Oikeudellisten asioiden valiokunta LAUSUNTOLUONNOS

Transkriptio

1 EUROOPAN PARLAMENTTI Oikeudellisten asioiden valiokunta 2011/0361(COD) LAUSUNTOLUONNOS oikeudellisten asioiden valiokunnalta talous- ja raha-asioiden valiokunnalle ehdotuksesta Euroopan parlamentin ja neuvoston asetukseksi luottoluokituslaitoksista annetun asetuksen (EY) N:o 1060/2009 muuttamisesta (COM(2011)0747 C7-0420/ /0361(COD)) Valmistelija: Cecilia Wikström PA\ doc PE v01-00 Moninaisuudessaan yhtenäinen

2 PA_Legam PE v /16 PA\ doc

3 LYHYET PERUSTELUT Valmistellessaan tätä lausuntoa talous- ja raha-asioiden valiokunnalle valmistelija on pyrkinyt keskittymään mahdollisimman paljon oikeudellisten asioiden valiokunnan ydinosaamisalueeseen. Tämä tarkoittaa, että lausunto ei kata joitakin ehdotuksen osia, vaikka valmistelijalla voi olla vahvoja näkemyksiä niistä, jotta noudatettaisiin työjärjestyksen 49 artiklan 2 kohtaa. Tätä ei pidä tulkita poisjätettyjen komission ehdotuksen osien implisiittiseksi hyväksynnäksi. Siviilioikeudellinen vastuu On erittäin tärkeää varmistaa, että luottoluokituslaitokset noudattavat tämän asetuksen sääntöjä. Parlamentti ja erityisesti oikeudellisten asioiden valiokunta on vaatinut tahallisia ja tuottamuksellisia rikkomuksia koskevan siviilioikeudellisen vastuun sääntöjen sisällyttämistä tähän asetukseen. Tämä ei kuitenkaan tarkoita, että millaisia tahansa ehdotettuja sääntöjä voitaisiin pitää hyväksyttävinä ilman eri käsittelyä. Valmistelija katsoo, että tarvitaan erinäisiä muutoksia, jotta luotaisiin tasapaino eri sidosryhmien välille ja noudatettaisiin perustavanlaatuisia oikeudellisia periaatteita. Valmistelija haluaisi ensinnäkin rajata tapaukset, joissa voidaan soveltaa siviilioikeudellista vastuuta, niihin tapauksiin, joissa Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen on ryhtynyt valvontatoimiin asetuksen 23 e artiklan 5 kohdan mukaisesti, ja joissa tällainen päätös perustuu Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen arvioon, että rikkomus on tehty tahallisesti tai törkeän tuottamuksellisesti. Tämä vaatii teknistä tarkistusta 24 artiklan 2 kohdan d alakohtaan, johon olisi lisättävä termi törkeä tuottamus (joka on määritelty ehdotuksen 35 a artiklan 3 kohdassa). Valmistelija haluaisi myös tehdä muutoksia ehdotuksen 35 a artiklan 4 kohtaan. Hänen mukaansa ei olisi tarkoituksenmukaista vaatia käänteistä todistustaakkaa sovellettavaksi luottoluokituslaitoksiin niiden syyttömyyden toteamiseksi, kun on kyse siitä, oliko rikkomuksella vaikutusta luokitukseen. Valmistelijan mielestä tässä artiklassa olisi korostettava, että pitäisi olla sijoittajan, joka väittää kärsineensä vahinkoa, vastuulla osoittaa, että sijoituspäätökseen vaikutti virheellinen luottoluokitus, joka oli seurausta siitä, että luottoluokituslaitos rikkoi asetusta. Luottoluokituslaitosten riippumattomuus Valmistelija haluaisi ehdottaa näihin sääntöihin joitakin muutoksia. Mitä tulee osakkeenomistajien tai luottoluokituslaitosten jäsenten oikeuteen omistaa pääomaa tai muuta määräysvaltaa suhteessa muihin luottoluokituslaitoksiin, valmistelijan mielestä kynnystä voitaisiin nostaa kymmeneen prosenttiin ehdotetusta viidestä prosentista. Lisäksi valmistelijan mielestä asetukseen olisi hyödyllistä sisällyttää sääntöjä osakkeenomistajien todellisesta kyvystä vaikuttaa muihin luottoluokituslaitoksiin. Valmistelija ehdottaa myös ehdotettujen sääntöjen hylkäämistä, joiden mukaan yrityksiä, joiden jäsen tai osakkeenomistaja pitää hallussaan yli kymmenen prosenttia niiden pääomasta, ei voitaisi luokittaa. Valmistelijan mielestä muutetut vaatimukset olemassa olevien tai PA\ doc 3/16 PE v01-00

4 mahdollisesti syntyvien eturistiriitojen hallitsemiseksi ja esiintuomiseksi ovat tältä osin riittävät ja tarkoituksenmukaiset suhteessa asetuksen tavoitteisiin. Lopuksi valmistelija ehdottaa, että ehdotettu konsultointi- tai neuvontapalvelujen kielto korvattaisiin velvollisuudella ilmoittaa tällaisesta toiminnasta. TARKISTUKSET Oikeudellisten asioiden valiokunta pyytää asiasta vastaavaa talous- ja raha-asioiden valiokuntaa sisällyttämään mietintöönsä seuraavat tarkistukset: 1 Johdanto-osan 13 kappale (13) Luottoluokituslaitoksen riippumattomuuteen luottoluokitellusta yhteisöstä vaikuttaa myös se, jos jollakin sen merkittävällä osakkeenomistajalla on mahdollinen eturistiriita luottoluokitellun yhteisön kanssa: luottoluokituslaitoksen osakkeenomistaja saattaa olla luottoluokitellun yhteisön tai jonkin asianomaisen kolmannen osapuolen hallinto- tai valvontaelimen jäsen. Asetuksen (EY) N:o 1060/2009 säännöissä puututtiin tällaiseen tilanteeseen ainoastaan silloin, kun eturistiriita koski luottoluokitusanalyytikoita, luottoluokitukset hyväksyviä henkilöitä ja muita luottoluokituslaitoksen työntekijöitä. Asetuksessa ei kuitenkaan mainittu luottoluokituslaitoksen osakkeenomistajiin tai jäseniin liittyviä mahdollisia eturistiriitoja. Jotta voitaisiin parantaa luottoluokituslaitosten mainetta, siis niiden riippumattomuutta luottoluokitelluista yhteisöistä, on tarkoituksenmukaista laajentaa luottoluokituslaitoksen työntekijöihin liittyviä eturistiriitoja koskevia nykyisiä (13) Luottoluokituslaitoksen riippumattomuuteen luottoluokitellusta yhteisöstä vaikuttaa myös se, jos jollakin sen merkittävällä osakkeenomistajalla on mahdollinen eturistiriita luottoluokitellun yhteisön kanssa. Jotta voitaisiin parantaa luottoluokituslaitosten mainetta, siis niiden riippumattomuutta luottoluokitelluista yhteisöistä, on tarkoituksenmukaista laajentaa eturistiriitoja koskevia nykyisiä sääntöjä. Luottoluokituslaitoksen tai henkilön, jolla on suoraan tai välillisesti hallussaan vähintään 10 prosenttia kyseisen luottoluokituslaitoksen pääomasta tai äänioikeuksista tai jolla on muulla tavoin mahdollisuus käyttää huomattavaa vaikutusvaltaa kyseisen luottoluokituslaitoksen liiketoimintaan, olisi ilmoitettava kaikki luottoluokitellulle yhteisölle tai asianomaiselle kolmannelle osapuolelle tarjoamansa konsultointi- tai neuvontapalvelut, jotka koskevat kyseisen luottoluokitellun yhteisön tai kolmannen osapuolen yhtiörakennetta, oikeudellista rakennetta, varoja, velkoja tai toimintoja. PE v /16 PA\ doc

5 sääntöjä myös eturistiriitoihin, jotka liittyvät luottoluokituslaitoksen osakkeenomistajiin tai luottoluokituslaitoksessa merkittävässä asemassa oleviin jäseniin. Näin ollen luottoluokituslaitoksen olisi pidättäydyttävä antamasta luottoluokituksia tai ilmoitettava mahdollisesta vaikutuksesta luottoluokitukseen, jos luokituslaitoksen osakkeenomistaja tai jäsen, jolla on hallussaan vähintään 10 prosenttia kyseisen luottoluokituslaitoksen äänioikeuksista, on myös luottoluokitellun yhteisön hallinto- tai valvontaelimen jäsen tai on sijoittanut luottoluokiteltuun yhteisöön. Jos osakkeenomistaja tai jäsen on lisäksi asemassa, jossa hän voi käyttää huomattavaa vaikutusvaltaa luottoluokituslaitoksen liiketoimintaan, kyseinen henkilö ei saisi tarjota luottoluokitellulle yhteisölle tai asianomaiselle kolmannelle osapuolelle konsultointi- tai neuvontapalveluja, jotka koskevat kyseisen luottoluokitellun yhteisön tai kolmannen osapuolen yhtiörakennetta, oikeudellista rakennetta, varoja, velkoja tai toimintoja. 2 Johdanto-osan 15 kappale (15) Luottoluokituslaitosten riippumattoman maineeseen vaikuttaisi erityisesti se, jos samat osakkeenomistajat tai jäsenet sijoittaisivat sellaisiin luottoluokituslaitoksiin, jotka eivät kuulu samaan luottoluokituslaitosten ryhmään, ainakin silloin, jos kyseinen sijoitus Poistetaan. PA\ doc 5/16 PE v01-00

6 kasvaisi niin suureksi, että asianomaisilla osakkeenomistajilla tai jäsenillä olisi tiettyä vaikutusvaltaa luottoluokituslaitoksen liiketoimintaan. Sen vuoksi luottoluokituslaitosten riippumattomuuden (ja riippumattoman maineen) varmistamiseksi on tarkoituksenmukaista säätää tiukemmista säännöistä, jotka koskevat luottoluokituslaitosten ja niiden osakkeenomistajien suhteita. Tästä syystä yhdelläkään henkilöllä ei saisi samanaikaisesti olla 5 prosentin tai sitä suurempaa osuutta useammassa kuin yhdessä luottoluokituslaitoksessa, jolleivät luottoluokituslaitokset kuulu samaan ryhmään. 3 Johdanto-osan 16 kappale (16) Jotta päästäisiin tavoitteeseen, että luottoluokituslaitokset ovat tarpeeksi riippumattomia, olisi varmistettava, ettei sijoittajilla ole samanaikaisesti 5 prosentin tai sitä suurempaa osuutta useammassa kuin yhdessä luottoluokituslaitoksessa. Säännellyillä markkinoilla kaupankäynnin kohteeksi otettavien arvopaperien liikkeeseenlaskijoita koskeviin tietoihin liittyvien avoimuusvaatimusten yhdenmukaistamisesta 15 päivänä joulukuuta 2004 annetussa Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivissä 2004/109/EY edellytetään, että henkilöiden, joiden määräysvallassa on 5 prosenttia jonkin listatun yhtiön äänioikeuksista, olisi julkistettava tämä muun muassa sen vuoksi, että on Poistetaan. PE v /16 PA\ doc

7 sijoittajien edun mukaista olla selvillä tällaisten yhtiöiden äänestysrakenteen muutoksista. Sen vuoksi 5 prosentin osuutta äänioikeuksista pidetään huomattavana omistusosuutena, joka voi vaikuttaa yhtiön äänestysrakenteeseen. Sen vuoksi on tarkoituksenmukaista käyttää 5 prosentin rajaa rajoittamaan samanaikaisia sijoituksia useampaan kuin yhteen luottoluokituslaitokseen. Tätä toimenpidettä ei voida pitää suhteettomana, kun otetaan huomioon, että kaikki unionissa rekisteröidyt luottoluokituslaitokset ovat listaamattomia yhtiöitä, joten niihin ei sovelleta listattuihin yhtiöihin EU:ssa sovellettavia avoimuus- ja menettelysääntöjä. Listaamattomien yhtiöiden hallintoon sovelletaan usein osakkeenomistajien pöytäkirjoja tai sopimuksia, ja osakkeenomistajia tai jäseniä on tavallisesti vähän. Sen vuoksi jopa vähemmistöasemalla voi olla vaikutusta listaamattomassa luottoluokitusyhtiössä. Jotta kuitenkin varmistetaan, että täysin taloudellisin syin tapahtuvat sijoitukset luottoluokituslaitoksiin ovat yhä mahdollisia, kyseistä rajoitusta sijoittaa samanaikaisesti useampaan kuin yhteen luottoluokituslaitokseen ei tulisi laajentaa sijoituksiin, joita kanavoidaan sijoittajasta riippumattomien ja sijoittajan vaikutusvallan ulkopuolella olevien kolmansien tahojen hoitamien yhteissijoitusjärjestelmien kautta. PA\ doc 7/16 PE v01-00

8 4 Johdanto-osan 25 kappale (25) Luottoluokituslaitokset olisi saatettava vastuuseen ainoastaan, jos ne rikkovat niille asetuksessa (EY) N:o 1060/2009 asetettuja velvoitteita tarkoituksellisesti tai törkeän laiminlyönnin seurauksena. Tämän tuottamuksellisuuden asteeseen liittyvän lähestymistavan vuoksi luottoluokituslaitokset tulisi saattaa vastuuseen asetuksessa säädettyjen yksittäisten velvoitteiden rikkomisesta ainoastaan, jos niiden piittaamattomuus velvoitteitaan kohtaan on vakavaa. Tämä lähestymistapa on tarkoituksenmukainen, koska luottoluokitustoimintaan sisältyy monimutkaisten taloustekijöiden tietyn asteista arviointia ja eri menetelmiä sovellettaessa voidaan päätyä erilaisiin luokitustuloksiin, joista yhtäkään ei voida pitää vääränä. (25) Luottoluokituslaitokset olisi saatettava vastuuseen ainoastaan, jos EAMV:n hallintoneuvosto katsoo niiden rikkoneen niille asetuksessa (EY) N:o 1060/2009 asetettuja velvoitteita tarkoituksellisesti tai törkeän laiminlyönnin seurauksena. Tämän tuottamuksellisuuden asteeseen liittyvän lähestymistavan vuoksi luottoluokituslaitokset tulisi saattaa vastuuseen asetuksessa säädettyjen yksittäisten velvoitteiden rikkomisesta ainoastaan, jos niiden piittaamattomuus velvoitteitaan kohtaan on vakavaa. Tämä lähestymistapa on tarkoituksenmukainen, koska luottoluokitustoimintaan sisältyy monimutkaisten taloustekijöiden tietyn asteista arviointia ja eri menetelmiä sovellettaessa voidaan päätyä erilaisiin luokitustuloksiin, joista yhtäkään ei voida pitää vääränä. 5 Johdanto-osan 26 kappale (26) On tärkeää antaa sijoittajille todelliset oikeudet korvausten hakemiseen luottoluokituslaitoksilta. Koska sijoittajilla ei aina ole yksityiskohtaista kuvaa luottoluokitusten sisäisistä menettelyistä, näyttää tarkoituksenmukaiselta kääntää rikkomisen olemassaoloa ja rikkomisen vaikutusta luokitustulokseen koskeva näyttötaakka osittain, jos sijoittaja pystyy (26) On tärkeää antaa sijoittajille todelliset oikeudet korvausten hakemiseen luottoluokituslaitoksilta. Aiheutunutta vahinkoa ja sitä, onko vahinko seurausta rikkomisesta, koskevan näyttötaakan olisi kuitenkin pysyttävä kokonaisuudessaan sijoittajalla. PE v /16 PA\ doc

9 kohtuudella osoittamaan, että tällainen rikkomus on tapahtunut. Aiheutunutta vahinkoa ja sitä, onko vahinko seurausta rikkomisesta, koskevan näyttötaakan olisi kuitenkin pysyttävä kokonaisuudessaan sijoittajalla, koska kumpikin kuuluu läheisemmin sijoittajan toiminta-alaan. 6 1 artikla 8 kohta 6 a artikla 1 kohta johdantokappale 1. Luottoluokituslaitoksen osakas tai jäsen, jolla on vähintään 5 prosenttia kyseisen laitoksen pääomasta tai äänioikeuksista, ei saa 1. Luottoluokituslaitoksen osakas tai jäsen, jolla on vähintään 10 prosenttia kyseisen laitoksen pääomasta tai äänioikeuksista, ei saa Ehdotettuihin asetuksiin sisältyvien yksityiskohtien määrä ei vastaa mahdollisia hyötyjä. Sääntöjä olisi sovellettava vasta 10 prosentin osuudesta lähtien ja vain tapauksissa, joissa on kyse määräävästä vaikutusvallasta tai määräysvallasta tai vallasta nimittää hallinto-, johtotai valvontaelimen jäseniä tai toimia elimen jäsenenä. 7 1 artikla 8 kohta 6 a artikla 1 kohta a alakohta a) omistaa 5:ttä prosenttia tai tätä suurempaa osuutta minkään muun luottoluokituslaitoksen pääomasta. Tätä Poistetaan. PA\ doc 9/16 PE v01-00

10 kieltoa ei sovelleta omistuksiin hajauttamiseen perustuvissa yhteissijoitusjärjestelmissä, mukaan luettuina hoidetut rahastot, kuten eläkerahastot ja henkivakuutukset, edellyttäen, että tällaiset omistukset hajauttamiseen perustuvissa yhteissijoitusjärjestelmissä eivät aseta kyseistä henkilöä asemaan, jossa hän voi käyttää merkittävää valtaa kyseessä olevien järjestelmien liiketoimintaan; Ehdotettuihin asetuksiin sisältyvien yksityiskohtien määrä ei vastaa mahdollisia hyötyjä. Sääntöjä olisi sovellettava vasta 10 prosentin osuudesta lähtien ja vain tapauksissa, joissa on kyse määräävästä vaikutusvallasta tai määräysvallasta tai vallasta nimittää hallinto-, johtotai valvontaelimen jäseniä tai toimia elimen jäsenenä. 8 1 artikla 8 kohta 6 a artikla 1 kohta a a alakohta (uusi) a a) pitää hallussaan valtaa käyttää eikä tosiasiallisesti käyttää määräävää vaikutusvaltaa tai määräysvaltaa missään toisessa luottoluokituslaitoksessa; Entinen e alakohta. PE v /16 PA\ doc

11 9 1 artikla 8 kohta 6 a artikla 1 kohta b alakohta b) pitää hallussaan oikeutta tai valtaa käyttää 5:ttä prosenttia tai tätä suurempaa osuutta minkään toisen luottoluokituslaitoksen äänioikeuksista; Poistetaan. Ehdotettuihin asetuksiin sisältyvien yksityiskohtien määrä ei vastaa mahdollisia hyötyjä. Sääntöjä olisi sovellettava vasta 10 prosentin osuudesta lähtien ja vain tapauksissa, joissa on kyse määräävästä vaikutusvallasta tai määräysvallasta tai vallasta nimittää hallinto-, johtotai valvontaelimen jäseniä tai toimia elimen jäsenenä artikla 8 kohta 6 a artikla 1 kohta e alakohta e) pitää hallussaan valtaa käyttää eikä tosiasiallisesti käyttää määräävää vaikutusvaltaa tai määräysvaltaa missään toisessa luottoluokituslaitoksessa. Poistetaan artikla 19 a kohta (uusi) 24 artikla 2 kohta d alakohta PA\ doc 11/16 PE v01-00

12 (19 a) Korvataan 24 artiklan 2 kohdan d alakohta seuraavasti: "d) se, oliko rikkominen tahallinen, törkeän tuottamuksellinen tai tuottamuksellinen." Tekninen tarkistus, jolla sisällytetään törkeän tuottamuksellisuuden uusi määritelmä, joka otettiin käyttöön asetusta asetuksen tarkistamista koskevassa EAMV:n hallintoneuvoston arvioinnissa artikla 20 kohta 35 a artikla 1 kohta 1. Jos luottoluokituslaitos on tahallisesti tai törkeän tuottamuksellisesti syyllistynyt johonkin liitteessä III lueteltuun rikkomiseen, joka vaikuttaa luottoluokitukseen, johon sijoittaja on luottanut ostaessaan luottoluokitellun instrumentin, sijoittaja voi nostaa kanteen kyseistä luottoluokituslaitosta vastaan kärsimänsä haitan vuoksi. 1. Jos EAMV:n hallintoneuvosto katsoo, että luottoluokituslaitos on tahallisesti tai törkeän tuottamuksellisesti syyllistynyt 23 e artiklan 5 kohdan perusteella johonkin liitteessä III lueteltuun rikkomiseen tavalla, joka vaikuttaa luottoluokitukseen, johon sijoittaja on luottanut ostaessaan luottoluokitellun instrumentin, sijoittaja voi nostaa kanteen kyseistä luottoluokituslaitosta vastaan tästä syystä kärsimänsä haitan vuoksi. Asetukseen sisältyy jo nyt menettely, johon EAMV voi turvautua päättäessään, onko asetuksen määräyksiä rikottu vai ei. Menettely on vahvistettu 23 e artiklan 5 kohdassa. Viittaus ei tarkoita, että EAMV voi toimia aktiivisesti mahdollisessa siviilioikeudellisessa menettelyssä, vaan se tarkoittaa ainoastaan, että menettely voidaan panna vireille, kun EAMV on todennut asetuksen määräyksiä rikotun. Näin poistetaan siviilioikeudellisessa menettelyssä jutun PE v /16 PA\ doc

13 osapuolille asetettu vaatimus osoittaa, onko määräyksiä rikottu artikla 20 kohta 35 a artikla 4 kohta 4. Jos sijoittaja näyttää toteen seikkoja, joista voidaan päätellä, että luottoluokituslaitos on syyllistynyt johonkin liitteessä III lueteltuun rikkomiseen, luottoluokituslaitoksen on todistettava, että se ei ole syyllistynyt rikkomiseen tai että rikkominen ei ole vaikuttanut annettuun luottoluokitukseen. 4. Jos sijoittaja käynnistää luottoluokituslaitosta vastaan oikeudellisen menettelyn, joka koskee tämän direktiivin 35 a artiklan 1 kohdan vastaisesti annetulla luottoluokituksella aiheutettua vahinkoa, sijoittajan on osoitettava, että kyseinen rikkominen vaikutti annettuun luottoluokitukseen ja että kyseinen vaikutus oli merkityksellinen sijoittajan sijoituspäätöksen kannalta. The changes in Am. 2 linking civil liability with the ESMA procedure to determine whether a breach of the regulation has occurred removes the need to include provisions on the determination of whether an infringement has occurred in this article. Even though it can be hard for an investor to prove that an infringement of the regulation has affected the rating a reversal of the burden of proof would not be a proportionate measure. It should also be clarified that the investor should have to prove that a resulting error of rating due to an infringement of the rules influenced the decision to invest. (a ei ole käännetty, koska sen pituus ylittää sallitun merkkimäärän.) 14 Liite I 1 kohta b alakohta Liite I B jakso 3 kohta PA\ doc 13/16 PE v01-00

14 b) muutetaan 3 kohta seuraavasti: Poistetaan. i) korvataan ensimmäisen alakohdan johdantokappale seuraavasti: '3. Luottoluokituslaitos ei saa antaa luottoluokitusta tai luokitusnäkymää seuraavissa tapauksissa tai, jos luottoluokitus tai luokitusnäkymä on jo olemassa, luottoluokituslaitoksen on viipymättä ilmoitettava, jos jokin seuraavista tapauksista voi vaikuttaa luottoluokitukseen tai luokitusnäkymään: ; ii) lisätään a alakohdan jälkeen aa alakohta seuraavasti: 'aa) luottoluokituslaitoksen osakkeenomistaja tai jäsen, jolla on suoraan tai välillisesti hallussaan vähintään 10 prosenttia kyseisen luottoluokituslaitoksen pääomasta tai äänioikeuksista tai jolla on muulla tavoin mahdollisuus käyttää huomattavaa vaikutusvaltaa kyseisen luottoluokituslaitoksen liiketoimintaan, omistaa suoraan tai välillisesti luottoluokitellun yhteisön tai asianomaisen kolmannen osapuolen rahoitusvälineitä tai sillä on mikä tahansa muu suora tai välillinen omistusosuus kyseisestä yhteisöstä tai osapuolesta, lukuun ottamatta sellaisia osuuksia hajauttamiseen perustuvissa yhteissijoitusjärjestelmissä, mukaan luettuina hoidetut rahastot, kuten eläkerahastot tai henkivakuutukset, jotka eivät anna sille mahdollisuutta käyttää huomattavaa vaikutusvaltaa kyseisen järjestelmän liiketoimintaan; ; iii) lisätään b alakohdan jälkeen ba alakohta seuraavasti: 'ba) luottoluokitus annetaan luottoluokitellulle yhteisölle tai asianomaiselle kolmannelle osapuolelle, PE v /16 PA\ doc

15 jolla on suoraan tai välillisesti hallussaan vähintään 10 prosenttia kyseisen luottoluokituslaitoksen pääomasta tai äänioikeuksista; ; iv) lisätään c alakohdan jälkeen ca alakohta seuraavasti: 'ca) luottoluokituslaitoksen osakkeenomistaja tai jäsen, jolla on suoraan tai välillisesti hallussaan vähintään 10 prosenttia kyseisen luottoluokituslaitoksen pääomasta tai äänioikeuksista tai jolla on muulla tavoin mahdollisuus käyttää huomattavaa vaikutusvaltaa kyseisen luottoluokituslaitoksen liiketoimintaan, on luottoluokitellun yhteisön tai jonkin asianomaisen kolmannen osapuolen hallinto- tai valvontaelimen jäsen; ; v) korvataan toinen alakohta seuraavasti: Luottoluokituslaitoksen on myös arvioitava viipymättä, onko olemassa oleva luottoluokitus tai luokitusnäkymä syytä arvioida uudelleen tai peruuttaa. ; Annex I Section B point 1 already provides that "A credit rating agency shall identify, eliminate or manage and disclose, clearly and prominently, any actual or potential conflicts of interest that may influence the analyses and judgments of its rating analysts, employees, or any other natural person whose services are placed at the disposal or under the control of the credit rating agency and who are directly involved in credit rating activities and persons approving credit ratings and rating outlooks". This is sufficient and better respects the proportionality between reduction of administrative burdens and the need to achieve the goals with the regulation. (a ei ole käännetty, koska sen pituus ylittää sallitun merkkimäärän.) 15 Liite I 1 kohta d alakohta Liite I B jakso 4 kohta PA\ doc 15/16 PE v01-00

16 4. Luottoluokituslaitos tai henkilö, jolla on suoraan tai välillisesti hallussaan vähintään 5 prosenttia kyseisen luottoluokituslaitoksen pääomasta tai äänioikeuksista tai jolla on muulla tavoin mahdollisuus käyttää huomattavaa vaikutusvaltaa kyseisen luottoluokituslaitoksen liiketoimintaan, ei saa tarjota luottoluokitellulle yhteisölle tai asianomaiselle kolmannelle osapuolelle konsultointi- tai neuvontapalveluja, jotka koskevat kyseisen luottoluokitellun yhteisön tai kolmannen osapuolen yhtiörakennetta, oikeudellista rakennetta, varoja, velkoja tai toimintoja. ; 4. Luottoluokituslaitoksen tai henkilön, jolla on suoraan tai välillisesti hallussaan vähintään 10 prosenttia kyseisen luottoluokituslaitoksen pääomasta tai äänioikeuksista tai jolla on muulla tavoin mahdollisuus käyttää huomattavaa vaikutusvaltaa kyseisen luottoluokituslaitoksen liiketoimintaan, on julkistettava luottoluokitellulle yhteisölle tai asianomaiselle kolmannelle osapuolelle tarjoamansa konsultointi- tai neuvontapalvelut, jotka koskevat kyseisen luottoluokitellun yhteisön tai kolmannen osapuolen yhtiörakennetta, oikeudellista rakennetta, varoja, velkoja tai toimintoja."; Sen sijaan, että rajoitetaan luottoluokituslaitosten mahdollisuuksia tarjota tiettyjä palveluja, on tasapuolisempaa velvoittaa niitä ilmoittamaan, jos ne ovat tarjonneet kyseisiä palveluja luottoluokitellulle yhteisölle. Luottoluokitusta hyödyntävät sijoittajat saisivat siten tietoja, joita ne tarvitsevat tehdäkseen tietoisen päätöksen siitä, liittyykö luokitukseen "vaikuttavia tekijöitä". PE v /16 PA\ doc