FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: FIM yrityslainakatsaus:

22.3.2016, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinoilla eilen rauhallisia liikkeitä, volatiliteetti painunut viime kesän tasoille. FED:n keskuspankkiirien eiliset kommentit nostivat koronnoston mahdollisuuden selvästi aiempaa selvemmin esiin. Aamulla julkaistu Japanin teollisuuden ostopäällikköindeksi laski yllättäen alle 50 tason. Tänään ostopäällikköindeksin ennakoita euroalueelta ja USA:sta sekä Saksasta IFO ja ZEW. Suomisen osakkeen käänteinen-split (1:5) tänään voimaan, uusi eilisellä kurssilla n. 4,15. Osinkoja irti tänään: Caverion 0.28, Kemira 0.53, Metso 1.05 ja Sponda 0.19. Osakefutuurit eilisillä tasoilla, ennakoiden tasaista avausta OMX HEXiin. FIM yrityslainakatsaus: Uusia korkeariskisiä yrityslainoja laskettiin liikkeelle maaliskuussa. Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng 2.5 % 2.0 % 1.5 % 1.0 % 0.5 % 0.0 % -0.5 % -1.0 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 5,397.2-0.1 Europe STOXX 600 340.8-0.3 S&P 500 2,051.6 0.1 Nasdaq Composite 4,808.9 0.3 Shanghai 2,999.4-0.6 Hang Seng 20,640.4-0.2 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0.235 0.000 EMU Euribor 12kk -0.003 0.000 USD Libor 3kk 0.624 0.000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1.125 0.04 EUR / GBP 0.782-0.06 EUR / JPY 125.92 0.06 EUR / SEK 9.27 0.13 EUR / RUB 75.93-0.46 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0.21-0.019 USA 10v 1.91-0.005 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 70.7 0.0 itraxx CDS Crossover 294.0-14.7 itraxx CDS Sovereign 26.2 0.0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 403.6 0.9 Brent Crude Oil 41.5-0.1 Kulta 1,253.1 0.8

22.3.2016, 2 Lähde: Bloomberg, Factset, S-Pankki (FIM) Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat avasivat viikon rauhallisesti ja liikkeet jäivät pieniksi. Markkinoiden rauhoittumisesta alkuvuoden rajusta heilunnasta kertoo myös S&P 500 -yhtiöiden volatiliteettia mittaavan VIX-indeksin painuminen viime vuoden alkupuoliskon tasoille (kts. viereinen kuvaaja). Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla epäyhtenäiset. Japanin Nikkei -indeksi vahvistui heikentyvän jenin myötä. USA:n keskuspankkiirit pitivät eilen puheenvuoroja. San Franciscon Williamsin mukaan koronnosto voitaisiin tehdä mahdollisesti huhtikuussa tai kesäkuussa. Atlantan Lockhartin mukaan talous olisi riittävän vahva koronnostoon jo huhtikuun korkokokouksen yhteydessä. Kumpikaan äänessä olleista keskuspankkiireista eivät ole äänestysvuorossa, mutta linja poikkeaa merkittävästi FED:n viime kokouksen varovaisesta linjasta. Tällä hetkellä huhtikuun korkokokouksen osalta hinnoitellaan erittäin pientä todennäköisyyttä koronnostolle ja kesäkuussakin alle 50% todennäköisyyttä. Eilen julkaistut USA:n vanhojen asuntojen kaupat hidastuivat helmikuussa 5,08 miljoonaan (odotus 5,31 miljoonaa). Taso on edelleen kohtuullinen, mutta kauppamäärät ovat vaihdelleet viimeisen puolen vuoden aikana melko rajusti kuukausitasolla. Aamulla julkaistiin Japanin teollisuuden ostopäällikköindeksin (Nikkei) ennakko, joka laski yllättäen tasolle 49,1 (odotus 50,5) ennakoiden aktiviteetin hidastumista. Laskun taustalla on viennin hidastuminen, mikä viittaa globaalin teollisuusaktiviteetin olevan edelleen ainakin Aasiassa vastatuulessa. Tänään raportoidaan vielä ostopäällikköindeksien ennakot euroalueelta ja USA:sta. Euroalueen teollisuuden ostopäällikköindeksin odotetaan nousseen hieman tasolle 51,4 ja palveluiden pysyneen tasolla 53,3. USA:ssa teollisuuden indeksin (Markit) odotetaan nousseen tasolle 51,9. Saksasta julkaistaan lisäksi maan talouden tilaa mittaava IFO-indeksi, jonka odotetaan vahvistuneen tasolle 106,0. Maan sijoittajien tunnelmia mittaavan ZEW-indeksin nykytilaa kuvaavan komponentin odotetaan nousseen tasolle 53,0 ja odotuksia kuvaavan komponentin tasolle 5,4. Yhtiöuutiset Suomisen osakkeen käänteinen-split on toteutunut ja kaupankäynti yhdistetyllä osakkeella alkaa tänään. Käänteisessä-splitissä viisi vanhaa osaketta yhdistyi yhdeksi uudeksi. Uusi eilisellä päätöskurssilla kurssilla olisi 4,15. VIX -indeksin kehitys Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Sponda, TDC, Symantec, Atlas Copco, Hellenic Petroleum, Saras, Carslberg, Topdanmark, Sherwin-Williams. Laskut: Metso, Orava, Sanoma, Hufvudstaden, Lufthansa, Electricite de France, ABB, Subsea 7, DSV.

22.3.2016, 3 Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) FIM yrityslainakatsaus Uusia korkeariskisiä yrityslainoja laskettiin liikkeelle maaliskuussa Pohjoismaisten yrityslainojen tuotto ja FIM luottoluokitus (IG) Pohjoismaisten yrityslainojen tuotto ja FIM luotoluokitus (HY) Saksan korkokäyrä Saksan korkokäyrä Huom: Efektiivinen korko on YTM tai YTC, jos Call todennäköinen. Maturiteetti on Call date, jos todennäköinen FIM analyysi Viimeisen kuukauden aikana pohjoismaisten yrityslainojen performanssi oli vahvaa niin korkealaatuisissa (IG) kuin korkeariskisissä yrityslainoissa (HY). Korkealaatuisia yrityslainoja tuki EKP:n odotuksia suurempi elvytyspaketti maaliskuun korkokokouksen yhteydessä. Korkeariskisissä yrityslainoissa näkyi markkinoiden epävarmuuden hälventyminen ja etenkin hyödykkeiden nousu, joka tukee perusteollisuuden näkymiä. Vahva performanssi toi myös uusia liikkeellelaskuja pohjoismaisissa yrityslainoissa. Seurantaamme otettiin SRV 2021 erääntyvä 6,875% kuponkikorkoa tarjoava seniorilaina (FIM luottoluokitus BB-) sekä Outotecin 7,375% kuponkikorkoa maksava 2021 Call hybridi (FIM luottoluokitus BB-). Luottoluokitusmallissamme HY tasolle tipahti Eesti Energia ja Rettig. Sijoitussuosituksissa ovat pohjoismaisten yrityslainojen osalta Ahlstromin, Lemminkäisen ja Sanoman hybridilainat.

22.3.2016, 4 FIM yrityslainakatsaus Pohjoismaisia yrityslainoja FIM luottoluokituksineen Pohjoismaisia yrityslainoja ja FIM luottoluokitus Liikkeellelaskija Eräpäivä Seuraava C all päivä Lyhennys Kupo nki (%) T uo tto % (YT M / C mid) F IM luo tto - luo kitus Spread Liikkeellelaskija Eräpäivä Seuraava C all päivä Lyhennys Kupo nki (%) T uo tto % (YT M / C mid) F IM luo tto - luo kitus Stena Ab 1.2.2017 n/a Bullet 6.125 2.26 B+ 272 Norwegian Air Shuttle As 11.12.2019 n/a Bullet 7.250 6.49 B 690 Teliasonera Ab 7.3.2017 n/a Bullet 4.750 0.02 A- 46 Yit Oyj 25.3.2020 25.9.2017 Callable 6.250 5.97/7.53 B 645 Sanoma Oyj 20.3.2017 n/a Bullet 5.000 1.91 BB- 236 Cargotec Oyj 31.3.2020 n/a Bullet 3.375 2.66 BBB+ 306 Citycon Oyj 11.5.2017 n/a Bullet 4.250 0.47 BB- 92 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 n/a Bullet 3.375 1.59 A- 198 Nokian Tyres Plc 19.6.2017 n/a Bullet 3.250 0.64 A- 109 Paroc Group Oy 15.5.2020 31.12.2016 Callable 6.250 6.94/13.71 B- 744 Rettig Group 25.6.2017 n/a Bullet 5.250 1.14 BB 159 Technopolis Plc 28.5.2020 28.5.2018 Callable 3.750 3.09/3.37 B+ 347 Norske Skogindustrier 26.6.2017 n/a Bullet 7.000 241.48 CC 24193 Citycon Oyj 24.6.2020 n/a Bullet 3.750 1.19 BB- 156 M etsaliitto Osuuskunta 29.11.2017 n/a Bullet 5.125 0.52 BB 99 Outotec Oyj 16.9.2020 n/a Bullet 3.750 3.80 BB- 415 Cramo Oyj 23.2.2018 n/a Bullet 4.500 1.76 A- 224 Skf Ab 29.10.2020 n/a Bullet 2.375 0.88 BBB+ 122 Securitas Ab 14.3.2018 n/a Bullet 2.250 0.39 BBB 86 Elisa Oyj 22.1.2021 n/a Bullet 2.750 0.79 AA- 111 Stockmann Ab 19.3.2018 n/a Bullet 3.375 3.12 B 360 Securitas Ab 22.2.2021 n/a Bullet 2.625 0.92 BBB 123 Stora Enso Oyj 19.3.2018 n/a Bullet 5.000 0.73 A- 121 Dna Ltd 12.3.2021 n/a Bullet 2.875 1.88 BB- 219 Finnair Oyj 29.8.2018 n/a Bullet 5.000 2.73 BB+ 320 Ap M oeller-m aersk A/S 18.3.2021 n/a Bullet 1.750 1.63 BB 193 Kesko Oyj 11.9.2018 n/a Bullet 2.750 0.98 A+ 145 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 23.3.2019 Callable 6.875 6.69/7.64 BB- 699 Pkc Group Oyj 20.9.2018 n/a Bullet 4.250 2.31 B+ 278 Tdc A/S 2.3.2022 n/a Bullet 3.750 1.50 BBB- 174 Sponda Oyj 9.10.2018 n/a Bullet 3.375 1.43 BB 190 Telenor Asa 27.6.2022 n/a Bullet 2.750 0.67 BB+ 88 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 n/a Bullet 4.625 1.42 BB- 188 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 n/a Bullet 2.625 0.79 BBB 100 Nokia Oyj 4.2.2019 n/a Bullet 6.750 0.99 BBB+ 146 Fortum Oyj 6.9.2022 n/a Bullet 2.250 1.06 BBB- 126 Stora Enso Oyj 7.3.2019 n/a Bullet 5.500 1.22 A- 169 Amer Sports Oy 9.9.2022 n/a Bullet 2.375 1.08 A 128 M etsa Board Oyj 13.3.2019 n/a Bullet 4.000 1.36 BB 182 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 n/a Bullet 2.625 1.08 A- 126 Atlas Copco Ab 15.3.2019 n/a Bullet 2.625 0.24 A 71 Svenska Cellulosa Ab Sca 9.6.2023 n/a Bullet 2.500 0.94 A 107 Fortum Oyj 20.3.2019 n/a Bullet 6.000 0.45 BBB- 91 Eesti Energia As 22.9.2023 n/a Bullet 2.384 2.23 BB- 233 Ramirent Oyj 21.3.2019 n/a Bullet 4.375 2.36 BBB- 282 Fingrid Oyj 3.4.2024 n/a Bullet 3.500 0.97 AA- 101 Ssab Ab 10.4.2019 n/a Bullet 3.875 6.23 B+ 668 Vattenfall Ab 29.4.2024 n/a Bullet 5.375 1.45 B+ 149 Kemira Oyj 27.5.2019 n/a Bullet 2.500 1.14 BBB- 158 Statoil Asa 10.9.2025 n/a Bullet 2.875 1.14 A 98 Ovako Ab 1.6.2019 1.6.2016 Callable 6.500 16.57/195.3 B- 1770 Teliasonera Ab 7.9.2027 n/a Bullet 3.000 1.64 A- 135 St1 Nordic Oy 4.6.2019 n/a Bullet 4.125 3.30 BB- 374 Volvo Treasury Ab 10.6.2075 10.6.2020 Callable 4.200 3.92/4.37 BB- 301 Orion Oyj 11.6.2019 n/a Bullet 2.750 1.12 AA- 156 Volvo Treasury Ab 10.3.2078 10.3.2023 Callable 4.850 4.49/5.42 BB- 358 Ap M oeller-m aersk A/S 28.8.2019 n/a Bullet 3.375 0.84 BB 128 Dong Energy A/S 26.6.3013 26.6.2023 Callable 6.250 4.72/5.19 B 382 Skf Ab 11.9.2019 n/a Bullet 1.875 0.48 BBB+ 91 Sanoma Oyj n/a 12.12.2016 Perp/Call 7.250 10.28/5.6 BB- 937 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 15.9.2017 Callable 4.125 3.17/3.33 BB 360 Finnair Oyj n/a 13.10.2020 Perp/Call 7.875 10.24/6.45 BB+ 933 Neste Oyj 18.9.2019 n/a Bullet 4.000 1.37 A- 180 Ahlstrom Oyj n/a 2.10.2017 Perp/Call 7.875 10.29/4.64 BB 938 Outokumpu Oyj 30.9.2019 30.3.2017 Callable 6.625 8.31/15.28 B 891 Outotec Oyj n/a 24.3.2021 Perp/Call 7.375 8.4/7.19 BB- 751 Elisa Oyj 4.10.2019 n/a Bullet 2.250 0.51 AA- 94 Technopolis Plc n/a 26.3.2018 Perp/Call 7.500 9.75/4.76 B+ 884 M etso Oyj 4.10.2019 n/a Bullet 2.750 1.28 BBB 171 Lemminkainen Oyj n/a 30.3.2018 Perp/Call 8.750 10.99/7.39 BB- 1039 Hkscan Oyj 21.11.2019 n/a Bullet 3.625 2.95 BB- 337 Stockmann Ab n/a 31.1.2020 Perp/Call 7.750 10.76/7.24 B 985 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 n/a Bullet 2.375 0.54 BB- 96 Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) Luottoluokitus perustuu FIMin luottoluokitusmalliin. Luottoluokitus ei ole sijoitussuositus Spread

22.3.2016, 5 Osinkokalenteri 2016 keväälle: Osake Irtoaminen Maksu Osinko! Robit 21.3.2016 31.3.2016 0,04 Asiakastieto Group 4.4.2016 12.4.2016 0,72 Marimekko 12.4.2016 20.4.2016 0,35 Wärtsilä 4.3.2016 14.3.2016 1,20 Caverion 22.3.2016 4.4.2016 0,28 Asiakastieto Group 4.4.2016 12.4.2016 0,05 POP Outotec 12.4.2016-0,00 Kone 8.3.2016 16.3.2016 1,40 Kemira 22.3.2016 6.4.2016 0,53 Rapala VMC 4.4.2016 12.4.2016 0,15 Aktia Pankki R 13.4.2016 26.4.2016 0,10 POP Amer Sports A 9.3.2016 30.3.2016 0,55 Metso 22.3.2016 1.4.2016 1,05 Zeeland Family 4.4.2016 0,05 Aktia Pankki R 13.4.2016 26.4.2016 0,54 Evli Pankki 9.3.2016 17.3.2016 0,31 Sponda 22.3.2016 1.4.2016 0,19 Kesko B 5.4.2016 13.4.2016 2,50 Finnlines 13.4.2016-0,00 Martela A 9.3.2016 17.3.2016 0,25 Cargotec 23.3.2016 4.4.2016 0,80 Pihlajalinna 5.4.2016 13.4.2016 0,02 Nokian Renkaat 13.4.2016 28.4.2016 1,50 Fiskars 10.3.2016 18.3.2016 0,70 Lemminkäinen 23.3.2016 4.4.2016 0,12 Ahlstrom 6.4.2016 14.4.2016 0,31 Nurminen Logistics 13.4.2016-0,00 Detection Technology11.3.2016 21.3.2016 0,07 POP Orava Asuntorahasto 23.3.2016 31.3.2016 0,27 1/4 Consti Yhtiöt 6.4.2016 15.4.2016 0,39 Ponsse 13.4.2016 0,55 Kesla A 11.3.2016-0,00 Orion B 23.3.2016 4.4.2016 1,30 Etteplan 6.4.2016 14.4.2016 0,15 Sanoma 13.4.2016 21.4.2016 0,10 Pöyry 11.3.2016-0,00 QPR Software 23.3.2016 5.4.2016 0,02 Fortum 6.4.2016 14.4.2016 1,10 Scanfil 13.4.2016 21.4.2016 0,08 Uponor 11.3.2016 22.3.2016 0,44 SRV Yhtiöt 23.3.2016 4.4.2016 0,10 Glaston 6.4.2016 28.4.2016 0,01 POP TeliaSonera 13.4.2016 19.4.2016 0,32 Oriola-KD B 15.3.2016 5.4.2016 0,13 Tieto 23.3.2016 8.4.2016 1,35 Nixu 6.4.2016 0,09 HKScan A 14.4.2016 22.4.2016 0,14 Basware 16.3.2016-0,00 Trainers' House 23.3.2016-0,00 Vaisala A 6.4.2016 0,95 Olvi A 15.4.2016 28.4.2016 0,70 Norvestia 16.3.2016 24.3.2016 0,79 Valmet 23.3.2016 6.4.2016 0,35 Comptel 7.4.2016 19.4.2016 0,03 Ålandsbanken B 15.4.2016 0,60 Revenio Group 16.3.2016 24.3.2016 0,70 Konecranes 24.3.2016 6.4.2016 1,05 Incap 7.4.2016-0,00 Honkarakenne B 18.4.2016-0,00 Stockmann B 16.3.2016-0,00 Metsä Board B 24.3.2016 5.4.2016 0,17 Munksjö 7.4.2016 19.4.2016 0,30 POP Sievi Capital 19.4.2016-0,00 Verkkokauppa.com 16.3.2016 24.3.2016 0,15 Pohjois-Karjalan Kirjapaino 24.3.2016 5.4.2016 0,30 Outokumpu 7.4.2016-0,00 Bittium 20.4.2016 28.4.2016 0,30 YIT 16.3.2016 4.4.2016 0,22 Raisio V 24.3.2016 5.4.2016 0,16 PKC Group 7.4.2016 15.4.2016 0,70 Ilkka-Yhtymä II 21.4.2016 29.4.2016 0,10 CapMan B 17.3.2016 1.4.2016 0,07 Siili Solutions 24.3.2016 5.4.2016 0,70 Tikkurila 7.4.2016 15.4.2016 0,80 Tulikivi A 21.4.2016-0,00 Citycon 17.3.2016 29.3.2016 0,03 POP United Bankers 24.3.2016 5.4.2016 2,35 Aspo 8.4.2016 18.4.2016 0,41 Viking Line 21.4.2016 0,95 Citycon 17.3.2016 29.3.2016 0,01 Elite Varainhoito 28.3.2016 5.4.2016 0,08 Aspocomp Group 8.4.2016-0,00 Elecster A 22.4.2016 0,30 Digia 17.3.2016 29.3.2016 0,08 Innofactor 30.3.2016-0,00 F-Secure 8.4.2016 19.4.2016 0,12 Huhtamäki 22.4.2016 2.5.2016 0,66 Solteq 17.3.2016-0,00 Efore 31.3.2016-0,00 Ixonos 8.4.2016-0,00 Saga Furs C 22.4.2016 2.5.2016 1,00 SSH Comm. Security17.3.2016-0,00 eq 31.3.2016 8.4.2016 0,30 Okmetic 8.4.2016 18.4.2016 0,45 Sampo A 22.4.2016 3.5.2016 2,15 Suominen 17.3.2016 31.3.2016 0,02 eq 31.3.2016 8.4.2016 0,20 POP SSAB B 8.4.2016-0,00 Soprano 22.4.2016-0,00 Alma Media 18.3.2016 30.3.2016 0,12 POP Neste 31.3.2016 8.4.2016 1,00 Taaleri 8.4.2016 18.4.2016 0,06 POP Biohit B 26.4.2016-0,00 Dovre Group 18.3.2016 30.3.2016 0,01 Piippo 31.3.2016 8.4.2016 0,25 Taaleri 8.4.2016 18.4.2016 0,14 Restamax 28.4.2016 0,27 Exel Composites 18.3.2016 30.3.2016 0,22 Technopolis 31.3.2016 8.4.2016 0,17 Teleste 8.4.2016 18.4.2016 0,23 Atria A 29.4.2016 0,40 Finnair 18.3.2016-0,00 Apetit 1.4.2016 12.4.2016 0,70 UPM-Kymmene 8.4.2016 21.4.2016 0,75 Stora Enso R 29.4.2016 10.5.2016 0,33 Lassila & Tikanoja 18.3.2016 30.3.2016 0,85 Cramo 1.4.2016 11.4.2016 0,65 Wulff 8.4.2016 19.4.2016 0,10 Keskisuomalainen A 2.5.2016 11.5.2016 0,46 Nordea Bank 18.3.2016 30.3.2016 0,64 Elisa 1.4.2016 12.4.2016 1,40 Yleiselektroniikka E 8.4.2016 18.4.2016 0,30 Afarak Group 12.5.2016 0,01 Ramirent 18.3.2016 1.4.2016 0,40 Neo Industrial 1.4.2016-0,00 Affecto 11.4.2016 19.4.2016 0,16 Nokia 17.6.2016 0,26 Sotkamo Silver 18.3.2016-0,00 Nexstim 1.4.2016-0,00 Herantis Pharma 12.4.2016-0,00 Asiakastieto Group 0,23 Sponda 0,12 HV Talenom 18.3.2016 15.4.2016 0,00 Raute A 1.4.2016 12.4.2016 0,80 Investors House 12.4.2016 0,17 Citycon 0,11 QPR 0,01 HV Osingon irtoaminen osakkeesta tapahtuu yhtiökokouksesta seuraavana päivänä (yhtiökokouspäivänä ostettaessa saa vielä irtoavan osingon). POP = pääoman palautus, OJ = osakkeiden jakaminen, HV = hallituksen valtuutus 2016:lle Lähde: Kauppalehti, Factset, S-Pankki (FIM)

22.3.2016, 6 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 22.3.2016 9:00 Suomi / Työttömyysaste 10.1 9.4 22.3.2016 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 53.0 53.0 22.3.2016 11:00 Saksa / IFO business climate 106.0 105.7 22.3.2016 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 51.4 51.2 22.3.2016 12:00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 5.4 1.0 22.3.2016 22:15 Nike (Amer Sports) 0.49 0.45 23.3.2016 16:00 USA / New home sales 3.2-9.2 23.3.2016 11:00 Kingfisher (Kesko) 24.3.2016 14:30 USA / Durable goods orders -3.0 4.7 24.3.2016 14:30 USA / Initial jobless claims 268 265 24.3.2016 RNB Retail and Brands (Stockmann) 0.90 25.3.2016 14:30 USA / GDP (QoQ) 1.0 1.0 28.3.2016 15:30 USA / Personal spending 0.1 0.5 28.3.2016 15:30 USA / Private income 0.1 0.5 29.3.2016 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 7.7 29.3.2016 17:00 USA / Consumer confidence 94.0 92.2 30.3.2016 12:00 Euroalue / Consumer confidence -9.7 30.3.2016 15:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized -0.2 31.3.2016 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0.8 31.3.2016 10:55 Saksa / Unemployment change, season. adj. -10.0 31.3.2016 16:00 USA / Chicago Purchasing Managers Index 49.5 47.6 31.3.2016 Tecnomen 0.00 0.00 1.4.2016 4:00 Kiina / PMI 49.5 49.0 1.4.2016 15:30 USA / Nonfarm payrolls 200 242.0 1.4.2016 15:30 USA / Unemployment rate 4.9 4.9 1.4.2016 17:00 USA / Construction spending 0.2 1.5 1.4.2016 17:00 USA / ISM manufacturing 50.4 49.5 1.4.2016 17:00 USA / U. of Michigan confidence 91.0 90.0 1.4.2016 Research in Motion (Nokia) -0.10 4.4.2016 12:00 Euroalue / PPI -2.9 4.4.2016 17:00 USA / Factory orders 1.6 5.4.2016 17:00 USA / ISM non-manufacturing 53.4 5.4.2016 12:00 Euroalue / Retail sales (YoY) 2.0 6.4.2016 09:00 Hennes & Mauritz (Stockmann) 1.52 3.34 7.4.2016 Samsung (Nokia) 26,985.00 25,199.00 8.4.2016 9:00 Suomi / Teollisuustuotanto -2.1 11.4.2016 4:30 Kiina / CPI (YoY) 2.3 Lähde: Bloomberg

22.3.2016, 7 Eurokriisikalenteri Pvm Tapahtuma Kommentit 11.11.2013 EU & USA arvostelevat Saksan deflatorista politiikkaa: vahva sopii vain Saksalle muiden euromaiden menettäessä teollisuutensa. USA pyrkii estämään $ romahduksen vetämällä muut maat mukaan setelirahoitukseen. 4.4.2014 Fiat-valuuttojen QE johtaa liian heikkoihin $,, YEN ja CNY vs.. EKP hylkäämässä inflaatiomandaattinsa? ja ryhtyy muiden tavoin nominal-bkt targetointiin: vain velka/nimellinen-bkt tärkeä, muutoin velkaromahdus? 15.5.2014 Suomi lamaantuu: työttömyys kasvaa (kun palkat eivät jousta), BKT laskee ( 10mrd velanotosta huolimatta), veronkorotukset johtavat verotulojen laskuun, asuntokupla puhkeamassa, kulutus ja velkaatuminen hidastuvat. 26.5.2014 EKP Draghi perustelee euro-qe:tä: halvemmat hinnat ovat huonoa taloudelle (vain palkkoja ja euroa pitäisi alentaa), nimellinen-bkt tärkeä, koska sillä maksetaan velat pankeille. Valtiot hyötyvät ja verottavat inflaatiota. 26.5.2014 QE eli setelirahoitus on valittu ylivelkaantuneisuuden lääkkeeksi jo: USD, GBP, YEN ja kohta myös EUR? Reealinen kasvu heikkoa velan takia, jota sulatetaan inflatoimalla valuutta. Onko päätepiste IMF:n fiat valuutta SDR? 26.5.2014 IMF Lagarde haluaa lisää yhteistyötä keskuspankkien välille (hyötyä ylivelkaantuneisuuttaan setelielvytyksellä hoitaville keskuspankeille). Yhteistyö hyväksi kriiseissä, joissa keskuspankki on vaarassa tuhota valuuttansa. 16.10.2014 Euro toimisi, jos siirrytään markkinahinnoista poliitikkojen ohjaamaan komentotalouteen: kuluttajahinnat eivät saa laskea, joidenkin palkkoja lasketaan, joidenkin palkkoja nostetaan, poliitikot päättävät investoinneista. 26.10.2014 EU pankit on taas stressitestattu: omaa pääomaa tarvitaan EUR 25mrd, mutta huonoja lainoja on EUR 879mrd odottaen maksajaa: osakkeenomistaja, velkojat (ml. tilitallettajat), veronmaksajat (EVM), EUR-valuutta (OMT). 10.11.2014 Suomessa keskustellaan sisäisestä devalvaatiosta ja julkisen sektorin kuriin laittamisesta. Jos sisäistä devalvaatiota tai eurosta eroa ei tehdä, lisävelkojen vakuudeksi olisi vielä kansallista varallisuutta (IMF selvittää tätä jo). 18.11.2014 EU:n ylivelkaantumiseen (eli velkojan ja velallisen välinen ongelmaan) haetaan ratkaisuksi kolmannen osapuolen rahoja (veroina tai inflaationa), mekanismeina esim. QE (->inflaatio) tai elvytys (->verotus). Ei defaulteille! 14.12.2014 Luottamus FIAT-euroon rakoilee: Ranskan Marine Le Pen vaatii kultavarantojensa auditointia ja palauttamista Ranskaan. Ensin Saksa, sitten Hollanti ja Belgia ja nyt myös Itävalta haluavat ulkomailla olevat kultansa takaisin. 22.1. Kielletyn euro-qe:n startti! Euro-QE1:n kooltaan odotettua suurempi sekä sisältää yhteisvastuuta. EKP ja EUR liittyvät setelipainokoneellaan valuuttasotaan, jossa velat hävitetään euron heikennykseksi eli inflaatioksi. 5.2. Pankit Suomessa viivyttävät väistämätöntä asuntokuplan poksahdusta antamalla vuoden lyhennysvapaan kaikille (myös jo 2 vuotta lyhentämättä olleille). Luottotappioille osoitteeksi veronmaksaja? Suomi = Irlanti 2007? 18.3. Suomi on kriisitietoinen talouden ongelmistaan. Edessä ovat päätökset 1) leikataanko julkisen sektorin kokoa ja alijäämää vai 2) nostetaanko veroja (esim. omaisuus- ja maastapakenemisveroa on esitetty, onko OK EU:lle?). 1.6. Sipilä leikkaa hieman näyttääkseen AY-liikkeelle, miten eurosopeutus jatkuu Suomessa AY-liikkeen kieltäytyessä sisäisestä devalvaatiosta. Suomen sopeuttaminen: 1) palkka-ale 2) julkiset leikkaukset 3) troikka 4) markka. 17.7. Kreikan sosialisteilta loppui muiden ihmisten eurot ja sosialismia ei voida jatkaa dragmalla -> Kreikka pysynee eurossa hyväksyen rahoittajien ehdot eli Kreikka panttaa (=myy) kansallisomaisuuttaan lisävelkaa vastaan. 12.8. Suomi on lamassa, 500 000 työtöntä, julkisella sektorilla & työssäkävijöillä ennätysvelat (osaa ei edes lyhennetä), 10mrd velkaantumistahtia yritetään hillitä, kasvua toivotaan 5% tulonsiirrolla yrityksille -> AY sanoi ei. 10.9. Suomi kilpajuoksuun konkurssiin menoa vastaan: taso & julkiset menot "devalvoitava" -tasolle: 1) samalla palkalla enemmän työtä (ei velkadeflaatiota), 2) menojen leikkaukset, 3) joustojen lisääminen (ei AY:lle). 10.9. Suomen valtion velka 100mrd, lisääntyy 7mrd vuodessa. Kuntien velka 20mrd, lisääntyy 2mrd vuodessa. Julkinen velka virallisesti 60% BKT:stä, point-of-no-return ~100% BKT:sta = 80mrd varaa saada talous kuntoon. 17.11. Ranska priorisoi turvallisuussopimusta vakaussopimuksen sijaan, mikä tarkoittaa ettei Ranska aiokkaan sopeuttaa ylivelkaantunutta talouttaan tuloihinsa. Velka/BKT nyt 96.5% ja menossa kohti 100% (point-of-no-return). 10.2.2016 Valuuttasotiminen (jokainen vuorollaan heikentää valuuttaansa koroilla ja QE:llä) johtaa aina QE:n pysäyttäjän valuutan ja talouden kilpailukyvyttömyyteen sekä deflaatioon eli velkojen reaaliarvon nousuun -> uusi QE 11.2.2016 Reaalitalouden kasvu hiipuu ja 2008-kriisin jälkeen velkaantuneisuus on vain kasvanut. Velka, 0-korot, QE, halpa öljy, teknologinen kehitys eivät auttaneet, joten nyt mietitään neg. korkoja, QE:ta kansalle (perustulo) etc. 16.2.2016 Talouskasvu hidastuu = velkaa ei oteta eikä anneta riittävästi. Ratkaisu: lisävelka & neg. korot= lainaa kannattaa antaa 0-korosta huolimatta, sillä luodun rahan voi verottaa neg.korolla. Defaulit OK, koska tuotto neg.koroista. 16.2.2016 Neg. koroista keskustellaan, ongelmana: setelit (poistetaan), FX, kulta, virtuaalivaluutat ja vertaislainaaminen. Neg. korolla pankit voisivat verottaa luomansa rahan = velallisten short squeeze ( johtaako QE:hen kansalle?) 16.2.2016 Ylivelkaantumisen hoitaminen julkisen talouden säästöillä on pahentanut velkakriisiä velkadeflaation, konkurssien ja epävarmuuden takia (esim. Kreikka). Enää velkaa ei karteta ja ylivelkaantumisen kriteerit unohdetaan. 29.2.2016 Suomi epäonnistuu devalvaation simuloinnissaan yhteiskuntasopimuksella, työttömyys kasvaa n. 500 000:sta, 10mrd vuotuista julkista velkaantumista paikataan valtion omaisuuden myynnellä (valtion omaisuus 100mrd) 2016 EU:n velkaratkaisut: 1) lisää velkaa 2) lisäverotus 3) neg. korko (tuotto säästäjiltä velallisille ja pankeille) 4) hallitut defaultit (pienet pankit) 5) tulonsiirrot veronmaksajilta (EVM) 6) setelirahoitus (OMT) 7) säästöt ja 8) kasvu. 2016 FIAT-rahasysteemi kriisissä: Big Government rahoitettiin veroilla, sitten velalla ja nyt setelipainolla. FIAT-raha pakenee nimellisestä fyysiseen omaisuuteen -> edessä crack-up boom ennen FIAT-rahasysteemin korjausta? 2016 FIAT-korjaussarja: käteisraha pois & neg. korko. Velkadeflaatio OK, koska reaalikorko voi olla 0% deflaatiossa. Raha liikkelle QE laimennuksella (rahan & velan reaaliarvo pienenee) tai neg. korolla (pankeille verotusoikeus). 2016 FIAT-korjaussarja2: IMF varoittaa seuraavasta lamasta, jossa lisävelalla ei voi elvyttää eikä korkoja laskea < 0 (koska käteinen). EKP pääekonomisti koepallottaa helikopterirahaa = setelirahoitus, rahan & velkojen inflatointi. 2016 Velkakuplan hallinta digi(fiat)valuutalla & neg.korolla: pankeilla voi säilyä rahanluontioikeus jos neg.korko mahdollinen. Taloutta ohjataan korolla eikä velalla & vältetään velan (&rahan) inflatointi tai deflaatioromahdus? Lähde: S-Pankki (FIM), Bloomberg, Arvopaperi, Taloussanomat, Kauppalehti

22.3.2016, 8 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 8,144.3-0.2-0.2 1.9-3.1-11.7 Automobiles & Parts 500.3-0.5 1.0 5.4-10.0-22.8 iboxx Europe 215.6 0.1 0.1 1.4 2.0 0.1 OMX Helsinki Portfolio 5,397.2-0.1-0.2 2.5-1.0-9.6 Banks 153.3-0.4-4.0 5.8-14.8-28.4 iboxx Europe HY 172.1 0.1-0.3 2.9 0.8-0.9 OMX Stockholm 30 1,377.6-1.0-3.3-0.6-2.6-18.9 Basic Resources 273.8-1.3 0.8 5.8 16.0-34.5 Financials, Senior 217.0 0.0 0.1 0.8 1.3 0.8 OBX 528.7-0.4-0.3 4.4 1.5-6.3 Chemicals 776.3 1.1 0.7 3.8-4.0-19.0 Financials, Subordinated 238.4 0.0-0.7 2.4 0.7-1.1 Construction & Materials 378.5-0.2-0.8 3.6-0.3-6.8 Non-Financials 224.2 0.1 0.2 1.7 2.7-0.1 Euro STOXX 50 3,048.8-0.4-1.4 3.9-5.2-17.6 Financial Services 402.5-0.6-0.4 5.2-7.6-12.3 Autos 199.5 0.1 0.0 1.8 2.1-0.7 Europe STOXX 600 340.8-0.3-1.1 2.7-4.5-15.1 Food & Beverage 621.4 0.0-0.2 1.7-0.9-3.3 Industrials 226.5 0.1 0.3 0.9 2.2 1.1 DAX 9,948.6 0.0-0.4 3.9-5.1-16.4 Health Care 693.4 0.6-3.4-2.2-9.7-17.3 Consumer 215.3 0.1 0.3 1.3 1.7 0.0 FTSE 100 6,184.6-0.1 0.2 2.4 1.7-12.1 Household Goods 743.8-0.5-1.7 0.8 1.3-0.9 Energy 211.3 0.1 0.4 2.9 3.1-1.1 Industrial Goods & Serv. 420.5-0.5 0.5 4.6 0.2-12.1 Telecom Services 242.7 0.1 0.4 1.4 2.6 0.3 S&P 500 2,051.6 0.1 1.6 5.5 0.6-2.5 Insurance 255.3-0.3-0.1 5.6-9.0-15.5 Nasdaq Composite 4,808.9 0.3 1.2 5.2-3.8-4.0 Media 295.1-0.4-0.4 3.5-0.7-9.3 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 268.0-1.6 0.4 4.9 5.0-14.4 itraxx CDS Europe (IG) 70.7 0.0-0.5-39.2-11.3 14.1 Shanghai 2,999.4-0.6 4.7 3.3-17.5-18.7 Real Estate 178.6 0.0 1.0 5.8-0.8-9.3 itraxx CDS Crossover (HY) 294.0-14.7-20.5-131.9-41.6 28.5 Hang Seng 20,640.4-0.2 1.7 6.3-6.4-15.4 Retail 321.1-0.4-1.6 1.4-3.0-13.7 Financials, Senior 86.6 6.3 10.2-30.4 9.5 19.3 Nikkei 17,048.6 1.9-0.4 6.2-9.7-13.5 Technology 331.8-0.7-0.4 2.3-4.8-9.6 Financials, Subordinated 193.7 3.0 24.7-68.2 34.3 56.7 RTSI($) 888.8 0.6 8.2 16.7 13.2 1.0 Telecom 328.8-0.1-1.7 1.4-2.0-11.2 Travel & Leisure 242.0-0.4-1.0-0.2-6.7-5.2 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 288.8-0.3 0.0 0.8-1.8-12.6 CDX USA, IG 77.5-7.2-7.6-36.0-15.2 14.8 S&P 500 2,039.3-0.2 1.6 6.9-0.3 CDX USA, HY 425.0-5.5-18.8-115.3-72.8 114.1 Nasdaq 100 4,409.8-0.1 1.2 6.3-4.2 S&P 500 Euro STOXX 50 2,968.0 0.0-0.7 5.6-7.5 Energy 471.0-0.5 2.6 7.9 6.1-16.2 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 9,955.0-0.2-0.2 5.3-7.7 Materials 283.8-0.5 2.6 8.7 4.2-8.3 CDX Asia, IG 150.3 19.5 13.9-9.0 9.4 38.3 Industrials 485.7 0.2 3.6 7.1 5.3-0.3 CDX Asia, HY 281.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 621.0 0.0 1.1 5.6-0.1 2.1 VIX (S&P 500) 13.8-0.2-3.1-5.6-2.8 0.4 Consumer Staples 540.5 0.1 1.0 3.3 4.2 7.1 VDAX (DAX) 20.3 0.7-1.0-5.3-1.4 1.0 Health Care 777.9 0.4-1.2 0.9-6.1-10.0 VSTOXX (STOXX 50) 21.8 1.2-1.1-8.1-0.7 2.0 Financials 306.3-0.2 1.7 6.8-4.5-7.6 Info tech 726.4 0.3 2.6 6.8 0.5 2.2 Telecom Services 170.9 0.6 1.5 5.3 14.0 9.4 Lähde: Bloomberg Utilities 246.9-0.1 1.5 4.5 13.3 7.8

22.3.2016, 9 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0.345 0.000-0.102-0.103-0.114-0.297 Suomi 5v -0.17-0.006-0.03 0.04-0.17-0.20 CRB Commodity 403.6 0.9 1.9 4.7 7.2-3.2 EMU Euribor 3kk -0.235 0.000-0.009-0.036-0.104-0.257 Saksa 2v -0.48-0.005-0.03 0.05-0.15-0.26 CRB Food 351.8 0.6 2.9 4.2 2.9 1.0 EMU Euribor 12kk -0.003 0.000 0.005 0.015-0.063-0.206 Saksa 5v -0.30-0.009-0.06 0.02-0.27-0.25 CRB Metals 642.3 0.6 1.0 9.3 17.8-12.0 Eurepo 3kk -0.039 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 Saksa 10v 0.21-0.019-0.11 0.03-0.42-0.02 Baltic Dry Index 398 0.8 1.3 25.9-16.0-33.0 3kk Euribor-Repo -0.196 0.000-0.009-0.036-0.104-0.257 USA 2v 0.86-0.008-0.10 0.13-0.12 0.31 Energia (USD) USA 5v 1.37-0.003-0.12 0.18-0.34 0.01 Brent Crude Oil 41.5-0.1 7.1 22.2 4.9-34.4 USD Libor 3kk 0.624 0.000-0.015 0.000 0.030 0.358 USA 10v 1.91-0.005-0.06 0.19-0.34 0.04 Brent jalostusmarginaali 1.67 0.0 18.4-3.5-62.6-62.0 Natural Gas USA 1.82-0.7-1.9-0.7-15.8-41.2 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 46.6-0.1 1.4 6.8-2.2-23.6 EUR / USD 1.125 0.04 1.22 2.04 3.05 2.94 Saksa 2v (Schatz) 111.8 0.00 0.0-0.1 0.3 0.6 Sähkö, 2st Y Fut. 17.7-0.6 2.0 1.3-1.0-35.5 EUR / GBP 0.782-0.1-0.4-0.5 6.6 6.3 Saksa 5v (Bobl) 130.9-0.01 0.3-2.0 0.3 1.7 CO2 2011 ECX (EUR) 5.1 0.0 0.0 3.5-39.9-30.5 EUR / CHF 1.090 0.0-0.6-0.2 0.9 4.2 Saksa 10v (Bund) 162.4-0.02 1.2-3.0 4.6 4.3 Metallit (USD) EUR / JPY 125.92 0.1 0.2 1.9-4.6-3.7 Ruostumaton teräs 2,410 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 USD / CNY 6.49 0.1-0.4-0.6 0.2 4.6 Korkoerot Alumiini 1,500-0.6-1.9-4.8-0.3-16.4 USD / JPY 111.98 0.0-1.1-0.1-7.4-6.5 Saksa 10v-2v 0.70-0.01-0.07-0.02-0.27 0.24 Ferrokromi 1.87 0.0 0.0-1.8-5.3-8.6 GBP / USD 1.438 0.1 1.6 2.6-3.3-3.2 USA 10v-2v 1.05 0.00 0.04 0.06-0.23-0.27 Nikkeli 8,742 1.3 2.0-0.2 1.5-38.7 EUR / SEK 9.27 0.1 0.4-0.9 0.7 0.0 Saksa-USA 10v -1.70-0.01-0.05-0.16-0.07-0.06 Kupari 229-0.2 2.5 8.6 8.3-18.8 EUR / NOK 9.47 0.0-0.3-0.2-0.5 10.3 Sinkki 1,872 1.7 5.3 5.2 24.1-10.1 EUR / PLN 4.26 0.0-0.7-2.7 0.3 4.1 Inflaatio-odotukset Palladium 603 2.2 5.1 20.8 8.6-21.8 EUR / RUB 75.93-0.5-3.7-9.6-0.3 20.3 Ranska 10v 1.09 0.00 0.01 0.20-0.05-0.29 Platina 981-0.1 2.2 4.0 13.0-14.0 USA 10v 1.65-0.01 0.14 0.33 0.12-0.12 Hopea 15.9 0.1 3.9 4.0 11.1-6.5 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1,253 0.8 1.7 2.2 17.1 5.0 EUR / USD 9.4 0.0-0.3-1.4-0.7-2.0 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 10.8 0.1 0.6-0.6 1.9-0.5 Suomi 5v 30.7 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Maissi 370.3 0.2 0.5 2.3 1.3-5.8 EUR / CHF 6.9 0.1-0.4-0.5 0.3-3.2 Saksa 5v 19.4 2.1 1.5-1.3 6.7 2.8 Vehnä 469.8 0.7-1.6 4.9 0.1-10.3 EUR / JPY 9.6 0.2-0.7-2.9 0.8-1.4 USA 5v 19.6 0.2 0.1-0.3 2.0 2.3 Soija 906.8 0.5 1.7 4.3 2.8-7.6 USD / JPY 9.6 0.0-0.6-3.0 1.6 0.6 Espanja 5v 92.2 5.2 4.7-24.9-0.1-1.3 Sokeri 457.6 0.0 4.2 15.6 10.6 25.4 EUR / SEK 7.0 0.0-0.3-0.9 0.1-1.5 Italia 5v 125.0 10.5 11.4-22.8 25.3 9.5 Puuvilla 58.2 0.0-0.1 0.0-7.3-9.0 EUR / NOK 10.4 0.2-0.1-0.5-0.2 0.8 Belgia 5v 46.5-0.3 0.7 0.4 13.5 3.9 NBSK sellu 789.8 0.0 0.0-0.2-1.8-10.5 EUR / RUB 25.1 0.0-1.2-2.7 4.8 4.1 Ranska 5v 34.1 2.8 2.7-0.6 8.2-8.0 Sanomalehtipaperi (EUR) 435.8 0.0 0.1 0.4-0.1-6.1 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 26.2 0.0-0.2-12.1 9.0 3.0 Luonnon kumi (YEN) 167.5 1.5 8.8 16.3 7.7-21.2

22.3.2016, 10 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 1.9 2.1 2.7 2.9 2.5 USA (teollisuus) 49.5 48.2 48.0 48.4 51.0 53.3 USA 2.4 2.4 2.4 2.5 2.5 3.0 Euroalue 1.6 1.6 1.6 1.3 1.0 Euroalue (teollisuus) 51.2 52.3 53.2 52.8 52.3 51.0 Euroalue 1.5 1.5 1.5 1.5 1.5 1.3 Japani 2.1 3.5 2.1 2.2 1.3 Japani (teollisuus) 49.1 50.1 52.3 52.6 51.0 50.3 Japani 0.5 0.6 0.6 0.6 0.7 1.0 Kiina 6.8 6.9 7.0 7.0 7.2 Kiina (teollisuus) 49.0 49.4 49.7 49.6 49.7 49.9 Kiina 6.9 6.9 6.9 6.9 6.9 7.0 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 90.0 91.7 92.0 92.6 87.2 93.0 BKT ennuste 2016 USA 1.0 1.4 0.7 0.5 0.2 0.0 Euroalue -9.7-8.8-6.3-5.7-7.0-3.6 USA 2.1 2.2 2.4 2.5 2.7 2.8 Euroalue -0.2 0.3 0.2 0.1 0.1-0.3 Japani 40.1 42.5 42.7 42.6 41.7 40.9 Euroalue 1.5 1.6 1.7 1.7 1.7 1.6 Japani 0.0 0.0 0.2 0.3 0.2 2.2 Kiina 104.0 104.0 103.7 104.1 104.0 109.8 Japani 0.7 1.0 1.0 1.1 1.2 1.5 Kiina 2.3 1.8 1.6 1.5 2.0 1.4 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6.5 6.5 6.5 6.5 6.6 6.7 USA 0.3 0.3 0.3 0.4 0.9 2.0 Työttömyysaste Euroalue 1.0 1.0 1.0 1.0 0.9 0.4 Inflaatio ennuste USA 4.9 4.9 5.0 5.0 5.1 5.5 Japani 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7-0.4 USA 0.1 0.1 0.1 0.1 0.3 0.3 Euroalue 10.3 10.3 10.4 10.5 10.7 11.2 Kiina 6.8 6.8 6.8 6.5 6.0 6.5 Euroalue 0.0 0.0 0.0 0.1 0.1 0.0 Japani 3.2 3.2 3.3 3.3 3.4 3.5 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.9 Kiina 4.1 4.1 4.1 4.1 4.0 4.1 USA 5.7 6.1 5.7 6.0 5.8 6.3 Kiina 1.4 1.4 1.5 1.5 1.5 1.6 Euroalue 5.4 5.4 5.3 5.2 5.1 4.1 Ohjauskorot Japani 3.1 3.2 3.1 3.3 4.2 3.5 Työttömyys ennuste USA 0.50 0.50 0.50 0.50 0.25 0.25 Kiina 13.3 14.0 13.3 13.7 13.3 12.5 USA 5.3 5.3 5.3 5.3 5.3 5.4 Euroalue 0.00 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 Vähittäismyynti Euroalue 10.9 10.9 10.9 11.0 11.0 11.2 Japani #N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A USA 3.1 3.0 2.6 1.5 2.0 2.3 Japani 3.4 3.4 3.4 3.4 3.4 3.5 Kiina 4.35 4.35 4.35 4.35 4.35 4.85 Euroalue 2.0 2.0 2.1 1.7 2.7 2.6 Kiina 4.1 4.1 4.1 4.1 4.2 4.2 Japani -0.2-0.2-1.1-1.1 0.8-1.7 Kiina 11.1 11.1 11.1 11.2 10.8 11.9 Teollisuustuotanto USA -1.0-0.7-1.7-1.2 1.3 3.5 Euroalue 2.8 2.8-0.1 1.9 2.5 1.9 Japani -3.8-3.8-1.9 1.7-0.4-2.0 Kiina 5.9 5.9 5.9 6.2 6.1 7.9 Lähde: Bloomberg

22.3.2016, 11 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 16.6x 19.7x 2.1x 2.7 % Autoteollisuus STOXX 600 8.5x 9.8x 1.2x 3.5 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0.3 % 390.6x 0.6 % Suomi HEX 25 15.8x 16.1x 1.9x 4.3 % Pankit STOXX 600 10.2x 17.4x 0.7x 5.2 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2.2 % 45.6x 0.8 % Ruotsi OMX 30 14.7x 17.0x 2.1x 4.3 % Perusraaka-aineet STOXX 600 28.7x #N/A N/A 1.0x 2.2 % Pohjoismaat VINX 30 15.8x 19.1x 2.3x 3.9 % Kemikaalit STOXX 600 16.1x 19.0x 2.5x 3.1 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 12.6x 21.3x 1.6x 3.3 % Rakennus STOXX 600 17.6x 27.3x 1.7x 3.0 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4.6 % 21.5x 3.3 % Eurooppa STOXX 600 15.4x 24.9x 1.7x 3.7 % Rahoitus STOXX 600 15.2x 16.0x 1.6x 3.6 % Euroalue STOXX 50 13.7x 20.6x 1.4x 4.0 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 22.3x 25.8x 3.6x 2.7 % USA S&P 500 17.3x 18.6x 2.8x 2.3 % Terveydenhuolto STOXX 600 16.8x 20.3x 3.7x 3.2 % Japani Nikkei 17.7x 18.8x 1.5x 1.9 % Kulutustavarat STOXX 600 18.4x 20.0x 4.3x 3.0 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 16.4x 23.9x 2.9x 3.1 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 10.6x 11.5x 1.1x 5.1 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 12.4x 13.2x 1.4x 2.8 % Media STOXX 600 18.0x 25.6x 3.1x 3.7 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 12.6x 12.0x 1.4x 2.8 % Öljy ja kaasu STOXX 600 21.8x #N/A N/A 1.1x 5.5 % Itä-Eurooppa CECEEUR 12.4x 29.5x 1.2x 4.3 % Kiinteistöt STOXX 600 22.4x 8.5x 1.1x 3.6 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 15.8x 31.7x 1.8x 2.9 % Vähittäismyynti STOXX 600 18.3x 102.9x 2.6x 2.7 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 10.2x 9.8x 1.4x 4.4 % Teknologia STOXX 600 18.1x 23.4x 2.9x 2.1 % Afrikka MSCI EFM Afr. 16.0x 13.8x 2.3x 3.0 % Telekommunikaatio STOXX 600 20.0x 43.6x 1.9x 4.6 % Kiina Shanghai Comp. 12.8x 15.7x 1.7x 2.2 % Matkustus STOXX 600 14.5x 15.9x 3.6x 2.8 % Venäjä RTSI $ 7.1x 8.3x 0.7x 4.2 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 14.5x #N/A N/A 1.5x 5.1 % Brasilia Bovespa 14.2x #N/A N/A 1.3x 3.7 % USA Intia Sensex 18.0x 19.4x 2.7x 1.6 % Rahoitus S&P 500 13.6x 14.1x 1.3x 2.5 % Kulutustavarat S&P 500 18.3x 20.8x 4.9x 1.6 % Päivittäistavarat S&P 500 21.6x 21.9x 5.3x 2.7 % Energia S&P 500 71.5x 27.9x 1.7x 3.1 % Terveydenhuolto S&P 500 15.2x 20.2x 3.6x 1.8 % Teollisuus S&P 500 16.5x 17.1x 3.9x 2.4 % Teknologia S&P 500 16.8x 19.0x 4.2x 1.7 % Perusteollisuus S&P 500 18.1x 18.0x 3.4x 2.3 % Telekommunikaatio S&P 500 14.0x 15.2x 3.0x 4.6 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 17.6x 18.1x 1.9x 3.6 %

22.3.2016, 12 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond ETFEUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

22.3.2016, 13 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Teliasonera Ab 7.3.2017 Bullet 4.750 EUR -0.05 104.46 104.58 A3 /*- - / A- Stable 45 750 Citycon Oyj 11.5.2017 Bullet 4.250 EUR 0.40 104.18 104.34 - Stable / - Stable 91 150 Ericsson Lm 27.6.2017 Bullet 5.375 EUR -0.02 106.63 106.80 Baa1 Stable / BBB+ Stable 50 500 Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2.250 EUR 0.32 103.53 103.78 - - / BBB Stable 87 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4.625 EUR 1.33 108.74 109.19 - - / - Neg 187 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2.625 EUR 0.20 106.90 107.19 A2u Stable / A Stable 71 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6.000 EUR 0.37 116.34 116.71 Baa1u Stable / BBB+ Stable 88 750 Ap Moeller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3.375 EUR 0.77 108.31 108.79 Baa1 Stable / BBB+ Neg 127 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1.875 EUR 0.42 104.55 104.99 Baa2 Stable / BBB Neg 91 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2.250 EUR 0.45 105.84 106.27 Baa2 Stable / BBB+ Stable 94 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2.750 EUR 1.23 104.74 105.20 Baa2u Stable / BBB Stable 172 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2.375 EUR 0.49 106.48 106.86 Baa2 Stable / BBB - 95 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3.750 EUR 1.14 110.29 110.78 Baa1 Stable / BBB Stable 156 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2.375 EUR 0.82 106.43 106.97 Baa2 Stable / BBB Neg 122 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2.750 EUR 0.73 108.98 109.54 Baa2 Stable / BBB+ Stable 110 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2.625 EUR 0.88 107.88 108.34 - - / BBB Stable 124 350 Ap Moeller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1.750 EUR 1.58 100.53 100.81 Baa1 Stable / BBB+ Neg 191 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3.750 EUR 1.43 112.42 113.09 Baa3 Stable / BBB- Stable 173 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1.250 EUR 1.27 99.56 99.89 - - / BBB Stable 153 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2.750 EUR 0.63 112.42 112.97 A3 Stable / A Stable 88 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2.625 EUR 0.75 111.04 111.54 Baa1 Stable / BBB+ - 100 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2.250 EUR 0.99 107.18 107.82 Baa1u Stable / BBB+ Stable 124 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2.625 EUR 1.03 109.57 110.18 Baa2 Neg / - - 126 750 Svenska Cellulosa Ab Sca 9.6.2023 Bullet 2.500 EUR 0.91 110.45 111.06 Baa1 Stable / A- Stable 107 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2.384 EUR 2.17 100.65 101.44 Baa2 /*- - / BBB Neg 232 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3.500 EUR 0.91 119.11 119.98 NR Pos / A+ Pos 99 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5.375 EUR 1.39 129.36 130.33 A3 /*- - / BBB+ /*- - 146 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2.875 EUR 1.10 115.10 115.85 Aa3 Stable / A+ Stable 97 650 Teliasonera Ab 7.9.2027 Bullet 3.000 EUR 1.59 113.52 114.68 A3 /*- - / A- Stable 133 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja teittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Sponda Oyj 4.4.2016 Bullet 2.093 SEK -5.20 100.06 100.22 - - / - - 2.40 650 Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable 4.500 EUR 4.17 99.00 101.00 - - / - - 4.50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Määrä (Milj.) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.4.2016 Bullet 1.750 EUR -0.57 100.14 100.14 Aaa Neg / AA+ Neg -10 6500 Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3.875 EUR -0.45 106.42 106.43 Aaa Neg / AA+ Neg 2 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4.375 EUR -0.35 115.59 115.61 Aaa Neg / AA+ Neg 10 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3.375 EUR -0.28 114.91 114.93 Aaa Neg / AA+ Neg 12 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3.500 EUR -0.17 118.65 118.70 Aaa Neg / AA+ Neg 12 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4.000 EUR 0.33 133.39 133.46 Aaa Neg / AA+ Neg 19 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2.750 EUR 0.68 124.16 124.29 Aaa Neg / AA+ Neg 34 5000 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2.625 EUR 1.11 134.17 134.46 Aaa Neg / AA+ Neg 26 4503 Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Stena Ab 1.2.2017 Bullet 6.125 EUR 1.53 102.75 103.88 B2 /*- - / BB Stable 263 300 Sanoma Oyj 20.3.2017 Bullet 5.000 EUR 1.22 102.37 103.69 - - / - - 232 400 Nokian Tyres Plc 19.6.2017 Bullet 3.250 EUR 0.52 103.07 103.36 - - / - - 109 150 Rettig Group 25.6.2017 Bullet 5.250 EUR 1.05 104.96 105.20 - - / - - 160 100 Norske Skogindustrier 26.6.2017 Bullet 7.000 EUR 214.37 19.16 25.38 Ca Neg / C /*- - 24767 500 Metsaliitto Osuuskunta 29.11.2017 Bullet 5.125 EUR 0.31 107.34 108.06 - - / - - 99 175 Cramo Oyj 23.2.2018 Bullet 4.500 EUR 1.70 104.97 105.25 - - / - - 225 100 Stockmann Ab 19.3.2018 Bullet 3.375 EUR 2.97 100.16 100.77 - - / - - 361 150 Stora Enso Oyj 19.3.2018 Bullet 5.000 EUR 0.53 108.02 108.80 Ba2 Stable / BB Stable 120 500 Finnair Oyj 29.8.2018 Bullet 5.000 EUR 2.61 104.98 105.55 - - / - - 320 150 Kesko Oyj 11.9.2018 Bullet 2.750 EUR 0.94 104.15 104.40 - - / - - 146 250 Pkc Group Oyj 20.9.2018 Bullet 4.250 EUR 2.23 104.43 104.84 - - / - - 278 100 Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3.375 EUR 1.36 104.63 104.99 - - / - - 190 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6.750 EUR 0.85 115.76 116.62 Ba2 Stable / BB+ Pos 146 500 Stora Enso Oyj 7.3.2019 Bullet 5.500 EUR 1.07 111.98 112.81 Ba2 Stable / BB Stable 166 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4.000 EUR 1.15 107.13 108.28 Ba2 Stable / BB+ Pos 180 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4.375 EUR 2.28 105.49 105.98 - - / - - 283 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3.875 EUR 5.97 92.69 94.31 - - / B+ /*- - 674 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2.500 EUR 1.09 103.99 104.37 - - / - - 160 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6.500 EUR 15.9/185.26 74.56 77.15 B3 Stable / B- - 1767 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4.125 EUR 3.16 102.57 102.87 - - / - - 366 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2.750 EUR 1.05 104.84 105.35 - - / - - 157 150 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4.125 EUR 3.08/3.12 102.75 103.38 - - / - - 360 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4.000 EUR 1.28 108.61 109.22 - - / - - 179 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6.625 EUR 7.85/13.79 93.59 96.30 - - / - - 891 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3.625 EUR 2.86 101.89 102.62 - - / - - 338 100 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6.250 EUR 5.72/6.92 101.13 101.88 - - / - - 630 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3.375 EUR 2.58 102.50 103.00 - - / - - 304 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3.375 EUR 1.51 106.80 107.41 - - / - - 197 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6.250 EUR 6.67/12.38 96.85 98.49 B2 Stable / B Stable 740 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3.750 EUR 3/3.2 102.17 102.88 - - / - - 347 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3.750 EUR 3.62 99.38 100.50 - - / - - 411 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6.875 EUR 6.63/7.54 100.33 101.03 - - / - - 701 100 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2.875 EUR 1.83 104.32 104.93 - - / - - 219 150 Amer Sports Oy 9.9.2022 Bullet 2.375 EUR 1.02 108.00 108.42 - - / - - 125 100 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) Hinta (Osto) Hinta Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.9.2016 Perp/Call 0.697 EUR 1.14/175.02 53.08 54.49 Baa3 Stable / NR Neg 500 Sanoma Oyj 12.12.2016 Perp/Call 7.250 EUR 10.23/4.99 100.63 101.50 - - / - - 100 Ahlstrom Oyj 2.10.2017 Perp/Call 7.875 EUR 10.24/4.3 104.12 105.13 - - / - - 100 Skandinaviska Enskilda 21.12.2017 Perp/Call 7.092 EUR 3.11/2.09 107.65 108.48 Baa3 Stable / BB+ Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7.500 EUR 9.71/4.52 104.67 105.58 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8.750 EUR 10.89/6.86 101.50 103.50 - - / - - 70 Stockmann Ab 31.1.2020 Perp/Call 7.750 EUR 10.72/7.11 101.08 102.00 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4.200 EUR 3.89/4.2 99.06 99.97 Ba1 Stable / BB+ - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7.875 EUR 10.19/6.31 104.83 105.98 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7.375 EUR 8.37/7.07 100.58 101.25 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4.850 EUR 4.46/5.31 96.29 97.38 Ba1 Stable / BB+ - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6.250 EUR 4.7/5.12 105.80 106.70 Baa3 /*- - / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.)

22.3.2016, 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Hinta Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A lasku 9.82 9.00 687 2.3 % 3.4 % 8.6 % -9.8 % 8.80 10.62 12.07 12.0 1.0 8.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 3.2 % 8.8 % 6.3 % 6.6 % 6 % -22 % -3.0 % Nordea Bank AB lasku 81.55 93.92 330,274-1.8 % -9.7 % -1.9 % -25.6 % 77.25 98.52 114.60 10.1 1.1 11.0 % Danske Bank A/S nosto 184.90 217.00 186,494 0.2 % -5.1 % -0.7 % 5.5 % 168.30 194.18 218.00 10.2 1.1 11.1 % Skandinaviska Enskilda Banken lasku AB Class 87.75 A 98.00 192,682-0.5 % -1.8 % 6.0 % -20.9 % 75.95 95.28 111.50 11.3 1.3 11.5 % Svenska Handelsbanken AB Class nosto A 107.90 107.00 206,151-0.8 % -7.5 % -1.4 % -22.9 % 95.85 120.33 140.50 13.3 1.5 11.6 % Swedbank AB Class A nosto 181.10 200.00 205,006-1.7 % -2.7 % 9.6 % -18.4 % 150.80 190.93 223.90 11.6 1.5 13.3 % Alma Media Oyj nosto 3.19 4.00 263 318-0.9 % -3.9 % -3.0 % 8.9 % 2.51 2.99 3.50 6.5 10.1 11.7 2.1 17.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.1 % -4.8 % -3.1 % 26.7 % -44 % -36 % -74 % 1 % 6.8 % Sanoma Oyj lasku! 4.19 4.00 683 1,481-1.4 % -2.3 % -7.3 % -22.4 % 3.13 4.15 5.45 3.8 12.4 11.4 0.9 7.8 % Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 2.03 2.40 43 77-0.5 % -1.0 % -1.0 % -15.1 % 1.94 2.15 2.68 12.9 17.6 5.7 0.7 12.5 % Keskisuomalainen Oyj Class Anosto 8.03 86-0.6 % 0.5 % -1.1 % -18.8 % 7.70 8.73 10.70 Talentum Oyj lasku 1.41 1.40 62 56 0.0 % 0.0 % 0.7 % 13.7 % 1.05 1.28 1.49 7.9 9.5 13.3 2.4 17.9 % Eniro AB lasku 0.70 0.70 333 1,721 4.2 % 4.5 % 0.9 % -68.2 % 0.63 1.13 2.38 13.8 159.7 0.3 0.2 % Modern Times Group AB Class lasku B 239.80 280.00 16,027 16,869-0.3 % 1.2 % 4.9 % -7.8 % 198.00 240.97 293.30 10.3 12.0 16.3 3.3 20.4 % North Media A/S nosto 12.70 255 0.0 % 1.6 % 2.4 % -23.5 % 12.00 14.58 16.90 Schibsted Asa Class A nosto 234.40 261.50 52,403 52,255 0.0 % 2.6 % 1.3 % -0.7 % 222.70 264.75 527.50 22.4 29.4 63.2 4.7 7.5 % Amer Sports Oyj Class A nosto 24.95 29.00 2,957 3,388-0.3 % 0.2 % -0.4 % 24.1 % 19.76 24.26 28.07 11.1 13.3 18.2 2.8 15.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.3 % -1.0 % -3.4 % -1.7 % -24 % -30 % -43 % -36 % -0.5 % adidas AG lasku 100.10 100.00 20,943 21,532-0.1 % -1.8 % 0.8 % 42.4 % 62.51 79.45 103.05 12.8 17.1 23.9 3.3 13.8 % NIKE, Inc. Class B nosto 64.72 73.25 110,211 106,382 2.7 % 6.4 % 9.1 % 26.9 % 47.25 57.80 68.20 17.6 20.3 27.0 8.0 29.7 % PUMA SE lasku 193.30 195.00 2,915 2,583 3.4 % -0.9 % -1.0 % 8.1 % 140.95 180.06 219.30 13.3 20.0 45.0 1.7 3.8 % Atria Oyj Class A lasku 8.40 8.00 237 449-1.2 % -0.1 % 2.9 % -19.9 % 7.61 8.86 10.50 5.1 11.1 10.2 0.6 5.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.3 % 0.0 % -3.6 % -2.4 % -35 % -21 % -35 % -42 % -0.6 % HKScan Oyj Class A lasku 3.15 3.00 173 341 0.3 % -1.6 % -0.3 % -42.1 % 3.04 4.39 6.26 4.1 12.1 9.9 0.4 4.0 % Apetit Oyj nosto 13.15 12.50 83 105 0.1 % -1.1 % 8.1 % -13.5 % 11.70 13.36 15.53 8.4 15.9 20.0 0.7 3.4 % Raisio Oyj Class V nosto 4.40 5.00 723 749 0.0 % 2.3 % 11.7 % 3.0 % 3.67 4.19 4.50 11.0 14.1 17.1 1.9 11.0 % Basware Oyj lasku 38.50 37.00 548 520 2.7 % -2.5 % 6.9 % -2.5 % 30.48 38.74 47.80 155.2 4.0-2.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 5.9 % -6.5 % -12.7 % 20.0 % 1723 % 109 % -157 % Ariba, Inc. ####### SciQuest, Inc. lasku 13.59 16.00 379 206-3.3 % 4.0 % 19.6 % -22.6 % 9.49 13.23 18.26 8.5 13.1 39.5 1.9 4.9 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

22.3.2016, 15 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Hinta Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B lasku 30.29 33.50 1,959 2,513-0.8 % 1.1 % 7.7 % -11.3 % 23.70 31.72 37.37 7.7 10.0 11.5 1.3 11.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.4 % -6.6 % -10.9 % 8.1 % 22 % -21 % -21 % -38 % -1.1 % Konecranes Oyj lasku 21.78 21.25 1,378 1,586-0.6 % 2.8 % 7.8 % -32.1 % 17.92 25.48 34.98 8.7 12.1 14.1 2.8 19.6 % Columbus McKinnon Corporation lasku 15.33 17.25 308 0.2 % 2.3 % 7.9 % -38.8 % 12.62 20.32 27.66 11.2 Manitowoc Company, Inc. nosto 4.49 4.00 615 1,629-1.1 % 6.9 % 38.7 % -2.0 % 4.00 3.66 22.67 4.8 26.4 28.9 2.9 10.0 % PALFINGER AG lasku 24.91 30.50 936 1,281-0.4 % 1.6 % 4.7 % -0.6 % 21.91 25.47 28.30 8.2 11.4 12.3 1.7 13.5 % Terex Corporation lasku 24.72 25.00 2,685 3,815-1.0 % 13.4 % 7.8 % -7.5 % 13.62 22.26 29.32 8.1 11.5 17.2 1.3 7.7 % TTS Group ASA nosto 3.19 276 268 6.3 % 19.0 % 45.0 % -35.8 % 2.00 4.03 5.31 1.7 2.2 3.8 Caverion Oyj lasku 8.73 10.50 1,096 1,076-6.9 % -4.7 % 7.4 % -4.7 % 7.35 8.83 9.69 8.1 10.1 13.8 3.6 26.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 11.7 % -47.4 % 10.6 % 60.6 % 62 % 15 % 73 % 525 % 126 % Royal Imtech N.V. lasku 0.02 0.01 2 359-33.3 % 100.0 % 0.0 % -99.6 % 0.01 1.66 5.58 2.9 4.3 0.1 0.0 16.0 % Bilfinger SE lasku 37.48 39.50 1,725 2,051-4.0 % -14.5 % -6.5 % -30.9 % 31.31 40.63 60.22 7.1 13.2 16.0 1.1 7.2 % Citycon Oyj nosto 2.24 2.50 1,994 4,074-1.1 % -0.5 % 5.1 % -19.7 % 2.03 2.38 2.93 19.5 19.2 13.0 0.9 6.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.7 % -0.6 % 0.1 % -17.3 % -7 % -8 % -22 % -19 % -0.7 % Sponda Oyj nosto! 3.92 4.20 1,109 2,909 0.7 % -1.3 % 9.2 % -4.7 % 3.29 3.72 4.25 17.5 17.4 12.2 0.7 5.6 % Technopolis Oyj nosto 3.87 4.20 412 1,272-0.8 % -0.8 % 7.8 % -12.2 % 3.32 3.76 4.65 13.7 14.3 8.4 0.7 8.7 % Castellum AB nosto 128.20 131.00 22,051 43,299-0.4 % -3.4 % 1.1 % -2.4 % 113.00 124.12 139.90 19.3 19.2 12.9 1.3 9.9 % Fabege AB nosto 139.20 145.00 23,023 43,858-0.9 % 3.0 % 4.1 % 8.8 % 111.70 127.47 141.70 30.1 29.8 27.3 1.3 4.9 % Hufvudstaden AB Class A lasku! 129.10 127.50 27,924 33,075-0.7 % 0.3 % 2.5 % 6.7 % 100.50 114.87 131.60 27.7 27.7 29.0 1.3 4.6 % Kungsleden AB nosto 59.00 68.50 10,738 27,170 0.0 % 2.6 % 4.9 % -10.3 % 51.50 59.52 69.25 17.0 17.0 10.1 1.1 10.7 % Cramo Oyj lasku 18.81 19.50 841 1,214 2.2 % -1.1 % 5.1 % 31.0 % 14.25 18.19 20.88 5.9 13.3 13.2 1.6 11.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 3.3 % -3.2 % -4.2 % 56.1 % 20 % -7 % -17 % 21 % 1.4 % Ramirent Oyj lasku 5.93 5.80 645 957 0.0 % -6.3 % 4.6 % -15.2 % 5.05 6.67 8.29 5.3 14.2 13.2 2.0 15.2 % Lavendon Group plc lasku 1.45 2.30 245 374 0.0 % -2.9 % 10.5 % -16.0 % 1.21 1.61 2.12 4.2 8.2 7.7 1.0 12.9 % Speedy Hire Plc lasku 0.39 0.43 205 308-3.1 % 15.4 % 12.9 % -44.3 % 0.28 0.49 0.77 5.3 20.8 27.0 0.9 3.3 % Bittium Corporation nosto 6.33 5.50 225 150 12.0 % 9.3 % 18.1 % 48.9 % 3.79 5.33 7.80 17.8 26.6 43.6 1.7 3.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 12.4 % 3.9 % -3.5 % 61.2 % -65 % 13 % 61 % -61 % -3.7 % Mobileye N.V. nosto 36.45 51.00 7,899 7,249-2.0 % 6.1 % 26.2 % -16.0 % 23.57 44.94 64.48 35.4 36.1 47.9 11.4 23.8 % Parrot SA nosto 19.63 24.80 591 298-0.1 % 6.0 % 6.1 % 32.1 % 14.29 24.28 37.32 110.9 1.5-3.4 % Visteon Corporation nosto 78.60 86.00 3,055 2,656 0.2 % 3.7 % 18.6 % -20.4 % 58.83 100.28 121.65 8.0 10.9 21.0 VOXX International Corporation nosto Class A 4.92 6.00 119 0.6 % 6.0 % 35.5 % -44.6 % 3.37 6.87 9.85 12.2 0.3 2.4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

22.3.2016, 16 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Hinta Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A lasku 33.46 30.50 5,599 6,505 0.1 % 1.1 % 3.1 % 35.2 % 23.01 30.72 35.99 11.8 19.3 20.7 5.5 26.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.2 % 0.6 % -5.0 % 57.3 % 57 % 28 % 30 % 161 % 12.5 % TeliaSonera AB lasku 4.64 4.77 20,073 26,336 1.0 % 1.4 % 11.0 % -21.1 % 3.89 4.93 5.96 9.5 15.3 13.7 1.8 13.2 % TDC A/S nosto! 31.29 36.00 25,407 50,898 0.5 % 1.9 % 3.7 % -37.1 % 28.24 41.06 53.75 5.8 13.7 12.2 1.3 10.6 % Tele2 AB Class B lasku 76.25 83.00 34,448 47,263-0.8 % -1.2 % 8.2 % -15.4 % 65.85 86.84 116.80 9.1 21.7 24.9 2.1 8.4 % Telenor ASA nosto 136.30 154.50 204,649 262,364 0.1 % -0.4 % 9.8 % -14.7 % 116.80 159.50 186.10 5.7 9.7 13.3 3.3 25.1 % Finnair Oyj nosto 5.38 6.00 689 430-1.6 % -0.7 % 1.3 % 67.1 % 2.62 3.75 5.92 1.7 3.5 7.0 0.8 11.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.0 % 1.4 % 0.9 % 51.7 % -27 % -22 % 34 % -49 % -20.8 % Air France-KLM SA nosto 8.43 8.60 2,530 6,645-2.3 % 0.2 % -1.0 % 10.2 % 5.52 7.07 8.84 2.4 5.8 4.6 3.0 64.0 % Deutsche Lufthansa AG lasku! 14.32 15.40 6,652 9,590-1.4 % -4.4 % 5.3 % 2.5 % 10.25 12.99 15.41 2.6 4.7 5.0 0.9 18.8 % SAS AB nosto 21.50 28.00 7,097 7,664-1.4 % -2.3 % -3.2 % 33.5 % 13.95 18.18 28.80 1.9 2.8 6.0 0.9 14.8 % Fiskars Oyj Abp nosto 17.49 17.00 1,433 1,683-0.9 % 0.5 % 0.6 % -1.0 % 16.42 18.47 21.07 12.2 18.3 20.5 1.2 5.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.6 % 0.3 % -6.1 % -2.8 % 47 % 93 % 42 % -36 % -6.4 % Rapala VMC Oyj nosto 4.61 4.50 180 281 5.7 % 7.7 % 9.0 % -12.2 % 3.90 4.92 5.85 8.4 10.8 14.4 1.3 8.9 % Acme United Corporation nosto 15.60 21.00 52 34-3.4 % -9.0 % 4.0 % -14.5 % 13.01 17.18 19.74 3.8 10.4 Scotts Miracle-Gro Company Class nosto A 74.06 72.00 4,548 5,495 2.3 % 0.8 % 11.3 % 8.6 % 58.11 64.67 74.61 10.4 12.0 18.1 1.9 10.5 % SEB SA nosto 89.70 99.10 4,500 4,789 0.3 % 0.6 % 4.0 % 33.6 % 65.50 85.33 97.45 8.2 11.0 17.1 2.3 13.6 % Villeroy & Boch AG Pref nosto 14.00 14.90 393 470-1.7 % 1.1 % 5.3 % -6.4 % 10.81 13.43 15.25 6.1 9.8 12.4 2.0 16.1 % Fortum Oyj lasku 13.46 11.50 11,957 10,745-0.5 % -1.0 % 15.1 % -33.1 % 10.99 15.10 20.31 10.8 16.4 21.7 0.9 4.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.8 % -0.5 % 12.2 % -5.9 % 85 % 64 % 79 % -43 % -8.2 % E.ON SE nosto 8.31 10.00 16,630 21,017-3.3 % -3.2 % -2.1 % -41.7 % 7.08 10.63 14.85 3.3 5.8 11.7 0.9 7.8 % Electricite de France SA lasku! 10.68 12.05 20,497 63,656-1.1 % 4.0 % 2.4 % -53.4 % 9.13 17.33 23.56 3.9 8.5 7.2 0.6 8.0 % Endesa S.A. nosto 17.50 18.20 18,523 22,661 0.5 % 1.4 % 8.4 % -3.4 % 15.62 18.19 20.72 7.1 12.7 15.0 2.0 13.7 % Iberdrola SA nosto 6.04 6.50 38,613 67,065-0.1 % -0.8 % 0.4 % -2.7 % 5.66 6.21 6.71 8.5 14.8 14.9 1.0 6.6 % RWE AG lasku 10.62 11.50 6,429 12,576-3.5 % -3.9 % 3.2 % -56.8 % 9.13 15.65 25.54 2.3 4.2 10.6 0.7 6.6 % SSE plc nosto 14.68 15.20 14,788 23,412-0.1 % -0.1 % 5.3 % -5.5 % 13.17 15.10 16.96 10.1 14.1 13.3 4.2 31.5 % F-Secure Oyj nosto 2.46 3.00 391 300 3.4 % -4.7 % 0.0 % -10.2 % 2.15 2.71 3.84 10.3 14.0 26.5 4.7 17.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.7 % -3.6 % -6.1 % 2.2 % 5 % 11 % 17 % 17 % -2.0 % Symantec Corporation nosto! 18.85 22.00 12,294 10,809 1.3 % 1.7 % -5.4 % -22.7 % 16.14 21.53 26.16 8.8 10.7 16.9 4.5 27.0 % Trend Micro Incorporated nosto 4,220 4,700 592,037 437,643 0.0 % -3.9 % 17.7 % -2.2 % 3,490.0 4,469.7 5,450.0 10.7 14.5 28.4 3.5 12.3 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

22.3.2016, 17 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Hinta Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE HKScan Oyj Class A lasku 3.15 3.00 173 341 0.3 % -1.6 % -0.3 % -42.1 % 3.04 4.39 6.26 4.1 12.1 9.9 0.4 4.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.7 % -1.9 % -7.9 % -31.9 % -50 % -12 % -37 % -62 % -2.6 % Atria Oyj Class A lasku 8.40 8.00 237 449-1.2 % -0.1 % 2.9 % -19.9 % 7.61 8.86 10.50 5.1 11.1 10.2 0.6 5.6 % Apetit Oyj nosto 13.15 12.50 83 105 0.1 % -1.1 % 8.1 % -13.5 % 11.70 13.36 15.53 8.4 15.9 20.0 0.7 3.4 % Raisio Oyj Class V nosto 4.40 5.00 723 749 0.0 % 2.3 % 11.7 % 3.0 % 3.67 4.19 4.50 11.0 14.1 17.1 1.9 11.0 % Huhtamaki Oyj nosto 32.40 33.75 3,491 3,973-0.2 % 2.0 % 5.8 % 11.5 % 26.21 30.46 34.90 10.6 15.2 17.7 2.9 16.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.8 % 0.0 % -3.4 % 1.8 % 11 % 14 % 2 % -11 % -2.3 % Bemis Company, Inc. lasku 52.44 49.00 4,965 6,227 0.5 % 0.7 % 10.0 % 13.5 % 38.91 45.43 54.19 10.1 13.7 18.7 4.0 21.4 % Rexam PLC nosto 6.24 6.32 4,403 5,617 0.1 % 1.0 % 3.1 % 8.1 % 5.03 5.71 6.31 9.7 12.8 15.3 2.7 17.8 % Sonoco Products Company lasku 48.70 46.00 4,919 5,845 1.0 % 4.3 % 14.4 % 7.4 % 34.68 42.37 49.08 8.9 13.3 17.8 3.1 17.5 % Kemira Oyj lasku 10.85 11.00 1,685 2,370-0.5 % 1.8 % 9.2 % -11.4 % 8.92 10.82 12.27 7.5 12.8 14.6 1.4 9.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.8 % -1.7 % -3.6 % 8.1 % -4 % 12 % 2 % -38 % -6.1 % Akzo Nobel N.V. lasku 58.64 64.40 14,520 15,457 1.8 % 2.9 % 10.2 % -16.1 % 49.91 63.23 75.45 7.0 9.9 13.9 2.1 15.1 % Ashland Inc. nosto 108.20 116.00 6,841 9,950 1.3 % 5.5 % 16.7 % -15.0 % 88.30 111.73 132.38 8.8 12.6 14.3 2.6 18.2 % BASF SE lasku 66.94 70.00 61,483 73,969 0.7 % 2.2 % 11.5 % -27.5 % 56.01 75.28 97.22 7.4 11.9 14.8 1.9 13.0 % Kesko Oyj Class B nosto 38.52 36.50 3,810 3,882-0.3 % 0.8 % 8.1 % -4.8 % 28.30 33.95 41.04 9.6 14.4 20.4 1.8 8.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.2 % 2.0 % 4.9 % -11.4 % -15 % -8 % 16 % -49 % -9.3 % Axfood AB nosto 149.20 150.00 31,313 30,338 0.9 % -3.7 % 3.0 % 31.6 % 110.68 140.83 167.60 11.5 15.9 21.1 7.5 35.6 % ICA Gruppen AB lasku 266.20 250.00 75,392 87,313-0.6 % -0.1 % 4.2 % -6.5 % 243.80 295.93 322.50 14.4 19.6 16.6 1.8 11.0 % Kingfisher Plc nosto 3.51 3.55 7,995 7,911-0.6 % 0.0 % 2.5 % -5.3 % 3.12 3.52 3.86 8.1 11.1 15.4 1.2 8.1 % Kone Oyj Class B lasku 42.62 39.00 22,393 20,571 0.2 % 0.3 % 5.7 % 0.5 % 31.50 38.46 44.35 14.6 15.7 22.0 7.7 35.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.3 % 2.2 % 0.6 % -3.0 % 8 % 2 % -8 % 17 % 7.5 % Schindler Holding AG Pref nosto 173.60 162.50 19,468 17,523-0.2 % -1.9 % 5.1 % 3.5 % 133.20 158.86 178.00 13.6 15.4 24.0 6.6 27.7 % Konecranes Oyj lasku 21.78 21.25 1,378 1,586-0.6 % 2.8 % 7.8 % -32.1 % 17.92 25.48 34.98 8.7 12.1 14.1 2.8 19.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.2 % -4.6 % -10.8 % -16.2 % 42 % -2 % -1 % 53 % 8.9 % Cargotec Oyj Class B lasku 30.29 33.50 1,959 2,513-0.8 % 1.1 % 7.7 % -11.3 % 23.70 31.72 37.37 7.7 10.0 11.5 1.3 11.6 % Columbus McKinnon Corporation lasku 15.33 17.25 308 0.2 % 2.3 % 7.9 % -38.8 % 12.62 20.32 27.66 11.2 Manitowoc Company, Inc. nosto 4.49 4.00 615 1,629-1.1 % 6.9 % 38.7 % -2.0 % 4.00 3.66 22.67 4.8 26.4 28.9 2.9 10.0 % PALFINGER AG lasku 24.91 30.50 936 1,281-0.4 % 1.6 % 4.7 % -0.6 % 21.91 25.47 28.30 8.2 11.4 12.3 1.7 13.5 % Terex Corporation lasku 24.72 25.00 2,685 3,815-1.0 % 13.4 % 7.8 % -7.5 % 13.62 22.26 29.32 8.1 11.5 17.2 1.3 7.7 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

22.3.2016, 18 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 5/11 Suositusten muutos Tavoite- Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% P/E eilen! Hinta TTS Group ASA nosto 3.19 276 268 6.3 % 19.0 % 45.0 % -35.8 % 2.00 4.03 5.31 1.7 2.2 3.8 alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT ROE Lassila & Tikanoja Oyj nosto 16.00 18.00 621 656-0.6 % -2.1 % 2.7 % -6.6 % 14.56 17.11 18.74 6.9 12.0 14.7 2.8 19.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.1 % -2.8 % -14.4 % -12.8 % 2 % -29 % -10 % 48 % 7.5 % Casella Waste Systems, Inc. Class nosto A 6.85 7.75 281 771 0.7 % 3.3 % 17.5 % 35.1 % 4.97 5.95 7.24 6.7 20.3 Shanks Group plc nosto 0.84 1.00 334 528-1.8 % -2.0 % 16.7 % -22.8 % 0.69 0.97 1.14 6.8 13.4 16.4 1.9 11.4 % Lemminkainen Corporation nosto 13.70 14.50 318 398 0.7 % -0.7 % 5.4 % 26.9 % 10.56 12.31 13.91 4.2 6.7 13.0 0.9 6.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.9 % -1.1 % 1.7 % 23.5 % -56 % -40 % 4 % -60 % -11.3 % YIT Oyj nosto 5.06 5.05 643 1,134-0.1 % -4.1 % 1.4 % -0.5 % 4.32 5.56 7.21 10.9 12.5 13.5 1.1 8.4 % SRV Yhtioet Oyj nosto 3.42 3.40 207 500 0.9 % 2.7 % 10.3 % 21.8 % 2.42 2.93 3.43 13.5 14.9 11.2 0.7 6.4 % JM AB nosto 208.20 235.00 15,653 15,911 0.3 % -1.2 % 6.9 % -26.2 % 179.50 236.05 314.80 8.7 8.7 11.4 3.0 25.9 % NCC AB Class B nosto 287.30 305.00 31,154 34,705-0.6 % 0.2 % 0.5 % -0.9 % 228.00 266.06 303.60 8.5 10.3 13.1 2.6 19.7 % Peab AB Class B lasku 71.60 66.00 21,197 23,552-0.1 % 2.1 % 1.8 % 5.3 % 54.60 64.73 76.00 8.4 11.0 13.0 2.4 18.0 % Veidekke ASA lasku 111.50 119.00 14,908 14,586-1.3 % 2.3 % 1.4 % 20.5 % 80.00 98.55 114.00 7.8 9.8 12.8 3.9 30.7 % Metso Oyj lasku! 22.45 20.00 3,375 3,481 0.5 % -1.8 % 12.4 % -21.8 % 17.31 22.97 29.55 9.5 11.5 17.2 2.3 13.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.2 % -5.4 % 6.0 % -6.1 % 3 % -11 % 1 % -11 % -1.6 % Atlas Copco AB Class A nosto! 200.30 210.00 240,399 253,152-0.7 % -2.6 % 3.6 % -27.5 % 171.00 225.13 303.10 10.8 13.1 17.8 4.5 25.5 % FLSmidth & Co. A/S lasku 267.70 217.50 13,720 16,792 0.6 % 3.1 % 8.0 % -12.5 % 206.00 273.38 343.00 8.9 13.7 15.7 1.6 10.1 % Sandvik AB lasku 83.00 75.70 104,114 130,789-1.3 % 0.5 % 5.9 % -15.5 % 64.55 84.87 107.90 9.1 13.4 17.3 2.8 16.0 % Terex Corporation lasku 24.72 25.00 2,685 3,815-1.0 % 13.4 % 7.8 % -7.5 % 13.62 22.26 29.32 8.1 11.5 17.2 1.3 7.7 % Metsae Board Corporation Class nosto B 5.79 6.60 2,056 2,319-0.6 % -0.9 % 3.6 % -2.8 % 4.89 5.85 7.15 7.1 10.5 13.2 1.8 13.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -4.6 % -5.9 % -4.2 % 11.8 % 2 % -19 % 15 % -13 % 57.2 % Stora Enso Oyj Class R nosto 7.94 8.90 6,373 9,552-0.1 % 0.3 % 3.5 % -17.3 % 6.50 8.55 10.95 6.7 10.2 10.8 1.1 10.0 % UPM-Kymmene Oyj nosto 16.09 17.00 8,588 10,429-0.1 % 0.1 % 2.9 % -13.4 % 13.19 16.25 19.26 7.0 11.0 12.0 1.0 8.6 % Holmen AB Class B nosto 256.60 270.00 21,916 26,029-0.3 % 0.9 % 3.9 % -14.3 % 218.00 255.65 304.10 8.4 13.1 14.7 1.0 6.8 % International Paper Companylasku 41.46 43.50 17,047 24,928 1.3 % 3.6 % 21.9 % -25.1 % 32.50 44.06 56.49 6.7 10.5 12.1 3.9 32.5 % Norske Skogindustrier ASA lasku 2.10 2.00 399 8,688 23.5 % 20.0 % 9.4 % -53.1 % 1.65 2.91 5.65 8.1 25.4 3.6-341.2 % Sappi Limited nosto 67.15 75.59 36,358 57,300 0.0 % 4.9 % 5.1 % 35.7 % 36.10 52.69 79.42 4.9 7.7 7.7 1.7 22.0 % Neste Corporation lasku 30.19 31.30 7,741 8,587 0.1 % 1.4 % 8.6 % 20.8 % 20.36 24.82 31.24 6.9 9.4 11.3 2.1 18.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.5 % 1.5 % -0.8 % 19.1 % 53 % 9 % 18 % 141 % 7.2 % ERG S.p.A. lasku 11.52 14.25 1,732 3,317 0.7 % 2.1 % 5.6 % -0.9 % 10.03 11.95 13.65 7.3 16.6 19.1 1.0 5.3 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

22.3.2016, 19 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 6/11 Suositusten muutos eilen! Hinta Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Hellenic Petroleum SA nosto! 3.65 6.50 1,116 2,582 0.0 % -7.8 % 7.4 % 6.7 % 2.74 4.34 5.65 3.9 5.3 4.6 0.6 12.4 % SARAS S.p.A. - Raffinerie Sardenosto! 1.41 2.06 1,341 1,286 2.2 % -0.1 % -5.1 % 8.6 % 1.27 1.78 2.55 2.3 3.7 6.4 1.4 22.1 % Renewable Energy Group, Inc.nosto 8.93 11.25 391-0.7 % 5.2 % 29.6 % -7.6 % 6.02 8.97 12.80 8.3 0.5 6.5 % Nokia Oyj lasku 5.40 6.80 31,161 23,579-1.0 % -1.2 % -0.1 % -26.1 % 4.91 6.30 7.87 6.9 8.4 16.1 2.1 12.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.3 % -3.5 % -4.4 % -6.5 % 18 % -4 % 12 % 2 % -1.2 % Alcatel-Lucent SA nosto 3.20 4.18 9,716 8,803 0.0 % 3.6 % 5.6 % -10.2 % 2.65 3.40 4.57 5.2 8.9 15.5 2.3 14.9 % LM Ericsson Telefon AB Class Blasku 79.85 90.00 263,359 238,384-1.4 % 1.0 % 3.0 % -29.0 % 70.65 86.87 120.00 6.5 8.5 13.3 1.7 12.9 % Nokian Renkaat Oyj nosto 31.31 31.00 4,217 4,031 0.3 % 5.2 % -6.1 % 12.1 % 22.50 29.86 37.57 10.2 13.0 17.5 3.3 18.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.1 % 6.2 % -9.8 % 26.8 % 99 % 81 % 58 % 72 % 2.0 % Bridgestone Corporation nosto 4.03K 4.65K 3278K 3051K 0.0 % -2.9 % 2.8 % -16.1 % 3.56K 4.43K 5.18K 4.1 5.6 9.6 1.3 13.2 % Continental AG nosto 196.15 221.00 39,231 41,183 0.3 % 1.0 % 4.5 % -13.2 % 171.30 207.27 231.90 6.2 8.8 12.6 2.5 20.1 % Nordea Bank AB lasku 81.55 93.92 330,274-1.8 % -9.7 % -1.9 % -25.6 % 77.25 98.52 114.60 10.1 1.1 11.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.1 % -5.4 % -5.2 % -11.4 % -13 % -20 % -0.9 % Pohjola Bank Plc Class A lasku Danske Bank A/S nosto 184.90 217.00 186,494 0.2 % -5.1 % -0.7 % 5.5 % 168.30 194.18 218.00 10.2 1.1 11.1 % Skandinaviska Enskilda Banken lasku AB Class 87.75 A 98.00 192,682-0.5 % -1.8 % 6.0 % -20.9 % 75.95 95.28 111.50 11.3 1.3 11.5 % Svenska Handelsbanken AB Class nosto A 107.90 107.00 206,151-0.8 % -7.5 % -1.4 % -22.9 % 95.85 120.33 140.50 13.3 1.5 11.6 % Swedbank AB Class A nosto 181.10 200.00 205,006-1.7 % -2.7 % 9.6 % -18.4 % 150.80 190.93 223.90 11.6 1.5 13.3 % Olvi Oyj Class A nosto 25.16 23.50 522 545 0.2 % 3.6 % 19.9 % 4.8 % 20.30 23.65 27.20 9.4 13.3 16.3 2.5 15.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.1 % 3.9 % 16.9 % -10.2 % -3 % -15 % -9 % -7 % 1.7 % Carlsberg A/S Class B nosto! 593.50 590.00 90,475 117,889 0.4 % -3.2 % -2.0 % 2.6 % 479.30 580.66 652.50 9.3 14.3 19.2 1.9 10.0 % Harboes Bryggeri A/S Class B lasku 114.50 120.00 687 826 1.8 % 2.7 % 3.2 % 16.2 % 92.00 106.18 120.00 5.8 14.4 13.6 0.7 5.0 % Royal Unibrew A/S nosto 299 300 16,576 17,794-1.1 % -0.5 % 7.7 % 26.4 % 210.60 253.14 305.00 14.0 18.3 21.0 5.6 26.5 % Oriola-KD Corporation Class B lasku 4.31 4.80 776 771-0.7 % -1.4 % 3.1 % 8.6 % 3.65 4.19 4.60 8.9 11.9 16.7 3.5 21.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.8 % -0.9 % 3.4 % 15.6 % Celesio AG nosto 25.50 5,181 0.1 % -0.5 % -0.3 % -7.1 % 24.33 25.71 27.78 Orion Oyj Class B nosto 30.35 29.00 4,278 4,191 2.2 % 0.8 % -0.2 % 4.5 % 26.03 31.84 38.86 14.4 16.6 21.7 7.0 32.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.3 % 4.0 % 2.9 % -19.6 % 1 % -24 % -20 % 59 % 11.9 % AstraZeneca PLC nosto 39.02 46.73 49,324 56,179 0.3 % -3.7 % -4.2 % -19.5 % 37.46 43.18 49.32 11.1 12.3 14.1 4.1 28.8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

22.3.2016, 20 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 7/11 Suositusten muutos Tavoite- Markkinaarvo eilen! Hinta EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% P/E ROE H. Lundbeck A/S nosto 239.20 255.00 47,204 48,113-0.5 % -2.5 % -1.9 % 67.9 % 126.20 185.69 258.80 17.4 31.4 40.5 4.8 11.7 % alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT Outokumpu Oyj lasku 3.70 3.23 1,538 3,045-3.5 % -0.2 % 24.1 % -50.6 % 1.98 3.92 8.24 8.3 24.1 208.3 0.7 0.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.4 % -2.1 % 4.7 % -24.0 % 25 % 71 % 1038 % -25 % -3.7 % Acerinox SA lasku 10.20 11.00 2,719 3,419-1.7 % 2.0 % 3.9 % -34.4 % 7.04 11.03 16.81 9.3 17.5 26.0 1.4 5.6 % Aperam SA lasku 33.01 35.68 2,576 2,727-1.1 % 0.0 % 8.9 % -9.4 % 22.08 32.72 41.66 5.9 8.5 13.2 1.2 9.2 % ArcelorMittal SA lasku 3.90 3.11 11,953 22,486-4.0 % 3.9 % 56.3 % -46.2 % 2.01 5.00 8.24 5.4 16.1 0.5-1.6 % POSCO nosto 213K 225K 18527K 35320K -1.6 % 1.7 % 8.4 % -16.5 % 156K 201K 271K 6.1 14.1 15.8 0.4 2.8 % Outotec Oyj lasku 3.48 3.00 637 692 0.6 % 0.5 % 33.3 % -41.0 % 2.49 4.62 6.85 10.2 18.9 27.6 1.5 5.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.1 % -0.2 % 23.2 % -23.8 % 10 % 50 % 68 % -20 % -6.1 % Metso Oyj lasku! 22.45 20.00 3,375 3,481 0.5 % -1.8 % 12.4 % -21.8 % 17.31 22.97 29.55 9.5 11.5 17.2 2.3 13.3 % FLSmidth & Co. A/S lasku 267.70 217.50 13,720 16,792 0.6 % 3.1 % 8.0 % -12.5 % 206.00 273.38 343.00 8.9 13.7 15.7 1.6 10.1 % PKC Group Oyj lasku 15.47 17.50 373 399-0.1 % 0.8 % 6.3 % -21.9 % 12.90 18.11 23.37 5.4 10.1 14.9 2.3 15.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.4 % -1.8 % -23.3 % 5.2 % -33 % -19 % 7 % -46 % -1.8 % Accuride Corporation lasku 1.77 1.95 85 374 0.6 % 9.3 % 98.5 % -60.8 % 0.74 2.97 5.00 5.1 13.7 3.2-14.6 % Allison Transmission Holdings, nosto Inc. 26.58 27.00 4,549 6,555 0.5 % 3.5 % 15.4 % -17.4 % 20.56 27.99 32.76 10.6 15.2 20.8 4.2 20.2 % Commercial Vehicle Group, Inc. nosto 2.49 3.00 76-1.2 % -6.0 % 17.5 % -61.8 % 2.02 4.63 7.50 Meritor, Inc. nosto 7.89 8.00 721 1,510-1.9 % 2.5 % 7.5 % -36.2 % 6.11 11.04 14.42 4.5 6.6 4.9 Stoneridge, Inc. lasku 14.70 15.00 408 0.4 % 1.6 % 22.6 % 25.2 % 10.18 12.42 15.74 11.8 3.2 27.4 % WABCO Holdings Inc. nosto 105.56 110.00 5,996 5,894-1.4 % 5.2 % 15.6 % -11.1 % 81.66 111.43 133.31 11.6 14.8 18.3 6.8 37.1 % Ponsse Oyj lasku 20.76 21.00 581 599 1.6 % 4.4 % 14.6 % 36.8 % 13.10 16.24 20.76 8.7 10.4 13.6 3.9 28.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.5 % 3.8 % 6.1 % 51.2 % -44 % -58 % -25 % 47 % 14.6 % Deere & Company nosto 82.72 75.00 26,084 56,410 0.1 % 1.1 % 7.4 % -7.2 % 70.16 83.89 98.23 23.2 36.4 20.1 4.2 20.8 % Komatsu Ltd. nosto 1.92K 1.80K 1869K 2213K 0.0 % 0.1 % 9.7 % -21.7 % 1.56K 2.13K 2.64K 7.8 12.5 16.0 1.1 6.8 % Poeyry Oyj nosto 3.28 3.50 196 224-2.0 % -2.2 % -0.6 % 9.4 % 2.92 3.61 4.16 10.5 13.1 24.0 1.8 7.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.2 % -6.7 % -13.6 % 7.0 % 12 % 11 % 69 % -15 % -7.0 % Etteplan Oyj lasku 4.92 4.80 102 111 3.6 % 11.3 % 12.6 % 13.9 % 3.77 4.31 4.94 8.3 10.1 13.5 2.4 17.7 % AF AB Class B lasku 143.50 140.00 11,229 12,512 1.8 % 2.7 % 3.2 % 19.3 % 107.00 124.75 148.50 11.6 12.8 16.2 2.4 14.8 % Arcadis NV lasku 16.09 17.25 1,350 1,691-3.5 % 2.0 % 28.5 % -46.2 % 11.23 22.16 31.37 6.3 9.3 9.4 1.3 13.7 % Jacobs Engineering Group Inc.lasku 44.14 44.00 5,409 5,328 0.1 % 6.4 % 16.2 % -1.5 % 34.76 41.43 48.25 7.8 9.3 14.0 1.1 8.1 % Sweco AB Class B nosto 134.70 138.00 16,153 17,725-0.7 % -0.1 % 4.4 % 26.3 % 100.13 116.35 137.00 13.0 17.3 18.2 3.1 17.1 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä