Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi Danske Bank Indeksiobligaatio 1056A ja 1056B: INDEKSIOBLIGAATIO USA KIINTEISTÖ Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S. Lainan liikkeeseenlaskijan asiamies: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI4000071097 (1056A), FI4000071105 (1056B)
INDEKSIOBLIGAATIO USA KIINTEISTÖ Maailmantalouden kasvukuva on parantunut kesän ja alkusyksyn aikana. Kasvun moottorina toimii erityisesti Yhdysvallat, missä talouden piristyminen on jatkunut laajaalaisena. Yhdysvalloissa työllisyystilanne paranee, asuntomarkkinoiden tilanne on kohentunut jo useamman kuukauden ajan ja yksityinen kulutus osoittaa virkoamisen merkkejä. Yhdysvaltojen kohentuvat talousnäkymät ovat heijastuneet myönteisesti myös maan kiinteistömarkkinoille. Yhdysvaltojen väestön lukumäärä kasvaa vuosittain noin kahdella miljoonalla asukkaalla (lähde: Worldbank) mm. suotuisan demografiarakenteen sekä maahanmuuton seurauksena luoden luontaisesti kasvavan kysynnän maan kiinteistömarkkinoille. 300 250 200 150 100 50 0 01/03 01/05 01/07 01/09 01/11 01/13 Kohde-etuutena olevan ishares U.S. Real Estate ETF indeksiosuusrahaston laskennallinen kehitys ajanjaksolla tammikuusta 2003 syyskuuhun 2013. Indeksiosuusrahaston lähtötaso on indeksoitu sataan. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank. SIJOITTAMALLA INDEKSIOBLIGAATIO USA KIINTEISTÖÖN: Saat suojaa pääomillesi Pääset osalliseksi markkinan mahdolliseen arvonnousuun Indeksiobligaatio USA Kiinteistön tuotto on sidottu indeksiosuusrahaston ja EUR/USD valuuttakurssin kehitykseen. Indeksiosuusrahastoon kuuluu yhdysvaltalaisia kiinteistö- ja kiinteistösijoitusyhtiöitä. Sijoituksen nimellispääoma maksetaan eräpäivänä takaisin kurssikehityksestä riippumatta. Indeksiobligaatioon liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. 1
Indeksiobligaatio USA Kiinteistö on Danske Bankin liikkeeseenlaskema noin viiden vuoden mittainen sijoitusobligaatio. Tarjolla on kaksi vaihtoehtoa. Maltillinen vaihtoehto sopii varovaiselle sijoittajalle ja sen tuotto eräpäivänä nimellispääomalle on 75 %* kohde-etuuden arvonnoususta lainaehtojen mukaisesti. Tuottohakuinen vaihtoehto sopii korkeampaa tuottoa tavoittelevalle, riskiä sietävälle sijoittajalle ja sen tuotto eräpäivänä on 115 %* kohde-etuuden arvonnoususta lainaehtojen mukaisesti. Vaihtoehto Maltillinen Emissiokurssi 105 % Tuottokerroin 75 %* Vaihtoehto Tuottohakuinen Emissiokurssi 110 % Tuottokerroin 115 %* * Tuottokertoimet ovat alustavia. Lopulliset tuottokertoimet vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 18.11.2013. Maltillisen vaihtoehdon tuottokerroin tulee olemaan vähintään 65 % ja tuottohakuisen vaihtoehdon vähintään 100 %. Liikkeeseenlaskija Danske Bank A/S, luottoluokitus Baa1 (Moody s), A- (S&P) Lainaohjelma Danske Bank A/S:n joukkovelkakirjaohjelma Merkintäaika 30.9.2013 11.11.2013 Laina-aika 18.11.2013 5.12.2018 Kohde-etuus ishares U.S. Real Estate ETF indeksiosuusrahasto (Bloomberg: IYR UP Equity) Lähtöarvo(t) Indeksiosuusrahaston sulkemisarvo 18.11.2013 Päättymisarvo(t) Indeksiosuusrahaston päättymisarvo muodostuu laina-ajan viimeisen kahden vuoden kuukausittaisten havaintopäivien sulkemisarvojen (yhteensä 25 havaintoa) keskiarvona alkaen 21.11.2016 ja päättyen 21.11.2018. Pääoman takaisinmaksu 100 % nimellispääomasta eräpäivänä. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Tuotto eräpäivänä Lainaehtojen mukaan laskettu indeksiosuusrahaston arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella ja valuuttakurssin kehityksellä. Vakuus Ei Minimimerkintä 1 000 euroa Merkintäpalkkio 1 % Strukturointikustannus Noin 0,8 % p.a. Strukturointikustannus ei vaikuta takaisinmaksettavaan nimellispääomaan. Strukturointikustannus sisältyy emissiokurssiin, eikä sitä vähennetä eräpäivänä maksettavasta tuotosta. Jälkimarkkina Lainalle haetaan listausta Helsingin Pörssiin. Danske Bank antaa jälkimarkkinahintaa kaupankäyntiaikoina normaalissa markkinatilanteessa. Merkintäpaikat Danske Bank Oyj:n konttorit. Verotuksesta Lainan mahdollinen tuotto on Suomessa asuville luonnollisille henkilöille ja kotimaisille kuolinpesille tuloverolain (1535/1992) alaista pääomatuloa. Pääomatuloveroprosentti on 30 ja 50 000 euroa ylittävältä osalta 32. Ennakonpidätysprosentti on 1.1.2012 alkaen 30. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan. Verokohtelu voi muuttua tulevaisuudessa. Mikäli sijoitus tehdään sidottua pitkäaikaissäästämistä koskevan lain mukaiseen säästämissopimukseen, poikkeaa verotus tässä kohdassa esitetystä. Säästämissopimuksen piiriin kuuluvien sijoitusten verotusta on selvitetty erikseen säästämissopimuksen yhteydessä. Indeksiobligaatio USA Kiinteistöstä on tarjolla myös Sijoitusvakuutukseen ja Kapitalisaatiosopimukseen soveltuva vaihtoehto. Lisätietoa konttorista. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi 2
Tuottotaulukot Vaihtoehto Maltillinen Emissiokurssi 105% Tuottokerroin 75%* Lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuuden arvonmuutos Tuotto valuuttakurssin pysyessä ennallaan Tuotto US Dollarin vahvistuessa tasolle 1.1. Tuotto eräpäivänä Vuotuinen tuotto Tuotto eräpäivänä Vuotuinen tuotto nimellispääomalle sijoitetulle pääomalle nimellispääomalle sijoitetulle pääomalle Tuotto US Dollarin heikentyessä tasolle 1,5 Tuotto eräpäivänä Vuotuinen tuotto nimellispääomalle sijoitetulle pääomalle -40 % 0 % -1,0 % 0 % -1,0 % 0 % -1,0 % -20 % 0 % -1,0 % 0 % -1,0 % 0 % -1,0 % 0 % 0 % -1,0 % 0 % -1,0 % 0 % -1.0 % 20 % 15 % 1,8 % 17,7 % 2,3 % 13,0 % 1,5 % 40 % 30 % 4,3 % 35,5 % 5,2 % 26,0 % 3,7 % 60 % 45 % 6,6 % 53,2 % 7,8 % 39,0 % 5,7 % 80 % 60 % 8,7 % 70,9 % 10,1 % 52,0 % 7,6 % Vaihtoehto Tuottohakuinen Emissiokurssi 110% Tuottokerroin 115%* Lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuuden arvonmuutos Tuotto valuuttakurssin pysyessä ennallaan Tuotto US Dollarin vahvistuessa tasolle 1.1. Tuotto eräpäivänä Vuotuinen tuotto Tuotto eräpäivänä Vuotuinen tuotto nimellispääomalle sijoitetulle pääomalle nimellispääomalle sijoitetulle pääomalle Tuotto US Dollarin heikentyessä tasolle 1,5 Tuotto eräpäivänä Vuotuinen tuotto nimellispääomalle sijoitetulle pääomalle -40 % 0 % -1,9 % 0 % -1,9 % 0 % -1,9 % -20 % 0 % -1,9 % 0 % -1,9 % 0 % -1,9 % 0 % 0 % -1,9 % 0 % -1,9 % 0 % -1,9 % 20 % 23 % 2,2 % 27,2 % 2,9 % 19,9 % 1,7 % 40 % 46 % 5,8 % 54,4 % 6,9 % 39,9 % 4,9 % 60 % 69 % 8,9 % 81,5 % 10,4 % 59,8 % 7,7 % 80 % 92 % 11,7 % 108,7 % 13,5 % 79,7 % 10,2 % Esitetyissä laskelmissa oletetaan, että sijoitus pidetään eräpäivään asti. Esitetyissä laskelmissa käytetty EUR/USD -valuuttakurssille lähtöarvoa 1,3. Esitetyissä laskelmissa ei ole otettu huomioon veroja eikä merkintäpalkkioita. * Tuottokertoimet ovat alustavia. Lopulliset tuottokertoimet vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 18.11.2013. Maltillisen vaihtoehdon tuottokerroin tulee olemaan vähintään 65 % ja tuottohakuisen vaihtoehdon vähintään 100 %. Lähde: Danske Bank 3
Havainnollistava laskuesimerkki Maltillinen vaihtoehto: emissiokurssi 105 %, tuottokerroin 75 %* Tuottohakuinen vaihtoehto: emissiokurssi 110 %, tuottokerroin 115 %* Merkintäpalkkio 1 % 10 000 euron nimellisarvoinen sijoitus maltilliseen vaihtoehtoon maksaa 10 600 euroa 10 000 euron nimellisarvoinen sijoitus tuottohakuiseen vaihtoehtoon maksaa 11 100 euroa Eräpäivänä maksetaan 100 % nimellispääomasta eli 10 000 euroa sekä lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuutena olevan indeksiosuusrahaston arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella ja valuuttakurssin kehityksellä: 100 % + Arvonnousu x Tuottokerroin Valuuttakurssin kehitys Jos arvonnousu olisi 40 % ja US Dollari vahvistuisi suhteessa euroon tasolta 1,3 tasolle 1,1, maltillisen vaihtoehdon tuotto nimellispääomalle olisi noin 35,5 % (= 40 % x 75 % x 1,3/1,1) eli noin 3 550 euroa. Tuottohakuisen vaihtoehdon tuotto nimellispääomalle olisi noin 54,4 % (= 40 % x 115 % x 1,3/1,1) eli noin 5 440 euroa. Jos arvonnousua ei tapahtuisi, tuottoa ei makseta ja tappioksi koituisi maksettu ylikurssi sekä merkintäpalkkio. Tässä laskuesimerkissä tappion suuruus olisi 600 euroa maltillisessa vaihtoehdossa ja 1 100 euroa tuottohakuisessa vaihtoehdossa. Sijoitusobligaation tuottoon vaikuttaa indeksiosuusrahaston ohella Yhdysvaltojen dollarin mahdollinen vahvistuminen tai heikentyminen suhteessa euroon. Yllä esitetyssä laskuesimerkissä ei ole otettu huomioon veroja. * Tuottokertoimet ovat alustavia. Lopulliset tuottokertoimet vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 18.11.2013. Maltillisen vaihtoehdon tuottokerroin tulee olemaan vähintään 65 % ja tuottohakuisen vaihtoehdon vähintään 100 %. x 4
Miksi sijoittaa? Maailmantalouden kasvukuva on parantunut kesän ja alkusyksyn aikana. Kasvun moottorina toimii erityisesti Yhdysvallat, missä talouden piristyminen on jatkunut laaja-alaisena. Yhdysvalloissa työllisyystilanne paranee, asuntomarkkinoiden tilanne on kohentunut jo useamman kuukauden ajan ja yksityinen kulutus osoittaa virkoamisen merkkejä. Yhdysvaltain talouskasvua alkuvuonna jarruttaneiden veronkorotusten ja menoleikkausten vaikutukset ovat myös hiljalleen väistymässä. Vahvistuvan kasvu johdosta keskuspankki Fed aloittanee epätavallisten rahapoliittisten tukitoimien vähentämisen loppuvuoden aikana, mutta tästä huolimatta Yhdysvaltojen rahapolitiikka pysyy vielä pitkään elvyttävänä ja kasvua tukevana. Yhdysvaltojen talouskasvun ennakoidaankin vahvistuvan vuoden lopulla ja ensi vuonna. Yhdysvaltojen kohentuvat talousnäkymät ovat heijastuneet myönteisesti myös maan kiinteistömarkkinoille. Esimerkiksi vanhojen asuntojen myyntivo- Lisätietoa kohde-etuudesta Indeksiobligaatio USA Kiinteistön kohde-etuutena on ishares U.S. Real Estate ETF -indeksiosuusrahasto (aiemmin ishares Dow Jones U.S. Real Estate Index Fund). Kohde-etuutena olevan indeksiosuusrahaston kehitys pyrkii seuraamaan Dow Jones U.S. Real Estate Index -indeksin kehitystä. Em. indeksi seuraa yhdysvaltalaisten kiinteistö- ja kiinteistösijoitusyhtiöiden (ns. REIT) osakkeiden arvon kehitystä. Indeksiosuusrahasto koostuu 99 yhdysvaltalaisesta kiinteistömarkkinoilla toimivan yhtiön osakkeesta (tilanne syyskuussa lyymit sekä rakentamisaktiviteetti ovat piristyneet selvästi jo useamman kuukauden ajan. Lisäksi asuntojen hinnat Yhdysvalloissa ovat kääntyneet selvään nousuun vahvistaen kuvaa asuntomarkkinoiden laajemmasta ja pysyvämmästä elpymisestä. Myönteinen talouskehitys näkyy myös laajemmin maan kiinteistömarkkinoilla. Yhdysvaltojen väestön lukumäärä kasvaa vuosittain noin kahdella miljoonalla asukkaalla (lähde: Worldbank) mm. suotuisan demografiarakenteen sekä maahanmuuton seurauksena luoden luontaisesti kasvavan kysynnän maan kiinteistömarkkinoille (ml. asuinrakennukset, toimistoja liiketilat, julkiset rakennukset jne.). 2013). Indeksiobligaatio USA Kiinteistö tarjoaa siten laajasti hajautetun, Yhdysvaltojen kiinteistömarkkinoiden tulevasta kehityksestä riippuvaisen sijoitusvaihtoehdon. Lisätietoa kohde-etuutena olevasta indeksiosuusrahastosta internetistä: http://us.ishares.com 300 250 200 150 100 50 0 01/03 01/05 01/07 01/09 01/11 01/13 Kohde-etuutena olevan ishares U.S. Real Estate ETF indeksiosuusrahaston laskennallinen kehitys ajanjaksolla tammikuusta 2003 syyskuuhun 2013. Indeksiosuusrahaston lähtötaso on indeksoitu sataan. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank. Kohde-etuuden kymmenen suurinta sijoitusta, tilanne 26.9.2013: Yhtiö Painoarvo SIMON PROPERTY GROUP INC 7,83 % AMERICAN TOWER CORP 4,92 % PUBLIC STORAGE 3,93 % PROLOGIS INC 3,21 % HCP INC 3,18 % VENTAS INC 3,10 % EQUITY RESIDENTIAL 3,06 % HEALTH CARE REIT INC 3,05 % WEYERHAEUSER CO 2,81 % BOSTON PROPERTIES INC 2,72 % Lähteet: ishares, Danske Bank 5
Sijoituksen ajallinen hajauttaminen Indeksiobligaatio USA Kiinteistössä on kiinnitetty huomiota ajalliseen hajauttamiseen. Keskiarvoistaminen on laskentamenetelmä, jolla pienennetään sijoituksen ajoitukseen liittyvää riskiä. Indeksiobligaatio USA Kiinteistössä käytetään päättymisarvon keskiarvoistamista. Kohde-etuutena olevan indeksiosuusrahaston päättymisarvo lasketaan laina-ajan viimeisen kahden vuoden aikana kerättyjen kuukausittaisten havaintojen keskiarvona. Laskentamenetelmä pienentää laina-ajan lopussa mahdollisesti tapahtuvien voimakkaiden markkinaliikkeiden vaikutusta sijoituksen tuottoon. Vasemmanpuoleisessa esimerkissä sijoittaja olisi hyötynyt keskiarvostamisesta kohde-etuutena olevan indeksiosuusrahaston laskettua laina-ajan viimeisen kahden vuoden aikana. Oikeanpuoleisessa esimerkissä sijoittaja olisi saanut paremman päättymistason ilman keskiarvostamista kohde-etuutena olevan indeksiosuusrahaston noustua laina-ajan viimeisen kahden vuoden aikana. Riippuen kohde-etuutena olevan indeksiosuusrahaston kehityksestä keskiarvostamisajanjaksolla, menetelmä voi antaa paremman tai huonomman päättymisarvon kuin viimeisen arvostuspäivän tason käyttäminen päättymisarvona. Päättymisarvon keskiarvoistamisen tarkoituksena on pienentää sijoituksen päättymisarvon määräytymiseen liittyvää ajoituksellista riskiä. Kuvitteelliset esimerkit: 135 131 130 130 127 128 125 121 120 120 120 115 118 110 105 100 95 90 Ensimmäinen arvostuspäivä 127 125 123 120 119 121 119 119 119 117 114 111 113 106 105106 Viimeinen arvostuspäivä Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo 106 Keskiarvoistettu päättymisarvo 120 170 165 160 155 150 145 140 135 130 125 164 160 163 162 163 155 156 151 155 148 153 155 150 151 147 141 143 131 134 133 Ensimmäinen arvostuspäivä 163 161 160 157 Viimeinen arvostuspäivä Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo 163 Keskiarvoistettu päättymisarvo 151 6
Sanasto Kohde-etuus. Sijoitusobligaation tuotto on sidottu kohde-etuuden kehitykseen. Kohde-etuus voi olla esimerkiksi indeksi, osake, rahasto, hyödyke, valuutta tai yhdistelmä edellisistä. Nimellispääoma on määrä, joka maksetaan takaisin laina-ajan päättyessä. Myös lainan tuotto lasketaan nimellispääomalle. Nimellispääoma on jaettu arvoosuuksiksi, joiden yksikkökoko on määrätty lainaehdoissa. Lainan nimellispääomaa ei pidä sekoittaa merkintähintaan tai sijoitusobligaation jälkimarkkinahintaan. Tuottokerroin kertoo, kuinka suuren osan kohdeetuuden lainaehtojen mukaan lasketusta arvonnoususta sijoittaja saa itselleen sijoitusobligaation eräpäivänä. Tuottokertoimesta voidaan käyttää myös nimitystä osallistumisaste. Emissiokurssi eli merkintäkurssi on sijoitusobligaation liikkeeseenlaskukurssi, joka kertoo mikä on sijoitusobligaation liikkeeseenlaskuhinta suhteessa nimellisarvoon. Hinta, jolla sijoitusobligaatiota voi merkitä. Indeksiosuusrahasto on passiivisesti hallinnoitu ja pörssinoteerattu rahasto eli ETF (Exchange Traded Fund), joka pyrkii seuraamaan mahdollisimman tarkasti tiettyä indeksiä. Pääomaturva tarkoittaa sitä, että sijoittaja saa huonoimmassakin tapauksessa sijoittamansa nimellispääoman takaisin sijoitusobligaation eräpäivänä. Sijoitusobligaatioon liittyy kuitenkin liikkeeseenlaskijariski. Katso Lainaan liittyviä riskejä" - osio seuraavalla sivulla. 7
Lainaan liittyviä riskejä Ylikurssiriski. Mikäli sijoittaja maksaa lainasta ylikurssia (emissiokurssi yli 100 %), voi hän menettää maksamansa ylikurssin osittain tai kokonaan. Tappion suuruus riippuu siitä, minkä verran lainan tuotto eräpäivänä jää maksettua ylikurssia pienemmäksi. Tuoton eräpäivänä jäädessä nollaan vastaa sijoittajan tappio maksettua ylikurssia. Liikkeeseenlaskijariski. Sijoitukseen liittyy liikkeeseenlaskijan luottoriski eli riski siitä, että liikkeeseenlaskija ei kykene vastaamaan maksuvelvoitteistaan eräpäivänä. Jos liikkeeseenlaskijariski toteutuu ja lainan liikkeeseenlaskija joutuu laina-aikana maksukyvyttömäksi, sijoittaja voi menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain. Tuottoriski. Lainan tuotto riippuu valitun kohdeetuuden kehityksestä. Kohde-etuuden taso voi vaihdella laina-aikana. Lisäksi kohde-etuuden taso tiettynä päivänä ei välttämättä kuvasta sen toteutunutta tai tulevaa kehitystä. Kohde-etuuden tulevasta kehityksestä ei voida antaa takeita. Kohdeetuuden arvonvaihtelut vaikuttavat lainan arvoon. Sijoitus lainaan ei ole sama asia kuin sijoitus suoraan kohde-etuuteen. Sijoittajan tulee myös ottaa huomioon, että hän ei välttämättä hyödy osakkeiden mahdollisista osingoista. Korkoriski aiheutuu siitä, että lainan arvo muuttuu markkinakoron muutoksen seurauksena. Korkoriski voi toteutua, jos sijoittaja myy lainan ennen eräpäivää. Yleisen korko tason nousu lainan ostohetken ja myyntihetken välisenä aikana laskee lainan arvoa ja yleisen korkotason lasku puolestaan nostaa lainan arvoa. Jälkimarkkinariski. Mikäli sijoittaja haluaa myydä lainan ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen markkinahintaan, joka voi olla joko enemmän tai vähemmän kuin sijoitettu nimellispääoma. Sijoittajalle voi siten koitua myös tappiota myydessään lainan jälkimarkkinoilla. Katso lisäksi Danske Bank A/S:n joukkovelkakirjaohjelman esitteen kohta Risk Factors sekä lainaehtojen tiivistelmän kohta Jakso D Riskit. 8
Materiaali on yleistä tietoa eikä se ole täydellinen kuvaus sijoituskohteesta tai siihen liittyvistä riskeistä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee tutustua sijoituskohteen ominaisuuksiin, riskeihin ja verotukseen. Tutustu myös joukkolainan ohjelmaesitteeseen, lainakohtaisiin ehtoihin ja hinnastoon. Sijoittamiseen liittyy aina taloudellinen riski. Tavoiteltu tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. On syytä muistaa, että historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Asiakkaan tulee perustaa sijoituspäätöksensä omaan arvioonsa sijoituspalvelusta, rahoitusvälineestä ja siihen liittyvistä riskeistä, sillä asiakas vastaa itse sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Tämä materiaali ei ole yksilöllinen suositus eivätkä annetut tiedot liity yksittäisen asiakkaan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Vaikka pyrkimyksenä onkin antaa mahdollisimman tarkkoja ja oikeita tietoja, pankki ei takaa ulkopuolisista lähteistä saatujen tietojen täydellisyyttä tai virheettömyyttä. Esitetyt näkemykset edustavat pankin arvioita materiaalin laatimishetkellä ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Pankki ei vastaa mistään kuluista tai tappioista, joita materiaalin tietojen käyttö voi aiheuttaa. Materiaali sisältää pankin omistamaa immateriaalioikeudellisesti suojattua aineistoa, johon pankki pidättää kaikki oikeudet. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi RISKILUOKITUS: MATALA RISKI. PÄÄOMATURVA. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoma palautetaan eräpäivänä, mikäli liikkeeseenlaskija on maksukykyinen. Sijoituksessa voi olla enintään 15 % ylikurssia. Pääomaturva on voimassa ainoastaan eräpäivänä eikä se kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n Internet -sivuilta www.sijoitustuotteet.fi. Danske Bank A/S, Rekisteröity kotipaikka ja osoite Tanska, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Kööpenhamina. CVR-NR. 61 12 62 28 - Kööpenhamina Danske Bank Oyj. Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Hiililaiturinkuja 2, 00075 DANSKE BANK. Y-tunnus 1730744-7 9