Sisällysluettelo. Toimintakertomus 4

VUOSIKERTOMUS 2014

Sisällysluettelo Toimintakertomus 4 Tilinpäätös Konserni Tuloslaskelma 12 Tase 13 Emoyhtiö Tuloslaskelma 14 Tase 15 Rahoituslaskelma 16 Tilinpäätöksen liitetiedot 17 Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset 23 Tilinpäätösmerkintä 23 3

Katsaus 2014 VAKKA-SUOMEN VOIMA OY Vuotta 2014 leimasivat talouden taantuma ja normaalia lämpimämpi sää. Valtakunnan tasolla sähkön käyttö supistui 0,8 % edelliseen vuoteen verrattuna. voi edellisestä vuodesta 0,9 milj. euroa eli 8 %. Liikevoitto oli 2,5 milj. euroa, joka on selvästi edellistä, myrskyvahinkojen rasittamaa vuotta parempi. VSV:n verkossa sähkön käyttö oli vuoden alussa kasvussa, mutta lämmin loppuvuosi taittoi kasvua. Yleisestä kehityksestä poiketen elinkeinoelämän sähkön käyttö kehittyi VSV:n alueella erittäin positiivisesti. Varsinkin muutamat suuret teolliset asiakkaat lisäsivät sähkön käyttöään ja pitivät sähkön siirtomäärän hyvällä tasolla. Sähkön hyvä toimitusvarmuus ja kilpailukykyiset siirtohinnat ovat yhtiön tavoitteita. Sähkön siirtohintojen kilpailukyky vertailuyhtiöihin nähden on pysynyt hyvänä, vaikka siirtohintoja korotettiin 1.1.2014 alkaen noin 4 %. Vuoden siirtomäärä oli yli 383 GWh, joka oli alle budjetoidun, mutta lähes 3 % edellisen vuoden siirtoa suurempi. VSV:n liikevaihto oli 12,2 milj. euroa ja kas- 4 Viime vuosina alueellemme on osunut muutamia pahoja myrskyjä, jotka ovat koetelleet sähkön toimitusvarmuutta. Kertomusvuoden aikana pahimmilta myrskyiltä ja muilta vaikeilta sääilmiöiltä säästyttiin ja sähkön toimitusvarmuus oli erittäin hyvällä tasolla.

Energiavirastolle laaditun sähköverkon kehittämissuunnitelman mukaisesti edetään vaiheittain kohti säävarmaa verkkoa. Ensimmäisenä tavoitteena on, ettei asemamakaava- ja sitä vastaavilla taajama-alueilla tapahdu yli 6 tunnin keskeytyksiä. Nämä alueet kattavat noin 50 % VSV:n sähkönkäyttöpaikoista. VSV:n investoinnit nousivat yli 5 milj. euroon, kun ne viime vuosina ovat olleet keskimäärin 4 milj. euron tasolla. Parina edellisenä vuotena suuri osa investoinneista kohdistui mittarien kaukoluentaprojektiin ja keskeisten tietojärjestelmien, kuten asiakkuuksien hallintajärjestelmän uusimiseen. Kertomusvuonna VSV:n investoinnit kohdistuivat jälleen sähköverkon ja sähkön toimitusvarmuuden parantamiseen. Säävarmuutta lisätään maakaapeloinnilla ja avojohtojen siirtämisellä teiden varsille sekä kauko-ohjattavia asemia rakentamalla. Syksyllä aloitettiin myös Lapin sähköaseman ja asemalta lähtevän verkon uudistaminen. Hankkeen kustannusarvio on noin 1,0 milj. euroa ja projekti valmistuu toukokuussa 2015. Asiakkaan keskimääräinen keskeytysaika h/vuosi VSV emoyhtiön liikevaihto kasvoi noin 0,9 milj. euroa. Tytäryhtiöiden liikevaihto kasvoi merkittävästi ja kasvatti konsernin yhteenlasketun liikevaihdon 53,3 milj. euroon. Kasvua edellisestä vuodesta oli noin 12 milj. euroa eli lähes 30 %. Kokonaisuutena myös tuloskehitys oli tyydyttävä, vaikka sähköntuotannolle vuosi oli erittäin vaikea. Tytäryhtiöt VSV-ENERGIAPALVELU OY VSV-Energiapalvelu omistaa ja hallinnoi energiantuotanto-osuuksia. Tuotanto-osuuksista saatava sähkö myydään Suomen alueen markkinahinnalla. Markkinat vaikuttavat siten oleellisesti VSV-E:n taloudelliseen tulokseen. Vesivoimalan osalta suuri tekijä on luonnollisesti myös vesimäärä. Vuoden 2014 toteutuneet spot-hinnat ( /MWh) VSV-Energiapalvelu tekee myös hintasuojauksia turvatakseen tuotettavan sähkön hinnan. Hintasuojaukseen käytettävien johdannaisten hinnat ovat kuitenkin Suomen aluehintaisinakin olleet pitkään niin alhaisia, ettei niillä ole pystynyt turvaamaan tuotannon kannattavuutta. Sähkön markkinahinta oli vuonna 2014 tuotannon kannalta liian alhainen. SPOT-sähkön hinta oli systeemihintaisena keskimäärin 29,61 /MWh ja Suomen aluehintaisena vastaavasti 36,02 /MWh. Vuonna 2014 VSV-Energiapalvelun liikevaihto oli 3,55 milj. euroa, joka on edellisvuoden tasolla. Sähkön tuotannon myynnistä saatu liikevaihto jäi pieneksi alhaisen markkinahinnan ja tuotantomäärän takia. Erityisen pieneksi jäi lauhdesähkön tuotanto. VSV-Energiapalvelun omistamilla tuotanto-osuuksilla tuotettiin sähköä vuonna 2014 yhteensä 32,0 GWh, joka oli noin 25 GWh budjetoitua vähemmän. 5

Vuoden 2016 systeemihintatuotteen hintakehitys jaksolla 01/2011-03/2015 Sähkön tuotannon taloudellinen tulos oli tappiollinen. Tähän oli syynä sähkön alhainen markkinahinta ja siitä seurannut pieni tuotannon määrä. Tuotanto jäi niin pieneksi, ettei lauhdesähkön tuotannossa kiinteitä kuluja pystytty kattamaan sähköstä saadulla hinnalla. Tuotannon kate jäi 630 000 euroa tappiolle. Tulosta paransi sähkön ja päästöoikeuksien hintasuojauksista saatu noin 18 000 euron voitto. Systeemihintaisten sähköjohdannaisten hinnat laskivat sähköpörssissä lähes koko vuoden ajan ja olivat 31.12.2014 poikkeuksellisen alhaalla. Trading-salkun avoimista johdannaisista jouduttiin tekemään arvonalennuskirjaus ja tradingsalkku heikensi tulosta noin 184 000 eurolla. Vuoden 2016 aluehintatuotteen hintakehitys 11/2012-03/2015 Yleisesti voidaan todeta, että VSV-Energiapalvelun omistamat tuotanto-osuudet ovat pääosin niin uusia, että investoinneista johtuvat kiinteät kulut lisäävät merkittävästi sähköntuotannon kokonaiskustannuksia. Tästä syystä kannattavuutta nykyisellä sähkön markkinahintatasolla ei voida saavuttaa. Syöttötariffissa olevat uudet tuulivoimaosuudet ovat kannattavia, mutta niistäkin osassa on lyhyistä laina-ajoista johtuvaa kustannusten etupainoisuutta. Höyryn myynnin päättyminen asiakkaan konkurssin takia vuoden puolivälissä aiheutti merkittävät taloudellisen tappion. VSV-Energiapalvelun tilikauden 2014 tulos käännettiin 72 849 euroa voitolliseksi emoyhtiö Vakka-Suomen Voiman antamalla 2,3 milj. euron konserniavustuksella. Vakka-Suomen Voima Oy:n hallitus päätti kokouksessaan 14.5.2014 käynnistää toimenpiteet VSV-Energiapalvelu Oy:n sulauttamiseksi VS Lämpö Oy:öön. Tavoitteena on konsernirakenteen selkeyttäminen ja resurssien käytön tehostaminen. Sulautumisen täytäntöönpano rekisteröitiin kaupparekisteriin 31.12.2014 ja sulautumisessa syntynyt yhtiö aloitti toimintansa uudella nimellä VSV-Energia Oy 1.1.2015. VERTEK OY Vertek emoyhtiön toiminta on laajentunut kahden kuluneen vuoden aikana huomattavasti suurten maakaapelointiurakoiden ansiosta. Liikevaihtoa kertyi 27,5 milj. euroa, mutta keskeneräisten urakoiden arvo pieneni edellisestä tilinpäätöksestä noin 9 milj. euroa eli toiminnan volyymi vuonna 2014 oli noin 18,5 milj. euroa. Liikevoitto nousi 1,6 milj. euroon, joka on hyvällä tasolla ja hieman budjetoitua parempi. Tilauskanta oli koko vuoden ajan erittäin korkea, mutta palautui normaalille tasolle vuoden päättyessä. Vuonna 2015 ei odoteta saavutettavan edellisen vuoden liikevaihtotasoa, vaan toiminta sopeutetaan hieman pienempään volyymiin. Vertekin tytäryhtiö Rauman Sähköpalvelu Oy on erikoistunut suurten teollisten yritysten ja julkisen sektorin sähköasennuksiin. Sähköpalvelun tilauskanta oli vuoden alkupuolella kohtuullinen, mutta heikkeni syksyllä rakennusalan yleisen matalasuhdanteen seurauksena. Rauman Sähköpalvelun liikevaihto laski 6,5 milj. eurosta 4,0 milj. euroon, mutta tulos onnistuttiin pitämään voitollisena. 6

VS LÄMPÖ OY Vuoden aikana kaukolämpöasiakkaille toimitettu energiamäärä oli 128 GWh. Kasvu edelliseen vuoteen verrattuna oli 15 prosenttia. Lämpimät säät pienensivät lämmön myyntiä, mutta teollisuuden lämmönkulutuksen kasvun ansiosta myynti nousi budjetoidulle tasolle. VS Lämmön liikevaihto oli 11,6 milj. euroa. Luvussa on mukana myös Kalannin alueen liikevaihto. Liikevaihto kasvoi 1,9 milj. euroa vuodesta 2013, mutta jäi selvästi budjetoidusta höyryntuotannon loputtua kesällä 2014. Liikevoittoa kertyi 0,9 milj. euroa, joka oli 0,3 milj. euroa budjetoitua vähemmän. tiin raskaalla polttoöljyllä, jota kului lähes 8 800 tonnia. Öljyn osuus VS Lämmön lämmönhankinnassa on kestämättömän suuri. Voimakas öljysidonnaisuus on päättymässä vuoden 2015 syksyllä, kun Uuteenkaupunkiin valmistuu 20 MW tehoinen puupolttoaineella toimiva lämpölaitos. Kalannissa puupolttoaineeseen siirryttiin jo vuoden 2014 lopulla. Vuonna 2013 alkanut höyryn tuotanto teollisuudelle loppui toukokuun lopussa. Höyryn tuotantoa varten rakennettu kaasua polttava lämpölaitos muutetaan kaukolämpöverkon vara- ja huipputehon tuotantolaitokseksi. ENERTEL OY Suunnittelutoimisto Enertel on tehnyt kolmen henkilön voimin jo pitkään 200 000 300 000 euron liikevaihtoa. Enertel on tavoitellut kasvua sähkösuunnittelussa ja usean vuoden ajan tavoitteena on ollut myös LVI-suunnittelun aloittaminen. Uuden Yara Suomi Oy:ltä ostettavalla prosessilämmöllä on suuri merkitys lämmön myynnin kannattavuuteen. Kertomusvuonna prosessilämpöä saatiin noin 52 GWh. Loppuosa lämmöstä eli yli 60 % tuotetliiketoiminnan resursointi ei ole kuitenkaan onnistunut. Sen sijaan tievalaistussaneerausten suunnittelussa Enertel on saavuttanut hyvän aseman. Enertelin liikevaihto jäi selvästi budjetoitua pienemmäksi noin 200 000 euroon ja tulos jäi lievästi tappiolle. Merkittävimmät osakkuusyhtiöt LÄNNEN OMAVOIMA OY Lännen Omavoiman sähkönmyynti vuonna 2014 oli 954 GWh ja liikevaihtoa kertyi vajaat 48 milj. euroa, joka on noin 5 % edellisvuotta vähemmän. Liikevaihdon pieneneminen johtui pääasiassa sähkön myyntihintojen alenemisesta. Johdannaishinnat ovat laskeneet merkittävästi vuodesta 2011 lähtien. Esimerkiksi vuosijohdannaisen ENOYR-16 hinta 31.05.2011 oli 51,35 euroa/mwh, 31.12.2013 se oli 31,50 euroa/mwh ja 31.12.2014 vastaavasti 29,30 euroa/mwh. Johdannaishintojen lasku kasvatti erityisesti tradingsalkun tappiota vuoden lopulla voimakkaasti. Vuonna 2014 LOV:n sähkökaupan toiminnallinen tulos oli positiivinen, mutta trading-toiminnan tulos selvästi tappiollinen. Aiempiin tilinpäätöksiin tehtyjen alaskirjausten positiivinen vaikutus nosti kuitenkin LOV:n tuloksen 793 441 euroa voitolliseksi. 7

Hallinto ORGANISAATIO Vakka-Suomen Voima Oy:n toimitusjohtajana toimii Jarmo K. Lahtinen. Johtoryhmän muodostivat hänen lisäkseen sähköverkkotoiminnan liiketoimintajohtaja Juho Jussila, tietohallintopäällikkö Antti Jyväkorpi, talousjohtaja Jukka Teinilä, Lännen Omavoima Oy:n liiketoimintajohtaja Juhani Kluuskeri ja VSV-Energiapalvelu Oy:n kehitysjohtaja Mika Salo. YHTIÖKOKOUS Varsinainen yhtiökokous pidettiin 29. päivänä huhtikuuta 2014 Ravintola Laitilan Kievarissa. Saapuvilla tai edustettuna oli 16 osakasta edustaen 38 586 osaketta ja 637 238 ääntä. Kokouksessa käsiteltiin yhtiöjärjestyksen mukaan varsinaiselle yhtiökokoukselle kuuluvat asiat. Ylimääräisiä yhtiökokouksia toimintavuoden aikana ei pidetty. OMISTUSSUHTEET Vakka-Suomen Voima Oy:n omistus kertomusvuoden lopussa: Kunnat 11.141 osaketta 13,1 % Yhteisöt 61.219 osaketta 72,0 % Yksityiset 12.640 osaketta 14,9 % Yhteensä 85.000 osaketta 100,0 % HALLINTONEUVOSTO Hallintoneuvoston puheenjohtajana on toiminut Lasse Vainio ja varapuheenjohtajana Markku Heinonen. Hallintoneuvoston sihteerin tehtävää on hoitanut yhtiön talousjohtaja. Hallintoneuvosto on kokoontunut kaksi kertaa: 10.4. ja 27.11.2014. Eurasta Markku Heinonen Reijo Lammila Pyhärannasta Kari Kariaho Jorma Kekola Arto Sainio Laitilasta Tommi Aaltonen Anne-Maria Antola-Pilppula Kari Laiho Mika Raula Jarno Salminen Jouko Salminen Hanna Vuola TARKASTUS TOIMINTA Varsinaisena tilintarkastajana on toiminut KHT-yhteisö Ernst & Young Oy päävas-tuullisena tilintarkastajana Tapani Kulmala KHT. Raumalta Mika Katila Tuomo Kauppi Jorma Leino Heikki Luukkonen Jyrki Santala Uudestakaupungista Pentti Aitamurto Jouko Antola Arto Kallinen Matti Karhu Hannu Manneroos Timo Mäkinen Jukka Puukki Juha Salo Tarja Suves Lasse Vainio Sinikka Virtanen Heikki Wala HALLITUS Hallituksessa esittelijänä on toiminut toimitusjohtaja Jarmo K. Lahtinen. Lisäksi kokouksiin ovat osallistuneet hallintoneuvoston puheenjohtajat sekä sihteerinä yhtiön talousjohtaja. Hallitus on kokoontunut kertomusvuoden aikana 10 kertaa ja merkinnyt pöytäkirjoihin 159 asiapykälää. Puheenjohtaja Raimo Aarnio, Uusikaupunki Varapuheenjohtaja Rami Tähtinen, Laitila Jäsenet Vesa Heino, Rauma Jari Laihonen, Rauma Kimmo Nevavuori, Uusikaupunki Leena Niemi, Uusikaupunki Heikki Peltola, Laitila Kari Ranta, Pyhäranta 8

Talous LIIKEVAIHTO VSV:n liikevaihto tilikaudella 2014 oli 12,2 milj. euroa. Liikevaihto kasvoi edellisvuodesta 0,9 milj. euroa. VSV-konsernin liikevaihto jatkoi vuonna 2013 alkanutta voimakasta kasvua. Liikevaihto nousi 29 % 41,2 milj. eurosta 53,3 milj. euroon. Konserniliikevaihdon kasvu aiheutui pääasiassa Vertek alakonsernin liikevaihdon kasvusta 10,7 milj. eurolla. RAHOITUSTUOTOT JA -KULUT VSV:n rahoitustuotot olivat yli 300 000 euroa rahoituskuluja suuremmat. Rahoitustuottoja lisäsi erityisesti osinkotuottojen kasvu lähes 250 000 eurolla. Konsernin nettorahoituskulut olivat noin 233 000 euroa. Niihin sisältyy VSV-Energiapalvelun trading-toiminnan kuluja noin 184 000 euroa. KANNATTAVUUS VIERAS PÄÄOMA INVESTOINNIT VSV:n käyttökate kasvoi 13,9 % 4,5 milj. eurosta 5,2 milj. euroon. Budjetoitu käyttökate ylittyi noin 0,35 milj. eurolla. Odotettua paremman tuloksen syntymistä edesauttoi myrskytuhokorjausten jääminen vähäisiksi vuonna 2014. Emoyhtiön liikevoitto nousi 1,7 milj. eurosta 2,5 milj. euroon. Myös konsernin kannattavuus parani edelleen. Vuonna 2014 käyttökate oli 6,9 milj. euroa, kun se vuonna 2013 oli 6,1 milj. euroa ja vuonna 2012 4,7 milj. euroa. Konsernin tulosta kasvattivat emoyhtiön lisäksi Vertekin ja VS Lämmön tulosparannukset. Vastaavasti tuotantoyhtiö VSV-Energiapalvelun vaikea vuosi vaikutti konsernitulosta pienentävästi. Syyskuussa 2014 VS Lämpö solmi KPA-laitoksen toimitussopimuksen ja samanaikaisesti lainasopimuksen laitoksen rahoituksesta. Vuoden 2014 loppuun mennessä VS Lämpö oli nostanut KPA-laitoksen lainaa 7,2 milj. euroa. Konsernin pitkäaikaisia lainoja lyhennettiin tilikauden aikana noin 0,5 milj. eurolla ja pitkäaikaista lainaa oli tilikauden lopussa 8,8 milj. euroa. Konsernin lyhytaikaisten lainojen määrä pieneni tilikauden aikana 2,2 milj. euroa ja oli tilikauden lopussa 2,5 milj. euroa. Voittovarat ja niiden käyttö VSV:n investoinnit vuonna 2014 olivat 5,6 milj. euroa. Sähköverkon osuus investoin-neista oli 5,2 milj. euroa ja siitä puolestaan etäluettavien sähkömittarien osuus 0,9 milj. euroa. Konsernin kokonaisinvestoinnit olivat 8,4 milj. euroa, josta KPA-laitoksen osuus oli noin 2,0 milj., euroa. LIITTYMISMAKSUT VSV-konsernin liittymismaksujen määrä kasvoi vuoden 2014 aikana noin 550 000 eurolla. Konsernin liittymismaksujen kokonaiskertymä on 23,6 milj. euroa, josta sähköliittymiä on 21,3 milj. euroa ja kaukolämpöliittymiä 2,3 milj. euroa. Tuloslaskelma osoittaa voittoa 354 523,53 euroa. Yhtiökokouksen käytettävissä on voitonjakokelpoisia varoja yhteensä 12 517 384,93 euroa. Hallitus esittää, että vuodelta 2014 jaetaan osinkoa A-osakkeille 4,00 euroa/osake ja B-osakkeille 4,50 euroa/osake, yhteensä 348 600,00 euroa. Tilikauden voitosta 6 023,53 euroa esitetään siirrettäväksi edellisten tilikausien voittotilille. Yhtiön taloudellisessa asemassa ei tilikauden päättymisen jälkeen ole tapahtunut olennaisia muutoksia. Yhtiön maksuvalmius on hyvä, eikä ehdotettu voitonjako vaaranna hallituksen näkemyksen mukaan yhtiön maksukykyä.

Liikevaihto M Liikevoitto % Investoinnit M 10

Omavaraisuusaste % Omavaraisuusaste % liittymismaksut omassa pääomassa Sijoitetun pääoman tuotto % (ROI) 11

Konsernituloslaskelma 2014 2013 LIIKEVAIHTO 53 252 634,38 41 151 574,88 Valmistevaraston muutos -9 099 085,54 8 531 068,52 Valmistus omaan käyttöön 2 616 748,98 1 714 751,41 Liiketoiminnan muut tuotot 928 480,71 563 644,79 Materiaalit ja palvelut Aineet, tarvikkeet ja tavarat Ostot tilikauden aikana 18 858 301,23 24 916 352,26 Varastojen muutos 122 448,24 110 504,85 Ulkopuoliset palvelut 6 702 638,91 25 683 388,38 7 798 081,04 32 824 938,15 Henkilöstökulut Palkat ja palkkiot 8 249 807,48 7 879 465,93 Henkilösivukulut Eläkekulut 1 537 932,29 1 265 936,81 Muut henkilösivukulut 427 721,09 10 215 460,86 340 096,06 9 485 498,80 Poistot Suunnitelman mukaiset poistot 4 071 983,19 3 775 119,49 Arvonalentumiset pysyvien vastaavien hyödykkeistä 582 638,26 4 654 621,45 286 083,03 4 061 202,52 Liiketoiminnan muut kulut 4 435 849,38 3 638 599,58 Osuus osakkuusyritysten tuloksista 145 283,29 112 782,30 LIIKEVOITTO 2 854 741,75 2 063 582,85 Rahoitustuotot ja -kulut Osinkotuotot 131 402,91 41 490,95 Muut korko- ja rahoitustuotot 69 439,87 50 338,65 Arvonmuutokset sijoituksista -57 345,96-1 171,39 Korkokulut ja muut rahoituskulut -377 193,14-258 888,92 VOITTO ENNEN SATUNNAISERIÄ 2 621 045,43 1 895 352,14 Satunnaiset erät Satunnaiset tuotot 24 015,40 24 053,90 VOITTO ENNEN TILINPÄÄTÖSSIIRTOJA JA VEROJA 2 645 060,83 1 919 406,04 Tuloverot Tuloverot -368 282,80-68 256,13 Laskennallisen verovelan muutos -207 166,03-575 448,83 784 507,28 716 251,15 Vähemmistöosuus -245 939,92-189 885,19 TILIKAUDEN VOITTO 1 823 672,08 2 445 772,00 12

Konsernitase VASTAAVAA 2014 2013 PYSYVÄT VASTAAVAT Aineettomat hyödykkeet Ainettomat oikeudet 1 280 049,52 1 137 130,95 Konserniliikearvo 434 635,20 643 917,99 Muut pitkävaikutteiset menot 154 165,26 1 868 849,98 135 892,85 1 916 941,79 Aineelliset hyödykkeet Maa- ja vesialueet 816 489,84 816 489,84 Rakennukset ja rakennelmat 2 619 824,97 2 771 486,11 Verkosto 45 842 405,43 43 265 071,36 Koneet ja kalusto 997 805,54 878 022,73 Muut aineelliset hyödykkeet 30 202,27 27 103,25 Ennakkomaksut ja kesk.er.hankinnat 2 784 294,47 53 091 022,52 1 304 769,97 49 062 943,26 Sijoitukset Osuudet osakkuusyrityksissä 5 653 436,21 5 508 152,92 Muut osakkeet ja osuudet 7 288 638,36 7 059 645,57 Saamiset osakkuusyrityksiltä 1 500 000,00 1 500 000,00 Muut saamiset 752 366,75 15 194 441,32 657 849,11 14 725 647,60 VAIHTUVAT VASTAAVAT Vaihto-omaisuus Aineet ja tarvikkeet 1 135 223,10 1 257 671,34 Keskeneräiset tuotteet 3 303 199,23 4 438 422,33 12 402 284,77 13 659 956,11 Saamiset Lyhytaikaiset Myyntisaamiset 10 670 258,78 9 747 804,64 Saamiset omistusyhteysyrityksiltä 88 978,87 48 974,91 Siirtosaamiset 1 060 389,23 536 437,59 Muut saamiset 72 831,79 11 892 458,67 262 166,24 10 595 383,38 Rahat ja pankkisaamiset 1 444 249,85 904 138,88 Vastaavaa yhteensä 87 929 444,67 90 865 011,02 VASTATTAVAA 2014 2013 OMA PÄÄOMA Osakepääoma 850 000,00 850 000,00 Vararahasto 33 972,18 883 972,18 33 972,18 883 972,18 Edellisten tilikausien voitto 32 291 496,30 29 845 724,30 Tilikauden voitto 1 823 672,08 2 445 772,00 OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 34 999 140,56 33 175 468,48 VÄHEMMISTÖOSUUS 655 627,20 459 287,28 PAKOLLISET VARAUKSET Takuuvaraus 297 851,39 VIERAS PÄÄOMA Pitkäaikainen Lainat rahalaitoksilta 8 783 659,89 2 076 487,74 Laskennallinen verovelka 4 705 905,56 4 498 739,53 Liittymismaksut ja muut velat Liittymismaksut 23 562 003,00 37 051 568,45 23 014 326,22 29 589 553,49 Lyhytaikainen Lainat rahalaitoksilta 2 475 417,34 4 700 826,07 Saadut ennakkomaksut 2 025 741,84 11 324 754,13 Ostovelat 4 253 042,02 5 167 783,75 Velat omistusyhteysyrityksille 1 183 082,35 1 012 812,36 Siirtovelat 2 768 968,54 1 922 870,52 Muut velat 2 219 004,98 14 925 257,07 3 511 654,94 27 640 701,77 VIERAS PÄÄOMA YHTEENSÄ 51 976 825,52 57 230 255,26 Vastattavaa yhteensä 87 929 444,67 90 865 011,02

VSV Tuloslaskelma 2014 2013 LIIKEVAIHTO 12 150 361,01 11 279 959,97 Valmistus omaan käyttöön 262 873,60 257 789,30 Liiketoiminnan muut tuotot 426 317,74 364 044,88 Materiaalit ja palvelut Aineet, tarvikkeet ja tavarat Ostot tilikauden aikana 3 157 206,29 3 011 511,86 Varastojen muutos Ulkopuoliset palvelut 1 290 029,26 4 447 235,55 1 413 148,20 4 424 660,06 Henkilöstökulut Palkat ja palkkiot 1 481 038,47 1 251 390,26 Henkilösivukulut Eläkekulut 241 213,50 226 184,45 Muut henkilösivukulut 56 755,76 1 779 007,73 46 584,87 1 524 159,58 Poistot Suunnitelman mukaiset poistot 2 580 218,21 2 497 818,16 Arvonalentumiset pysyvien vastaavien hyödykkeistä 0,00 2 580 218,21 286 083,03 2 783 901,19 Liiketoiminnan muut kulut 1 497 841,53 1 461 812,63 LIIKEVOITTO 2 535 249,33 1 707 260,69 Rahoitustuotot ja -kulut Osinkotuotot Saman konsernin yrityksiltä 150 660,00 Muilta 111 734,50 262 394,50 17 183,45 17 183,45 Muut korko- ja rahoitustuotot Saman konsernin yrityksiltä 126 705,22 103 630,89 Muilta 49 125,16 175 830,38 34 311,06 137 941,95 Arvonmuutokset sijoituksista ja rahoitusarvopapereista 53 393,00 124 062,00 Korkokulut ja muut rahoituskulut Saman konsernin yrityksille -7 229,51-361,11 Muille -174 767,23-182 191,82 VOITTO ENNEN SATUNNAISERIÄ 2 844 870,47 1 803 895,16 Satunnaiset erät Satunnaiset tuotot 24 015,40 24 053,90 Satunnaiset kulut -2 300 000,00-900 000,00 VOITTO ENNEN TILINPÄÄTÖSSIIRTOJA JA VEROJA 568 885,87 927 949,06 Tilinpäätössiirrot Poistoeron muutos -200 000,00-700 000,00 Tuloverot 14 362,34 24 205,06 TILIKAUDEN VOITTO 354 523,53 203 744,00 14

VSV Tase VASTAAVAA 2014 2013 PYSYVÄT VASTAAVAT Aineettomat hyödykkeet Aineettomat oikeudet 942 894,98 438 387,08 Ennakkomaksut 942 894,98 277 051,05 715 438,13 Aineelliset hyödykkeet Maa- ja vesialueet 272 134,25 272 134,25 Rakennukset ja rakennelmat 2 110 986,39 2 232 305,31 Verkosto 38 845 997,59 36 277 720,66 Koneet ja kalusto 222 804,46 198 896,73 Muut aineelliset hyödykkeet 30 202,27 27 103,25 Ennakkom. ja keskener. hankin. 638 773,25 42 120 898,21 320 079,14 39 328 239,34 Sijoitukset Osuudet saman konsernin yrityksissä 5 467 092,69 5 467 092,69 Saamiset saman konsernin yrityksiltä 3 900 000,00 4 200 000,00 Osuudet omistusyhteysyrityksissä 1 872 207,48 1 872 207,48 Saamiset omistusyhteysyrityksiltä 1 500 000,00 1 500 000,00 Muut osakkeet ja osuudet 3 769 445,93 3 769 580,93 Muut saamiset 11 000,00 16 519 746,10 11 000,00 16 819 881,10 VAIHTUVAT VASTAAVAT Vaihto-omaisuus Aineet ja tarvikkeet Saamiset Lyhytaikaiset Myyntisaamiset 4 785 081,38 4 043 659,01 Saamiset saman konsernin yrityksiltä 4 902 896,59 4 132 880,20 Saamiset omistusyhteysyrityksiltä 55 442,06 26 596,20 Siirtosaamiset 174 382,81 278 094,96 Muut saamiset 9 917 802,84 8 481 230,37 Rahat ja pankkisaamiset 1 105 823,70 718 186,33 Vastaavaa yhteensä 70 607 165,83 66 062 975,27 VASTATTAVAA 2014 2013 OMA PÄÄOMA Osakepääoma 850 000,00 850 000,00 Vararahasto 33 972,18 883 972,18 33 972,18 883 972,18 Edellisten tilikausien voitto 12 162 861,40 11 959 117,40 Tilikauden voitto 354 523,53 12 517 384,93 203 744,00 12 162 861,40 OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 13 401 357,11 13 046 833,58 TILINPÄÄTÖSSIIRTOJEN KERTYMÄ Poistoero 20 919 272,75 20 719 272,75 VIERAS PÄÄOMA Pitkäaikainen Lainat rahalaitoksilta 375 000,00 Liittymismaksut ja muut velat Liittymismaksut 21 356 403,79 20 837 177,01 Lyhytaikainen Lainat rahalaitoksilta 2 190 369,97 4 426 586,57 Saadut ennakot 15 603,26 3 103,26 Ostovelat 1 376 462,00 1 421 789,03 Velat saman konsernin yrityksille 9 474 203,81 2 794 683,76 Velat omistusyhteysyrityksille 1 006 611,96 921 293,41 Siirtovelat 546 717,04 853 890,57 Muut velat 320 164,14 14 930 132,18 663 345,33 11 084 691,93 VIERAS PÄÄOMA YHTEENSÄ 36 286 535,97 32 296 868,94 Vastattavaa yhteensä 70 607 165,83 66 062 975,27

Rahoituslaskelma LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA Emoyhtiö Emoyhtiö Konserni Konserni 2014 2013 2014 2013 Voitto ennen satunnaiseriä 2 844 870 1 803 895 2 621 045 1 895 352 Oikaisut: Suunnitelman mukaiset poistot ja arvonalentumiset 2 580 218 2 783 901 4 071 983 4 061 203 Realisoitumattomat kurssivoitot ja -tappiot -53 393-124 062 57 346 1 171 Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksua 324 820 Rahoitustuotot ja kulut -256 228 27 427 176 350 167 059 Osuus osakkuusyritysten tuloksista -145 283-112 782 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 5 115 467 4 491 161 7 106 261 6 012 003 Käyttöpääoman muutos Lyhytaik. korottomien saamisten lis./väh. -774 608 158 859-1 437 586-1 686 190 Vaihto-omaisuuden lisäys/vähennys 9 221 534-8 420 564 Lyhytaik. korottomien velkojen lis./väh. -447 091 1 126 134-10 660 346 9 525 001 Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 3 893 768 5 776 154 4 229 863 5 430 250 Maksetut korot ja maksut muista rah. kuluista -187 046-173 886-382 323-251 415 Saadut korot liiketoiminnasta 175 864 136 946 66 960 51 950 Maksetut välittömät verot 97 298 17 583-83 048 212 933 LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA (A) 3 979 884 5 756 797 3 831 452 5 443 718 INVESTOINTIEN RAHAVIRTA Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -5 600 334-5 876 744-8 121 448-9 209 330 Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutustulot 42 510 18 979 Investoinnit muihin sijoituksiin -238 632-149 744 Ostetut tytäryhtiöosakkeet -20 320-20 320 Luovutustulot muista sijoituksista 9 504 Myönnetyt lainat -2 250 000-116 928-750 000 Lainasaamisten takaisinmaksut 300 000 335 000 22 410 2 628 Saadut osingot investoinneista 262 395 17 183 131 403 41 491 INVESTOINTIEN RAHAVIRTA (B) -5 037 939-7 794 881-8 271 181-10 066 296 RAHOITUKSEN RAHAVIRTA Lyhytaikaisten lainojen nostot 4 426 580 10 808 2 162 277 Lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksut -2 236 217-2 236 217-2 848 Pitkäaikaisten lainojen nostot 750 000 7 200 000 750 000 Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut -375 000-375 000-492 828-703 422 Konsernitilisaamiset -773 659-4 094 881 Konsernitilivelat 4 311 341 2 024 212 Liittymismaksujen lisäys 603 206 787 525 631 656 787 525 Liittymismaksujen vähennys -83 979-83 979 Maksetut osingot -136 360-49 600-136 360 Maksetut konserniavustukset -900 000 RAHOITUKSEN RAHAVIRTA (C) 1 445 692 2 482 076 4 979 840 2 857 172 RAHAVAROJEN MUUTOS (A+B+C) 387 637 443 992 540 111-1 765 406 Rahavarat tilikauden alussa 718 186 274 194 904 139 2 669 545 Rahavarat tilikauden lopussa 1 105 823 718 186 1 444 250 904 139 387 637 443 992 540 111-1 765 406

Laadintaperiaatteet Arvostusperiaatteet Tilinpäätöksen liitetiedot Käyttöomaisuus Käyttöomaisuus on merkitty taseeseen hankintamenoon vähennettynä suunnitelman mukaisilla poistoilla. Vaihto-omaisuus Vaihto-omaisuus esitetään keskihinnan mukaisena. Vaihto-omaisuuden arvoon on sisällytetty muuttuvat menot. Konsernitilinpäätös Vakka-Suomen Voima Oy on Vakka-Suomen Voima-konsernin emoyhtiö. Konsernitilinpäätökseen on yhdistetty kaikki konserni- ja osakkuusyritykset, lukuunottamatta kiinteistöosakeyhtiöitä, joissa VSV on osakkaana. Tarkemmat tiedot konserniin kuuluvista yrityksistä ja osakkuusyrityksistä annetaan jäljempänä kohdassa "Omistukset yrityksissä" Konsernitilinpäätös on laadittu hankintamenomenetelmän mukaan. Osakkuusyritysten yhdistely on suoritettu pääomaosuusmenetelmällä. Kaikki konserniyhtiöiden väliset liiketapahtumat, sisäisten toimitusten realisoitumattomat katteet, sisäiset saamiset ja velat, samoin kuin sisäinen voitonjako on eliminoitu. Konsernitilinpäätöksessä on poistoero jaettu omaan pääomaan ja laskennalliseen verovelkaan. Poistoeron muutos on konsernituloslaskelmassa jaettu laskennalliseen verovelan muutokseen ja tilikauden tulokseen. Tuloslaskelman liitetiedot Emoyhtiö Konserni 2014 2013 2014 2013 Liikevaihto Sähkön myynti 1 430 879,45 2 054 856,61 Sähkön siirto 11 937 013,05 11 115 892,58 11 895 382,22 11 100 951,58 Kaukolämpö ja höyry 11 604 669,68 9 661 915,40 Verkonrakennus- ja asennustoiminta 150 039,26 138 044,49 28 056 063,91 18 123 783,89 Muut 63 308,70 26 022,90 265 639,12 210 067,40 12 150 361,01 11 279 959,97 53 252 634,38 41 151 574,88 Selvitys poistoperusteista Suunnitelman mukaiset poistoajat ovat: Aineettomat oikeudet 5-20 v tasapoisto Vuokrakiint. perusparannus 5 v tasapoisto Rakennukset ja rakennelmat 10-40 v tasapoisto Verkosto 15-30 v tasapoisto Etäluettavat sähkömittarit 9 v tasapoisto VS Lämpö Oy:n kaukolämpöverkko 17 v tasapoisto Koneet ja kalusto 5-15 v tasapoisto Muut aineelliset hyödykkeet 5 v tasapoisto 17

Taseen liitetiedot Emoyhtiö Konserni Vastaavaa 2014 2013 2014 2013 Aineettomat hyödykkeet Aineettomat oikeudet Hankintameno 1.1. 2 155 608,48 1 796 815,96 3 637 508,30 3 191 450,33 Lisäykset 1.1.-31.12. 617 991,19 358 792,52 660 458,10 461 006,02 Vähennykset 1.1.-31.12. 277 051,05 304 019,60 14 948,05 Hankintameno 31.12. 2 496 548,62 2 155 608,48 3 993 946,80 3 637 508,30 Kertyneet sumupoistot 1.1. 1 440 170,35 1 319 809,36 2 500 377,35 2 277 601,78 Tilikauden poisto 1.1.-31.12. 113 483,29 120 360,99 213 519,93 222 775,57 Kirjanpitoarvo 31.12. 942 894,98 715 438,13 1 280 049,52 1 137 130,95 Konserniliikearvo Hankintameno 1.1. 1 241 008,95 1 078 908,33 Lisäykset 1.1.-31.12. 11 720,27 162 100,62 Hankintameno 31.12. 1 252 729,22 1 241 008,95 Kertyneet sumupoistot 1.1. 597 090,96 378 431,95 Tilikauden poisto 1.1.-31.12. 221 003,06 218 659,01 Kirjanpitoarvo 31.12. 434 635,20 643 917,99 Muut pitkävaikutteiset menot Hankintameno 1.1. 170 428,23 119 328,23 Lisäykset 1.1.-31.12. 35 862,66 51 100,00 Hankintameno 31.12. 206 290,89 170 428,23 Kertyneet sumupoistot 1.1. 34 535,38 17 213,54 Tilikauden poisto 1.1.-31.12. 17 590,25 17 321,84 Kirjanpitoarvo 31.12. 154 165,26 135 892,85 Aineelliset hyödykkeet Maa- ja vesialueet 1.1. ja 31.12. Hankintameno 1.1. ja 31.12. 272 134,25 272 134,25 816 489,84 816 489,84 Rakennukset ja rakennelmat Hankintameno 1.1. 4 525 347,80 4 512 445,80 5 524 816,57 5 511 914,57 Lisäykset 1.1.-31.12. 12 902,00 12 902,00 Hankintameno 31.12. 4 525 347,80 4 525 347,80 5 524 816,57 5 524 816,57 Kertyneet sumupoistot 1.1. 2 293 042,49 2 172 153,65 2 753 330,46 2 593 697,58 Tilikauden poisto 1.1.-31.12. 121 318,92 120 888,84 151 661,14 159 632,88 Kirjanpitoarvo 31.12. 2 110 986,39 2 232 305,31 2 619 824,97 2 771 486,11 Poistoero 1.1. ja 31.12. 159 816,61 159 816,61 Verkosto Hankintameno 1.1. 73 935 248,85 68 540 755,35 87 808 502,71 77 397 805,54 Lisäykset 1.1.-31.12. 4 857 594,67 5 394 493,50 5 766 782,10 10 410 697,17 Hankintameno 31.12. 78 792 843,52 73 935 248,85 93 575 284,81 87 808 502,71 Kertyneet sumupoistot 31.12. 37 657 528,19 35 208 681,94 44 543 431,35 41 425 332,70 Tilikauden poisto 1.1.-31.12. 2 289 317,74 2 162 763,22 3 189 448,03 2 832 015,62 Arvonalentumiset 1.1.-31.12. 286 083,03 286 083,03 Kirjanpitoarvo 31.12. 38 845 997,59 36 277 720,66 45 842 405,43 43 265 071,36 Poistoero 1.1. 20 559 456,14 19 859 456,14 Poistoeron lisäys 200 000,00 700 000,00 20 759 456,14 20 559 456,14 18

Emoyhtiö Konserni 2014 2013 2014 2013 Koneet ja kalusto Hankintameno 1.1. 2 886 740,12 2 881 774,51 5 583 245,55 5 502 846,90 Lisäykset 1.1.-31.12. 78 423,54 4 965,61 439 470,71 84 429,79 Vähennykset 1.1.-31.12. 42 509,57 4 031,14 Hankintameno 31.12. 2 965 163,66 2 886 740,12 5 980 206,69 5 583 245,55 Kertyneet sumupoistot 1.1. 2 687 843,39 2 595 513,38 4 705 222,82 4 381 983,35 Tilikauden poisto 1.1.-31.12. 54 515,81 92 330,01 277 178,33 323 239,47 Kirjanpitoarvo 31.12. 222 804,46 198 896,73 997 805,54 878 022,73 Muut aineelliset hyödykkeet Hankintameno 1.1. 102 758,29 94 992,75 102 758,29 94 992,75 Lisäykset 1.1.-31.12. 4 881,47 7 765,54 4 881,47 7 765,54 Hankintameno 31.12. 107 639,76 102 758,29 107 639,76 102 758,29 Kertyneet sumupoistot 1.1. 75 655,04 73 979,94 75 655,05 73 979,94 Tilikauden poisto 1.1.-31.12. 1 782,45 1 675,10 1 782,45 1 675,10 Kirjanpitoarvo 31.12. 30 202,27 27 103,25 30 202,27 27 103,25 Ennakkomaksut ja kesk.er.hankin. 1.1. 320 079,14 222 054,14 1 304 769,97 3 275 340,04 Lisäykset 1.1.-31.12. 384 984,11 102 775,00 2 243 762,43 195 919,69 Vähennykset 1.1.-31.12.. 66 290,00 4 750,00 764 237,93 2 166 489,76 Kirjanpitoarvo 31.12. 638 773,25 320 079,14 2 784 294,47 1 304 769,97 Sijoitukset Osuudet konserniyrityksissä Hankintameno 1.1. 5 467 092,69 5 446 772,69 Lisäykset 1.1. - 31.12. 20 320,00 Kirjanpitoarvo 31.12. 5 467 092,69 5 467 092,69 Osuudet omistusyhteysyrityksissä Hankintameno 1.1. 1 872 207,48 1 872 207,48 5 508 152,92 5 395 370,62 Lisäykset 1.1. - 31.12. 145 283,29 112 782,30 Kirjanpitoarvo 31.12. 1 872 207,48 1 872 207,48 5 653 436,21 5 508 152,92 Muut osakkeet ja osuudet Hankintameno 1.1. 3 769 580,93 3 770 530,93 7 059 645,57 6 910 851,77 Lisäykset 1.1. - 31.12. 238 631,79 149 743,80 Vähennykset 1.1. - 31.12. 135,00 950,00 9 639,00 950,00 Kirjanpitoarvo 31.12. 3 769 445,93 3 769 580,93 7 288 638,36 7 059 645,57 Saamiset saman konsernin yrityksiltä Pitkäaikaiset lainasaamiset 1.1. 4 200 000,00 3 035 000,00 Lisäykset 1.1. - 31.12. 1 500 000,00 Vähennykset 1.1.-31.12. 300 000,00 335 000,00 Pitkäaikaiset lainasaamiset 31.12. 3 900 000,00 4 200 000,00 Saamiset omistusyhteysyrityksiltä Annetut pääomalainat 1.1. 1 500 000,00 750 000,00 1 500 000,00 750 000,00 Lisäykset 1.1. - 31.12. 750 000,00 750 000,00 Annetut pääomalainat 31.12. 1 500 000,00 1 500 000,00 1 500 000,00 1 500 000,00 Pääasialliset lainaehdot: - lainojen saaja on Lännen Omavoima Oy - lainat ovat osakeyhtiölain 12 luvussa tarkoitettuja pääomalainoja - 30.10.2010 annetun 750 000 euron lainan korko on 3 kk eur + 0,5 % - 18.12.2013 annetun 750 000 euron lainan korko on 3 kk eur + 2,0 % - pääoman ja koron maksamisesta ei ole saatu vakuutta

Taseen liitetiedot Emoyhtiö Konserni 2014 2013 2014 2013 Muut saamiset Annetut pääomalainat 1.1. 116 323,11 118 951,23 Lisäykset 1.1.-31.12. 116 927,64 Vähennykset 1.1.-31.12. 22 410,00 2 628,12 Annetut pääomalainat 31.12. 210 840,75 116 323,11 Lainasaamiset 1.1. ja 31.12. 11 000,00 11 000,00 541 526,00 541 526,00 Lyhytaikaiset saamiset Saamiset saman konsernin yrityksiltä Myyntisaamiset 33 387,36 36 995,57 Siirtosaamiset 962,42 996,42 Konsernitilisaamiset 4 868 546,81 4 094 881,21 4 902 896,59 4 132 873,20 Saamiset omistusyhteysyrityksiltä Myyntisaamiset 27 404,45 26 596,20 60 941,26 48 974,91 Siirtosaamiset 28 037,61 28 037,61 55 442,06 26 596,20 88 978,87 48 974,91 Vastattavaa Oma pääoma Osakepääoma 1.1. ja 31.12. 850 000,00 850 000,00 850 000,00 850 000,00 Vararahasto 1.1. ja 31.12. 33 972,18 33 972,18 33 972,18 33 972,18 Voitto edellisiltä tilikausilta 1.1. 12 162 861,40 12 108 717,40 32 291 496,30 29 995 324,30 Osingonjako -149 600,00-149 600,00 Voitto edellisiltä tilikausilta 31.12. 12 162 861,40 11 959 117,40 32 291 496,30 29 845 724,30 Tilikauden voitto 354 523,53 203 744,00 1 823 672,08 2 445 772,00 12 517 384,93 12 162 861,40 34 115 168,38 32 291 496,30 Oma pääoma yhteensä 13 401 357,11 13 046 833,58 34 999 140,56 33 175 468,48 Laskelma voitonjakokelpoisista varoista 31.12. Voitto edellisiltä tilikausilta 12 162 861,40 11 959 117,40 32 291 496,30 29 845 724,30 Tilikauden voitto 354 523,53 203 744,00 1 823 672,08 2 445 772,00 Kertyneestä poistoerosta omaan pääomaan merkitty osuus 18 823 622,22 17 994 958,13 Voitonjakokelpoiset varat 31.12. 12 517 384,93 12 162 861,40 Emoyhtiön osakepääoma osakelajeittain kpl kpl A-sarja 68 000 68 000 680 000,00 680 000,00 B-sarja 17 000 17 000 170 000,00 170 000,00 Yhteensä 85 000 85 000 850 000,00 850 000,00 Velkojen erittely Laskennallinen verovelka Pitkäaikainen Poistoerosta 4 705 905,56 4 498 739,53 Velat saman konsernin yrityksille Lyhytaikainen Ostovelat 838 650,38 770 471,59 Siirtovelat 2 300 000,00 Konsernitilivelat 6 335 553,43 2 024 212,17 9 474 203,81 2 794 683,76 Velat omistusyhteysyrityksille Lyhytaikainen Ostovelat 1 006 611,96 921 293,41 1 181 664,02 1 012 812,36 Siirtovelat 1 418,33 20 1 183 082,35 1 012 812,36