Pääomasuojatut sijoitukset Huhtikuu 2016 Merkintäaika 17. 3. 12. 4. 2016 Osakeindeksiobligaatio Tuotemerkit SHBO 5509 MARKKINOINTIMATERIAALIA 1
Johdanto 14. maaliskuuta 2016 Globaali talous palveluvaltaistuu Globaali talouskasvu on nopeampaa kuin teollisuustuotannon kasvu, mikä kertoo siitä, että palveluiden tuotannon arvo kasvaa teollisuushyödykkeiden arvoa nopeammin. Palveluvaltaistuminen näkyy hyvin vahvana muutoksena globaaleilla työmarkkinoilla, joilla teollisuustyöpaikkoja katoaa ja tilalle syntyy palvelusektorin töitä. Tällä muutoksella on tulovaikutuksia, kun kaikki hyväpalkkaiset teollisuustyöpaikat eivät korvaudu yhtä hyväpalkkaisilla palvelutyöpaikoilla. Kun tuottavuus kasvaa lisäksi palvelutaloudessa teollisuusvetoista taloutta hitaammin, on palkoilla vähemmän tilaa nousta. Lopputuloksena on palkkojen hidas nousu. Palveluvaltaistumisessa yhdistyy kaksi muuta globaalia megatrendiä väestön vanheneminen ja kehittyvien talouksien elintason nousu. Vanhemmat ikäluokat tarvitsevat ennen kaikkea terveyspalveluita, elintason nousu ja vahva kaupungistuminen muodostavat yhdessä selkärangan vahvalle palvelukysynnän kasvulle. Kolmas vahva ajuri palveluvaltaistumiselle on teknologinen muutos, digitalisaation mukanaan tuoma talouden überisaatio, jossa esineen hankinta korvautuu palvelun ostamisella. Edes ultrakevyet rahoitusolosuhteet eivät ole oleellisesti elvyttäneet globaalia kysyntää, mikä indikoi sitä, että perimmäinen ongelma onkin talouden tarjontapuolella. Palveluvaltaistumisen seurauksena maailmantaloudessa on tällä hetkellä kysyntään nähden merkittävästi ylitarjontaa teollisten hyödykkeiden valmistuksessa ja seurauksena on hintaeroosio. Uuteen teolliseen kapasiteettiin ei ole juuri tarvetta. Palveluvaltaistuminen muuttaa läpikotaisin globaaleja tuotantoketjuja. Sellaiset kansantaloudet, joissa perinteinen teollisuustuotanto on pitkälti siirtynyt halvemman kustannustason maihin, mutta tuotantoketjun arvokkaammat osat synnyttävät lisäarvoa palveluviennin kautta, menestyvät parhaiten. Perinteistä tuotantoa enemmän arvonlisää syntyy ketjun alavirrassa tutkimuksesta ja tuotekehittelystä, suunnittelusta ja hankinnoista, ylävirrassa logistiikasta, markkinoinnista, vahvasta tuotemerkistä sekä huolto- ja asiakaspalvelusta. Nämä toiminnot vaativat osaamista ja taitoja, inhimillistä pääomaa, ja takaavat, että yritykset pystyvät ylläpitämään kilpailukykyään ja erilaistumaan tuotteissaan riittävästi. Tällaisiin yhtiöihin sijoittaa osakeindeksiobligaatio Tuotemerkit. Sisältö 3 4 6 7 Näin pääomasuojatut sijoitukset toimivat Osakeindeksiobligaatio Tuotemerkit Ehdot ja riskit Pääomasuojattuihin sijoituksiin liittyviä riskejä Tiina Helenius Pääekonomisti Handelsbanken Suomi 2
Näin sijoitukset toimivat Näin pääomasuojatut sijoitukset toimivat Mitä pääomasuojatut sijoitukset ovat? Pääomasuojatut sijoitukset ovat nimensä mukaisesti sijoituksia, joiden pääoma on suojattu. Tiedät jo sijoitusajankohtana, kuinka paljon vähintään palautetaan takaisinmaksupäivänä. Handelsbankenin pääomasuojatut sijoitukset ovat liikkeeseenlaskemiamme arvopapereita, jotka noteerataan pörssissä. Pääomasuojatut sijoitukset koostuvat kahdesta osasta obligaatio-osasta sekä jonkin tietyn markkinan tai markkinoiden kehitykseen sidotusta osasta. Obligaatio tarjoaa suojan, ja sen ansiosta vähintään sijoituksen nimellispääoma palautetaan takaisinmaksupäivänä. Markkinaosa taas tarjoaa mahdollisuuden hyötyä markkinoiden noususta. Yhdistelmän ansiosta voit saada hyvän tuoton samalla kun rahasi on suojattu. Miten tuotto määräytyy? Tuotto, jota kutsutaan myös lisähyvitykseksi, muodostuu pääomasuojatun sijoituksen arvonnoususta juoksuajan lopussa. Lisähyvitys muodostuu markkinoiden noususta ja osallistumisasteesta, joka kertoo, kuinka suuri osa markkinan noususta lasketaan hyväksesi. Jossain tapauksissa myös valuuttojen liikkeet vaikuttavat lisähyvitykseen. Missä voin säilyttää pääomasuojattuja sijoituksia? Pääomasuojattuja sijoituksiamme voit säilyttää tavallisella arvo-osuustilillä tai tehdä merkinnän sijoitusvakuutukseen. Kenelle pääomasuojatut sijoitukset yleisesti sopivat? Yleisesti pääomasuojatut sijoitukset sopivat matalan ja keskiriskin sijoittajalle, jonka sijoitushorisontti on kahdesta seitsemään vuoteen. Sijoittajalla on syytä olla aiempaa kokemusta sijoitustuotteista. Osakeindeksiobligaatio Tuotemerkit 5509 merkitään 10 prosentin ylikurssiin. Ylikurssi tarjoaa mahdollisuuden korkeampaan tuottoon hieman korkeampaa riskiä vastaan. Jos markkina ei nouse tai laskee, sijoittaja menettää merkintäpalkkion ja mahdollisen ylikurssin, mutta ei sijoituksen nimellispääomaa. Liittyykö pääomasuojattuihin sijoituksiin riskejä? Sijoittaminen ei ole koskaan täysin riskitöntä. Siten myös pääomasuojattuihin sijoituksiin liittyy riskejä. Lue lisää riskeistä sivulta 7. Täytyykö sijoitus pitää juoksuajan loppuun asti? Kaikilla pääomasuojatuilla sijoituksillamme on määrätty juoksuaika, tavallisesti kolmen ja viiden vuoden väliltä. Juoksuajan lopussa lasketaan, kuinka paljon rahaa palautetaan. Pääomasuojatun sijoituksen voi kuitenkin myydä halutessaan milloin vain päivän kurssiin. Jos valitset myynnin ennen juoksuajan loppua, maksat myynnistä palkkiota samaan tapaan kuin osakekaupan yhteydessä. Huomioi, että pääomasuoja on voimassa ainoastaan takaisinmaksupäivänä. Juoksuaikana pääomasuojatun sijoituksen arvo voi olla nimellispääomaa alempi. STRUKTU- ROINTI- PALKKIO YLIKURSSI MARKKINAOSUUS LISÄHYVITYS LISÄHYVITYS MAHDOL- LINEN TUOTTO PÄÄOMA- SUOJA Mitkä tekijät vaikuttavat sijoituksen arvoon juoksuaikana? Sijoituksen arvo voi vaihdella juoksuaikana useiden tekijöiden, kuten alla olevan markkinan, odotettujen kurssivaihteluiden, valuuttakurssimuutosten ja voimassa olevan korkotason takia. Myös pääomamarkkinoiden usko Handelsbankeniin voi vaikuttaa arvoon. Osallistumisaste määrittelee pääomasuojatun sijoituksen yhteyden markkinoihin. Se kertoo, kuinka suuri osa markkinan noususta lasketaan sijoittajan hyväksi loppupäivänä. Juoksuaikana sijoittajan ei pidä odottaa, että sijoituksen arvo seuraisi alla olevaa markkinaa täydellisesti. NIMELLIS- PÄÄOMA OBLIGAATIO LÄHTÖPÄIVÄ NIMELLIS- PÄÄOMA TAKAISIN- MAKSUPÄIVÄ Rahoitusinstrumentin historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta. Rahoitusinstrumentin arvo voi sekä nousta että laskea ja sijoittaja voi menettää osan tai koko sijoitetun pääoman. 3
Osakeindeksiobligaatio Tuotemerkit Sijoita yhtiöihin, joilla on vahvat tuotemerkit ja hyvät tulevaisuudennäkymät Tuotemerkit lyhyesti Tunnettujen tuotemerkkien yhtiöiden kannattavuus on usein korkea ja vakaa, koska tuotemerkki suojaa kilpailulta. Kehittyvien talouksien kasvavan keskiluokan suuri kysyntä vauhdittaa tunnettujen tuotemerkkien mahdollisuuksia kasvaa nopeasti. Länsimaiden väestö elää yhä pidempään, ja hyvinvointi kasvaa. Nämä tekijät luovat pohjan vahvojen tuotemerkkien yhtiöiden hyvälle kasvulle myös jatkossa. Kun Warren Buffett yksi maailman menestyneimmistä sijoittajista valitsee osakkeita, hän etsii yhtiöitä, joiden toimintamallin hän ymmärtää ja joiden kannattavuutta suojaavat pysyvät tekijät. Buffetin sanoin, yhtiöllä tulee olla vallihautoja ympärillään. Esimerkkejä tällaisista yhtiöistä ovat yhtiöt, jotka omistavat tunnettuja tuotemerkkejä. Usein tuotemerkin rakentamiseen menee vuosikymmeniä. Kun tuotemerkin asema on vakiintunut ja sitä vaalitaan, yhtiön kannattavuus voi pitkään olla korkea, koska tuotemerkki suojaa kilpailulta. Tunnettujen tuotemerkkien yhtiöiden kannattavuus onkin usein korkea ja vakaa. Siksi myös yhtiöiden osakkeet kehittyvät usein hyvin, ilman suuria heilahduksia. Nämä yhtiöt eivät suinkaan ole tylsiä sijoituskohteita. Suurin osa tunnetuista tuotemerkeistä kasvaa voimakkaasti kasvumarkkinoilla. Elintason kasvaessa tuotemerkkien kysyntä vahvistuu, mikä pätee sekä tuotteisiin, että palveluihin. Trendi vahvistuu yhä useissa kehittyvissä maissa, etenkin Kiinassa, jonka tavoitteena on muuttua investointi- ja vientivetoisesta taloudesta kulutusvetoiseksi. Lisäksi länsimaiden väestö elää yhä pidempään ja hyvinvointi kasvaa. Nämä tekijät luovat pohjan vahvojen tuotemerkkien yhtiöiden hyvälle kasvulle jatkossakin. Tuotemerkit-osakeindeksiobligaatioon olemme valinneet kymmenen yhtiötä, jotka omistavat yhden tai useamman tunnetun tuotemerkin. Useat maailman tunnetuimmista tuotemerkeistä ovat Yhdysvalloista, mutta korissa on myös yhtiötä Alankomaista, Espanjasta, Sveitsistä ja Ruotsista. Sijoitus merkitään 10 prosentin ylikurssiin, ja sen antaa alustavasti 95 prosenttia osakekorin noususta. Takaisinmaksupäivänä maksetaan takaisin vähintään sijoituksen nimellispääoma. Jos osakekorin kehitys on nolla tai negatiivinen, sijoittaja häviää ylikurssin ja merkintäpalkkion. Mahdollisia osinkoja ei jälleensijoiteta. Lähtö- ja loppukurssin määritykseen käytetään keskiarvoistusta, lue lisää sivulta 6. Osakeindeksiobligaatio Tuotemerkit 5509 RISKI 3/7 Minimimerkintä (sisältäen ylikurssin) 5 500 EUR Vähintään takaisin (nimellispääoma) 5 000 EUR Alustava osallistumisaste** 95 % Juoksuaika noin 3 vuotta Merkintäpalkkio 1,75 % Riskiluokka (markkinariski) 3 Pörssinimi SHBO 5509 * Osallistumisaste vahvistetaan 14. huhtikuuta 2016. Näin merkitset Pääomasuojatut sijoitukset ovat kaikkien merkittävissä. Merkinnän voit tehdä konttoreissamme ja verkkosivuillamme www.handelsbanken.fi /paaomasuoja. Handelsbanken asiakkaat voivat tehdä merkinnän myös verkkopankissa. Merkintä alkaa 17. maaliskuuta 2016 ja päättyy 12. huhtikuuta 2016. Maksu tapahtuu merkittäessä. Osakeindeksiobligaatio voidaan myydä juoksuaikana, mutta on muistettava, että pääomasuoja on voimassa vain takaisinmaksupäivänä. 4
Osakeindeksiobligaatio Tuotemerkit Näin sijoitukselle voi käydä 1 Harmaa rivi kertoo sijoituksen break-even -tason, eli sen tason missä sijoitus ei tuota voittoa eikä tappiota. Sijoitettu summa Osakekorin kehitys 2 Vuotuinen kehitys Takaisinmaksettu summa Tuotto 3 Vuotuinen tuotto 3 11 000 EUR 50 % 14,1 % 14 750 EUR 32,0 % 9,5 % 11 000 EUR 40 % 11,6 % 13 800 EUR 23,5 % 7,1 % 11 000 EUR 30 % 8,9 % 12 850 EUR 15,0 % 4,7 % 11 000 EUR 20 % 6,1 % 11 900 EUR 6,5 % 2,1 % 11 000 EUR 12,37 % 3,9 % 11 175 EUR 0,0 % 0,0 % 11 000 EUR 0 % 0,0 % 10 000 EUR -10,5 % -3,6 % 11 000 EUR -20 % -7,0 % 10 000 EUR -10,5 % -3,6 % 1. Laskut pohjautuvat nimellispääomaltaan 10 000 euron sijoitukseen ja alustavaan 95 prosentin osallistumisasteeseen. Osallistumisaste vahvistetaan 14. huhtikuuta 2016. 2. Keskiarvoistaminen huomioon ottaen (lue lisää sivulta 6). 3. Sisältää merkintäpalkkion 1,75 prosenttia. Tuotemerkit osakekori Coca-Cola, USA Monikansallinen juomavalmistaja, jonka tunnetuin tuote on Coca-Cola. Muita tuotemerkkejä ovat muun muassa Bonaqua ja Fanta. Lisätietoja osoitteesta www.cocacolacompany.com Hennes & Mauritz, Ruotsi Kansainvälinen vähittäiskaupan konserni, jonka tuotemerkkejä ovat muun muassa H&M, Cheap Monday, COS, Weekday, Monki ja & Other Stories. Lisätietoja osoitteesta www.hm.com. Inditex, Espanja Kansainvälinen vähittäiskaupan konserni, jonka tuotemerkkejä ovat muun muassa Zara, Zara Home, Pull & Bear, Massimo Dutti ja Bershka. Lisätietoja osoitteesta www.inditex.com. Unilever, Alankomaat Yksi suurimmista päivittäistavaroiden valmistajista, jonka tuotemerkkejä ovat muun muassa Axe, Dove, Flora, Knorr, Lipton, Lux ja Rexona. Lisätietoja sivulta www.unilever.com. Walt Disney, USA Yksi maailman suurimpia media- ja viihdeteollisuusyhtiötä. Omistaa muun muassa elokuvastudioita, televisiokanavia ja huvipuistoja. Lisätietoja osoitteesta www.thewaltdisneycompany.com. Wal-Mart, USA Globaali vähittäiskauppaketju ja maailman suurin vähittäismyyjä, jonka tuotemerkkejä ovat muun muassa Asda, Wal-Mart, Sam s Choice ja Great Value. Lisätietoja sivulta www.walmart.com. Kellogg, USA Monikansallinen elintarvikkeiden valmistaja. Yhtiön tunnetuimpiin tuotemerkkeihin kuuluvat muun muassa Kellogg s ja Pringles. Lisätietoja sivulta www.kelloggcompany.com McDonald s, USA Maailman suurin pikaravintolaketju, joka palvelee noin 69 miljoonaa asiakasta päivittäin ympäri maailmaa. Lisätietoja sivulta www.mcdonalds.com. Nestlé, Sveitsi Monikansallinen elintarvike- ja juomayhtiö, tuotemerkkejä ovat muun muassa Häagen-Dazs, Lean Cuisine, Mövenpick, Perrier Nescafé ja Nespresso. Lisätietoja sivulta www.nestle.com. Procter & Gamble, USA Kansainvälinen päivittäistavarayhtiö. Muun muassa tuotemerkit Always, Ariel, Gillette ja Pampers kuuluvat yhtiön valikoimiin. Lisätietoja sivulta www.pg.com. Näin osakekori on kehittynyt* 180 160 140 120 100 80 maa-11 maa-12 maa-13 maa-14 maa-15 maa-16 * Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta. 100 = 2. maaliskuuta 2011. Lähde: Bloomberg ja Handelsbanken Capital Markets 3. maaliskuuta 2016. 5
Ehdot ja riskit Vaihtoehto Osakeindeksiobligaatio Tuotemerkit SHBO 5509 merkitään 10 % ylikurssiin. Maksupäivä Maksu merkittäessä, viimeistään 12. huhtikuuta 2016. ISIN-koodi FI4000065396. Kohde-etuus 1/10 Coca-Cola Co, 1/10 Hennes & Mauritz AB, 1/10 Industria de Diseno Textil SA, 1/10 Kellogg Co, 1/10 McDonald s Corp, 1/10 Nestlé SA, 1/10 Procter & Gamble Co, 1/10 Walt Disney Co, 1/10 Unilever NV, 1/10 Wal-Mart Stores Inc. Mahdollisia osinkoja ei jälleensijoiteta. Osallistumisaste Osallistumisaste kertoo kuinka suureen osaan kohde-etuuden noususta sijoittaja osallistuu. Jos osallistumisaste ylittää 100 %, sijoittaja saa takaisin enemmän kuin kohde-etuuden todellisen kehityksen. Tämän esitteen osallistumisaste on alustava. Lopullinen osallistumisaste vahvistetaan 14. huhtikuuta 2016. Lopulliseen osallistumisasteeseen vaikuttaa mm. kuinka kansainväliset- ja eurokorot sekä markkinoiden odotettu kurssivaihtelu (volatiliteetti) ovat muuttuneet tähän päivään mennessä. Lähtökurssit ja keskiarvoistaminen Lähtökurssit vahvistetaan kunkin osakkeen kuukausittaisten havaintojen keskiarvona alkaen 14. huhtikuuta 2016 ja päättyen 14. lokakuuta 2016 (7 havaintoa). Tässä pääomasuojatussa sijoituksessa käytetään keskiarvoistamista lähtökurssin laskemiseen. Tämä tarkoitta sitä, että kohde-etuuden lähtöarvo lasketaan keskiarvona havaintoajanjakson ajalta. Keskiarvoistaminen antaa suojaa voimakkaita kurssilaskuja vastaan laina-ajan alussa. Samalla se tarkoittaa, että markkinoiden nousu keskiarvoistamisen aikana ei heijastu tuottoon täysimääräisenä. Arvo juoksuaikana - jälkimarkkina Hakemus Osakeindeksiobligaatio Tuotemerkit SHBO 5509:n listaamiseksi jätetään NASDAQ Helsingin pörssiin. Noteerauspäivä on 19. huhtikuuta 2016. Voit myös seurata sijoituksen arvoa sivulta www.handelsbanken.fi / paaomasuoja sekä Handelsbankenin verkkopankin Sijoittaminen-välilehdeltä. Jos päätät myydä sijoituksen ennen juoksuajan päättymistä, maksat palkkion, kuten osakekaupankin yhteydessä. On tärkeää huomioida, että pääomasuoja on voimassa ainoastaan takaisinmaksupäivänä. Juoksuaikana sijoituksen arvo voi olla nimellispääomaa matalampi. Handelsbanken pyrkii normaaleissa markkina-olosuhteissa tarkoamaan ostokursseja sekä, jos mahdollista, myyntikursseja. Loppukurssit ja keskiarvostaminen Loppukurssit vahvistetaan kunkin osakkeen kuukausittaisten havaintojen keskiarvona alkaen 15. lokakuuta 2018 ja päättyen 15. huhtikuuta 2019 (7 havaintoa). Tässä pääomasuojatussa sijoituksessa käytetään keskiarvoistamista loppukurssin laskemiseen. Tämä tarkoitta sitä, että kohde-etuuden loppuarvo lasketaan keskiarvona havaintoajanjakson ajalta. Keskiarvoistaminen antaa suojaa kurssilaskuja vastaan laina-ajan lopulla. Samalla se tarkoittaa, että markkinoiden nousu keskiarvoistamisen aikana ei heijastu tuottoon täysimääräisenä. Takaisinmaksupäivä Rahat maksetaan kuluitta tilillesi 8. toukokuuta 2019. Valuutta Kaikki maksut ja laskut tehdään euroissa. Lue lisää valuuttariskistä sivulta 7. Riskiluokka Riskiluokka määrittelee sijoitustemme riskejä seitsemänportaisella asteikolla, missä 1 on matalin riski ja 7 on korkein. Riskiluokitus seuraa niin pitkälle kuin mahdollista Euroopan arvopaperi- ja markkinaviranomaisen, ESMA:n, ohjeistusta rahastojen riskiluokituksesta. Siten voit paremmin vertailla sijoitustemme riskejä esimerkiksi Handelsbankenin rahastoihin nähden. Riskiluokka perustuu osittain sijoituksen rakenteeseen, osittain kohteena olevan markkinan (markkinoiden) riskiin. Luokka on muotoiltu siten, että se mittaa vähemmän todennäköisten voimakkaasti negatiivisten lopputulosten riskiä. Riskiluokka voi muuttua sekä ylös- että alaspäin ajan kuluessa. Riskiluokka mittaa ainoastaan markkinariskiä, eli miten markkinan muutokset vaikuttavat sijoituksen arvoon. Muita riskejä, kuten esimerkiksi luottoriskiä tai likviditeettiriskiä, ei oteta huomioon. Tärkeää on huomioida, että riski määritellään sijoituksen loppupäivänä, ei juoksuaikana. Merkintäpalkkio ja strukturointikustannus Ostaessasi pääomasuojattuja sijoituksia maksat merkintäpalkkion sijoituksen nimellis-pääomasta. Merkinnästä veloitetaan merkintäpalkkio, jonka määrä on 1,75 % merkinnän nimellispääomasta 5 000-1 000 000 merkinnöille sekä 1,25 % 1 000 000 euron ylittäville merkinnöille. Sijoituksella ei ole jatkuvia hallinnointipalkkioita eikä takaisinmaksun yhteydessä peritä palkkioita. Handelsbanken laskee strukturointikustannuksen vastaavan enintään 1,0 % vuodessa pääomasuojatun sijoituksen nimellisarvosta. Palkkiolla katetaan riskinhallinta-, tuotanto- ja jakelukustannukset. Strukturointikustannus veloitetaan kertakustannuksena aloituksen yhteydessä ja lasketaan sijoituksen pisimmän mahdollisen juoksuajan mukaan. Kustannus sisältyy sijoituksen hintaan. Osuuksien jako ja liikkeeseenlaskun järjestäminen Osuudet jaetaan merkintäjärjestyksessä. Handelsbanken tulee peruuttamaan liikkeeseenlaskun, jos osallistumisastetta ei voida vahvistaa vähintään 85 %:iin. Handelsbankenilla on oikeus peruuttaa osa tai koko emissio tietyissä tapauksissa. Lisätietoja Lopullisista Ehdoista. Jos liikkeeseenlasku peruutetaan maksusuorituksen jälkeen, maksaa Handelsbanken takaisin sijoitetun summan. Verotus Handelsbankenin pääomasuojattuihin sijoituksiin sovelletaan voimassa olevien verosäännösten mukaan pääomaverotusta koskevia sääntöjä. Verotus määräytyy kuitenkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan ja säännökset voivat jatkossa muuttua. Sijoitussopimus ja -vakuutus Voit sijoittaa pääomasuojattuihin sijoituksiin myös sijoitussopimuksessa ja sijoitusvakuutuksessa. Lisätietoja sivulta www.handelsbanken.fi. Vakuutuksen tarjoaja on SHB Liv Henkivakuutus-osakeyhtiö ja asiamies Svenska Handelsbanken AB (julk), Suomen sivukonttoritoiminta. Tietotaso Sijoittajan on varmistettava, että hänen tietonsa pääomasuojatuista sijoituksista on riittävä tehdäkseen sijoituspäätöksen. Täydelliset ehdot Pääomasuojatut sijoitukset lasketaan liikkeeseen Svenska Handelsbanken AB (publ) ruotsalaisen MTN-, Warantti- ja Sertifi kaattiohjelman puitteissa. Täydelliset ehdot koostuvat Handelsbankenin MTN-, Warrantti- ja Sertifi - kaattiohjelmaa koskevasta Ohjelma-esitteestä sekä Lopullisista Ehdoista. Täydelliset asiakirjat sekä suomenkielinen tiivistelmä Ohjelmaesitteestä ovat saatavilla Suomen pankkikonttoreistamme sekä osoitteesta www.handelsbanken.se/grundprospekt_shb. Toimilupa ja valvova viranomainen Handelsbankenia valvova viranomainen on Finansinspektionen, Box 6750, SE-113 85 Stockholm, Sverige, joka on hyväksynyt pankin Ohjelmaesitteen MTN-, warrantti- ja sertifi kaattiohjelmasta. Myyntirajoitukset Tarjous on suunnattu vain sellaisille henkilöille Suomessa tai Ruotsissa, joiden osallistuminen ei vaadi lisäesitteitä, rekisteröinti- tai muita toimenpiteitä niiden toimenpiteiden lisäksi, joihin Handelsbanken on ryhtynyt. Esitettä ei saa levittää sellaisessa maassa, jossa jakelu tai tarjous vaatii kuvatun toimenpiteen tai sotii tämän maan säädöksiä vastaan. Mikäli tämän esitteen mukaisia arvopapereita on hankittu yllä kuvatun vastaisesti, voidaan hankinta katsoa mitättömäksi. 6
Ehdot ja riskit Vastuunrajoitus Tämän materiaalin on tuottanut Svenska Handelsbanken AB (publ). Henkilöt, jotka ovat työstäneet sisällön, eivät ole analyytikkoja ja materiaali ei ole riippumatonta sijoitustutkimusta. Sisältö on tarkoitettu pankin asiakkaille Suomessa ja Ruotsissa. Tarkoituksena on tarjota taustatietoa Handelsbankenin asiakkaille, jota ei tule pitää henkilökohtaisena sijoitusneuvona tai sijoitussuosituksena. Tätä informaatiota ei yksinään tule käyttää perusteena sijoituspäätökselle. Asiakkaan tulee hankkia sijoitusneuvot omalta neuvonantajaltaan ja perustaa sijoituspäätöksensä omaan harkintaan. Informaatiota materiaalissa saatetaan muuttaa ja se voi myös poiketa niistä mielipiteistä, joita Handelsbankenin riippumaton sijoitusanalyysi edustaa. Tämä informaatio perustuu yleisesti saatavilla olevaan tietoon ja on haettu lähteistä, joita yleisesti pidetään luotettavina, mutta tiedon oikeellisuutta ei voida taata ja tieto voi olla epätäydellistä tai lyhennettyä. Tätä asiakirjaa ei saa jäljentää, jakaa eikä julkaista missään tarkoituksessa ilman Handelsbankenin etukäteen antamaa kirjallista lupaa. Handelsbanken ei vastaa materiaalista, jota käytetään tavalla, joka rikkoo jakelukieltoa tai julkistetaan pankin sääntöjen vastaisesti. Rahoitusinstrumentin historiallinen tuotto ei ole takuu tulevasta tuotosta. Rahoitusinstrumenttien arvo voi, sekä nousta, että laskea, eikä ole varmaa, että saat takaisin koko sijoitetun pääoman. Important notice in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. Pääomasuojattuihin sijoituksiin liittyviä riskejä On tärkeää, että olet tietoinen pääomasuojattujen sijoitusten riskeistä ennen kuin teet sijoituspäätöksen. Liikkeeseenlaskijariski (luottoriski) Merkitessään Handelsbankenin MTN- Warrantti- ja Sertifi kaattiohjelman puitteissa liikkeeseenlaskettuja arvopapereita ottaa sijoittaja Handelsbankeniin kohdistuvan luottoriskin. Luottoriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että Handelsbanken ei kykenisi hoitamaan maksuvelvoitteitaan sijoittajalle. Jos Handelsbanken joutuisi maksukyvyttömäksi, on mahdollista, että sijoittaja voi hävitä osia tai koko sijoituksensa riippumatta siitä, miten sijoituksen kohdemarkkina on kehittynyt juoksuaikana. Riippumattomat luottoluokituslaitokset antavat arvosanoja pankkien ja muiden yhtiöiden kyvylle suoriutua velkavelvoitteistaan. Handelsbankenin luottokelpoisuusluokitukset ovat seuraavat: AA- Standard & Poor sin ( S&P ), Aa2 Moody sin, AA- Fitchin ja AA (low) DBRS:n asteikolla. Moody sin luokitus Aa2, S&P luokitus AA- Fitchin luokitus AA- ja DBRS:n luokitus AA (low) tarkoittavat korkeaa laatua hyvin alhaisella luottoriskillä. Yleispankkina Handelsbanken tarjoaa täydellistä valikoimaa pankkipalveluita. Näistä aiheutuu pankille joukko riskejä, jotka tunnistetaan, mitataan sekä käsitellään systemaattisesti konsernin eri osissa. Sijoittajan mahdollisuus saada maksu arvopaperisijoituksestaan riippuu pankin mahdollisuudesta suoriutua omista maksusitoumuksistaan, mikä puolestaan on sidoksissa pankin liiketoiminnan kehitykseen sekä pankin liiketoimintaa käsittävien riskien hallinnataan. Handelsbanken ei aseta vakuuksia liikkeeseenlasketuille arvopapereille eikä valtion talletussuoja koske pääomasuojattuja sijoituksia. Markkinariski ja riski ennenaikaisesta myynnistä Juoksuaikana pääomasuojatun sijoituksen arvoon vaikuttavat useat eri tekijät kuten markkinoiden kehitys, jäljellä oleva juoksuaika, tulevaisuuden odotettu volatiliteetti, markkinakorot ja mahdolliset osingot. Pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä. Juoksuaikana sijoituksen arvo voi olla alhaisempi kuin nimellispääoma. Likviditeettiriski Tiettyinä aikoina voi olla vaikeaa tai mahdotonta myydä pääomasuojattu sijoitus. Tällaista voi esimerkiksi sattua markkinoiden likviditeetin puuttuessa, voimakkaiden kurssiliikkeiden aikana tai jos kaupankäynti jollain tärkeällä markkinapaikalla suljetaan tai sille asetetaan määräaikaisia rajoituksia. Myös tekniset viat voivat häiritä kaupankäyntiä. Ylikurssi Sijoittaja ottaa suuremman riskin merkitessään obligaatioita ylikurssiin, koska pääomasuoja koskee vain lainan nimellispääomaa. Valuutta Valuuttakurssimuutokset voivat vaikuttaa tuottoon suoraan tai epäsuorasti. Suoraan valuuttakurssimuutokset vaikuttavat tuottoon esimerkiksi kun sijoitus tehdään eri valuutassa, kuin kohde-etuutena olevan omaisuuden valuutta. Niissäkin tapauksissa, joissa suora valuuttavaikutus on ehkäisty ns. kiintein valuuttakurssein, voi jäljellä edelleen olla epäsuoraa valuuttavaikutusta. Epäsuora valuuttavaikutus voi esimerkiksi syntyä kun kohde-etuus on indeksi, rahasto tai kori, jonka arvo ilmaistaan eri valuutassa kuin omaisuuden, joka kuuluu tähän indeksiin, rahastoon tai koriin. Valuuttakurssimuutokset voivat siis vaikuttaa sijoitukseen sekä suoraan, että epäsuoraan tai näiden yhdistelmänä. Erityisiä riskejä koskien eri pääomasuojattuja sijoituksia Sekä Handelsbanken että muut toimijat laskevat liikkeelle pääomasuojattuja sijoituksia. Eri pääomasuojattujen sijoitusten kohteena voivat olla samat markkinat, mutta sijoitukset on rakennettu eri tavalla. Tämä rajoittaa mahdollisuuksia vertailla eri pääomasuojattuja sijoituksia keskenään. Saadaksesi täydellisen kuvan sijoituksestesta on perehdyttävä Ohjelmaesitteeseen sekä Lopullisiin Ehtoihin. Molemmat asiakirjat sekä suomenkielinen tiivistelmä Ohjelmaesitteestä ovat saatavilla Suomen pankkikonttoreistamme sekä osoitteesta www.handelsbanken.se/grundprospekt_shb. Riskiluokitus: Matala riski. Pääomasuoja. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoma palautetaan eräpäivänä, mikäli liikkeeseenlaskija on maksukykyinen. Sijoituksessa voi olla enintään 15 % ylikurssia. Pääomaturva on voimassa ainoastaan eräpäivänä eikä se kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden Yhdistys ry:n Internet sivuilta www.sijoitustuotteet.fi. 7
8 handelsbanken.fi/paaomasuoja