SIJOITUSEHDOTUS 24.6.2014 LUUMÄEN KUNTA Ehdotuksen johdanto ja tausta-ajatuksia Luumäen kunnan hallintojohtaja on pyytänyt Suomen Pankkiiriliike Oy:ltä ehdotusta 3 miljoonan euron sijoittamiseksi kunnan sijoitusstrategian mukaisesti ottaen huomioon myös jo aiemmin tehdyt sijoitukset. Tavoitteena on jatkaa tasapainoisen ja hyvin hajautetun salkun rakentamista. Lähtökohtaisesti sijoitusten riskin maltillisuuteen on kiinnitetty tässä ehdotuksessa edelleen suurta huomiota. Hallintojohtajan kanssa käydyn keskustelun perusteella ehdotan kunnalle sijoitusratkaisua, missä pääpaino on edelleen yhdistelmä- ja korkorahastosijoituksissa. Näiden valinnassa käytämme hyväksi oman tietämyksemme lisäksi Suomen Sijoitustutkimus Oy:n puolueettoman vertailun tuloksia. Rahastosijoitusten ohella ehdotus sisältää uutena sijoitustuotteena sijoituksen yrityslainaan. Yrityslainojen vuosittainen korkotuotto on ennalta määritelty ns. kuponkituotto. Ehdotettava yrityslainasijoitus tehdään tässä tapauksessa ns. jälkimarkkinoilla tarjolla olevaan suomalaisen pörssiyrityksen lainaan, jonka efektiivinen tuotto (tuotto ostohinta huomioon otettuna) on vähintään 3 % p.a. Kuntasektorille tarjoamamme yrityslainat ovat parhaimman etusijaluokan ns. senior-lainoja. Lainan juoksuajasta riippumatta lainat ovat ns. jälkimarkkinakelpoisia eli myytävissä kesken juoksuajan markkinahintaan. Rahastojen valinnassa on otettu lähtökohdaksi hyvä tuotto-/riskisuhde. Tämän vuoksi on jouduttu pääosin ehdottamaan jo kunnan aiemminkin käyttämien rahastoyhtiöiden rahastoja. Rahastojen itsellisestä juridisesta asemasta huolimatta maksimisijoitukset yhtiötä kohden on kuitenkin haluttu rajoittaa enintään yhteen miljoonaan euroon.
Luumäen kunnanhallituksen toukokuun lopulla tekemät sijoitusratkaisut ovat siinä määrin tuoreita, että ehdotan osan sijoitettavaksi tulleesta varallisuudesta laitettavaksi vielä lyhyeen määräaikaiseen talletukseen paikalliseen rahalaitokseen. Tällä tavalla voimme varmistaa hyvän ajallisen hajautuksen sijoituksille ja samalla seurata markkinatilanteen muutoksia ydinkesän ylitse. Samalla tulee aikaa seurata markkinoilla verraten uusien asunto- ja kiinteistörahastojen kehittymistä. Nämä voisivat olla varteenotettavia hyvää tuottoa tarjoavia vaihtoehtoja jatkosijoittamiselle. Kyseiset rahastot ottavat sitä paitsi merkintöjä vastaan yleensä vuosineljänneksittäin eli seuraavan kerran syyskuussa. 1. Sijoitus Aktia Secura B rahastoon 500 000 euroa Aktia Secura on yhdistelmärahasto, jossa varat sijoitetaan kotimaisiin ja ulkomaisiin osakkeisiin ja joukkovelkakirjalainoihin. Normaalitilanteessa osakepohjaisten ja korkopohjaisten sijoitusten osuudet ovat yhtä suuria. Vähintään 20 % rahaston varoista sijoitetaan kuitenkin aina valtioiden ja yritysten liikkeeseen laskemiin joukkovelkakirjalainoihin. Toukokuussa suurimmat sijoitukset kohdistuivat osakepuolella Koneeseen ja korkopuolella Suomen valtioon. B-osuudet ovat kasvuosuuksia, joiden tuotto lisätään suoraan pääomaan. Rahaston tuotto kulujen jälkeen viimeisen 10 vuoden ajalta on 6,0 % p.a., 3 vuodelta 6,1 % p.a. ja 12 kk:lta 9,1 %.. Rahasto on perustettu v. 1987, joten sillä on pitkä menestyksekäs historia taustanaan. 2. Sijoitus eq EuroInvestment Grade 1 T -rahastoon 500 000 euroa Rahasto kuuluu luokaltaan pitkän koron rahastoihin. Rahasto sijoittaa euromääräisiin yritysten hyvän tai keskitason luottoluokituksen joukkolainoihin. Rahasto pyrkii mahdollisimman tasaiseen tuottoon ja pieniin arvonvaihteluihin. Tässä mielessä mm. yritysten sektorivalintaan kiinnitetään suurta huomiota. Tämän hetken suurimpien sijoitusten joukossa ovat mm. Fortum ja Sampo. T-osuudet ovat tuotto-osuuksia ja tarjoavat näin ollen vuosittaista kassavirtaa.
Rahaston tuotto kulujen jälkeen viimeisen 10 vuoden ajalta on ollut 5,1 % p.a., 3 vuodelta 7,3 % p.a. ja 12 kuukaudelta 6,3 %. Rahasto on aloittanut toimintansa vuonna 1999. 3. Sijoitus FIM Tuotto rahastoon 500 000 euroa FIM Tuotto on yhdistelmärahasto, joka sijoittaa varansa maailmanlaajuisesti osakemarkkinoille, pääosin kuitenkin Euroopan alueelle sekä euroalueen korkomarkkinoille. Sijoitusten painopistettä muutetaan suhdanne- ja markkinatilanteen mukaan parhaan tuoton aikaansaamiseksi. Korkosijoitukset ovat enemmistössä, keskimäärin 60 %. Osakesijoitusten valinnassa päähuomio on yhtiöiden kasvussa ja kannattavuudessa. Korkosijoituksia tehdään sekä valtioiden että yritysten joukkovelkakirjalainoihin. Suurimmat yksittäiset sijoitukset kohdistuvat Euroopan valtioiden joukkovelkakirjalainoihin. FIM Tuotto rahastolla on vain kasvuosuuksia, joten tuotot kartuttavat suoraan pääomaa. Rahaston tuotto kulujen jälkeen on ollut viimeiseltä 10 vuodelta 6,0 % p.a, 3 vuodelta 7,6 % p.a. ja 12 kuukaudelta 9,8 %. Rahasto on perustettu vuonna 2001. 4. Sijoitus Ålandsbanken Premium 30 rahastoon 500 000 euroa Ålandsbankenin Premium 30 rahasto on varovainen varainhoitorahasto, joka sijoittaa kansainvälisesti korkoa tuottaviin arvopapereihin sekä osakkeisiin. Varovaisuudesta huolimatta rahasto noudattaa sijoituksissaan aktiivista sijoitusstrategiaa. Suurimmat yksittäiset sijoitukset kohdistuvat yrityslainoihin ja muihin korkopainotteisiin rahastoihin. Normaalitilanteessa varoista 70 % sijoitetaan korkoihin ja 30 % osakkeisiin. Rahasto on erityisesti tarkoitettu niille sijoittajille, joiden intressissä ei ole omakohtaisesti aktiivisesti seurata markkinoiden liikkeitä. Rahastotyyppinsä mukaisesti sijoituskohteiden tuotot sijoitetaan takaisin rahastoon.
Rahaston tuotto kulujen jälkeen on ollut viimeiseltä 5 vuodelta 5,7 % p.a., 3 vuodelta 2,3 % p.a. ja 12 kuukaudelta 6,7 %. Rahasto on aloittanut toimintansa vuonna 2005. 5. Sijoitus Sanoma Oyj:n yrityslainaan 300 000 euroa Jälkimarkkinoilla on tarjolla Sanoma Oyj:n 20.3.2017 erääntyvää yrityslainaa. Yrityslainasta maksetaan siihen sijoittaneelle 5,0 %:n vuotuinen kuponkituotto. Kupongin maksu tapahtuu kerran vuodessa. Yrityslainan hinta vaihtelee markkinatilanteen mukaisesti. Tämän ehdotuksen laadintahetkellä lainan markkinahinta on 105. Hinta huomioon otettuna sijoituksesta jää n. 3,1 %:n vuosituotto laskettuna lainan eräpäivään. Hinnan kohoaminen yli sadan prosentin kuvastaa markkinoiden luottoa yhtiöön. Yrityslainan saatavuus ja hinta on tarkistettava sijoituspäivänä. Ehdotukseni on, että sijoitus toteutetaan vain, jos todellinen vuosituotto sijoitusta tehtäessä on vähintään 3 %. Muutoin ehdotettu rahamäärä yhdistetään ehdotettavaan määräaikaistalletukseen. 6. Sijoitus kahden kuukauden määräaikaistalletukseen 700 000 euroa Ehdotuksen alussa oleviin perusteluihin viitaten ehdotan määräaikaistalletuksen tekemistä paikalliseen rahalaitokseen. Sijoitus otetaan uudelleen tarkasteluun syyskuussa yhdessä mahdollisesti sen edellä uudelleensijoitukseen vapautuvan pääoman kanssa. Perustelut sijoittaa ehdotuksen mukaisesti: 1. Ehdotuksen mukaisella sijoittamisella jatketaan kunnan uuden sijoitusstrategian toteuttamista. 2. Strategian tarjoamista mahdollisuuksista hyödynnetään vähäriskisempiä, mutta samalla kuitenkin kohtuullista tuottoa tarjoavia vaihtoehtoja. 3. Tämän ehdotuksen pitkäaikainen realistinen tuottotavoite (ilman pankkitalletusta) on 4,0 5,0 % p.a. 4. Sijoitusten voimakasta hajautusta on edelleen jatkettu riskin pitämiseksi pienenä.
5. Sijoitusallokaatiossa pääpaino on edelleen korkosijoituksissa 6. Kunnan sijoitusten allokaatio on kokonaisuudessaan tämän ehdotuksen toteuttamisen jälkeen seuraava (ilman pankkitalletuksia): Osakesijoitukset 26,9 % Korkosijoitukset 60,3 % Muut 12,8 % 7. Osa sijoituksista antaa mahdollisuuden vuosittaiseen kassavirtaan, osa kartuttaa suoraan pääomaa. Annan mielelläni lisätietoja. SUOMEN PANKKIIRILIIKE Oy Esko Hinkkanen Partneri, sidonnaisasiamies 050 407 2647
Vastuunrajoitus Tässä esityksessä mainitut tiedot on tarkoitettu ainoastaan vastaanottajan omaan käyttöön. Sitä ei saa kopioida, siteerata eikä antaa eteenpäin ilman Suomen Pankkiiriliike Oy:n lupaa. Esityksen informaatio perustuu sijoitustuotteen liikkeeseenlaskijan / tarjouksen tekijän julkiseen materiaaliin, eikä Suomen Pankkiiriliike Oy takaa niiden oikeellisuutta, eikä muutoinkaan vastaa tiedoista tai niiden perusteella tehdyistä toimenpiteistä. Suomen Pankkiiriliike Oy on sijoitustuotteiden markkinoija ja välittäjä, jonka vastuu sijoitustuotteiden osalta rajoittuu siihen, että asiakkaalle tarjotaan mahdollisuus saada käyttöönsä liikkeeseenlaskijaa koskeva liikkeeseenlaskuun liittyvä julkistettu informaatio. Sijoitustuotteiden merkintä toimitetaan suoraan liikkeeseenlaskijalle / tarjouksen tekijälle. Esityksessä mahdollisesti esitetyt ennusteet ja arviot perustuvat tämänhetkiseen näkemykseemme ja niitä voidaan muuttaa ilman eri ilmoitusta. Tämä esitys ei ole täydellinen kuvaus sijoitustuotteesta ja siihen liittyvistä riskeistä. Sijoitustuotteiden osalta on huomattava, että aikaisempi kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulisi tutustua huolellisesti sijoitustuotteesta asiakkaalle luovutettuun materiaaliin kokonaisuudessaan. Esityksessä annettuja tietoja ei tule pitää sijoittajakohtaisena yksilöllisenä neuvona tai yksittäistä sijoitustuotetta koskevana yksilöllisenä suosituksena, ellei kirjallisesti toisin nimenomaisesti Suomen Pankkiiriliike Oy:n puolesta niin todeta, eivätkä ne liity kenenkään yksittäisen asiakkaan tai vastaanottajan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen taikka erityistarpeisiin. Mikäli asiakas ei ymmärrä annettuja tietoja tai sijoitustuotteen oikeudellista luonnetta, tulee asiakkaan tämä ilmaista selvästi. Suomen Pankkiiriliike Oy tarjoaa sijoitustuotteisiin liittyviä sijoitusneuvontapalveluita. Suomen Pankkiiriliike Oy vastuu sijoitusneuvontapalveluiden osalta rajoittuu siihen, että Suomen Pankkiiriliike Oy toimeksiannossa täyttää lainsäädännössä sille asetetut selonotto ja tiedoksiantovelvollisuudet sekä muut velvoitteensa palvelun tarjoajana. Asiakas tekee aina itsenäisesti sijoituspäätöksensä, eikä Suomen Pankkiiriliike Oy vastaa sijoituksesta aiheutuvista veroseuraamuksista tai tappioista. Suomen Pankkiiriliike Oy vastaa vain sellaisesta vahingosta, joka voidaan osoittaa johtuneen toimeksiannon huolimattomasta taikka asiantuntemattomasta hoitamisesta. Suomen Pankkiiriliike Oy ei anna sijoitustuotteiden vero tai oikeudellista neuvontaa.