Valmet Kasvupotentiaalia palveluissa ja kehittyvillä markkinoilla Arvopaperin Aamuseminaari 17.12.2013 Pasi Laine, toimitusjohtaja
Jakautumisen aikataulu 31. toukokuuta Hallitus allekirjoitti jakautumissuunnitelman 24. lokakuuta Metson Q3 tulosjulkistus 30. joulukuuta Viimeinen päivä ostaa tai pitää Metson osakkeita saadakseen Valmetin osakkeita 2. tammikuuta 2014 (arvio) Valmetin osakkeiden listaus Helsingin pörssiin 25. maaliskuuta Hallitus päätti aloittaa jakautumisselvityksen 1. lokakuuta Ylimääräinen yhtiökokous päätti jakautumisesta 26. marraskuuta Pääomamarkkinapäivä Lontoossa 31. joulukuuta Jakautumisen täytäntöönpano 2
Valmetin matka globaaliksi markkinajohtajaksi 1797 Tamfelt 1856 Tampella 1858 Beloit 1860 KMW 1868 Sunds Defibrator 1951 Valmet 1968-1996 Useita liiketoimintajärjestelyjä, esim. 1986 KMW 1987 Wärtsilä paperin viimeistelykoneet 1992 Tampella Papertech 2013 lopulla Jakautuminen Valmetiksi ja Metsoksi 1942 Rauma- Raahe 1951-1995 Useita liiketoimintajärjestelyjä 1999 Metso syntyy Valmetin ja Rauman fuusiosta Tärkeimmät yritysostot 2000 Beloit Technology 2006 Kvaerner Pulping Kvaerner Power 2009 Tamfelt 3 17.12.2013 Valmet Pasi Laine, toimitusjohtaja
Valmet lyhyesti Johtava globaali palvelu- ja teknologiayritys Erityisesti biopohjaisia raaka-aineita käyttävien teollisuusalojen palveluiden ja teknologioiden kehittäjä ja toimittaja Palvelu- ja tuotetarjonta kattaa teollisuusprosessien koko elinkaaren, mukaan lukien uudet koneet ja laitokset, uudistukset, prosessivalvonnan ja palvelut Globaali toimija, jolla vahva markkina-asema kaikilla markkinoilla Valmetilla on kolme liiketoimintalinjaa: Palvelut Sellu ja energia Paperit Missio: Uusiutuvista raakaaineista kestäviä ja vastuullisia tuloksia. Visio: Tulla maailman parhaaksi asiakkaidemme palvelussa 4
Liikevaihdon jakauma (2012) Liikevaihto Liikevaihto liiketoimintalinjoittain (2012) Liikevaihto alueittain (2012) 3 014 milj. euroa EBITA (ennen kertaeriä) 27 % 34 % 19 % 17 % 192 milj. euroa 13 % Nettovelkaisuusaste -1,7 % Henkilöstö n. 12 000 39 % Palvelut Sellu ja energia Paperit 11 % 40 % Etelä-Amerikka Kiina Aasia ja Tyynenmeren alue EMEA Pohjois-Amerikka Carve-out lukuja vuodelta 2012. EBITA = Liikevoitto + aineettomien hyödykkeiden poistot 5
Kolme liiketoimintalinjaa palvelevat samaa asiakaskantaa Palvelut Liikevaihto 1 1,0 mrd, 34 % Tehdasparannukset Tela- ja verstaspalvelut Osat ja kudokset Elinkaaripalvelut Sellu ja energia Liikevaihto 1 1,2 mrd, 39 % Teknologiat ja ratkaisut Sellun tuotantoon Energian tuotantoon Biomassan muuntamiseen Paperit Liikevaihto 1 0,8 mrd, 27 % Teknologiat ja ratkaisut Kartongin tuotantoon Pehmopaperin tuotantoon Paperin tuotantoon 877 974 1 011 748 698 975 1 189 666 875 743 805 522 2010 2011 2012 1-9/2013 2010 2011 2012 1-9/2013 2010 2011 2012 1-9/2013 1) Carve-out-perusteinen. 6
Vahva, globaali läsnäolo hyvä alusta kasvulle Pohjois-Amerikka Suuri asennettu kanta tarvitsee huoltoa Lisääntyvä ulkoistaminen luo kasvumahdollisuuksia Projektiliiketoiminnan mahdollisuuksia kartongissa ja pehmopaperissa Etelä- ja Väli-Amerikka Projektiliiketoiminnan mahdollisuuksia sellussa, pehmopaperissa ja bioenergiassa Hyvää kasvupotentiaalia palveluissa 419 työntekijää 1 112 työntekijää Liikevaihto 1) 572 milj. eur Liikevaihto 1) 512 milj. eur EMEA Suuri asennettu kanta tarvitsee huoltoa Lisääntyvä ulkoistaminen luo kasvumahdollisuuksia Kirjoitus- ja painopaperikoneiden sulkeminen Projektiliiketoiminnan mahdollisuuksia sellussa, pehmopaperissa ja bioenergiassa 7 850 työntekijää Liikevaihto 1) 1 208 milj. eur Kiina Projektiliiketoiminnan mahdollisuuksia kartongissa ja pehmopaperissa Hyvää kasvupotentiaalia palveluissa 2 084 työntekijää Aasia ja Tyynenmeren alue Projektiliiketoiminnan mahdollisuuksia sellussa, pehmopaperissa ja kartongissa Hyvä palvelumarkkina, jolla on kasvupotentiaalia Liikevaihto 1) 398 milj. eur 613 työntekijää Liikevaihto 1) 324 milj. eur 1) Liikevaihto alueittain carve-out-perusteisesti vuodelta 2012 ja työntekijöiden määrä carve-out-pohjaisesti 30.6.2013 tilanteen mukaan 7
Valmetin tie eteenpäin Missio Strategia Painopisteet Visio Uusiutuvista raakaaineista kestäviä ja vastuullisia tuloksia. Kilpailukykyisiä teknologioita ja palveluita sellu-, paperi- ja energiateollisuudelle. Vahva sitoutuminen asiakkaidemme menestyksen edistämiseen. > Erinomainen asiakasosaaminen > Johtajuus teknologioissa ja innovaatioissa > Erinomaiset prosessit > Voittajajoukkue Tulla maailman parhaaksi asiakkaidemme palvelussa. 8
Yhteenveto pääviesteistä 1 2 3 4 5 Etabloitunut markkinajohtaja, jolla #1-2 markkinaasema kaikilla markkinoilla Vakaa, kasvava ja kannattava palveluliiketoiminta, jolla yli 1 miljardin euron liikevaihto, antaa hyvän näkyvyyden ja vakauden Pitkän aikavälin kasvupotentiaali projektiliiketoiminnassa, sellun, energian, kartongin ja pehmopaperin kulutuksen kasvun myötä sekä fossiilisten polttoaineiden korvaamisesta Maailmanlaajuinen hajautettu jalansija vahvalla läsnäololla kasvavilla kehittyvillä markkinoilla Vahva fokus kannattavuuden parantamisessa 9
1 Etabloitunut markkinajohtaja, jolla #1-2 markkina-asema kaikilla markkinoilla Palvelut (>1 mrd euroa) 1 Projektiliiketoiminta (~2 mrd euroa) 1 Sellu Energia Paperit Markkina-asema Koneet Palvelut #1-2 Sellu #1-2 Bioenergiantuotanto #1-2 Kartonki #1-2 Pehmopaperi #1 Paperi #1-2 Suuri asennettu kanta 3 800 sellu- ja paperitehdasta maailmanlaajuisesti Yli 50 % ostaa palveluita Valmetilta 200 puunkäsittelyjärjestelmää 470 keittojärjestelmää 300 täydellistä kuitulinjaa 400 haihduttamojärjestelmää 350 talteenottoyksikköä 200 mekaanista massanvalmistuslinjaa 270 leijukerroskattilaa 120 BioGrate-kattilaa 400 ympäristönsuojelujärjestelmää 700 kartonkikonetta 180 pehmopaperikonetta 900 paperikonetta Ylivoimainen teknologian tietotaito Jatkuvat investoinnit T&K:een 2010-2012 keskiarvo ~70 milj. euroa (2,5% liikevaihdosta) 1) Liikevaihto carve-out-perusteisesti vuodelta 2012 Laaja IP-portfolio ~1 800 suojattua keksintöä 30.6.2013 >70 uutta tuotetta vuosittain 10
2 1 miljardin euron liikevaihto vakaista ja kasvavista palveluista Vahvat trendit ajavat palvelumarkkinan kasvua Laaja tarjonta Asiakkaat ulkoistavat ydinliiketoiminnan ulkopuolista toimintaa Kapasiteetti kasvaa Kiinassa, Etelä- Amerikassa ja Tyynenmeren alueella Vara- ja kulutusosat Tehdas ja laitosparannukset Asiakkaiden kulupaineet ja tehokkuusvaatimukset lisäävät prosessien parantamisen ja ylläpitopalveluiden kysyntää Koneiden alasajot EMEA-alueella ja Pohjois-Amerikassa Materiaalit Tela ja pajapalvelut Suuri kohdemarkkina 1 7,0 mrd euroa >7.4% 2010-2012 p.a. 2 Valmetin palveluliiketoimintojen kasvu 1) Johdon arvio perustuen Valmetin palvelumarkkinan kokoon käyttäen keskimääräistä palvelukustannusta per tuotettu määrä perustuen Valmetin tämänhetkisiin asiakkaisiin ja arvioihin nykyisen ja ennustetun kokonaistuotannon volyymin kasvuun 2) Vuosittainen kasvu vuosien 2010 ja 2012 välillä perustuen saatavilla oleviin carve-out taloudellisiin tietoihin 11
3 Projektiliiketoiminnassa pitkän aikavälin kasvupotentiaalia Sellu ja energia Energia Paperit Sellu Kartonki Pehmopaperi Kirjoitus-, paino- ja aikakauslehtipaperit ~1% p.a. 2,0 mrd ~1-2% p.a. 1,4 mrd ~3% p.a. 1,0 mrd ~3% p.a. 0,6 mrd ~-1% p.a. 0,6 mrd Kysynnän ajurit Kasvava energiankulutus Kysyntä kestävälle energialle Ikääntyvien tehtaiden uusiminen Kannustimet ja säädökset Liuskekaasu Pohjois- Amerikassa ja taantuma Euroopassa vähentävät kysyntää Kasvua paperin, kartongin ja pehmopaperin kulutuksessa Aasiassa Tarve ensiömassalle, sillä kierrätysaste ei voi kasvaa loputtomasti Sellulinjojen ja tehtaiden kasvanut koko Sellussa kasvua Aasiassa ja Etelä- Amerikassa Kasvu maailmankaupassa, verkkokaupassa ja kehittyvillä markkinoilla lisää pakkausten kysyntää Siirtyminen muovipakkauksista uusiutuviin materiaaleihin Kasvua kehittyvillä markkinoilla Ostovoiman ja elintason nousu kehittyvillä markkinoilla Digitaalisen median kasvava rooli vähentää kirjoitus- ja painopaperin kysyntää Kasvua kehittyvillä markkinoilla Odotettu pitkän aikavälin kasvu Nykyisen tarjonnan arvioitu koko vuonna 2012 (EUR) Lähde: Johtavat konsulttiyritykset, RISI, johdon arviot 12
4 Maailmanlaajuinen hajautettu jalansija vahvalla läsnäololla kasvavilla kehittyvillä markkinoilla Laajentuminen kehittyvillä markkinoilla 1 Liikevaihto (miljoonaa euroa) 1 1 077 1 153 1 234 2010 2011 2012 Palveluiden laajentuminen 3 Liikevaihto (miljoonaa euroa) 1 974 1 011 834 847 877 715 748 Kehittyvien markkinoiden osuus 2 Kehittyvien markkinoiden arvioitu osuus liikevaihdosta 2 80 % 70 % Outotec FLSmidth 60 % Wärtsilä Atlas Copco 50 % Cargotec Alfa Laval 40 % Andritz Kone Sandvik ABB SKF 30 % 20 % GLV Konecranes 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Q1- Q3/2013 10 % B&W 0 % 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % Palveluiden osuus koko liikevaihdosta (%) 2 1) Havainnollistava kehittyvien markkinoiden osuus, joka laskettu yhdistämällä carve-out pohjainen liikevaihto seuraavilla alueilla: Aasian ja Tyynenmeren alue, Kiina ja Etelä-Amerikka 2) Arvio perustuen viimeisimpään koko vuoden taloudellisiin lukuihin ja muuhun sijoittajasuhdemateriaaliin, jossa maantieteellinen jakauma ja palveluiden liikevaihto / palveluiden tilausdata on saatavilla. Arvioitu kehittyvien markkinoiden osuus perustuen yhtiön tiedotteisiin (esim. Outotec) tai muulla tavalla sis. Afrikka, Aasia, Aasia ja Tyynenmeren alue, Lähi-itä, Etelä- Amerikka, ja riippuen yhtiön raportointistruktuurista osa Muu maailma or Muu (käytetty tapa saattaa johtaa mahdollisiin vääristymiin arvioissa, jotka siten ovat ainoastaan indikatiivisia) 3) Palveluliiketoiminnan carve-out luvut vuosilta 2010-2012; Metson Massan, paperin- ja voimantuotanto-segmentin raportoitu palveluiden liikevaihto vuosilta 2007-2009 13
5 Vahva fokus kannattavuuden parantamisessa Valmet reagoi tämänhetkiseen laskuun projektiliiketoiminnoissa 100 miljoonan euron kustannussäästöohjelma Valmet muokkaa toimintaansa tullakseen kilpailukykyisemmäksi, joustavammaksi ja ketterämmäksi Kapasiteetti säädetään vastaamaan uutta kysyntätasoa Tämänhetkistä myynnin ja hallinnon kulutasoa lasketaan Muita toimia nostamaan toimintojen tehokkuutta Tavoitteena ylläpitää historiallista bruttomarginaalia Lyhyen ja keskipitkän tähtäimen kannattavuutta parannetaan kulunsäästöohjelman selkeästi määritetyillä askelilla, joilla saadaan kannattavuus tavoitetasolle 14
Valmetin taloudelliset tavoitteet Kasvu Liikevaihdon kasvu ylittää markkinoiden kasvun Kannattavuus EBITA -marginaali ennen kertaluonteisia eriä: 6-9 % Sitoutuneen pääoman tuotto Sitoutuneen pääoman tuotto ennen veroja (ROCE): vähintään 15 % Osingonmaksu Osingonmaksu vähintään 40 % nettotuloksesta 15
Liikevaihto ja kannattavuuden kehitys Liikevaihto ja EBITA ennen kertaeriä (miljonaa euroa) 1 2 092 5,5 % 636 2 925 3 014 2 735 2 703 2 453 2 061 7,6 % 7,1 % 6,3 % 6,5 % 6,4 % 5,6 % 834 847 715 877 974 1 011 5.3 % 1 946 4,1 % 809 EBITA tavoite 6-9 % Palvelut Services Projektiliiketoiminta Capital EBITA-% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Q1-Q3/13 115 184 194 116 159 205 192 79 EBITA ennen kertaeriä (milj. euroa) Isojen projektien ajoituksella on ollut suuri vaikutus liikevaihtoon Kannattavuus (EBITA-%) ollut melko tasaista viime vuosien aikana 1) Carve-out lukuja vuosilta 2010-2012; 2006-2009 kuten raportoitu Metson Massa, paperi- ja voimantuotanto-segmentin osalta 16
Vahva tase tukemaan suuria tilauksia Pro forma -rahoitusasema, 30.9.2013 (miljoonaa euroa) 156 63 144 201 2 427 2 271 2 4 824 Pitkäaikaiset velat Lyhytaikaiset velat Rahat ja pankkisaamiset Muut rahoitusvarat Nettovelka Oma pääoma yhteensä Tase yhteensä Saadut ennakot Oikaistu tase yhteensä Nettovelka 4 miljoonaa euroa Omavaraisuusaste 1 36,3 % Gearing 0,5 % Valmetilla on vahva tase, joka mahdollistaa osallistumisen suuriin projekteihin Valmetin pitkäaikainen likviditeetti on kunnossa 1) Oma pääoma yhteensä / (Tase yhteensä saadut ennakot) 17
Valmet ainutlaatuinen yhdistelmä teknologiaa, projektiliiketoimintaa ja palveluita kansainvälisesti Globaali, monipuolinen asiakaspohja Palvelut >1 mrd euron liiketoiminta >2 000 asiakastehdasta maailmanlaajuisesti ~70 palvelukeskusta Kasvavat loppumarkkinat Globaali yritys lähellä asiakkaita Projektiliiketoiminta Vakiintunut markkinajohtaja Globaali, monipuolinen jalanjälki ~1 800 suojattua keksintöä Teknologia Alalle tulon esteet ovat korkeat 18
Liiketoimintalinjojen lyhyen aikavälin markkinanäkymien ja kannattavuuden kommentointi Palvelut Sellu ja energia Paperit Lyhyen aikavälin markkinanäkymät Tyydyttävä Sellu Tyydyttävä Energia Heikko Kartonki ja paperi Heikko Pehmopaperi Tyydyttävä Kannattavuus Tyydyttävä Heikko Heikko Valmet kommentoi liiketoimintalinjojensa lyhyen aikavälin markkinanäkymiä ja kannattavuutta seuraavan asteikon mukaan: Hyvä Tyydyttävä Heikko Kannattavuutta kommentoidaan liiketoimintalinjoittain Markkinanäkymät on jaettu viiteen kategoriaan 19 17.12.2013 Valmet Pasi Laine, toimitusjohtaja
Liitteet
Suurimmat osakkeenomistajat, 31.10.2013 Suurimmat osakkeenomistajat 1 # Osakkeenomistajan nimi Metson osakkeiden lukumäärä Osuus äänistä Metsossa (%) Valmetin osakkeiden lukumäärä 2 Osuus äänistä Valmetissa 2 1 Solidium Oy 3 16 695 287 11,10 % 16 695 287 11,14 % 2 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 4 300 126 2,86 % 4 300 126 2,87 % 3 Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 2 908 465 1,93 % 2 908 465 1,94 % 4 OP-rahastot 2 085 000 1,39 % 2 085 000 1,39 % 5 Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 1 727 000 1,15 % 1 727 000 1,15 % 6 Valtion Eläkerahasto 1 724 419 1,15 % 1 724 419 1,15 % 7 Nordea rahastot 1 585 708 1,05 % 1 585 708 1,06 % 8 Keva 1 543 015 1,03 % 1 543 015 1,03 % 9 Nordea Nordenfonden 1 443 612 0,96 % 1 443 612 0,96 % 10 Svenska litteratursällskapet i Finland r.f. 1 188 076 0,79 % 1 188 076 0,79 % 10 suurinta osakkeenomistajaa, yhteensä 35 200 708 23,41 % 35 200 708 23,49 % Muut osakkeenomistajat 115 147 548 76,59 % 114 663 911 76,51 % Yhteensä 150 348 256 100,00 % 149 864 619 100,00 % Liputusilmoitus 27.9.2013: Cevianin rahastojen yhteinen omistusosuus 29.8.2013 oli 20 068 239 Metson osaketta, mikä vastasi 13,35 % Metson osakkeiden kokonaismäärästä ja äänistä. 1) 10 Metson suurinta osakkeenomistajaa, Euroclear Finland Oy:n ylläpitämän rekisterin mukaa n 31.10.2013. 2) Oikaistu, sillä jakautumisvastiketta ei anneta Metson hallussa oleville omille osakkeille (483 637 osaketta 31.10.2013). 3) Suomen valtion kokonaan omistama holding-yhtiö. 21
Tärkeää tietoa TÄRKEÄÄ: Seuraava koskee tätä dokumenttia, siihen liittyvää suullista esitystä joko Valmetin (jäljempänä Yhtiö ) tai sitä edustavan henkilön toimesta sekä kyselytilaisuuksia, jotka seuraavat suullisia esityksiä (nämä yhdessä jäljempänä, Informaatio ). Informaatiota saavana sitoudut noudattamaan seuraavia ehtoja. Mahdollisten sijoittajien tulee suorittaa omat itsenäiset tutkimuksensa ja arviointinsa koskien Yhtiön liiketoimintaa ja taloudellistaa tilaa ennen Yhtiön arvopapereita koskevan sijoituspäätöksen tekemistä. Mahdollisten sijoittajien tulee tutustua 23.9.2013 julkaistun jakautumisesitteen sisältämään tietoon sekä jakautumisesitteen jälkeen julkaistuihin Yhtiötä koskeviin pörssitiedotteisiin. Informaatio ei ole suunnattu tai tarkoitettu jaettavaksi tai käytettäväksi missään valtiossa tai muulla lainkäyttöalueella mikäli Informaation jakelu tai käyttö olisi vastoin lakia tai määräyksiä tai vaatisi rekisteröintiä tai lisensiointia tällaisella lainkäyttöalueella. Informaatio ei ole tarjous merkitä tai ostaa Yhtiön arvopapereita eikä se muodosta suositusta koskien mitään arvopapereita. Mitään Yhtiön arvopapereita ei ole tarjottu tai myyty, suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin, eikä mitään Yhtiön arvopapereita ole rekisteröity eikä niitä tulla rekisteröimään vuoden 1933 Yhdysvaltojen Arvopaperilain (muutoksineen) (jäljempänä Yhdysvaltain arvopaperilaki ) tai minkään Yhdysvaltojen osavaltion arvopaperilakien mukaisesti, eikä niitä saa siten tarjota tai myydä tarjota tai myydä suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin (kuten Yhdysvaltain Arvopaperilain Regulation S säännöksessä on määritelty), ellei niitä ole rekisteröity Yhdysvaltain arvopaperilain mukaisesti tai Yhdysvaltain arvopaperimarkkinalain rekisteröintivaatimuksista säädetyn poikkeuksen mukaisesti ja soveltuvia Yhdysvaltain osavaltioiden arvopaperimarkkinalakeja noudattaen. Informaatio sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia. Kaikki lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiseikkoja, ovat lausumia tulevaisuuden odotuksista. Tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat Yhtiön tämänhetkisiin odotuksiin ja arvioihin Yhtiön taloudellisesta tilasta, liiketoiminnan tuloksesta, suunnitelmista, tavoitteista, tulevaisuuden tuloksesta ja liiketoiminnasta. Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat sisältävät tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä jotka eivät ole Yhtiön vaikutusmahdollisuuksien piirissä, mikä voi vaikuttaa Yhtiön todelliseen tulokseen, suoritukseen tai sen saavutuksiin olennaisesti, verrattuna tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyyn, tai niihin sisältyvään odotettuun tulokseen, suoritukseen tai saavutukseen. Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat lukuisille oletuksille, jotka liittyvät Yhtiön nykypäivän ja tulevaisuuden strategiaan sekä Yhtiön tulevaisuuden liiketoimintaympäristöön. Informaatio on annettu tämän dokumentin päivämääränä. Informaatiota ei ole itsenäisesti vahvistettu eikä sitä tulla päivittämään. Yhtiö ei tule erikseen päivittämään tai tarkistamaan Informaatiota. Tiedossa käytetyt markkinatiedot, joita ei ole johdettu mistään tietystä lähteestä, ovat Yhtiön arvioita eikä niitä ole itsenäisesti vahvistettu. 22