Millainen sijoituskohde on Citycon elokuussa 2008?

Transkriptio

1 Millainen sijoituskohde on Citycon elokuussa 2008? Petri Olkinuora, toimitusjohtaja Arvopaperilehden aamuseminaari kiinteistösijoittamisesta,

2 Sisältö Tavoitteet Strategiset ja taloudelliset Q2 Pääkohdat Toimintaympäristö Kehityshankkeet Vastuullinen rakentaminen Kiinteistöomaisuuden tunnusluvut Osake ja omistus Avainluvut Rahoitus Iso Omena Espoossa 2

3 Strategiset tavoitteet Tavoite Kasvu (pääasiassa orgaanisesti) Vastuullisuus Citycon omistaa 33 kauppakeskusta ja 51 muuta liikekiinteistöä Markkina-asema 22 kauppakeskusta Suomessa 8 Ruotsissa 3 Baltiassa Strateginen fokus Vain vähittäiskaupan tiloja Maantieteellinen keskittyminen Vahva liiketoiminnan nettokassavirta Erikoistuminen liikekiinteistöihin ja rahoitukseen 3

4 Taloudelliset tavoitteet Kasvu Yhtiön strategisena tavoitteena on kasvaa sekä kehitystoiminnan että kiinteistöhankinnoin kautta Cityconin kumulatiiviset investoinnit vuoden 2005 jälkeen ylittävät miljardi euroa Kasvun painopiste kehitystoiminnassa Osingot Vakaa voitonjakomaksukyky kasvaneesta osakemäärästä huolimatta Yhtiö jakaa vähintään 50 % jakokelpoisista varoista per osake vähennettynä veroilla osinkona osakkeenomistajille Vuonna 2007 yhtiö jakoi osakekohtaista osinkoa 0,04 euroa ja 0,10 euroa pääoman palautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta eli yhteensä 0,14 euroa/osake. Omavaraisuusaste Yhtiön pitkän aikavälin omavaraisuusastetavoite on 40 prosenttia Kesäkuun 2008 lopussa omavaraisuusaste oli 42,1 prosenttia 4

5 Cityconin kauppakeskukset pk-seudulla 5

6 Cityconin kauppakeskuksia Iso Omena, Espoo m 2 Myynti 2007: 212,2 miljoonaa euroa Kävijät 2007: 8,4 miljoonaa 6

7 Cityconin kauppakeskuksia Heikintori, Espoo 40 vuotta m 2 Myynti 2007: 27,0 miljoonaa euroa Kävijät 2007: 2,2 miljoonaa 7

8 Cityconin kauppakeskuksia Magistral, Tallinna m 2 Myynti 2007: 17,7 miljoonaa euroa Kävijät 2007: 3,5 miljoonaa 8

9 Cityconin kauppakeskuksia Jakobsbergs Centrum, Järfälla m 2 Myynti 2007: 67,3 miljoonaa euroa Kävijät 2007: 5,5 miljoonaa 9

10 Cityconin kauppakeskuksia Strömpilen, Uumaja m 2 Myynti 2007: 88,6 miljoonaa euroa 10

11 Q2 Pääkohdat & Toimintaympäristö 11

12 Q2 Pääkohdat Operatiivinen tulos pysyi samalla tasolla kuin ensimmäisellä vuosineljänneksellä 2008 Liiketoiminnan nettokassavirta pysyi vakaana Kehityshankkeet etenivät suunnitellusti Vastuullisuus kehitystoiminnan lähtökohtana Yhtiö solmi 10 vuoden lainan NIB:n kanssa kilpailukykyisin ehdoin, ympäristötekijät kriteerinä Vahva rahoitusasema Kiinteistökannan markkina-arvo 2156,9 milj. euroa (Q1/2008: 2226,6 milj. eur), kiinteistökannan arvioi Realia Management Oy vuosineljänneksittäin Käyvän arvon tappiot -84,7 miljoonaa kiinteistömarkkinoiden muutosten vuoksi Ulkopuolisen arvioitsijan määrittämä kiinteistökannan nettotuottovaatimus 6,0% (Q1/2008: 5,7 %) Suomi 6,0% Ruotsi 5,7% Baltia 6,9% 12

13 Toimintaympäristö Tuottovaatimusten hajonta prime- ja muiden kiinteistöjen välillä on selkeässä kasvussa Baltian lisäksi myös Suomessa ja Ruotsissa (source: Jones Lang LaSalle). Vähittäiskauppa * ) & Kuluttajahintaindeksi, 06/08 Rakennuskustannukset ovat kasvaneet, mutta hillitymmin kuin vuoden 2007 (05/ /2008): Suomi: +4.5% (kesäkuu 2008, Tilastokeskus) Ruotsi +4.7% (toukokuu 2008, Byggindex, Ruotsi) Viro +6.0% (huhtikuu 2008, Statistics Estonia) 3,1% 4,4 % 3,3 % 4,4 % 3,9% 11,0% Suomen hallitus kirjasi viime keväänä ohjelmaansa aikomuksen uudistaa kiinteistörahastolainsäädäntöä. Tällä hetkellä valmistellaan vain asunnoille tarkoitettua REITlainsäädäntöä. Lähteet: Kuluttajahintaindeksi ja Viron vähittäiskauppa: Reuters Knowledge Vähittäiskauppa Suomi ja Ruotsi: Tilastokeskus, Statistiska centralbyrån 13

14 Kehityshankkeet 14

15 Vastuullisen rakentamisen pilottiprojektit Trio Suomi Lahden keskustassa sijaitsen kauppakeskus Trion laajennus, joka on yksi Lahden ja Päijät- Hämeen tärkeimmistä ostospaikoista. Kauppakeskus on alunperin rakennettu 1977/87 ja se muodostuu nimensä mukaisesti kolmesta erillisestä rakennuksesta. Lisäksi yhtiön omistama viereinen Hansa-kiinteistö (11,400 m 2), ei mukana alla olevissa neliöissä) on suunnitteilla uudistaa käynnissä olevan hankkeen jälkeen. Vuokrattava pinta-ala 32,300 m 2 Pinta-ala hankkeen toteuduttua, 35,300 m 2 vuokrattava Hankkeen kokonaisinvestointiarvio, 60 milj. euroa Teoreettinen bruttovuokratuotto, 11,1 milj. p.a. euroa*) Arvioitu valmistumisvuosi 2008 *) Teoreettinen bruttovuokratuotto on laskettu ensimmäisen toimintavuoden luvuista 100% käyttöasteella. Luku sisältää tuotot liikevaihtosidonnaisista sopimuksista, käyttökorvaukset ja palvelutuotot, sekä mahdolliset muut ei-vuokratuotot. 15

16 Vastuullisen rakentamisen pilottiprojektit Liljeholmstorget Ruotsi Uuden kauppakeskuksen rakennushanke Tukholman ydinkeskustan eteläpuolella. Liljeholmen on liikenteellinen solmukohta ja koko aluetta ollaan kehittämässä ja uudistamassa asuinalueeksi. Olemassa oleva toimisto- ja liikerakennuksen on täydellisesti uudistettu, uutta kauppakeskusta ollaan tällä hetkellä rakentamassa metroaseman yhteyteen, maanalainen parkkihalli. Vuokrattava pinta-ala 20,100 m 2 Liikepinta-ala hankkeen toteuduttua, 28,000 m 2 vuokrattava (+ 11,800 m 2 toimistoja) Hankkeen kokonaisinvestointiarvio, 120 milj. euroa Teoreettinen bruttovuokratuotto, 21,5 milj. p.a. euroa*) Arvioitu valmistumisvuosi 2009 *) Teoreettinen bruttovuokratuotto on laskettu ensimmäisen toimintavuoden luvuista 100% käyttöasteella. Luku sisältää tuotot liikevaihtosidonnaisista sopimuksista, käyttökorvaukset ja palvelutuotot, sekä mahdolliset muut ei-vuokratuotot. 16

17 Vastuullisen rakentamisen pilottiprojektit Liljeholmenstorgetin rakennustyömaa kesäkuussa

18 Tukholman seudun kauppakeskusmarkkina Liljeholmstorget Lähde: Centrumutveckling AB 18

19 Vastuullisen rakentamisen pilottiprojektit Rocca al Mare Olemassa olevan kauppakeskuksen uudistus- ja laajennushanke Tallinnan länsipuolella. Laajennuksen jälkeen Rocca al Mare on yksi Baltian suurimmista kauppakeskuksista. Kauppakeskus sijaitsee vauraalla alueella ja ankkurivuokralaisena toimii mm. Prisma. Alunperin rakennettu Viro Vuokrattava pinta-ala 28,600 m 2 Pinta-ala hankkeen toteuduttua 53,500 m 2 (vuokrattava) Hankkeen kokonaisinvestointiarvio, 68 milj. euroa Teoreettinen bruttovuokratuotto, 12,3 milj. p.a. euroa*) Arvioitu valmistumisvuosi *) Teoreettinen bruttovuokratuotto on laskettu ensimmäisen toimintavuoden luvuista 100% käyttöasteella. Luku sisältää tuotot liikevaihtosidonnaisista sopimuksista, käyttökorvaukset ja palvelutuotot, sekä mahdolliset muut ei-vuokratuotot.

20 Vastuullisen rakentamisen pilottiprojektit 20

21 Osake ja omistus 21

22 Osakkeen kurssikehitys 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0, FTSE EPRA Nasdaq OMX Helsinki CAP Citycon 22

23 Osakeomistus Osakekannan markkina-arvo oli noin 585 milj. euroa 95,7 % osakkeen omistajista heinäkuun 2008 lopussa oli kansainvälisiä (hallintarekisterissä) 1984 rekisteröitynyttä osakkeenomistajaa Suurimmat osakkeen omistajat Gazit Globe ~39,35% Perennial Investment Partners Ltd >5% ING Clarion Real Estate Securities, L.P. >5% AXA Investment managers <5% Fidelity International <5% Citycon on mukana GPR 250 Property Securities Index:ssä, jossa on mukana 250 maailman vaihdetuinta kiinteistöyhtiötä. Lisäksi yhtiö on mukana mm. FTSE EPRA/NAREIT Global Real Estate Index:ssä. Omistusjakauma 4,30 % 95,70 % 23

24 Analyytikkoennusteet Nordea ja SEB seuraavat Cityconia, mutta eivät ole julkaisseet suositusta tai tavoitehintaa. 24

25 Avainluvut 25

26 Tuloslaskelma 26

27 Tase ja tunnusluvut 27

28 Rahoitustilanne Vuoden 2008 toisen vuosineljänneksen aikana yhtiön korolliset velat lisääntyivät 56 milj. eurolla (ja olivat yhteensä 1212,9 milj. euroa) osingon maksun ja kehityshankeinvestointien vuoksi. Yhtiöllä on edelleen konservatiivinen rahoituspolitiikka; Lainojen keskipituus oli 4,8 vuotta ja keskimääräinen korkosidonnaisuusaika oli 3,0 vuotta Korkea suojausaste: 77% Vuoden 2008 toisella vuosineljänneksellä keskikorko laski 0,03% edellisestä vuosineljänneksestä ja oli 4,90% (Q2/2007: 4,60%). Käytettävissä oleva likviditeetti (kassa ja sitovat luottolimiitit) 349,4 milj. euroa Uusi 10-vuoden 30 milj. euron laina NIBin kanssa kilpailukykyisin ehdoin 28

29 Rahoitus Lainakanta ja korkosuojaukset Korollisten velkojen jakautuminen Lainat (EUR 1,229.2m) Korkojohdannaiset (EUR 624.0m) Inflaatiojohdannaiset (EUR 50.0m) Vaihtuvakorkoinen velka 23% Kiinteäkorkoinen velka 26% Kiinteäkorkoiset suojausinstrumentit 51% Suojausaste pidettiin korkealla tasolla 77 %:ssa (79% ensimmäisen kvartaalin lopussa) Käytössä oleva EUR 349,4 miljoonan euron likviditeetti kattaa kaikki erääntyvät lainat vuoden 2011 elokuun loppuun asti 29 1) Korolliset velat olivat 1,212.9 milj. euroa. Erotus johtuu lainakulujen pääomittamisesta, vaihtovelkakirjalainan liikkeeseen laskusta sekä vaihtovelkakirjan optio-osuuden kirjauksesta..

30 Rahoitus - Velkasalkku Velkatyypit Velkojen valuuttajakauma Muut 23% Syndikoidut pankkilainat 49% SEK 23% EEK 4% LTL 1% EUR 72% Yritystodistukset 7% Pitkäaikaiset luottolimiitit 6% Joukkolainat 15% Yhtiön rahoitus perustuu syndikoituihin pankkiluottoihin, pitkäaikaisiin luottolimiitteihin ja joukkovelkakirjalainoihin, jotka kattavat 69% korollisesta velasta Katsauskauden lopun lainasalkun keskikorkotaso nousi lyhyiden markkinakorkojen noustessa ja oli 4,88%. 30

31 Yhteystiedot Sijoittajasuhteet Petri Olkinuora toimitusjohtaja Puh Eero Sihvonen talousjohtaja Puh Hanna Jaakkola sijoittajasuhdepäällikkö Puh Citycon Oyj Pohjoisesplanadi 35 AB Helsinki Vaihde Faksi sähköposti: 31