Tilinpäätös 2017 Matti Lievonen, toimitusjohtaja 7. helmikuuta 2018
Sisältö 1. Vuosikatsaus 2017 2. Konsernin tulos 2017 3. Segmenttikatsaukset 4. Ajankohtaiset aiheet 5. Liitteet 2
Disclaimer Jäljempänä esitetyt tiedot sisältävät tai niiden voidaan katsoa sisältävän tulevaisuuden näkymistä annettuja lausuntoja, jotka liittyvät tuleviin tapahtumiin tai yhtiön tulevaan taloudelliseen tulokseen, mukaan lukien strategiset suunnitelmat, potentiaalinen kasvu, suunnitellut liiketoimintojen muutokset, arvioidut pääomakustannukset, tulevan rahavirran lähteet ja sitä koskevat vaatimukset, likviditeetti ja kustannussäästöt, joihin sisältyy tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä, joiden seurauksena Neste Oyj:n tai sen toimialojen todelliset tulokset, toiminnan tasot tai saavutukset voivat olla merkittävästi erilaiset kuin tulevaisuudennäkymistä annetuissa lausunnoissa on esitetty tai annetaan ymmärtää. Joissakin tapauksissa tällaiset lausunnot voi tunnistaa ehdollisesta ilmaisutavasta ("saattaa", "ehkä", "tulee olemaan", "odotetaan", "suunnitellusti", "arvioidaan", "uskotaan", ennustetaan", "potentiaalinen" jne.) tai muista vastaavista ilmaisuista. Tulevaisuudennäkymistä annettuihin lausuntoihin liittyy aina riskejä ja epävarmuustekijöitä, koska ne liittyvät tapahtumiin ja riippuvat olosuhteista, joiden ilmenemisestä tulevaisuudessa ei ole varmuutta. Tulevat tulokset voivat olla merkittävästikin erilaisia kuin tulevaisuudennäkymiä koskevissa lausunnoissa esitetyt tai vihjatut tulokset. Kaikki tässä katsauksessa tulevaisuudennäkymistä esitetyt lausunnot perustuvat Nesteen johdon nykyhetkiseen tietämykseen, eikä Neste Oyj sitoudu päivittämään niitä. Tämän katsauksen tietoja ei tule katsoa sijoitusneuvoiksi eikä tarjoukseksi myydä tai kehotukseksi ostaa arvopapereita tai muutoin osallistua sijoitustoimintaan. 3
Erittäin menestyksekäs vuosi 2017 taloudellinen tulos ennätystasolla Vertailukelpoinen liikevoitto 1 101 MEUR Erinomainen tulos Uusiutuvissa tuotteissa Öljytuotteiden tulos oli vuosikymmenen paras Toiminnallinen tehokkuus ja turvallisuus olivat hyvällä tasolla Osinkoehdotus EUR 1,70/osake, jossa nousua 31 % 4
Vahva tulos näkyi taloudellisissa tavoitteissa ROACE, viimeiset 12 kk, % Velan osuus kokonaispääomasta, % 25 20 15 17,5 50 40 30 10 20 5 10 8,7 0 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 0 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 5
Konsernin tunnusluvut 2017
Konsernin tunnusluvut 2017 Vahva tulos 7 MEUR 2017 2016 Q4/2017 Q4/2016 Liikevaihto 13 217 11 689 3 636 3 421 Vertailukelpoinen EBITDA 1 472 1 349 409 356 EBITDA 1 542 1 521 394 394 Vertailukelpoinen liikevoitto 1 101 983 311 262 Uusiutuvat tuotteet 561 469 209 146 Öljytuotteet 495 453 89 98 Marketing & Services 68 90 11 19 Muut (sis. eliminoinnit) -24-29 1-2 Liikevoitto 1 171 1 155 296 302 Rahavirta ennen rahoituseriä 628 834 287 267 Vertailukelpoinen osakekoht. tulos, EUR 3,33 3,10 1,00 0,89
Öljyn hinnan nousu ja myyntimäärien kasvu nostivat liikevaihtoa Konsernin liikevaihto 2016 vs. 2017, miljardia euroa 11,7 +1,3-0,2 +0,4 13,2 2016 Hinnat Myyntimäärät Valuuttakurssit 2017 8
Vahvat lisämarginaalit ja myynti vaikuttivat Q4-tulokseen Konsernin vertailukelpoinen EBIT Q4/16 vs. Q4/17, MEUR 262 +25-4 +76-38 -6-4 311 Q4/16 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q4/17 9
Myyntimäärät ja viitemarginaalit nostivat vuositulosta Konsernin vertailukelpoinen EBIT 2016 vs. 2017, MEUR 983 +107 +169-67 -34-37 -20 1101 2016 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut 2017 10
Segmenttikatsaukset
Uusiutuvissa tuotteissa erinomainen Q4-tulos Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 250 200 150 100 50 12 0 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 MEUR Q4/17 Q4/16 2017 2016 Liikevaihto 924 870 3 243 2 690 Vertailukelpoinen EBIT 209 146 561 469 Sidottu pääoma 1 863 1 811 1 863 1 811 Vertailukelpoinen liikevoitto 209 MEUR (146 MEUR) Lisämarginaali USD 254/tonni (127) ilman USA:n BTC-verohelpotusta Myyntivolyymi 713 kton (662 kton); Pohjois-Amerikan osuus 27 % (32 %) Jätteiden ja tähteiden osuus raakaaineista 75 % (69 %) Investoinnit 24 MEUR (18 MEUR) Vertailukelpoinen RONA* 30,2 % (25,9 %) * Viimeiset 12 kuukautta
Korkeampi lisämarginaali ja myyntimäärät Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen EBIT Q4/16 vs. Q4/17, MEUR 146 +20 +2 +71-17 -10-2 209 Q4/16 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q4/17 13
Myyntimäärät ja viitemarginaali nostivat koko vuoden tuloksen ennätystasolle Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen EBIT 2016 vs. 2017, MEUR 469 +104 +87-47 -17-31 -4 561 2016 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut 2017 14
Euroopan biodieselin marginaalit hyvällä tasolla FAME RED kausiluontoinen vs. palmuöljy* -hintaero, USD/tonni 500 Kasviöljyjen ja eläinrasvojen hintakehitys**, USD/tonni 1 400 400 1 200 300 1 000 200 800 100 600 15 0 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 01/18 * Sisältää rahdin USD 70/tonni **Noteeraukset Luoteis-Euroopassa, lähde: Oil World 400 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 01/18 Soija Rypsi Palmu Eläinrasva
BTC spekulaatiot vaikuttivat Yhdysvaltain biodieselmarginaaleihin SME biodiesel vs. palmuöljy* -hintaero, USD/tonni Biodiesel RIN, US senttiä/gallona 500 150 400 300 100 200 50 100 16 0 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 01/18 * Sisältää rahdin USD 70/tonni 0 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 01/18 Biomassapohjainen diesel (D4) Muu uusiutuva polttoaine (D6)
Lisämarginaali hyvällä tasolla ilman BTC:tä Uusiutuvien tuotteiden marginaalit, USD/tonni 700 600 500 400 300 200 100 0 17 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Lisämarginaali Viitemarginaali Vertailukelpoinen myyntikate Vertailukelpoinen myyntikate USD 365/tonni (348) Viitemarginaali USD 321/tonni (338) Lisämarginaali USD 254/tonni (127) Korkea käyttöaste 97 % (88 %)
Öljytuotteissa hyvä toiminnallinen tehokkuus heikommassa markkinassa Q4 Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 200 160 120 80 40 18 0 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 MEUR Q4/17 Q4/16 2017 2016 Liikevaihto 2 355 2 159 8 490 7 395 Vertailukelpoinen EBIT 89 98 495 453 Vertailukelpoinen liikevoitto 89 MEUR (98 MEUR) Myyntivolyymi 3,7 Mton (3,6) Porvoon jalostamon keskimääräinen käyttöaste 88 % (78 %) Venäläisen Uralsin osuus 64 % (66 %) raakaöljysyötöstä Investoinnit 121 MEUR (73 MEUR) Sidottu pääoma 2 497 2 424 2 497 2 424 * Viimeiset 12 kuukautta Vertailukelpoinen RONA* 19,5 % (18,7 %)
Q4 tulokseen vaikutti heikko USD-kurssi Öljytuotteiden vertailukelpoinen EBIT Q4/16 vs. Q4/17, MEUR 98 +5-6 +5-21 +8-1 89 Q4/16 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q4/17 19
Korkea viitemarginaali ja hyvä toiminnallinen tulos Öljytuotteiden vertailukelpoinen EBIT 2016 vs. 2017, MEUR 453 +2 +82-19 -19-13 +10 495 2016 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut 2017 20
Kausiluonteisesti matalammat jalostusmarginaalit ja kapea Urals-Brent-hintaero Tuotemarginaalit (hintaero vs. Brent), USD/bbl Urals vs. Brent -hintaero, USD/bbl 30 20 10 0-10 -20-30 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 01/18 0-1 -2-3 -4 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 01/18 21 Diesel Bensiini Raskas polttoöljy
Korkea lisämarginaali tuki kokonaisjalostusmarginaalia Kokonaisjalostusmarginaali, USD/bbl 14 12 10 8 6 4 2 0 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Kokonaisjalostusmarginaali USD 10,69/bbl (10,53) Viitemarginaali USD 4,93/bbl (5,19) Lisämarginaali USD 5,76/bbl (5,34) Porvoon keskimääräinen käyttöaste 88 % (78 %) sisältäen PL4:n huoltoseisokin Jalostamojen tuotantokustannukset USD 5,4/bbl (5,3) Viitemarginaali Lisämarginaali 22
Marketing & Services segmentillä haastava neljännes Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 30 20 10 0 23 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 MEUR Q4/17 Q4/16 2017 2016 Liikevaihto 1 027 964 3 912 3 552 Vertailukelpoinen EBIT 11 19 68 90 Sidottu pääoma 280 196 280 196 Vertailukelpoinen liikevoitto 11 MEUR (19 MEUR) Myyntimäärät pysyivät edellisvuoden tasolla Yksikkökatteet matalat kilpailluilla markkinoilla Investoinnit 10 MEUR (9 MEUR) Vertailukelpoinen RONA* 28,5 % (47,5 %) * Viimeiset 12 kuukautta
Matalammat yksikkökatteet vaikuttivat Q4-tulokseen Marketing & Services vertailukelpoinen EBIT Q4/16 vs. Q4/17, MEUR 19 0-6 0-1 -1 11 Q4/16 Myyntimäärät Yksikkökate Valuuttakurssit Kiinteät kust. Muut Q4/17 24
Myyntimäärät ennallaan matalammilla yksikkökatteilla Marketing & Services vertailukelpoinen EBIT 2016 vs. 2017, MEUR 90 0-14 +2-3 -6 68 2016 Myyntimäärät Yksikkökate Valuuttakurssit Kiinteät kust. Muut 2017 25
Ajankohtaiset aiheet
Näkymät vuodelle 2018 Odotamme vuoden 2018 olevan vahva Nesteelle 27
Segmenttien näkymät 2018 Uusiutuvat tuotteet Marginaali Lisämarginaalin odotetaan pysyvän hyvällä tasolla vuonna 2018. Käyttöaste Käyttöasteen odotetaan olevan korkea, lukuun ottamatta Rotterdamin jalostamon 4-viikkoista seisokkia toisella neljänneksellä ja Singaporen jalostamon 9-viikkoista suurseisokkia viimeisellä neljänneksellä. Öljytuotteet Marginaali Käyttöaste Viitemarginaalin odotetaan olevan vuoden 2017 keskiarvoa matalampi vuoden 2018 alussa, mutta vahvistuvan keväällä ajokauden alkaessa. Tuottajamaiden raakaöljyn tarjonnan rajoitukset johtavat todennäköisesti vuotta 2017 hieman pienempään Urals-Brent-hintaeroon. Marketing & Services Yksikkökatteet ja myyntimäärät Yksikkökatteiden ja myyntimäärien odotetaan seuraavan aikaisempien vuosien sesonkiluonteista kehitystä. Tuloksen parantamiseksi on käynnistetty toimenpiteitä. OneRefinery-toimintojen luotettavuuden odotetaan jatkuvan ja tukevan hyvää käyttöastetta vuonna 2018. Suunniteltuja yksikköhuoltoja toteutetaan keväällä ja syksyllä. 28
Keskitymme edelleen Turvallisuuteen ja erinomaiseen toimintaan Kassavirtaan Asiakastyytyväisyyteen 29
Liitteet
Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoisen tuloksen laskenta Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 2017 2016 Myyntimäärä, kilotonni 543 674 637 713 2 567 2 222 Viitemarginaali, USD/tonni 271 278 290 321 291 268 Lisämarginaali, USD/tonni 125 101 256 254 184 210 Muuttuvat tuotantokustannukset, USD/tonni 110 110 110 110 110 130 Vertailukelpoinen myyntikate, USD/tonni 286 270 435 464 365 348 Vertailukelpoinen myyntimarginaali, MEUR 146 165 236 281 828 701 Kiinteät kustannukset, MEUR 40 37 39 44 159 129 Poistot, MEUR 26 28 27 28 110 109 Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 80 101 171 209 561 469 31
Jalostamoiden tuotantokustannukset, Porvoo & Naantali Q4/16 2016 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 2017 Jalostetut tuotteet Milj. barrelia 25,0 105,6 27,2 27,1 27,3 26,8 108,4 Valuuttakurssi EUR/USD 1,08 1,11 1,06 1,10 1,17 1,18 1,13 Käyttöhyödykkeet Kiinteät kustannukset Myynnit muille Yhteensä Milj. euroa 44,4 158,6 44,1 44,1 43,0 46,4 177,6 USD/bbl 1,9 1,7 1,7 1,8 1,8 2,0 1,9 Milj. euroa 82,2 255,1 55,4 64,8 55,0 75,3 250,6 USD/bbl 3,6 2,7 2,2 2,6 2,4 3,3 2,6 Milj. euroa -4,3-16,9-3,9-3,2-3,7-0,1-10,8 USD/bbl -0,2-0,2-0,2-0,1-0,2 0,0-0,1 Milj. euroa 122,3 396,8 95,6 105,7 94,4 121,6 417,3 USD/bbl 5,3 4,2 3,7 4,3 4,0 5,4 4,4 32
Rahavirta MEUR Q4/17 Q4/16 Q3/17 2017 2016 Käyttökate (EBITDA) 394 396 431 1 542 1 521 Omaisuuden myyntivoitot/-tappiot 0-1 0-3 -28 Muut oikaisut -31 6 101-82 129 Käyttöpääoman muutos 145 43-80 -104-229 Rahoituskulut, netto -9 1-12 -90-63 Verot -55-50 -51-169 -137 Liiketoiminnan nettorahavirta 445 394 390 1 094 1 193 Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin -165-116 -131-502 -407 Muiden sijoitusten muutos 8-11 24 36 49 Rahavirta ennen rahoituseriä 287 267 283 628 834 33
Likviditeetti ja maturiteettiprofiili MEUR 600 400 200 0 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026+ Lyhytaikainen Likviditeetti joulukuun 2017 lopussa oli 2 833 milj. euroa Rahat ja pankkisaamiset 783 milj. euroa Käyttämättömät sitovat lainalimiittisopimukset 1 650 milj. euroa Käyttämättömiä yritystodistusohjelmia (eivät sitovia) yhteensä 400 milj. euroa Luottojen keskikorko oli 3,3 %* ja keskimääräinen maturiteetti 4,5 vuotta joulukuun lopussa Nykyisissä konserniyhtiöiden lainasopimuksissa ei ole rahoituskovenantteja 34 Pitkäaikainen *Korollisten velkojen keskikorko ilman rahoitusleasingjärjestelyjä oli 2.3%