Vuotuinen enimmäistuotto 7,72 % p.a. MARKKINOINTIMATERIAALI OP Sijoitusobligaatio Nouseva Eurooppa IV/2017 Liikkeeseenlaskija: Merkintäaika: 3.7. 25.8.2017 Laina-aika: noin 3 vuotta Kohde-etuus: Osakekori Tuottokerroin: 135 % (alustava, vähintään 110 %) Merkintähinta: 112 % (alustava, enintään 115 %) Enimmäistuotto: 7,72 % p.a. (tuotto on välillä 3,65 % p.a. ja 7,72 % p.a.) Minimimerkintä: 1 000 euroa Merkintäpaikat: Osuuspankit ja Saadakseen täydelliset tiedot liikkeeseenlaskijasta ja OP Sijoitusobligaatio Nouseva Eurooppa IV/2017 lainasta, sijoittajan on tutustuttava Finanssivalvonnan hyväksymään OP Yrityspankin 26.5.2017 julkaisemaan joukkovelkakirjaohjelman esitteeseen ja lainakohtaisiin ehtoihin. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavilla merkintäpaikoissa sekä osoitteessa www.op.fi/joukkolainat.
OP Sijoitusobligaatio Nouseva Eurooppa IV/2017 OP Sijoitusobligaatio Nouseva Eurooppa IV/2017 on noin kolmevuotinen sijoitus kymmeneen eurooppalaisen yhtiön osakkeeseen. Lainan kohde-etuutena olevat osakkeet ovat Unibail-Rodamco SE, Muenchener Ruekversicherungs-Gesellschaft AG, Iberdrola SA, Deutsche Telecom AG, Unilever NV, Allianz AG, Eni SPA, Total S.A., Danone SA ja Deutsche Post AG. Sijoituksen nimellispääomalle maksetaan hyvitystä kohde-etuuden positiivisen arvonkehityksen perusteella lainaehdoissa määritellyllä tavalla. Mikäli kohde-etuuden arvo kehittyy epäsuotuisasti, on mahdollista, että hyvitystä ei muodostu. Sijoitusobligaatioon sijoittaneelle maksetaan takaisinmaksupäivänä vähintään nimellispääoma takaisin huomioiden kuitenkin liikkeeseenlaskijariski. Merkintähetkellä maksettua ylikurssia ei palauteta. Sijoitus on joukkovelkakirjamuotoinen ja sen liikkeeseenlaskija on. Miksi sijoittaa OP Sijoitusobligaatio Nouseva Eurooppa IV/2017 lainaan? Euroalueen talouskehitys on jatkanut vahvistumistaan EKP:n kevyen rahapolitiikan tukemana. Talouskasvu on alkuvuoden aikana laaja-alaistunut talouden eri sektoreille ja myös aiemmin heikosta kasvusta kärsineet reunavaltiot ovat päässeet osalliseksi myönteisestä kehityksestä. Euroalueen kasvuajurina on toiminut yksityinen kulutus, joka hyötyy kohentuneesta työmarkkinatilanteesta sekä alhaisesta korkotasosta. Myös teollisuuden näkymät ovat parantuneet ja investointiaktiviteetti on selvästi piristynyt. Erittäin vahvat ostopäällikköindeksit ja muut luottamusluvut ennakoivat talouskasvun kiihtymistä. Raaka-aineiden positiivisen pohjavaikutuksen aiheuttama inflaatiopiikki alkaa hiljalleen hiipua ja erittäin alhainen pohjainflaatio pitää EKP:n rahapolitiikan elvyttävänä vielä pitkään. Euroalueen talousnäkymien riskit liittyvät Saksassa ja ehkä myös Italiassa syksyyn ajoittuvien vaalien tuomaan poliittiseen epävarmuuteen sekä protektionismin kasvun uhkaan, joka toteutuessaan vaikuttaisi negatiivisesti globaaleilla markkinoilla toimivien yritysten näkymiin. Riskeistä huolimatta euroalueen vahvistuva talouskasvu, yritysten voittojen ennustettu kasvu sekä kohtuullinen arvostustaso tekevät euroalueen osakemarkkinoiden näkymistä houkuttelevat. Lisäksi kohde-etuutena oleva osakekori tarjoaa hyvän hajautuksen euroalueen useaan maahan, usealle toimialalle. Näkemyksemme mukaan nämä yhtiöt ovat ensimmäisten joukossa hyötymässä suotuisasta talouskehityksestä. Kohde-etuutena kymmenen eurooppalaista osaketta Unibail-Rodamco SE on ranskalainen kiinteistöjen vuokraamiseen ja rakentamiseen keskittynyt yhtiö. Sen omistamat kiinteistöt sijaitsevat pääsääntöisesti kaupunkien keskustoissa ja vilkkaasti liikennöityjen reittien varsilla. Yhtiön kiinteistöistä suurin osa on kauppakeskuksia, mutta sillä on myös toimistorakennuksia ja messukeskuksia. Kiinteistöt sijaitsevat Ranskassa, Espanjassa, Pohjoismaissa, Keski-Euroopassa, Itävallassa ja Alankomaissa. Ranskan osuus liiketoiminnasta on 60 %. Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG on saksalainen globaalisti toimiva vakuutusjätti, jolla on toimintaa 160 maassa. Pohjois-Amerikka on yhtiön suurin markkina-alue vakuutustuloilla mitattuna (n. 45 %). Toiseksi suurin markkina-alue on Eurooppa, jossa yhtiö on laajentunut viime vuosien aikana oman kasvuohjelmansa, mutta myös yritysostojen avulla. Iberdrola SA on espanjalainen sähköyhtiö, joka tuottaa, jakaa, myy ja markkinoi sähköä Englannissa, Yhdysvalloissa, Espanjassa, Portugalissa ja Latinalaisessa Amerikassa. Yhtiö on erikoistunut puhtaaseen energiaan keskittyen erityisesti tuulivoimaan, vaikka yhtiöllä on myös ydinvoimaloita. Yhtiön tavoitteena on olla maailman johtava uusiutuvan energian tuotantolaitosten kehittäjä. Sillä on Euroopassa ja Amerikan mantereella yhteensä 32,6 miljoonaa asiakasta. Deutsche Telekom AG on saksalainen teleyhtiö, joka toimii globaalisti. Sen myynnistä kolme neljäsosaa tulee kuitenkin Euroopasta, lähinnä Saksasta ja Englannista. Sillä on yli 200.000 työntekijää. Unilever NV on hollantilais-englantilainen kuluttajatuotteita valmistava ja markkinoiva yhtiö. Sen tuotteita käyttää 2 miljardia ihmistä päivittäin. Unileverin tuotemerkkejä ovat muun muassa Dove, Knorr, Lipton, Omo, Rexona, Flora ja Ben & Jerry's. Yhtiö on organisoitunut neljän tuoteryhmän mukaan. Yli 35 % sen tuotoista tulee henkilökohtaisen hygienian tuotteista ja melkein 30 % ruokasegmentistä. Myynnistä 20 % tulee tuoteryhmästä, johon kuuluvat muun muassa jäätelöt, virvoitusjuomat ja painonhallintatuotteet. Loppuosa tulee kodinhoitotuotteista.
Allianz SE on saksalainen 140 000 työntekijää työllistävä kansainvälisesti toimiva vakuutus- ja varainhoitotalo, jolla 86,3 miljoonaa asiakasta yli 70 maassa. Saksassa yhtiö on vakuutuspuolen markkinajohtaja. Allianz on yksi maailmaan suurimmista varainhoitotaloista, jolla oli vuoden 2016 lopussa 1 400 miljardin euron edestä hallinnoitavia varoja. Eni SPA on yksi Italian suurimmista yrityksistä. Italian valtio omistaa tästä kaasuteollisuus- ja öljynjalostusyhtiöstä 27 %. Yhtiöllä on tuotantoa Italiassa, Afrikassa, Pohjanmerellä, Meksikonlahdella, Kazakstanissa ja Australiassa ja se on tärkeä kaasun toimittaja Italiassa ja muualla Euroopassa. Yhtiöllä on Euroopassa lähes 6 000 huoltoasemaa. Total S.A. on ranskalainen öljyteollisuuden jätti, jolla on myös merkittävä jalansija kemianteollisuudessa. Yhtiö toimii 130 maassa. Myynnistä yli neljännes tulee Ranskasta ja muualta Euroopasta lähes puolet. Yhtiöllä on yli 15 500 huoltoasemaa. Danone SA ranskalainen elintarviketeollisuuden yritys, jonka tuotteita tuotetaan ja myydään yli 140 maassa. Myynnistä 80 % tulee Euroopasta, Aasian ja Tyynenmeren alueelta, Latinalaisesta Amerikasta, Lähi-Idästä ja Afrikasta. Yhtiö on tuoremeijerituotteiden maailmanlaajuinen markkinajohtaja ja yksi maailman johtavista pullovesien, lastenruokien ja terveysvaikutteisten tuotteiden valmistajista. Danonen tunnettuja tuotemerkkejä ovat muun muassa Activia, Actimel ja Evian. Deutsche Post AG on saksalainen postitoimintaa harjoittava yhtiö. Yhtiö omistaa Saksan postilaitoksen pääliiketoiminnan ja toimittaa päivittäin 64 miljoonaa kirjettä 40 miljoonalle vastaanottajalle kotimaassaan. Ulkomailla brändinimenä on DHL, jonka liiketoiminta mukaan luettuna tekee yhtiöstä maailman suurimman kuljetus- ja logistiikkayrityksen. Yhtiön suurin markkina-alue on Eurooppa, josta tulee kaksi kolmasosaa kaikesta myynnistä. Lähteet: Bloomberg, Yritysten internet-sivut ja ja Sijoitukseen liittyviä riskejä Joukkolainan riskit Jos joukkolaina pidetään takaisinmaksupäivään (16.9.2020) asti, sen nimellispääomaan ei kohdistu osake-, korko- tai valuuttamarkkinoiden riskiä. Liikkeeseenlaskija maksaa sijoittajalle eräpäivänä vähintään lainan nimellisarvon huomioiden kuitenkin liikkeeseenlaskijariski. Mikäli sijoittaja myy lainan ennen eräpäivää, hänellä saattaa olla esimerkiksi markkinakehitykseen liittyvä riski, minkä johdosta voi syntyä luovutustappiota. Yleisesti voidaan sanoa, että lainan ostohetken ja myyntihetken välisenä aikana esimerkiksi korkotason nousu voi laskea lainan arvoa. Vastaavasti yleisen korkotason lasku puolestaan voi nostaa lainan arvoa. Lisäksi lainan tuottoon aina vaikuttaa myös kohde-etuuden kehitys. Jos laina pidetään takaisinmaksupäivään asti eikä maksettavaa hyvitystä muodostu, on lainan efektiivinen vuotuinen tuotto ylikurssin vuoksi negatiivinen (-3,65 %). Maksettua ylikurssia ei palauteta. Riski lainan ennenaikaisesta takaisinmaksusta Liikkeeseenlaskijalla on oikeus maksaa laina ennenaikaisesti takaisin ilman erityistä syytä, jolloin liikkeeseenlaskija maksaa sijoittajalle takaisin nimellisarvon kokonaisuudessaan sekä lainan päättymishetken markkina-arvoisen tuoton, joka voi olla nolla. Sijoittaja menettää mahdollisesti maksamansa ylikurssin. Lisäksi liikkeeseenlaskijalla on oikeus maksaa laina ennenaikaisesti takaisin ennen sovittua takaisinmaksupäivää lainaan soveltuvan suojausinstrumenttiin kohdistuneen lainmuutoksen vuoksi. Tällöin liikkeeseenlaskija maksaa sijoittajille laskenta-asiamiehen hyvän markkinatavan mukaisesti määrittelemän lainalla suojausinstrumentin muutoshetkellä olevan markkina-arvon, joka voi olla yli tai alle lainan nimellisarvon. Lisäksi lainaan voidaan soveltaa erityistä ennenaikaista takaisinmaksua, mikäli kohde-etuuden korvaaminen tai laskennan korjaus johtaisivat kohtuuttomaan lopputulokseen. Liikkeeseenlaskijariski Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvällä riskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi eikä pysty vastaamaan maksuvelvoitteistaan. Lainalle ei ole asetettu vakuutta. Sijoittaja voi liikkeeseenlaskijan mahdollisen maksukyvyttömyyden johdosta menettää sijoittamansa pääoman sekä mahdollisen tuoton kokonaan tai osittain. Lainaan liittyy riski, että liikkeeseenlaskijan vakavien taloudellisten vaikeuksien johdosta mahdollisesti aloitettavassa kriisinratkaisumenettelyssä laina saatetaan viranomaisen päätöksellä kirjata alas, muuntaa osakkeiksi, pidentää lainan takaisinmaksuaikaa tai muuttaa hyvityksen määrää. Tällöin sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. on vakaa vuonna 1902 perustettu liikepankki ja OP Ryhmän keskusrahalaitos. OP Osuuskunta on :n ainoa osakkeenomistaja. :n kansainvälinen luottokelpoisuusluokitus on Aa3 (Moody s) ja AA- (Standard & Poor s), mikä vastaa vahvaa luottokelpoisuutta (tilanne 21.6.2017).
Sijoittajalle maksettavan mahdollisen hyvityksen laskeminen: Sijoittajalle maksettava hyvitys riippuu kymmenen osakkeen tasapainoin muodostaman osakekorin arvonmuutoksesta kerrottuna tuottokertoimella. Osakekorin arvonmuutos lasketaan keskiarvona osakkeiden tuotoista kertomalla kunkin osakkeen arvonmuutos osakkeen painoarvolla (1/10) osakekorissa ja laskemalla näin saadut luvut yhteen. Kunkin osakkeen arvonmuutos lasketaan osakkeen alkuarvon (määräytymispäivä 30.8.2017) ja loppuarvon (määräytymispäivä 31.8.2020) prosentuaalisena muutoksena. Osakekorin suhteellisesta arvonmuutoksesta huomioidaan lainaehtojen mukaan enintään 30 %. Tuottokerroin on alustavasti 135 % (vähintään 110 %). Mikäli lainaehtojen mukainen osakekorin arvonmuutos tarkasteltuna 31.8.2020 on negatiivinen tai nolla, maksettavaa hyvitystä ei muodostu. Sijoittajille maksetaan eräpäivänä kuitenkin vähintään lainan nimellisarvo huomioiden kuitenkin liikkeeseenlaskijariski. Jos laina pidetään eräpäivään, eikä hyvitystä muodostu, lainan efektiivinen vuotuinen tuotto on ylikurssin vuoksi negatiivinen (-3,65 %). Ylikurssia ei palauteta. Lainalla ei ole vakuutta. Esimerkkejä osakekorin kehityksestä ja lainan hyvityksen laskemisesta Esimerkeissä ei ole otettu huomioon verovaikutuksia Esimerkit eivät kuvasta lainan historiallista tai odotettua kehitystä * Tuottokerroin on alustava (vähintään 110 %). Se vahvistetaan viimeistään liikkeeseenlaskupäivänä Esimerkki 1 Esimerkki 2 Osakekorin arvonmuutos on positiivinen Suurin mahdollinen tuotto Osakekorin arvonmuutos on negatiivinen Pienin mahdollinen tuotto Emissiokurssi 112 % 112 % Merkintäpalkkio 0 % 0 % Sijoituksen nimellisarvo, 10 000 10 000 Sijoittaja maksaa, 11 200 11 200 Osakekorin arvonmuutos 30.00 % -100 % Tuottokerroin* 135.00 % 135.00 % Hyvitys 40.50 % 0.00 % Sijoittajalle maksetaan, 14 050 10 000 Todellinen vuosituotto 7.72 % -3.65 % Osakekorin kehitys Hyvitys 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -50 % -30 % -10 % 10 % 30 % 50 % 70 % 90 % Osakekorin arvonmuutos Kuva: Kuvaaja kertoo osakekorin tuoton eri vaihtoehdot ja vastaavat sijoittajan lainasta saamat hyvitykset tuottokertoimella 135 % (alustava, vähintään 110 %).
OP Sijoitusobligaatio Nouseva Eurooppa IV/2017 ehtojen tiivistelmää Liikkeeseenlaskija: Lainan nimi: OP Sijoitusobligaatio Nouseva Eurooppa IV/2017 Kohde-etuus: Osakekori, jossa kymmenen yhtiötä tasapainoin: Unibail-Rodamco SE Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG Iberdrola SA Deutsche Telecom AG Unilever NV Allianz SE Eni SPA Total S.A. Danone SA Deutsche Post AG Velkakirjojen muoto: Arvo-osuusmuotoinen Velkakirjojen nimellisarvo: 1 000 euroa (minimimerkintä) Merkintäaika: 3.7. 25.8.2017 Merkinnän maksu: Maksetaan merkintähetkellä Liikkeeseenlaskupäivä: 30.8.2017 Takaisinmaksupäivä: 16.9.2020 Emissiokurssi: 112 % (alustava, enintään 115 %) Tuottokerroin: 135 % (alustava, vähintään 110 %) Vakuus: Ei vakuutta Verotus: Lainan tuotto on lähdeveronalainen, mikäli se pidetään takaisinmaksupäivään (16.9.2020) asti. Mikäli laina myydään ennen sitä, syntynyt luovutusvoitto/-tappio on pääomatuloverotuksen alaista. Takaisinmaksumäärä: Arvo-osuuksien omistajille maksetaan takaisinmaksupäivänä lainan nimellispääoma sekä mahdollinen hyvitys. Noteeraus: Lainaa ei listata. Jälkimarkkinakaupankäynti: OP Osuuskunnan jäsenosuuspankeissa ja OP Yrityspankissa otetaan vastaan lainaa koskevia osto- ja myyntitarjouksia. pyrkii antamaan ostonoteerauksia lainalle sen juoksuaikana normaaleissa markkinaolosuhteissa. Lainan jälkimarkkina-arvoon voi vaikuttaa kohde-etuuden kehitykseen liittyvän markkinariskin lisäksi likviditeetti-, korko-, valuutta- ja luottoriski. Lainaan liittyvät kulut ja palkkiot Lainan säilytyksestä veloitetaan kulloinkin voimassaolevan hinnaston mukainen säilytyspalkkio. OPn säilytysmaksuihin voi käyttää OP-bonuksia. Strukturointikustannus Strukturointikustannus on noin 3,23 prosenttia, joka vastaa noin 1,05 prosentin vuotuista kustannusta, mikäli sijoitus pidetään eräpäivään asti, eikä lainassa ole tapahtunut ennenaikaista takaisinmaksua. Strukturointikustannuksen suuruus perustuu sille oletukselle, että lainan emissiokurssi on 112 %. Kustannus sisältyy merkintähintaan, eli sitä ei vähennetä eräpäivänä maksettavasta tuotosta taikka eräpäivänä palautettavasta takaisinmaksettavasta määrästä. Strukturointikustannus määritellään lainakohtaisesti ja se perustuu lainan sisältämien korko- ja johdannaissijoitusten arvoille arvostuspäivänä 13.6.2017. Strukturointikustannus sisältää kaikki liikkeeseenlaskijalle lainasta aiheutuvat kulut, kuten liikkeeseenlasku-, lisenssi-, materiaali ja markkinointi-, selvitys- ja säilytyskustannukset. Liikkeeseenlaskija ei peri lainasta erillistä merkintäpalkkiota. Laina on osa liikkeeseenlaskijan varainhankintaa. Ehto lainan liikkeeseenlaskun toteutumiselle: Liikkeeseenlaskijalla on oikeus perua lainan liikkeeseenlasku, mikäli merkintöjen määrä jää alle kolmen miljoonan euron. Liikkeeseenlaskija peruuttaa lainan liikkeeseenlaskun, mikäli tuottokerroin jää alle 110 %:n. VASTUUVARAUMA on laatinut tämän materiaalin markkinointitarkoituksessa. Materiaali ei ole täydellinen kuvaus tuotteesta tai siihen liittyvistä riskeistä. Annetut tiedot ja näkemykset edustavat :n mielipidettä ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Annettuja tietoja ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi, tarjoukseksi tai kehotukseksi antaa tarjous rahoitusvälineen ostamisesta tai myymisestä. Materiaalissa ei huomioida kenenkään yksittäisen henkilön sijoitustavoitteita, taloudellista asemaa, sijoituskokemusta ja -tietämystä tai muita seikkoja. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä on suositeltavaa hankkia asiantuntijaneuvoja. On tärkeää muistaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevista tuotoista. Mikäli esimerkeissä on käytetty historiallisia markkina-arvoja, markkina-arvot on määritetty käyttäen hyväksi julkisesti luotettavina pidetyistä lähteistä saatua tietoa ja OP Yrityspankki on antanut ne vilpittömässä mielessä sen näkemyksen mukaan, joka OP Yrityspankilla on markkina-arvosta arvostushetkellä. ei ole eikä pyri olemaan vero-, kirjanpito- tai lainopillinen neuvonantaja missään toimipaikassaan. Tätä asiakirjaa ei saa jäljentää, jakaa eikä julkaista missään tarkoituksessa ilman :n suostumusta. RISKILUOKITUS: MATALA RISKI. PÄÄOMA- TURVA. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoma palautetaan eräpäivänä, mikäli liikkeeseenlaskija on maksukykyinen. Sijoituksessa voi olla enintään 15 % ylikurssia. Pääomaturva on voimassa ainoastaan eräpäivänä eikä se kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n (Finnish Structured Products Association) Internet sivuilta www.sijoitustuotteet.fi. Yhdessä hyvä tulee. Kotipaikka: Helsinki, Y-tunnus 199920-7 PL 308, 00013 OP www.op.fi 6/2017