Danske Bank DDBO 1816: EUROOPPA SPRINTER II Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S. Lainan liikkeeseenlaskijan asiamies: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI4000078951
Eurooppa Sprinter II Maailmantalouden kasvunäkymät ovat varsin valoisat vuoden 2014 käynnistyessä. Eurooppalaisten osakkeiden nykyinen arvostustaso on houkutteleva maailman osakemarkkinoiden keskimääräiseen verrattuna. Sijoittamalla kolmevuotiseen Eurooppa Sprinter II:een sijoittaja pääsee hyötymään kohde-etuuden mahdollisesta suotuisasta kehityksestä 1,5-kertaisesti* lainaehtojen mukaisesti. Eurooppa Sprinter II sopii tuottohakuiselle ja riskiä sietävälle sijoittajalle. Sijoituksella ei ole pääomaturvaa. Mikäli kohdeetuuden kehitys on negatiivinen, takaisin maksettava määrä on pienempi kuin nimellispääoma. Kohde-etuus Laina-aika Pääomaturva Tuottokerroin 150 %* Emissiokurssi 100 % Minimimerkintä Liikkeeseenlaskija EURO STOXX 50 indeksi Noin kolme vuotta Sijoitus ei ole pääomaturvattu vaan sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman ja tuoton osittain tai kokonaan. Sijoitus erääntyy tappiollisena, jos kohde-etuus on sijoitusajan lopussa laskenut alle lähtötason. Sijoitukseen liittyy myös riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. 20 000 euroa Danske Bank A/S * Tuottokerroin on alustava. Lopullinen tuottokerroin vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 19.2.2014 ja se tulee olemaan vähintään 130 %. 1
Miksi sijoittaa? Maailmantalouden kasvunäkymät ovat varsin valoisat vuoden 2014 käynnistyessä. Erityisesti Yhdysvalloissa kasvu on edennyt jo varsin vahvalle ja laaja-alaiselle pohjalle, joten Yhdysvallat toimii tällä hetkellä globaalin kasvun veturina. Japanissa kasvunäkymät ovat niinikään vahvistumassa uudenlaisen talouspolitiikan ansiosta. Myös euroalueella taantuma on takanapäin, joskaan talouskasvu ei ole vielä riittävän tukevalla pohjalla. Euroopassa poliittinen toimintaympäristö sekä pankkijärjestelmän tila ovat kuitenkin vahvistuneet viime vuoden jälkimmäisen puoliskon aikana, mikä luo vakautta toimintaympäristöön ja mahdollistaa kasvun voimistumisen. Kehittyvien maiden kasvun odotetaan myös kiihtyvän asteittain länsimaiden vetoavun myötä. Globaalisti vuodesta 2014 onkin siten lupa odottaa paranevan talouskasvun vuotta. Eurooppalaiset yhtiöt ovat taantuman aikana tehneet merkittäviä kululeikkauksia ja vahvistaneet taseitaan, joten tulosmarginaalit ovat pysytelleet korkealla. Kysynnän vaimeus heijastuu kuitenkin edelleen heikkona liikevaihdon kehityksenä. Edellytykset eurooppalaisten yritysten vahvalle tuloskasvulle ovat kuitenkin olemassa, kunhan globaali talous piristyy ja kysyntä normalisoituu. Eurooppalaisten osakkeiden nykyinen arvostustaso (Euro Stoxx 50, 2014 ennustettu P/E-luku 12,87) on houkutteleva maailman osakemarkkinoiden (MSCI maailma, 2014 ennustettu P/E-luku 15,04) keskimääräiseen verrattuna. Globaalisti osakemarkkinoiden tuottonäkymiä tukee myös se, että korkoomaisuusluokkien tuottonäkymät ovat edelleen hyvin vaatimattomat. Lähteet: Danske Bank, Bloomberg Eurooppa Sprinter II:n kohde-etuutena oleva Euro Stoxx 50 -indeksi koostuu 50 suurimmasta ja vaihdetuimmasta eurooppalaisesta julkisesti listatusta yhtiöstä. Indeksiin kuuluvat yhtiöt edustavat siten varsin laajasti Euroopan osakemarkkinoita. Euroopan suurimpien yhtiöiden joukossa on runsaasti yhtiöitä, joiden liiketoiminta on maailmanlaajuista. Eurooppa Sprinter II tarjoaa siten laajasti hajautetun, eurooppalaisista yhtiöistä koostuvan kohde-etuuden, jonka kehitys on laajasti riippuvainen maailmantalouden tulevasta kehityksestä. Eurooppa Sprinter II sopii tuottohakuiselle ja riskiä sietävälle sijoittajalle. Sijoitus ei ole pääomaturvattu vaan sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman ja tuoton osittain tai kokonaan. Sijoitus erääntyy tappiollisena, jos kohde-etuus on sijoitusajan lopussa laskenut alle lähtötason. 180 160 140 120 100 80 60 40 01/04 01/06 01/08 01/10 01/12 01/14 Kohde-etuutena olevan Euro Stoxx 50 indeksin laskennallinen kehitys ajanjaksolla tammikuusta 2004 tammikuuhun 2014. Osakekorin lähtötaso on indeksoitu sataan. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank 2
Kohde-etuusindeksin sisältö, tilanne 14.1.2014 Yhtiö Toimiala Painoarvo Yhtiö Toimiala Painoarvo Total SA Energia 5,35 % Danone Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,55 % Sanofi Terveydenhuolto 4,65 % L'Oreal SA Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,52 % Siemens AG Teollisuustuotteet ja -palvelut 4,25 % Volkswagen AG Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,50 % Bayer AG Terveydenhuolto 4,20 % Bayerische Motoren Werke AG Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,41 % Banco Santander SA Rahoitus 4,03 % Intesa Sanpaolo SpA Rahoitus 1,40 % BASF SE Perusteollisuus 3,71 % E.ON SE Julkiset palvelut 1,38 % Daimler AG Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 3,23 % Koninklijke Philips NV Teollisuustuotteet ja -palvelut 1,35 % BNP Paribas SA Rahoitus 3,20 % GDF Suez Julkiset palvelut 1,34 % Allianz SE Rahoitus 3,04 % Vinci SA Teollisuustuotteet ja -palvelut 1,32 % SAP AG Informaatioteknologia 3,00 % ASML Holding NV Informaatioteknologia 1,31 % Anheuser-Busch InBev NV Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 2,93 % Inditex SA Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,30 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA Rahoitus 2,86 % Muenchener Rueckversicherungs AG Rahoitus 1,29 % Telefonica SA Tietoliikennepalvelut 2,54 % Deutsche Post AG Teollisuustuotteet ja -palvelut 1,28 % Eni SpA Tietoliikennepalvelut 2,41 % Vivendi SA Tietoliikennepalvelut 1,26 % Unilever NV Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 2,35 % Iberdrola SA Julkiset palvelut 1,22 % ING Groep NV Rahoitus 2,13 % Assicurazioni Generali SpA Rahoitus 1,19 % AXA SA Rahoitus 2,12 % Enel SpA Julkiset palvelut 1,10 % Deutsche Bank AG Rahoitus 2,04 % Cie de St-Gobain Teollisuustuotteet ja -palvelut 0,98 % Deutsche Telekom AG Tietoliikennepalvelut 1,94 % Orange SA Tietoliikennepalvelut 0,96 % Societe Generale SA Rahoitus 1,86 % Unibail-Rodamco SE Rahoitus 0,94 % Schneider Electric SA Teollisuustuotteet ja -palvelut 1,83 % Carrefour SA Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,92 % LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,75 % Essilor International SA Terveydenhuolto 0,91 % UniCredit SpA Rahoitus 1,68 % Repsol SA Energia 0,80 % Airbus Group NV Teollisuustuotteet ja -palvelut 1,68 % CRH PLC Perusteollisuus 0,75 % Air Liquide SA Perusteollisuus 1,60 % RWE AG Julkiset palvelut 0,65 % Kohde-etuusindeksin maajakauma: 8.5 % 12.7 % 32.9 % 35.8 % Kohde-etuusindeksin toimialajakauma: 6.1 % 9.1 % 0.8 % 2.9 % 7.1 % 4.3 % 5.7 % 6.1 % 9.2 % 9.3 % 9.8 % 27.8 % 12.7 % Ranska Saksa Espanja Italia Alankomaat Belgia Irlanti Rahoitus Teollisuustuotteet ja - palvelut Terveydenhuolto Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt Sykliset kulutushyödykeyhtiöt Tietoliikennepalvelut Energia Perusteollisuus Julkiset palvelut Informaatioteknologia Lähteet: Bloomberg,, Danske Bank 3
Tuoton määräytyminen Sijoituksen kohde-etuutena olevan Euro Stoxx 50 -indeksin laina-aikainen kehitys vaikuttaa eräpäivänä maksettavaan mahdolliseen tuottoon sekä takaisinmaksettavaan pääomaan. Lainan tuotonlaskennassa indeksin tuotto määritellään indeksin arvonkehityksestä lähtöarvosta päättymisarvoon. Jos indeksin tuotto on positiivinen (päättymisarvo on suurempi kuin lähtöarvo), eräpäivänä maksetaan takaisin nimellispääoma ja tuottona nimellispääomalle indeksin tuotto kerrottuna tuottokertoimella, joka on alustavasti 150 %*. Mikäli indeksin päättymisarvo on alle lähtöarvon, takaisinmaksettava määrä on pienempi kuin nimellispääoma. Indeksin kehityksen ollessa negatiivinen tuottokerroin on 100 %. Sijoituksen arvoon vaikuttaa tällöin suoraan indeksin pudotuksen suuruus. Havainnollistava esimerkki tuoton määräytymisestä 100 000 euron nimelliselle sijoitukselle Emissiokurssi 100 % Tuottokerroin 150 %* ylöspäin, 100 % alaspäin Päätösarvon määrityspäivä: EURO STOXX 50 -indeksi 100 % Jos arvonnousu olisi 30 %, tuotto nimellispääomalle olisi 45 % (= 30 % x 150 %) eli 45 000 euroa. Päätösarvon määrityspäivä: EURO STOXX 50 -indeksi < 100 % Sijoittajalle maksetaan eräpäivänä summa, joka vastaa nimellisarvoa vähennettynä indeksin prosentuaalisella arvonlaskulla. Esimerkki: sijoittaja saa EUR 80 000 mikäli indeksi on laskenut päätösarvon määrityspäivänä 20% alkuarvoonsa verrattuna. Yllä esitetyssä esimerkissä ei ole yksinkertaisuuden vuoksi otettu huomioon 1 % merkintäpalkkiota tai veroja. * Tuottokerroin on alustava. Lopullinen tuottokerroin vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 19.2.2014 ja se tulee olemaan vähintään 130 %. 4
Ehtotiivistelmä Liikkeeseenlaskija Danske Bank A/S, luottoluokitus Baa1 (Moody s), A- (S&P) Merkintäaika 15.1.2014 12.2.2014 Laina-aika 19.2.2014 6.3.2017 Kohde-etuus EURO STOXX 50 indeksi Lähtöarvo(t) Indeksin sulkemisarvo 19.2.2014 Päättymisarvo(t) Indeksin sulkemisarvo 20.2.2017 Minimimerkintä 20 000 euroa Emissiokurssi 100 % Tuottokerroin Mikäli kohde-etuuden kehitys on positiivinen: 150 % (Tuottokerroin on alustava. Lopullinen tuottokerroin vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 19.2.2014 ja se tulee olemaan vähintään 130 %). Mikäli kohde-etuuden kehitys on negatiivinen: 100 %. Merkintäpalkkio 1 % Strukturointikustannus Jälkimarkkina Pääoman takaisinmaksu Merkintäpaikat Verotuksesta Noin 1,0 % p.a. Strukturointikustannus ei vaikuta takaisinmaksettavaan nimellispääomaan. Strukturointikustannus sisältyy emissiokurssiin, eikä sitä vähennetä eräpäivänä maksettavasta tuotosta. Lainalle haetaan listausta Helsingin Pörssiin. Danske Bank antaa jälkimarkkinahintaa kaupankäyntiaikoina normaalissa markkinatilanteessa. Sijoitus ei ole pääomaturvattu vaan sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman ja tuoton osittain tai kokonaan. Sijoitus erääntyy tappiollisena, jos kohde-etuus on sijoitusajan lopussa laskenut alle lähtötason. Sijoitukseen liittyy myös riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Danske Bank Oyj:n konttorit. Lainan mahdollinen tuotto on Suomessa asuville luonnollisille henkilöille ja kotimaisille kuolinpesille tuloverolain (1535/1992) alaista pääomatuloa. Pääomatuloveroprosentti on 30 ja 40 000 euroa ylittävältä osalta 32. Ennakonpidätysprosentti on 30. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan. Verokohtelu voi muuttua tulevaisuudessa. Liikkeeseenlaskijasta ja lainasta saa yksityiskohtaiset tiedot lukemalla sekä ohjelmaesitteen että lopulliset ehdot. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi 5
Lainaan liittyviä riskejä Riski pääoman menettämisestä. Sijoitukseen liittyy riski siitä, että takaisinmaksettava määrä on pienempi kuin nimellispääoma. Mikäli kohde-etuuden arvo on päätösarvon määrityspäivänä alle lähtötason, lainasta takaisin maksettava määrä on pienempi kuin nimellispääoma. Sijoituksen arvoon vaikuttaa tällöin suoraan indeksin pudotuksen suuruus. Takaisin maksettava määrä määräytyy lainaehtojen mukaan. Liikkeeseenlaskijariski. Sijoitukseen liittyy liikkeeseenlaskijan luottoriski eli riski siitä, että liikkeeseenlaskija ei kykene vastaamaan maksuvelvoitteistaan eräpäivänä. Jos liikkeeseenlaskijariski toteutuu ja lainan liikkeeseenlaskija joutuu lainaaikana maksukyvyttömäksi, sijoittaja voi menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain. Tuottoriski. Lainan tuotto riippuu valitun kohdeetuuden kehityksestä. Kohde-etuuden taso voi vaihdella laina-aikana. Lisäksi kohde-etuuden taso tiettynä päivänä ei välttämättä kuvasta sen toteutunutta tai tulevaa kehitystä. Kohde-etuuden tulevasta kehityksestä ei voida antaa takeita. Kohdeetuuden arvonvaihtelut vaikuttavat lainan arvoon. Sijoitus lainaan ei ole sama asia kuin sijoitus suoraan kohde-etuuteen. Sijoittajan tulee myös ottaa huomioon, että hän ei välttämättä hyödy osakkeiden mahdollisista osingoista. Korkoriski aiheutuu siitä, että lainan arvo muuttuu markkinakoron muutoksen seurauksena. Korkoriski voi toteutua, jos sijoittaja myy lainan ennen eräpäivää. Yleisen korkotason nousu lainan ostohetken ja myyntihetken välisenä aikana laskee lainan arvoa ja yleisen korkotason lasku puolestaan nostaa lainan arvoa. Jälkimarkkinariski. Mikäli sijoittaja haluaa myydä lainan ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen markkinahintaan, joka voi olla joko enemmän tai vähemmän kuin sijoitettu nimellispääoma. Sijoittajalle voi siten koitua myös tappiota myydessään lainan jälkimarkkinoilla. Katso lisäksi Danske Bank A/S:n joukkovelkakirjaohjelman esitteen kohta Risk Factors sekä lainaehtojen tiivistelmän kohta Jakso D Riskit. 6
Materiaali on yleistä tietoa eikä se ole täydellinen kuvaus sijoituskohteesta tai siihen liittyvistä riskeistä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee tutustua sijoituskohteen ominaisuuksiin, riskeihin ja verotukseen. Tutustu myös joukkolainan ohjelmaesitteeseen, lainakohtaisiin ehtoihin ja hinnastoon. Sijoittamiseen liittyy aina taloudellinen riski. Tavoiteltu tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. On syytä muistaa, että historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Asiakkaan tulee perustaa sijoituspäätöksensä omaan arvioonsa sijoituspalvelusta, rahoitusvälineestä ja siihen liittyvistä riskeistä, sillä asiakas vastaa itse sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Tämä materiaali ei ole yksilöllinen suositus eivätkä annetut tiedot liity yksittäisen asiakkaan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Vaikka pyrkimyksenä onkin antaa mahdollisimman tarkkoja ja oikeita tietoja, pankki ei takaa ulkopuolisista lähteistä saatujen tietojen täydellisyyttä tai virheettömyyttä. Esitetyt näkemykset edustavat pankin arvioita materiaalin laatimishetkellä ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Pankki ei vastaa mistään kuluista tai tappioista, joita materiaalin tietojen käyttö voi aiheuttaa. Materiaali sisältää pankin omistamaa immateriaalioikeudellisesti suojattua aineistoa, johon pankki pidättää kaikki oikeudet. The EURO STOXX 50 [or other applicable index] is the intellectual property (including registered trademarks) of STOXX Limited, Zurich, Switzerland and/or its licensors ( Licensors ), which is used under license. The securities [or financial instruments, or options or other technical term] based on the Index are in no way sponsored, endorsed, sold or promoted by STOXX and its Licensors and neither of the Licensors shall have any liability with respect thereto. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi RISKILUOKITUS: KESKIMÄÄRÄINEN RISKI. Strukturoidut sijoitus-tuotteet, joissa nimellispääoman palautus riippuu markkinoiden kehityksestä kuten esim. viiteyhtiöiden osakkeiden markkina-arvon kehityksestä tai viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumien lukumäärästä sekä liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Mahdollinen nimellispääoman palautus ei kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n Internet -sivuilta www.sijoitustuotteet.fi. Danske Bank A/S, Rekisteröity kotipaikka ja osoite Tanska, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Kööpenhamina. CVR-NR. 61 12 62 28 - Kööpenhamina Danske Bank Oyj. Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Hiililaiturinkuja 2, 00075 DANSKE BANK. Y-tunnus 1730744-7 7