Katsaus päästöoikeusmarkkinoihin

HTML
DOWNLOAD

Koko: px

Aloita esitys sivulta:

Download "Katsaus päästöoikeusmarkkinoihin"

Arttu Melasniemi
9 vuotta sitten
Katselukertoja:

1 Katsaus päästöoikeusmarkkinoihin Energiaviraston Päästökauppapäivä Emilie Yliheljo ja Suvi Viljaranta / GreenStream Network Oyj

GreenStream lyhyesti Energiatehokkuushankkeiden rahoitukseen liittyvät palvelut (erityisesti Kiinassa) Rahastojen hallinnointi ja investoinnit ilmastomarkkinoilla ja uusiutuvan energian markkinoilla

2 GreenStream lyhyesti Energiatehokkuushankkeiden rahoitukseen liittyvät palvelut (erityisesti Kiinassa) Rahastojen hallinnointi ja investoinnit ilmastomarkkinoilla ja uusiutuvan energian markkinoilla Räätälöidyt konsultointi- ja välityspalvelut liittyen mm. ilmastopolitiikkaan, päästökauppaan ja uusiutuvaan energiaan, sisältäen esim. päästöyksiköiden ja sähkön alkuperätakuiden välityksen. Asiakkaina energia- ja teollisuussektorin yrityksiä, rahoituslaitoksia, teknologiayrityksiä ja julkisen sektorin toimijoita. Noin 40 asiantuntijaa, yhteisyritys Honkongissa ja toimistot Helsingissä, Pekingissä, Kiovassa ja Berliinissä GreenStream on äänestetty 10 kertaa peräjälkeen Euroopan parhaaksi vihreiden sertifikaattien välittäjäksi Environmental Finance:n lukijoiden toimesta. Vuonna 2013 GreenStream äänestettiin myös parhaaksi uudessa kategoriassa Best Carbon Market Advisor in China. 2

3 Markkinan kehitys ja ajankohtaiset asiat Suvi Viljaranta

4 Hinta /tonni Päästöoikeuden hintakehitys EUA CER Hintatiedot: ICE Futures Europe 4

5 1000 päästöoikeutta Kaupankäynti EUA-kaupankäyntivolyymit (pörssit ja pörsseissä selvitetyt OTC-kaupat) ~160 milj Tietojen lähde: ICE, EEX, NASDAQ OMX, GreenX, Point Carbon 5

6 Päästökauppasektorin päästöt vs. allokaatio 1000 päästöyksikköä, ktco2e Ilmaisallokaatio (vuoden 2013 kohdalla vuotuinen päästökatto) Todennetut päästöt * Vuoden 2013 todennetut päästötiedot ovat saatavilla vasta osittain. Point Carbon arvioi vuoden 2013 kokonaispäästöiksi noin 1,915 mrd tco2e. 0 Vuosi * Tietojen lähde: EEA (EU ETS Data viewer), European Commission, Point Carbon 6

7 Backloading mitä se tarkoittaa? Yhteensä 900 miljoonan päästöoikeuden huutokauppaamista lykätään 3. päästökauppakauden alulta sen lopulle seuraavasti: Toimeenpano tapahtui asetusmuutoksella. Huutokauppamäärien vähentäminen alkoi konkreettisesti maaliskuussa ja vuoden 2014 aikana päästöoikeuksia huutokaupataan yhteensä 400 miljoonaa suunniteltua vähemmän. Huutokauppapaikat European Energy Exchange ja ICE Futures Europe julkaisivat korjatut huutokauppa-aikataulut helmikuun 2014 lopussa. Lähde: Euroopan komissio 7

8 Price /tco2e Hintaennusteet ja ennusteiden kehitys EUA ennuste, /t H2/ Commerzbank Consus Credit Suisse LG Energy Nomisma Energia Point Carbon Schwarzthal Societe Generale Tschach Solutions Unicredit Market price (EUA spot) Keskiarvo (ylin ja alin arvo jätetty huomiotta) Hintaennusteiden lähde: Reuters Poll , hintaennusteiden kehitys perustuu Reutersin julkaisemiin kyselyihin 8

9 Komission ehdotukset EU:n energia- ja ilmastopolitiikan tavoitteista vuodelle Kasvihuonekaasujen 40 % vähennystavoite vuoden 1990 tasosta Tavoite tultaisiin toteuttamaan EU:n sisäisin toimin, eikä se sallisi kansainvälisten päästöyksikoiden käyttöä vuoden 2020 jälkeisellä ajalla. EU:n päästökauppasektorilla päästöjä tulisi vähentää 43 % vuoden 2005 tasosta. Vuosittaisen vähennyskertoimen nosto nykyisestä 1,74 % tasosta 2,2 % vuoden 2020 jälkeen. Harkinnassa markkinavakausvarannon (Market Stability Reserve) perustaminen päästöoikeuksien ylijäämän pienentämiseksi 2021 alkaen Uusiutuvalle energialle 27 prosentin sitova, EU:n laajuinen tavoite vuodelle Energiatehokkuuden roolia käsitellään tarkemmin tänä vuonna energiatehokkuusdirektiivin uudelleentarkastelun yhteydessä. 9 Lähde:Euroopan komissio

10 Markkinavakausvaranto (Market Stability Mechanism) Tavoitteet ja säännöt: Perustettaisiin seuraavan päästökauppakauden alussa vuonna Päästöoikeuksien virta varantoon ja sieltä vapauttaminen takaisin markkinoille tulisi perustumaan automaattisesti ennalta määrättyihin sääntöihin. Kommission implisiittinen tavoite on pitää markkinoilla kierrossa (markkinakertymä) oleva päästöoikeuksien määrä Mt Sääntö1: Jos markkinoilla kierrossa oleva volyymi (vuotena n-2) > 833 Mt, niin 12% volyymistä laitetaan varantoon vuotena n Sääntö 2: Jos markkinoilla kierrossa oleva volyymi (vuotena n-2) < 400 Mt, niin 100 Mt varannosssa olevasta volyymistä vapautetaan huutokaupattavaksi vuoden n aikana. Sääntö 3: Jos EUA hinta on 6 peräkkäisenä kuukautena > 3 x EUA hinta viimeisen 2 vuoden aikana, niin 100 Mt vapautetaan markkinoille Allokointi varantoon tai päästöoikeuksien vapauttaminen varannosta tehtäisiin huutokauppavolyymien muutoksella. 10 Lähde:Euroopan komissio

11 Mahdollinen tulevaisuuden skenaario ylijäämästä (markkinakertymä) ilman vakausvarantoa (Huomioitu backloading ja komission 43% tavoite vuodelle 2030) mrd. päästöoikeutta 3,500 3,000 Markkinakertymän koko 2,500 2,000 1,500 1,000 0,500 0, Lähde: GreenStream 11

12 Sama tulevaisuuden skenaario vakausvarannon kanssa mrd. päästöoikeutta 3,5 3 2,5 Talletukset varantoon Vakausvarannon koko Markkinakertymän koko 2 1,5 1 0,5 0-0, Lähde: GreenStream 12

13 Seuraavat askeleet Eurooppa-neuvosto ja komissio analysoivat tarkemmin komission ehdotuksia energia- ja ilmastopolitiikan tavoitteiksi ja selvittävät mm. vaikutuksia eri maiden kohdalla, taakanjaon oikeudenmukaista toteuttamista, sekä hiilivuotoriskin huomioimista. Eurooppa-neuvosto tarkastelee kesäkuun kokouksessaan tilannetta energia- ja ilmastopaketin valmistelun suhteen. EU:n energia- ja ilmastopolitiikan uusista tavoitteista vuodelle 2030 on tarkoitus tehdä päätös viimeistään lokakuussa EU:n kontribuutio uuteen kansainvälisesti kattavaan ilmastosopimukseen on tarkoitus ilmoittaa viimeistään vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä. 13

14 Katsaus tulevaan säätelyyn MiFID II Emilie Yliheljo 14

15 MiFID II? Mikä? Markets in Financial Instruments Directive II, eli Rahoitusmarkkinadirektiivin (2004/39/EY) muutos. MiFIDillä ja sen alaisellä regulaatiolla säädellään rahoitusvälineiden sijoituspalveluja (välitystä, sijoitusneuvontaa, portfolion hallintaa jne.) sekä kauppapaikkojen toimintaa (pörssit ja moninkeskiset kaupankäyntijärjestelmät). Tammikuussa 2014 Eurooppa-neuvosto ja parlamentti pääsivät periaatesopimukseen sisällöstä ja näillä näkymin direktiivi viedään huhtikuun puolessavälissa parlamenttiin äänestettäväksi. Monet yksityiskohdat vielä työn alla. 15

16 Ja miten tämä liittyy päästökauppaan...? Päästökauppajohdannaiset kuuluvat MiFIDin soveltamisalaan. Spot-päästöoikeudet näillä näkymin tulossa uuden MiFIDin soveltamisalan piiriin. CERien ja ERUjen kuulumisesta uuden MiFIDin soveltamisalaan ei tällä hetkellä ole varmaa tietoa. 16

17 Miksi? MiFID sisältää säännökset direktiivin sisällön tarkistamisesta. Finanssikriisistä johtuen on haluttu parantaa finanssimarkkinoiden toimintaa ja sijoittaijien luottamus markkinoihin. Päästökauppajohdannaisilla käyty kauppa muodostaa suurimman osan markkinoista ja muutoksella pyritään yhtenäistämään päästöoikeustuotteilla käydyn kaupan sääntelyä. Finanssimarkkinasääntelyllä yhdessä Unionin rekisterin turvatoimenpiteiden kanssa pyritään estämään väärinkäytöksiä (rahanpesu, sisäpiirikaupat jne.). 17

18 Miten? MiFIDin muutos (eli MiFID II) ja sen alainen asetus MiFIR (Markets in Financial Instrument Regulation) Markkinoiden väärinkäyttö-asetus (MAR) OTC-johdannaisten, keskusvastapuolten ja kauppatietorekistereiden sääntely (EMIR) Kansallinen lainsäädäntö (esim. Sijoituspalvelulaki) 18

19 Mitä? Esimerkkejä periaattellisista päätöksistä jotka tiedossa: markkinarakenteiden uudet puitteet, läpinäkyvyyden lisääminen, valvonnan tehostaminen, selvitys- ja kaupankäyntitoiminnan kilpailun tehostaminen Kaikkia yksityiskohtia ei ole julkistettu, joten ei mahdollista arvioida kaikkia vaikutuksia päästöoikeuksilla käytyyn kauppaan Joitain poikkeuksia näyttäisi olevan tulossa, esim. päästökaupan piiriin kuuluville toiminnanharjoittajille 19

20 Milloin? MiFID II:n odotetaan astuvan voimaan kesällä Jäsenmailla 30 kuukautta aikaa implementoida muutokset. Jos aikataulu pitää vuoden 2017 alusta lähtien sovellettava jäsenmaissa. 20

21 Kiitos! Emilie Yliheljo, Suvi Viljaranta,

Samankaltaiset tiedostot

PÄÄSTÖOIKEUKSIEN HUUTOKAUPPA: LAINSÄÄDÄNTÖ, PUITTEET JA VALMISTELU

PÄÄSTÖOIKEUKSIEN HUUTOKAUPPA: LAINSÄÄDÄNTÖ, PUITTEET JA VALMISTELU Lakimies Emilie Yliheljo Huutokauppa-asiantuntija Anna-Maija Sinnemaa Sovellettavat EU-säädökset 1/3 Euroopan parlamentin ja neuvoston