Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi Danske Bank Indeksiobligaatio 1060A ja 1060B: INDEKSIOBLIGAATIO EUROOPPA III Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S. Lainan liikkeeseenlaskijan asiamies: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI4000076500 (1060A), FI4000076518 (1060B)
INDEKSIOBLIGAATIO EUROOPPA III Maailmantalouden kasvunäkymät ovat varsin valoisat siirryttäessä kohti vuotta 2014. Tuoreimpien taloustilastojen perusteella USA:n ja Japanin kasvu on voimistumassa ja myös euroalueen talous on siirtymässä taantumasta hitaan kasvun alueelle. Euroopan keskuspankki tukee osaltaan euroalueen kasvun vahvistumista pitämällä rahapolitiikkansa hyvin kevyenä. Laajasti tarkasteltuna eurooppalaisten osakkeiden arvostustasot ovat maltillisemmalla tasolla kuin maailman osakemarkkinoiden arvostustasot. 250 200 150 100 50 0 01/03 01/05 01/07 01/09 01/11 01/13 Kohde-etuutena olevan S&P Europe 350 Low Volatility Index (EUR) indeksin laskennallinen kehitys ajanjaksolla tammikuusta 2003 marraskuuhun 2013. Indeksin lähtötaso on indeksoitu sataan. Indeksiä on laskettu päivittäin 9.7.2012 lähtien. Tätä edeltävä indeksin kehitys on laskettu taannehtivasti. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank. SIJOITTAMALLA INDEKSIOBLIGAATIO EUROOPPA III:EEN: Saat suojaa pääomillesi Pääset osalliseksi markkinan mahdolliseen arvonnousuun Indeksiobligaatio Eurooppa III:n tuotto on sidottu indeksin kehitykseen. Indeksiin kuuluu 100 matalan arvonvaihtelun osaketta. Sijoituksen nimellispääoma maksetaan eräpäivänä takaisin kurssikehityksestä riippumatta. Indeksiobligaatioon liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. 1
Indeksiobligaatio Eurooppa III on Danske Bankin liikkeeseenlaskema noin viiden vuoden mittainen sijoitusobligaatio. Tarjolla on kaksi vaihtoehtoa. Maltillinen vaihtoehto sopii varovaiselle sijoittajalle ja sen tuotto eräpäivänä nimellispääomalle on 80 %* kohde-etuuden arvonnoususta lainaehtojen mukaisesti. Tuottohakuinen vaihtoehto sopii korkeampaa tuottoa tavoittelevalle, riskiä sietävälle sijoittajalle ja sen tuotto eräpäivänä on 130 %* kohde-etuuden arvonnoususta lainaehtojen mukaisesti. Vaihtoehto Maltillinen Emissiokurssi 105 % Tuottokerroin 80 %* Vaihtoehto Tuottohakuinen Emissiokurssi 110 % Tuottokerroin 130 %* * Tuottokertoimet ovat alustavia. Lopulliset tuottokertoimet vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 15.1.2014. Maltillisen vaihtoehdon tuottokerroin tulee olemaan vähintään 70 % ja tuottohakuisen vaihtoehdon vähintään 110 %. Liikkeeseenlaskija Danske Bank A/S, luottoluokitus Baa1 (Moody s), A- (S&P) Lainaohjelma Danske Bank A/S:n joukkovelkakirjaohjelma Merkintäaika 9.12.2013 8.1.2014 Laina-aika 15.1.2014 28.1.2019 Kohde-etuus S&P Europe 350 Low Volatility Index (EUR) -indeksi Lähtöarvo(t) Indeksin sulkemisarvo 15.1.2014 Päättymisarvo(t) Indeksin päättymisarvo muodostuu laina-ajan viimeisen puolentoista vuoden kuukausittaisten havaintopäivien sulkemisarvojen (yhteensä 19 havaintoa) keskiarvona alkaen 14.7.2017 ja päättyen 14.1.2019. Pääoman takaisinmaksu 100 % nimellispääomasta eräpäivänä. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Tuotto eräpäivänä Lainaehtojen mukaan laskettu indeksin arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella. Vakuus Ei Minimimerkintä 1 000 euroa Merkintäpalkkio 1 % Strukturointikustannus Noin 0,8 % p.a. Strukturointikustannus ei vaikuta takaisinmaksettavaan nimellispääomaan. Strukturointikustannus sisältyy emissiokurssiin, eikä sitä vähennetä eräpäivänä maksettavasta tuotosta. Jälkimarkkina Lainalle haetaan listausta Helsingin Pörssiin. Danske Bank antaa jälkimarkkinahintaa kaupankäyntiaikoina normaalissa markkinatilanteessa. Merkintäpaikat Danske Bank Oyj:n konttorit. Verotuksesta Lainan mahdollinen tuotto on Suomessa asuville luonnollisille henkilöille ja kotimaisille kuolinpesille tuloverolain (1535/1992) alaista pääomatuloa. Pääomatuloveroprosentti on 30 ja 50 000 euroa ylittävältä osalta 32. Ennakonpidätysprosentti on 1.1.2012 alkaen 30. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan. Verokohtelu voi muuttua tulevaisuudessa. Mikäli sijoitus tehdään sidottua pitkäaikaissäästämistä koskevan lain mukaiseen säästämissopimukseen, poikkeaa verotus tässä kohdassa esitetystä. Säästämissopimuksen piiriin kuuluvien sijoitusten verotusta on selvitetty erikseen säästämissopimuksen yhteydessä. Indeksiobligaatio Eurooppa III:sta on tarjolla myös Sijoitusvakuutukseen ja Kapitalisaatiosopimukseen soveltuva vaihtoehto. Lisätietoa konttorista. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi 2
Tuottotaulukko: Indeksiobligaatio Eurooppa III Lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuuden arvonmuutos Tuotto eräpäivänä nimellispääomalle Vaihtoehto Maltillinen Vaihtoehto Tuottohakuinen Emissiokurssi 105 % Emissiokurssi 110 % Tuottokerroin 80 %* Tuottokerroin 130 %* Vuotuinen tuotto sijoitetulle pääomalle Tuotto eräpäivänä nimellispääomalle Vuotuinen tuotto sijoitetulle pääomalle -40 % 0 % -1,0 % 0 % -1,9 % -20 % 0 % -1,0 % 0 % -1,9 % 0 % 0 % -1,0 % 0 % -1,9 % 20 % 16 % 2,0 % 26 % 2,7 % 40 % 32 % 4,6 % 52 % 6,6 % 60 % 48 % 7,1 % 78 % 10,0 % 80 % 64 % 9,3 % 104 % 13,0 % Esittelyssä laskelmissa oletetaan, että sijoitus pidetään eräpäivään asti. Esittelyssä laskelmissa ei ole otettu huomioon veroja eikä merkintäpalkkioita. Havainnollistava laskuesimerkki Maltillinen vaihtoehto: emissiokurssi 105 %, tuottokerroin 80 %* Tuottohakuinen vaihtoehto: emissiokurssi 110 %, tuottokerroin 130 %* Merkintäpalkkio 1 % 10 000 euron nimellisarvoinen sijoitus maltilliseen vaihtoehtoon maksaa 10 600 euroa 10 000 euron nimellisarvoinen sijoitus tuottohakuiseen vaihtoehtoon maksaa 11 100 euroa Eräpäivänä maksetaan 100 % nimellispääomasta eli 10 000 euroa sekä lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuutena olevan indeksin arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella: 100 % + Arvonnousu X Tuottokerroin Jos arvonnousu olisi 40 %, maltillisen vaihtoehdon tuotto nimellispääomalle olisi 32 % (= 40 % x 80 %) eli 3 200 euroa. Tuottohakuisen vaihtoehdon tuotto nimellispääomalle olisi 52 % (= 40 % x 130 %) eli 5 200 euroa. Jos arvonnousua ei tapahtuisi, tuottoa ei makseta ja tappioksi koituisi maksettu ylikurssi sekä merkintäpalkkio. Tässä laskuesimerkissä tappion suuruus olisi 600 euroa maltillisessa vaihtoehdossa ja 1 100 euroa tuottohakuisessa vaihtoehdossa. Yllä esitetyssä laskuesimerkissä ei ole otettu huomioon veroja. Lähde: Danske Bank * Tuottokertoimet ovat alustavia. Lopulliset tuottokertoimet vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 15.1.2014. Maltillisen vaihtoehdon tuottokerroin tulee olemaan vähintään 70 % ja tuottohakuisen vaihtoehdon vähintään 110 %. 3
Miksi sijoittaa? Maailmantalouden kasvunäkymät ovat varsin valoisat siirryttäessä kohti vuotta 2014. Tuoreimpien taloustilastojen perusteella USA:n ja Japanin kasvu on voimistumassa ja myös euroalueen talous on siirtynyt taantumasta hitaan kasvun alueelle. Euroopassa poliittinen toimintaympäristö sekä pankkijärjestelmän tila ovat myös oleellisesti vahvistuneet loppuvuoden aikana, mikä luo vakautta ja mahdollistaa kasvun voimistumisen. Euroopan keskuspankki tukee osaltaan euroalueen kasvun vahvistumista pitämällä rahapolitiikkansa hyvin kevyenä. Kehittyvien maiden kasvun odotetaan niinikään kiihtyvän ensi vuonna asteittain länsimaiden vetoavun sekä Kiinan voimakkaana jatkuvan luotonannon kasvun myötä. Globaalisti vuodesta 2014 on siten lupa odottaa voimistuvan kasvun vuotta. Maailman osakemarkkinat ovat alkuvuoden aikana nousseet vahvasti (MSCI maailma, 20 % vuoden alusta euromääräisesti). Tästä huolimatta osakemarkkinoiden arvostustasot ovat edelleen kohtuullisella tasolla etenkin matalaan korkotasoon suhteutettuna. Laajas- Lisätietoa kohde-etuudesta Alhaisen arvonvaihtelun osakkeista koostuvalla ja aktiivisesti tällä ominaisuudella tasapainotetulla indeksillä pyritään tavanomaista indeksiä tasaisempaan arvonkehitykseen sijoitusaikana. Indeksiobligaatio Eurooppa III:n kohde-etuutena oleva S&P Europe 350 Low Volatility Index (EUR) -indeksi koostuu 100 arvonvaihtelultaan maltillisimmasta osakkeesta, jotka on valittu S&P Europe 350 - indeksistä. Jälkimmäinen indeksi käsittää 17 keskeistä eurooppalaista markkinaa. ti tarkasteltuna eurooppalaisten osakkeiden arvostustasot (MSCI Eurooppa, 12 kk eteenpäin katsova P/Eluku 13,5) ovat hieman maltillisemmalla tasolla maailman osakemarkkinoiden keskimääräiseen verrattuna (MSCI maailma, 12 kk eteenpäin katsova P/E-luku 14,6). Eurooppalaisten yritysten tuloskehitys on kuluvan vuoden aikana pysynyt kohtuullisena vahvan kulukurin seurauksena, joskin hiljalleen on nähtävissä myös merkkejä kysynnän piristymisestä ja liikevaihtojen kääntymisestä kasvuun. Yritystuloksilla on tilaa kasvaa, kunhan maailmantalouden kasvu selvemmin voimistuu. (lähteet: Bloomberg ja Factset) Indeksiobligaatio Eurooppa III:n kohde-etuutena on S&P Europe 350 Low Volatility Index (EUR) -indeksi. Indeksissä on hyvin edustettuna sekä monikansallisesti toimivia eurooppalaisia yhtiöitä että Euroopan kotimarkkinoiden kehityksestä riippuvaisia yhtiöitä. Indeksiobligaatio Eurooppa III tarjoaa siten laajasti hajautetun, eurooppalaisista yhtiöistä koostuvan sijoitusratkaisun. Kohde-etuutena olevan indeksin koostumusta tarkistetaan neljännesvuosittain siten, että indeksi koostuu tasapainottamispäivänä 100 alhaisimman arvonvaihtelun osakkeesta. Alhaisimman arvonvaihtelun osakkeet saavat suurimman painoarvon indeksissä. Lisätietoa indeksistä seuraavalla sivulla sekä internetistä: www.spdji.com 250 200 150 100 50 0 01/03 01/05 01/07 01/09 01/11 01/13 Kohde-etuutena olevan S&P Europe 350 Low Volatility Index (EUR) indeksin laskennallinen kehitys ajanjaksolla tammikuusta 2003 marraskuuhun 2013. Indeksin lähtötaso on indeksoitu sataan. Indeksiä on laskettu päivittäin 9.7.2012 lähtien. Tätä edeltävä indeksin kehitys on laskettu taannehtivasti. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank. Kohde-etuusindeksin maajakauma, tilanne 25.11.2013: 0,9 % 3,1 % 1,0 % 1,1 % 3,8 % 2,0 % 5,2 % 7,2 % 9,2 % 11,2 % 14,6 % 40,7 % Iso-Britannia Sveitsi Saksa Ranska Ruotsi Alankomaat Norja Irlanti Belgia Espanja Suomi Luxemburg 4
Kohde-etuusindeksin sisältö, tilanne 25.11.2013 Yhtiö Sektori Painoarvo Yhtiö Sektori Painoarvo Yhtiö Sektori Painoarvo Swisscom AG Reg Tietoliikennepalvelut 1,38 % Investor AB B Rahoitus 1,00 % SES Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,89 % Nestle SA Reg Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,32 % Scottish & Southern Energy Julkiset palvelut 1,00 % British Sky Broadcasting Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,89 % Groupe Bruxelles Lambert (New) Rahoitus 1,24 % Bunzl Teollisuusyhtiöt 1,00 % Deutsche Post AG Teollisuusyhtiöt 0,89 % AstraZeneca Plc Terveydenhuolto 1,22 % MERCK KGaA Terveydenhuolto 1,00 % Sage Group Informaatioteknologia 0,89 % TeliaSonera AB Tietoliikennepalvelut 1,19 % British American Tobacco Plc Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,00 % United Utilities Group Plc Julkiset palvelut 0,89 % Unilever NV Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,19 % Air Liquide Perusteollisuus 1,00 % KUEHNE & NAGEL INTL AG-REG Teollisuusyhtiöt 0,88 % BP Energia 1,18 % Geberit AG Reg Teollisuusyhtiöt 0,99 % Tesco Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,88 % Zurich Financial Services AG Rahoitus 1,16 % SEGRO Plc Rahoitus 0,99 % Rexam Perusteollisuus 0,87 % Holmen AB B Perusteollisuus 1,16 % Syngenta AG Perusteollisuus 0,98 % Koninklijke DSM NV Perusteollisuus 0,87 % Royal Dutch Shell PLC B Energia 1,15 % Baloise Hldg Reg Rahoitus 0,98 % Capita Group Teollisuusyhtiöt 0,87 % Royal Dutch Shell PLC Energia 1,15 % Pearson Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,98 % Hermes Intl Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,87 % MAN AG Teollisuusyhtiöt 1,15 % SAP AG Informaatioteknologia 0,98 % Orkla AS Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,87 % National Grid PLC Julkiset palvelut 1,15 % Babcock Intl Group Teollisuusyhtiöt 0,97 % SGS-Soc Gen Surveil Hldg Reg Teollisuusyhtiöt 0,86 % GlaxoSmithKline Terveydenhuolto 1,14 % Legal & General Group Rahoitus 0,97 % Danone Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,85 % Smith & Nephew Terveydenhuolto 1,14 % Diageo Plc Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,97 % HSBC Holdings Plc Rahoitus 0,85 % Terna SpA Julkiset palvelut 1,13 % Roche Hldgs AG Ptg Genus Terveydenhuolto 0,97 % Seadrill Ltd Energia 0,85 % Fresenius SE & Co KGaA Terveydenhuolto 1,13 % Hammerson Rahoitus 0,96 % Legrand Promesses Teollisuusyhtiöt 0,83 % Compass Group Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,13 % Safran SA Teollisuusyhtiöt 0,96 % InterContinental Hotels Group Plc Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,83 % Linde AG Perusteollisuus 1,13 % TOTAL SA Energia 0,96 % Provident Financial Rahoitus 0,79 % Novartis AG Reg Terveydenhuolto 1,13 % Shire Plc Terveydenhuolto 0,96 % Colruyt SA Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,78 % Wolters Kluwer NV Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,12 % ABB Ltd Teollisuusyhtiöt 0,95 % Siemens AG Teollisuusyhtiöt 1,11 % Dassault Systemes SA Informaatioteknologia 0,95 % Unilever Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,10 % Tate & Lyle Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,95 % Beiersdorf AG Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,10 % Givaudan AG Perusteollisuus 0,95 % Hennes & Mauritz AB B Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,08 % Edenred Teollisuusyhtiöt 0,94 % Reckitt Benckiser Group PLC Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,07 % Fresenius Medical Terveydenhuolto 0,94 % Reed Elsevier NV Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,07 % SABMILLER PLC Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,94 % Amadeus IT Hldg SA Informaatioteknologia 1,06 % Smiths Group Teollisuusyhtiöt 0,93 % Reed Elsevier Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,06 % Sodexo Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,93 % Telenor ASA Tietoliikennepalvelut 1,04 % Kerry Group A Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,93 % Actelion Ltd Terveydenhuolto 1,04 % Assa Abloy B Teollisuusyhtiöt 0,93 % Snam Rete Gas SpA Julkiset palvelut 1,04 % Munich Re AG Rahoitus 0,93 % Next Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,03 % Intertek Group PLC Teollisuusyhtiöt 0,92 % Statoil ASA Energia 1,03 % SKANSKA AB-B Teollisuusyhtiöt 0,92 % British Land Co Rahoitus 1,03 % Centrica Julkiset palvelut 0,92 % Sainsbury (J) Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,03 % Ahold NV Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,92 % Land Securities Group PLC Rahoitus 1,02 % Svenska Handelsbanken A Rahoitus 0,91 % Sampo Oyj A Rahoitus 1,02 % Pernod-Ricard Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,91 % Imperial Tobacco Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1,01 % Brenntag AG Teollisuusyhtiöt 0,91 % Swiss Re Reg Rahoitus 1,01 % Morrison (WM) Supermarkets Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 0,89 % Kohde-etuusindeksin sektorijakauma: 6,3 % 7,0 % 10,7 % 3,6 % 3,9 % 6,1 % 11,9 % 18,7 % 14,9 % 17,0 % Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt Teollisuusyhtiöt Rahoitus Sykliset kulutushyödykeyhtiöt Terveydenhuolto Perusteollisuus Energia Julkiset palvelut Informaatioteknologia Tietoliikennepalvelut Lähteet: J.P. Morgan, Danske Bank 5
Sijoituksen ajallinen hajauttaminen Indeksiobligaatio Eurooppa III:ssa on kiinnitetty huomiota ajalliseen hajauttamiseen. Keskiarvoistaminen on laskentamenetelmä, jolla pienennetään sijoituksen ajoitukseen liittyvää riskiä. Indeksiobligaatio Eurooppa III:ssa käytetään päättymisarvon keskiarvoistamista. Kohde-etuutena olevan indeksin päättymisarvo lasketaan laina-ajan viimeisen puolentoista vuoden aikana kerättyjen kuukausittaisten havaintojen keskiarvona. Laskentamenetelmä pienentää laina-ajan lopussa mahdollisesti tapahtuvien voimakkaiden markkinaliikkeiden vaikutusta sijoituksen tuottoon. Vasemmanpuoleisessa esimerkissä sijoittaja olisi hyötynyt keskiarvostamisesta kohde-etuutena olevan indeksin laskettua laina-ajan viimeisen puolentoista vuoden aikana. Oikeanpuoleisessa esimerkissä sijoittaja olisi saanut paremman päättymistason ilman keskiarvostamista kohde-etuutena olevan indeksin noustua laina-ajan viimeisen puolentoista vuoden aikana. Riippuen kohde-etuutena olevan indeksin kehityksestä keskiarvostamisajanjaksolla, menetelmä voi antaa paremman tai huonomman päättymisarvon kuin viimeisen arvostuspäivän tason käyttäminen päättymisarvona. Päättymisarvon keskiarvoistamisen tarkoituksena on pienentää sijoituksen päättymisarvon määräytymiseen liittyvää ajoituksellista riskiä. 135 130 125 120 115 110 105 130 127 123 125 122 127 121 120 122 Ensimmäinen arvostuspäivä 127 128 123 126 123 123 121 115 111 Viimeinen arvostuspäivä Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo 111 Keskiarvoistettu päättymisarvo 123 150 142 143 145 148 145 139 141 141 140 138 140 140 136 137 140 140 135 138 131 136 130 132 125 Ensimmäinen arvostuspäivä Viimeinen arvostuspäivä Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo 148 Keskiarvoistettu päättymisarvo 139 6
Sanasto Kohde-etuus. Sijoitusobligaation tuotto on sidottu kohde-etuuden kehitykseen. Kohde-etuus voi olla esimerkiksi indeksi, osake, rahasto, hyödyke, valuutta tai yhdistelmä edellisistä. Nimellispääoma on määrä, joka maksetaan takaisin laina-ajan päättyessä. Myös lainan tuotto lasketaan nimellispääomalle. Nimellispääoma on jaettu arvoosuuksiksi, joiden yksikkökoko on määrätty lainaehdoissa. Lainan nimellispääomaa ei pidä sekoittaa merkintähintaan tai sijoitusobligaation jälkimarkkinahintaan. Osakeindeksi on indeksi, joka mittaa osakkeiden hintamuutoksia. Eri osakeindeksit poikkeavat toisistaan niihin sisältyvien yhtiöiden ja mahdollisten yhtiöihin kohdistuvien painorajoituksien perusteella. Tuottokerroin kertoo, kuinka suuren osan kohdeetuuden lainaehtojen mukaan lasketusta arvonnoususta sijoittaja saa itselleen sijoitusobligaation eräpäivänä. Tuottokertoimesta voidaan käyttää myös nimitystä osallistumisaste. Emissiokurssi eli merkintäkurssi on sijoitusobligaation liikkeeseenlaskukurssi, joka kertoo mikä on sijoitusobligaation liikkeeseenlaskuhinta suhteessa nimellisarvoon. Hinta, jolla sijoitusobligaatiota voi merkitä. P/E-luku eli voittokerroin on tunnusluku, joka kuvaa osakkeen hinnan ja osakekohtaisen tuloksen suhdetta. Pääomaturva tarkoittaa sitä, että sijoittaja saa huonoimmassakin tapauksessa sijoittamansa nimellispääoman takaisin sijoitusobligaation eräpäivänä. Sijoitusobligaatioon liittyy kuitenkin liikkeeseenlaskijariski. Katso Lainaan liittyviä riskejä" - osio seuraavalla sivulla. 7
Lainaan liittyviä riskejä Ylikurssiriski. Mikäli sijoittaja maksaa lainasta ylikurssia (emissiokurssi yli 100 %), voi hän menettää maksamansa ylikurssin osittain tai kokonaan. Tappion suuruus riippuu siitä, minkä verran lainan tuotto eräpäivänä jää maksettua ylikurssia pienemmäksi. Tuoton eräpäivänä jäädessä nollaan vastaa sijoittajan tappio maksettua ylikurssia. Liikkeeseenlaskijariski. Sijoitukseen liittyy liikkeeseenlaskijan luottoriski eli riski siitä, että liikkeeseenlaskija ei kykene vastaamaan maksuvelvoitteistaan eräpäivänä. Jos liikkeeseenlaskijariski toteutuu ja lainan liikkeeseenlaskija joutuu laina-aikana maksukyvyttömäksi, sijoittaja voi menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain. Tuottoriski. Lainan tuotto riippuu valitun kohdeetuuden kehityksestä. Kohde-etuuden taso voi vaihdella laina-aikana. Lisäksi kohde-etuuden taso tiettynä päivänä ei välttämättä kuvasta sen toteutunutta tai tulevaa kehitystä. Kohde-etuuden tulevasta kehityksestä ei voida antaa takeita. Kohdeetuuden arvonvaihtelut vaikuttavat lainan arvoon. Sijoitus lainaan ei ole sama asia kuin sijoitus suoraan kohde-etuuteen. Sijoittajan tulee myös ottaa huomioon, että hän ei välttämättä hyödy osakkeiden mahdollisista osingoista. Korkoriski aiheutuu siitä, että lainan arvo muuttuu markkinakoron muutoksen seurauksena. Korkoriski voi toteutua, jos sijoittaja myy lainan ennen eräpäivää. Yleisen korko tason nousu lainan ostohetken ja myyntihetken välisenä aikana laskee lainan arvoa ja yleisen korkotason lasku puolestaan nostaa lainan arvoa. Jälkimarkkinariski. Mikäli sijoittaja haluaa myydä lainan ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen markkinahintaan, joka voi olla joko enemmän tai vähemmän kuin sijoitettu nimellispääoma. Sijoittajalle voi siten koitua myös tappiota myydessään lainan jälkimarkkinoilla. Katso lisäksi Danske Bank A/S:n joukkovelkakirjaohjelman esitteen kohta Risk Factors sekä lainaehtojen tiivistelmän kohta Jakso D Riskit. 8
Materiaali on yleistä tietoa eikä se ole täydellinen kuvaus sijoituskohteesta tai siihen liittyvistä riskeistä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee tutustua sijoituskohteen ominaisuuksiin, riskeihin ja verotukseen. Tutustu myös joukkolainan ohjelmaesitteeseen, lainakohtaisiin ehtoihin ja hinnastoon. Sijoittamiseen liittyy aina taloudellinen riski. Tavoiteltu tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. On syytä muistaa, että historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Asiakkaan tulee perustaa sijoituspäätöksensä omaan arvioonsa sijoituspalvelusta, rahoitusvälineestä ja siihen liittyvistä riskeistä, sillä asiakas vastaa itse sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Tämä materiaali ei ole yksilöllinen suositus eivätkä annetut tiedot liity yksittäisen asiakkaan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Vaikka pyrkimyksenä onkin antaa mahdollisimman tarkkoja ja oikeita tietoja, pankki ei takaa ulkopuolisista lähteistä saatujen tietojen täydellisyyttä tai virheettömyyttä. Esitetyt näkemykset edustavat pankin arvioita materiaalin laatimishetkellä ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Pankki ei vastaa mistään kuluista tai tappioista, joita materiaalin tietojen käyttö voi aiheuttaa. Materiaali sisältää pankin omistamaa immateriaalioikeudellisesti suojattua aineistoa, johon pankki pidättää kaikki oikeudet. "Standard & Poor s and S&P S&P are registered trademarks of Standard & Poor s Financial Services LLC ( S&P ) and Dow Jones is a registered trademark of Dow Jones Trademark Holdings LLC ( Dow Jones ) and have been licensed for use by S&P Dow Jones Indices LLC and sublicensed for certain purposes by Danske Bank A/S. The S&P Europe 350 Low Volatility Index (EUR) is a product of S&P Dow Jones Indices LLC, and has been licensed for use by Danske Bank A/S. Indeksiobligaatio Eurooppa III is not sponsored, endorsed, sold or promoted by S&P Dow Jones Indices LLC, Dow Jones, S&P, or their respective affiliates, and neither S&P Dow Jones Indices LLC, Dow Jones, S&P, their respective affiliates make any representation regarding the advisability of investing in such product(s). Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi RISKILUOKITUS: MATALA RISKI. PÄÄOMATURVA. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoma palautetaan eräpäivänä, mikäli liikkeeseenlaskija on maksukykyinen. Sijoituksessa voi olla enintään 15 % ylikurssia. Pääomaturva on voimassa ainoastaan eräpäivänä eikä se kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n Internet -sivuilta www.sijoitustuotteet.fi. Danske Bank A/S, Rekisteröity kotipaikka ja osoite Tanska, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Kööpenhamina. CVR-NR. 61 12 62 28 - Kööpenhamina Danske Bank Oyj. Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Hiililaiturinkuja 2, 00075 DANSKE BANK. Y-tunnus 1730744-7 9