvioidaan pienentyvän lähes 400 miljoonalla eurolla ja liiketuloksen paranevan lähes 80 miljoonalla eurolla perustuen vuoden 2011 tammi syyskuun toteutuneisiin lukuihin. Suurimman osan liikevaihto- ja tulosvaikutuksesta arvioidaan toteutuvan vuonna 2012, ja täysimääräisesti vuodesta 2013 alkaen. Toimenpiteiden toteuttamisen ehtona on paikallisten lainsäädäntöjen edellyttämien yhteistoimintamenettelyjen loppuun saattaminen. Toteutuessaan täysimääräisesti suunniteltujen toimenpiteiden arvioidaan aiheuttavan yhteensä noin 180 miljoonan euron kertaluonteiset negatiiviset tulosvaikutukset, joista toisen neljänneksen liiketulokseen kirjattiin kertaluonteisina erinä arvonalentumistappiota ja kuluvarauksia yhteensä 22 miljoonaa euroa ja kolmannen neljänneksen liiketulokseen yhteensä noin 17 miljoonaa euroa. Loput kertaluonteiset erät kirjataan vuoden 2011 viimeisellä neljänneksellä ja vuoden 2012 ensimmäisellä neljänneksellä. Suunniteltujen toimenpiteiden arvioidut nettokassakulut, kun huomioidaan nettokäyttöpääoman muutos toukokuun 2011 alusta lukien, ovat noin 50 miljoonaa euroa. Äänekoski ja Husum M-real ilmoitti marraskuussa suunnittelevansa päällystettyjen papereiden liiketoimintansa uudelleenjärjestelyä. Tällä tavoitellaan noin 20 miljoonan euron vuotuista liiketulosparannusta. Ruotsissa sijaitsevan Husumin tehtaan paperituotanto suunnitellaan uudelleenjärjesteltävän, minkä seurauksena päällystettyjen papereiden kapasiteetti nousee 285 000 tonnista noin 340 000 tonniin ilman merkittäviä investointeja. Äänekosken paperikoneen rullatuotanto suunnitellaan siirrettävän Husumiin. Suunnitelmiin sisältyy Äänekosken tehtaan päällystettyä hienopaperia tekevän koneen sulkeminen sekä tehtaan arikituskapasiteetin muuttaminen kokonaisuudessaan taivekartongin arkitukseen. Yhteistoimintamenettely liittyen paperituotannon mahdolliseen lopettamiseen ja arkituskapasiteetin kehittämiseen käynnistetään 9.11. 2011 koskien Äänekosken paperi- ja kartonkitehtaan yhteensä noin 370 työntekijää. Suunniteltujen toimenpiteiden myötä Äänekosken tehtaiden henkilömäärän arvioidaan vähenevän yhteensä enintään 180 henkilöllä. Äänekosken paperitehtaalla on yksi paperikone, jonka vuotuinen päällystetyn hienopaperin tuotantokapasiteetti on noin 200 000 tonnia. Mahdollisen paperituotannon lopettamisen jälkeen paperin ja kartongin arkitustoiminnot suunnitellaan yhdistettävän. Tämä lisäisi taivekartongin arkituskapasiteettia, mikä vähentäisi ulkopuolisen taivekartonkiarkituksen tarvetta ja parantaisi M-realin kannattavuutta. Suunniteltujen toimenpiteiden myötä M-realin päällystettyjen papereiden vuotuinen tuotantokapasiteetti vähenisi noin 145 000 tonnilla. M-realin vuotuinen liikevaihto laskisi noin 60 miljoonaa euroa ja liiketulos paranisi noin 20 miljoonaa euroa perustuen päällystettyjen papereiden tammi-syyskuun 2011 toteutuneisiin lukuihin. Liikevaihto- ja tulosvaikutusten arvioidaan toteutuvan