CEO REVIEW AND 2010 ANNUAL CLOSING TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS JA 2010 TILINPÄÄTÖS

Transkriptio

1 CEO REVIEW AND 2010 ANNUAL CLOSING TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS JA 2010 TILINPÄÄTÖS

2 Tiimari Three-Year-Plan Tiimarin kolmen vuoden suunnitelma Stop the bleeding Finetune the system for growth Reignite the system growth Developement Focus on core businesses Growth through p y ) differentiation Focus on the infra (People/Stores/Systems) Page 2

3 Summary and 2010 main activities Yhteenveto 2009 ja 2010 tärkeimmistä aktiviteeteista Equity & Loans Concepts & Markets Investments 8M Profit program Closed Tiimari Deco Q1/2009 Q2/2009 Q3/2009 Q4/2009 Q1/2010 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 Closed Paperazzi Closed Russia & Norway Sold Tiimore Pull out of Poland Close Gallerix Fin Close Tiimari Sweden Q1/2009 Q2/2009 Q3/2009 Q4/2009 Q1/2010 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 SKU reduction program start New FMCG brands Party roll-out Jewelry roll-out Q1/2009 Q2/2009 Q3/2009 Q4/2009 Q1/2010 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 Cards roll-out 6,1M 5M 12 mos 3M Share Convert, Standstill Convert, issue Loan Loan Cate- gories Abacus Party instorlogistics Relex- EMV Lit & Lat Inventory payment cash system presence optimizer systems systems Q1/2009 Q2/2009 Q3/2009 Q4/2009 Q1/2010 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 Page 3

4 2010 reported sales 76M and result -14,1M 2010 raportoitu myynti 76M ja tulos -14,1M CONSOLIDATED INCOME STATEMENT eur Index REVENUE Material and services Gross margin Gross margin-% 57,9 % 56,5 % Other operating income Employee benefits expense Depreciation and amortisation Impairment, non-current assets -614 Impairment loss on goodwill Other operating expenses OPERATING PROFIT Financing income Financing expenses PROFIT/LOSS BEFORE TAX Sales of closed markets in 2009 was 4,6M. However, Tiimari Fin was -2,7M /-4,3%, all in Q4 Store operations saved hours 2009/10. DC s hours ,9M impairment write-off 2009 financing expenses included the costs of the share issue & CCL Tax on income from operations PROFIT/LOSS FOR THE PERIOD Page 4

5 2010 operative EBITDA improved by 0,4M 2010 operatiivinen käyttökate parani 0,4M :lla (EUR millions) EBIT 12,6 82 8,2 Depreciation and amortisation 3,1 3,6 Impairment 6,9 1,5 EBITDA 2,6 3,1 Non-recurring items Other operating income 0 0,5 Materials and services 1,0 2,8 Personnel expenses 0,9 0,2 Other operating expenses 1,1 0,5 Operative EBITDA 0,4 0 OPERATIVE EBITDA IMPROVEMENT 0,4 Page 5

6 Adjusted operative EBIT was positive Oikaistu operatiivinen liiketulos oli positiivinen 000 EUR +0,8M ,2M 22M ,0M -0,9M -2,5M ,7M -6,9M 69M Net loss Impairment Non-rec Chg of Depr. Net financing bookkeeping investment** expenses practise* * Change of bookkeeping practise vs, prev. years ** The difference between depr. & amortization (3,1M ) and investments (0,6M ) 6

7 Operational cash flow was +2,3M positive Operatiivinen kassavirta oli 2,3M positiivinen ADJUSTED CASH FLOW FROM OPERATIONS 2010 Cash flow from operations 2460 Interest paid 118 Dividends received 6 Interest received 7 Other financial items 782 Business taxes paid 8 Non-recurring expenses 2950 ADJUSTED CASH FLOW FROM OPERATIONS 2285

8 Balance Sheet: Assets Tase: Varat ASSETS Goodwill Intangible assets Property, plan, equipment Available-for-sale investments Non-current Receivables 5 5 Non-current trade and other receivables 0 30 Deferred tax asset NON-CURRENT ASSETS Inventories Trade receivables and other recivables Tax Receivable, income tax Cash and bank CURRENT ASSETS ASSETS

9 Balance Sheet: Equity and Liabilities Tase: Oma pääoma ja velat SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES Share capital Non-restricted reserves Translation differences Retained earnings EQUITY LIABILITIES Deferred tax liability Non-current liabilities, interest-bearing Non-current provisions NON-CURRENT LIABILITIES Current interest-bearing liabilities Trade Payables and Other Liabilities Tax liability, income tax CURRENT LIABILITIES TOTAL LIABILITIES EQUITY AND LIABILITIES Net interest bearing loans 26M (22,6) Net gearing 208,5 (86) Equity ratio 18.9% (34.7%)

10 Early signs of recovery can be seen Positiivisia merkkejä nähtävissä 1. Largest stores are growing g / Suurimmat myymälät kasvoivat 2010 the largest Tiimari stores EUR sales were growing Avg. growth was 3.6% & Median growth 2.3% pa. 2. New pricing strategy generating unit sales growth / Uusi hinnoittelustrategia on saanut myynnin kpl-määräiseen kasvuun October 2010 the pricing of 640 basic products revised Office category in 2011: Avg growth 40% & median growth 20% Candle category in 2011: Avg growth 6% & median growth 3% 3. New categories growing / Uusissa tuotekategorioissa euromääräistä kasvua Party category generating going growth in EUR 4. Relaunched categories growing / Uudelleen lanseeratut kategoriat kasvavat Card category EUR sales have grown on average +29% after relaunch 5. Stock turnover rate improving / Varastojen kiertonopeus parantunut Page 10

11 5. Further focus on the material flow & stockturn Fokus tavaravirtojen hallinnassa ja varaston kiertonopeuden kasvattamisessa 10M stock reduction in just 2 years significant amount of old stuff sold doubling the Central warehouse efficiency & almost 40% improvement in the store network ,0 6, ,0 4, ,1 2, ,0-2, ,6-2,0-4,3-4, ,6-6,0 0-8, purchase value Purchases Change in inventories ,49 3,17 2, ,51 1, Central w-house Store network Page 11

12 Keskeiset opit vuodelta 2010 Tuoteryhmät Askartelun kasvu avainasemassa: uudistuminen, edelläkävijyys, esillelaitto sekä inspiraatioti t Juhlakategorian painopisteen sekä myymälätilan uudelleenarviointi Sisustustuotteet kuuluvat olennaisena osana Tiimariin, mutta yksikköhintoihin ja kokoon k kiinnitettävä it ttä ä erikoishuomiota i i Esillelaitto Visuaaliset minimit Leveys vs. syvyys Tavaravirtojen hallinta Ostojen painopisteen siirtäminen Aasiaan Tuotteiden elinkaaren hallinta Takavarastojen eliminointi Pienten myymälöiden tavarapeli Tiimarin kahdet kasvot ja kaksi tavaravirtaprosessia Tiimarin destinaatiotuotteet vs. inspiraatiotuotteet Erilaisuus Tiimarin on pyrittävä olemaan mahdollisimman ERILAINEN Page 12

13 Key learnings from 2010 Categories The growth of the Hobby category is instrumental: forerunner, displays, merchandising and inspiration Party category s focus and store space reassessment Deco category is an integral part of Tiimari. However, special emphasis on unit prices and physical size of the products General merchandising Visual minimums Breadth vs. depth Managing the material flows More purchasing into Asia Product life-cycle management Elimination of backroom stocks The assortment strategy for the small stores Tiimari s two faces and two material flow processes Destination products vs. inspiration products Differentiation Tiimari i must focus on being DIFFERENT Page 13

14 TIIMARI BRAND REMAINS STRONG TIIMARIN BRÄNDI YHÄ VOIMISSAAN Page 14

15 In its categories Tiimari s awareness is best Omissa kategorioissaan Tiimari on tunnetuin TNS Gallup 2011 Tiimari Prisma Kirjakauppa K-citymarket Anttila Suomalainen Halpakauppa pp Sinooperi Kodin Ykkönen IKEA JYSK Sinelli BR- Lelut TOYS R US % Knows by the name Knows the line of business Total awareness Column2 n=786 Page 15

16 ... and Tiimari ranks high in its categories in key dimensions... ja Tiimari on kategorioissaan vahva useilla avainmittareilla TNS Gallup 2011 Visits/purchases regularly Tiimari Prisma Suomalain K-citymarket Muu Halpakauppa Anttila Kodin IKEA Sinooperi Sinelli JYSK BR-Lelut TOYS R US % Is her preferred store Tiimari Prisma Suomalainen Muu kirjakauppa Halpakauppa IKEA K-citymarket Kodin Ykkönen Anttila Sinooperi Sinelli JYSK BR- Lelut TOYS R US Provides most value for money % % n=786 Page and gets best grade point average Tiimari (n=779) Sinooperi Suomalainen Muu Prisma (n=756) Anttila (n=754) K-citymarket Kodin IKEA (n=723) Halpakauppa Sinelli (n=632) JYSK (n=704) BR- lelut (n=607) TOYS R US 4,7 4,6 4,2 7,5 6,9 6,9 6,9 6,8 6,7 6,6 6,6 6,1 5,9 5,

17 GALLERIX Page 17

18 Gallerix Sales in grew 3,9% and operative EBITDA excl. was +1,2M vs Gallerixin -myynti kasvoi 3,9% ja operatiivinen käyttökate oli +1,2M vs. 09 Operative EBITDA was 0,7M Gallerix euro sales grew by 3,9%... or +1,2M vs ,3% ,7% +7,7% -11,8% Q1 Q2 Q3 Q EBITDA EBITDA ex. non-rec Like-for-like consumer sales in SEK was +2,1% Page 18

19 Gallerix growth 2011 generated through the TOP 25 stores, new locations and categories 2011 kasvua haetaan TOP 25 myymälän, uusien liikepaikkojen ja tuotekategorioiden voimalla TOP 25 program Pre-sales Days Mystery shopping *Mer försäljning training Increased stock pressure TOP 25 Better locations New locations Örebro Eskiltstuna Relocation Larger stores in key locations Closures Increase DC deliveries from current 55% Cut agents and middle- men, where possible New categories Hobby & Crafts Print on demand Party Increased DC deliveries Page 19

20 Events after the period under review Financing A 3M Convertible Capital Loan was concluded in January Sales (Jan-Feb 2011) Finland: accumulated sales -12 % vs Sweden: Gallerix accumulated sales in SEK +6 % and in euro +5 % Organization Tarja Nikkarikoski (CIO) will leave 4/2011 Sami Ylä-Jussila (CIO) started 3/2011 Sirpa Kosunen (Logistics manager) left 3/2011 Juha Ruokamo will start 4/2011 Investments Latvia/Lithuania new integrated cash system

21 Katsauskauden jälkeiset tapahtumat Rahoitus Tammikuussa toteutettiin 3 milj. euron vaihdettava pääomalaina Myynti (Tammi-helmi 2011) Suomen kumulatiivinen myynti oli -12 % vs Ruotsissa Gallerixin kumulatiivinen myynti +6 % kruunuissa ja +5 % euroissa Henkilöstö Tarja Nikkarikoski (IT-johtaja) lopettaa 4/2011 Sami Ylä-Jussila aloittanut 3/2011 Sirpa Kosunen (Logistiikkapäällikkö) lopetti 3/2011 Juha Ruokamo aloittaa 4/2011 Investoinnit Latvia/Liettua uusi integroitu kassajärjestelmä

22 Outlook The Board estimates t thatt during 2011 i) The declining trend in Tiimari's turnover, reported on a monthly basis, will cease and that Tiimari's operating profit for the entire year 2011 will be positive. (Tiimari in this context refers to Segment Tiimari only) ii) The turnover of Gallerix is estimated to grow and its operating profit is anticipated to be positive and better than in iii) As announced in release on 30 December 2010 about the Standstill Agreement the company identifies during the first half of 2011 structural and financial options to strengthen its balance sheet, and these solutions may have a significant impact on performance throughout the year.

23 Näkymät Hallitus arvioi, i että vuoden 2011 aikana i) Tiimari-liiketoiminnan kuukausittain raportoitavan liikevaihdon laskutrendi taittuu ja, että Tiimari-liiketoiminnan käyttökate koko vuodelta 2011 on positiivinen. (Tiimari-liiketoiminta tässä yhteydessä viittaa Tiimarisegmenttiin) ii) Gallerixin liikevaihdon arvioidaan kasvavan ja käyttökatteen olevan positiivinen sekä parempi kuin vuonna iii) Joulukuussa 2010 tiedotetun Standstill-sopimuksen mukaisesti yhtiö kartoittaa vuoden 2011 ensimmäisellä vuosipuoliskolla rakenteellisia ja rahoituksellisia vaihtoehtoja taseen vahvistamiseksi ja näillä ratkaisuilla voi olla merkittävä vaikutus koko vuoden kehitykseen.

24 Measures to stabilize the group s liquidity and financial position As the January and February sales, particularly in Finland, were lower than expected, the financing situation of the company continues to be challenging. The company will investigate and decide, during the first half of 2011, on the measures taken to improve and develop the group's financial position, structure and other measures related to operational improvements in order to secure long term financial viability. The launched strategy work regarding g maintained gross margin improvement measures shall concentrate among other things on improving purchasing operations. The aim is to further decrease the amount of capital tied to the business, and to reduce operating expenses and seek for additional opportunities of operational savings. The alternatives will include issuing new shares and / or issuance of convertible loans and / or other equity linked instruments or the disposal of some of the Tiimari Group's operations and / or inventories. Opportunities to sell receivables are among the available options to decrease the amount of capital tied.

25 Taloudellisen ja rahoituksellisen tilanteen vakauttamiseen tähtäävät toimenpiteet Tammi- ja helmikuun 2011 myyntitrendin ollessa erityisesti Suomessa odotuksia alhaisempi, jatkuu yhtiön taloudellinen ja rahoituksellinen asema haastavana Yhtiö selvittää vaihtoehtoja sekä kannattavuuden parantamiseksi i että taseen ja rahoitusaseman vahvistamiseksi ja päättää toimenpiteistä alkuvuoden 2011 aikana Käynnistetyn strategiatyön aikana jatketaan bruttokatteen parantamiseen tähtääviä toimenpiteitä mm. tehostamalla ostotoimintoja Liiketoimintaan sitoutuvan pääoman määrää pyritään pienentämään ja operatiivisen liiketoiminnan kuluissa haetaan lisäsäästömahdollisuuksia Vaihtoehtoina tutkitaan myös uusien osakkeiden ja/tai osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien liikkeeseenlaskua koskevat vaihtoehdot sekä mahdollisuudet luopua osasta Tiimari-konsernin liiketoimintoja ja vaihto-omaisuutta. Myös mahdollisuudet saatavien myymiseen käydään läpi.