CEO REVIEW AND REFINANCING PLAN CEO REVIEW AND REFINANCING PLAN TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS JA RAHOITUSSUUNNITELMAN ESITTÄMINEN 1.7.2011
Changes in the management team of Tiimari Muutoksia Tiimarin johdossa 1. New CEO, Niila Rajala, appointed to Tiimarii Oyj Abp 17.5.2011 Uusi toimitusjohtaja, Niila Rajala, nimitetty Tiimarin Oyj Abp:n palvelukseen 17.5.2011 Education MBA, born 1964 Career: 2007-20112011 COO and partner in Suomen Asiakastieto t Oy 2007-2011 varatoimitusjohtajana ja osakas Suomen Asiakastieto Oy:ssä 1987-2007 in different management positions in Kesko corporation 1987-2007Kesko-konsernissa k erilaisissa ii johtotehtävissä thtä ä Page 2
Changes in the management team of Tiimari Muutoksia Tiimarin johdossa 2. Tiimari s CFO Kai Järvikare has resigned starting from 31.8.2011 Talousjohtaja j Kai Järvikare lopettaa yhtiön palveluksessa 31.8.2011 New CFO s recruitment process started in 06/2011 Uuden talousjohtajan hakuprosessi käynnistetty 06/2011 Interim report Q2/2011 still managed by current CFO in cooperation with CEO Osavuosikatsaus Q2/2011 tuotetaan nykyisen talousjohtajan ja toimitusjohtajan toimesta Page 3
Tiimari in the middle of change Tiimari muutoksessa 2011 2011 2012 2014 Before After Execution of refinancing refinancing new strategy Ennen Rahoituspaketin Uuden strategian rahoituspakettia jälkeen toteuttaminen Survival game Selviytymistaistelu Financial recovery Rahoitustilanteesta toipuminen Page 4 Growth Kasvu
Tiimari in the middle of change Tiimari muutoksessa 2011 2011 2012 2014 Before After refinancing refinancing Execution of new strategy Survival game Before refinancing i (beginning i of 2011) Selviytymistaistelu Ennen rahoituspakettia (alkuvuosi 2011) Financial situation of Tiimari has remained very challencing Rahoitustilanne on pysynyt hyvin haasteellisena This forces us to use operational processes which are not optimal for the company Yhtiö on pakotettu käyttämään toimintamalleja, jotka eivät ole optimaalisia yhtiön tavoitteiden kannalta Investments into the business have been kept in minimum level Investoinnit liiketoimintaan ovat jääneet minimitasolle We have battled against declining trend of sales Olemme käyneet taistelua laskevaa myyntitrendiä vastaan Our gross margin performance has been hit by several factors Toteutuneeseen katteeseemme on vaikuttanut negatiivisesti usea tekijä Page 5
Tiimari Group s interim report Q1/2011 THE FIRST QUARTER OF 2011 IN BRIEF 1(2) - Revenue declined by 16.7% to EUR 13.5 million (16.2) - Gross margin was EUR 6.6 million (8.9), equalling 49.1% (55.1%) - EBITDA was EUR -4.3 million (-2.5) - Operating profit (EBIT) was EUR -4.8 million (-3.2) - Income before taxes was EUR -4.8 million (-3.7) 37) - Earnings per share (EPS) were EUR -0.29 (-0.22) (Interim Report 6 May 2011) Page 6
Tiimari-konsernin osavuosikatsaus Q1/2011 ENSIMMÄINEN VUOSINELJÄNNES 2011 LYHYESTI 1(2) -Liikevaihto laski 16,7% ja oli 13,5 milj. euroa (16,2) - Bruttokate oli 6,6 milj. euroa (8,9) ja 49,1% (55,1) - Käyttökate (EBITDA) oli -4,3 milj. euroa (-2,5) - Liiketulos (EBIT) oli -4,8 milj. euroa (-3,2) - Tulos ennen veroja oli -4,8 milj. euroa (-3,7) 37) - Osakekohtainen tulos (EPS) oli euroa -0,29 (-0,22) (Interim Report 6 May 2011) Page 7
Tiimari Group s interim report Q1/2011 THE FIRST QUARTER OF 2011 IN BRIEF 2(2) - Operational cash flow was EUR -10.4 million (-10.4) - Interest-bearing net liabilities EUR 35.9 million (33,0) and increasing by EUR 9.9 million from the beginning of the financial year - The equity ratio was 12.2% (29.5% at end of the comparison period and 18.9% at the end of the 2010 financial year) - Net gearing was 440.1% (143.9% at the end of the comparison period and 208.5% at the end of the 2010 financial year) (Interim Report 6 May 2011) Page 8
Tiimari-konsernin osavuosikatsaus Q1/2011 ENSIMMÄINEN VUOSINELJÄNNES 2011 LYHYESTI 2(2) - Liiketoiminnan rahavirta oli -10,4 milj. euroa (-10,4) - Korolliset nettovelat 35,9 milj. euroa (33,0) ja määrä kasvoi 9,9 milj. euroa tilikauden vaihteesta - Omavaraisuusaste 12,2% (29,5% vertailukaudella ja 18,9 % tilikauden 2010 lopussa) - Nettovelkaantumisaste 440,1% (143,9% vertailukaudella ja 208,5 % tilikauden lopussa) (Osavuosikatsaus Q1/2011 6.5.2011) Page 9
Tiimari Group s sales in May 2011 Tiimari konsernin myynti toukokuussa 2011 Tiimari group sales in May were EUR 4.9 million (EUR 4.3 million) or approximately 15% higher than last year. Sales in Finland were up 6% from the previous year. Gallerix chain's sales in Sweden were up 45% from the previous year in local currency, in EUR terms the growth was 56%. Gallerix chain sales growth in Sweden is mainly explained by the growth of its own stores in relation to the franchise stores. Tiimari Group's five-month cumulative sales stood at EUR 24.8 million which is EUR 1.4 million and 5% lower than year ago. Cumulative sales number in Finland was 9% lower. Gallerix chain's cumulative sales in Sweden increased 8% in local currency and in EUR terms the growth was 14%. ++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++ Tiimari-konsernin myynti toukokuussa oli 4,9 milj. euroa (4,3 milj. euroa) eli noin 15 % edellisvuotta korkeampi. Myynti Suomessa kasvoi edellisvuodesta 6 %. Gallerix-ketjun myynti Ruotsissa kasvoi 45 % paikallisessa valuutassa, Gallerix-ketjun euromääräinen kasvu oli 56 %. Gallerix-ketjun myynnin kasvu Ruotsissa selittyy pääosin omien myymälöiden kasvulla suhteessa franchise-myymälöihin. Tiimari-konsernin viiden kuukauden kumulatiivinen myynti oli 24,8 milj. euroa, joka on 1,4 milj. euroa ja 5 % pienempi kuin edellisen vuoden vastaavalla jaksolla. Suomessa viiden kuukauden kumulatiivinen myynti oli 9 % pienempi kuin vuosi sitten. Ruotsissa Gallerixin viiden kuukauden kumulatiivinen myynti kasvoi 8 % paikallisessa valuutassa ja 14 % euromääräisesti. (Stock Exchange Release 6 June 2011) Page 10
Tiimari Group s sales in May 2011 monthly sales accumulated sales 5/2011 5/2010 chg 1-5/2011 1-5/2010 chg 1-12/2010 12/2010 ---------------------------------------------------------------------------------------------- Tiimari 3 548 3 406 4 % 18 842 20 947-10 % 61 889 ---------------------------------------------------------------------------------------------- Gallerix 1 373 881 56 % 5 927 5 210 14 % 13 904 ---------------------------------------------------------------------------------------------- Total 4 921 4 287 15 % 24 768 26 157-5 % 75 792 ---------------------------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------------------------- Finland 3 352 3 173 6 % 17 785 19 571-9 % 58 379 ---------------------------------------------------------------------------------------------- Sweden 1 379 913 51 % 5 983 5 521 8 % 14 258 ---------------------------------------------------------------------------------------------- Other Countr 190 201-5 % 1 000 1 065-6 % 3 156 ---------------------------------------------------------------------------------------------- Total 4 921 4 287 15 % 24 768 26 157-5 % 75 792 ---------------------------------------------------------------------------------------------- Page 11
Tiimari-konsernin myynti toukokuussa 2011 kuukauden myynti kumulatiivinen myynti 5/2011 5/2010 muutos 1-5/2011 1-5/2010 muutos 1-12/2010 -------------------------------------------------------------------------------------------------- Tiimari 3 548 3 406 4 % 18 842 20 947-10 % 61 889 -------------------------------------------------------------------------------------------------- Gallerix 1 373 881 56 % 5 927 5 210 14 % 13 904 -------------------------------------------------------------------------------------------------- Yhteensä 4 921 4 287 15 % 24 768 26 157-5 % 75 792 -------------------------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------------------------- Suomi 3 352 3 173 6 % 17 785 19 571-9 % 58 379 -------------------------------------------------------------------------------------------------- Ruotsi 1 379 913 51 % 5 983 5 521 8 % 14 258 -------------------------------------------------------------------------------------------------- Muut maat 190 201-5 % 1 000 1 065-6% 3 156 -------------------------------------------------------------------------------------------------- Yhteensä 4 921 4 287 15 % 24 768 26 157-5 % 75 792 -------------------------------------------------------------------------------------------------- Page 12
Tiimari Group s outlook for 2011 Tiimari konsernin näkymät loppuvuodelle 2011 TIIMARI AND THE INDUSTRY OUTLOOK FOR 2011 We estimate that during 2011, the declining trend in Tiimari's revenue, reported on a monthly basis, will cease and that Tiimari's EBITDA for the entire year 2011 will be positive (2010: EUR -1.3 million). The revenue of Gallerix is forecast to grow and its EBITDA is anticipated to be positive and better than in 2010 (2010: EUR 0.1 million). ++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++ Tiimari-liiketoiminnan kuukausittain raportoitavan liikevaihdon laskutrendi taittuu ja, että Tiimari-liiketoiminnan käyttökate koko vuodelta 2011 on positiivinen. (Tiimari-liiketoiminta tässä yhteydessä viittaa Tiimarisegmenttiin). Gallerixin liikevaihdon arvioidaan kasvavan ja käyttökatteen olevan positiivinen sekä parempi kuin vuonna 2010. (Interim Report 6 May 2011 and Financial Statement Release 7 March 2011) Page 13
Tiimari-chain s net sales trend Tiimari ketjun myyntitrendi 01/2011 02/2011 03/2011 04/2011 05/2011 Tiimari-chain -14% -13% -35% 14% 4% Tiimari-Finland -12% -12% -34% 15% 6% Tiimari-chain s net sales trend seems to reach the hard bottom Tiimari-ketjun myyntitrendi on saavuttamassa kovan maan We expect growth from August 2011 forward Odotamme kasvukuukausia k k elokuusta 2011 alkaen Still challenges to improve gross margin Yhä haasteita katetason parantamisessa Whole year s success is relying on big seasons; Back to School, Halloween and Christmas (Q4 has total of 40 % weight of total Y) Koko vuoden menestys riippuu suurista jäljellä olevista sesongeista; koulujen alku, halloween ja joulu (Q4:n painoarvo 40%) Page 14
Gallerix-chain s net sales trend Gallerix ketjun myyntitrendi 01/2011 02/2011 03/2011 04/2011 05/2011 Gallerix-chain 4% 7% 9% 7% 56% Gallerix-Ruotsi -1% 5% -3% 2% 51% Gallerix-chain s net sales trend seems to be positive Gallerix-ketjun myyntitrendi on positiivinen It is partly impacted by currencies (Euro, SEK) Siihen vaikuttaa osin valuuttakurssit (Euro SEK) In May the major impact has been former FR-stores transfered to chain unit driven stores Toukokuussa suurin vaikutus on entisillä FR-kaupoilla, jotka siirtyivät ketjuyksikön vetoon Page 15
Tiimari Group s outlook for 2011 Tiimari konsernin näkymät loppuvuodelle 2011 TIIMARI AND THE INDUSTRY OUTLOOK FOR 2011 As announced in the release on 30 December 2010 regarding the Standstill agreement, during the first half of 2011 the company is identifying structural and financial options to strengthen its balance sheet and these solutions may have a significant impact on performance throughout the year. +++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++ Joulukuussa 2010 tiedotetun Standstill-sopimuksen mukaisesti yhtiö kartoittaa vuoden 2011 ensimmäisellä vuosipuoliskolla rakenteellisia ja rahoituksellisia vaihtoehtoja taseen vahvistamiseksi ja näillä ratkaisuilla voi olla merkittävä vaikutus koko vuoden kehitykseen. (Interim Report 6 May 2011) Page 16
Tiimari in the middle of change Tiimari muutoksessa 2011 2011 2012 2014 Before After refinancing refinancing Execution of new strategy Financial i recovery After refinancing i (end of 2011) Rahoitustilanteesta toipuminen Rahoituspaketin jälkeen (loppu 2011) Planned capital injection received (if authorised by EGM) Suunniteltu pääomaruiske toteutuu (mikäli Yhtiökokous valtuuttaa) Level of current interest baring loans recuded and improvement of equity ratio Korollisten velkojen vähentyminen ja omavaraisuusasteen paraneminen Repayment of the temporary bridge financing from Unioca (this temporary bridge is conditional to refinancing package authorisation decision by EGM) Uniocalta saadun väliaikaisen rahoituksen takaisinmaksu (tämä väliaikainen rahoitus on ehdollinen kokonaisrahoituspaketin valtuutuspäätökselle yhtiökokouksessa) Repayments of overdue invoices Kertyneiden erääntyneiden osto yms. laskujen maksaminen New capital for execution of new sharpened strategy Uutta pääomaa uuden terävöitetyn strategian toteuttamiseen Page 17
Refinancing package 1(3) Rights issue pursuant to the shareholders pre-emptive right of subscription of up to EUR 14.83 million (Rights Issue), as well as a directed share issue of up to EUR 23.8 million to be directed to some of the Company's creditors (Directed Issue). For the contemplated Rights Issue the Company has received subscription and underwriting commitments totaling EUR 11.0 million and for the Directed Issue, in which h subscriptions are to be paid for by offsetting loan receivables from the Company, the Company has received subscription commitments totaling EUR 21.8 million. Upon granting g of such authorization by the Extraordinary General Meeting of shareholders, the intention would be to arrange the share issues in the autumn of 2011. Page 18
Rahoituspaketti 1(4) Enimmäismäärältään 14,83 miljoonan euron osakkeenomistajien merkintäetuoikeuteen perustuvan osakeannin (Merkintäoikeusanti) sekä enimmäismäärältään 23,8 miljoonan euron eräille Yhtiön velkojille suunnatun osakeannin (Suunnattu Osakeanti) toteuttamiseksi. Merkintäoikeusannille on saatu merkintäsitoumuksia ja -takauksia yhteensä 11,0 miljoonaa euroa ja Suunnatulle Osakeannille, jossa merkinnät on tarkoitus maksaa kuittaamalla velkojien lainasaamisia Yhtiöltä, on saatu merkintäsitoumuksia yhteensä 21,8 miljoonaa euroa jäljempänä esitetyin ehdoin. Yhtiökokouksen myöntäessä valtuutuksen tarkoituksena olisi järjestää j osakeannit syksyllä 2011. Page 19
Refinancing package 2(3) The objectives of the planned financial restructuring are (a) (b) to raise, through the Rights Issue, at least EUR 11 million of new capital needed to implement the Company's new business plan and to turn the business profitable, to stabilize the Company's balance sheet and financial position, and to ensure the continuity it of the business, and to lower the current interest bearing debt level of the Company by at least EUR 21.8 million through the Directed Issue with the effect of lowering the net gearing of the Tiimari Group, improvinging the equity ratio, as well as lowering financial expenses. Page 20
Rahoituspaketti 2(4) Suunnitellun rahoitusjärjestelyn tavoitteena on (a) hankkia Yhtiölle Merkintäoikeusannilla uutta omaa pääomaa vähintään 11,0 miljoonaa euroa Yhtiön liiketoimintasuunnitelman toteuttamiseksi ja liiketoiminnan kääntämiseksi voitolliseksi, Yhtiön taseen ja rahoitusaseman vakauttamiseksi sekä liiketoiminnan jatkuvuuden turvaamiseksi, ja (b) alentaa Yhtiön nykyisten korollisten velkojen määrää Suunnatulla Osakeannilla vähintään 21,8 miljoonalla eurolla Tiimari-konsernin nettovelkaantuneisuusasteen alentamiseksi ja omavaraisuusasteen parantamiseksi sekä rahoituskulujen alentamiseksi. (c) varmistaa edellytykset Yhtiön käyttöpääoman rahoittamiselle tarvittavan korollisen vieraan pääoman (rahoituslaitoslainat) jatkuvuudelle Page 21
Refinancing package 3(3) In the planned Rights Issue the Company's shareholders would, for each share of the Company held on the record date of the Rights Issue, be given a subscription right in the form of a book-entry (the Subscription Right) entitling to subscribe for ten (10) new shares to be offered for the subscription price of EUR 0.09 per share. The subscription rights would be subject to public trading on NASDAQ OMX Helsinki, whereby they would be freely transferrable. The total number of new shares offered in the Rights Issue would be 164,747,550 new shares and the aggregate subscription price would amount to a maximum of EUR 14.8 million. The holders of the Company's convertible capital loans issued on October 19, 2009 and on December 30, 2010 with a principal amount totaling EUR 7.98 million, the holder of the Company's debenture loan maturing on 9.10.2014 with a principal amount of EUR 11.0 million, as well as a creditor of a portion of the Company's interest bearing debt from financial institutions with a principal amount totaling EUR 4.8 million, would in the Directed Issue be offered to subscribe for up to 264,222,221 shares to the same subscription price per share as in the Rights Issue, i.e. EUR 0.09 per share. Such subscriptions shall be paid by the subscriber by offsetting of the loan receivable entitling to the subscription right. The aggregate subscription price of the offered shares would total approximately EUR 23.8 million. The subscription right in the Directed Issue would not be transferable separately from the share of the loan entitling to the subscription right. Page 22
Rahoituspaketti 3(4) Suunnitellussa Merkintäoikeusannissa Yhtiön osakkeenomistajille annettaisiin jokaista osakkeenomistajan Merkintäoikeusannin täsmäytyspäivänä omistamaa Yhtiön olemassa olevaa osaketta kohden yksi arvo-osuusmuotoinen merkintäoikeus (Merkintäoikeus), joka oikeuttaisi kymmenen (10) tarjottavan uuden osakkeen merkitsemiseen 0,09 euron osakekohtaiseen merkintähintaan. Merkintäoikeudet tulisivat olemaan julkisen kaupankäynnin kohteena NASDAQ OMX Helsingin pörssissä, jolloin ne olisivat vapaasti luovutettavissa. Merkintäoikeusannissa tarjottavien osakkeiden yhteenlaskettu määrä olisi 164.747.550 osaketta ja yhteenlaskettu merkintähinta enintään noin 14,8 miljoonaa euroa. Suunnatussa Osakeannissa Yhtiön 19.10.2009 ja 30.12.2010 liikkeeseen laskemien vaihdettavien pääomalainojen, pääomamäärältään yhteensä 7,98 miljoonaa euroa, haltijoiden, Yhtiön 9.10.2014 erääntyvän pääomamäärältään yhteensä 11,0 miljoonan euron suuruisen debentuurilainan haltijan sekä tietyn osan Yhtiön korollisten rahoituslaitosluottojen, pääomamäärältään yhteensä 4,8 miljoonaa euroa, haltijan merkittäväksi tarjottaisiin enintään 264.222.221 osaketta samaan osakekohtaiseen merkintähintaan kuin Merkintäoikeusannissa, eli 0,09 09 euroa/osake edellyttäen, että merkitsijä maksaa merkintänsä kuittaamalla Yhtiöltä olevaa merkintäoikeuden tuottanutta lainasaamistaan. Tarjottavien osakkeiden yhteenlaskettu merkintähinta olisi noin 23,8 miljoonaa euroa. Merkintäoikeus Suunnatussa Osakeannissa ei olisi luovutettavissa erillään osallistumisoikeuden tuottavasta lainaosuudesta. Page 23
Rahoituspaketti 4(4) Mikäli suunniteltu Merkintäoikeusanti ja Suunnattu Osakeanti olisivat toteutuneet täysimääräisesti 31.3.2011, Tiimari-konsernin ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa raportoitu 440,1 % nettovelkaantuneisuusaste olisi ollut noin -2,8 %. Mikäli suunniteltu Merkintäoikeusanti ja Suunnattu Osakeanti olisivat toteutuneet ko. osakeanneille saatujen merkintäsitoumusten ja takausten suuruisina 31.3.2011, Tiimari-konsernin ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa raportoitu 440,1 % nettovelkaantuneisuusaste olisi ollut noin 11,5 %. Page 24
Tiimari in the middle of change Growth Execution of new strategy (2012 ->) 2011 2011 2012 2014 Execution of Before After new strategy refinancing refinancing Gradual concentration of purchasing from local wholesalers to Far East Renewal of store concepts and assortment to serve better the location and customer base Diminish the average store size in Finland Opening of tens of new smallish Tiimari stores in smaller neighbourhoods in Finland In the Baltic States operations will be concentrated into larger cities and shopping centers Development of in-store marketing, price image and seasonal sales Consideration of possible sale of Gallerix business unit in Sweden Main focuse in increasing of customer flow and average purchases. In average our target is to gain one more visit in our stores per year and add one more product into the shopping basket! Page 25
Tiimari muutoksessa 2011 2011 2012 2014 Kasvu Uuden strategian toteuttaminen (2012 ->) Before After refinancing refinancing Execution of new strategy Ostotoiminnan painopisteen siirtäminen asteittain lähialueilta Kaukoitään Myymäläkonseptien ja valikoimien i i uudistaminen i myymälöiden sijaintia i ja asiakaskuntaa paremmin palveleviksi Tiimari-myymälöiden keskimääräisen myyntipinta-alan pienentäminen Suomessa Useiden kymmenien uusien pienikokoisten Tiimareiden avaaminen pienempiin taajamiin Suomessa Baltiassa toiminnan keskittäminen suurempiin kaupunkeihin ja kauppakeskuksiin Myymälämarkkinoinnin, hintamielikuvan ja sesonkimyynnin kehittäminen Gallerix-liiketoimintayksikön mahdollinen myynti Ruotsissa Päähuomio asiakas- ja käyntimäärien sekä keskiostoksen kasvattamisessa. Keskimäärin tavoitteenamme on yksi käynti lisää vuodessa ja yksi tuote enemmän ostoskorissa. Page 26
Tiimari in the middle of change Tiimari muutoksessa 2011 2011 2012 2014 Execution of Before After new strategy refinancing refinancing At the end of the day retailing is a simple business Vähittäiskauppa on yksinkertaista liiketoimintaa Focuse Focuse, differentiate, add value and execute efficiently every day! Keskity, erilaista, luo lisäarvoa ja toteuta tehokkaasti joka päivä. Page 27
TIIMARIN HALLITUKSEN EHDOTUKSET YHTIÖKOKOUKSELLE TIIMARI S BOARD OF DIRECTORS PROPOSAL FOR THE EGM Page 28
Tiimari s Board of directors proposal for THE EGM 1(2) The Board of Directors proposes that the Extraordinary Meeting of Shareholders would authorize the Board of Directors to decide on the issuance of at maximum 428,969,771 new shares by two share emissions. The proposed authorization corresponds to approximately 2,600 percent of all outstanding Company shares at the date of this notice to the Extraordinary Meeting of Shareholders. The authorization is proposed to be used for the strengthening of the Company's balance sheet and financial position and for ensuring the continuance of the Company's business, and it is proposed to cover the following share emissions relating to the Company's Re-financing Plan (Emissions): (a) Rights Issue based on shareholders' pre-emptive right of subscription, in which a maximum of 164,747,550 new shares would be offered for subscription at the subscription price of EUR 0.09 per share, (b) directed share issue, in which a maximum of 264,222,221 new shares would be offered for the subscription of the lenders of (i) Company's convertible capital loans issued on 19 October 2009 and 30 December 2010 amounting to EUR 7,98 million, (ii) Company's debenture loan maturing at 9 October 2014 and amounting to EUR 11 million and (iii) Company's financial institution loans and credits amounting to at maximum EUR 4,8 million, at the subscription price of EUR 0.09 per share and under a condition that the subscribers pay their subscriptions by setting-off their respective loan receivables from the Company. The authorization is proposed to provide the Board of Directors a right to decide on all other terms and conditions for the Emissions. The authorization would also provide the Board of Directors with a right to decide on a directed share issue and, thus, issue new shares in deviation of the pre-emptive subscription rights of the shareholders subject to applicable laws. The authorization is proposed to be valid until 31 December 2011. Page 29
Tiimarin hallituksen ehdotus yhtiökokoukselle 1(2) Hallitus ehdottaa, että yhtiökokous valtuuttaisi ttaisi hallituksen päättämään enintään 428.969.771 uuden osakkeen antamisesta kahdella osakeannilla. Ehdotettu valtuutuksen enimmäismäärä vastaa noin 2.600 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista yhtiökokouskutsun päivämääränä. Valtuutusta ehdotetaan käytettäväksi yhtiön taseen ja rahoitusaseman vahvistamiseen sekä yhtiön liiketoiminnan jatkuvuuden turvaamiseen ja sen ehdotetaan kattavan seuraavat yhtiön rahoitusjärjestelysuunnitelmaan liittyvät osakeannit (Osakeannit): (a) Yhtiön osakkeenomistajien merkintäetuoikeuteen perustuva osakeanti, jossa tarjottaisiin merkittäväksi enintään 164.747.550 uutta osaketta merkintähintaan 0,09 euroa / osake, ja (b) suunnattu osakeanti, jossa yhtiön 19.10.200910 ja 30.12.2010 2010 liikkeeseen laskemien vaihdettavien pääomalainojen pääomamäärältään yhteensä 7,98 miljoonaa euroa, yhtiön 9.10.2014 erääntyvän pääomamäärältään yhteensä 11,0 miljoonan euron suuruisen debentuurilainan sekä eräiden Yhtiön rahoituslaitosluottojen pääomamäärältään yhteensä enintään 4,8 miljoonan euroa haltijoiden merkittäväksi tarjottaisiin enintään 264.222.221222 221 uutta osaketta merkintähintaan 0,0909 euroa/osake ehdolla, että lainanantajat maksavat merkintänsä kuittaamalla ko. lainasaamisiaan yhtiöltä. Valtuutuksen ehdotetaan sisältävän hallituksen oikeuden päättää kaikista muista osakeantien ehdoista. Valtuutus sisältää myös oikeuden antaa osakkeita suunnatusti eli osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen laissa määritellyin edellytyksin. Valtuutuksen ehdotetaan olevan voimassa 31.12.2011 saakka. Page 30
Tiimari s Board of directors proposal for THE EGM 2(2) The Nomination and Remuneration Committee of the Board of Directors proposes to the Extraordinary Meeting of Shareholders that Benedict Wrede and Mia Åberg would be elected, in addition to the current Board Members Hannu Ryöppönen, Juha Mikkonen and Alexander Rosenlew, to the Board of Directors of the Company. Current Board Members Sven-Olof Kulldorff and Sissi Silván would not continue as Members of the Board. The decision regarding the composition of the Board and election of the new Board Members would be conditional to the granting by the Extraordinary Meeting of Shareholders of the authorization to the Board of Directors to decide on the Emissions and for the completion of the Emissions by 31st October 2011. The new composition of the Board and the term of the new Board Members would become effective on the same date the shares issued in the Emissions are registered to the Trade Register. The Nomination and Remuneration Committee is willing to have the representatives of the main shareholder into the Board of Directors to drive the common interest of all shareholders. Page 31
Tiimarin hallituksen ehdotus yhtiökokoukselle 2(2) Hallituksen nimitys- ja palkitsemisvaliokunta ehdottaa, että yhtiön hallitukseen valittaisiin sen nykyisten jäsenten Hannu Ryöppönen, Juha Mikkonen ja Alexander Rosenlew lisäksi Benedict Wrede ja Mia Åberg. Nykyisistä jäsenistä Sven-Olof Kulldorff ja Sissi Silván eivät jatkaisi hallituksessa. Päätös hallituksen kokoonpanomuutoksesta ja uusien jäsenten valinnasta olisivat ehdollisia sille, että yhtiön ylimääräinen yhtiökokous 1.7.2011 myöntää hallitukselle valtuutuksen Osakeantien toteutumiselle ja että Osakeannit toteutetaan 31.10.2011 mennessä. Hallituksen kokoonpanomuutos tulisi voimaan ja uusien jäsenten toimikausi alkaisi samana päivänä, jolloin Osakeanneissa liikkeeseen lasketut osakkeet merkitään kaupparekisteriin. Nimitys- ja palkitsemisvaliokunnan toiveena on saada hallitukseen uuden pääomistajan edustajat edistämään osakkeenomistajien yhteistä etua. Page 32
Page 33