Euroopan unionin neuvosto Bryssel, 27. toukokuuta 2016 (OR. en) Jeppe TRANHOLM-MIKKELSEN, Euroopan unionin neuvoston pääsihteeri

Transkriptio

1 Euroopan unionin neuvosto Bryssel, 27. toukokuuta 2016 (OR. en) 9541/16 EF 141 ECOFIN 516 DELACT 90 SAATE Lähettäjä: Saapunut: 26. toukokuuta 2016 Vastaanottaja: Kom:n asiak. nro: Euroopan komission pääsihteerin puolesta Jordi AYET PUIGARNAU, johtaja Jeppe TRANHOLM-MIKKELSEN, Euroopan unionin neuvoston pääsihteeri C(2016) 3020 final Asia: KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) /, annettu , rahoitusvälineiden markkinoista annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2014/65/EU täydentämisestä likviditeetillä mitattuna olennaisen markkinan määrittämistä kaupankäynnin väliaikaista pysäyttämistä koskevien ilmoitusten yhteydessä koskevilla teknisillä sääntelystandardeilla Valtuuskunnille toimitetaan oheisena asiakirja C(2016) 3020 final. Liite: C(2016) 3020 final 9541/16 hmu DGG 1B FI

2 EUROOPAN KOMISSIO Bryssel C(2016) 3020 final KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) /, annettu , rahoitusvälineiden markkinoista annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2014/65/EU täydentämisestä likviditeetillä mitattuna olennaisen markkinan määrittämistä kaupankäynnin väliaikaista pysäyttämistä koskevien ilmoitusten yhteydessä koskevilla teknisillä sääntelystandardeilla (ETA:n kannalta merkityksellinen teksti) FI FI

3 PERUSTELUT 1. DELEGOIDUN SÄÄDÖKSEN TAUSTA Rahoitusmarkkinadirektiivin 2014/65/EU (MiFID II) 48 artiklan 5 kohdan mukaan jäsenvaltioiden on edellytettävä, että säännellyllä markkinalla on valmiudet kaupankäynnin pysäyttämiseksi tai rajoittamiseksi, jos jossakin rahoitusvälineessä tapahtuu merkittävä hinnanmuutos kyseisellä tai siihen liittyvällä markkinalla lyhyessä ajassa, sekä poikkeuksellisissa tapauksissa minkä tahansa tapahtuneen liiketoimen peruuttamiseksi, muuttamiseksi tai korjaamiseksi. Kaupankäynnin pysäyttämisestä päätettäessä käytetyt parametrit sekä niiden mahdolliset olennaiset muutokset on ilmoitettava toimivaltaiselle viranomaiselle, jonka on puolestaan ilmoitettava tiedot Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaiselle (EAMV). MiFID II -direktiivin 18 artiklan 5 kohdan nojalla tämä vaatimus ulotetaan koskemaan monenkeskisiä kaupankäyntijärjestelmiä ja organisoituja kaupankäyntijärjestelmiä. Tässä yhteydessä MiFID II -direktiivin 48 artiklan 12 kohdan d alakohdassa edellytetään, että EAMV laatii luonnokset teknisiksi sääntelystandardeiksi, joissa yksilöidään sen määrittäminen, milloin säännelty markkina on tietyn rahoitusvälineen osalta likviditeetillä mitattuna olennainen. Teknisten sääntelystandardien luonnokset toimitettiin komissiolle 28. syyskuuta Komissio päättää EAMV:n perustamisasetuksen (EU) N:o 1095/ artiklan 1 kohdan mukaisesti kolmen kuukauden kuluessa standardiluonnosten vastaanottamisesta, hyväksyykö se kyseiset luonnokset. Komissio voi myös mainituissa artikloissa säädettyä erityismenettelyä noudattaen hyväksyä standardiluonnokset vain osittain tai muutettuina, jos unionin etu sitä vaatii. 2. SÄÄDÖKSEN HYVÄKSYMISTÄ EDELTÄNEET KUULEMISET EAMV järjesti asetuksen (EU) N:o 1095/ artiklan mukaisesti julkisen kuulemisen teknisten sääntelystandardien luonnoksista. Kuulemisasiakirja julkaistiin EAMV:n verkkosivustolla 19. joulukuuta 2014, ja kuuleminen päättyi 2. maaliskuuta Lisäksi EAMV pyysi kannanottoja arvopaperimarkkina-alan osallisryhmältä, joka on perustettu EAMV-asetuksen 37 artiklan mukaisesti. Arvopaperimarkkinaalan osallisryhmältä päätti pidättyä kannanotosta, koska standardit ovat luonteeltaan teknisiä. EAMV on asetuksen (EU) N:o 1095/ artiklan 1 kohdan kolmannen alakohdan mukaisesti toimittanut teknisten standardien luonnosten lisäksi laatimansa vaikutusten arvioinnin, joka sisältää analyysin kustannuksista ja hyödyistä, jotka liittyvät teknisten standardien luonnoksiin. Analyysi löytyy osoitteesta _draft_rts_and_its_on_mifid_ii_and_mifir.pdf 3. DELEGOIDUN SÄÄDÖKSEN OIKEUDELLINEN SISÄLTÖ Tällä asetuksella selvennetään, mitkä säännellyt markkinat olisi katsottava tietyn rahoitusvälineen osalta likviditeetillä mitattuna olennaisiksi, mikä tarkoittaa, että FI 2 FI

4 niillä on oltava käytössään asianmukaiset järjestelmät ja menettelyt kaupankäynnin pysäyttämisten ilmoittamiseksi toimivaltaisille viranomaisille. Standardissa on kyse samasta säännellystä markkinasta kuin standardissa, jota käytetään määritettäessä likviditeetiltään merkittävin markkina oman pääoman ehtoisiin rahoitusvälineisiin sovellettavia avoimuutta koskevien sääntöjen mukaisesti. FI 3 FI

5 KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) /, annettu , rahoitusvälineiden markkinoista annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2014/65/EU täydentämisestä likviditeetillä mitattuna olennaisen markkinan määrittämistä kaupankäynnin väliaikaista pysäyttämistä koskevien ilmoitusten yhteydessä koskevilla teknisillä sääntelystandardeilla (ETA:n kannalta merkityksellinen teksti) EUROOPAN KOMISSIO, joka ottaa huomioon Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen, ottaa huomioon rahoitusvälineiden markkinoista sekä direktiivin 2002/92/EY ja direktiivin 2011/61/EU muuttamisesta 15 päivänä toukokuuta 2014 annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2014/65/EU 1 ja erityisesti sen 48 artiklan 12 kohdan e alakohdan, sekä katsoo seuraavaa: (1) On tarpeen selventää, mitkä säännellyt markkinat olisi katsottava kunkin rahoitusvälinetyypin osalta likviditeetillä mitattuna olennaisiksi, mikä tarkoittaa, että niillä on oltava käytössään asianmukaiset järjestelmät ja menettelyt kaupankäynnin väliaikaisten pysäyttämisten ilmoittamiseksi toimivaltaisille viranomaisille. (2) Kaupankäynnin pysäyttämisiin liittyvät vaatimukset ulotetaan direktiivillä 2014/65/EU koskemaan myös monenkeskisiä kaupankäyntijärjestelmiä ja organisoituja kaupankäyntijärjestelmiä, ja siksi on tärkeää varmistaa, että näiden teknisten sääntelystandardien soveltamisalaan kuuluvat myös ne rahoitusvälineet, joilla käydään kauppaa kyseisissä paikoissa. (3) On tärkeää varmistaa, että ilmoitusvaatimusta sovelletaan oikeasuhteisesti. Kun toimivaltainen viranomainen on saanut ilmoituksen kaupankäynnin väliaikaisesta pysäyttämisestä, sillä on velvollisuus arvioida, onko ilmoitusta levitettävä markkinan muihin osiin, sekä koordinoida tarvittaessa markkinoiden laajuisia toimia. Jotta vähennettäisiin kauppapaikkoihin kohdistuvaa hallinnollista rasitetta, ilmoitusvelvollisuutta olisi sovellettava ainoastaan sellaisiin kauppapaikkoihin, joiden kohdalla markkinoiden laajuisten vaikutusten mahdollisuus on kaupankäynnin pysäyttämisen yhteydessä suurin. (4) Kun kyse on oman pääoman ehtoisista ja niiden kaltaisista rahoitusvälineistä, likviditeetillä mitattuna olennaiseksi markkinaksi olisi katsottava se kauppapaikka, jolla on kyseisen rahoitusvälineen osalta suurin liikevaihto unionissa, sillä tällaisen 1 EUVL L 173, , s FI 4 FI

6 kauppapaikan kohdalla markkinoiden laajuisten vaikutusten mahdollisuus on kaupankäynnin pysäyttämisen yhteydessä suurin. (5) Kun kyse on muista kuin oman pääoman ehtoisista rahoitusvälineistä, likviditeetillä mitattuna olennaiseksi markkinaksi olisi katsottava se säännelty markkina, jossa kyseinen rahoitusväline otettiin ensimmäisen kerran kaupankäynnin kohteeksi. Jos kyseessä on sellainen muu kuin oman pääoman ehtoinen rahoitusväline, jota ei ole otettu kaupankäynnin kohteeksi säännellyllä markkinalla, likviditeetillä mitattuna olennaiseksi markkinaksi olisi katsottava se kauppapaikka, jossa kyseisellä rahoitusvälineellä käytiin ensimmäisen kerran kauppaa. Lukuisat monitahoiset rahoitusvälineet huomioon ottaen varmuuden pitäisi lisääntyä, kun ratkaisevana tekijänä on yksinkertaisesti se kauppapaikka, jonka tapahtumilla on likviditeetin kannalta suuria vaikutuksia muihin samalla rahoitusvälineellä kauppaa käyviin markkinoihin lähinnä sen vuoksi, että kauppapaikassa kyseisen rahoitusvälineen osalta toteutetut volyymit muodostavat merkittävän osuuden. (6) Johdonmukaisuuden vuoksi ja rahoitusmarkkinoiden sujuvan toiminnan varmistamiseksi on tarpeen, että tässä asetuksessa annettuja säännöksiä sekä asiaa koskevia direktiivin 2014/65/EU kansallisia täytäntöönpanosäännöksiä sovelletaan samasta päivämäärästä lähtien. Tämä asetus perustuu teknisten sääntelystandardien luonnoksiin, jotka Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen on toimittanut komissiolle. (7) Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen on järjestänyt avoimia julkisia kuulemisia tämän asetuksen perustana olevista teknisten sääntelystandardien luonnoksista, analysoinut niihin mahdollisesti liittyviä kustannuksia ja hyötyjä sekä pyytänyt lausunnon Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 1095/ artiklalla perustetulta arvopaperimarkkina-alan osallisryhmältä, ON HYVÄKSYNYT TÄMÄN ASETUKSEN: 1 artikla Likviditeetillä mitattuna olennainen markkina Direktiivin 2014/65/EU 48 artiklan 5 kohdan toista alakohtaa sovellettaessa likviditeetillä mitattuna olennaiseksi markkinaksi katsotaan: a) osakkeiden, talletustodistusten, pörssilistattujen rahastojen, todistusten ja muiden samankaltaisten rahoitusvälineiden osalta se kauppapaikka, joka on rahoitusvälineen merkittävin markkina likviditeetillä mitattuna [sijoituspalveluyrityksille osakkeiden, talletustodistusten, pörssilistattujen rahastojen, todistusten ja muiden samankaltaisten rahoitusvälineiden osalta asetettavia avoimuusvaatimuksia sekä kaupankäyntivelvoitetta koskevan [komission delegoidun asetuksen (EU) xxxx/xxxx]... (RTS1)] 3 4 artiklan mukaisesti; 2 3 Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 1095/2010, annettu 24 päivänä marraskuuta 2010, Euroopan valvontaviranomaisen (Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen) perustamisesta sekä päätöksen N:o 716/2009/EY muuttamisesta ja komission päätöksen 2009/77/EY kumoamisesta (EUVL L 331, , s. 84). [Lisätään säädöksen koko nimi], [EUVL L ]. FI 5 FI

7 b) sellaisten muiden kuin a alakohdassa säädettyjen rahoitusvälineiden osalta, jotka on otettu kaupankäynnin kohteeksi säännellyllä markkinalla, se säännelty markkina, jolla rahoitusväline otettiin ensimmäisen kerran kaupankäynnin kohteeksi; c) sellaisten muiden kuin a alakohdassa säädettyjen rahoitusvälineiden osalta, joita ei ole otettu kaupankäynnin kohteeksi säännellyllä markkinalla, se kauppapaikka, jossa rahoitusvälineellä käytiin ensimmäisen kerran kauppaa. 2 artikla Voimaantulo ja soveltaminen Tämä asetus tulee voimaan kahdentenakymmenentenä päivänä sen jälkeen, kun se on julkaistu Euroopan unionin virallisessa lehdessä. Tätä asetusta sovelletaan direktiivin 2014/65/EU 93 artiklan 1 kohdan toisessa alakohdassa ensiksi mainitusta päivästä. Tämä asetus on kaikilta osiltaan velvoittava, ja sitä sovelletaan sellaisenaan kaikissa jäsenvaltioissa. Tehty Brysselissä Komission puolesta Puheenjohtaja Jean-Claude JUNCKER FI 6 FI