Yhteenveto tammi syyskuu Toimitusjohtajan katsaus. 4. Näkymät Toimintaympäristö 5. Liiketoiminta ja toiminnan tulos..

Transkriptio

1

2 SISÄLLYSLUETTELO Yhteenveto tammi syyskuu Yhteenveto heinä syyskuu Keskeiset taloudelliset tunnusluvut 3 Toimitusjohtajan katsaus. 4 Näkymät Katsauskauden jälkeiset tapahtumat 5 Toimintaympäristö 5 Liiketoiminta ja toiminnan tulos.. 6 Sijoitusomaisuus.. 6 Vuokraustoiminta ja asiakkuudet... 7 Ympäristö ja energia 9 Certeum Oy:n osavuosikatsauksen taulukko-osa.. 10 Konsernin tuloslaskelma, IFRS Tuloslaskelma segmenteittäin Konsernin laaja tuloslaskelma, IFRS Konsernitase, IFRS Konsernin oman pääoman laskelma Konsernin rahavirtalaskelma Nettovarallisuuslaskelma Tunnuslukujen laskentakaavat 2

3 YHTEENVETO TAMMI SYYSKUU 2015 Liikevaihto 69,5 milj. euroa Nettovuokratuotto 54,8 milj. euroa Tulos ennen veroja 38,4 milj. euroa Operatiivinen kassavirta/osake 0,87 euroa Osakekohtainen nettovarallisuus 10,50 euroa Vuokrausaste 82,7 % YHTEENVETO HEINÄ SYYSKUU 2015 (VERTAILUKAUSI ) Liikevaihto 23,5 (22,5) milj. euroa Nettovuokratuotto 19,4 (18,4) milj. euroa Tulos ennen veroja 11,7 (14,7) milj. euroa Operatiivinen kassavirta/osake 0,31 (0,30) euroa Osakekohtainen nettovarallisuus 10,50 (10,30) euroa Vuokrausaste 82,7 (82,5) % KESKEISET TALOUDELLISET TUNNUSLUVUT Tuloslaskelman tunnusluvut Liikevoitto/- tappioprosentti,% 67,3 % 62,1 % 76,3 % 63,9 % Voitto-/tappioprosentti,% 43,8 % 37,7 % 55,0 % 39,1 % Taseen tunnusluvut Korolliset nettorahoitusvelat, M 416,3 416,3 408,1 430,8 Rahoituksen tunnusluvut sekä operatiivinen kassavirta Omavaraisuusaste, % 49,7 % 49,7 % 49,3 % 48,5 % Velkaantumisaste, % 95,6 % 95,6 % 97,2 % 100,0 % Nettovelkaantumisaste, % 86,9 % 86,9 % 86,6 % 94,1 % Keskikorko (kassavirtapohjainen), % 2,62 % 2,65 % 2,61 % 2,60 % Suojausaste, % 78,3 % 78,3 % 78,3 % 78,3 % Keskim. laina-aika, vuotta 3,6 3,6 3,8 4,1 Korkokatekerroin 5,5 5,7 5,5 5,1 Loan-to-Value, % 50,2 % 50,2 % 50,5 % 50,6 % Operatiivinen kassavirta, M 40,5 14,3 13,9 12,3 Osakekohtaiset tunnusluvut Oma pääoma/osake, 10,30 10,30 10,13 9,84 Osakekohtainen tulos, 0,65 0,19 0,27 0,20 Operatiivinen kassavirta/osake, 0,87 0,31 0,30 0,26 NAV (Nettovarallisuus), M 488,2 488,2 479,2 468,2 NAV per share (osakekohtainen nettovarallisuus), 10,50 10,50 10,30 10,07 3

4 TOIMITUSJOHTAJA JORMA LEHTONEN Certeumin liikevaihto, nettovuokratuotto ja operatiivinen kassavirta kasvoivat vuoden 2015 kolmannen kvartaalin aikana. Certeum käynnisti ensimmäisen varsinaisen toimintavuotensa tilikauden 2015 alusta. Katsauskauden aikana pääosa toiminnan käynnistämiseen liittyvistä toimenpiteistä on jo loppuunsaatettu. Liikevaihto (23,5 milj. euroa) kasvoi kolmannella kvartaalilla verrattuna edelliseen kvartaaliin (22,5 milj. euroa). Vuokratuotto säilyi vakaana ja kasvu johtui lähinnä vuokralaisilta jälkilaskutettavien käyttökorvausten kasvusta. Kiinteistöportfolion nettovuokratuotto (19,4 milj. euroa) oli tasaisessa kasvussa verrattuna aiempiin kvartaaleihin (Q2/2015; 18,4 milj. euroa, Q1/2015; 17,0 milj. euroa). Kolmannen kvartaalin tulos ennen veroja (11,7 milj. euroa) oli kuitenkin alhaisempi kuin edellisillä kvartaaleilla (Q2/2015; 14,7 milj. euroa, Q1/2015; 11,9 milj. euroa) johtuen sijoituskiinteistöjen käypään arvoon tehdystä noin 2,8 miljoonan euron alaskirjauksesta kolmannen kvartaalin aikana. Operatiivinen kassavirta sen sijaan kasvoi ja oli 14,3 (13,9) miljoonaa euroa. Kiinteistöportfolion käypä arvo oli 915,6 (895,6) miljoonaa euroa. Käyvän arvon nousu verrattuna edelliseen kvartaaliin johtui katsauskauden aikana toteutetusta 21,0 miljoonan euron kiinteistöinvestoinnista Vantaan Aviapoliksen alueelle. Katsauskauden lopussa omistettujen sijoituskiinteistöjen käyvän arvon negatiivinen muutos 1,1 miljoonaa euroa johtui erityisesti yhden merkittävän vuokralaisen velkasaneerauksesta ja pitkäaikaisen vuokrasopimuksen päättymisestä. Huomioiden katsauskaudella toteutetut ajanmukaistamisinvestoinnit (1,7 milj. euroa) käypien arvojen nettomuutos oli noin 2,8 miljoonaa euroa negatiivinen. Vuokraustoiminta oli tuloksellista myös kolmannella kvartaalilla. Vuoden 2015 aikana on allekirjoitettu 109 kappaletta ( m 2 ) uusia tai jatkovuokrasopimuksia. Logistiikka- ja varastokiinteistöjen vuokramarkkinan aktiviteetti on ollut hyvä ja vuokratasot ovat säilyneet vakaina. Kiinteistöportfolion vuokrausaste nousi hieman ja oli 82,7 prosenttia katsauskauden lopussa. Kiinteistökehitystoiminnassa jatkettiin avainkohteiden kehityssuunnitelmien laadintaa kohteiden arvon nostamiseksi ja kehityspotentiaalin toteuttamiseksi. NÄKYMÄT 2015 Kiinteistösijoitukset tarjoavat hyvän riski-tuottosuhteen vallitsevassa sijoitusympäristössä. Korkotason säilyessä alhaisena ohjautuu pääomia kiinteistösijoituksiin aiempaa enemmän. Suomen kansantalouden kääntyminen maltilliseen kasvuun ja lisääntyvä verkkokauppa tukevat logistiikka ja varastotilojen vuokrakysyntää ja ylläpitävät vakaata vuokratasoa. 4

5 Certeum tarkentaa taloudellisia ennusteitaan vuodelle 2015 seuraavasti: Liikevaihdon ennustetaan olevan (aiemmin 90 93) miljoonaa euroa. Kiinteistöportfolion nettovuokratuoton ennustetaan olevan ylläpitokulujen jälkeen (aiemmin 70 73) miljoonaa euroa. Certeumin tavoitteena on parantaa sijoituskiinteistöjensä vuokrausastetta vuoden 2015 aikana. Vuokrausasteen ennuste vuoden lopussa säilyy ennallaan prosentissa. Certeumin osakekohtaisen nettovarallisuuden ennustetaan kehittyvän vakaasti vuoden 2015 aikana. Osakekohtainen nettovarallisuus on kasvanut 6,5 prosenttia vuoden 2015 kolmen ensimmäisen kvartaalin aikana. KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT Certeum Oy:n yhtiökokous valtuutti yhtiön hallituksen jakamaan osinkoa ja/tai pääomanpalautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta enintään euroa (0,50 euroa/osake). Certeumin hallitus kokouksessaan päätti suorittaa pääomanpalautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta 0,43 euroa/osake, yhteensä euroa. Pääomanpalautus maksetaan osakeluetteloon merkityille osakkaille maksupäivällä TOIMINTAYMPÄRISTÖ Kuluvan vuoden suhdanteiden ennustetaan paranevan maltillisesti. Valtiovarainministeriö ennustaa uusimmassa katsauksessaan Suomen bruttokansantuotteen kasvavan kuluvana vuonna ainoastaan 0,2 prosenttia. Vuoden 2016 kasvuksi ennustetaan 1,3 prosenttia. Vuonna 2017 kasvun ennustetaan nousevan 1,4 prosenttiin. Tavaroiden ja palvelujen viennin kasvuksi ennustetaan 0,9 prosenttia. Työllisyyskehitys on jatkunut ennustettua heikompana ja keskimääräiseksi työttömyysasteeksi ennustetaan 9,6 prosenttia. Transaktiomarkkinat ovat säilyneet vilkkaina. KTI:n mukaan kauppojen volyymi syyskuun loppuun mennessä nousi noin 4,1 miljardiin euroon. Tästä logistiikkakiinteistöjen osuus oli 0,5 miljardia euroa eli 11 prosenttia. Pääkaupunkiseudun logistiikkatilojen vajaakäyttöaste pysyi katsauskaudella JLL:n mukaan vakaana. CBRE:n mukaan pääkaupunkiseudun prime logistiikkakiinteistöjen tuottovaatimus laski hieman ollen 6,3 prosenttia. 5

6 LIIKETOIMINTA JA TOIMINNAN TULOS Konsernituloslaskelma (tuhatta euroa) Vuokratuotot , , , ,3 Käyttökorvaukset ja palvelutuotot 2 013,6 832,4 266,0 915,2 Liikevaihto , , , ,5 Hoitokulut , , , ,4 Vuokraustoiminnan muut kulut ,8-897,8-897,3-870,7 Nettovuokratuotto , , , ,4 Hallinnon kulut , , , ,2 Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut -911,2-817,0-15,2-79,0 Nettovoitot/-tappiot sijoituskiinteistöjen arvostuksesta käypään arvoon , ,5 328,2-132,6 Liikevoitto/-tappio , , , ,6 Rahoitustuotot 134,1 43,7 55,9 34,5 Rahoituskulut , , , ,6 Tulos ennen veroja , , , ,5 Tilikauden tulokseen perustuvat verot , , , ,4 Laskennalliset verot -214,2-117,7 227,7-324,2 Tuloverot , , , ,6 Tilikauden tulos , , , ,0 SIJOITUSOMAISUUS Katsauskaudella toteutettiin kiinteistöinvestointi Vantaan Aviapoliksen alueelle. Katsauskauden lopussa Certeum omisti 122 kiinteistöä, joiden arvo oli syyskuun lopussa yhteensä 915,6 miljoonaa euroa. Lukuun sisältyy käyttämättömän rakennusoikeuden arvoa 17,5 miljoonaa euroa. Kiinteistösalkun arvo jakautuu segmenteittäin seuraavasti: Helsingin seutu 60,7 % Muut kasvualueet 32,9 % Muu Suomi 6,4 % Sijoituskiinteistöjen vuokrattava pinta-ala on 1,3 miljoonaa neliömetriä. Certeumin sijoituskiinteistöistä 13 kohteen käyvät arvot tarkistettiin sisäisesti syyskuun lopussa käyttäen kassavirtaperusteista tuottoarvolaskentaa. Tarkistuksen perusteella kahdeksaan kohteeseen tehtiin käyvän arvon muutoksia uusien, päättyneiden tai päättyvien vuokrasopimusten, tai vuokralaisten tilanteessa tapahtuneiden muutosten seurauksena. Näiden lisäksi arviointiparametreihin vaikuttavat kiinteistömarkkinan muutokset on otettu huomioon käyvissä 6

7 arvoissa. Ulkopuolinen arvioitsija JLL vahvisti muutetut käyvät arvot. Muutoin käyvät arvot perustuvat vuoden 2014 lopun arvonmääritykseen. Sijoituskiinteistöjen käyvän arvon negatiivinen muutos oli 1,1 miljoonaa euroa. Katsauskaudella sijoituskiinteistöihin tehtiin yhteensä 1,7 miljoonan euron ajanmukaistamisinvestoinnit, mitkä johtivat käypien arvojen noin 2,8 miljoonan euron negatiiviseen nettomuutokseen. Ajanjaksolta sijoituskiinteistöjen käyvän arvon negatiiviinen muutos oli 2,6 miljoonaa euroa ajanmukaistamisinvestointien jälkeen. Certeum osti Vantaan Aviapoliksen alueella sijaitsevan Koy Ensimmäinen Savu 2 nimisen teollisuus-, varasto- ja toimistokiinteistön 21 miljoonalla eurolla Aberdeen Asset Management Finland Oy:n hallinnoimalta rahastolta. Useasta rakennuksesta koostuvassa kokonaisuudessa on vuokrattavaa teollisuus-, varasto- ja toimistotilaa yhteensä noin neliömetriä. Tontin koko on noin neliömetriä ja käyttämätöntä rakennusoikeutta on noin neliömetriä. Lähes täyteen vuokratussa kiinteistössä toimii useita alansa johtavia ja toimialoiltaan toisiaan tukevia yrityksiä. VUOKRAUS JA ASIAKKUUDET Vuokrausaste nousi hieman vuoden 2015 kolmannella kvartaalilla. Vuoden 2015 kolmannen kvartaalin päättyessä vuokrausaste oli 82,7 (82,5) prosenttia. Taloudellinen vuokrausaste oli 82,5 (82,4) prosenttia. Vuokrausasteen nousu johtui aktiivisesta vuokraustoiminnasta ja katsauskaudella ostetusta lähes täyteen vuokratusta Ensimmäinen Savu 2 kohteesta. Katsauskauden vuokratuotto oli 67,5 miljoonaa euroa ja liikevaihto 69,5 miljoonaa euroa. Vuoden 2015 kolmannen kvartaalin vuokratuotto 22,6 miljoonaa euroa pysyi samalla tasolla kuin edellisellä vuosineljänneksellä (22,2 milj. euroa). Kolmannen kvartaalin liikevaihto oli 23,5 (22,5) miljoonaa euroa. Vertailukauteen verrattuna liikevaihto oli selkeästi korkeammalla tasolla johtuen asiakkailta jälkilaskutetuista käyttökorvauksista. Vuokrasopimuksia allekirjoitettiin kolmannen kvartaalin aikana neliömetriä. Vuoden 2015 aikana on vuokrasopimuksia allekirjoitettu yhteensä neliömetriä. Certeumin vuokrasopimuskannan painotettu keskimaturiteetti oli 46 (48) kuukautta. Katsauskauden aikana allekirjoitettiin, alkoi ja päättyi vuokrasopimuksia seuraavasti: kpl m 2 kpl m 2 kpl m 2 kpl m 2 Kauden aikana alkaneet sopimukset Kauden aikana allekirjoitetut sopimukset* Kauden aikana päättyneet sopimukset *Sopimusten mukaiset vuokratuotot alkavat kertyä joko katsauskaudella tai tulevilla kausilla 7

8 Katsauskauden päättyessä neliömääräisestä vuokrasopimuskannasta oli: % Pääomavuokrasopimuksia Kokonaisvuokrasopimuksia Jaetun vuokran sopimuksia VUOKRAUS JA ASIAKKUUDET, KESKEISET TUNNUSLUVUT Weighted Average Lease Term/vuokrasopimusten arvolla painotettu sopimusten keskimaturiteetti. Vuokrasopimusten erääntyminen, % vuokratuotosta 30,0 % 25,0 % 20,0 % 24,5 % 25,5 % 15,0 % 10,0 % 5,0 % 0,0 % 1 v alle * 13,3 % 8,8 % 6,5 % 1,6 % 12,4 % 7,6 % 2 v 3 v 4 v 5 v 6 v 7-10 v yli 10 v *sis. toistaiseksi voimassa olevat sopimukset 8

9 YMPÄRISTÖ JA ENERGIA Kiinteistöjen sähkön-, lämmön- ja vedenkulutukset laskivat katsauskauden aikana. Certeumin energiatehokkuusohjelman tavoitteena on energiankäytön tehostaminen ja energiasäästökohteiden paikantaminen yhdessä asiakkaiden kanssa. Energiansäästötavoitteiden saavuttamisen tueksi on asiakkaitamme varten laadittu julkaisu Energiansäästövinkkejä logistiikkaja tuotantotiloille, johon on koottu kiinteistön käyttöön ja ylläpitoon liittyviä energiansäästövinkkejä. Katsauskaudella energiatehokkuusohjelmassa mukana olevien kiinteistöjen absoluuttiset kulutukset laskivat vastaavaan kauteen 2014 verrattuna; sähkönkulutus 5,8 % lämmönkulutus 5,7 % vedenkulutus 7,0 % Certeumin omistamissa kiinteistöissä on toteutettu useita energiatehokkuutta parantavia investointeja kuten lämmöntalteenottojärjestelmien kunnostamisia, jäähdytyskoneiden uusimisia sekä valaistusmuutoksia. 9

10 CERTEUMIN OSAVUOSIKATSAUKSEN TAULUKKO-OSA Konsernituloslaskelma Kaudelta Vuokratuotot , , , ,3 Käyttökorvaukset ja palvelutuotot 2 013,6 832,4 266,0 915,2 Liikevaihto , , , ,5 Hoitokulut , , , ,4 Vuokraustoiminnan muut kulut ,8-897,8-897,3-870,7 Nettovuokratuotto , , , ,4 Hallinnon kulut , , , ,2 Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut -911,2-817,0-15,2-79,0 Nettovoitot/-tappiot sijoituskiinteistöjen arvostuksesta käypään arvoon , ,5 328,2-132,6 Liikevoitto/-tappio , , , ,6 Rahoitustuotot 134,1 43,7 55,9 34,5 Rahoituskulut , , , ,6 Tulos ennen veroja , , , ,5 Tilikauden tulokseen perustuvat verot , , , ,4 Laskennalliset verot -214,2-117,7 227,7-324,2 Tuloverot , , , ,6 Tilikauden tulos , , , ,0 10

11 Tuloslaskelma segmenteittäin Kaudelta Helsingn Muut kasvualueet Konserni seutu Muu Suomi yhteensä Vuokratuotot , , , ,5 Käyttökorvaukset ja palvelutuotot 823, ,1 152, ,6 Liikevaihto , , , ,2 Hoitokulut , ,7-937, ,0 Vuokraustoiminnan muut kulut ,0-744,9-257, ,8 Nettovuokratuotto , , , ,4 Hallinnon kulut ,8 Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut -911,2 Nettovoitot/-tappiot sijoituskiinteistöjen arvostuksesta käypään arvoon ,8 Liikevoitto/-tappio ,6 Rahoitustuotot 134,1 Rahoituskulut ,6 Tulos ennen veroja ,1 Tilikauden tulokseen perustuvat verot ,4 Laskennalliset verot -214,2 Tuloverot ,6 Tilikauden tulos ,5 11

12 Laaja konsernituloslaskelma Kaudelta Tilikauden tulos , , , ,0 Muut laajan tuloksen erät Erät, jotka voidaan siirtää tulosvaikutteisiksi myöhemmillä kausilla Nettovoitot/ -tappiot rahavirran suojauksista , , , ,0 Laskennallinen verosaatava rahavirran suojauksen tappiosta 202,2 240,7-284,1 245,6 Myöhemmille kausille siirrettävät erät yhteensä -808,9-962, ,3-982,4 Tilikauden laaja tulos yhteensä , , , ,5 Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen Emoyhtiön omistajille , , , ,5 12

13 Konsernitase Varat Pitkäaikaiset varat Aineettomat hyödykkeet 615,2 599,4 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 242,8 179,4 Sijoituskiinteistöt , ,0 Sijoitukset 0,6 2,5 Muut pitkäaikaiset saamiset 76,8 0,0 Laskennalliset verosaamiset 2 148, , , ,5 Lyhytaikaiset varat Vuokrasaamiset ja muut saamiset 4 845, ,0 Rahat ja pankkisaamiset , , , ,6 Varat yhteensä , ,1 Konsernitase OMA PÄÄOMA JA VELAT Osakepääoma 500,0 500,0 Osakeanti 0, ,4 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto , ,6 Käyvän arvon rahasto , ,2 Edellisten tilikausien tulos ,6 0,0 Tilikauden voitto (+)/ tappio (-) , ,6 Oma pääoma yhteensä , ,2 Pitkäaikaiset velat Varaukset 0,0 0,0 Lainat , ,7 Johdannaissopimukset , ,5 Laskennalliset verovelat 642,3 656, , ,6 Lyhytaikaiset velat Johdannaissopimukset 386, ,3 Ostovelat ja muut velat , , , ,3 Velat yhteensä , ,9 Oma pääoma ja velat yhteensä , ,1 13

14 Konsernin oman pääoman laskelma Kaudelta Oma pääoma 000 Osakepääoma Osakeanti Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto Rahavirran suojaukset Kertyneet voittovarat Oma pääoma yhteensä Oma pääoma , , , , , ,2 Tilikauden tulos 0,0 0,0 0, , ,4 Muut laajan tuloksen erät 0,0 0,0-808,9 0,0-808,9 Laajan tuloksen erät yhteensä 0,0 0,0-808, , ,6 Osakeanti 1) 0, , ,4 0,0 0,0 0,0 Oma pääoma ,0 0, , , , ,8 1) toteutetun osakeannin osakkeet ( kpl) rekisteröitiin kaupparekisteriin

15 Konsernin rahavirtalaskelma Kaudelta Liiketoiminnan rahavirta Voitto ennen veroja , , ,1 Oikaisut: Poistot ja arvonalennukset 172,0 114,2 106,0 Nettovoitot/-tappiot sijoituskiinteistöjen arvostuksesta käypään arvoon 2 574,4-229, ,0 Voitot/tappiot sijoituskiinteistöjen myynneistä 37,4-66,7 0,0 Osakeperusteiset maksut 0,0 Rahoitustuotot -134,1-90,4-3,2 Rahoituskulut 9 709, , ,6 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta Käyttöpääoman muutos 1 869, , ,4 Maksetut välittömät verot -19,5-8,8-608,9 Liiketoiminnan nettorahavirta , , ,9 Investointien rahavirta Sijoituskiinteistöjen hankinnat ,7 0, ,0 Keskeneräiset , , ,0 Investoinnit muihin aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -251,2-160,4-778,8 Myynnit , , ,0 Investointien nettorahavirta , , ,8 Rahoituksen rahavirta Lainojen nostot 0,0 0, ,7 Oman pääoman sijoitukset 0,0 0, ,0 Saadut korot 134,1 90,4 3,2 Maksetut korot ja lainan nostokulut , , ,3 Rahoituksen nettorahavirta , , ,6 Rahavarojen muutos , , ,6 Rahavarat tilikauden alussa , ,6 0,0 Rahavarat tilikauden lopussa , , ,6 15

16 Nettovarallisuuslaskenta (NAV) - Certeum OY Osakepääoma Osakeanti Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto Käyvän arvon rahasto Kertyneet voittovarat Oma pääoma yhteensä Laskennalliset verosaamiset Laskennallinen verovelka /+ Rahoitusinstrumenttien käypä arvo NAV (nettovarallisuus) Osakkeita (kpl) NAV/osake (eur/kpl) 10,50 10,30 10,07 9,86 16

17 TUNNUSLUKUJEN LASKENTAKAAVAT Tunnusluku Liikevoitto/ -tappioprosentti (%) Laskentakaava 100 x (Liikevoitto/ -tappio) / Liikevaihto Liikevoitto - kiinteistöjen arvostuksesta syntyvät realisoimattomat luovutusvoitot/-tappiot / Korkokatekerroin Rahoitustuotot + kulut - lainojen perustamiskustannusten jaksotus - johdannaisten arvostuksesta muodostunut suojausten tehoton osuus Voitto-/ tappioprosentti 100 x (Tilikauden tulos / Liikevaihto Korolliset nettorahoitusvelat, M Sijoitetun pääoman tuotto, % Oman pääoman tuotto, % Omavaraisuusaste, % Korolliset rahoitusvelat - pankkisaamiset 100 x Voitto/tappio ennen veroja / Oma pääoma + korolliset rahoitusvelat (tilikauden alun ja tilikauden lopun keskiarvo) 100 x (Tilikauden tulos) / Oma pääoma (tilikauden alun ja tilikauden lopun keskiarvo) 100 x (Oma pääoma / Taseen loppusumma - saadut ennakot) Velkaantumisaste, % Nettovelkaantumisaste, % Operatiivinen kassavirta Osakekohtainen tulos, Oma pääoma / osake, 100 x (Korolliset rahoitusvelat / Oma pääoma) 100 x (Korolliset nettorahoitusvelat / Oma pääoma) Liikevoitto -/+ Voitto/tappio käypään arvoon arvostamisesta + Liikearvon arvonalentuminen +/- Varausten muutokset + Hallinnon poistot +/- Etuuspohjaiset eläkekulut - Kassavirtavaikutteiset rahoitustuotot ja -kulut - Kassavirtavaikutteiset verot +/- Osuus osakkuusyritysten tuloksesta Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tilikauden tulos / Tilikauden aikana ulkona olevien osakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma / Osakkeiden lukumäärä tilinpäätöspäivänä Liikevoitto -/+ Voitto/tappio käypään arvoon arvostamisesta + Liikearvon arvonalentuminen +/- Varausten muutokset Operatiivinen kassavirta/osake, NAV (nettovarallisuus), NAV per share (osakekohtainen nettovarallisuus) + Hallinnon poistot +/- Etuuspohjaiset eläkekulut - Kassavirtavaikutteiset rahoitustuotot ja -kulut - Kassavirtavaikutteiset verot +/- Osuus osakkuusyritysten tuloksesta) / Tilikauden aikana ulkona olevien osakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma + Laskennallinen verovelka - Laskennallinen verosaamien + Rahoitusinstrumenttien käypä arvo EPRA NAV (nettovarallisuus) / Osakkeiden laimentamaton lukumäärä tilinpäätöspäivänä 17