Liikkeeseenlaskijoille ja hyväksytyille neuvonantajille Nasdaq Helsingin markkinapaikoilla SÄÄNTÖTIEDOTE 19.12.2017 Nasdaq Helsingin listayhtiöitä koskevien sääntöjen muutokset 3.1.2018 Voimassa olevia listayhtiöitä koskevia sääntöjä on päivitetty liittyen MiFID II - sääntelyn implementointiin Suomessa. Myös sisäpiiriohjetta on päivitetty, erityisesti viittauksilla Finanssivalvonnan ja Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (jäljempänä ESMA) antamiin ohjeisiin ja kannanottoihin. Lisäksi sääntöihin on tehty muita vähäisiä ja teknisluonteisia muutoksia, joita selostetaan jäljempänä. Säännöt ovat saatavilla Nasdaq Helsingin internetsivuilla, http://business.nasdaq.com/european-rules. Voimaantulo Pörssin sääntöjä koskevat muutokset tulevat voimaan 3.1.2018 (edellyttäen, että uusi laki rahoitusvälineiden kaupankäynnistä, HE 151/2017vp, tulee tuolloin voimaan). UUDET SÄÄNTÖJULKAISUT Pörssin sisäpiiriohjeen päivitykset ja Nasdaq First North Finland markkinapaikan sääntöjen muutokset tulevat voimaan 3.1.2018. Nasdaq Helsingin internetsivuilla on julkaistu seuraavat listayhtiöitä koskevat uudet säännöt: Pörssin säännöt 3.1.2018; Nasdaq First North Nordic Rulebook, 3 January, 2018; ja Pörssin sisäpiiriohje 3.1.2018. Lisäksi internetsivuilla on julkaistu warranttien, sertifikaattien ja strukturoitujen velkainstrumenttien liikkeeseenlaskijoita koskevat uudet sääntökirjat: Rules of Nasdaq Nordic for warrants and certificates, 20 November, 2017; ja Rules of Nasdaq First North Structured Leveraged Products, 18 December, 2017. Lisäksi internetsivuille on tulossa saataville seuraavat englanninkieliset käännökset: Rules of the Exchange, January 3, 2018; ja Guidelines for Insiders of listed companies, January 3, 2018.
PÖRSSIN SÄÄNNÖT Pörssin sääntöjen voimaantulo Pörssin sääntöjen muutokset Pörssin säännöt tulevat voimaan 3.1.2018. Voimaantulon edellytyksenä on, että pörssiä koskeva uusi laki rahoitusvälineiden kaupankäynnistä, HE 151/2017vp, tulee tuolloin voimaan. Eduskunnassa käsiteltävänä olevan lain voimaantulon ajankohdan vahvistuttua sääntöjen voimaantulopäivä ilmoitetaan internetsivuilla Pörssin sääntöjen kohdalla ja sääntöjen kansilehdessä. Johdanto-osiossa sääntöjen sovellusalaa on selkeytetty, luvussa 1 lakiviittaukset on korjattu ja sääntöjen määritelmissä kaupankäynnin kohdetta ja muita määritelmiä täsmennetty. Sääntöjen sanamuotoja, kuten listalta poistamista koskevia kohtia, on lisäksi yhdenmukaistettu uuden rahoitusvälineiden kaupankäynnistä annettavan lain (HE 151/2017vp) kanssa. Nämä sääntömuutokset ovat liikkeeseenlaskijoiden kannalta teknisluonteisia ja merkitykseltään vähäisiä. Lisäksi kotipörssin määrittelyä koskevia säännöksiä on poistettu ja pörssin sisäisen päätoksentekoa on täsmennetty rinnakkaislistaustilanteissa. Uudessa sääntökohdassa julkistettavan tiedon pörssille toimittamisen tapaa on tarkennettu. Warrrantteja koskevaa lukua 6 on täsmennetty warranttien rahoitusvälineluokituksen muututtua (arvopaperistettu johdannainen). Nämä sääntöihin tehdyt muutokset ovat liikkeeseenlaskijoiden kannalta merkitykseltään vähäisiä. Pörssin sääntöihin tehdyt muutokset ovat (sivu numero/muutetun sääntökohdan numero, selostusmuutoksesta): Johdanto: Lakiviittaukset: s.2, toisen kappaleen tekstiä sääntöjen sovellusalasta on täsmennetty ETF-rahastojen, hallinnointitavan ja arvopaperistettujen johdannaisinstrumenttien osalta. Lisäksi pörssitoiminnan sijaan tekstissä käytetään sanamuotoa säännelty markkina. - s.2, johdanto-jakson ensimmäinen kappale; lakiviittauksen numero muutetaan HE 151/2017vp perusteella säädöskokoelman numeron ilmestyttyä - s.8, kohta 1.1.2; lakiviittauksen numero muutetaan HE 151/2017vp perusteella säädöskokoelman numeron ilmestyttyä - s.9, kohta 1.1.7; lakiviittauksen numero muutetaan HE 151/2017vp perusteella säädöskokoelman numeron ilmestyttyä
Määritelmät: - s. 8, sääntö 1.1.6; instrumenttien, jotka voivat olla kaupankäynnin kohteena, määritelmä on muutettu uuden lain mukaiseksi ja viittaukseksi ko. lainkohtaan (Laki sijoituspalveluista (1:14 ) ja arvopaperimarkkinalaki (2:2 ), HE 151/2017vp); lisäksi on täsmennetty kohdan toisen kappaleessa oleva sanaa säännöllisen laissa käytettyyn muotoon säännellyn. - s.9, kohta 1.1.15; määritelmää täydennetty ETF (exchange traded fund)-määritelmällä (sijoitustuspalvelulaki 1:26,3, HE 151/2917vp) Rinnakkaislistaus: Ensisijaista markkinapaikkaa (kotipörssi) koskevat sääntökohdat 2.2.2.5, 2.2.2.6, 2.2.7.1, 2.2.7.2, 3.2.2.7, 3.2.2.8, 4.2.2.5, 4.2.2.6, 5.2.2.5, 5.2.2.6, 7.2.2.5, 7.2.2.6 on poistettu tarpeettomina lukuunottamatta luvun 8 säännöstä (8.4). Rinnakkaislistattua yhtiötä koskevat samat säännökset kuin muita yhtiötä, ellei poikkeuslupasäännöksien perusteella toisin päätetä. Ulkomaista rinnakkaislistattavaa yhtiötä koskevat poikkeukset päätetään ja julkistetaan tapauskohtaisesti. Ulkomaisen yhtiön säännöllisen tiedonantovelvollisuuden kotivaltio määräytyy arvopaperimarkkinalain perusteella. Lisäksi sääntöjä 2.2.7.3 ja 2.2.14.1 on täsmennetty rinnakkaislistausta koskevan pörssin päätöksenteon osalta. Listalta poistaminen: Sääntökohtia 2.2.9.1, 2.2.9.2, 2.2.9.4, 2.2.12.13, 2.2.12.14, 2.2.12.16, 3.2.5.1, 3.2.5.2, 3.2.5.4, 4.2.9.1, 4.2.9.2, 4.2.9.4, 5.2.5.1, 5.2.5.2, 5.2.5.4, 6.2.4.1, 6.2.4.2, 6.2.4.4, 7.2.5.1, 7.2.5.2 ja 7.2.5.4. Muutokset perustuvat uuden rahoitusvälineiden kaupankäynnistä annettavan lain täsmennettyyn sanamuotoon (3:11, HE 151/2017vp). Tietojen toimittaminen pörssille: Sääntöihin on lisätty uudet kohdat 2.3.5.14, 3.4.2, 4.4.4, 5.4.2, 6.2.4 ja 7.4.2. Nykyisten sääntöjen kohdan 2.3.1.2 ja 2.3.2.1 mukaan liikkeeseenlaskijan on toimitettava julkistettava tieto pörssille. Uusi sääntökohta täsmentää jo nykyisin käytössä olevan julkistettavan tiedon pörssille toimittamisen tavan. Uusi sääntö ei edellytä toimenpiteitä niiltä liikkeeseenlaskijoilta, jotka toimittavat tiedotteensa sähköisen tiedotevälitysjärjestelmän kautta pörssille.
Säännön taustalla on MiFID II -sääntelyyn kuuluvan komission delegoidun asetuksen (EU) 2017/568 8 artikla, jonka perusteella pörssin on pidettävä verkkosivuillaan järjestelyjä, joiden kautta liikkeeseenlaskijoiden EU-oikeuden perusteella julkistama tieto ja esite on saatavilla. Listalleottoesitteen osalta liikkeeseenlaskijat voivat jatkaa nykyistä käytäntöä. Esitteestä julkistettavassa tiedotteessa on mainittava, miten ja milloin esite on yleisön saatavilla. Kauppojen selvitys: Sääntökohtaa 6.2.2.15 on täsmennetty arvopaperistetuiksi johdannaisiksi luokiteltavien rahoitusvälineiden selvitysvelvoitteen sisällön osalta (keskusvastapuoliselvitys). Muutokset merkitty versio Muut Pörssin sääntöjen muutokset: Lisäksi sääntö- ja selostustekstejä on täsmennetty kohdissa 2.2.3.12, 2.2.7.3, 2.2.7.4, 2.3.1.2 (alaviite) sekä 8.2 ja 8.6. Pörssin säännöistä on saatavilla myös muutokset merkitty versio; linkki versioon löytyy internetsivulta kohdasta News & Consultations, Nasdaq Helsingin sääntömuutokset 3.1.2018. Arvopaperistetut johdannaiset ja markkinapaikan muutos Warranttien, sertifikaattien ja strukturoitujen velkainstrumenttien kaupankäynti on siirretty pörssilistalta Nasdaq First North Finland markkinapaikalle, jonne on perustettu kyseisiä rahoitusvälineitä varten omat kaupankäyntisegmentit (Nasdaq NSDX ja Nasdaq Structured Leveraged Products). Tämä vaikuttaa muun muassa johdon liiketoimien ilmoittamisen sisältöön näiden instrumenttien kauppapaikkatiedon osalta. Jos liiketoimi toteutetaan Nasdaq Helsingissä, kauppapaikkaa koskeva tieto on FIRST NORTH FINLAND (FNFI). Edellä mainittuja markkinoita koskevat sääntökirjat on julkaistu internetsivuilla. Warrantti-markkina (Pörssin sääntöjen luku 6) on pörssilistan osalta toistaiseksi suljettu. Lisätietoja uusista kaupankäyntisegmenteistä löytyy internetsivulta kohdasta News & Consultations: - Regulatory Notice November 15, 2017, Notification relating to new rules for warrants and certificates - Regulatory Notice December 12, 2017, Notification of new rules for securitized derivatives traded in Genium INET.
FIRST NORTH MARKKINAN SÄÄNNÖT NASDAQ FIRST NORTH NORDIC RULEBOOK PÖRSSIN SISÄPIIRIOHJE Nasdaq First North Nordic markkinan sääntöjä on muutettu Nasdaqin Islannin ja Tanskan markkinapaikkojen osalta. Muutokset, jotka tulevat voimaan 3.1.2018, koskevat liitteitä Supplement A Iceland ja Supplement D Denmark. Näillä sääntömuutoksilla ei ole vaikutusta Nasdaq First North Finland markkinapaikalla kaupankäynnin kohteena oleviin liikkeeseenlaskijoihin tai niiden hyväksyttyihin neuvonantajiin. Muutoksia on selostettu sääntötiedotteessa Regulatory Notice, December 4, 2017, Notification of changes to the Nasdaq First North Rules. Tiedote on saatavilla internetsivuilta, otsikon News and consultations alla. Pörssin sisäpiiriohjetta on päivitetty ohjeen julkaisun jälkeen annetun viranomaissääntelyn ja kannanottojen perusteella. Ohjeeseen on useaan kohtaan lisätty viittauksia sääntelyyn ja kannanottoihin, kuten Q & A -tulkintoihin. ESMA:n Q & A tulkintoja on annettu mm. lähipiiriyhteisön johtohenkilönä toimimisesta (2.2.3) ja liikkeeseenlaskijan puolesta tai lukuun toimivan (esim. neuvonantajan tai konsultin) omasta sisäpiiriluettelon pitämisvelvollisuudesta (1.5.1). Listayhtiön sisäpiirivastaavan on huomioitava sisäpiiriohjeen käytössä, että sekä ESMA että Finanssivalvonta päivittävät MARtulkintojaan tarpeen mukaan. Näin ollen viimeisimmät ja uudet tulkinnat löytyvät viranomaisten internetsivuilta. Lisäksi ohjeen ja sen selostustekstien sisältöä ja sanamuotoja on selkeytetty seuraavissa kohdissa - Voimassaolo ilmenee ohjeen alareunan tekstistä (Johdanto ja tiivistelmä jaksoa täsmennetty) - 1.1 (lisätty selostusteksti, jossa mainitaan mm. viranomaisten Q & A dokumentit) - 1.3.2 (selostustekstiä täsmennetty, mm. lykkäyspäätöksen perustelujen säilytysaika täsmennetty) - 1.3.3 (otsikkoa ja tekstiä täsmennetty, selostustekstiin lisätty kappale tulosvaroitusta koskevan sisäpiiritiedon julkistamisesta) - 1.3.3.1 (ensimmäisen kappaleen alkua täsmennetty) - 1.3.3.2 (ensimmäistä kappaletta täsmennetty) - 1.5.1 (selostustekstiä täsmennetty liittyen listayhtiön puolesta ja lukuun toimivan omaan sisäpiiriluettelon pitämisvelvoitteeseen) - 2.2.3 (viitataan ESMA:n tulkintaan lähipiiriyhteisön johtotehtävissä toimisesta) - 2.2.5 (lisätty maininta malliesimerkeistä) - 2.3.3 (lisätty uusi selostusteksti delegoidun asetuksen 2016/522 osalta)
- 2.4.8 (selostustekstiä täsmennettu, lisätty johtohenkilöiden liiketoimien koskevie tietojen säilyttämistä koskeva arvopaperimarkkinalain kohta). Lisäksi sisäpiiriohjeen liitteenä olevia säännösten luetteloita on päivitetty. Internetsivuilla on saatavilla Muutokset merkitty versio sisäpiiriohjeesta; linkki versioon löytyy kohdasta News & Consultations, Nasdaq Helsingin sääntömuutokset 3.1.2018. ESMA:n ohjeet ja Q & A tulkinnat löytyvät esma.europe.eu -sivustolta, Rules, Databases & Library -osasta, kohdista Guidelines and Technical standards ja Questions and Answers. Finanssivalvonnan määräykset ja ohjeet sekä kannanottoja ja muuta materiaalia löytyy Finanssivalvonnan MAR-verkkosivuilta. **** Ajantasainen versio voimassa olevasta pörssin sääntelystä on saatavilla Nasdaq:n internetsivuilla: http://business.nasdaq.com/european-rules NASDAQ HELSINKI OY