Ahlstrom Tammi-syyskuu 214 Marco Levi Toimitusjohtaja Sakari Ahdekivi Talousjohtaja Helsinki 24.1.214
Sisältö Heinä-syyskuu 214 Kulujen sopeuttamisohjelma Liiketoiminta-aluekatsaus Taloudelliset luvut Tulevaisuuden näkymät Page 2
Heinä-syyskuu 214 lyhyesti Plussat + Kannattavuus parantunut neljänä peräkkäisenä neljänneksenä vertailujaksosta + Neljä liiketoiminta-aluetta paransivat kannattavuutta: Advanced Filtration, Transportation Filtration, Food, ja Medical + Myynnin kasvu: Advanced Filtration, Transportation Filtration ja Food + Kulujen sopeuttamisohjelma etenee suunnitellusti + Parantunut tuotevalikoima sekä hinnoittelu + Uusi 1 miljoonan euron joukkovelkakirjalaina Miinukset - Alhaisempi liikevaihto ja -voitto Building and Energy -liiketoiminta-alueella - Vetäytyminen Porous Power Technologies -yhtiöstä Page 3
Avainluvut Q3/214 Q3/213 Muutos, % Q1- Q3/214 Q1- Q3/213 Muutos, % Liikevaihto 252, 251,1,3 754,1 771,4-2,2 EBITDA* 22,6 14,4 57,5 67,1 54,8 22,5 % liikevaihdosta 9, 5,7 8,9 7,1 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 9,7 1,5 N/A 3,4 15,9 91, % liikevaihdosta 3,9,6 4, 2,1 Velkaantumisaste** 88,4 74,2 88,4 74,2 Sijoitetun pääoman tuotto, % -8,,7,2 2,3 *Ilman kertaluonteisia eriä **Sisältäen lopetetut toiminnot Page 4
Liikevaihdon kehitys vuosineljänneksittäin 3 275 25 225 2 175 15 125 1 75 5 25 26,3 261,6 248,8 24,1 255,3 265, +,3% (Vertailukelpoinen liikevaihdon kasvu +2,3 % kiintein valuutoin ilman yritysmyyntejä) 251,1 243,4 249,2 253, 252, Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Plussat + Korkeammat myyntihinnat + Parantunut tuotevalikoima + Korkeammat volyymit Advanced Filtration, Transportation Filtration sekä Food-liiketoimintaalueilla Miinukset - Alhaisemmat volyymit Building and Energy liiketoiminta-alueella Page 5
Liikevoiton kehitys Kannattavuus parantunut neljänä neljänneksenä edellisvuodesta Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 14 13,4 12 1,5 1 9,7 8 7,4 7,3 7,9 6,5 7,2 6 4 2 1,5 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14-2 -4-2,5-4,1-6 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % -1% -2% -3% Plussat + Onnistunut tuotehinnoittelu ja -valikoima + Säästöt kulujen sopeuttamisohjelmasta + Raakaainekustannusinflaation helpottuminen Miinukset - Alhaisemmat myyntimäärät Building and Energy liiketoiminta-alueella - Kehitysyksiköt: Chirnsiden tuotantolinja, Longkou Page 6
Liikevoittoa* tukivat korkeammat myyntihinnat, tuotevalikoima ja alhaisemmat kustannukset 11 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 1,5 3,7 1,3 2,4 Liikevoitto Myyntihinnat ja Myyntimäärät Raaka-aine ja ilman kertaluonteisia eriä Q3/213 tuotevalikoima energia * Jatkuvat toiminnot, ilman kertaluonteisia eriä 2,7,9 9,7 Muut kulut Valuutta Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q3/214 + Hinnankorotukset ja suotuisa tuotevalikoima + Alhaisemmat raakaainekustannukset joissakin sellulaaduissa + Sopeuttamisohjelman kustannussäästöt Alhaisemmat myyntimäärät Building and Energy liiketoiminta-alueella Page 7
Kulujen sopeuttamisohjelman tilanne Tavoitteena on saavuttaa vuosittaiset 39 miljoonan euron kustannussäästöt jatkuvissa toiminnoissa vuoden 215 loppuun mennessä Yhteensä noin 5 milj. euroa sisältäen Munksjö Oyj:lle siirtyneet kulut Henkilöstövähennys noin 4 henkilöä maailmanlaajuisesti Ahlstrom kirjaa kertaluonteisia kuluja noin 15 miljoonaa euroa vuosina 214 215 ohjelmasta Saavutukset katsauskauden lopussa: Noin 22 miljoonan euron kustannussäästöt jatkuvissa toiminnoissa Henkilöstövähennys noin 355 ihmistä Kertaluonteisia kuluja: 13,2 miljoonaa euroa, josta 1,1 milj. euroa Q1-Q3/214 Page 8
Liiketoiminta-aluekatsaus
Advanced Filtration Q3/14: Liikevaihto 26,4 milj. euroa (24,2 milj. euroa) + Teollisten- ja kaasuturbiinisovellusten myynnin kasvu - Ilmansuodatustuotteiden vaisummat markkinat 3 25 2 15 1 5 24,2 Liikevaihto +9,1 %, volyymi +12,2 % (Vertailukelpoinen liikevaihto: +9,5 %) 26,4 Q3/14: Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 5, milj. euroa (3,3 milj. euroa) + Ennätyskorkea kannattavuus: 18,8 % myynnistä 6 Q3/213 Q3/214 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 19 + Korkeammat myyntimäärät + Alhaisemmat kiinteät kulut 5 4 3 5, 18 17 16 2 1 3,3 15 14 Q3/213 Q3/214 13 Page 1
Building and Energy Q3/14: Liikevaihto 61,5 milj. euroa (67,5 milj. euroa) + Kasvanut rakennus- ja autoteollisuuden sovellusten myynti Euroopassa - Alhaisempi tapettimateriaalien myynti Euroopassa ja Kiinassa, lattiamateriaalien myynti Venäjällä Q3/14: Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä -2,3 milj. euroa (-,4 mil. euroa) - Alhaisemmat myyntimäärät - Uuden tapettimateriaalilinjan käynnistyskustannukset - Heikompi Venäjän rupla - Korkeammat kulut Osnabrückin tehtaalla 8 7 6 5 4 3 2 1 Milj. euroa 4 3 2 1-1 -2-3 -4 67,5 Liikevaihto -8,9 %, volyymi -9,7 % (Vertailukelpoinen liikevaihto: -6,4 %) 61,5 Q3/213 Q3/214 Liikevaihto ilman kertaluonteisia eriä -,4-2,3 Q3/213 Q3/214 % liikevaihdosta 4 3 2 1-1 -2-3 -4 Page 11
Food Q3/14: Liikevaihto 6,6 milj. euroa (58,1 milj. euroa) + Korkeampi juoma- ja ruokapakkausten ja teippimateriaalien myynti Q3/14: Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 4,2 milj. euroa (,3 milj. euroa) + Ennätyskorkea kannattavuus: 6,9 % myynnistä + Alhaisemmat kiinteät ja raaka-aineiden kustannukset - Kehitysyksiköt: Longkoun tehdas, Chirnsiden tuotantolinja 7 6 5 4 3 2 1 Milj. euroa 7 6 5 4 3 2 1 Liikevaihto 58,1 6,6 Q3/213 Q3/214 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 4,2,3 Q3/213 Q3/214 +4,2 %, volyymi +5, % (Vertailukelpoinen liikevaihto: +11,5 %) % liikevaihdosta 7 6 5 4 3 2 1 Page 12
Medical Q3/14: Liikevaihto 33,9 milj. euroa (34,6 milj. euroa) + Lisääntynyt SMS-pohjaisten leikkaussalivaate- ja liinatuotteiden myynti + Leikkaussalikääreiden ja -vaatteiden myynti Aasiassa - Liiketoiminnan väheneminen merkittävälle asiakkaalle ja luopuminen tietyistä leikkaussaliliinatuotteiden myynnistä vuoden 213 lopulla Q3/14: Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä -,3 milj. euroa (-1,6 milj. euroa) + Kehitysyksikkö: Mundran tehdas lähellä nollatulosta + Alhaisemmat kiinteät kulut - Epäedullinen tuotevalikoima ja alhaisemmat volyymit 4 35 3 25 2 15 1 5 Milj. euroa 3 2 1-1 -2 Liikevaihto 34,6 33,9 Q3/213 Q3/214 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä -1,6 -,3 Q3/213 Q3/214-1,9 %, volyymi +4,7 % (Vertailukelpoinen liikevaihto: -1,8 %) % liikevaihdosta 2-2 -4-6 -8 Page 13
Transportation Filtration Q3/14: Liikevaihto 83, milj. euroa 77,7 milj.euroa + Korkeammat myyntimäärät + Myynnin kasvu Pohjois-Amerikassa, Euroopassa + Korkeammat myyntihinnat + Parantunut tuotevalikoima Q3/14: Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 7,3 milj. euroa (3,6 milj. euroa) + Enemmän lisäarvotuotteita + Alhaisemmat kiinteät kulut Milj. euroa 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Milj. euroa 9 8 7 6 5 4 3 2 1 77,7 Liikevaihto 83, Q3/213 Q3/214 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 3,6 +6,8 %, volyymi +1,3 % (Vertailukelpoinen liikevaihto: +5,5 %) 7,3 Q3/213 Q3/214 % liikevaihdosta 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Page 14
Taloudelliset luvut
Tuloslaskelma Q3/214 Q3/213 Liikevaihto 252, 251,1 Myytyjä suoritteita vastaavat kulut -221,8-218,1 Bruttokate 3,2 33, Myynnin, hallinnon ja tuotekehityksen kulut Muut tuotot ja kulut -31,6-12,1-31,4 -,1 SGA-kulut ilman kertaluontesia eriä laskivat Q3/14, mutta niihin vaikuttivat kertaluonteiset eläkekulut Iso-Britanniassa sekä Vilnan palvelukeskuksen perustamiskulut Liikevoitto Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Nettorahoituskulut Osuus pääomaosuusmenetelmällä yhdisteltyjen sijoitusten tuloksesta -13,4 9,7 6,3 -,2 1,5 1,5-5,4 -,6 Kertaluonteiset erät -23,2 milj. euroa Q3/14* Uuden joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlasku- sekä liikkeessä olevan joukkovelkakirjalainan takaisinostokulut Voitto ennen veroja Tuloverot -19,9 3,2-4,4,7 Verosaatava johtuen PPT:n arvonalentumiskirjauksesta Voitto jatkuvista toiminnoista Osakekohtanen tulos -16,7 -,3-3,7 -,9 *Noin 11,6 miljoonan euron arvonalennus vetäytymisestä PPT-yhtiöstä. Veroilla vähennettynä noin 8 miljoonaa euroa. *Noin 5,3 miljoonan euron lisäpoisto Chirnsiden tuotantolinjasta. *Noin 2,9 miljoonan euron lisäpoisto lasikuituvalmistuksen käyttöomaisuudesta. *Noin 1,7 miljoonan euron kertaluonteinen kulu IT-toimintojen siirrosta. Page 16
Tase Pitkäaikaiset varat Vaihto-omaisuus Myyntisaamiset ja muut saamiset Verosaamiset Rahavarat Myytävänä olevat ja omistajille jaettavaksi luokitellut omaisuuserät Varat yhteensä Oma pääoma Varaukset Korolliset velat Työsuhde-etuuksiin liittyvät velat Ostovelat ja muut velat Muut velat Myytävänä oleviin ja omistajille jaettaviin omaisuuseriin liittyvät velat 3.9.214 31.12.213 614,4 123,6 183,7 1,2 63,8-986,8 327,8 11,3 353,5 76,9 27,2 1, - 633,4 16,6 173,,6 38,2 18,9 97,6 341,4 8,3 33,4 76,1 2,2 8,3 5,9 Omistusosuuden markkina-arvo Munksjö Oyj:ssä 42,6 milj. euroa (3.9.214) Sisältää myös omistuksen Suominen Oyj:ssä, osakkeet myyntiin lokakuussa 214 Kertaluonteiset erät vaikuttivat Q3/14 Sisältää 1 milj. euron hybridilainan Oma pääoma ja velat yhteensä 986,8 97,6 Velkaantumisaste 88,4 85,5 Page 17
Operatiivisen käyttöpääoman kehitys (sisältäen lopetetut toiminnot) Päiviä 25 2 15 1 179,1 171,8 169,9 169,3 198,3 155,5 132,7 18, 12,5 125,6 129, 5 45 4 35 Vakaa kehitys operatiivisessa käyttöpääomassa edelliseen neljännekseen verrattuna Liukuva 12 kuukauden kiertonopeus nousi 46 päivään katsauskauden lopussa 44 päivästä vertailujakson lopusta 5 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Operatiivinen käyttöpääoma* Kiertonopeus päivissä 3 25 Operatiivista käyttöpääomaa vapautui LP Europe -liiketoiminnan jakautumisesta Q2/213 ja Coated Specialties -liiketoiminnan jakautumisesta Q4/213 johtuen. * Operatiivinen käyttöpääoma = Myyntisaamiset + vaihto-omaisuus ostovelat Page 18
Rahavirtalaskelma (sisältää lopetetut toiminnot) Tulos ennen korkoja, veroja ja poistoja (EBITDA) Oikaisut yhteensä Nettokäyttöpääoman muutokset Muutokset varauksissa Rahoituserät Maksetut/saadut tuloverot Liiketoiminnan nettorahavirta Q3/214 Q3/213 19,6-1,5 2,9 -, -11,5-1,1 8,4 15,3 -,6 13,4 -,8-3,1-1, 23,2 Uuden joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlasku- sekä liikkeessä olevan joukkovelkakirjalainan lunastuskulut Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin Muut investointitoiminnot Investointien nettorahavirta -11,1 2,1-9, -18,9 -,1-19, Lähinna ylläpitoinvestointeja Osittaisjakautumisen vaikutus Lainojen ja muiden rahoitustoimintojen muutokset Rahoituksen nettorahavirta - 8,1 8,1 1,6-34, -32,5 Rahavirtojen muutos 7,4-28,3 Rahavirrat tilikauden alussa Rahavirrat tilikauden lopussa 56, 63,8 73,1 43,5 Page 19
Liiketoiminnan rahavirta (sisältäen lopetetut toiminnot) 4 35 3 25 2 15 27,5 35,5 1 21,2 23,2 14,6 15,5 14,2 5 3,7 8,4-5 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14-1 -21,4-6,1-15 -2-25 Page 2
Velkaantumisaste (sisältäen lopetetut toiminnot) Velkaantumisaste: tavoitevaihteluväli 5 8 % 4 375 Velkaantumisaste 1% 9% Velkaantumisaste oli 88,4 % 3.9.214 35 325 3 29,2 279,8 33,4 348,9 294,5 285,6 291,7 281,3 283,3 289,7 8% 7% 6% Kertaluonteiset erät vaikuttivat negatiivisesti velkaantumisasteeseen Q3/214 275 25 225 2 241,2 5% 4% 3% 2% Suomisen osakkeiden myynnillä positiivinen vaikutus velkaantumisasteeseen Q4/214 175 15 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 1% % Myyntihinta 33,3 milj. euroa Korolliset nettovelat Velkaantumisaste, % Page 21
Keskipitkien ja pitkien lainajärjestelyjen maturiteetti 225 2 175 15 125 1 75 5 25 214 215 216 217 218 219 Katsauskauden lopussa kokonaislikviditeetti mukaan lukien kassa ja käyttämättömät sitovat luottolimiitit olivat 317,6 milj. euroa Lisäksi Ahlstromilla oli käyttämättömiä ei-sitovia luottolimiittejä ja konsernitililimiittejä yhteensä 144,4 milj. euroa 1 milj. euron joukkolainavelkakirja (214) 1 milj. euron joukkolainavelkakirja (21) Käyttämättömät luottolimiitit Keskipitkän ja pitkän aikavälin lainat Page 22
Tulevaisuuden näkymät
Näkymät vuodelle 214 Ahlstrom tarkentaa näkymiensä vaihteluväliä liikevaihdon ja liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä osalta vuodelle 214: Liikevaihto 96 1 2 miljoonaa euroa Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 2,5 4 prosenttia liikevaihdosta Aikaisemmat näkymät: Liikevaihto 93 1 9 miljoonaa euroa Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 2 5 prosenttia liikevaihdosta Investoinnit ilman yritysostoja edelleen 5 milj. euroa Page 24
Kiitos Ahlstrom Oyj P.O. Box 329, Alvar Aallon katu 3C FI-1 Helsinki, Finland T: +358 ()1 888 F: +358 ()1 888 479 info@ahlstrom.com www.ahlstrom.com Page 25