Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi Danske Bank Indeksiobligaatio 1058A ja 1058B: INDEKSIOBLIGAATIO MAAILMA Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S. Lainan liikkeeseenlaskijan asiamies: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI4000071642 (1058A), FI4000071659 (1058B)
INDEKSIOBLIGAATIO MAAILMA Maailmantalouden kasvunäkymät ovat vahvistuneet selvästi siirryttäessä kohti vuotta 2014. Tuoreimpien taloustilastojen perusteella USA:n ja Japanin kasvu on voimistumassa ja myös euroalueen näkymissä on alkusyksyn aikana tapahtunut selvä positiivinen muutos. Taantuman aikana yritykset ovat globaalisti vahvistaneet operatiivista tehokkuuttaan, joten kysynnän lisääntyessä yritysten tuloksilla on runsaasti tilaa kasvaa. 250 200 150 100 50 SIJOITTAMALLA INDEKSIOBLIGAATIO MAAILMAAN: Saat suojaa pääomillesi Pääset osalliseksi markkinan mahdolliseen arvonnousuun 0 01/03 01/05 01/07 01/09 01/11 01/13 Kohde-etuutena olevan indeksikorin laskennallinen kehitys ajanjaksolla tammikuusta 2003 lokakuuhun 2013. Indeksikorin lähtötaso on indeksoitu sataan. Indeksikoriin kuuluu tasapainoin (1/3) seuraavat osakeindeksit: S&P 500 Low Volatility Index (EUR), S&P Europe 350 Low Volatility Index (EUR) ja S&P Pan Asia Low Volatility Index (EUR). Em. indeksejä on laskettu päivittäin 20.4.2011, 9.7.2012 ja 19.11.2012 lähtien. Tätä edeltävä indeksin kehitys on laskettu taannehtivasti. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank. Indeksiobligaatio Maailman tuotto on sidottu indeksikorin kehitykseen. Indeksikoriin kuuluu tasapainoin (1/3) kolme osakeindeksiä, jotka kuvaavat Yhdysvaltojen, Euroopan, Aasian ja Tyynenmeren alueen osakemarkkinoiden kehitystä. Sijoituksen nimellispääoma maksetaan eräpäivänä takaisin kurssikehityksestä riippumatta. Indeksiobligaatioon liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. 1
Indeksiobligaatio Maailma on Danske Bankin liikkeeseenlaskema noin viiden vuoden mittainen sijoitusobligaatio. Tarjolla on kaksi vaihtoehtoa. Maltillinen vaihtoehto sopii varovaiselle sijoittajalle ja sen tuotto eräpäivänä nimellispääomalle on 80 %* kohde-etuuden arvonnoususta lainaehtojen mukaisesti. Tuottohakuinen vaihtoehto sopii korkeampaa tuottoa tavoittelevalle, riskiä sietävälle sijoittajalle ja sen tuotto eräpäivänä on 130 %* kohde-etuuden arvonnoususta lainaehtojen mukaisesti. Vaihtoehto Maltillinen Vaihtoehto Tuottohakuinen Emissiokurssi 105 % Tuottokerroin 80 %* Emissiokurssi 110 % Tuottokerroin 130 %* * Tuottokertoimet ovat alustavia. Lopulliset tuottokertoimet vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 13.12.2013. Maltillisen vaihtoehdon tuottokerroin tulee olemaan vähintään 70 % ja tuottohakuisen vaihtoehdon vähintään 110 %. Liikkeeseenlaskija Danske Bank A/S, luottoluokitus Baa1 (Moody s), A- (S&P) Lainaohjelma Danske Bank A/S:n joukkovelkakirjaohjelma Merkintäaika 24.10.2013 5.12.2013 Laina-aika 13.12.2013 2.1.2019 Kohde-etuus Kolmesta osakeindeksistä tasapainoin (1/3) muodostettu indeksikori. Osakeindeksit ovat: S&P 500 Low Volatility Index (EUR), S&P Europe 350 Low Volatility Index (EUR) ja S&P Pan Asia Low Volatility Index (EUR). Lähtöarvo(t) Kohde-etuuden sulkemisarvo 13.12.2013 Päättymisarvo(t) Kohde-etuuden päättymisarvo muodostuu laina-ajan viimeisen vuoden kuukausittaisten havaintopäivien sulkemisarvojen (yhteensä 13 havaintoa) keskiarvona alkaen 13.12.2017 ja päättyen 13.12.2018. Pääoman takaisinmaksu 100 % nimellispääomasta eräpäivänä. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Tuotto eräpäivänä Lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuuden arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella. Vakuus Ei Minimimerkintä 1 000 euroa Merkintäpalkkio 1 % Strukturointikustannus Noin 1 % p.a. Strukturointikustannus ei vaikuta takaisinmaksettavaan nimellispääomaan. Strukturointikustannus sisältyy emissiokurssiin, eikä sitä vähennetä eräpäivänä maksettavasta tuotosta. Jälkimarkkina Lainalle haetaan listausta Helsingin Pörssiin. Danske Bank antaa jälkimarkkinahintaa kaupankäyntiaikoina normaalissa markkinatilanteessa. Merkintäpaikat Danske Bank Oyj:n konttorit. Verotuksesta Lainan mahdollinen tuotto on Suomessa asuville luonnollisille henkilöille ja kotimaisille kuolinpesille tuloverolain (1535/1992) alaista pääomatuloa. Pääomatuloveroprosentti on 30 ja 50 000 euroa ylittävältä osalta 32. Ennakonpidätysprosentti on 1.1.2012 alkaen 30. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan. Verokohtelu voi muuttua tulevaisuudessa. Mikäli sijoitus tehdään sidottua pitkäaikaissäästämistä koskevan lain mukaiseen säästämissopimukseen, poikkeaa verotus tässä kohdassa esitetystä. Säästämissopimuksen piiriin kuuluvien sijoitusten verotusta on selvitetty erikseen säästämissopimuksen yhteydessä. Indeksiobligaatio Maailmasta on tarjolla myös Sijoitusvakuutukseen ja Kapitalisaatiosopimukseen soveltuva vaihtoehto. Lisätietoa konttorista. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi 2
Tuottotaulukko: Indeksiobligaatio Maailma Lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuuden arvonmuutos Tuotto eräpäivänä nimellispääomalle Vaihtoehto Maltillinen Vaihtoehto Tuottohakuinen Emissiokurssi 105 % Emissiokurssi 110 % Tuottokerroin 80 %* Tuottokerroin 130 %* Vuotuinen tuotto sijoitetulle pääomalle Tuotto eräpäivänä nimellispääomalle Vuotuinen tuotto sijoitetulle pääomalle -40 % 0 % -1,0 % 0 % -1,9 % -20 % 0 % -1,0 % 0 % -1,9 % 0 % 0 % -1,0 % 0 % -1,9 % 20 % 16 % 2,0 % 26 % 2,7 % 40 % 32 % 4,6 % 52 % 6,6 % 60 % 48 % 7,0 % 78 % 10,0 % 80 % 64 % 9,2 % 104 % 13,0 % Esittelyssä laskelmissa oletetaan, että sijoitus pidetään eräpäivään asti. Esittelyssä laskelmissa ei ole otettu huomioon veroja eikä merkintäpalkkioita. Lähde: Danske Bank Havainnollistava laskuesimerkki Maltillinen vaihtoehto: emissiokurssi 105 %, tuottokerroin 80 %* Tuottohakuinen vaihtoehto: emissiokurssi 110 %, tuottokerroin 130 %* Merkintäpalkkio 1 % 10 000 euron nimellisarvoinen sijoitus maltilliseen vaihtoehtoon maksaa 10 600 euroa 10 000 euron nimellisarvoinen sijoitus tuottohakuiseen vaihtoehtoon maksaa 11 100 euroa Eräpäivänä maksetaan 100 % nimellispääomasta eli 10 000 euroa sekä lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuuden arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella: 100 % + Arvonnousu X Tuottokerroin Jos arvonnousu olisi 40 %, maltillisen vaihtoehdon tuotto nimellispääomalle olisi 32 % (= 40 % x 80 %) eli 3 200 euroa. Tuottohakuisen vaihtoehdon tuotto nimellispääomalle olisi 52 % (= 40 % x 130 %) eli 5 200 euroa. Jos arvonnousua ei tapahtuisi, tuottoa ei makseta ja tappioksi koituisi maksettu ylikurssi sekä merkintäpalkkio. Tässä laskuesimerkissä tappion suuruus olisi 600 euroa maltillisessa vaihtoehdossa ja 1 100 euroa tuottohakuisessa vaihtoehdossa. Yllä esitetyssä laskuesimerkissä ei ole otettu huomioon veroja. * Tuottokertoimet ovat alustavia. Lopulliset tuottokertoimet vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 13.12.2013. Maltillisen vaihtoehdon tuottokerroin tulee olemaan vähintään 70 % ja tuottohakuisen vaihtoehdon vähintään 110 %. 3
Miksi sijoittaa? Maailmantalouden kasvunäkymät ovat vahvistuneet selvästi siirryttäessä kohti vuotta 2014. Tuoreimpien taloustilastojen perusteella USA:n ja Japanin kasvu on voimistumassa ja myös euroalueen näkymissä on alkusyksyn aikana tapahtunut selvä positiivinen muutos. Euroalueen talous on siirtynyt taantumasta asteittain vahvistuvan kasvun vaiheeseen. Euroopassa pankkijärjestelmän tila on myös oleellisesti kohentunut eikä euroalueen hajoamista pidetä enää uhkana. Kehittyvien maiden kasvunäkymissä koettiin lisääntynyttä epävarmuutta kesän aikana, mutta tuoreimpien taloustilastojen valossa myös kehittyvien maiden talousnäkymät ovat stabiloituneet (erityisesti Kiinassa). Edellytykset maailmantalouden kasvun vahvistumiselle tästä eteenpäin ovat siten varsin hyvät. Parantuneiden talousnäkymien seurauksena arvostustasot (P/E-luku) maailman osakemarkkinoilla ovat nousseet jo hieman historiallisia keskiarvotasoja Lisätietoa kohde-etuudesta Alhaisen arvonvaihtelun osakkeista koostuvalla ja aktiivisesti tällä ominaisuudella tasapainotetulla indeksillä pyritään tavanomaista indeksiä tasaisempaan arvonkehitykseen sijoitusaikana. Indeksiobligaatio Maailman kohde-etuutena on indeksikori, johon kuuluu tasapainoin (1/3) kolme matalan arvonvaihtelun osakeindeksiä. S&P 500 Low Volatility Index (EUR) -indeksi koostuu 100 arvonvaihtelultaan maltillisimmasta osakkeesta, jotka on valittu S&P 500 -indeksistä. S&P 500 - indeksiin kuuluu 500 johtavaa yhdysvaltalaista yritystä korkeammiksi. Maailman osakemarkkinoilla on kuitenkin edelleen nousupotentiaalia, sillä odotamme yritysten tulosten paranevan selvästi talouskehityksen vahvistuessa. Taantuman aikana yritykset ovat globaalisti vahvistaneet operatiivista tehokkuuttaan, joten kysynnän lisääntyessä yritysten tuloksilla on runsaasti tilaa kasvaa. ja indeksiä pidetään yhtenä parhaista Yhdysvaltojen osakemarkkinoiden kehitystä kuvaavista mittareista. S&P Europe 350 Low Volatility Index (EUR) -indeksi koostuu 100 arvonvaihtelultaan maltillisimmasta osakkeesta, jotka on valittu S&P Europe 350 - indeksistä. Jälkimmäinen indeksi käsittää 17 keskeistä eurooppalaista markkinaa. S&P Pan Asia Low Volatility Index (EUR) -indeksi koostuu 50 arvonvaihtelultaan maltillisimmasta osakkeesta, jotka on valittu S&P Pan Asia Ex-New Zealand LargeMidCap indeksistä. Indeksiin valitaan 250 200 150 100 50 0 01/03 01/05 01/07 01/09 01/11 01/13 Kohde-etuutena olevan indeksikorin laskennallinen kehitys ajanjaksolla tammikuusta 2003 lokakuuhun 2013. Indeksikorin lähtötaso on indeksoitu sataan. Indeksikoriin kuuluu tasapainoin (1/3) seuraavat osakeindeksit: S&P 500 Low Volatility Index (EUR), S&P Europe 350 Low Volatility Index (EUR) ja S&P Pan Asia Low Volatility Index (EUR). Em. indeksejä on laskettu päivittäin 20.4.2011, 9.7.2012 ja 19.11.2012 lähtien. Tätä edeltävä indeksin kehitys on laskettu taannehtivasti. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank. osakkeita seuraavista maista: Australia, Kiina, Hong Kong, Intia, Indondesia, Japani, Malesia, Filippiinit, Singapore, Etelä-Korea, Taiwan ja Thaimaa. Kunkin em. matalan arvonvaihtelun indeksin koostumusta tarkistetaan neljännesvuosittain siten, että indeksit koostuvat alhaisimman arvonvaihtelun osakkeista ja alhaisimman arvonvaihtelun osakkeet saavat suurimman painoarvon indekseissä. Lisätietoa indekseistä seuraavalla sivulla sekä internetistä: www.spdji.com 4
Kohde-etuuden indekseistä, tilanne 21.10.2013 S&P 500 Low Volatility Index (EUR) sektorijakauma: S&P Europe 350 Low Volatility Index (EUR) sektorijakauma: S&P Pan Asia Low Volatility Index (EUR) sektorijakauma : 1 % 3 % 3 % 4 % 3 % 9 % 14 % 18 % 26 % 19 % Julkiset palvelut Ei-sykliset Rahoitus Teollisuusyhtiöt Terveydenhuolto Perusteollisuus Informaatioteknologia Energia Sykliset Tietoliikennepalvelut 4 % 4 % 19 % 6 % 6 % 7 % 17 % 10 % 12 % 15 % Ei-sykliset Teollisuusyhtiöt Rahoitus Sykliset Terveydenhuolto Perusteollisuus Energia Julkiset palvelut Informaatioteknologia Tietoliikennepalvelut 9 % 11 % 4 % 4 % 7 % 15 % 18 % 31 % Rahoitus Tietoliikennepalvelut Teollisuusyhtiöt Julkiset palvelut Ei-sykliset Sykliset Terveydenhuolto Perusteollisuus S&P 500 Low Volatility Index (EUR) 10 suurinta sijoitusta: S&P Europe 350 Low Volatility Index (EUR) 10 suurinta sijoitusta: S&P Pan Asia Low Volatility Index (EUR) 10 suurinta sijoitusta: Osake Sektori Painoarvo Johnson & Johnson Terveydenhuolto 1,29 % Clorox Co Ei-sykliset 1,18 % PepsiCo Inc Ei-sykliset 1,17 % Bard C.R. Inc Terveydenhuolto 1,17 % Marsh & McLennan Companies Rahoitus 1,16 % Chubb Corp Rahoitus 1,16 % Dominion Resources Inc Julkiset palvelut 1,15 % Duke Energy Corp Julkiset palvelut 1,15 % Torchmark Corp Rahoitus 1,14 % Kellogg Co Ei-sykliset 1,14 % Osake Sektori Painoarvo Swisscom AG Reg Tietoliikennepalvelut 1,41 % Nestle SA Reg Ei-sykliset 1,30 % Groupe Bruxelles Lambert (New) Rahoitus 1,27 % TeliaSonera AB Tietoliikennepalvelut 1,21 % Unilever NV Ei-sykliset 1,19 % MAN AG Teollisuusyhtiöt 1,17 % Royal Dutch Shell PLC Energia 1,16 % Royal Dutch Shell PLC B Energia 1,16 % Terna SpA Julkiset palvelut 1,15 % AstraZeneca Plc Terveydenhuolto 1,14 % Osake Sektori Painoarvo Public Bank Bhd Rahoitus 3,07 % Sime Darby Bhd Teollisuusyhtiöt 2,96 % Chunghwa Telecom Co Ltd Tietoliikennepalvelut 2,93 % CLP Holdings Ltd. Julkiset palvelut 2,89 % Singapore Airlines Teollisuusyhtiöt 2,60 % Transurban Group NPV Teollisuusyhtiöt 2,53 % Hang Seng Bank Ltd. Rahoitus 2,50 % First Financial Holding Co Ltd Rahoitus 2,48 % Singapore Press Hldgs Sykliset 2,37 % Woolworths Ltd Ei-sykliset 2,32 % Lähteet: J.P. Morgan, Danske Bank 5
Sijoituksen ajallinen hajauttaminen Indeksiobligaatio Maailmassa on kiinnitetty huomiota ajalliseen hajauttamiseen. Keskiarvoistaminen on laskentamenetelmä, jolla pienennetään sijoituksen ajoitukseen liittyvää riskiä. Indeksiobligaatio Maailmassa käytetään päättymisarvon keskiarvoistamista. Kohde-etuuden päättymisarvo lasketaan laina-ajan viimeisen vuoden aikana kerättyjen kuukausittaisten havaintojen keskiarvona. Laskentamenetelmä pienentää laina-ajan lopussa mahdollisesti tapahtuvien voimakkaiden markkinaliikkeiden vaikutusta sijoituksen tuottoon. Vasemmanpuoleisessa esimerkissä sijoittaja olisi hyötynyt keskiarvostamisesta kohde-etuuden laskettua laina-ajan viimeisen vuoden aikana. Oikeanpuoleisessa esimerkissä sijoittaja olisi saanut paremman päättymistason ilman keskiarvostamista kohdeetuuden noustua laina-ajan viimeisen vuoden aikana. Riippuen kohde-etuuden kehityksestä keskiarvostamisajanjaksolla, menetelmä voi antaa paremman tai huonomman päättymisarvon kuin viimeisen arvostuspäivän tason käyttäminen päättymisarvona. Päättymisarvon keskiarvoistamisen tarkoituksena on pienentää sijoituksen päättymisarvon määräytymiseen liittyvää ajoituksellista riskiä. 135 130 131 127 130 133 126 131 131 123 125 128 120 125 120 122 115 110 Ensimmäinen arvostuspäivä Viimeinen arvostuspäivä Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo 120 Keskiarvoistettu päättymisarvo 127 145 140 135 130 125 132 129 137 137 139 137 130 120 Ensimmäinen arvostuspäivä 142 143 140 140 140 Viimeinen arvostuspäivä Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo 140 Keskiarvoistettu päättymisarvo 137 6
Sanasto Kohde-etuus. Sijoitusobligaation tuotto on sidottu kohde-etuuden kehitykseen. Kohde-etuus voi olla esimerkiksi indeksi, osake, rahasto, hyödyke, valuutta tai yhdistelmä edellisistä. Nimellispääoma on määrä, joka maksetaan takaisin laina-ajan päättyessä. Myös lainan tuotto lasketaan nimellispääomalle. Nimellispääoma on jaettu arvoosuuksiksi, joiden yksikkökoko on määrätty lainaehdoissa. Lainan nimellispääomaa ei pidä sekoittaa merkintähintaan tai sijoitusobligaation jälkimarkkinahintaan. Osakeindeksi on indeksi, joka mittaa osakkeiden hintamuutoksia. Eri osakeindeksit poikkeavat toisistaan niihin sisältyvien yhtiöiden ja mahdollisten yhtiöihin kohdistuvien painorajoituksien perusteella. Tuottokerroin kertoo, kuinka suuren osan kohdeetuuden lainaehtojen mukaan lasketusta arvonnoususta sijoittaja saa itselleen sijoitusobligaation eräpäivänä. Tuottokertoimesta voidaan käyttää myös nimitystä osallistumisaste. Emissiokurssi eli merkintäkurssi on sijoitusobligaation liikkeeseenlaskukurssi, joka kertoo mikä on sijoitusobligaation liikkeeseenlaskuhinta suhteessa nimellisarvoon. Hinta, jolla sijoitusobligaatiota voi merkitä. P/E-luku eli voittokerroin on tunnusluku, joka kuvaa osakkeen hinnan ja osakekohtaisen tuloksen suhdetta. Pääomaturva tarkoittaa sitä, että sijoittaja saa huonoimmassakin tapauksessa sijoittamansa nimellispääoman takaisin sijoitusobligaation eräpäivänä. Sijoitusobligaatioon liittyy kuitenkin liikkeeseenlaskijariski. Katso Lainaan liittyviä riskejä" - osio seuraavalla sivulla. 7
Lainaan liittyviä riskejä Ylikurssiriski. Mikäli sijoittaja maksaa lainasta ylikurssia (emissiokurssi yli 100 %), voi hän menettää maksamansa ylikurssin osittain tai kokonaan. Tappion suuruus riippuu siitä, minkä verran lainan tuotto eräpäivänä jää maksettua ylikurssia pienemmäksi. Tuoton eräpäivänä jäädessä nollaan vastaa sijoittajan tappio maksettua ylikurssia. Liikkeeseenlaskijariski. Sijoitukseen liittyy liikkeeseenlaskijan luottoriski eli riski siitä, että liikkeeseenlaskija ei kykene vastaamaan maksuvelvoitteistaan eräpäivänä. Jos liikkeeseenlaskijariski toteutuu ja lainan liikkeeseenlaskija joutuu laina-aikana maksukyvyttömäksi, sijoittaja voi menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain. Tuottoriski. Lainan tuotto riippuu valitun kohdeetuuden kehityksestä. Kohde-etuuden taso voi vaihdella laina-aikana. Lisäksi kohde-etuuden taso tiettynä päivänä ei välttämättä kuvasta sen toteutunutta tai tulevaa kehitystä. Kohde-etuuden tulevasta kehityksestä ei voida antaa takeita. Kohdeetuuden arvonvaihtelut vaikuttavat lainan arvoon. Sijoitus lainaan ei ole sama asia kuin sijoitus suoraan kohde-etuuteen. Sijoittajan tulee myös ottaa huomioon, että hän ei välttämättä hyödy osakkeiden mahdollisista osingoista. Korkoriski aiheutuu siitä, että lainan arvo muuttuu markkinakoron muutoksen seurauksena. Korkoriski voi toteutua, jos sijoittaja myy lainan ennen eräpäivää. Yleisen korko tason nousu lainan ostohetken ja myyntihetken välisenä aikana laskee lainan arvoa ja yleisen korkotason lasku puolestaan nostaa lainan arvoa. Jälkimarkkinariski. Mikäli sijoittaja haluaa myydä lainan ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen markkinahintaan, joka voi olla joko enemmän tai vähemmän kuin sijoitettu nimellispääoma. Sijoittajalle voi siten koitua myös tappiota myydessään lainan jälkimarkkinoilla. Katso lisäksi Danske Bank A/S:n joukkovelkakirjaohjelman esitteen kohta Risk Factors sekä lainaehtojen tiivistelmän kohta Jakso D Riskit. 8
Materiaali on yleistä tietoa eikä se ole täydellinen kuvaus sijoituskohteesta tai siihen liittyvistä riskeistä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee tutustua sijoituskohteen ominaisuuksiin, riskeihin ja verotukseen. Tutustu myös joukkolainan ohjelmaesitteeseen, lainakohtaisiin ehtoihin ja hinnastoon. Sijoittamiseen liittyy aina taloudellinen riski. Tavoiteltu tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. On syytä muistaa, että historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Asiakkaan tulee perustaa sijoituspäätöksensä omaan arvioonsa sijoituspalvelusta, rahoitusvälineestä ja siihen liittyvistä riskeistä, sillä asiakas vastaa itse sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Tämä materiaali ei ole yksilöllinen suositus eivätkä annetut tiedot liity yksittäisen asiakkaan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Vaikka pyrkimyksenä onkin antaa mahdollisimman tarkkoja ja oikeita tietoja, pankki ei takaa ulkopuolisista lähteistä saatujen tietojen täydellisyyttä tai virheettömyyttä. Esitetyt näkemykset edustavat pankin arvioita materiaalin laatimishetkellä ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Pankki ei vastaa mistään kuluista tai tappioista, joita materiaalin tietojen käyttö voi aiheuttaa. Materiaali sisältää pankin omistamaa immateriaalioikeudellisesti suojattua aineistoa, johon pankki pidättää kaikki oikeudet. "Standard & Poor s and S&P S&P are registered trademarks of Standard & Poor s Financial Services LLC ( S&P ) and Dow Jones is a registered trademark of Dow Jones Trademark Holdings LLC ( Dow Jones ) and have been licensed for use by S&P Dow Jones Indices LLC and sublicensed for certain purposes by Danske Bank A/S. S&P 500 Low Volatility Index (EUR), S&P Europe 350 Low Volatility Index (EUR) and S&P Pan Asia Low Volatility Index (EUR) are products of S&P Dow Jones Indices LLC, and have been licensed for use by Danske Bank A/S. Indeksiobligaatio Maailma is not sponsored, endorsed, sold or promoted by S&P Dow Jones Indices LLC, Dow Jones, S&P, or their respective affiliates, and neither S&P Dow Jones Indices LLC, Dow Jones, S&P, their respective affiliates make any representation regarding the advisability of investing in such product(s). Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi RISKILUOKITUS: MATALA RISKI. PÄÄOMATURVA. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoma palautetaan eräpäivänä, mikäli liikkeeseenlaskija on maksukykyinen. Sijoituksessa voi olla enintään 15 % ylikurssia. Pääomaturva on voimassa ainoastaan eräpäivänä eikä se kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n Internet -sivuilta www.sijoitustuotteet.fi. Danske Bank A/S, Rekisteröity kotipaikka ja osoite Tanska, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Kööpenhamina. CVR-NR. 61 12 62 28 - Kööpenhamina Danske Bank Oyj. Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Hiililaiturinkuja 2, 00075 DANSKE BANK. Y-tunnus 1730744-7 9