Osuuskunta KPY Tilinpäätösinfo 2018
Osuuskunta KPY -konserni Toukokuu 2019 Osuuskunta KPY Kiinteistösijoitukset Yrityssijoitukset Finanssisijoitukset Technopolis Kuopio Oy Koy Siilinjärven Lentokapteeni ICT-palvelut Enfo Oyj Infrapalvelut Voimatel Oy Hyvinvointipalvelut Vetrea Terveys Oy KPY Sijoitus Oy 40 % 100 % 85 % 100 % 100 % 100 % KPY Sijoitus Oy omistaa Technopolis Kuopion osakkeet (40%) 2
Yrityssijoitukset lyhyesti Liiketoiminnat Markkina -alue Liikevaihto (2018) Henkilöstö Johto KPY:n omistus Kysyntäajurit IT-palvelut Suomi Ruotsi 126 milj. euroa (jatkuva) 900 Tj. Seppo Kuula 85 % Pilvipalvelut Datalähtöinen liiketoiminnan kehittäminen Intregraatio Sähkö- ja tietoverkkojen ylläpitopalvelut Tietoverkkojen operointi Suomi, Baltia, Puola 125 milj. euroa 850 Tj. Timo Rask 100 % Lainsäädännön ajamat investoinnit 5G, dataliikenteen kasvu, IoT Uusiutuva energia Asumis-, kuntoutus- ja kotipalvelut Suomi 38 milj. euroa 750 Tj. Laura Airaksinen 100 % Erityisryhmien kuntoutus- ja hoivatarpeet Väestön ikääntyminen
Technopolis Kuopio lyhyesti Noin 67 000 m2 toimisto-, erikois- ja koulutustiloja Kuopion kehittyvimmällä alueella Rakenteilla Microkadun rakennusvaihe 8 (8 000 m2) valmistuu 08/2019 Viestikatu 7 torni (9 900 m2) valmistuu kesällä 2020 Asiakkaina yli 200 yritystä, yli 10 000 avaimenhaltijaa Omistus Technopolis Oyj 60 % ja KPY Sijoitus Oy 40 %
KPY:n toiminnan tarkoitus, visio ja arvot Visio Itä-Suomen luotetuin omistaja ja liiketoimintojen kehittäjä Toiminnan tarkoitus Omistusten sekä omistaja-arvon tuloksellinen kehittäminen ja alueen elinvoimaisuuden edistäminen Arvot - Pitkäjänteinen - Osaava omistaja ja kumppani - Uudistuva ja aktiivinen - Alueellinen Arvot
KPY:n strategiset tavoitteet 2019 2023 Tavoitteenamme on maksaa pitkällä aikavälillä kasvavaa osuuskorkoa Haemme kannattavaa kasvua nykyisistä tytäryhtiöistä ja niiden kanssa synergisistä toimialoista Kehitämme aktiivisesti omistuksiamme ja arvioimme jatkuvasti niiden arvonluontivaihtoehtoja Arvioimme uusia sijoituskohteita ja harkitsemme laajentumista uusille toimialoille yksin tai kumppanien kanssa Luomme arvoa omistustemme liiketoiminnan kehittämisen, osuuspääoman koron ja osuuden arvonnousun kautta 6
Tulos 2018 KPY-konserni, yhteenveto Liikevaihto kasvoi 1 %:n edellisvuodesta Operatiivinen tuloskunto oli vaatimaton pysyen edellisvuoden tasolla Tilikauden tappio painui 8,2 milj. euroon, kun tuloksessa ei ollut mukana edellisvuoden tavoin myyntivoittoja (milj. euroa) 2018 2017 2016 Liikevaihto 288,8 286,3 285,5 Käyttökate 2,3 2,7 7,9 Tilikauden voitto -8,2 15,7-3,8 Omavaraisuus 47 % 52 % 48 % Taseen loppusumma 212,2 223,7 220,6 Henkilöstö 2.561 2.493 2.153
Milj. euroa Tulos 2018 KPY-konsernin liikevaihto 160 140 120 100 80 Tytäryhtiöt 138,5 126,1 124,9 113,7 Osakkuusyhtiöt 60 40 20 38,9 35,1 19,1 17,0 45,8 37,1 0 Enfo Voimatel Vetrea TP Kuopio RopoHold Enfon liikevaihto laski liiketoimintojen myynnin ja resurssien niukkuuden takia Voimatel kasvatti liikevaihtoa erityisesti tietoverkoissa Tot. Vetrea pääsi takaisin kasvu-uralle ja liikevaihto kasvoi VetreaElon vetämänä 11 % 8 Ed.v
Milj. euroa Tulos 2018 KPY-konsernin käyttökate Tytäryhtiöt Osakkuusyhtiöt 12,0 11,3 10,0 8,0 9,5 8,7 7,4 6,0 4,0 2,0 0,0-2,0 1,3 0,7 3,6 1,6-0,5-1,3-1,3 Enfo FAS Voimatel Vetrea TP Kuopio RopoHold Osuuskunta KPY (sis. LeKa) Tot. Ed.v Enfon käyttökate nousi positiiviseksi. Tuloskasvua rajoittivat Ruotsin konsultointiliiketoiminnassa henkilöstön korkea vaihtuvuus ja Ruotsin IT-ulkoistusliiketoiminnan heikko kannattavuus ja liiketoiminnan lopetuskulut. Voimatelin käyttökate heikkeni sähköverkkojen tappiollisten projektien ja tietoverkkojen uusien liiketoimintojen haltuunottamisen haasteiden takia 1,0 Vetrean käyttökate kasvoi edellisvuonna käynnistettyjen tehostamistoimien ja VetreaElon kasvun myötä 9
Tulos MEUR Tulos/osuus Tulos 2018 Osuuskunta KPY, yhteenveto 12 10 8 11,0 1,97 10,0 1,81 10,8 1,95 9,2 1,67 8,5 1,54 2,50 2,00 1,50 6 5,4 4 2 0,98 1,00 0,50 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 0,00 Osuuskunta KPY:n tilikauden voitto oli 8,5 milj. euroa/1,54 euroa osuudelta Emoyhteisön omavaraisuusaste on 99 %
Euroa Tuotto markkinahinnalle % Osuuskorko vuodelta 2018 on 1,43 euroa/osuus, jolloin voitonjakosuhde on 93 % 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 3,00 20,9 % 25% 20% 15% 2,50 2,00 1,0010,8 % 10% 1,50 1,00 0,50 6,3 % 6,6 % 7,5 % 6,0 % 6,2 % 5,9 % 6,0 % 5% 1,25 1,40 1,50 1,60 1,70 1,40 1,40 1,42 1,43 0,00 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 0% KPY:n strategisena tavoitteena on maksaa pitkällä aikavälillä kasvavaa osuuskorkoa
Tilikauden päättymisen jälkeiset tapahtumat
Tilikauden jälkeiset tapahtumat Ropo Capitalin myynti KPY Sijoitus myi omistamansa RopoHold Oyj:n osakkeet ruotsalaisen Adelis Equity Partner AB:n hallinnoimalle pääomasijoitusrahastolle helmikuussa 2019 KPY Sijoituksen osuus kauppahinnasta 36,4 milj. euroa Myyntivoitto 27 milj. euroa KPY Sijoitus sai omistusaikanaan yhtiöstä pääoman palautuksia 6,6 milj. euroa KPY-konserniin tuloutui Enfon tiedonvälitysliiketoiminnan ja Ropon osakkeiden myynneistä yhteensä 53 milj. euroa kassaan ja 45 milj. euroa myyntivoittoa vuosina 2017-19 13
Tilikauden jälkeiset tapahtumat Technopolis Kuopion torni-investointi ja uudelleenrahoitus KPY Sijoitus Oy päätti huhtikuussa osallistua Technopolis Kuopio Oy:n Viestikatu 7 torni-investointihankkeeseen. Hanke on laajuudeltaan 9 900 m² ja kokonaisarvoltaan 23,5 milj. euroa, josta KPY Sijoitus Oy:n osuus on 40 %. Investointi valmistuu kesällä 2020 Technopolis Kuopion rahoitus on päätetty ottaa pankkilainana, minkä seurauksena KPY Sijoitukselle palautuu yhtiöön sijoittamansa osakaslaina 27,3 milj. euroa 14
Inderesin arvoanalyysi
Inderesin näkemys KPY:n osuuden arvosta on 27 euroa Noteeraus Privanetissa 24,00 euroa (17.4.2019) Lähde: Inderes 04/2019. Raportti saatavilla www.kpy.fi
Inderesin näkemyksen mukaan KPY:n arvo on yhteensä 150 milj. e Noteeraus Privanetissa 133 milj. e (17.4.2019) Lähde: Inderes 04/2019. Raportti saatavilla www.kpy.fi