Harvia Oyj 27.8.2018 Tapio Pajuharju, toimitusjohtaja 0 Harvia 2018
Sauna ja spa-markkinan ennustetaan kasvavan 5 % vuodessa 2016 2022E Korvauskysyntä muodostaa noin 61 % markkinasta Markkina-ajurit Globaali sauna- ja spa-markkina (EUR mrd) 1 Korvauskysyntä Uudismarkkina 2,0 0,6 1,3 CAGR 2 5,0 % 2,7 1,0 1,6 CAGR 2 4,9 % 3,5 1,5 2,0 2010 2016 2022E CAGR 2 2016-22E 7 % 4 % Saunojen korvauskysyntä Saunojen kysyntä perustuu paljolti korvauskysyntään kehittyneillä saunamarkkinoilla Korvauskysynnän osuus sauna- ja spa-markkinasta vuonna 2016 oli noin 61 % 1 Vastaavan saunakokonaisuuden hinnan kehitys Saunojen uudismarkkina Kasvava saunojen levinneisyys X Kasvava rakennuskanta Keskimääräisen hankinnan kasvu Parempaan tuotteeseen vaihtaminen Keskimääräisen hankinnan laajentuminen 1) Kansainvälisen liikkeenjohdon konsulttiyrityksen syksyllä 2017 tekemä analyysi. Muu maailma Euroopan, Lähi-idän, Aasian ja Tyynenmeren alueen ja Pohjois-Amerikan ulkopuolella vastasi seitsemää prosenttia maailmanlaajuisesta kiuas- ja saunakomponenttimarkkinasta vuonna 2016, eikä sitä ole jaoteltu uudismarkkinaan ja korvauskysyntään liittyvään liiketoimintaan. Kyseinen osuus on tässä jaettu pro rata muiden alueiden muodostaman uudismarkkinan ja korvauskysynnän jakautumisen kesken 2) Keskimääräinen vuotuinen kasvuprosentti Lähde: Kansainvälisen liikkeenjohdon konsulttiyrityksen syksyllä 2017 tekemä analyysi 1 Harvia 2018
Harvia on yksi johtavista sauna- ja spa-alan yhtiöistä Johtava asema merkittävimmillä sauna- ja spa-markkinoilla 1 Kokonaisvaltainen tuotevalikoima Vahva kasvu ja hyvä kannattavuus 2 Liikevaihdon maantieteellinen jakauma (2017) 3 10% 23% 5% 7% 12% 37% 6% Suomi Skandinavia Saksa Muut EU-maat Venäjä Pohjois-Amerikka Muut maat #1 #2 #2 Perinteiset saunat %-osuus liikevaihdosta (2017) 3 59 % 11 % Kiukaat Ohjauskeskukset Höyrysaunat Infrapunasaunat Vahva kasvu 60m (4 %) Hyvä kannattavuus 11m (18 %) Liikevaihto (2017) 3 (Orgaaninen kasvu 2016 vs 2017) 4 Oikaistu liikevoitto 5 (2017) (Oikaistu liikevoittoprosentti) 6 #2 11 % Saunat 9m (15 %) Liikevoitto 3 (2017) (Liikevoittoprosentti) 5 % Höyrygeneraattorit Vahva kassavirtasuhde #5 - #10 #5 - #10 15 % Varaosat, palvelut ja muut 87 % Keskimääräinen kassavirtasuhde 7 (2015 2017) 1) Liikevaihdolla mitattuna, perustuen Kansainvälisen liikkeenjohdon konsulttiyrityksen syksyllä 2017 tekemään analyysiin; 2) Tilintarkastamaton ellei toisin ilmoiteta; 3) Tilintarkastettu; 4) Yli 12kk konserniin kuuluneiden yhtiöiden ja liiketoimintojen kasvu; 5) Liikevoitto ennen vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät ovat olennaisia, tavanomaisesta liiketoiminnasta poikkeavia eriä, jotka liittyvät i) listautumiseen liittyviin kuluihin, ii) strategisiin kehitysprojekteihin, iii) yrityshankintoihin ja yrityshankintojen integraatioon liittyviin kuluihin, iv) uudelleenjärjestelykuluihin ja v) omaisuuserien myynnistä saatuihin nettovoittoihin tai tappioihin sekä avustustuottoihin; 6) Oikaistu liikevoitto prosentteina liikevaihdosta; 7) Operatiivinen vapaa kassavirta jaettuna oikaistulla käyttökatteella. Operatiivinen vapaa kassavirta on oikaistu käyttökate lisättynä/vähennettynä konsernin rahavirtalaskelman käyttöpääoman muutoksella ja vähennettynä investoinneilla aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin. Operatiivisen vapaan kassavirran laskennassa käyttöpääoman muutos määritellään konsernin rahavirtalaskelmaan sisältyväksi käyttöpääoman muutokseksi (sisältäen myyntisaamisten ja muiden saamisten; vaihto-omaisuuden; ja ostovelkojen ja muiden velkojen lisäyksen/vähennyksen). Lähde: Harvia, Kansainvälisen liikkeenjohdon konsulttiyrityksen syksyllä 2017 tekemä analyysi 2 Harvia 2018
Harvian tuotevalikoima kattaa kaikki saunatyypit 3 Harvia 2018
Harvian sauna- ja spa-tarjooma Kämp- ja St. George -hotelleissa 4 Harvia 2018
Harvia sijoituskohteena Houkutteleva sauna- ja spa-markkina Korvauskysynnän tuoma vakaus Globaalisti kasvava markkina Yksi johtavista sauna- ja spa-markkinoilla toimivista yhtiöistä Johtava asema päämarkkinoilla Vahva brändi sekä monipuolinen ja kattava tuotevalikoima Integroitu ja tehokas liiketoimintamalli Pitkäaikaiset asiakassuhteet ja monipuoliset jälleenmyyntikanavat Historiallisesti vakaa ja vahva kannattavuus ja kassavirta 5 Harvia 2018
Sauna- ja spa-markkina on ollut historiallisesti vakaa suuren korvauskysynnän ansiosta Historiallisesti suhdannevakaa sauna- ja spa-markkina Globaalin sauna- ja spa-markkinan indeksoitu kehitys 1 Indeksoitu arvo, EUR (2007 = 100) 160 Korvauskysyntä vakauttaa markkinaa Korvauskysyntä Uudismarkkina Markkina yhteensä Globaali sauna- ja spa-markkina (2016) 2 EUR 2,7 mrd 140 120 100 80 600 +3 % Sauna- ja spamarkkina Rakennusmarkkina -6 % 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Sauna- ja spa-markkina Kiuas- ja saunakomponenttimarkkina Rakennusmarkkina 61 % 39 % Globaali kiuas- ja saunakomponenttimarkkina (2016) 2 EUR 0,4 mrd 23 % 77 % Kiukaat ja saunakomponentit vastaavat ~10 %:a saunan hinnasta ostohetkellä, mutta ~30 %:a saunan elinkaaren aikana 1) IHS Global Insight (Global construction outlook 2017), IHRSA, Tilastokeskus, Global Wellness Institute, Yhtiön johdon haastattelut, asiantuntijahaastattelut, Kansainvälisen liikkeenjohdon konsulttiyrityksen syksyllä 2017 tekemä analyysi. Rakennusmarkkina sisältää vuotuisen valuuttakurssivaihtelun. Aasian ja Tyynenmeren alueen ja Kaukoidän rakennusmarkkinan luvuissa ei huomioida saunojen levinneisyyden kasvua olemassa olevassa rakennuskannassa eikä tarvikkeiden korvaamista; 2) Kansainvälisen liikkeenjohdon konsulttiyrityksen syksyllä 2017 tekemä analyysi. Muu maailma Euroopan, Lähi-idän, Aasian ja Tyynenmeren alueen ja Pohjois-Amerikan ulkopuolella vastasi seitsemää prosenttia maailmanlaajuisesta kiuas- ja saunakomponenttimarkkinasta ja sauna- ja spa-markkinasta vuonna 2016, eikä sitä ole jaoteltu uudismarkkinaan ja korvauskysyntään liittyvään liiketoimintaan. Kyseinen osuus on tässä jaettu pro rata muiden alueiden muodostaman uudismarkkinan ja korvauskysynnän jakautumisen kesken Lähde: Kansainvälisen liikkeenjohdon konsulttiyrityksen syksyllä 2017 tekemä analyysi 6 Harvia 2018
Saunan tunnettuuden kasvun odotetaan lisäävän saunojen uudiskysyntää Saunan levinneisyyden ja tunnettuuden kehitys 1 Eurooppa ja Venäjä Pohjois-Amerikka Aasian ja Tyynenmeren alue Lähi-itä %-osuus globaalista saunaja spa-markkinasta (2016) 2 Sauna osa kulttuurihistoriaa ja jokapäiväistä elämää 64 % 9 % 15 % 5 % 10 % Globaalista sauna- ja spamarkkinasta Sauna tunnetaan, mutta ei osa jokapäiväistä elämää 4 % 15 % 16 % Saunoja erityisesti julkisissa tiloissa Sauna tunnetaan heikosti ja lähinnä osana korkeatasoisia liikekiinteistöjä Saunaa ei tunneta Pääosin perinteisiä saunoja Pääosin höyrysaunoja Pääosin infrapunasaunoja Odotettu kehitys Historiallinen kehitys 1) Kansainvälisen liikkeenjohdon konsulttiyrityksen syksyllä 2017 tekemä analyysi 2) Muu maailma Euroopan, Lähi-idän, Aasian ja Tyynenmeren alueen ja Pohjois-Amerikan ulkopuolella vastasi seitsemää prosenttia maailmanlaajuisesta sauna- ja spa-markkinasta vuonna 2016 Lähde: Kansainvälisen liikkeenjohdon konsulttiyrityksen syksyllä 2017 tekemä analyysi 7 Harvia 2018
Harvialla on johtava markkina-asema päämarkkinoillaan Vahva markkina-asema globaalisti 1 Johtava markkina-asema Harvian päämarkkinoilla 1 #3 Sauna- ja spa-markkinoilla toimivista yhtiöistä (2016) (markkinaosuus 2 %) 10% 5% EUR 2,7 mrd. Sauna- ja spamarkkina Johtavat yhtiöt 2 Paikalliset yhtiöt 3 Pienet yhtiöt 4 Johtavat yhtiöt 2 Harvian liikevaihdon maantieteellinen jakauma (2017) 5 10% 5% 7% 37% #1 85% 23% #2 #2 #1 Johtava kiuas- ja saunakomponenttivalmistaja (2016) (markkinaosuus 11 %) 12% 6% #2 11% 7% EUR 375 milj. 3% Kiuas- ja sauna- 3% komponentti- markkina 8% 68% Top 5-10 Muut Suomi Skandinavia Saksa Muut EU-maat Venäjä Pohjois-Amerikka Muut maat #5 - #10 1) Liikevaihdolla mitattuna, Kansainvälisen liikkeenjohdon konsulttiyrityksen syksyllä 2017 tekemä analyysi 2) Neljä yhtiötä, joiden tyypillinen vuosittainen liikevaihto on yli EUR 50 miljoonaa, ne ovat suuria integraattoreita tai komponenttivalmistajia ja toimivat kansainvälisesti 3) Noin 25 yhtiötä, joiden tyypillinen vuosittainen liikevaihto on EUR 5 15 miljoona ja jotka ovat tyypillisesti integraattoreita, saunakomponenttivalmistajia tai vain osittain saunoihin keskittyviä yhtiöitä 4) Enemmän kuin 2 000 yhtiötä, joiden tyypillinen vuosittainen liikevaihto on alle EUR 3 miljoonaa 5) Tilintarkastettu Lähde: Harvia, Kansainvälisen liikkeenjohdon konsulttiyrityksen syksyllä 2017 tekemä analyysi 8 Harvia 2018
Harvialla on monipuolinen ja kattava tuotevalikoima Kokonaisvaltainen tuotevalikoima kansainvälisen sauna- ja spa-markkinan tarpeisiin Tuoteryhmä Esimerkkituotteita % liikevaihdosta (2017) 1 CAGR 2015 2017 2 Kiukaat 59 % 6% Ohjauskeskukset 11 % 51% Saunat 11 % 29% Höyrygeneraattorit 5 % 5% Varaosat, palvelut ja muut 15 % 28% 1) Tilintarkastettu 2) Keskimääräinen vuotuinen kasvuprosentti (Tilintarkastamaton) Lähde: Harvia 9 Harvia 2018
Vahva brändi, jolla on hyvä tunnettuus Suomen tunnetuin saunabrändi Harvian brändiportfolio kattaa eri tuote- ja hintaryhmät %-osuus suomalaisista vastaajista, jotka tunnistivat Harvia-brändin 1 Korkeamman hintaluokan tuotteet 82% 64% 56% 23% 22% 15% 1 Helo 2 Narvi 3 Tylö 4 Misa 5 IKI 6 Hyvä tunnettuus omilla päämarkkinoilla 2 Sija #1 #2 Brändi Saunakomponentit ja -teknologia SENTIO by Harvia -tuotteet tulevat myyntiin vuoden 2018 toisella puoliskolla Kokonaisvaltainen saunaratkaisu #3 #4 Alemman hintaluokan tuotteet 1) Kansainvälisen liikkeenjohdon konsulttiyrityksen syksyllä 2017 tekemä kuluttajakysely, 171 vastaajaa Suomesta 2) Kansainvälisen liikkeenjohdon konsulttiyrityksen syksyllä 2017 tekemä kuluttajakysely. Yhteensä 810 vastaajaa Suomesta, Ruotsista, Venäjältä, Saksasta ja Yhdysvalloista Lähde: Harvia, Kansainvälisen liikkeenjohdon konsulttiyrityksen syksyllä 2017 tekemä analyysi 10 Harvia 2018
Integroitu ja tehokas toimintamalli Harvian tuotantolaitokset Tehokas ja joustava tuotantomalli Erikoistuneet tuotantolaitokset Alhaiset investointitarpeet Muurame, Suomi Guangzhou, Kiina Alhaiset investointitarpeet Gheorgheni, Romania % Liikevaihdosta 1 Investoinnit (EUR milj.) 2 1,5 % 2,0 % 2,0 % 0,7 1,0 1,2 Tartto, Viro Regau, Itävalta Viipuri, Venäjä 2015 2016 2017 Pääkonttori / tuotantolaitos / logistiikkakeskus Tuotantolaitos Logistiikkakeskus Sopimusvalmistaja 1) Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin, prosentteina liikevaihdosta (Tilintarkastamaton) 2) Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin (Tilintarkastettu) Lähde: Harvia 11 Harvia 2018
Ammattitaitoinen ja kokenut johtoryhmä Harvian johtoryhmä Tapio Pajuharju Toimitusjohtaja KTM Harvialla vuodesta 2016 Hallituksen jäsen 2014-2016 Aiemmin Hartwallin ja Lumenen toimitusjohtaja ja Huhtamäkikonsernin johtaja Ari Vesterinen Talousjohtaja Diplomi-insinööri ja MBA Harvialla vuodesta 2014 Aiemmin TylöHelo-konsernin talousjohtaja ja Helo GmbH:n toimitusjohtaja David Ahonen Vientijohtaja Yo-merkonomi Harvialla vuodesta 1996 Sami Linna Markkinointijohtaja KTM Harvialla vuodesta 2017 Anssi Pelkonen Suomen ja Ruotsin myyntijohtaja Yo-merkonomi Harvialla 2000-2010 ja vuodesta 2014 Mika Suoja Tuotantojohtaja Insinööri (ylempi AMK) Harvialla vuodesta 2016 Timo Harvia Tuotekehitys- ja laatujohtaja Diplomi-insinööri Harvialla vuodesta 2004 Markus Wörmanseder Keski-Euroopan myyntijohtaja Sentiotec GmbH:n toimitusjohtaja Harvialla vuodesta 2016 Pitkä kokemus sauna- ja spa-alalta Huomattava kokemus kansainvälisistä ammattilais- ja kuluttajatuotemarkkinoista Lähde: Harvia 12 Harvia 2018
Harvian liiketoimintastrategia Tavoitteena olla johtava toimija sauna- ja spa-tuotteiden markkinoilla Keskiostoksen arvon kasvattaminen Korkeamman hintaluokan tuotteiden myynnin kehittäminen Lisämyynti ja keskiostoksen laajentaminen Asiakaskokemusta parantavien innovaatioiden kehittäminen Maantieteellinen laajentuminen Jakelustrategioiden optimointi Tuotetarjonnan optimointi Ristiinmyyntimahdollisuuksien hyödyntäminen Hankintojen tehostaminen Sentiotec-yritysoston hyödyntäminen Markkinoille soveltuvien tuotteiden lisääminen Yritysasiakkaille tarjottavien avaimet käteen -toimituksien laajentaminen 13 Tuottavuuden parantaminen Harvia 2018 Tuotannon maantieteellisen rakenteen optimointi Logistiikan toimivuuden parantaminen
Taloudelliset tavoitteet Kasvu Keskimääräinen vuotuinen liikevaihdon kasvu > 5 % Kannattavuus Oikaistu liikevoittoprosentti 20 % Velkaantumisaste 1 Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen 1,5 2,5x 1) Ei huomioi IFRS-standardien muutoksien tulevia vaikutuksia Lähde: Harvia 14 Harvia 2018
Vakaa kasvu toisella vuosineljänneksellä Huhti-kesäkuu 2018 Liikevaihto kasvoi 6,3 % ja oli 15,3 miljoonaa euroa (14,4) Oikaistu liikevoitto oli 2,4 miljoonaa euroa (2,3) eli 16,0 % (16,2) liikevaihdosta Operatiivinen vapaa kassavirta oli 0,4 miljoonaa euroa (1,7) Tammi-kesäkuu 2018 Liikevaihto kasvoi 3,1 % ja oli 31,8 miljoonaa euroa (30,8) Oikaistu liikevoitto oli 5,7 miljoonaa euroa (5,5) eli 17,8 % (17,9) liikevaihdosta Operatiivinen vapaa kassavirta oli 2,3 miljoonaa euroa (2,0) Nettovelka laski 58 % ja oli 31,0 miljoonaa euroa (73,7). Velkaantumisaste oli 2,4 (6,0) Osakeannin seurauksena omavaraisuusaste kohosi 54,9 %:iin (16,5) 15 Harvia 2018
Osinkopolitiikka ja valtuutus jakaa osinkoa syksyllä Osinkopolitiikka Yhtiön tavoitteena on: Säännöllisesti kasvava osinko Kaksi kertaa vuodessa maksettuna Yhteensä vähintään 60 prosenttia nettotuloksesta Osinkovaltuutus Yhtiökokous on valtuuttanut hallituksen päättämään enintään 3,5 miljoonan euron osingonmaksusta vuodelta 2017 Tarkoituksena on jakaa osinkoa kuluvana vuonna vain jälkimmäinen erä Hallituksen tarkoituksena on päättää arviolta noin 3,4 miljoonan euron osingonmaksusta vuoden 2018 toisella vuosipuoliskolla valtuutuksen perusteella 16 Harvia 2018
KIITOS! 17 Harvia 2018