Seuraava jakson I. tiivistelmä sisältää hakasulkeilla tai kursivoinnilla merkittyjä vaihtoehtoja ja/tai paikkamerkkejä, jotka liittyvät tämän ohjelmaesitteen (Base Prospectus) perusteella mahdollisesti liikkeeseen laskettaviin arvopapereihin. Jokaisesta liikkeeseenlaskusta laaditaan liikkeeseenlaskukohtainen tiivistelmä ( liikkeeseenlaskukohtainen tiivistelmä, Issue Specific Summary ) valitsemalla ja/tai täydentämällä soveltuvat vaihtoehdot ja paikkamerkit sekä poistamalla vaihtoehdot, joita ei sovelleta. Liikkeeseenlaskukohtainen tiivistelmä liitetään soveltuviin lopullisiin ehtoihin ( lopulliset ehdot, Final Terms ). SUOMENKIELINEN KÄÄNNÖS TIIVISTELMÄSTÄ Tiivistelmät koostuvat julkistamisvaatimuksista, joita kutsutaan osatekijöiksi (Elements). Nämä osatekijät on numeroitu jaksoissa (Sections) A E (A.1 E.7). Tämä tiivistelmä sisältää kaikki sellaiset osatekijät, jotka on sisällytettävä tämäntyyppisiä arvopapereita sekä liikkeeseenlaskijaa koskevaan tiivistelmään. Koska jotkin osatekijät eivät ole pakollisia, osatekijöiden numerojärjestyksessä voi olla aukkoja. Vaikka jokin osatekijä tulisi sisällyttää tiivistelmään arvopapereiden ja liikkeeseenlaskijan tyypistä johtuen, on mahdollista, että kyseistä osatekijää koskevia olennaisia tietoja ei voida antaa. Tällaisessa tapauksessa tiivistelmässä on esitetty osatekijän lyhyt kuvaus ja maininta ei sovellu. Jakso A Johdanto ja varoitukset A.1 Varoitukset Tämä tiivistelmä on luettava johdantona 1. joulukuu 2015 päivättyyn ohjelmaesitteeseen, sellaisena kuin se on [seuraavilla täydennettynä [liite päivätty ] [liitteet päivätty ] ja edelleen täydennettynä] ( ohjelmaesite tai esite ). Sijoittajien on arvopapereita ( arvopaperit, Securities ) koskevaa sijoituspäätöstä tehdessään huomioitava ohjelmaesite kokonaisuudessaan, mukaan lukien siihen viittaamalla sisällytetyt tiedot, mahdolliset liitteet sekä arvopapereiden liikkeeseenlaskun yhteydessä julkaistut lopulliset ehdot. Jos tämän ohjelmaesitteen sisältämiin tietoihin liittyvä kanne tulee käsiteltäväksi tuomioistuimessa, kanteen nostanut sijoittaja saattaa Euroopan talousalueen jäsenmaiden kansallisen lainsäädännön mukaan olla velvollinen käännättämään ohjelmaesitteen omalla kustannuksellaan ennen tuomioistuinkäsittelyn alkua. Vontobel Financial Products GmbH ( liikkeeseenlaskija, Issuer ), Bank Vontobel Europe AG ( tarjoaja, Offeror ) ja Vontobel Holding AG ( takaaja, Guarantor ) ovat ottaneet vastuun tästä tiivistelmästä sekä sen käännöksistä. Vontobel Holding AG ottaa kuitenkin vastuun ainoastaan sitä itseään sekä takausta ( takaus, Guarantee ) koskevista tiedoista. Siviilioikeudellinen vastuu tästä tiivistelmästä ja sen käännöksistä on henkilöillä, jotka ovat ottaneet niistä vastuun tai ovat vastuussa liikkeeseenlaskusta, mutta vain siinä tapauksessa, että tiivistelmä tai mikään sen käännös on harhaanjohtava, epätarkka tai epäjohdonmukainen ohjelmaesitteen muihin osiin verrattuna tai ei yhdessä ohjelmaesitteen muiden osien kanssa luettuna anna kaikkia vaadittuja avaintietoja. 1
A.2 Suostumus ohjelmaesitteen käyttöön Tarjousaika rahoituksenvälittäjien toimesta tapahtuvaan jälleenmyyntiin Suostumuksen ehdot Ilmoitus tarjouksen tekevän rahoituksenvälittäjän velvollisuudesta tarjouksen ehtoja koskevien tietojen toimittamiseen Liikkeeseenlaskija ja tarjoaja suostuvat tämän ohjelmaesitteen käyttöön arvopapereiden yleisöannissa [Ruotsissa] [ja] [Suomessa] ( yleisöanti, Public Offer ) (yleissuostumus). Rahoituksenvälittäjien toimesta tapahtuvan arvopapereiden jälleenmyynnin ja lopullisen sijoituksen on ajoituttava ohjelmaesitteen voimassaoloaikaan, Saksan arvopaperiesitteitä koskevan lain (Wertpapierprospektgesetz, WpPG ) 9. kohdan mukaisesti. Liikkeeseenlaskija ja tarjoaja antavat suostumuksensa edellyttäen, että (i) ohjelmaesite ja lopulliset ehdot annetaan mahdollisille sijoittajille aina yhdessä kaikkien antohetkeen mennessä julkaistujen liitteiden kanssa ja että (ii) rahoituksenvälittäjä takaa noudattavansa kaikkia kullakin lainkäyttöalueella voimassa olevia sovellettavia lakeja ja lakisääteisiä vaatimuksia ohjelmaesitettä ja lopullisia ehtoja käyttäessään. Jos arvopapereiden ostotarjouksen tekee rahoituksenvälittäjä, kyseisen rahoituksenvälittäjän on tuotava tarjouksen ehtoja koskevat tiedot saataville ajankohtana, jona tarjous tehdään. Jakso B Liikkeeseenlaskija ja takaaja B.1 Virallinen nimi ja kaupallinen nimi B.2 Kotipaikka, yhtiömuoto, sovellettava lainsäädäntö ja perustamismaa B.4b Tiedossa olevat suuntaukset B.5 Konsernirakenne ja liikkeeseenlaskijan asema konsernissa B.9 Tulosennusteet tai - arviot Liikkeeseenlaskijan virallinen ja kaupallinen nimi on Vontobel Financial Products GmbH. Liikkeeseenlaskijan kotipaikka on Frankfurt am Main. Yrityksen osoite on: Bockenheimer Landstraße 24, 60323 Frankfurt am Main, Saksan liittotasavalta. Liikkeeseenlaskija on Saksan liittotasavallassa Saksan lakien mukaisesti perustettu osakeyhtiö (Gesellschaft mit beschränkter Haftung, GmbH ) ja se on rekisteröity paikallisen, Frankfurt am Mainissa sijaitsevan tuomioistuimen (Amtsgericht) kaupparekisteriin rekisteröintinumerolla HRB 58515. Rahoitusmarkkinoiden yleinen taloudellinen kehitys ja olosuhteet tulevat jatkossakin vaikuttamaan liiketoimintaan. Myös poliittinen tilanne vaikuttaa toimintaan. Lisäksi lainsäädännön muutokset saattavat vaikuttaa negatiivisesti liikkeeseenlaskijan tuotteiden kysyntään ja/tai kustannusrakenteeseen. Liikkeeseenlaskijalla ei ole tytäryhtiöitä. Kaikki liikkeeseenlaskijan osakkeet ovat Vontobel-konsernin ( Vontobel-konserni, Vontobel Group ) emoyhtiön, Vontobel Holding AG:n, omistuksessa. Vuonna 1924 perustettu Vontobel-konserni on kansainvälisesti toimiva sveitsiläinen, yksityistä pankkitoimintaa harjoittava konserni, jonka pääkonttori sijaitsee Zürichissä. Ei sovelleta Tulosennusteita tai -arvioita ei ole esitetty. 2
B.10 Historiallisia taloudellisia tietoja koskevan tilintarkastuskertomuksen ehdollisuus B.12 Valikoidut keskeiset historialliset taloudelliset tiedot Ei sovelleta Tilintarkastuskertomus ei ole ehdollinen. Alla olevat valikoidut taloudelliset tiedot on poimittu liikkeeseenlaskijan tilintarkastetuista tilinpäätöksistä 31. joulukuuta päättyneille tilikausille 2013 ja 2014 (kummassakin tapauksessa Saksan kauppalain (Handelsgesetzbuch, HGB ) mukaisesti). Tase (HGB) Saatavat osakkuusyhtiöiltä (vaihtuvat vastaavat) Pankkisaamiset (vaihtuvat vastaavat) Liikkeeseenlaskuun liittyvät velat (vastattavaa) Pääomavarannot (oma pääoma) 31. joulukuuta 201 3 EUR 31. joulukuuta 2014 EUR 934 601 744 913 190 853 2 537 632 3 168 102 934 157 166 913 135 664 2 000 000 2 000 000 Taseen loppusumma 949 401 625 928 867 286 Tuloslaskelma (HGB) Toteutuneet ja toteutumattomat voitot ja tappiot liikkeeseenlaskutoiminnasta Toteutuneet ja toteutumattomat voitot ja tappiot suojautumistoimista Muut liiketoiminnan kulut 1.1. 31.12.2013 EUR 1.1. 31.12.2014 EUR -40 008 600 50 876 667 42 250 568-48 464 627 1 954 504 1 738 983 Tilikauden tulos 85 161 131 815 Seuraavat valikoidut taloudelliset tiedot on poimittu liikkeeseenlaskijan tilintarkastamattomasta välitilinpäätöksestä 30. kesäkuuta 2015 päättyneelle jaksolle (HGB:n mukaisesti). Tase (HGB) Saatavat osakkuusyhtiöiltä (varat / vaihtuvat vastaavat) Pankkisaamiset (varat / vaihtuvat vastaavat) Liikkeeseenlaskuun liittyvät velat (oma pääoma ja velat / vastattavaa) Pääomavarannot (oma pääoma ja velat / oma pääoma) 30. kesäkuuta 2015 EUR 31. joulukuuta 2014 EUR 991 045 131 913 190 853 2 762 368 3 168 102 990 711 827 913 135 664 2 000 000 2 000 000 Taseen loppusumma 1 007 913 481 928 867 286 3
Tuloslaskelma (HGB) Toteutuneet ja toteutumattomat voitot ja tappiot liikkeeseenlaskutoiminnasta Toteutuneet ja toteutumattomat voitot ja tappiot suojautumistoimista Muut liiketoiminnan kulut Puolivuotiskauden tulos 1.1. 30.6.2015 EUR 1.1. 30.6.2014 EUR 24 709 106-5 613 654-23 072 050 6 807 814 1 189 366 790 581 95 298 191 243 Liikkeeseenlaskijan kehitysnäkymät Muutokset liikkeeseenlaskijan asemassa B.13 Liikkeeseenlaskijan maksukyvyn arviointiin olennaisesti vaikuttavat viimeaikaiset tapahtumat. B.14 Konsernirakenne ja liikkeeseenlaskijan asema konsernissa / riippuvuus konsernin muista yhtiöistä B.15 Liikkeeseenlaskijan pääasiallinen toiminta B.16 Liikkeeseenlaskijan omistus ja hallinta Merkittäviä liikkeeseenlaskijan kehitysnäkymiin kohdistuvia kielteisiä muutoksia ei ole ollut sen viimeisimmän tarkastetun tilinpäätöksen jälkeen (31. joulukuuta 2014). Ei sovelleta Liikkeeseenlaskijan taloudellisessa tai kaupankäyntiasemassa ei ole ollut merkittäviä muutoksia historiallisten taloudellisten tietojen kattaman jakson jälkeen (30. kesäkuuta 2015). Ei sovelleta Viime aikoina ei ole esiintynyt liikkeeseenlaskijaan liittyviä tapahtumia, jotka vaikuttaisivat olennaisesti liikkeeseenlaskijan maksukyvyn arviointiin. Katso organisaatiorakennetta koskevat tiedot osatekijästä B.5. Ei sovelleta Liikkeeseenlaskijalla ei ole tytäryhtiöitä. Koska kaikki liikkeeseenlaskijan osakkeet ovat Vontobel-konsernin emoyhtiön Vontobel Holding AG:n omistuksessa, liikkeeseenlaskija on kuitenkin riippuvainen Vontobel Holding AG:stä. Liikkeeseenlaskijan pääasiallisena toimintana on arvopapereiden ja johdannaisinstrumenttien liikkeeseen laskeminen sekä rahoitustapahtumien sekä rahoitustapahtumia avustavien toimenpiteiden suorittaminen. Saksan pankkilain (Gesetz über das Kreditwesen) mukaista lupaa vaativat toiminnot eivät kuulu liikkeeseenlaskijan toimintaan. Liikkeeseenlaskija voi lisäksi harjoittaa kaikkea liiketoimintaa, joka suoraan tai välillisesti liittyy sen pääasialliseen toimintoon, ja se voi myös suorittaa kaikki toimet, jotka suoraan tai välillisesti saattavat edistää liikkeeseenlaskijan pääasiallista toimintoa. Liikkeeseenlaskija voi myös perustaa, ostaa tai myydä tytäryhtiöitä tai sivuliikkeitä Saksassa ja muissa maissa, sekä hankkia omistusosuuksia muista yhtiöistä. Kaikki liikkeeseenlaskijan osakkeet ovat Vontobel-konsernin emoyhtiön Vontobel Holding AG:n omistuksessa. Liikkeeseenlaskijan ja Vontobel Holding AG:n välillä ei ole hallintasopimusta eikä voittojen ja tappioiden siirtämistä koskevaa sopimusta. Vontobel Holding AG:n omistusta ja hallintaa koskevia tietoja on osatekijässä B.19 ja B.16. 4
B.18 Takauksen luonne ja soveltamisala Takaaja takaa, että liikkeeseenlaskija maksaa asianmukaisesti kaikki ohjelmaesitteen perusteella liikkeeseen laskettujen arvopapereiden maksut ehtojen ( ehdot, Terms and Conditions ) mukaisesti. Takaus on takaajan riippumaton, vakuudeton ja subordinoimaton velvoite. Takaaja maksaa arvopaperinhaltijoille ( arvopaperinhaltijat, Security Holders ) välittömästi kaikki summat, jotka vaaditaan takuun aikeen ja tarkoituksen täyttämiseen, kun arvopaperinhaltijat esittävät ensimmäisen vaatimuksensa ja kirjallisen vahvistuksensa siitä, että liikkeeseenlaskija ei ole maksanut arvopapereihin perustuvaa summaa ajallaan. Takauksen tavoite ja tarkoitus on varmistaa, että arvopaperinhaltijat saavat lunastuspäivänä maksettaviksi tulevat summat ehdoissa määritellyllä tavalla kaikissa tosiasiallisissa ja oikeudellisissa olosuhteissa, riippumatta syistä, puolustuksista tai vastalauseista, joita liikkeeseenlaskija saattaa esittää maksujen laiminlyöntiin liittyen, ja riippumatta niiden velvoitteiden voimassaolosta ja täytäntöönpanokelpoisuudesta, joita liikkeeseenlaskijalla arvopapereihin perustuen on. Takaus on Sveitsin lainsäädännön piiriin kuuluva riippumaton takaus. Kaikkiin takauksesta johtuviin oikeuksiin ja velvollisuuksiin sovelletaan kaikilta osin Sveitsin lainsäädäntöä. Zürichin kantonin tuomioistuimilla on yksinomainen toimivalta kaikissa takaukseen liittyvissä kanteissa ja oikeudenkäyntiasioissa. Oikeuspaikka on Zürich 1. B.19 ja B.1 B.19 ja B.2 B.19 ja B.4b B.19 ja B.5 B.19 ja B.9 Virallinen nimi ja kaupallinen nimi Kotipaikka, yhtiömuoto, sovellettava lainsäädäntö ja perustamismaa Tiedossa olevat suuntaukset Konsernirakenne ja takaajan asema konsernissa Tulosennusteet tai - arviot Takaajan virallinen ja kaupallinen nimi on Vontobel Holding AG. Takaajan kotipaikka on Zürich. Yrityksen osoite on: Gotthardstrasse 43, 8002 Zürich, Sveitsi. Takaaja on Sveitsin lainsäädännön piiriin kuuluva pörssiyhtiö (Aktiengesellschaft), joka on pörssinoteerattu SIX Swiss Exchange AG - arvopaperipörssissä ja perustettu Sveitsissä. Takaaja on rekisteröitynyt Zürichin kaupparekisteriin numerolla CH-020.3.928.014-4. Vontobel-konsernin yhtiöiden liiketoiminnan jatkuvuuden osalta Vontobel Holding AG:n kehitysnäkymiin vaikuttavat toimintaympäristössä (markkinat, sääntely) tapahtuvat muutokset sekä uusien toimintojen (uudet tuotteet ja palvelut, uudet markkinat) aloittamiseen yleensä liittyvät markkina-, maksuvalmius-, luotto- ja operatiiviset riskit sekä maineeseen liittyvät riskit. Eri markkinatekijöiden, kuten korkotasojen, luottomarginaalien, valuuttakurssien, osakehintojen, hyödykkeiden hintojen ja niiden muutosten lisäksi keskuspankkien tämänhetkiset raha- ja korkopolitiikat on erityisesti mainittava olennaisina vaikuttavina tekijöinä. Takaaja on pankeista, pääomamarkkinoilla toimivista yrityksistä ja muista sveitsiläisistä ja ulkomaisista yrityksistä koostuvan Vontobelkonsernin emoyhtiö. Takaaja omistaa kaikki liikkeeseenlaskijan osakkeet. Ei sovelleta Tulosennusteita tai -arvioita ei ole esitetty. 5
B.19 ja B.10 B.19 ja B.12 Historiallisia taloudellisia tietoja koskevan tilintarkastuskertomuksen ehdollisuus Valikoidut keskeiset historialliset taloudelliset tiedot Ei sovelleta Tilintarkastuskertomus ei ole ehdollinen. Alla olevat valikoidut taloudelliset tiedot on poimittu takaajan tilintarkastetuista tilinpäätöksistä 31. joulukuuta päättyneille tilikausille 2013 ja 2014 (kummassakin tapauksessa IFRS:n mukaisesti). Tuloslaskelma Tilivuosi päättyi 31.12.2013 CHF miljoonaa (tarkastettu) Tilivuosi päättyi 31.12.2014 CHF miljoonaa (tarkastettu) Liiketoiminnan kokonaistuotot 849,3 884,4 Liiketoiminnan kulut 695,9 711,6 Konsernin nettovoitto 122,3 134,5 Tase 31.12.2013 CHF miljoonaa (tarkastettu) 31.12.2014 CHF miljoonaa (tarkastettu) Taseen loppusumma 19 643,2 18 472,8 Oma pääoma (ilman vähemmistöosuuksia) 1 626,0 1 411,5 Saatavat asiakkailta 1 839,7 2 167,2 Velat asiakkaille 9 303,8 8 986,5 Saatavat pankeilta 1 197,8 907,8 Velat pankeille 694,1 464,9 BISvakavaraisuussuhteet CET 1 -vakavaraisuus 2 (%) 25,5 21,3 Tier 1 -vakavaraisuus 3 (%) 25,5 21,3 Kokonaisvakavaraisuussuhde (%) 25,5 21,3 31.12.2013 31.12.2014 Riskisuhde 4 31.12.2013 31.12.2014 Keskimääräinen VaR (markkinariski) (CHF miljoonaa) 8,0 5,9 1) Kansainvälinen järjestelypankki (The Bank for International Settlements, BIS) on rahoitusalan vanhin kansainvälinen organisaatio. Se hoitaa osaa kansainvälisistä valuuttavarannoista, joten sitä voidaan näin pitää eräänlaisena maailman keskuspankkien pankkina. BIS:n pääkonttori on Baselissa (Sveitsissä). Se julkaisee vakavaraisuusvaatimuksia ja niihin liittyviä vakavaraisuusasteita. 2) Tällä hetkellä Vontobel-konsernilla on vain Common Equity Tier 1 (CET1) - pääomaa. 3) Tier 1 -pääomaa kutsutaan myös ydinpääomaksi. Kyseessä on pankin pääoman osa, joka koostuu pääasiassa maksetusta pääomasta (osakepääomasta) ja jakamattomasta voitosta (voittovarannot, vastuuvaranto, yleinen pankkiriskirahasto). 4) 12 kuukauden keskimääräinen VaR investointipankkitoiminnan rahoitustuoteosaston positioille. VaR:n historiallinen simulaatio; 99 %:n luotettavuustaso; 1 päivän hallussapitoaika; 4 vuoden historiallinen tarkastelujakso. Seuraavat valikoidut taloudelliset tiedot on poimittu tilintarkasta- 6
mattomasta osavuosikatsauksesta 30. kesäkuuta 2015 päättyneelle jaksolle (IFRS:n mukaisesti). Tuloslaskelma 30.6.2015 päättynyt 6 kk:n jakso CHF miljoonaa (tarkastamaton) 30.6.2014 päättynyt 6 kk:n jakso CHF miljoonaa (tarkastamaton) Liiketoiminnan kokonaistuotot 507,6 437,3 Liiketoiminnan kulut 384,5 348,5 Konsernin nettovoitto 97,8 73,5 Tase 30.6.2015 CHF miljoonaa (tarkastamaton) 31.12.2014 CHF miljoonaa (tarkastettu) Taseen loppusumma 17 341,9 18 472,8 Oma pääoma (ilman vähemmistöosuuksia) 1 395,8 1 411,5 Lainat 2 138,0 2 116,2 Velat asiakkaille 8 085,0 8 960,6 BISvakavaraisuussuhteet 30.6.2015 31.12.2014 CET1- vakavaraisuus 19,2 21,3 (%) CET1-pääoma (CHF milj.) 983,5 1 117,3 Kokonaisriski, painotetut positiot (CHF milj.) 5 126,9 5 236,1 Riskisuhde 30.6.2015 1 ) 31.12.2014 2 ) Keskimääräinen VaR (markkinariski) (CHF miljoonaa) 3,6 5,9 1 ) Keskimääräinen VaR (6 kk) investointipankkitoiminnan rahoitustuoteosaston positioille. VaR:n historiallinen simulaatio; 99 %:n luotettavuustaso; 1 päivän hallussapitoaika; 4 vuoden historiallinen tarkastelujakso. 2 ) Keskimääräinen VaR (12 kk) investointipankkitoiminnan rahoitustuoteosaston positioille. VaR:n historiallinen simulaatio; 99 %:n luotettavuustaso; 1 päivän hallussapitoaika; 4 vuoden historiallinen tarkastelujakso. Takaajan kehitysnäkymät Muutokset takaajan asemassa Merkittäviä takaajan kehitysnäkymiin kohdistuvia kielteisiä muutoksia ei ole ollut sen viimeisimmän tarkastetun tilinpäätöksen jälkeen (31. joulukuuta 2014). Ei sovelleta Takaajan taloudellisessa tai kaupankäyntiasemassa ei ole ollut merkittäviä muutoksia historiallisten taloudellisten tietojen kattaman jakson jälkeen (30. kesäkuuta 2015). 7
B.19 ja B.13 B.19 ja B.14 B.19 ja B.15 B.19 ja B.16 Takaajan maksukyvyn arviointiin olennaisesti vaikuttavat viimeaikaiset tapahtumat Konsernirakenne ja takaajan asema konsernissa / takaajan riippuvuus konsernin muista yhtiöistä Takaajan pääasiallinen toiminta Takaajan omistus ja hallinta Ei sovelleta Viime aikoina ei ole esiintynyt takaajaan liittyviä tapahtumia, jotka vaikuttaisivat olennaisesti takaajan maksukyvyn arviointiin. Takaaja on Vontobel-konsernin emoyhtiö. Katso muut organisaatiorakennetta koskevat tiedot edeltä osatekijästä B.19 ja B.5. Tästä johtuen takaajan liiketoimintaan vaikuttavat erityisesti liiketoimintaa harjoittavien (konsolidoitujen) Vontobel-yhtiöiden tilanne ja toiminta. Yhtiöjärjestyksen (Articles of Association) artiklan 2 mukaisesti takaajan tarkoitus on sijoittaa kaikenlaisiin yrityksiin sekä Sveitsissä että ulkomailla. Takaaja on emoyhtiö Vontobel-konsernissa, johon kuuluu erityisesti Bank Vontobel AG. Vontobel-konserni on kansainvälisesti toimiva sveitsiläinen, yksityistä pankkitoimintaa harjoittava konserni, jonka pääkonttori sijaitsee Zürichissä. Konserni on erikoistunut yksityisten ja institutionaalisten asiakkaiden ja kumppaneiden varainhoitoon ja harjoittaa toimintaansa kolmessa liiketoimintayksikössä: yksityinen pankkitoiminta (Private Banking), investointipankkitoiminta (Investment Banking) ja varainhoito (Asset Management). Takaajan pääosakkaat ovat tri Hans Vontobel, Ruth de la Cour- Vontobelin perillisten yhteisö, Vontrust AG, muut perheeseen kuuluvat osakkaat, Vontobel Foundation, Pellegrinus Holding AG, Vontobel Holding AG itse yhdessä kaikkien tytäryhtiöidensä kanssa (omat osakkeet ilman äänivaltaa) sekä johtoryhmän jäsenet ( poolin jäsenet, Pool Members ). Poolin jäsenet ovat osapuolina osakkaiden poolisopimuksessa, jonka piiriin kuuluvat tietyt sopimuksessa määritetyt takaajan osakkeet. 31. joulukuuta 2014 lähtien 40 % kaikista liikkeeseen lasketuista osakkeista kuuluu osakkaiden poolisopimuksen piiriin. Poolin jäsenet voivat vapaasti myydä muita hallussaan olevia osakkeita. Poolisopimuksen piiriin kuuluvien takaajan osakkeiden myymiseen vaaditaan poolin jäsenten etukäteen antama hyväksyntä. Mitä pitkän aikavälin yhteistyöjärjestelyihin tulee, poolin jäsenet allekirjoittivat 7. kesäkuuta 2004 osallistumissopimuksen Raiffeisen Switzerland Genossenschaftin kanssa, jonka mukaan Raiffeisen Switzerland Genossenschaft oli ostanut yhteensä 12,5 % takaajan osakkeista. 20. kesäkuuta 2014 Raiffeisen Schweiz Genossenschaft ilmoitti tämän yhteistyösopimuksen irtisanomisesta, joka astuu voimaan 30. kesäkuuta 2017. Tässä yhteydessä Vontobel Holding AG käytti takaisinosto-oikeuttaan ja hankki mitätöintitarkoituksessa 12,5 % takaajan osakkeista. Takaaja oli virallisesti käyttänyt takaisinosto-oikeuttaan 29. heinäkuuta 2014. Takaajan 8,125 miljoonan osakkeen takaisinosto toteutettiin lopulta 29. elokuuta 2014. Takaajan 28. huhtikuuta 2015 pidetyssä varsinaisessa yhtiökokouksessa (Ordinary General Meeting) osakkeenomistajat äänestivät Raiffeisen Schweiz Genossenschaftilta 8
takaisinostettujen 8,125 miljoonan osakkeen mitätöinnin puolesta. Jakso C Arvopaperit C.1 Arvopapereiden tyyppi, laji ja tunnisteet Arvopapereilla voidaan käydä kauppaa. Arvopapereiden muoto [Arvopaperit, jotka ovat saksalaisia globaaleja sertifikaatteja (German Global Certificates): Arvopaperit ovat Saksan siviililain (Bürgerliches Gesetzbuch, BGB) kohdan 793 mukaisia haltijavelkakirjoja, ja niiden osoituksena on Saksan arvopaperikeskuslain (Depotgesetz) kohdan 9 a mukainen globaali sertifikaatti. Globaali sertifikaatti talletetaan Arvopaperikeskukseen (Central Securities Depository) (kuten alla on määritelty).] [Arvopaperit, jotka ovat sveitsiläisiä todistuksettomia arvopapereita (Swiss Uncertificated Securities): Arvopaperit ovat Sveitsin liittovaltion välitettyjä arvopapereita koskevan laissa (Bundesgesetz über Bucheffekten, BEG) tarkoitettuja välitettyjä arvopapereita ( välitetyt arvopaperit, Intermediated Securities ). Ne lasketaan alun perin liikkeeseen Sveitsin siviililain (Zivilgesetzbuch) (velvoitelaki) artiklan 973 c mukaisesti aineettomassa muodossa todistuksettomina arvopapereina (Wertrechte). Liikkeeseenlaskija luo todistuksettomia arvopapereita rekisteröimällä ne liikkeeseenlaskijan ylläpitämään todistuksettomien arvopapereiden rekisteriin. Tämän jälkeen nämä todistuksettomat arvopaperit rekisteröidään Arvopaperikeskuksen päärekisteriin. Kun todistuksettomat arvopaperit rekisteröidään Arvopaperikeskuksen päärekisteriin ja hyvitetään yhdelle tai useammalle arvopaperitilille, välitettyjä arvopapereita luodaan BEG:n artiklan 6 (1) c) mukaisesti.] [Arvopaperit, jotka ovat ruotsalaisia rekisteröityjä arvopapereita (Swedish Registered Securities): Arvopaperit ovat aineettomassa muodossa, ja niiden osoituksena ovat ainoastaan Arvopaperikeskuksen (määritelty alla) järjestelmään tehdyt kirjaukset arvopapereiden rekisteröinnistä ja arvopaperikauppojen selvityksestä Ruotsin rahoitusinstrumentteja koskevan kirjanpitolain (lag (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument) ( SFIA-laki ) 4 luvun mukaisesti siten, että todistuksia ei synny.] [Arvopaperit, jotka ovat suomalaisia rekisteröityjä arvopapereita (Finnish Registered Securities): Arvopaperit ovat aineettomassa muodossa, ja niiden osoituksena ovat ainoastaan Arvopaperikeskuksen järjestelmään tehdyt kirjaukset arvopapereiden rekisteröinnistä ja arvopaperikauppojen selvityksestä Suomen arvo-osuustilejä koskevan lain (827/1991) ja Suomen arvo-osuusjärjestelmää ja selvitystoimintaa koskevan lain (749/2012) mukaisesti siten, että todistuksia ei synny.] Aineellisia arvopapereita ei lasketa liikkeeseen. Arvopaperikeskus [Arvopaperit, jotka ovat saksalaisia globaaleja sertifikaatteja (German Global Certificates): Clearstream Banking AG, Mergenthalerallee 61, 9
C.2 Liikkeeseenlaskussa käytetty valuutta C.5 Luovutettavuutta koskevat rajoitukset C.8 Arvopapereihin liittyvät oikeudet, mukaan luettuina etuoikeusasema ja oikeuksien rajoitukset 65760 Eschborn, Saksa] [Arvopaperit, jotka ovat sveitsiläisiä todistuksettomia arvopapereita (Swiss Uncertificated Securities): SIX SIS AG, Baslerstrasse 100, 4600 Olten, Sveitsi] [Arvopaperit, jotka ovat ruotsalaisia rekisteröityjä arvopapereita: Euroclear Sweden AB, Klarabergsviadukten 63, Box 191, SE-101 23 Tukholma, Ruotsi] [Arvopaperit, jotka ovat suomalaisia rekisteröityjä arvopapereita: Euroclear Finland Oy, PL 1110, Urho Kekkosen katu 5C, 00101 Helsinki, Suomi] Arvopapereiden tunnisteet ISIN: [WKN: ] [Valor: ] [NGM-symboli: ] [lisää vaihtoehtoisia arvopapereiden tunnisteita, mikäli sovellettavissa: ] Arvopapereiden valuutta on ( selvitysvaluutta, Settlement Currency ). [Kaikki viittaukset valuuttaan on katsottava viittauksiksi valuuttaan [lisää valuutan tiedot: ].] Ei sovelleta Arvopaperit ovat vapaasti luovutettavissa. Lunastus toteutuksen tai erääntymisen yhteydessä Arvopaperit antavat arvopaperinhaltijalle oikeuden [- riippuen siitä, raukeavatko arvopaperit arvottomina ennen erääntymistä -] vaatia liikkeeseenlaskijaa lunastamaan arvopaperit erääntymisen [tai toteutuksen] [tai eräännyttämisen] yhteydessä maksamalla osatekijässä C.15 määritetyn lunastusmäärän ( lunastusmäärä, Cash Amount ). Sovellettava lainsäädäntö Arvopapereiden muoto ja sisältö sekä liikkeeseenlaskijan ja arvopaperinhaltijoiden oikeudet ja velvollisuudet määräytyvät [Saksan lain] [Sveitsin lain] mukaan [, lukuun ottamatta [ruotsalaisten] [suomalaisten] rekisteröityjen arvopapereiden rekisteröintiä, johon sovelletaan [Ruotsin] [Suomen] lainsäädäntöä]. Takauksen muoto ja sisältö sekä kaikki takauksesta johtuvat oikeudet ja velvollisuudet määräytyvät Sveitsin lainsäädännön mukaan. Arvopapereiden etuoikeusasema Arvopapereista johtuvat velvoitteet ovat liikkeeseenlaskijan suoria ja vakuudettomia velvoitteita, jotka ovat samalla sijalla vailla keskinäistä etusijaa sekä samalla sijalla liikkeeseenlaskijan kaikkien muiden vakuudettomien ja subordinoimattomien velvoitteiden kanssa (pari passu), lukuun ottamatta velvoitteita, jotka pakollisten lakisääteisten vaatimusten vuoksi ovat etusijalla. Oikeuksien rajoitukset 10
C.11 Kaupankäynnin kohteeksi ottaminen säännellyillä markkinoilla tai muilla vastaavilla markkinoilla C.15 Miten kohdeetuuden arvo vaikuttaa sijoituksen arvoon Liikkeeseenlaskija voi määritettyjen tapahtumien yhteydessä tehdä ehtojen mukaisia muutoksia huomioidakseen kyseiseen kohdeetuuteen (Underlying) liittyvät oleelliset muutokset tai tapahtumat (kuten jäljempänä osatekijässä C.20 kuvataan) tai eräännyttää arvopaperit poikkeuksellisesti. Poikkeuksellisen eräännyttämisen yhteydessä kaikki edellä kuvatut sijoittajan oikeudet lakkaavat ja riskinä on, että eräännytyksen määrä on nolla (0). Markkinahäiriöiden yhteydessä arvopaperin arvostaminen kohdeetuuteen verrattuna saattaa viivästyä, ja tämä saattaa vaikuttaa arvopapereiden arvoon ja/tai lunastusmäärän maksun viivästymiseen. Tällaisissa tilanteissa liikkeeseenlaskija voi kohtuullisen harkintansa mukaan päättää kohde-etuudelle prosentin, tason tai hinnan, joka on arvopapereiden arvostamisen kannalta asiaankuuluva. [Avoimien (X-)Knock-Out -warranttien (Knock-Out Warrant) ja (X- )minifutuurien (Mini Futures) kohdalla, lisää: Liikkeeseenlaskijalla on oikeus eräännyttää kaikki arvopaperit säännönmukaisesti maksamalla säännönmukaisen eräännyttämisen määrän (joka lasketaan samalla tavalla kuin lunastusmäärä) ja päättää arvopapereiden juoksuaika.] [jos arvopapereita ei aiota ottaa kaupankäynnin kohteeksi säännellyillä markkinoilla tai muilla vastaavilla markkinoilla, lisää: Ei sovelleta Arvopapereita ei aiota ottaa kaupankäynnin kohteeksi säännellyillä markkinoilla tai muilla vastaavilla markkinoilla.] [jos arvopaperit aiotaan ottaa kaupankäynnin kohteeksi säännellyillä markkinoilla tai muilla vastaavilla markkinoilla, lisää: Hakemus tehdään arvopapereiden hyväksymisestä kaupankäynnin kohteeksi [NGM-pörssissä (Nordic Growth Market) (pohjoismainen johdannaispörssi [Ruotsi] [Suomi], NDX)] [[ja] [lisää muu(t) pörssi(t), jo(i)lle hakemus arvopaperin hyväksymisestä kaupankäynnin kohteeksi säännellyillä markkinoilla tai vastaavilla markkinoilla tehdään: ].] [jos arvopaperit on tarkoitus ottaa kaupankäynnin kohteeksi (vain) säännellyillä epävirallisilla markkinoilla, lisää: Hakemus tehdään arvopapereiden ottamiseksi kaupankäynnin kohteeksi [vain] [myös] seuraavien pörssien säännellyillä epävirallisilla markkinoilla: [lisää soveltuessa muu(t) pörssi(t), jo(i)lle hakemus arvopaperin hyväksymisestä kaupankäynnin kohteeksi säännellyillä epävirallisilla markkinoilla tehdään: ].] [Päivämäärä, jona arvopapereiden odotettu [sisällyttäminen] [ja] [hyväksyminen] kaupankäynnin kohteeksi tapahtuu, on.] Arvopapereihin sisältyy johdannaisosa, eli ne ovat rahoitusinstrumentteja, joiden arvo johdetaan toisen viiteinstrumentin (kohdeetuuden) arvosta. Sijoittajat voivat osallistua kohde-etuuden kehitykseen ostamatta kyseistä kohde-etuutta. Käytetyn pääoman määrä on kohde-etuuteen tehtyyn suoraan sijoitukseen verrattuna pieni ja johtaa vipuvaikutukseen. Kohde-etuudessa tapahtunut muutos johtaa yleensä epäsuhtaiseen muutokseen arvopapereiden hinnassa. [Warranttien (Warrant) kohdalla, lisää: [Osto (Call)] [Myynti (Put)] -tyypin warrantit ovat arvopapereita, 11
joiden avulla sijoittaja voi osallistua kohde-etuuden arvon [nousuun] [laskuun] vipuvaikutusta hyödyntäen. Lunastusmäärä Warrantit oikeuttavat arvopaperinhaltijan saamaan lunastusmäärän erääntymispäivänä (jäljempänä osatekijässä C.16 määritellyn mukaisesti). Warrantit [eivät juoksuaikanaan anna arvopaperinhaltijalle toteutusoikeutta, vaan niiden toteutus tapahtuu automaattisesti juoksuajan lopussa (eurooppalainen tyyppi).] [antavat arvopaperinhaltijalle toteutusoikeuden] (amerikkalainen tyyppi), eli arvopaperinhaltija voi toteuttaa arvopaperit toteuttamispäivinä niiden voimassaolon aikana ja mikäli warrantilla on arvoa vaatia lunastusmäärää maksettavaksi ennen juoksuajan päättymistä. Jos warrentteja ei toteuteta ennen juoksuajan päättymistä, ne toteutetaan automaattisesti viimeisenä toteutuspäivänä.] Warranttien lunastusmäärä riippuu kyseisen kohde-etuuden kehityksestä. Tärkeä kyseisen lunastusmäärän tasoon vaikuttava tekijä on määrä, jolla kohde-etuuden asianmukainen korko, taso tai hinta arvostuspäivänä (eli viitehinta (Reference Price), katso C.19) [Osto: ylittää] [Myynti: alittaa] toteutushinnan (Strike). Kyseinen suhdeluku (Ratio) on myös huomioitava lunastusmäärän laskennassa, ts. kaavana ilmaistuna: Lunastusmäärä = [Osto: (viitehinta - toteutushinta) [/][x] suhdeluku] [Myynti: (toteutushinta viitehinta) [/][x] suhdeluku].] [(X-)Knock-Out -warranttien kohdalla, lisää: [Down and Out Call (osto)] [Up and Out Put (myynti)] -tyypin [X- ]Knock-Out -warrantit ovat arvopapereita, joiden avulla sijoittaja voi osallistua kohde-etuuden arvon [nousuun][laskuun] vipuvaikutusta hyödyntäen. [X-]Knock-Out -warrantit antavat arvopaperinhaltijalle oikeuden lunastusmäärään erääntymispäivänä (jäljempänä osatekijässä C.16 määritellyn mukaisesti) edellyttäen, että rajatasoa (Barrier Event) (jäljempänä määritellyn mukaisesti) ei saavuteta, eivätkä arvopaperit siitä johtuen eräänny ennenaikaisesti ja arvottomina. Rajatason saavuttaminen riippuu kohde-etuuden kehityksestä [X- Knock-Out -warranttien kohdalla: sekä myös X-indeksin kehityksestä]. Tärkeä lunastusmäärän tasoon vaikuttava tekijä on määrä, jolla kohde-etuuden asianmukainen korko, taso tai hinta arvostuspäivänä (eli viitehinta, katso C19) [Osto: ylittää] [Myynti: alittaa] toteutushinnan. Kyseinen suhdeluku on myös huomioitava lunastusmäärän laskennassa, ts. kaavana ilmaistuna: Lunastusmäärä = 12
[Osto: (viitehinta - toteutushinta) [/][x] suhdeluku] [Myynti: (toteutushinta viitehinta) [/][x] suhdeluku]. Ennenaikainen lunastus, jos rajataso saavutetaan Rajataso saavutetaan, jos tarkasteluhinta on tarkastelujakson aikana [yhtä suuri] [Osto: pienempi] [Myynti: korkeampi] kuin knockout-taso. Rajatason saavuttamiseen riittää, että tarkasteluhinta on yhden ainoan kerran tarkastelujakson aikana [yhtä suuri] [Osto: pienempi] [Myynti: korkeampi] kuin rajataso. Arvopaperit toteutetaan automaattisesti ja ne erääntyvät välittömästi arvottomina. Mikäli rajataso saavutetaan, arvopapereiden juoksuaika päättyy ennenaikaisesti ilman mitään toimenpiteitä arvopaperinhaltijan puolelta.] [(X-)Knock-Out -warranttien kohdalla, joissa on stop loss -raja, lisää: [Down and Out Call (osto)] [Up and Out Put (myynti)] -tyypin [X- ]Knock-Out -warrantit, joissa on stop loss -raja, ovat arvopapereita, joiden avulla sijoittaja voi osallistua kohde-etuuden arvon [nousuun][laskuun] vipuvaikutusta hyödyntäen. Niissä on stop loss - raja, joka on [Osto: korkeampi kuin] [Myynti: alhaisempi kuin] toteutushinta. [X-]Knock-Out -warrantit, joissa on stop loss -raja, antavat arvopaperinhaltijalle oikeuden lunastusmäärään erääntymispäivänä (jäljempänä osatekijässä C.16 määritellyn mukaisesti) edellyttäen, että rajatasoa (jäljempänä määritellyn mukaisesti) ei saavuteta, eivätkä arvopaperit siitä johtuen eräänny ennenaikaisesti. Rajatason saavuttaminen riippuu kohde-etuuden kehityksestä [X- Knock-Out -warranttien (joissa stop loss) kohdalla: sekä myös X- indeksin kehityksestä]. Tärkeä lunastusmäärän tasoon vaikuttava tekijä on määrä, jolla kohde-etuuden asianmukainen korko, taso tai hinta (eli arvostushinta (Valuation Price), katso C.19) [Osto: ylittää] [Myynti: alittaa] toteutushinnan. Kyseinen suhdeluku on myös huomioitava lunastusmäärän laskennassa, ts. kaavana ilmaistuna: Lunastusmäärä = [Osto: (arvostushinta - toteutushinta) [/][x] suhdeluku] [Myynti: (toteutushinta arvostushinta) [/][x] suhdeluku]. Jos rajataso ei ole saavutettu, kohde-etuuden viitehintaa arvostuspäivänä käytetään arvostushintana lunastusmäärän laskemisessa, katso C.19. Ennenaikainen lunastus, jos rajataso saavutetaan 13
Rajataso saavutetaan, jos tarkasteluhinta on tarkastelujakson aikana [yhtä suuri] [Osto: pienempi] [Myynti: korkeampi] kuin stop loss -raja. Rajatason saavuttamiseen riittää, että tarkasteluhinta on yhden ainoan kerran tarkastelujakson aikana [yhtä suuri] [Osto: pienempi] [Myynti: korkeampi] kuin rajataso. Lunastusmäärä lasketaan käyttämällä samaa kaavaa (esitetty edellä) kuin silloin, kun lunastus tehdään juoksuajan päättyessä, mutta arvostushinta korvataan laskenta-asiamiehen (Calculation Agent) perustellun harkinnan mukaisella stop loss -viitehinnalla (katso C.19). On myös mahdollista, että lunastusmäärä, varsinkin kohde-etuuden nopeasti [Osto: laskevan] [Myynti: nousevan] hinnan kohdalla, on nolla. Mikäli rajataso saavutetaan, arvopapereiden juoksuaika päättyy ennenaikaisesti ilman mitään toimenpiteitä arvopaperinhaltijan puolelta.] [Avoimien (X-)Knock-Out -warranttien kohdalla, lisää: Avoimet [Down and Out Call (osto)] [Up and Out Put (myynti)] - tyypin [X-]Knock-Out -warrantit ovat arvopapereita, joiden avulla sijoittaja voi osallistua kohde-etuuden arvon [nousuun][laskuun] vipuvaikutusta hyödyntäen. Avoimilla [X-]-Knock-Out -warranteilla ei ole kiinteää juoksuaikaa, eivätkä ne sen vuoksi anna arvopaperinhaltijalle oikeutta kohdeetuuden tiettyyn hintaan perustuvaan lunastusmäärään tiettynä, liikkeeseenlaskun yhteydessä määritettynä päivänä. Lunastusmäärän tai eräännytyksen määrän laskenta ja (sen jälkeen tapahtuva) maksu tapahtuu riippuen siitä, onko rajataso sillä aikaa saavutettu (jäljempänä määritellyn mukaisesti) kun arvopaperinhaltija toteuttaa aktiivisesti arvopapereita tai kun liikkeeseenlaskija eräännyttää arvopaperit ennenaikaisesti. Rajatason saavuttaminen riippuu kohde-etuuden kehityksestä [avoimien X-Knock-Out -warranttien kohdalla: sekä myös X-indeksin kehityksestä]. Kyseisen lunastusmäärän tason laskenta riippuu paljolti myös kohdeetuuden asianmukaisesta korosta, tasosta tai hinnasta ( viitehinnasta, Reference Price ) arvostuspäivänä. Avoimien [X-]Knock-Out -warranttien kohdalla on syytä muistaa, että tiettyjen sääntöjen mukaan, joihinkin tuoteominaisuuksiin, mm. toteutushinta [ja jopa kohde-etuus] mukaan luettuna, saattaa kohdistua muutoksia. Tämän vuoksi alla kuvattu lunastusmäärän laskenta liittyy aina siihen toteutushintaan [ja kohde-etuuteen], jota kulloinkin sovelletaan. Näin ollen vastaava lunastusarvo perustuu määrään, jolla viitehinta [Osto: ylittää] [Myynti: alittaa] senhetkisen toteutushinnan. Kyseinen suhdeluku on myös huomioitava lunastusmäärän laskennassa, ts. kaavana ilmaistuna: 14
Lunastusmäärä = [Osto: (viitehinta - vallitseva toteutushinta) [/][x] suhdeluku] [Myynti: (vallitseva toteutushinta - viitehinta) [/][x] suhdeluku]. Ennenaikainen lunastus, jos rajataso saavutetaan Rajataso saavutetaan, jos tarkasteluhinta on tarkastelujakson aikana [yhtä suuri] [Osto: pienempi] [Myynti: korkeampi] kuin knockout-taso. Myös knockout-tasoon tehdään säännöllisiä muutoksia, joiden seurauksena rajatason saavuttaminen riippuu aina kulloinkin voimassaolevasta knockout-tasosta. Rajatason saavuttamiseen riittää, että tarkasteluhinta on yhden ainoan kerran tarkastelujakson aikana [yhtä suuri] [Osto: pienempi] [Myynti: korkeampi] kuin vallitseva knockout-rajataso. Arvopaperit toteutetaan automaattisesti ja ne erääntyvät välittömästi arvottomina. Mikäli rajataso saavutetaan, arvopapereiden juoksuaika päättyy ennenaikaisesti ilman mitään toimenpiteitä arvopaperinhaltijan puolelta. Rajatason saavuttaminen on yleensä etusijalla arvopapereiden toteuttamiseen tai eräännyttämiseen nähden. Toteutushinnan ja knockout-tason säännölliset muutokset Avoimien [X-]Knock-Out -warranttien kohdalla arvopapereiden toteutushinta ja knockout-taso saattavat muutospäivänä muuttua tietyn muutoslogiikan mukaisesti, jolloin kumpikin yleensä [Osto: nousee] [Myynti: laskee] (vallitseva toteutushinta, vallitseva knockout-taso). Tästä johtuen vallitseva toteutushinta pääsääntöisesti [Osto: nousee] [Myynti: laskee] jatkuvasti. Tämä johtuu yksinkertaisesti ajan kulumisesta, mikä vaikuttaa negatiivisesti arvopapereiden arvoon, koska kohde-etuuden hinnan ja vallitsevan toteutushinnan välinen ero pienenee. [Uusimisesta (Rollover) johtuvat lisämuutokset, kun kohde-etuutena ovat futuurit tai korkofutuurit Heti yllä kuvattujen muutosten lisäksi, futuurien tai korkofutuurien ollessa kohde-etuutena ja siitä johtuen viiteinstrumenttina arvopapereiden (vallitsevaan) kohde-etuuteen kohdistuu säännöllisiä muutoksia myös siksi, että futuuri tai korkofutuuri vaihdetaan uudeksi futuuriksi tai korkofutuuriksi vähän ennen sen erääntymistä ( uusiminen, Rollover ). Jotta arvopapereiden arvo säilyisi pääasiassa ennallaan kohde-etuuden uusimisesta huolimatta, myös vallitsevaa toteutushintaa ja vallitsevaa knockout-tasoa muutetaan uusimisen yhteydessä.]] [(X-)minifutuurien kohdalla, lisää: [Long] [Short]-tyypin [X-]minifutuurit ovat arvopapereita, joiden avulla sijoittaja voi osallistua kohde-etuuden arvon [Long: nousuun] 15
[Short: laskuun] vipuvaikutusta hyödyntäen. Minifutuureilla ei ole kiinteää juoksuaikaa, eivätkä ne sen vuoksi anna arvopaperinhaltijalle oikeutta lunastusmäärään tiettynä, liikkeeseenlaskun yhteydessä määritettynä päivänä. Lunastusmäärän tai eräännytyksen määrän laskenta ja (sen jälkeen tapahtuva) maksu tapahtuu riippuen siitä, onko rajataso sillä aikaa saavutettu (jäljempänä määritellyn mukaisesti) kun arvopaperinhaltija toteuttaa aktiivisesti arvopapereita tai kun liikkeeseenlaskija eräännyttää arvopaperit ennenaikaisesti. Rajatason saavuttaminen riippuu kohde-etuuden kehityksestä [Xminifutuurien kohdalla: sekä myös X-indeksin kehityksestä]. Lunastusmäärän taso riippuu määrästä, jolla kohde-etuuden asianmukainen korko, taso tai hinta (eli arvostushinta, katso C.19) [Long: ylittää] [Short: alittaa] toteutushinnan. [X-]minifutuurien kohdalla on syytä muistaa, että tiettyjen sääntöjen mukaan, joihinkin tuoteominaisuuksiin, mm. toteutushinta [ja jopa kohde-etuus] mukaan luettuna, saattaa kohdistua muutoksia. Tämän vuoksi jäljempänä kuvattu lunastusmäärän laskenta liittyy aina siihen toteutushintaan [ja kohde-etuuteen], jota kulloinkin sovelletaan. Näin ollen vastaava lunastusmäärä perustuu määrään, jolla arvostushinta [Long: ylittää] [Short: alittaa] senhetkisen toteutushinnan. Kyseinen suhdeluku on myös huomioitava lunastusmäärän laskennassa, ts. kaavana ilmaistuna: Lunastusmäärä = [Long: (arvostushinta - vallitseva toteutushinta) [/][x] suhdeluku] [Short: (vallitseva toteutushinta - arvostushinta) [/][x] suhdeluku]. Jos rajatasoa ei ole saavutettu, kohde-etuuden asianmukaista korkoa, tasoa tai hintaa arvostuspäivänä (ns. viitehinta, katso C.19) käytetään arvostushintana lunastusmäärän laskemisessa. Ennenaikainen lunastus, jos rajataso saavutetaan Rajataso saavutetaan, jos tarkasteluhinta on tarkastelujakson aikana [yhtä suuri] [Long: pienempi] [Short: korkeampi] kuin stop loss -raja. Myös stop loss -rajaan tehdään säännöllisiä muutoksia, joiden seurauksena rajatason saavuttaminen riippuu aina kulloinkin voimassaolevasta stop loss -rajasta. Rajatason saavuttamiseen riittää, että tarkasteluhinta on yhden ainoan kerran tarkastelujakson aikana [yhtä suuri] [Long: pienempi] [Short: korkeampi] kuin stop loss -raja. Lunastusmäärä lasketaan saman kaavan (esitetty edellä) mukaan, mutta arvostushinta korvataan laskenta-asiamiehen perustellun harkinnan mukaisella stop loss -viitehinnalla (katso C.19). On myös mahdollista, että lunastusmäärä, varsinkin kohde-etuuden nopeasti [Long: laskevan] [Short: nousevan] hinnan kohdalla, on 16
nolla. Mikäli rajataso saavutetaan, arvopapereiden juoksuaika päättyy ennenaikaisesti ilman mitään toimenpiteitä arvopaperinhaltijan puolelta. Rajatason saavuttaminen on yleensä etusijalla arvopapereiden toteuttamiseen tai eräännyttämiseen nähden. Toteutushinnan ja stop loss -rajan säännölliset muutokset [X-]minifutuurien kohdalla arvopapereiden toteutushinta ja stop loss -raja saattavat muutospäivänä muuttua tietyn muutoslogiikan mukaisesti, jolloin kumpikin yleensä [Long: nousee] [Short: laskee] (vallitseva toteutushinta, vallitseva stop loss -raja). Tästä johtuen vallitseva toteutushinta pääsääntöisesti [Long: nousee] [Short: laskee] jatkuvasti. Tämä johtuu yksinkertaisesti ajan kulumisesta, mikä vaikuttaa negatiivisesti arvopapereiden arvoon, koska kohdeetuuden hinnan ja vallitsevan toteutushinnan välinen ero pienenee. [Uusimisesta (Rollover) johtuvat lisämuutokset, kun kohde-etuutena ovat futuurit tai korkofutuurit Heti yllä kuvattujen muutosten lisäksi, futuurien tai korkofutuurien ollessa kohde-etuutena ja siitä johtuen viiteinstrumenttina arvopapereiden (vallitsevaan) kohde-etuuteen kohdistuu säännöllisiä muutoksia myös siitä johtuen, että futuuri tai korkofutuuri vaihdetaan uudeksi futuuriksi tai korkofutuuriksi vähän ennen sen erääntymistä ( uusiminen, Rollover ). Jotta arvopapereiden arvo säilyisi pääasiassa ennallaan kohde-etuuden uusimisesta huolimatta, myös vallitsevaa toteutushintaa ja vallitsevaa stop loss -rajaa muutetaan uusimisen yhteydessä.]] Tyyppi: Kohde-etuus: (katso lisätiedot osatekijästä C.20) [X-indeksi: (katso lisätiedot osatekijästä C.20)] Toteutushinta [liikkeeseenlaskupäivänä]: Suhde: Toteutuksen tyyppi: [Eurooppalainen toteutus] [Amerikkalainen toteutus] [Toteutuspäivä(t): ] [Lopullinen toteutuspäivä: ] Juoksuaika: [Arvostuspäivä: ] [Knockout-taso [liikkeeseenlaskupäivänä]: ] [Stop loss -raja [liikkeeseenlaskupäivänä]: ] [Tarkasteluhinta: ] 17
C.16 Päättymis- tai erääntymispäivä [Tarkastelujakso: ] Katso myös liikkeeseenlaskukohtaiset tiedot osatekijästä C.16. [Eurooppalaisten warranttien kohdalla, lisää: Erääntymispäivä on [ ] [[viides (5.)] [seitsemäs (7.)] [ ] arkipäivä arvostuspäivän jälkeen].] [Amerikkalaisten warranttien kohdalla, lisää: Erääntymispäivä on, (a) jos arvostuspäivä on sama kuin lopullinen toteutuspäivä, ; (b) muissa tapauksissa [viides (5.)] [seitsemäs (7.)] [ ] arkipäivä arvostuspäivän jälkeen.] [(X)-Knock-Out -warranttien kohdalla, lisää: Erääntymispäivä on [ ] [[viides (5.)] [seitsemäs (7.)] [ ] arkipäivä sen päivän jälkeen, jona rajataso (katso C.15) saavutetaan.] [(X-)Knock-Out -warranttien (joissa stop loss -raja), avoimien (X- )Knock-Out -warranttien ja (X-)minifutuurien kohdalla, lisää: Erääntymispäivä on [ ] [tai [viides (5.)] [seitsemäs (7.)] [ ] arkipäivä sen päivän jälkeen, jona rajataso (katso C.15) saavutetaan] [[viides (5.)] [seitsemäs (7.)] [ ] arkipäivä arvostuspäivän jälkeen [tai päivä, jona rajataso (kuten osatekijässä C.15 on kuvattu) saavutetaan]]. [Lisää muokattu määritelmä erääntymispäivälle, tapauksen mukaan: ] [Arvostuspäivä [ja lopullinen toteutuspäivä]: katso C. 15] C.17 Selvitysmenettely Laskenta-asiamies (Calculation Agent) laskee erääntyvät summat, jotka liikkeeseenlaskija asettaa saataville Arvopaperikeskukseen erääntymispäivänä maksuasiamiesten (Paying Agents) kautta. [Arvopaperit, jotka ovat saksalaisia globaaleja sertifikaatteja tai sveitsiläisiä todistuksettomia arvopapereita: saamiset siirretään eteenpäin asianmukaisille säilyttäjäpankeille, jotka suorittavat maksun arvopaperinhaltijoille. Liikkeeseenlaskija vapautuu tämän jälkeen kaikista maksuvelvollisuuksista] [Arvopaperit, jotka ovat ruotsalaisia rekisteröityjä arvopapereita tai suomalaisia rekisteröityjä arvopapereita: saamiset maksetaan asianmukaisille arvopaperinhaltijoille. Arvopaperikeskuksen siirto tai Arvopaperikeskuksen määräyksestä tapahtuva siirto vapauttaa liikkeeseenlaskijan arvopapereita koskevista maksuvelvollisuuksistaan maksua vastaavalla summalla]. Jos maksu erääntyy maksettavaksi muuna kuin arkipäivänä, maksu voidaan siirtää seuraavalle arkipäivälle. Laskenta-asiamies: Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, 8002 Zürich, Sveitsi Maksuasiamiehet: Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, 8002 Zürich, Sveitsi; ja [lisää vain, jos arvopaperit ovat saksalaisia globaaleja sertifikaatteja tai sveitsiläisiä todistuksettomia arvopapereita: Bank Vontobel Europe AG, Alter Hof 5, 80331 München, Saksa 18
C.18 Johdannaisarvopap ereiden lunastaminen [lisää vain, jos arvopaperit ovat ruotsalaisia rekisteröityjä arvopapereita tai suomalaisia rekisteröityjä arvopapereita: Svenska Handelsbanken AB (julk.), SE-106 70 Tukholma, Ruotsi] Arvopaperit lunastetaan [ riippuen siitä, onko rajataso saavutettu ] maksamalla lunastusmäärä. Lisätietoa lunastuksen ajoituksesta sekä siitä, kuinka lunastusmäärä lasketaan, löytyy osatekijöistä C.15 C.17. [Jos kohde-etuuden valuutta on eri kuin arvopapereiden selvitysvaluutta (katso C.20), lisää: Lunastusmäärä muunnetaan arvopapereiden selvitysvaluuttaan arvostuspäivänä asianmukaisen vaihtokurssin mukaisesti. [Valuuttasuojattujen arvopapereiden ( Quanto-suojaus ) kohdalla, lisää myös: Muunnos perustuu vaihtokurssiin 1:1 ( Quanto-suojaus ).]] Jos määritetty lunastusmäärä ei ole positiivinen [tai jos arvopaperit erääntyvät arvottomina välittömästi rajatason saavuttamisen jälkeen (katso C.15)], liikkeeseenlaskija järjestää [arvopapereiden poistamisen pörssin listalta arvottomina] [summan [0,001] [ ] yksikköä maksettavaksi selvitysvaluutassa], joka taloudelliselta kannalta on täydellinen tappio arvopaperinhaltijalle. C.19 Kohde-etuuden toteutushinta / lopullinen viitehinta [Knock-Out -warranttien (joissa stop loss) sekä (X-)minifutuurien kohdalla, lisää: Lunastusmäärän taso riippuu kohde-etuuden arvostushinnasta. Jos rajataso (katso C.15) on saavutettu, arvostushinta on stop loss -viitehinta; jos rajatasoa ei ole saavutettu, kohde-etuuden viitehintaa arvostuspäivänä käytetään arvostushintana. Stop loss -viitehinta on [summa, jonka laskenta-asiamies on perustellun harkintansa mukaisesti määrittänyt hinnaksi [vallitsevalle] kohdeetuudelle [tai X-indeksille] [yhden tunnin] [ ] kuluessa rajatason saavuttamisesta] [lisää muokattu menetelmä stop loss -viitehinnan määrittämiseen, tapauksen mukaan: ].] [Warranttien, (X-)Knock-Out -warranttien ja avoimien (X-)Knock- Out -warranttien kohdalla, lisää: Lunastusmäärä taso riippuu [ riippuen siitä, onko rajataso (katso C.15) saavutettu ja että arvopaperit erääntyvät välittömästi arvottomina ] kohde-etuuden viitehinnasta arvostuspäivänä.] Viitehinta tarkoittaa [Osakkeiden, osakkeita edustavien arvopapereiden (ADR tai GDR) ja muiden osinkoa tuottavien arvopapereiden ollessa kohdeetuutena, lisää: kohde-etuuden päätöshinta, jonka viiteasiamies (Reference Agent) on määrittänyt ja julkaissut arvostuspäivänä.] [Indeksien ollessa kohde-etuutena, lisää: [Kohde-etuuden [optioiden] [futuurien] lopullinen selvityshinta, jonka johdannaispörssi on määrittänyt ja julkaissut arvostuspäivänä. Mikäli arvostuspäivä ei ole johdannaispörssin viimeinen selvityspäivä kohde-etuuden [optioille] [futuureille], viitehinta on kohde-etuuden päätöshinta, jonka viiteasiamies on määrittänyt ja julkaissut.] 19
[kohde-etuuden päätöshinta, jonka viiteasiamies on määrittänyt ja julkaissut arvostuspäivänä.]] [Joukkovelkakirjojen ollessa kohde-etuutena, lisää: [kohde-etuuden arvo, jonka viiteasiamies on määrittänyt ja julkaissut päätöshinnaksi arvostuspäivänä] [kohde-etuuden hinta, joka on annettu sivulla [näyttösivu ] arvostuspäivän arvostusaikana, ja joka on saatavissa sieltä]. [sekä kohde-etuudelle kerääntynyt korko (ellei korko sisälly määritettyyn hintaan)].] [Hyödykkeiden ollessa kohde-etuutena, lisää: kohde-etuuden hinta, jonka viiteasiamies on arvostuspäivänä [arvostusaikana] määrittänyt.] [Futuurien tai korkofutuurien ollessa kohde-etuutena, lisää: kohde-etuuden selvityshinta, jonka viiteasiamies on määrittänyt ja julkaissut arvostuspäivänä.] [Valuuttakurssien ollessa kohde-etuutena, lisää: [valuuttakurssi, jonka viiteasiamies on arvostuspäivän arvostusaikana määrittänyt ja sitten julkaissut viitesivulla.] [kohde-etuuden kurssi kansainvälisillä pankkien välisillä markkinoilla arvostuspäivän arvostusaikaan, laskenta-asiamiehen perustellun harkinnan mukaisesti määriteltynä ja Bloombergin vastaavalla verkkosivulla annetut osto- ja myyntihinnan huomioiden.]] [Korkokantojen ollessa kohde-etuutena, lisää: korkokanta [jonka viiteasiamies on määrittänyt] [arvostusaikana] [ja] julkaissut viitesivulla arvostuspäivänä.] [Sijoitusyksiköiden ollessa kohde-etuutena, lisää: kohde-etuuden arvo, jonka viiteasiamies on määrittänyt ja julkaissut arvostuspäivänä] [lisää muokattu menetelmä viitehinnan määrittämiseen, tapauksen mukaan: ] C.20 Kuvaus kohdeetuudesta ja siitä, mistä kohdeetuutta koskevia tietoja voi saada Kohde-etuus, johon arvopaperit ovat sidoksissa: [osake, osakkeita edustava arvopaperi (ADR/GDR) tai muu osinkoa tuottava arvopaperi, liikkeeseenlaskija, ISIN- ja/tai Bloomberg-symboli, valuutta ja lisätiedot tarpeen mukaan] [joukkovelkakirja, liikkeeseenlaskija, ISIN- ja/tai Bloomberg-symboli, valuutta ja lisätiedot tarpeen mukaan] [indeksi, indeksin laskenta-asiamies, ISIN- ja/tai Bloomberg-symboli, valuutta, tarpeen mukaan indeksin vastuuvapauslauseke, maininta siitä, mistä tätä indeksiä koskevia tietoja on saatavilla ja lisätiedot tarpeen mukaan] [hyödyke, ISIN- ja/tai Bloomberg-symboli, valuutta, lyhyt kuvaus tar- 20