Q1 2018 Matti Lievonen toimitusjohtaja
SISÄLTÖ 1. Q1 2018 katsaus 2. Konsernin tulos 3. Segmenttikatsaukset 4. Ajankohtaiset aiheet 5. Liitteet 2
Disclaimer Jäljempänä esitetyt tiedot sisältävät tai niiden voidaan katsoa sisältävän tulevaisuuden näkymistä annettuja lausuntoja, jotka liittyvät tuleviin tapahtumiin tai yhtiön tulevaan taloudelliseen tulokseen, mukaan lukien strategiset suunnitelmat, potentiaalinen kasvu, suunnitellut liiketoimintojen muutokset, arvioidut pääomakustannukset, tulevan rahavirran lähteet ja sitä koskevat vaatimukset, likviditeetti ja kustannussäästöt, joihin sisältyy tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä, joiden seurauksena Neste Oyj:n tai sen toimialojen todelliset tulokset, toiminnan tasot tai saavutukset voivat olla merkittävästi erilaiset kuin tulevaisuudennäkymistä annetuissa lausunnoissa on esitetty tai annetaan ymmärtää. Joissakin tapauksissa tällaiset lausunnot voi tunnistaa ehdollisesta ilmaisutavasta ("saattaa", "ehkä", "tulee olemaan", "odotetaan", "suunnitellusti", "arvioidaan", "uskotaan", ennustetaan", "potentiaalinen" jne.) tai muista vastaavista ilmaisuista. Tulevaisuudennäkymistä annettuihin lausuntoihin liittyy aina riskejä ja epävarmuustekijöitä, koska ne liittyvät tapahtumiin ja riippuvat olosuhteista, joiden ilmenemisestä tulevaisuudessa ei ole varmuutta. Tulevat tulokset voivat olla merkittävästikin erilaisia kuin tulevaisuudennäkymiä koskevissa lausunnoissa esitetyt tai vihjatut tulokset. Kaikki tässä katsauksessa tulevaisuudennäkymistä esitetyt lausunnot perustuvat Nesteen johdon nykyhetkiseen tietämykseen, eikä Neste Oyj sitoudu päivittämään niitä. Tämän katsauksen tietoja ei tule katsoa sijoitusneuvoiksi eikä tarjoukseksi myydä tai kehotukseksi ostaa arvopapereita tai muutoin osallistua sijoitustoimintaan. 3
Erinomainen alku vuodelle Ennätystulos ensimmäisellä neljänneksellä: vertailukelpoinen liikevoitto 401 MEUR, jota tuki vuoden 2017 Blender s Tax Credit (BTC) - verohelpotus 140 MEUR Erinomainen lisämarginaali Uusiutuvissa tuotteissa Vankka neljännestulos Öljytuotteissa Marketing & Services paransi tulosta Vahva kassavirta 4
Vahva tulos näkyi taloudellisissa tavoitteissa ROACE, viimeiset 12 kk, % Velan osuus kokonaispääomasta, % 25 Tavoite 15 % Tavoite alle 40 % 30 20 15 20,5 20 10 10 5 0 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 0 3,9 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 5
Q1 2018 Konsernin tunnusluvut
Konsernin tunnusluvut Q1/18, ennätyksellinen neljänneksen vertailukelpoinen liikevoitto MEUR 1-3/18 1-3/17 10-12/17 2017 Liikevaihto 3 629 3 071 3 636 13 217 Vertailukelpoinen EBITDA 499 293 409 1 472 EBITDA 518 361 394 1 542 Vertailukelpoinen liikevoitto 401 204 311 1 101 Uusiutuvat tuotteet 296 80 209 561 Öljytuotteet 99 126 89 495 Marketing & Services 13 11 11 68 Muut (sis. eliminoinnit) -7-14 1-24 Liikevoitto 421 271 296 1 171 Rahavirta ennen rahoituseriä Vertailukelpoinen osakekoht. tulos, EUR 234-25 287 628 1,29 0,56 1,00 3,33 7
Vertailukelpoinen liikevoitto lähes kaksinkertaistui Q1/17 verrattuna 500 Vertailukelpoinen liikevoitto neljänneksittäin, MEUR 400 300 200 100 0 Q1 Q2 Q3 Q4 2014 2015 2016 2017 2018 8
Tulos nousi Uusiutuvien tuotteiden vetämänä Konsernin vertailukelpoinen EBIT liikealueittain Q1/17 vs. Q1/18, MEUR +216-27 +2 +7 401 204 Q1/17 Uusiutuvat tuotteet Öljytuotteet Marketing & Services Muut (sisältäen eliminoinnit) Q1/18 9
Tulosta nostivat korkeammat lisämarginaalit ja BTC-verohelpotus Konsernin vertailukelpoinen EBIT Q1/17 vs. Q1/18, MEUR +140-52 -10-6 401 +132 204 +19-26 Q1/17 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali BTC 2017 Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q1/18 10
Q1 2018 Segmenttikatsaukset
Erinomainen tulos Uusiutuvissa tuotteissa Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 350 300 250 200 150 100 50 0 12 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 MEUR Q1/18 Q1/17 2017 Liikevaihto 759 699 3 243 Vertailukelpoinen EBIT 296 80 561 Sidottu pääoma 1 906 1 844 1 863 Vertailukelpoinen liikevoitto 296 MEUR (80 MEUR) Takautuva vuoden 2017 Yhdysvaltain BTC-verohelpotus 140 MEUR Lisämarginaali USD 384/tonni (125) ilman BTCverohelpotusta Myyntivolyymi 550 kton (543 kton); Euroopan osuus 76 % (82 %) Jätteiden ja tähteiden osuus raaka-aineista 81 % (72 %) Uusiutuvan propaanin toimitukset aloitettiin Rotterdamissa Investoinnit 15 MEUR (22 MEUR) Vertailukelpoinen RONA* 41,4 % (26,0 %) * Viimeiset 12 kuukautta
Lisämarginaali ja BTC-verohelpotus tukivat erinomaista tulosta Vertailukelpoinen EBIT Q1/17 vs. Q1/18, MEUR +140-20 -11-2 296 +114 80 +3-9 Q1/17 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali BTC 2017 Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q1/18 13
Euroopan biodiesel-marginaalit matalat FAME RED kausiluontoinen vs. palmuöljy* -hintaero, USD/tonni 500 Kasviöljyjen ja eläinrasvojen hintakehitys**, USD/tonni 1 400 400 1 200 300 1 000 200 800 100 600 14 0 01/15 01/16 01/17 01/18 * Sisältää rahdin USD 70/tonni **Noteeraukset Luoteis-Euroopassa, lähde: Oil World 400 01/15 01/16 01/17 01/18 Soija Rypsi Palmu Eläinrasva
Lainsäädännön epävarmuus vaikutti Yhdysvaltain biodieselmarginaaleihin SME biodiesel vs. palmuöljy* -hintaero, USD/tonni 500 400 300 200 100 0 01/15 01/16 01/17 01/18 Low Carbon Fuel Standard, LCFS -päästöoikeuden hinta USD/tonni 180 150 120 90 60 30 0 01/15 01/16 01/17 01/18 Biodiesel RIN, US senttiä/gallona 150 100 50 0 01/15 01/16 01/17 01/18 * Sisältää rahdin USD 70/tonni Biomassapohjainen diesel (D4) Muu uusiutuva polttoaine (D6) 15
Lisämarginaali vahvistui edelleen Uusiutuvien tuotteiden marginaalit, USD/tonni 700 600 500 400 300 200 100 0 16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Lisämarginaali Viitemarginaali Vertailukelpoinen myyntikate Vertailukelpoinen myyntikate ilman BTCverohelpotusta USD 525/tonni (286) Viitemarginaali USD 251/tonni (271) Lisämarginaali ilman BTC-verohelpotusta USD 384/tonni (125) Käyttöaste 89 % (99 %) perustuen uuteen 2,7 miljoonan tonnin vuosikapasiteettiin
Öljytuotteiden Q1-tulosta tuki hyvä operatiivinen toiminta Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 200 160 120 80 40 0 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Vertailukelpoinen liikevoitto 99 MEUR (126 MEUR) Myyntivolyymi 3,9 Mton (3,3 Mton) Jalostamon keskimääräinen käyttöaste 96 % (89 %) Venäläisen Uralsin osuus 71 % (73 %) syötöstä Investoinnit 58 MEUR (55 MEUR) Vertailukelpoinen RONA* 18,2 % (19,8 %) MEUR Q1/18 Q1/17 2017 Liikevaihto 2 453 2 009 8 490 Vertailukelpoinen EBIT 99 126 495 Sidottu pääoma 2 592 2 629 2 497 * Viimeiset 12 kuukautta 17
Korkeammat myyntimäärät ja heikompi USD-kurssi vaikuttivat tulokseen Vertailukelpoinen EBIT Q1/17 vs. Q1/18, MEUR +15-17 +18-32 126-9 -3 99 Q1/17 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q1/18 18
Kausiluonteiset jalostusmarginaalit ja levenevä Urals-Brenthintaero Tuotemarginaalit (hintaero vs. Brent), USD/bbl Urals vs. Brent -hintaero, USD/bbl 30 20 10 0-10 -20-30 01/15 01/16 01/17 01/18 0-1 -2-3 -4 01/15 01/16 01/17 01/18 19 Diesel Bensiini Raskas polttoöljy
Kokonaisjalostusmarginaalia tuki vahva lisämarginaali Kokonaisjalostusmarginaali, USD/bbl 14 12 10 8 6 Kokonaisjalostusmarginaali USD 10,2/bbl (11,0) Viitemarginaali USD 4,1/bbl (4,9) Lisämarginaali USD 6,1/bbl (6,1) Jalostamon tuotantokustannukset USD 4,4/bbl (3,7) 4 2 0 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Viitemarginaali Lisämarginaali 20
Marketing & Services paransi tulostaan Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 30 20 10 0 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Vertailukelpoinen liikevoitto 13 MEUR (11 MEUR) Myyntimäärät nousivat edellisvuoden tasosta Yksikkökatteisiin vaikuttivat kilpaillut markkinat Investoinnit 4 MEUR (10 MEUR) Vertailukelpoinen RONA* 27,9 % (40,6 %) MEUR Q1/18 Q1/17 2017 Liikevaihto 996 948 3 912 Vertailukelpoinen EBIT 13 11 68 Sidottu pääoma 259 212 280 * Viimeiset 12 kuukautta 21
Pientä parannusta kaikilla osa-alueilla Vertailukelpoinen EBIT Q1/17 vs. Q1/18, MEUR 11 +1 0 0 +1 +1 13 22 Q1/17 Myyntimäärät Yksikkökate Valuuttakurssit Kiinteät kust. Muut Q1/18
Ajankohtaiset aiheet
Näkymät vuodelle 2018 Odotamme vuoden 2018 olevan vahva Nesteelle 24
Segmenttien näkymät 2018 UUSIUTUVAT TUOTTEET MARGINAALI Lisämarginaalin odotetaan pysyvän vahvalla tasolla 2018. KÄYTTÖASTE Käyttöasteen odotetaan olevan korkea, lukuun ottamatta Rotterdamin jalostamon 4-viikkoista seisokkia toisella neljänneksellä ja Singaporen jalostamon 9-viikkoista suurseisokkia viimeisellä neljänneksellä. Seisokkien tällä hetkellä arvioidut tulosvaikutukset ovat Rotterdamissa 50 MEUR ja Singaporessa 80 MEUR. ÖLJYTUOTTEET MARGINAALI Viitemarginaali on noussut alkuvuoden 2018 matalalta tasolta, ja dieselin ja bensiinin vahvan kysynnän odotetaan edelleen tukevan sen kehitystä. KÄYTTÖASTE Jalostamojen luotettavuuden odotetaan jatkuvan ja tukevan hyvää käyttöastetta vuonna 2018. Useita suunniteltuja yksikköhuoltoja toteutetaan keväällä ja syksyllä. Seisokkien tällä hetkellä arvioitu tulosvaikutus on 30 MEUR Q2:lla ja 50 MEUR vuoden toisella puoliskolla. MARKETING & SERVICES YKSIKKÖKATTEET JA MYYNTIMÄÄRÄT Yksikkökatteiden ja myyntimäärien odotetaan seuraavan aikaisempien vuosien sesonkiluonteista kehitystä. Tuloksen parantamiseksi on käynnistetty toimenpiteitä. 25
Keskitymme edelleen Turvallisuuteen ja erinomaiseen toimintaan Kassavirtaan Asiakastyytyväisyyteen 26
Liitteet
Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoisen tuloksen laskenta Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 2017 Q1/18 Myyntimäärä, kilotonni 543 674 637 713 2 567 550 Viitemarginaali, USD/tonni 271 278 290 321 291 251 Lisämarginaali, USD/tonni 125 101 256 254 184 384 Muuttuvat tuotantokustannukset, USD/tonni 110 110 110 110 110 110 Vertailukelpoinen myyntikate, USD/tonni 286 270 435 464 365 525 Vertailukelpoinen myyntimarginaali, MEUR 146 165 236 281 828 374 Kiinteät kustannukset, MEUR 40 37 39 44 159 51 Poistot, MEUR 26 28 27 28 110 28 Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 80 101 171 209 561 296 28
Jalostamon tuotantokustannukset, Porvoo & Naantali Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 2017 Q1/18 Jalostetut tuotteet Milj. barrelia 27.2 27.1 27.3 26.8 108.4 28.5 Valuuttakurssi EUR/USD 1.06 1.10 1.17 1.18 1.13 1.23 Käyttöhyödykkeet Kiinteät kustannukset Myynnit muille Yhteensä Milj. euroa 44.1 44.1 43.0 46.4 177.6 45.5 USD/bbl 1.7 1.8 1.8 2.0 1.9 2.0 Milj. euroa 55.4 64.8 55.0 75.3 250.6 57.5 USD/bbl 2.2 2.6 2.4 3.3 2.6 2.5 Milj. euroa -3.9-3.2-3.7-0.1-10.8-2.1 USD/bbl -0.2-0.1-0.2 0.0-0.1-0.1 Milj. euroa 95.6 105.7 94.4 121.6 417.3 100.9 USD/bbl 3.7 4.3 4.0 5.4 4.4 4.4 29
Rahavirta MEUR Q1/18 Q1/17 Q4/17 2017 Käyttökate (EBITDA) 518 361 394 1 542 Omaisuuden myyntivoitot/-tappiot -2-3 0-3 Muut oikaisut 42-49 -31-82 Käyttöpääoman muutos -149-227 145-104 Rahoituskulut, netto -25-25 -9-90 Verot Liiketoiminnan nettorahavirta -62-13 -55-169 323 44 445 1 094 Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin -85-99 -165-502 Muiden sijoitusten muutos -5 30 8 36 Rahavirta ennen rahoituseriä 234-25 287 628 30
Likviditeetti ja maturiteettiprofiili MEUR 600 400 200 0 31 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026+ Lyhytaikainen Pitkäaikainen Likviditeetti maaliskuun 2018 lopussa oli 3 054 milj. euroa Rahat ja pankkisaamiset 1 004 milj. euroa Käyttämättömät sitovat lainalimiittisopimukset 1 650 milj. euroa Käyttämättömiä yritystodistusohjelmia (eivät sitovia) yhteensä 400 milj. euroa Luottojen keskikorko oli 3,2 %* ja keskimääräinen maturiteetti 4,3 vuotta maaliskuun lopussa Nykyisissä konserniyhtiöiden lainasopimuksissa ei ole rahoituskovenantteja *Korollisten velkojen keskikorko ilman rahoitusleasingjärjestelyjä oli 2,3%