DB EURO STOXX 50 Auto-Callable 2018 Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S Lainan ISIN-koodi: DK0030326632
DB EURO STOXX 50 Auto-Callable 2018 Maailmantalouden kasvun odotetaan saavan lisää tuulta purjeisiin siirryttäessä kohti vuotta 2014. Tuoreimpien taloustilastojen perusteella euroalueen talous näyttäisi olevan siirtymässä taantumasta hitaan kasvun alueelle. Sijoitus tarjoaa mahdollisuuden houkuttelevaan kuponkituottoon. Sijoitus sopii tuottohakuiselle ja riskiä sietävälle sijoittajalle. Sijoituksella ei ole pääomaturvaa ja pahimmassa tapauksessa sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Kohde-etuus Laina-aika Pääomaturva Kuponkituotto 8 %* Emissiokurssi 101% Minimimerkintä Liikkeeseenlaskija EURO STOXX 50 indeksi (hintaindeksi) 1-5 vuotta, pääoma ja tuotto saattavat ennenaikaisesti erääntyä takaisinmaksettavaksi. Sijoitus ei ole pääomaturvattu vaan sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman ja tuoton osittain tai kokonaan. Mikäli kohde-etuuden arvo on alle 60 % lähtötasosta viimeisenä (viidentenä) arvostuspäivänä, lainasta takaisin maksettava määrä on pienempi kuin nimellispääoma. Takaisin maksettava määrä määräytyy lainaehtojen mukaan. Sijoitukseen liittyy myös riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. 2 000 euroa Danske Bank A/S * Kuponkituotto on alustava. Lopullinen kuponkituotto vahvistetaan 16.9.2013 ja se tulee olemaan vähintään 7 %. 1
Miksi sijoittaa? Maailmantalouden kasvun odotetaan saavan lisää tuulta purjeisiin siirryttäessä kohti vuotta 2014. Tuoreimpien taloustilastojen perusteella USA:n ja Japanin kasvu on voimistumassa ja myös euroalueen talous näyttäisi olevan siirtymässä taantumasta hitaan kasvun alueelle. Euroopassa finanssijärjestelmän tila on myös oleellisesti kohentunut eikä euroalueen hajoamista pidetä enää uhkana. Kehittyvien maiden talousnäkymiin liittyy kuitenkin tällä hetkellä tiettyä epävarmuutta (Kiina), sillä keskeisissä kehittyvissä maissa talouskasvu on selvästi hidastunut menneiden vuosien vauhdista. Johtavien keskuspankkien rahapoliittinen linja jatkuu talouskasvua tukevana. Maailman osakemarkkinat ovat alkuvuoden aikana nousseet vahvasti (MSCI maailma, 15,3 % YTD). Tästä huolimatta osakemarkkinoiden arvostustasot ovat edelleen kohtuullisella tasolla etenkin matalaan korkotasoon suhteutettuna. Lisäksi eurooppalaisten osakkeiden nykyinen arvostustaso (Euro Stoxx 50, 12 kk eteenpäin katsova PE-luku 12,0) on edelleen houkutteleva maailman osakemarkkinoiden (MSCI maailma, 12 kk eteenpäin katsova PE-luku 14,1) keskimääräiseen verrattuna. Eurooppalaisten yritysten alkuvuoden toteutuneet tulokset ovat pysyneet odotusten mukaisesti lähellä viime vuoden tasojaan. Yritystuloksilla on tilaa kasvaa, kunhan maailmantalouden kasvu selvemmin voimistuu. Sijoituksen kohde-etuutena oleva EuroStoxx 50 - indeksi koostuu 50 suurimmasta ja vaihdetuimmasta eurooppalaisesta julkisesti listatusta yhtiöstä. Indeksiin kuuluvat yhtiöt edustavat siten varsin laajasti Euroopan osakemarkkinoita. Euroopan suurimpien yhtiöiden joukossa on runsaasti yhtiöitä, joiden liiketoiminta on maailmanlaajuista. Indeksi on painotettu yleisen kaupankäynnin kohteena olevien osakkeiden markkina-arvolla. Indeksissä ei oteta huomioon osakkeiden osinkotuottoja. Sijoitus sopii tuottohakuiselle ja riskiä sietävälle sijoittajalle. Sijoitus ei ole pääomaturvattu vaan sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman ja tuoton osittain tai kokonaan. Mikäli kohde-etuuden arvo on alle 60 % lähtötasosta viimeisenä (viidentenä) arvostuspäivänä, lainasta takaisin maksettava määrä on pienempi kuin nimellispääoma. Takaisin maksettava määrä määräytyy lainaehtojen mukaan. 110 100 90 80 70 60 50 40 08/08 08/09 08/10 08/11 08/12 08/13 Kohde-etuutena olevan Euro Stoxx 50 indeksin laskennallinen kehitys ajanjaksolla elokuusta 2008 elokuuhun 2013. Osakekorin lähtötaso on indeksoitu sataan. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank Lähteet: Danske Bank, Bloomberg ja FactSet 2
Kohde-etuusindeksin sisältö, tilanne 26.8.2013 Yhtiö Toimiala Painoarvo Yhtiö Toimiala Painoarvo Total SA Energia 5,52 Volkswagen AG Kulutuspalvelut 1,53 Sanofi Terveydenhuolto 5,39 GDF Suez Yleishyödylliset palvelut 1,48 Bayer AG Terveydenhuolto 4,28 EADS Teollisuustuotteet ja -palve 1,45 Siemens AG Teollisuustuotteet ja -palve 4,02 Bayerische Motoren Werke AG Kulutuspalvelut 1,42 BASF SE Perusteollisuus 3,72 E.ON SE Yleishyödylliset palvelut 1,42 Banco Santander SA Rahoitus 3,55 ASML Holding NV Informaatioteknologia 1,42 SAP AG Informaatioteknologia 3,21 UniCredit SpA Rahoitus 1,39 Daimler AG Kulutuspalvelut 3,19 Muenchener Rueckversicherungs Rahoitus 1,37 Anheuser-Busch InBev NV Kulutustavarat 3,14 Koninklijke Philips NV Teollisuustuotteet ja -palve 1,27 BNP Paribas SA Rahoitus 3,07 Inditex SA Kulutuspalvelut 1,27 Allianz SE Rahoitus 3,00 Iberdrola SA Yleishyödylliset palvelut 1,25 Unilever NV Kulutustavarat 2,70 Intesa Sanpaolo SpA Rahoitus 1,24 Eni SpA Energia 2,70 Vinci SA Teollisuustuotteet ja -palve 1,20 Telefonica SA Tietoliikennepalvelut 2,51 Assicurazioni Generali SpA Rahoitus 1,18 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SARahoitus 2,43 Vivendi SA Tietoliikennepalvelut 1,17 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton Kulutuspalvelut 2,18 Essilor International SA Terveydenhuolto 1,09 AXA SA Rahoitus 2,06 Unibail-Rodamco SE Rahoitus 0,99 Deutsche Bank AG Rahoitus 2,02 Enel SpA Yleishyödylliset palvelut 0,96 Danone SA Kulutustavarat 2,00 Cie de St-Gobain Teollisuustuotteet ja -palve 0,93 Schneider Electric SA Teollisuustuotteet ja -palve 1,95 Orange SA Tietoliikennepalvelut 0,88 ING Groep NV Rahoitus 1,95 Carrefour SA Kulutustavarat 0,83 Air Liquide SA Perusteollisuus 1,92 Repsol SA Energia 0,83 L'Oreal SA Kulutustavarat 1,75 CRH PLC Perusteollisuus 0,69 Deutsche Telekom AG Tietoliikennepalvelut 1,70 RWE AG Yleishyödylliset palvelut 0,60 Societe Generale SA Rahoitus 1,56 ArcelorMittal Perusteollisuus 0,60 Kohde-etuusindeksin maajakauma: 10 % 12 % 8 % 2 % 2 % Ranska 2 % Saksa 26 % 38 % Espanja Italia Alankomaat Belgia Irlanti Luxemburg Kohde-etuusindeksin toimialajakauma: 8 % 8 % 6 % 10 % 6 % 4 % 10 % 10 % 26 % 12 % Rahoitus Teollisuustuotteet ja - palvelut Yleishyödylliset palvelut Kulutustavarat Kulutuspalvelut Perusteollisuus Tietoliikennepalvelut Terveydenhuolto Energia Informaatioteknologia Lähteet: Bloomberg,, Danske Bank 3
Tuoton määräytyminen Sijoituksen kohde-etuutena olevan Euro Stoxx 50 -indeksin laina-aikainen kehitys vaikuttaa mahdollisesti maksettavaan tuottoon sekä takaisinmaksettavaan pääomaan. Lainan tuotonlaskennassa indeksin tuotto määritellään indeksin arvonkehityksestä lähtöarvosta päättymisarvoon. Sijoitusta tarkastellaan laina-aikana viitenä vuosittaisena arvostuspäivänä. Vuodet 1 4: Mikäli minä tahansa vuosittaisena arvostuspäivänä vuosina 1 4 kohde-etuusindeksin arvo on sama tai suurempi kuin sen lähtötaso, laina erääntyy ja sijoittajalle maksetaan sijoitettu nimellispääoma sekä kuponkituottona 8 %* x lunastusvuosi. Vuosi 5: Jos lainaa ei ole lunastettu takaisin vuosina 1-4, sijoittajalle maksettava summa määräytyy juoksuajan lopussa seuraavasti: i. Jos kohde-etuusindeksin arvo on viimeisenä arvostuspäivänä sama tai suurempi kuin sen lähtötaso sijoittaja saa sijoitetun nimellispääoman ja 40 % kuponkituoton (=8 %* x 5) ii. Jos kohde-etuusindeksin arvo on viimeise arvostuspäivänä alle lähtötason mutta vähintään 60 % lähtötasosta sijoittaja saa sijoitetun nimellispääoman takaisin 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 08/95 08/98 08/01 08/04 08/07 08/10 08/13 Riskitaso Kohde-etuutena olevan Euro Stoxx 50 indeksin historiallinen kehitys ajanjaksolla elokuusta 1995 elokuuhun 2013. Katkoviiva osoittaa indeksin riskitason (= taso, jonka alituttua aletaan menettää pääomaa), mikäli se määritettäisiin 26.8.2013. Tuotteen riskitaso on 60 % indeksin lähtöarvosta, joka määritetään lähtöarvon määrityspäivänä 16.9.2013. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank iii. Jos kohde-etuusindeksin arvo on viimeisenä arvostuspäivänä alle 60 % lähtötasosta sijoittajalle maksettava määrä on: (kohde-etuusindeksin arvo viimeisenä arvostuspäivänä / kohde-etuusindeksin lähtötaso) x sijoitettu nimellispääoma. * Kuponkituotto on alustava. Lopullinen kuponkituotto vahvistetaan 16.9.2013 ja se tulee olemaan vähintään 7 %. 4
Tuoton määräytyminen kolme esimerkkiä Oletus: Kohde-indeksin lähtötaso on 2800 Vuodet 1 2 3 4 5 Kohde-etuusindeksin arvo 2600 2700 2900 Ennenaikainen erääntyminen Ei Ei Kyllä Tuotto 24 % Kohde-etuusindeksi sama tai yli lähtötason (2800) arvostuspäivänä laina erääntyy ennenaikaisesti Sijoittaja saa kuponkituottona 3 x 8 %* = 24 % ja sijoitetun nimellispääoman takaisin. Vuodet 1 2 3 4 5 Kohde-etuusindeksin arvo 2600 2700 2750 2400 2200 Ennenaikainen erääntyminen Ei Ei Ei Ei Tuotto 0 % Vuosien 1 4 arvostuspäivinä Kohde-etuusindeksi alle lähtötason lainaa EI lunastettu ennenaikaisesti Kohde-etuusindeksi viimeisenä arvostuspäivänä alle lähtötason, mutta tasolla 60 % lähtötasosta tai yli sijoittaja saa sijoitetun nimellispääoman takaisin ja lainan tuotto 0 %. Vuodet 1 2 3 4 5 Kohde-etuusindeksin arvo 2400 2600 2300 2000 1500 Ennenaikainen erääntyminen Ei Ei Ei Ei Tuotto -46 % Kohde-etuusindeksi viimeisenä arvostuspäivänä alle 60 % lähtötasosta sijoittajalle maksettava summa on 1500 / 2800 x sijoitettu nimellispääoma = 54 % sijoitetusta pääomasta lainan tuotto -46 %. Oheiset esimerkit eivät perustu kohde-etuusindeksin historialliseen tai odotettuun kehitykseen. Esimerkeissä ei ole huomioitu verovaikutuksia ja ylikurssia. * Kuponkituotto on alustava. Lopullinen kuponkituotto vahvistetaan 16.9.2013 ja se tulee olemaan vähintään 7 %. 5
Ehtotiivistelmä Liikkeeseenlaskija Danske Bank A/S, luottoluokitus Baa1 (Moody s), A- (S&P) Merkintäaika 28.8.2013 11.9.2013 Laina-aika Kohde-etuus 1-5 vuotta, pääoma ja tuotto saattavat ennenaikaisesti erääntyä takaisinmaksettavaksi. EURO STOXX 50 indeksi (hintaindeksi) Lähtöarvo Indeksin sulkemisarvo 16.9.2013 Liikkeeseenlaskupäivä 20.9.2013 Eräpäivä 30.9.2018 Minimimerkintä 2 000 euroa Emissiokurssi 101 % Kuponkituotto 8 % (alustava, lopullinen kuponki vahvistetaan 16.9.2013 ja se tulee olemaan vähintään 7 %.) Vuosittaiset arvostuspäivät 16.9.2014, 16.9.2015, 16.9.2016, 16.9.2017 ja 16.9.2018 Ennenaikaisen erääntymisen taso 100 % Riskitaso Merkintäpalkkio Strukturointikustannus Jälkimarkkina Pääoman takaisinmaksu Merkintäpaikat Verotuksesta 60 % (= taso, jonka alituttua aletaan menettää pääomaa) Ei 3,0 %. Strukturointikustannus ei vaikuta takaisinmaksettavaan nimellispääomaan. Strukturointikustannus sisältyy emissiokurssiin, eikä sitä vähennetä eräpäivänä maksettavasta tuotosta. Lainalle haetaan listausta Kööpenhaminan Pörssiin. Danske Bank antaa jälkimarkkinahintaa kaupankäyntiaikoina normaalissa markkina-tilanteessa. Sijoitus ei ole pääomaturvattu vaan sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman ja tuoton osittain tai kokonaan. Mikäli kohde-etuuden arvo on alle 60 % lähtötasosta viimeisenä (viidentenä) arvostuspäivänä, lainasta takaisin maksettava määrä on pienempi kuin nimellispääoma. Takaisin maksettava määrä määräytyy lainaehtojen mukaan. Sijoitukseen liittyy myös riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Danske Bank Oyj:n konttorit. Lainan mahdollinen tuotto on Suomessa asuville luonnollisille henkilöille ja kotimaisille kuolinpesille tuloverolain (1535/1992) alaista pääomatuloa. Pääomatuloveroprosentti on 30 ja 50 000 euroa ylittävältä osalta 32. Ennakonpidätysprosentti on 1.1.2013 alkaen 30. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan. Verokohtelu voi muuttua tulevaisuudessa. Liikkeeseenlaskijasta ja lainasta saa yksityiskohtaiset tiedot lukemalla sekä ohjelmaesitteen että lopulliset ehdot. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi 6
Lainaan liittyviä riskejä Riski pääoman menettämisestä. Sijoitus ei ole pääomaturvattu vaan sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman ja tuoton osittain tai kokonaan. Mikäli kohde-etuuden arvo on alle 60 % lähtötasosta viimeisenä (viidentenä) arvostuspäivänä, lainasta takaisin maksettava määrä on pienempi kuin nimellispääoma. Takaisin maksettava määrä määräytyy lainaehtojen mukaan. Liikkeeseenlaskijariski. Sijoitukseen liittyy liikkeeseenlaskijan luottoriski eli riski siitä, että liikkeeseenlaskija ei kykene vastaamaan maksuvelvoitteistaan eräpäivänä. Jos liikkeeseenlaskijariski toteutuu ja lainan liikkeeseenlaskija joutuu lainaaikana maksukyvyttömäksi, sijoittaja voi menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain. Tuottoriski. Lainan tuotto riippuu valitun kohdeetuuden kehityksestä. Kohde-etuuden taso voi vaihdella laina-aikana. Lisäksi kohde-etuuden taso tiettynä päivänä ei välttämättä kuvasta sen toteutunutta tai tulevaa kehitystä. Kohde-etuuden tulevasta kehityksestä ei voida antaa takeita. Kohdeetuuden arvonvaihtelut vaikuttavat lainan arvoon. Sijoitus lainaan ei ole sama asia kuin sijoitus suoraan kohde-etuuteen. Sijoittajan tulee myös ottaa huomioon, että hän ei välttämättä hyödy osakkeiden mahdollisista osingoista. Korkoriski aiheutuu siitä, että lainan arvo muuttuu markkinakoron muutoksen seurauksena. Korkoriski voi toteutua, jos sijoittaja myy lainan ennen eräpäivää. Yleisen korkotason nousu lainan ostohetken ja myyntihetken välisenä aikana laskee lainan arvoa ja yleisen korkotason lasku puolestaan nostaa lainan arvoa. Jälkimarkkinariski. Mikäli sijoittaja haluaa myydä lainan ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen markkinahintaan, joka voi olla joko enemmän tai vähemmän kuin sijoitettu nimellispääoma. Sijoittajalle voi siten koitua myös tappiota myydessään lainan jälkimarkkinoilla. Katso lisäksi Danske Bank A/S:n joukkovelkakirjaohjelman esitteen kohta Risk Factors sekä lainaehtojen tiivistelmän kohta Jakso D Riskit. 7
Materiaali on yleistä tietoa eikä se ole täydellinen kuvaus sijoituskohteesta tai siihen liittyvistä riskeistä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee tutustua sijoituskohteen ominaisuuksiin, riskeihin ja verotukseen. Tutustu myös joukkolainan ohjelmaesitteeseen, lainakohtaisiin ehtoihin ja hinnastoon. Sijoittamiseen liittyy aina taloudellinen riski. Tavoiteltu tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. On syytä muistaa, että historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Asiakkaan tulee perustaa sijoituspäätöksensä omaan arvioonsa sijoituspalvelusta, rahoitusvälineestä ja siihen liittyvistä riskeistä, sillä asiakas vastaa itse sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Tämä materiaali ei ole yksilöllinen suositus eivätkä annetut tiedot liity yksittäisen asiakkaan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Vaikka pyrkimyksenä onkin antaa mahdollisimman tarkkoja ja oikeita tietoja, pankki ei takaa ulkopuolisista lähteistä saatujen tietojen täydellisyyttä tai virheettömyyttä. Esitetyt näkemykset edustavat pankin arvioita materiaalin laatimishetkellä ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Pankki ei vastaa mistään kuluista tai tappioista, joita materiaalin tietojen käyttö voi aiheuttaa. Materiaali sisältää pankin omistamaa immateriaalioikeudellisesti suojattua aineistoa, johon pankki pidättää kaikki oikeudet. The EURO STOXX 50 [or other applicable index] is the intellectual property (including registered trademarks) of STOXX Limited, Zurich, Switzerland and/or its licensors ( Licensors ), which is used under license. The securities [or financial instruments, or options or other technical term] based on the Index are in no way sponsored, endorsed, sold or promoted by STOXX and its Licensors and neither of the Licensors shall have any liability with respect thereto. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi RISKILUOKITUS: KESKIMÄÄRÄINEN RISKI. Strukturoidut sijoitus-tuotteet, joissa nimellispääoman palautus riippuu markkinoiden kehityksestä kuten esim. viiteyhtiöiden osakkeiden markkina-arvon kehityksestä tai viiteyhtiöiden luottovastuutapahtumien lukumäärästä sekä liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Mahdollinen nimellispääoman palautus ei kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n Internet -sivuilta www.sijoitustuotteet.fi. Danske Bank A/S, Rekisteröity kotipaikka ja osoite Tanska, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Kööpenhamina. CVR-NR. 61 12 62 28 - Kööpenhamina Danske Bank Oyj. Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Hiililaiturinkuja 2, 00075 DANSKE BANK. Y-tunnus 1730744-7 8