Aasia Plus Rahastosidonnainen sijoitusobligaatio»» Rahastosidonnainen sijoitus Aasian osakemarkkinoille ja kehittyville korkomarkkinoille»» Sijoitusaika noin 5 vuotta»» Liikkeeseenlaskija Commerzbank AG»» Pääomasuoja 100 % nimellisarvosta. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä»» Vähimmäissijoitus 10 000 euroa»» Tarjousaika 1.11. 3.12.2010 Suomalainen pankki. Oman tiensä tekijöille.
YLEISKUVA SIJOITUSOBLIGAATIOSTA Aasia Plus on rahastosidonnainen sijoitusobligaatio, joka tarjoaa pääomasuojatun tavan sijoittaa kehittyville markkinoille ja hyötyä erityisesti Aasian osakemarkkinoiden kehityksestä. Sijoitusobligaation kohde-etuutena toimii rahastoindeksi ( rahastoindeksi ), joka sopeuttaa aktiivisesti sijoitusastetta kehittyvien markkinoiden rahastoista koottuun rahastokoriin ( rahastokori ) sen kulloisenkin riskitason mukaan: Kun riskitaso laskee, nostaa rahastoindeksi automaattisesti sijoitus astetta rahastokoriin ja kun riskitaso nousee, laskee rahastoindeksi automaattisesti si joitusastetta rahastokoriin. Sijoitusobligaation tuottoa ei siis lasketa suoraan rahasto korin kehityksen perusteella. Osallistumisaste lainaehtojen mukaiseen rahastoindeksin tuottoon on alustavasti 100 %. Mikäli rahastoindeksin tuotto lainaehtojen mukaisesti on negatiivinen tai nolla, tuottoa ei makseta. Pääomasuojalla tarkoitetaan sitä, että liikkeeseenlaskija palauttaa sijoittajalle eräpäivänä aina vähintään lainan nimellispääoman riippumatta siitä, miten kohde-etuus kehittyy laina-aikana. Pääomasuojaan liittyy aina riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä (katso Liikkeeseenlaskijariski ). Merkintäpalkkio ei kuulu pääomasuojan piiriin. Sijoitusaika Liikkeeseenlaskija Kohde-etuus Pääomasuoja Noin 5 vuotta Commerzbank AG (Luottoluokitus: Moody s, Aa3 / S&P, A / Fitch, A+) Riskikontrolloitu rahastoindeksi, joka sopeuttaa aktiivisesti sijoitusastetta rahastokoriin; sijoitusaste voi vaihdella välillä 0 % - 130 % riskitasosta riippuen (katso Kohde-etuus ). 100 % nimellisarvosta Osallistumisaste 100 % (alustava, vahvistetaan välille 90-120 %) Myyntikurssi Merkintäpalkkio Määritysvaluutta Vähimmäissijoitus 100 % nimellisarvosta 2 % nimellisarvosta Euro 10 000 euroa, tätä suuremmat sijoitukset 1 000 euron kerrannaisina Aikataulu Tarjousaika 1.11. 3.12.2010. Maksupäivä 10.12.2010. MIKSI SIJOITTAA? Aasia Plus tarjoaa tavan sijoittaa pääomasuojatusti kehittyville markkinoille painottaen Aasian osakemarkkinaa. Sijoitusobligaation rahastokori on valittu rahastojen pitkän ja menestyksekkään historian perusteella sekä soveltuvaksi pääomasuojattuun sijoittamiseen. Templeton Asian Growth Fund toteuttaa harkittua osakevalintaa ja poimii aliarvostettuja osakkeita Aasian valituilta kasvumarkkinoilta (paino korissa 75 %). PIMCO Emerging Markets Bond Fund puolestaan hyödyntää aktiivisesti eri kehittyvien markkinoiden joukkolainojen tuottomahdollisuuksia ja sijoittaa niin valtioiden kuin yritystenkin joukkolainoihin (paino korissa 25 %). Sijoitusobligaatiossa rahastokorin tuoton kehittymiseen liittyvää riskiä hallinnoidaan päivittäin. Kohde-etuutena toimivan rahastoindeksin kehitys kaikki indeksinlaskennan ehdot huomioiden on historiallisesti seurannut hyvin rahastokorin kehitystä samalla pehmentäen suurimpien markkinapudotusten vaikutusta. Huomaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Kansainvälinen valuuttarahasto IMF ennustaa Aasian maiden talouskasvun jatkuvan kehittyneitä talouksia selvästi nopeampana myös tulevina vuosina (katso kuva alla). Aasian ta louskasvun jatkumista vahvana tukevat erityisesti alueen maiden matala velkaantuneisuus, terve väestörakenne, sekä infrastruktuurin ja sisämarkkinoiden kehittyminen. Merkittävä talouskasvuero kehittyneisiin talouksiin onkin tärkein yksittäi nen syy hajauttaa osa sijoitussalkkua kehittyvän Aasian osakemarkkinoille ja kehittyvään korkoon. TALOUSKASVU: AASIAN TALOUDET JA KEHITTYNEET TALOUDET 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % Kehittyneet taloudet BKT:n vuosikasvu 2000-2009, keskiarvo BKT:n ennustettu vuosikasvu 2010-2015, keskiarvo Taiwan Thaimaa Hong Kong Etelä-Korea Filippiinit IMF, World Economic Outlook, lokakuu 2010. Kuvan kehittyvän Aasian taloudet muodostavat Templeton Asian Growth Fundin sijoitusavaruuden. Pakistan Malesia Sri Lanka Singapore Indonesia Intia Kiina Aasia Plus 3
KOHDE-ETUUS Sijoitusobligaation tuotto perustuu riskikontrolloidun rahastoindeksin arvonkehitykseen sijoitusaikana. Tämän kappaleen ensimmäisessä osassa esitellään rahastoindeksin laskennan perusteena oleva rahastokori ja toisessa osassa rahastoindeksin riskinhallintaperiaate. Rahastokori koostuu kahdesta rahastosta, joista osakerahastolla on merkittävä ylipaino. Templeton Asian Growth Fund on kehittyvään Aasiaan sijoittava osakerahasto ja PIMCO Emerging Markets Bond Fund kehittyvien markkinoiden korkorahasto. Rahastoja yhdistää pitkä historia ja ne ovat pystyneet luomaan selvää ylituottoa suhteessa vertailuindekseihinsä. Hajauttamalla 25 % korin varoista kehittyvän markkinan korkosijoituksiin tavoitellaan parempaa tuottoriskisuhdetta koko korin tasolla. Perustietoa rahastoista on koottu taulukkoon alla. RAHASTO (1) TEMPLETON ASIAN GROWTH FUND PIMCO EMERGING MARKETS BOND FUND Tyyppi Aasiaan sijoittava osakerahasto (pl. Japani) Kehittyvien markkinoiden korkorahasto Paino rahastokorissa 75 % 25 % Morningstar-luokitus (4/5) (4/5) Perustamispäivä 9.9.2002 31.7.2001 Valuutta (2) USD USD Koko USD 13,7 miljardia USD 3,2 miljardia Hallinnointipalkkio 1,35 % p.a. 0,79 % p.a. Annualisoitu tuotto (3) 1 vuosi +31,2 % p.a. 1 vuosi +15,9 % p.a. 3 vuotta -2,1 % p.a. 3 vuotta +9,0 % p.a. 5 vuotta +19,2 % p.a. 5 vuotta +9,3 % p.a. Lisätietoa www.franklintempleton.com www.pimco.com (1) Rahastojen kuukausiraportit, lokakuu 2010 (30.9.2010 tilanne) ja www.morningstar.co.uk 21.10.2010. (2) Sijoittaja ei kanna rahastojen osalta valuuttariskiä, vaan saa rahastokorin tuotot euromääräisinä. (3) Huomaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Bloomberg 21.10.2010 Kuvat sivun oikeassa laidassa esittävät rahastokorin rahastojen historiallista kehitystä. Rahastojen menestyksestä huolimatta sijoittajan tulee huomioida, että kaikkiin aktiivisesti hoidettuihin rahastoihin liittyy erillinen riski salkunhoitajan sijoituspäätöksistä eikä histo riallinen tuotto ole tae tulevasta tuotosta. HISTORIALLINEN KEHITYS: TEMPL. ASIAN GROWTH FUND JA VERTAILUINDEKSI 500 400 300 200 100 0 09/02 09/03 09/04 09/05 09/06 09/07 09/08 09/09 09/10 Templeton Asian Growth Fund Bloomberg 21.10.2010. Mahdollisimman pitkä aikasarja 9.9.2002 20.10.2010 skaalattuna alkamaan arvosta 100. Rahaston vertailuindeksi on MSCI All Country Asia ex Japan Index. Huomaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Kuva yllä esittää Templeton Asian Growth Fund -osakerahaston historiallista kehitystä suhteutettuna MSCI All Country Asia ex Japan -indeksiin, joka on rahaston vertailuindeksi ja kuvaa laajaa Aasian osakemarkkinaa Japani pois lukien. Kuvan aikasarja alkaa syyskuusta 2002 eli vertailuun on sisällytetty niin pitkä hintahistoria kuin on mahdollista. Noin 8,1 vuoden periodilla rahasto on tuottanut 381,9 % (21,4 % p.a.), kun vertailuindeksi on tuottanut 191,6 % (14,1 % p.a.). Rahaston ylituotto ajanjaksolla on siis 190,3 %-yksikköä, mikä vastaa noin 14,0 %-yksikön vuosittaista ylituottoa vertailuindeksiin nähden. HISTORIALLINEN KEHITYS: PIMCO EM BOND FUND JA VERTAILUINDEKSI 350 300 250 200 150 100 50 0 07/01 07/02 07/03 07/04 07/05 07/06 07/07 07/08 07/09 07/10 PIMCO Emerging Markets Bond Fund Rahaston vertailuindeksi Rahaston vertailuindeksi Ylituotto, %-yksikköä Ylituotto, %-yksikköä Bloomberg 21.10.2010. Mahdollisimman pitkä aikasarja 31.7.2001 20.10.2010 skaalattuna alkamaan arvosta 100. Rahaston vertailuindeksi on JPMorgan Emerging Markets Bond Index (EMBI) Global. Huomaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. 4
Edellisen sivun kuva esittää PIMCO Emerging Markets Bond Fund -korkorahaston historiallista kehitystä suhteutettuna JPMorgan Emerging Markets Bond Index (EMBI) Global -indeksiin, joka on rahas ton vertailuindeksi ja kuvaa laajaa kehittyvien markkinoiden korkomarkkinaa. Kuvan aikasarja alkaa heinäkuusta 2001 eli vertailuun on sisällytetty niin pitkä hintahistoria kuin on mahdol lista. Noin 9,2 vuoden periodilla rahasto on tuottanut 225,2 % (13,6 % p.a.), kun kehittyvä korkomarkkina on tuottanut 173,6 % (11,5 % p.a.). Rahaston ylituotto ajanjaksolla on siis 51,6 %-yksikköä, mikä vastaa noin 4,6 %-yksikön vuosittaista ylituottoa vertailuindeksiin nähden. MIKÄ ON RISKIKONTROLLOITU RAHASTOINDEKSI? Sijoitusobligaation aktiivinen sijoitusstrategia sopeuttaa päivittäin sijoitusastetta rahastokoriin sen toteutuneen riskitason mukaan. Kun riskitaso laskee, nostaa kohde-etuutena toimiva rahastoindeksi automaattisesti sijoitusastetta rahastokoriin ja kun riskitaso nousee, laskee rahastoindeksi automaattisesti sijoitusastetta rahastokoriin. Enimmillään sijoitusaste voi nousta 130 %:iin. Rahastoindeksin laskennassa vähennetään myös rahastoindeksin arvosta päivittäin laskennallinen osinkotuotto, jonka suuruus on 3 % vuodessa. Laskennallisen osinkotuoton vähentäminen on huomioitu sijoitusobligaation ehdoissa osallistumisastetta nostavana tekijänä ja sen avulla pyritään saavuttamaan korkeampi tuottopotentiaali erityisesti suotuisassa markkinaympäristössä. Rahastoindeksin kohteena oleva osakerahasto itsessään hyötyy täysimääräisesti omistamiensa osakkeiden osinkotuotoista. Taulukko alla havainnollistaa sijoitusstrategian toimintaa. RAHASTOKORIN RISKITASO RISKITAVOITE RAHASTOINDEK- SIN SIJOITUSASTE LASKUTOIMITUS 7 % 13 % 130,0 % = 13 % / 7 % (>130 %) 9 % 13 % 130,0 % = 13 % / 9 % (>130 %) 11 % 13 % 118,2 % = 13 % / 11 % 13 % 13 % 100,0 % = 13 % / 13 % 15 % 13 % 86,7 % = 13 % / 15 % 20 % 13 % 65,0 % = 13 % / 20 % 30 % 13 % 43,3 % = 13 % / 30 % 40 % 13 % 32,5 % = 13 % / 40 % 50 % 13 % 26,0 % = 13 % / 50 % 60 % 13 % 21,7 % = 13 % / 60 % Rahastoindeksin sijoitusaste rahastokoriin määritetään päivittäin vertaamalla kiinteää 13 % riskitavoitetta rahastokorin riskitasoon. Rahastokorin riskitasoa mitataan rahastokorin viimeisen 20 kaupankäyntipäivän volatiliteetilla, joka kuvaa rahastokorin arvonvaihtelun suuruutta eli riskiä. Rahastokorin riskitason ollessa matalampi kuin riskitavoite 13 %, saavuttaa rahastoindeksi yli 100 % sijoitusasteen ja sijoitusaste rahastokoriin on suurin mahdollinen 130 % rahastokorin riskitason ollessa 10,0 % tai sen alle. Rahastokorin riskitason noustessa riskitavoitetta suurem maksi, rahastoindeksin sijoitusaste laskee alle 100 %:n. Jos esimerkiksi rahastokorin toteutunut riskitaso on 20 %, tulee sijoitusasteeksi seuraavalle päivälle 65,0 % (= 13 % / 20 %). Tarkka indeksinlaskentakaava löytyy virallisista lainaehdoista ja se on pyydettäessä saatavissa mer kintäpaikoista. Kuva alla esittää historiallisen analyysin rahastokorin riskitasosta ja rahastoindeksin sijoitusasteesta mahdollisimman pitkältä ajanjaksolta. Ajanjaksolla rahastoindeksi on aktiivisesti sopeuttanut sijoitusastetta: keskimääräinen sijoitusaste rahastokoriin on ollut 100,8 %, suurimmillaan se on ollut 130,0 % ja pienimmillään se on ollut 17,6 % finanssikriisin aikana, jolloin rahastokorin riskitaso on noussut 73,7 %:iin. Kuvaan on lisäksi laskettu sijoitusobligaation kohde-etuutena olevan rahastoindeksin toteutunut riskitaso, joka on rahastokorin riskitasoa matalampi ja pysynyt lähellä 13 % tavoitetta. HISTORIALLINEN ANALYYSI SIJOITUSASTEESTA JA RAHASTOKORIN RISKITASOSTA 120 % 100 % 80 % 60 % 40 % 20 % 0 % 01/03 01/04 01/05 01/06 01/07 01/08 01/09 01/10 Rahastoindeksin sijoitusaste Riskitavoite 13 % Riskitaso, Rahastokori Riskitaso, Rahastoindeksi Bloomberg 22.9.2010. Mahdollisimman pitkä aikasarja 3.1.2003 20.10.2010 skaalattuna alkamaan arvosta 100. Laskelma Evli. Huomaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Aasia Plus 5
TUOTON MÄÄRÄYTYMINEN Kuva alla esittää sijoitusobligaation kohde-etuutena toimivan riskikontrolloidun rahastoindeksin (paksu sininen viiva) historiallista kehitystä suhteutettuna sen laskennan perusteena olevaan rahastokoriin. Kuvasta ilmenee myös laskennallisen osingon vaikutus indeksinlaskennassa. Kuvan ajanjaksolla riskikontrolloitu rahastoindeksi on tarjonnut 297,7 % (19,4 % p.a.) tuoton, kun rahastokori on tuottanut 318,5 % (20,2 % p.a.). Kuvan aikasarja alkaa 3.1.2003 eli vertailuun on sisällytetty mahdollisimman pitkä, noin 7,8 vuoden hintahistoria. Aasia Plus -sijoitusobligaation tuotonlaskennassa sijoittaja hyötyy rahastoindeksin lainaehtojen mukaisesta arvonnoususta alustavasti 100 % osallistumisasteella. Lainaehtojen mukainen rahastoindeksin tuotto lasketaan rahastoindeksin loppuarvon ja alkuarvon välisenä arvonmuutoksena viiden vuoden ajanjaksolla. Rahastoindeksin alkuarvo määritetään yhtenä havaintona 14.12.2010 ja rahastoindeksin loppu arvo lasketaan aritmeettisena keskiarvona rahastoindeksin vuosittaisista sulkemisarvoista alkaen 14.12.2011 ja päättyen 14.12.2015. Sijoitusobligaation maksimituottoa ei ole rajoitettu. HISTORIALLINEN KEHITYS: RAHASTOINDEKSI 700 600 500 400 300 200 100 Rahastokori Rahastoindeksi ilman laskennallisen osingon vaikutusta Rahastoindeksi (sijoitusobligaation kohde-etuus) 0 01/03 01/04 01/05 01/06 01/07 01/08 01/09 01/10 Bloomberg 22.9.2010. Mahdollisimman pitkä aikasarja 3.1.2003 20.10.2010 skaalattuna alkamaan arvosta 100. Laskelma Evli. Huomaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Sijoitettaessa riskikontrolloituun rahastoindeksiin on hyvä huomioida, että rahastokorin noustessa korkean riskitason aikana, voi riskikontrolloitu rahastoindeksi kehittyä rahastokoria heikommin. Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Mikäli rahastoindeksin tuotto lainaehtojen mukaisesti on negatiivinen tai nolla, tuottoa ei makseta. Sijoitusobligaation nimellispääoma maksetaan eräpäivänä kuitenkin kokonaisuudessaan takaisin rahastoindeksin kehityksestä riippumatta. Pääomasuojaan liittyy kuitenkin aina liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski (katso Liikkeeseenlaskijariski ). Merkintäpalkkio ei kuulu pääomasuojan piiriin. Laskentaesimerkki alla havainnollistaa tuotonlaskentaa eri markkinatilanteissa. RAHASTOINDEKSIN MUUTOS (*) OBLIGAATION TAKAISINMAKSU ERÄPÄIVÄNÄ OBLIGAATION TUOTTO -50 % 100 % -2,0 % -0,4 % -25 % 100 % -2,0 % -0,4 % 0 % 100 % -2,0 % -0,4 % 25 % 125 % 22,5 % 4,1 % 50 % 150 % 47,1 % 7,9 % 75 % 175 % 71,6 % 11,2 % 100 % 200 % 96,1 % 14,2 % OBLIGAATION TUOTTO, P.A. Laskentaesimerkki huomioi 2 % merkintäpalkkion. Rahastoindeksin kehitystä kuvaavat luvut ovat ainoastaan esimerkinomaisia eivätkä kuvasta kohde-etuuden historiallista tai odotettua kehitystä. Osallistumisaste 100% on alustava ja se vahvistetaan viimeistään liikkeeseenlaskupäivänä 17.12.2010 ja vähintään tasolle 90 %. Mikäli osallistumisaste on alle alustavasti ilmoitetun, lopullinen tuotto on pienempi kuin oheisessa laskentaesimerkissä. (*) rahastoindeksin muutos lainaehtojen mukaisesti 6
TEMPLETON ASIAN GROWTH FUND Templeton Asian Growth Fund sijoittaa varansa pääasiassa Aasian ja Tyynenmeren alueen markkinoilla kotipaikan omaavien yhtiöiden osakkeisiin (pois lukien Japani, Australia ja Uusi-Seelanti). Rahastoa hoidetaan paikallisesti Singaporesta ja rahaston sijoitusstrategia perustuu tarkkaan yrityskohtaiseen analyysiin. Rahaston vastuullinen salkunhoitaja on Mark Mobius, yksi arvostetuimmista kehittyvien markkinoiden asiantuntijoista. Sijoitusobligaation kohde-etuutena oleva rahastoluokka on perustettu 2002 ja rahaston hallinnoitavat varat ylittävät 13 miljardia dollaria. Rahasto on rekisteröity Lu xemburgiin. Rahastoa hoitava omaisuudenhoitaja on yhdysvaltalainen vuonna 1947 perustettu Franklin Templeton Investments, jonka hal linnoitavien varojen määrä on noin 650 miljardia dollaria. www.franklintempleton.com 22.10.2010 PIMCO EMERGING MARKETS BOND FUND PIMCO Emerging Markets Bond Fund sijoittaa varansa maailmanlaajuisesti pääasiassa kehittyvien maiden korkomarkkinoille valtioiden ja yritysten liikkeeseen laskemiin joukkovelkakirjalainoihin. Rahasto voi tehdä sijoituksia kehittyvien maiden sekä paikallisvaluutassa että kovissa valuutoissa noteerattuihin joukkolainoihin. Pääpaino sijoituksissa on valtioiden liikkeeseenlaskemat pitkät joukkolainat, joten rahasto vastaa korkoriskiltään pitkän koron rahastoja. Sijoitusobligaation kohde-etuutena oleva rahastoluokka on perustettu 2001 ja rahaston hallinnoitavat varat ylittävät 3 miljardia dollaria. Rahasto on rekisteröity Irlantiin. Rahastonhoitaja on yhdysvaltalainen vuonna 1971 perustettu PIMCO (Pacific Investment Management Company), joka hallinnoi yhteensä noin 1 070 miljardin euron sijoitusvarallisuutta. www.pimco.com 22.10.2010 Aasia Plus 7
MITEN MERKITSEN SIJOITUSOBLIGAATIOTA? 1. PEREHDY TARJOUSMATERIAALEIHIN Sijoittajan tulee ennen sijoituksen tekemistä perehtyä tämän markkinointiesitteen lisäksi liikkeeseenlaskijan laatimiin virallisiin lainakohtaisiin ehtoihin SA41 ja liikkeeseenlaskijan 10.5.2010 päivättyyn ohjelmaesitteeseen ( Scandinavian Notes and Certificates Programme ) täydennyksineen, jotka ovat saatavilla merkintäpaikoista tai verkkosivulta www.evli.com/aasia. 2. TOIMITA MERKINTÄSITOUMUS Täytä merkintäsitoumuslomake ja toimita se merkintäpaikkaan 3.12.2010 kello 16:00 mennessä. Merkintäsitoumuslomakkeen saat merkintäpaikoista. 3. MAKSA MERKINTÄ Maksa merkintä 10.12.2010 mennessä merkintäsitoumuslomakkeen kohdassa Maksu kuvatulla tavalla. Merkinnästä ei toimiteta erillistä laskelmaa, vaan maksu tulee suorittaa merkintäsitoumuslomakkeen ohjeiden mukaisesti. HUOMIOITAVAA MAKSUTON SÄILYTYS Tämän sijoitusobligaation säilytys Evlissä olevalla tai tätä tarkoitusta varten avattavalla arvo-osuustilillä on sijoittajalle maksutonta. Sijoitusobligaatio kirjataan sijoittajan arvo-osuustilille arviolta liikkeeseenlaskupäivänä tai viipymättä tämän jälkeen. JÄLKIMARKKINA Evli tarjoaa sijoitusobligaatiolle normaaleissa markkinaolosuhteissa jälkimarkkinan vähintään 10 000 euron nimellisarvoiselle sijoitukselle (katso Jälkimarkkina- ja Likviditeettiriski ). Jälkimarkkinahinta voi olla markkinatilanteesta riippuen enemmän tai vähemmän kuin merkintähinta. Suosittelemme sijoitusobligaatiota ensisijaisesti sijoitukseksi, joka pidetään koko sijoituksen juoksuajan. VEROTUS Tässä kuvataan ainoastaan lyhyesti sijoitusobligaation tämänhetkistä verotusta Suomessa verovelvollisen luonnollisen henkilön osalta. Evli ei toimi asiakkaan veroasiantuntijana (katso Verotusriski ). Sijoitusobligaation takaisinmaksusta eräpäivänä syntyvää voittoa ei käsitellä verotuksessa luovutusvoittona tai korkotulon lähdeverolain mukaisena tulona, vaan muuna pääomatulona. Eräpäivänä tapahtuvasta takaisinmaksusta syntyvästä voitosta liikkeeseenlaskijan suomalainen maksuasiamies toimittaa 28 %:n ennakonpidätyksen. Jos obligaatio myydään ennen eräpäivää, syntyy luovutusvoittoa tai -tappiota. Luovutusvoitto on veronalaista pääomatuloa. Luovutustappio puolestaan on vähennettävissä luovutusvoitoista, jotka syntyvät samana vuonna ja kolmena seuraavana vuonna. LIIKKEESEENLASKUN TOTEUTUS JA RAJOITUKSET Liikkeeseenlaskija peruuttaa liikkeeseenlaskun, mikäli osallistumisastetta ei voida vahvistaa 90 %:iin tai korkeammaksi. Evli pidättää lisäksi itsellään oikeuden peruuttaa liikkeeseenlasku jos sijoitusobligaatiota ei merkitä nimellisarvoltaan vähintään 2 500 000 euroa tai jos Evlin mielestä liikkeeseenlaskuun oleellisesti vaikuttavissa olosuhteissa on tapahtunut sellainen muutos, joka voisi haitata tai vaikeuttaa sijoitusobligaation liikkeeseenlaskun toteuttamista. Mikäli liikkeeseenlasku perutaan, Evli tiedottaa kaikkia merkintäsitoumuksen jättäneitä sijoittajia tarjouksen peruuntumisesta ja merkintäsumma palautetaan sijoittajan pankkitilille korotta. 8
RISKIT Arvopaperimarkkinoilla sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoittaja vastaa itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisista tuloksista ja veroseuraamuksista riippumatta siitä, onko Evli tai Evlin mahdollinen yhteistyökumppani suorittanut rahoitusvälinettä koskevan soveltuvuus- tai asianmukaisuusarvioinnin tai katsotaanko sijoittajan saaneen sijoitusneuvontaa sijoituspäätöstä varten. Asiakkaan tulee tarvittaessa ottaa yhteyttä asiantuntijaan mahdollisten vero-, kirjanpito-, oikeudellisten, taloudellisten tai muiden riskien arvioimiseksi. Sijoittajan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä huolellisesti tutustua tähän markkinointiesitteeseen sekä liikkeeseenlaskijan laatimiin lainakohtaisiin ehtoihin ja ohjelmaesitteeseen, jotka ovat saatavissa merkintäpaikasta (tarjousasiakirjojen yksilöidyt tiedot löydät markkinointimateriaalin kohdasta Kuinka merkitsen sijoitusobligaatiota ). Sijoitusobligaatioihin liittyvät keskeisimmät riskit on kuvattu lyhyesti alla. Esitetyt riskit eivät ole tärkeysjärjestyksessä, eikä kyseessä ole kattava riskien kuvaus. TUOTTORISKI Tuottoriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että sijoitusobligaation kohde-etuus, eli tässä rahastoindeksi, kehittyy obligaation ehtojen kannalta ei-toivotulla tavalla. Nimellispääoman suoja ei kata mahdollista ylikurssia eikä merkintäpalkkiota, joten sijoittaja voi tuottoriskin toteutuessa menettää mahdollisen tuoton lisäksi mahdollisen ylikurssin ja/tai merkintäpalkkion. Kohde-etuuden tulevasta kehityksestä ei voida antaa takeita. Kohde-etuuden arvo voi vaihdella sijoitusaikana ja kohde-etuuden arvonvaihtelut vaikuttavat sijoitusobligaation arvoon. Sijoitus obligaatioon ei ole sama asia kuin sijoitus suoraan kohde-etuuteen. LIIKKEESEENLASKIJARISKI Liikkeeseenlaskijaan liittyvä liikkeeseenlaskijariski tarkoittaa riskiä siitä, että liikkeeseenlaskija joutuu maksukyvyttömyystilaan, jolloin sillä ei ole kykyä suoriutua sijoitusobligaation asettamista velvoitteista sijoittajia kohtaan. Tällöin on mahdollista, että sijoittaja menettää sijoittamansa nimellispääoman kokonaan tai osittain, tai ei saa sijoituksen ehtojen mukaista tuottoa. Sijoittajan tuleekin sijoituspäätöstä tehdessään kiinnittää huomiota liikkeeseenlaskijan taloudelliseen asemaan ja luottokelpoisuuteen. Liikkeeseenlaskijariskin arvioimiseksi ohjelmaesitteessä on esitetty tiedot liikkeeseenlaskijan taloudellisesta asemasta. Juoksuaikana liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuuden heikkeneminen saattaa laskea sijoituksen arvoa ja luottokelpoisuuden koheneminen saattaa nostaa sijoituksen arvoa. Sijoitusobligaatiolle ei ole asetettu erillistä vakuutta. JÄLKIMARKKINA- JA LIKVIDITEETTIRISKI Sijoitusobligaation pääomasuoja on voimassa ainoastaan eräpäivänä. Näin ollen obligaation myynti jälkimarkkinalla ennen eräpäivää tapahtuu aina sen hetkiseen markkinahintaan, joka voi olla suurempi tai pienempi kuin sijoitettu nimellispääoma. Suosittelemmekin sijoitusobligaatiota ensisijaisesti sijoitukseksi, joka pidetään koko sijoituksen juoksuajan. Sijoitusobligaation markkinahintaan vaikuttavat juoksuaikana muun muassa kohde-etuuden kehitys, yleinen korkotaso ja liikkeeseenlaskijan luottoriski. Likviditeettiriski voi toteutua, jos sijoittaja haluaa realisoida sijoitusobligaation kesken sen juoksuajan. Riskinä tällöin on, että obligaatiolle ei löydy ostajaa tai että obligaatiosta tarjottava hinta on sen todellista arvoa heikompi esimerkiksi poikkeuksellisesta markkinatilanteesta johtuen. Sijoittajalle voi näin ollen koitua tappioita myydessään sijoitusobligaation jälkimarkkinoilla. Evli antaa sijoitusobligaatiolle päivittäisen takaisinostohinnan normaaleissa markkinaolosuhteissa, mutta ei voi taata jälkimarkkinoita. KORKORISKI Korkoriskillä tarkoitetaan sitä, että korkotason kehityksellä on vaikutus korkosijoituksen arvoon sijoituksen juoksuaikana. Korkotason noustessa sijoitusobligaation korko-osan arvo pääsääntöisesti laskee ja korkotason laskiessa sijoitusobligaation korkoosan arvo pääsääntöisesti nousee. Korkoriski voi toteutua vain, jos sijoitus myydään ennen eräpäivää. RISKI ENNENAIKAISESTA LUNASTUKSESTA JA LAINA- EHTOJEN KORJAAMISESTA Liikkeeseenlaskija voi lunastaa sijoitusobligaation takaisin ennen sen erääntymistä lainaehdoissa mainituissa erityistapauksissa, muun muassa olennaisen lainsäädännön muutoksen johdosta. Tällaisen ennenaikaisen lunastuksen yhteydessä sijoittaja ei välttämättä saa takaisin koko sijoitettua pääomaa tai minkäänlaista tuottoa. Tietyissä erityistapauksissa liikkeeseenlaskija / laskenta-asiamies voi myös oman harkintansa mukaisesti korjata lainaehtoja ilman sijoitusobligaation omistajan suostumusta lainaehdoissa mainituin ehdoin. Ei voida taata, etteivät yllä mainitut muutokset ole epäedullisia sijoitusobligaation haltijoille. VEROTUSRISKI Verotusriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että sijoitusobligaation tai sen tuoton verotuskohtelussa sijoitusaikana tapahtuvat muutok set voivat vaikuttaa sijoittajan saamaan nettotuottoon. Sijoitta ja vastaa kaikista sijoitusobligaatioon liittyvistä veroseuraamuk sista ja hänen on itse arvioitava mahdolliset veroseuraamukset ja tarvittaessa käännyttävä veroneuvojan puoleen. Aasia Plus 9
TÄRKEÄÄ TIETOA TARJOUKSEN TEKIJÄ Evli Pankki Oyj ( Evli ) (Y-tunnus 0533755-0), Aleksanterinkatu 19 A, 00100 Helsinki, puhelin (09) 4766 90 (vaihde). Evlin Sijoittajapalvelu palvelee puhelimitse numerossa 0203 20 444 arkisin klo 10.00 14.00. Evli on Finanssivalvonnan valvonnan alainen luottolaitos ja sijoittajien korvausrahaston jäsen. ETÄMYYNTI JA TIEDOT PALVELUNTARJOAJASTA Palveluntarjoajaa koskevat tiedot ja sijoitusobligaation etämyyntiä koskevat ennakkotiedot, sopimusehdot ja asiakaspalvelu annetaan suomeksi. Palveluntarjoajaa ja etämyyntiä koskevat tiedot ovat saatavilla osoitteessa www.evli.com/asiakkuus. MYYNTIRAJOITUS Tämä materiaali ei ole tarjous myydä tai merkitä sijoitustuotetta valtiossa, jossa tarjouksen tekeminen olisi lainvastaista. Tätä materiaalia ei saa jaella maissa, joissa jakelu tai tiedottaminen on ristiriidassa kyseisen maan sääntöjen kanssa. Erityisesti, tätä esitettä ei saa levittää Yhdysvaltoihin eikä yhdysvaltalaisille vastaanottajille vastoin Yhdysvaltain laissa asetettuja rajoituksia. Liikkeeseenlaskija edellyttää, että tämän esitteen haltuunsa saavat henkilöt tutustuvat tällaisiin rajoituksiin ja noudattavat niitä. IMMATERIAALIOIKEUDET Tämän materiaalin tekijänoikeus ja muut immateriaalioikeudet kuuluvat Evlille ja kaikki oikeudet on pidätetty kaikissa maissa. Materiaali on tarkoitettu ainoastaan nimetyn vastaanottajan käyttöön eikä vastaanottajalla ole oikeutta julkistaa, luovuttaa, kopioida tai muuten siirtää materiaalia ilman Evlin suostumusta kolmannelle osapuolelle. MARKKINOINTIMATERIAALIN LAATIJA Tämän markkinointimateriaalin on laatinut Evli. Liikkeeseenlaskija tai mikään sen läheisyhtiö ei osallistu markkinointimateriaalin laatimiseen tai käy materiaalia läpi etukäteen. Tällöin sijoitustuotteen liikkeeseenlaskija tai mikään sen läheisyhtiö ei anna minkäänlaisia takuita tai lupauksia tai kanna vastuuta tässä materiaalissa annetuista tiedoista. Liikkeeseenlaskija vastaa lopullisten ehtojen oikeellisuudesta sijoittajan suuntaan. OHJELMAESITTEEN TÄYDENNYKSET Sijoittajan jättämä ostositoumus on sitova eikä sijoittajalla ole oikeutta peruuttaa sitä. Mikäli kuitenkin liikkeeseenlaskija julkistaa ohjelmaesitteen tai lainakohtaisten ehtojen täydennyksen tarjousaikana, merkintäsitoumuksen antaneella sijoittajalla on arvopaperimarkkinalain mukainen oikeus perua päätöksensä ilmoittamalla tästä kirjallisesti Evlille kahden pankkipäivän kuluessa täydennyksen julkistamisesta tai Finanssivalvonnan erityisestä syystä päättämän pidemmän ajan kuluessa, kuitenkin enintään neljän pankkipäivän kuluessa täydennyksen julkaisemisesta. Mahdolliset täydennykset julkaistaan Evlin verkkosivuilla: www.evli.com/aasia. PALKKIOT KOLMANSILLE OSAPUOLILLE Evli voi maksaa palkkiota sijoitusobligaation myynnistä Evlin yhteistyökumppanille. Asiakkaan kustannus tuotteen hankkimisesta ei riipu siitä, ostaako asiakas sijoitusobligaation Evlistä tai Evlin yhteistyökumppanilta. 10
TARJOUKSEN PÄÄPIIRTEET TÄRKEITÄ PÄIVÄMÄÄRIÄ Tarjousaika 1.11. 3.12.2010 Maksupäivä 10.12.2010 Liikkeeseenlaskupäivä 17.12.2010 Eräpäivä 29.12.2015 SIJOITUSOBLIGAATIO Tyyppi Liikkeeseenlaskija Merkintäpaikka Etuoikeusasema ja vakuus Nimellisarvo Vähimmäissijoitus Myyntikurssi Merkintäpalkkio Arvo-osuusjärjestelmä ISIN-koodi Pörssilistaus Yleisön merkittäväksi tarkoitettu rahastosidonnainen joukkovelkakirjalaina ( sijoitusobligaatio ) Commerzbank AG (Luottoluokitus: Moody s, Aa3 / S&P, A / Fitch, A+) Evli Pankki Oyj Sijoitusobligaation nimellisarvon ja tuoton maksulle ei ole asetettu erillistä vakuutta. Obligaation etuoikeusasema on sama kuin liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla 1 000 euroa yhtä obligaatiota kohden 10 000 euroa, joka vastaa 10 nimellisarvoltaan 1 000 euron määräistä obligaatiota. 100 % nimellisarvosta 2 % nimellisarvosta Euroclear Finland FI4000018940 Sijoitusobligaation listautumista haetaan Nordic Derivatives Exchange (NDX) pörssiin Järjestelypalkkio Myyntikurssi sisältää vuotuisen strukturointikustannuksen, n. 0,8 % p.a nimellisarvolle laskettuna. Arvio perustuu markkinatilanteeseen 20.10.2010. Järjestelypalkkiosta katetaan tuotteen materiaali-, markkinointi-, selvitys- ja säilytyskustannukset. Sijoitusobligaatiosta ei peritä erillistä hallinnointipalkkiota. Jälkimarkkina Liikkeeseenlaskija tarjoaa sijoitusobligaatiolle normaaleissa markkinaolosuhteissa jälkimarkkinan vähintään 10 000 euron nimellisarvoiselle sijoitukselle (katso Jälkimarkkina- ja Likviditeettiriski ) TUOTONLASKENTA Rahastoindeksi Sijoitusobligaation kohde-etuutena toimii riskikontrolloitu Rahastoindeksi, joka sopeuttaa aktiivisesti sijoitusastetta Rahastokoriin perustuen Rahastokorin 20 päivän toteutuneeseen riskitasoon (20 päivän toteutunut volatiliteetti). Rahastoindeksin laskennassa käytettävä riskitavoite on 13 % ja rahastoindeksin laskennassa vähennetään rahastoindeksin arvosta päivittäin laskennallinen osinkotuotto, jonka suuruus on 3 % vuodessa. Rahastoindeksin tarkka laskentakaava on esitetty lainakohtaisissa ehdoissa ja se on erikseen saatavilla pyynnöstä merkintäpaikoista. Rahastokori i Nimi Bloomberg-koodi Paino 1 Templeton Asian Growth TEMFRBX LX 75 % Fund N 2 PIMCO Emerging Markets PIMEMBI ID 25 % Bond Fund Takaisinmaksu eräpäivänä Nimellisarvo MAX (100%; 100% + Osallistumisaste Rahastoindeksin tuotto) Osallistumisaste 100 % (osallistumisaste on alustava ja se vahvistetaan viimeistään 17.12.2010 välille 90 % - 120 %) Rahastoindeksin tuotto Rahastoindeksin loppuarvo / Rahastoindeksin alkuarvo - 1 Rahastoindeksin Rahastoindeksin päivän päätösarvo Alkuarvon määrityspäivänä alkuarvo Rahastoindeksin loppuarvo Aritmeettinen keskiarvo Rahastoindeksin päivän päätösarvoista Loppuarvon määrityspäivinä Alkuarvon 14.12.2010, tai määrityspäivää seuraava kaupankäyntipäivä määrityspäivä Loppuarvon määrityspäivät Pääomasuoja 14.12.2011, 14.12.2012, 16.12.2013, 15.12.2014 ja 14.12.2015, tai määrityspäivää seuraava kaupankäyntipäivä 100 % nimellisarvosta (ei kata 2 % merkintäpalkkiota) Aasia Plus 11
EVLI PANKKI OYJ Evli Pankki Oyj on riippumaton, vakavarainen suomalainen varainhoitaja ja investointipankki, jonka asiakkaita ovat yrittäjät, yritysjohtajat, varakkaat perheet sekä sijoitusalan ammattilaiset. Yrittäjäomisteisena ja -henkisenä pankkina voimme tarjota asiakkaillemme laadukasta ja yksilöllistä palvelua. Päämarkkina-alueemme on Itämeren ympäristö. Toimimme Suomessa, Ruotsissa, Virossa, Liettuassa ja Venäjällä. YHTEYSTIEDOT Aleksanterinkatu 19 A, 4 krs. PL 1081 00101 Helsinki Puhelin (09) 476 690 (vaihde 8.30-18.00) Faksi (09) 661 387 www.evli.com Suomalainen pankki. Oman tiensä tekijöille.