Markkinointimateriaalia Kesäkuu 2011 PÄÄOMASUOJATUT SIJOITUKSET 5069 Saavuta päämääräsi ilman tarpeettomia riskejä Viimeinen Merkintäpäivä 28.6.2011 1
Saanemme esitellä Arkaile ja voita -periaatteen Onko pakko ottaa suuria riskejä, jotta säästöt kasvaisivat? Tai yksinkertaisemmin ilmaistuna: Onko pakko uskaltaa, jotta voisi voittaa? Alla olevasta kaaviosta näet, että sijoittajat, jotka ovat säästäneet osakeindeksiobligaatioihimme vuodesta 1994 ovat saaneet keskimäärin 7,3 prosentin tuottoa vuosittain*. Se tarkoittaa, että 100 000 euroa on tuona aikana kasvanut 321 000 euroksi. Kuvasta näkyy myös, että maailman pörssit ovat samaan aikaan tuottaneet 5,2 prosenttia vuosittain. Se tekee vain 232 000 euroa. Niiden, jotka ovat valinneet sijoituskohteekseen osakeindeksiobligaatiomme ei ole tarvinnut uskaltaa ja voittaa; he ovat voineet arkailla ja voittaa! Handelsbankenin osakeindeksiobligaatiot Maailman pörssit 400 000 350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000-94 -95-96 -97-98 -99-00 -01-02 -03-04 -05-06 -07-08 -09-10 Lähde: Handelsbanken Capital Markets. Maailman pörssejä edustaa osakeindeksi MSCI World Total Return. *Huom! Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta. 2
6. kesäkuuta 2011 Elpyminen jatkuu ja dollari vahvistuu Näkemyksemme maailmantaloudesta pysyy myönteisenä, mutta riskinäkymät ovat monitahoiset. Velkakriisi on juurtunut euroalueelle, eikä näytä siltä, että eurooppalaiset poliitikot kykenisivät tekemään kestäviä ratkaisuja tilanteen korjaamiseksi. Päällimmäisenä huolena pysyy Kreikan maksukyky. Pyrkimyksenä on kuitenkin minimoida rahoitusjärjestelmään ja sen myötä koko Euroopan talouteen kohdistuvat haittavaikutukset. Pohjois-Euroopassa elpyminen jatkuu. Saksan teollisuutta vetää nousuun vahva vientikysyntä maailmanmarkkinoilla, ja Yhdysvalloissakin teollisuustuotanto näyttää olevan positiivisessa vireessä. Tämä tarjoaa hyviä kasvumahdollisuuksia myös suomalaisille vientiyrityksille. Heikko dollari hidastaa toistaiseksi eurooppalaisten yritysten liikevoittojen kasvua, mutta uskomme dollarin vahvistuvan, kunhan markkinaodotukset koronnostoista Yhdysvalloissa vahvistuvat. Atlantin takana amerikkalaisyritysten ja pankkien vahvat taseet antavat Yhdysvalloille tilaa kiristää rahapolitiikkaansa aivan eri tavalla kuin Euroopassa. Kun keskuspankki Fed päättää nostaa korkoja, edessä on todennäköisesti pitkähkö koronnostojen sarja. Euroalueella kiristysvaihe jää sen sijaan lyhyemmäksi. Tämä muuttaa suhteellisia korkoodotuksia ja vahvistaa dollaria selvästi kevääseen 2012 mennessä. Finanssikriisin jälkien siivouksen takia Amerikassa ja Euroopassa ei ole nostettu korkoja yhtä paljon kuin edellisten nousukausien aikana, mikä pitää myös obligaatiokorot matalalla tasolla. Matalat korot ja yritysvoittojen kasvun jatkuminen viittaavat siihen, että osakemarkkinoiden arvostus pysyttelee edelleenkin kohtuullisen edullisena. Maailmantalouden riskit kumpuavat yhä vahvemmin kehittyvistä talouksista, joissa kiihtynyt inflaatio viestii talouksien kasvuhuipun olevan käsillä. On kuitenkin liian aikaista odottaa kasvun hidastumista Kiinassa vielä tänä vuonna. Kiinan hallitus yrittää pitää talouden tasapainossa, mikä ennakoi rajun pudotuksen sijaan asteittaista ja hallittua kasvun hidastumista. Raaka-aineet saavat siis edelleen tukea kehittyvien markkinoiden kasvusta. Haluatko hyödyntää markkinoiden mahdollisuudet rajatulla riskillä? Siinä tapauksessa Handelsbankenin pääomasuojatut tuotteet voivat olla sinulle hyvä vaihtoehto. Tiina Helenius Pääekonomisti, Handelsbanken Suomi 3
PÄÄOMASUOJATUT SIJOITUKSET 5069 Maailman suurimmalla osakemarkkinalla on hyvät näkymät Viime vuosien aikana amerikkalaisyritykset ovat jälleen osoittaneet ainutlaatuisen joustavuutensa. Talouden käännyttyä laskuun kustannuksia karsittiin nopeasti. Siksi monien yritysten voitot ovat nyt hyvällä tasolla. Kysynnän vauhdittuessa voittotasot kasvavat entisestään. Amerikkalaisten yritysten asema maailman kasvumarkkinoilla on hyvä. Niillä on myös maailmanlaajuisesti johtava asema teknologia-, lääke- ja nk. platformiyrityksissä. Platformiyrityksellä kuten Nikella ja Applella - ei ole omaa tuotantoa, vaan se tunnetaan nimekkäistä tuotemerkeistään, myyvästä muotoilustaan tai loistavasta logistiikastaan. Handelsbankenin ekonomistit ovat laskeneet, että suurista kehittyneistä maista USA:n talous kasvaa tulevina vuosina eniten.* Ongelmia ja riskejä ei silti pidä tietenkään väheksyä. Joustavuutensa ja suhteellisen voimakkaan väestönkasvunsa ansiosta USA:n on kuitenkin helpompi vastata haasteisiin kuin monen muun rikkaan maan. Osakemarkkinoiden suhteellisen alhainen arvostustaso vähentää myös USA:n pörssin riskejä. Yhtiöiden oman pääoman arvostus on noin 25 prosenttia normaalia alempi. Myös osakekurssit ovat alhaalla suhteessa yhtiöiden normaaleihin voittotasoihin. Mahdollisuus vahvaan kehitykseen USA:n pörssissä tekee osakemarkkinoista mielenkiintoisen sijoituksen muutaman vuoden aikavälillä. Etuja ja haittoja + USA:n pörssin arvostustaso on suhteellisen alhainen, mikä lisää mahdollisuutta hyvään tuottoon kolmen vuoden aikavälillä Jo ennestään kannattavien yritysten voitot voivat kasvaa edelleen kysynnän vahvistuessa Amerikkalaiset yritykset ovat maailmanlaajuisesti johtavassa asemassa monella alalla Riski taloudelliseen epävarmuuteen, ellei USA:n valtiontalous vahvistu lähiaikoina Asuntojen hinnat voivat edelleen laskea, jos työmarkkinatilanne ei parannu. * Lähde: Handelsbanken Capital Markets ennuste toukokuu 2011. 4
OSAKEINDEKSIOBLIGAATIO USA 5069 Osakeindeksiobligaatio USA on kolmen vuoden mittainen sijoitus maailman suurimmille osakemarkkinoille. Tuotto on sidottu S&P 500 -osakeindeksin kehitykseen. Osakeindeksiobligaatio merkitään 10 % ylikurssiin. Osallistumisaste, jolla sijoituksesi tuotto lasketaan, on alustavasti 125 prosenttia osakeindeksin noususta. Jos osakeindeksin kehitys on negatiivinen, saat takaisin sijoituksen nimellisarvon. OSAKEINDEKSIOBLIGAATIO 5069 FAKTAA Merkintäaika: 8.6.2011-28.6.2011 Minimisijoitus (sisältää ylikurssin) 3 300 Takaisin vähintään (nimellisarvo) 3 000 Alustava osallistumisaste 125 % Juoksuaika 3 vuotta Merkintäpalkkio 1 1,75% 1. Merkintäpalkkio veloitetaan sijoituksen nimellisarvosta. Juoksuaikana tapahtuvat valuuttakurssimuutokset USA:n dollarin ja euron välillä voivat vaikuttaa sijoituksen lopulliseen tuottoon. Vahvempi dollari euroa vastaan parantaa tuottoasi ja päinvastoin. Alla olevasta taulukoista näet muutaman esimerkin USA:n dollarin ja euron välisen valuuttakurssin vaikutuksesta sijoituksen tuottoon. Valuuttakurssin muutoksella ei kuitenkaan ole vaikutusta nimellisarvon takaisinmaksuun euroissa. Lue lisää valuuttariskistä sivulta 7. Näin osakeindeksi S& P 500 on kehittynyt* 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 huh 06 huh 07 huh 08 huh 09 huh 10 huh 11 Lähde: Bloomberg * Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Näin voi käydä osakeindeksiobligaatio 5069:lle - sijoitettu pääoma 11 000 (nimellisarvo 10 000) Osakeindeksin kehitys 1 Vuotuinen kehitys 2 Takaisinmaks. Tuotto 3 Vuotuinen summa 2 tuotto 3 Vuotuinen tuotto jos USD 1,17 3 Vuotuinen tuotto jos USD 1,75 3 100 % 24,6 % 22 500 101,3 % 24,8 % 30,0 % 21,1 % 80 % 20,5 % 20 000 79,0 % 20,3 % 24,8 % 17,0 % 60 % 16,1 % 17 500 56,6 % 15,3 % 19,0 % 12,6 % 40 % 11,2 % 15 000 34,2 % 9,8 % 12,6 % 7,8 % 20 % 5,9 % 12 500 11,9 % 3,6 % 5,2 % 2,5 % 0 % 0 % 10 000-10,5 % - 3,5 % - 3,5 % - 3,5 % - 20% - 6,8 % 10 000-10,5 % - 3,5 % - 3,5 % - 3,5 % - 40% - 14,9 % 10 000-10,5 % - 3,5 % - 3,5 % - 3,5 % 1. Keskiarvoistaminen juoksuajan lopussa huomioituna (katso sivu 7). 2. Pohjautuu alustavaan osallistumisasteeseen 125 prosenttia ja valuuttakurssiin EUR/USD 1,46 (6.6.2011). 3. Sisältää merkintäpalkkion 1,75 prosenttia sekä ylikurssin. 5
Näin toimivat pääomasuojatut sijoituksemme Osakesäästäminen on aikojen saatossa tuottanut hyvin. Suorassa osakesäästämisessä on kuitenkin yksi haittapuoli; osakemarkkinoiden laskiessa teet tappiota. Pääomasuojatut sijoituksemme koostuvat aina kahdesta osasta, obligaatio-osasta sekä osasta, joka on sidottu jonkin markkinan kehitykseen. Yleisin pääomasuojattu sijoituksemme on osakeindeksiobligaatio, jonka kehitys on sidottu osakemarkkinakehitykseen. Markkinoihin kytketyn osan ansiosta saat hyvän tuoton markkinoiden noustessa. Obligaation ansiosta saat puolestaan eräpäivänä takaisin vähintään sijoituksesi nimellisarvon. Kaikilla pääomasuojatuilla sijoituksilla on ennalta määrätty laina- eli juoksuaika. Laina-ajan päätyttyä määritellään, kuinka suuri takaisin maksettava summa on. Summan suuruus riippuu sijoituksen nimellisarvosta sekä lisähyvityksestä. Takaisin maksettava summa = Nimellisarvo + Lisähyvitys Esimerkki sijoituksesta osakeindeksiobligaatioon: Pääomasuoja koostuu sijoituksen nimellisarvosta, joka on 1 000 euroa osakeindeksiobligaatiota kohden. Nimellisarvo maksetaan aina takaisin. Lisähyvitys koostuu osakeindeksiobligaation arvon noususta. Mitä suurempi lisähyvitys, sitä enemmän ansaitset. Lisähyvityksen suuruus riippuu kohdemarkkinan kurssinoususta ja siitä osuudesta nousuun, jonka saat laskea hyväksesi, nk. osallistumisasteesta. Osassa osakeindeksiobligaatioista voit maksaa hieman enemmän ns. ylikurssia. Ylikurssi on usein 10 % eli 100 euroa osakeindeksiobligaatiota kohden ja häviät sen, jos kurssit laskevat. Toisaalta ylikurssivaihtoehto mahdollistaa sen, että hyväksesi laskettava osuus on suurempi kuin kurssien todellinen nousu. Lisähyvitys = Nimellisarvo Osallistumisaste Kurssinousu kohdemarkkinoilla Laskuesimerkki: Oletetaan, että sijoitat 10 erään Osakeindeksiobligaatio USA 5069:ää 10 %:n ylikurssilla, joten sijoittamasi summa on 11 000 euroa. Osallistumisaste vahvistetaan 125 %:iin ja osakeindeksin kehitys juoksuaikana on 25 % lainaehtojen määritysten mukaisesti. Lisähyvitys lasketaan seuraavasti: Lisähyvitys = 10 000 euroa x 125 % x 25 % = 3 125 euroa. Eräpäivänä takaisin maksettava summa on siis: 10 000 euroa + 3 125 euroa = 13 125 euroa. Jos osakeindeksin kehitys on negatiivinen, saat kuitenkin takaisin nimellisarvon, 10 000 euroa, mutta menetät ylikurssin ja merkintäpalkkion. Pääomasuojattuihin sijoituksiin liittyvät riskit Sijoittaminen ei ole koskaan täysin riskitöntä. Pääomasuojattuihin sijoituksiin liittyy esimerkiksi aina liikkeeseenlaskijariski eli luottoriski. Tällä tarkoitetaan sitä, että liikkeeseenlaskija ei maksukyvyttömyyden takia pysty maksamaan lainaa takaisin. On myös syytä huomioida, että pääomasuoja on voimassa ainoastaan eräpäivänä, eikä se kata mahdollista ylikurssia tai merkintäpalkkiota. Jos myyt sijoituksesi ennen eräpäivää, voit siis saada takaisin nimellisarvoa pienemmän summan. Lue lisää riskeistä sivuilta 7. 6
Tämä on myös tärkeää tietää Vaihtoehdot Osakeindeksiobligaatio USA:ta voi merkitä 10 % ylikurssiin. Merkintäpalkkio Ostaessasi pääomasuojattuja sijoituksiamme maksat merkintäpalkkion. Merkintäpalkkio on 1,75 % miljoonaan euroon saakka ja 1,25 % sen ylittävillä merkinnöillä. Juoksevia hallinnointimaksuja ei ole eikä maksua erääntymisen yhteydessä. Merkintäpalkkio veloitetaan sijoituksen nimellisarvosta. Lähtökurssi Lähtökurssi vahvistetaan 30. kesäkuuta 2011. Arvo juoksuaikana jälkimarkkinat Voit seurata obligaatioiden kurssia sivulta www.handelsbanken.fi / paaomasuoja. Mikäli päätät myydä sijoituksen ennen juoksuajan päättymistä, maksat palkkion, aivan kuten silloin kun käyt osakekauppaa. On tärkeää ymmärtää, että pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä. Juoksuaikana voi arvo olla matalampi kuin nimellisarvo. Loppukurssi Loppukurssi vahvistetaan keskiarvona kunkin kuukauden 5. päivänä alkaen helmikuussa 2014 ja päättyen elokuussa 2014 (7 havaintoa). Eräpäivä Rahat maksetaan ilman kuluja tilillesi 25. elokuuta 2014. Osallistumisaste Osallistumisaste ilmaistaan prosenttilukuna, joka kertoo kuinka suuri osa kohdemarkkinan lainaehtojen mukaisesta noususta lasketaan sijoittajan hyväksi lainan takaisinmaksupäivänä. Jos osallistumisaste ylittää 100 prosenttia, sijoittaja saa takaisin enemmän kuin kohteen todellisen nousun. Tässä esitteessä mainittu osallistumisaste on suuntaa-antava. Lopullinen osallistumisaste vahvistetaan 30. kesäkuuta 2011. Lopullinen osallistumisaste riippuu mm. euro- ja kansainvälisten korkojen kehityksestä sekä odotetusta kurssivaihteluiden voimakkuudesta eli volatiliteetista tähän päivään mennessä. Valuutta Kaikki laskelmat ja maksut tehdään euroissa. Tuoton suuruuteen vaikuttaa USA:n dollarin kehitys euroon nähden. Verotus Voimassa olevien verosäännösten mukaan obligaatioihin sovelletaan pääomaverotusta koskevia sääntöjä. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan ja se voi tulevaisuudessa muuttua. Kohteena oleva osakeindeksi S&P 500 (www.standardandpoors.com). Handelsbankenilla on lisenssisopimuksen mukainen oikeus käyttää indeksiä tässä esitteessä. Osuuksien jako ja emission järjestäminen Lainaosuudet jaetaan merkintäjärjestyksessä. Pankki tulee peruuttamaan Osakeindeksiobligaatio USA 5069:n liikkeeseenlaskun, mikäli osallistumisasteeksi ei voida vahvistaa vähintään 105 %:iin. Handelsbankenilla on oikeus peruuttaa koko emissio tai osia siitä tietyissä tapauksissa. Lisätietojen saamiseksi katso Lopullisia Ehtoja. Jos liikkeeseenlasku peruutetaan sen jälkeen, kun maksu on suoritettu, palauttaa Handelsbanken maksun sille tilille, joka on annettu merkittäessä. Järjestämispalkkio Merkintää tehtäessä maksetaan merkintäpalkkio. Juoksevia maksuja ei ole, eikä maksua erääntymisen yhteydessä. Mikäli obligaatio myydään ennen eräpäivää, peritään myynnistä palkkio. Handelsbanken laskee saavansa järjestelystä palkkion, jonka suuruus on enintään 1,0% vuodessa laskettuna obligaation hinnasta. Järjestämispalkkio määräytyy Handelsbankenin arvioimista hinnoista niille rahoitusinstrumenteille, jotka sisältyvät obligaatioon. Palkkiolla katetaan mm. riskienhallinnan, tuotannon, Euroclear Finlandin ja jakelun kustannuksia. Palkkio sisältyy pääomasuojatun sijoituksen hintaan. Myyntirajoitukset Tarjous on suunnattu vain sellaisille henkilöille Suomessa, joiden osallistuminen ei vaadi lisäesitteitä, rekisteröinti- tai muita toimenpiteitä niiden toimenpiteiden lisäksi, joihin Handelsbanken on ryhtynyt. Esitettä ei saa levittää sellaisessa maassa, jossa jakelu tai tarjous vaatii kuvatun toimenpiteen tai sotii tämän maan säädöksiä vastaan. Mikäli tämän esitteen mukaisia arvopapereita on hankittu yllä kuvatun vastaisesti, voidaan hankinta katsoa mitättömäksi. Pääomasuojattujen sijoitusten riskit Pääomasuojatussa sijoituksessa on riskejä, joista sinun tulisi olla tietoinen ennen kuin teet ostopäätöksen. Luottoriski Liikkeeseenlaskijariski Näiden pääomasuojattujen sijoitusten liikkeeseenlaskija on Handelsbanken. Näin ollen merkitsijä ottaa Handelsbankeniin kohdistuvan luottoriskin. Luottoriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että Handelsbanken ei kykenisi hoitamaan maksuvelvoitteitaan sijoittajalle. Jos Handelsbanken joutuisi maksukyvyttömäksi, on mahdollista, että sijoittaja voi hävitä osia tai koko sijoituksensa riippumatta siitä, miten sijoituksen kohdemarkkina on kehittynyt. Riippumattomat luottoluokituslaitokset antavat arvosanoja pankkien ja muiden yhtiöiden kyvylle suoriutua omista velkavelvoitteistaan. Handelsbankenilla on korkea luottokelpoisuusluokitus: AA- Standard & Poor silta ja Aa2 Moody silta. Moody sin luokituksella Aa2 ja S&P:n luokituksella AA- tarkoitetaan Korkea laatu ja hyvin alhainen luottoriski. Yhdelläkään pohjoismaisella yleispankilla ei ole parempaa luottoluokitusta. Yleispankkina Handelsbanken tarjoaa täydellistä valikoimaa pankkipalveluita. Näistä aiheutuu pankille joukko riskejä, jotka tunnistetaan ja niitä mitataan systemaattisesti konsernin eri osissa. Sijoitajan mahdollisuus saada maksu arvopaperisijoituksestaan rippuu pankin mahdollisuudesta suoriutua omista maksusitoumuksistaan, mikä puolestaan on sidoksissa pankin liiketoiminnan kehitykseen sekä pankin liiketoimintaa käsittävien riskien hallinnataan. Valtiollinen talletussuoja ei koske näitä pääomasuojattuja sijoituksia. Markkinariski ja riski myytäessä kesken juoksuajan Juoksuaikana pääomasuojattujen sijoitusten arvoon vaikuttavat useat eri tekijät kuten markkinoiden kehitys, jäljellä oleva juoksuaika, tulevaisuuden odotettu volatiliteetti, markkinakorot ja mahdolliset osingot. Pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä. Juoksuaikana voi sijoituksen arvo olla alhaisempi kuin nimellisarvo. Koska lainasta maksetaan takaisin vain nimellisarvo, mikäli indeksin arvo laskee lainaaikana, ottaa sijoittaja riskin, joka vastaa sitä korkoa, jonka hän olisi saanut mikäli varat olisi sijoitettu puhtaaseen korkosijoitukseen, kuten esim. pankkitilille. Likviditeettiriski Tiettyinä aikoina voi olla vaikeaa tai mahdotonta myydä pääomasuojattu sijoitus. Tällaista voi esimerkiksi sattua markkinoiden likviditeetin puuttuessa, voimakkaiden kurssiliikkeiden aikana tai jos kaupankäynti jollain tärkeällä markkinapaikalla suljetaan tai sille asetetaan määräaikaisia rajoituksia. Myös tekniset viat voivat häiritä kaupankäyntiä. Ylikurssi, lisää riskiä suurempi mahdollisuus Sijoittaja ottaa suuremman riskin merkitessään obligaatioita ylikurssiin, koska pääomasuoja koskee vain lainan nimellismäärää. Jos valitset ylikurssivaihtoehdon, saat suuremman osallistumisasteen ja sen myötä mahdollisuuden parempaan tuottoon. Valuuttariski Jos kohde-etuuden valuutta on muu kuin euro, voivat kurssimuutokset vaikuttaa pääomasuojatun sijoituksen arvoon. Näin ei kuitenkaan ole tapauksissa, joissa pääomasuojattu sijoitus on Lopullisten Ehtojen mukaisesti valuuttasuojattu, eli toisin sanoen sillä on kiinteä vaihtokurssi. Erityisiä riskejä koskien eri pääomasuojattuja sijoituksia Sekä Handelsbanken että muut toimijat laskevat liikkeelle pääomasuojattuja sijoituksia. Eri lainojen kohteena voivat olla samat markkinat, mutta sijoitukset on rakennettu eri tavalla. Tämä rajoittaa mahdollisuuksia vertailla eri pääomasuojattuja sijoituksia keskenään. Täydelliset ehdot ja muut tiedot Pääomasuojatut sijoitukset lasketaan liikkeeseen Svenska Handelsbanken AB (publ) ruotsalaisen MTN-ohjelman puitteissa, joka on osa pankin Perusesitteen MTN-, warrantti- ja sertifi kaattiohjelmaa. Täydelliset tiedot Handelsbankenista ja tarjouksesta saadaan ainoastaan 23. maaliskuuta 2011 päivätystä Perusesitteestä sekä Lopullisista Ehdoista. Täydelliset asiakirjat ovat saatavilla Handelsbankenin Suomen konttoreissa. Lisäksi Perusesitteen (ruotsinkielinen) ja sen suomenkielisen tiivistelmän saa osoitteesta www.handelsbanken.se/prospektochprogram. Toimilupa ja valvova viranomainen Handelsbanken on perustettu vuonna 1871 ja sille on myönnetty pankkitoimilupa 1909. Pankkia valvova viranomainen on Finansinspektionen, Box 6750, SE-113 85 Stockholm, joka on hyväksynyt pankin Perusesitteen MTN-, warrantti- ja sertifi kaattiohjelmasta. 7
Tiesitkö, että... Handelsbanken on tarjonnut pääomasuojattuja sijoituksia vuodesta 1992 lähtien. Handelsbankenin osakeindeksiobligaatiot ovat vuodesta 1994 antaneet keskimäärin 7,3 % vuotuisen tuoton*. Handelsbankenin pääomasuojatuille sijoituksille noteerataan kurssi joka päivä, joten sijoituksen myyminen on yksinkertaista kesken juoksuajan. Osakeindeksiobligaation päivittäistä arvonkehitystä voit seurata Handelsbankenin nettipalvelussa Sijoittaminen -välilehdeltä Haluatko tietää lisää Haluatko tietää lisää siitä, miten voit sijoittaa ilman turhia riskejä? Nettisivuiltamme www.handelsbanken.fi /paaomasuoja löydät kaikki vastaukset. Vieraile sivustolla jo tänään ja opi lisää pääomasuojatuista sijoituksista. Siellä voit katsoa tietoiskun pääomasuojatuista sijoituksista, näet päivitetyt kurssit, tilaat uutiskirjeemme ja paljon paljon muuta. Näin merkitset Voit merkitä Handelsbankenin pääomasuojattuihin sijoituksiin, vaikka et olisi Handelsbankenin asiakas. Merkinnän voit tehdä verkkosivuillamme www.handelsbanken.fi /paaomasuoja, konttorissamme tai Handelsbankenin verkkopalvelussa. Viimeinen merkintäpäivä on 28. kesäkuuta 2011, mikä on myös viimeinen päivä maksulle. *Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta. www.handelsbanken.fi /paaomasuoja 8