Toimenpiteet tuloksen parantamiseksi jatkuvat

Helsinki, 3.5.2004 Sivuja: 1 / 12 Osavuosikatsaus 1.1.-31.3. 2004 Vertailuluvut on esitetty edellisvuoden vastaavalta ajanjaksolta, ellei toisin ole mainittu. Toimenpiteet tuloksen parantamiseksi jatkuvat Korkealaatuisia kuitumateriaaleja valmistavan Ahlstromin ensimmäisen vuosineljänneksen tulos heikkeni edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Tammi-maaliskuun liikevoitto oli 15,6 milj. euroa eli 3,9% liikevaihdosta. Vuotta aiemmin liikevoitto oli 31,7 milj. euroa eli 7,6% liikevaihdosta. Ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihto oli 397,4 milj. euroa (416,9 milj. euroa). Ahlstromin toimintaympäristön odotetaan jatkuvan haasteellisena myös lähitulevaisuudessa. Tammi-maaliskuu 2004 lyhyesti Myyntimäärät kasvoivat hieman, vaikka vaikea markkinatilanne jatkui monissa tuotelinjoissa. Liikevoitto laski verrattuna edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon. Lasku johtuu raakaaineiden kallistumisesta ja epäedullisesta Yhdysvaltain dollarin vaihtokurssista. Investoinnit ja liiketoiminnan tehostamishankkeet etenivät suunnitelmien mukaisesti. Katsauskauden lopulla oli näkyvissä merkkejä markkinoiden elpymisestä, mutta tässä vaiheessa on liian aikaista tehdä johtopäätöksiä kehityksen pysyvyydestä. Nykyisessä haasteellisessa markkinatilanteessa keskitymme ensisijaisesti heikosti menestyvien yksiköiden kannattavuuden parantamiseen sekä sisäisen a plus -kehittämisohjelman toteuttamiseen, toteaa Ahlstrom Oyj:n toimitusjohtaja Juha Rantanen. Avainlukuja Milj. euroa 1-3/2004 1-3/2003 2003 Liikevaihto 397,4 416,9 1 556,4 Liikevoitto 15,6 31,7 48,5 Tulos ennen satunnaisia eriä ja veroja 12,9 26,0 33,7 Tilikauden voitto 6,5 14,9 22,4 Liiketoiminnan nettokassavirta 20,8 52,5 202,0 Velkaantumisaste (%) 43,6 45,9 42,3 Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE),% 6,8 10,8 4,6 Osakekohtainen tulos (euroa) 0,18 0,41 0,61 Ahlstrom Oyj Puh. 010 8880 etunimi.sukunimi@ahlstrom.com PL 329, Eteläesplanadi 14 Fax: 010 888 4709 www.ahlstrom.com 00101 Helsinki

Osavuosikatsaus 1.1. 31.3. 2004 Taloudellinen kehitys tammi-maaliskuussa 2004 Ahlstrom-konsernin liikevoitto oli 15,6 milj. euroa (31,7 milj. euroa vuotta aiemmin). Kannattavuutta rasittivat lähinnä kohonneet raaka-aineiden hinnat, jotka alensivat myyntikatteita. Vuoden 2003 vastaavan vuosineljänneksen liikevoitto sisältää lisäksi 4,6 milj. euron suuruisen kertaluontoisen myyntivoiton ydinliiketoimintaan kuulumattoman omaisuuden myynnistä. Tilikauden voitto tammi-maaliskuussa oli 6,5 milj. euroa (14,9 milj. euroa). Osakekohtainen tulos oli 0,18 euroa (0,41 euroa). Liikevaihto oli tammi-maaliskuussa 397,4 milj. euroa (416,9 milj. euroa) eli 4,7% vähemmän kuin vuotta aiemmin. Myyntimäärät lisääntyivät 2,2% edellisvuoteen verrattuna. Liikevaihdon lasku johtui muutoksista tuotevalikoimassa ja euron vahvistumisesta muihin valuuttoihin verrattuna. Nettorahoituskulut olivat 2,7 milj. euroa (5,7 milj. euroa). Nettokorkokulut olivat 2,6 milj. euroa (2,8 milj. euroa). Valuuttakurssivoitot olivat 0,4 milj. euroa (2,0 milj. euroa tappiota). Tulos ennen satunnaiseriä ja veroja oli 12,9 milj. euroa (26,0 milj. euroa). Tuloverot olivat - 6,3 milj. euroa (- 11,0 milj. euroa). Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) oli 6,8% (10,8%) ja oman pääoman tuotto (ROE) 3,9% (8,2%). Rahoitus Liiketoiminnan nettokassavirta tammi-maaliskuussa oli 20,8 milj. euroa (52,5 milj. euroa). Korollinen nettovelka kasvoi 12,7 milj. eurolla 298,4 milj. euroon (joulukuun 2003 lopussa: 285,8 milj. euroa). Nettovelan kasvu johtuu pienemmästä kassavirrasta ja suuremmista investoinneista. Velkaantumisaste (gearing: korollisten nettovelkojen ja oman pääoman suhde) oli 43,6% (31.12.2003: 42,3%) ja omavaraisuusaste 46,8% (31.12.2003: 47,4%). Liiketoiminta divisioonittain tammi-maaliskuussa 2004 FiberComposites-divisioona (Kuitukomposiitit) FiberComposites-divisoonan liiketoiminta-alueet ovat kuitukankaat, suodatinmateriaalit sekä lasikuitumateriaalit. Divisioonan liiketoiminta pysyi melko vakaana verrattuna edellisiin vuosineljänneksiin, mutta kohonneet raaka-aineiden hinnat heikensivät divisioonan tulosta. Milj. euroa 1-3/2004 1-3/2003 Muutos, % Liikevaihto 163,8 171,7-4,6 Liikevoitto 10,9 21,7-50,0 Liikevoitto, % 6,6 12,7 Sidotun pääoman tuotto, RONA % 8,6 15,9 Divisioonan myyntimäärät kasvoivat 11,1% edellisvuodesta. Liikevaihto kuitenkin laski 4,6% ja oli 163,8 milj. euroa (171,7 milj. euroa). Lasku johtuu pääasiassa heikosta kysynnästä Euroopan 2

markkinoilla sekä euron vahvistumisesta muihin valuuttoihin nähden, sillä yli 60% divisioonan liikevaihdosta syntyy euroalueen ulkopuolella. Divisioonan liikevoitto oli 10,9 milj. euroa (21,7 milj. euroa), eli 6,6% liikevaihdosta (12,7%). Tuloksen heikentyminen johtui raaka-ainekustannusten kohoamisesta sekä markkinoista johtuvista tuotantoseisokeista. Yhdysvaltain dollarin epäedullisen vaihtokurssin vaikutus oli noin 0,7 milj. euroa edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Lisäksi tulokseen sisältyy toimintojen uudelleenjärjestelyistä aiheutuvia kustannuksia yhteensä 1,6 milj. euroa. Vertailuluku edellisvuodelta sisältää myös 4,6 milj. euron myyntivoiton ydinliiketoimintaan kuulumattoman energiatuotantoyksikön myynnistä Yhdysvalloissa tammikuussa 2003. Markkinoiden kehitys Kuitukankaat Kuitukankaiden kysyntä pysyi katsauskaudella hiljaisena kuten edellisvuoden toisella vuosipuoliskollakin. Pohjois-Amerikan markkinoilla oli näkyvissä elpymisen merkkejä, mutta Euroopan markkinat pysyivät heikkoina. Terveydenhuollon kuitukankaissa kasvu jatkui. Kuitukankaiden myyntimäärät kasvoivat 5,6% verrattuna vastaavaan ajanjaksoon edellisvuonna. Windsor Locksin tehtaalla Yhdysvalloissa rakennettava uusi kuitukangaslinja aloittaa tuotannon aikataulun mukaisesti tämän vuoden toisella neljänneksellä. Lyhyen aikavälin näkymät ovat edelleen epävarmat eikä divisioona odota myyntimäärien kasvavan merkittävästi lähitulevaisuudessa. Suodatinmateriaalit Suodatinmateriaalien kysyntä pysyi katsauskaudella vuoden 2003 toisen vuosipuoliskon tasolla. Aasian ja Pohjois-Amerikan markkinat elpyivät, mutta kysyntä Euroopassa pysyi laimeana. Toimitukset kasvoivat 3,8% verrattuna edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon. Investoinnit tuotantokapasiteetin parantamiseksi etenivät aikataulun mukaisesti. LabelPackdivisioonasta siirretty ja uutta tuotantoa varten muunnettu tuotantolinja Torinon tehtaalla Italiassa aloittaa tuotannon toisella neljänneksellä ja Korean uusi tuotantolinja kolmannella neljänneksellä. Suodatinmateriaalien näkymät tälle vuodelle ovat positiiviset ja myyntimäärien odotetaan kasvavan. Lasikuitumateriaalit Lasikuitumateriaalien myyntimäärät kasvoivat 18,8% verrattuna viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon. Liiketoiminta katsauskaudella jatkui viime vuoden toisella vuosipuoliskolla alkaneen kehityksen mukaisesti. Hintakilpailu Euroopan markkinoilla on kiristynyt, mihin osaltaan on vaikuttanut lisääntynyt tuonti Eurooppaan. Markkinanäkymät ovat kohtuulliset ja divisioona odottaa myyntimäärien kasvavan vuoden 2004 aikana. LabelPack-divisioona (Etiketit ja pakkaukset) LabelPack-divisioona koostuu kahdesta liiketoiminta-alueesta, jotka ovat irrokepohjapaperit sekä pakkaus- ja etikettipaperit (tarra- ja märkäliimattavat etikettipaperit sekä joustopakkauspaperit). Divisioonan taloudellista tulosta tammi-maaliskuussa rasittivat eräiden tuotelinjojen vaimea markkinatilanne sekä raaka-aineiden, erityisesti sellun hinnan nousu. 3

Milj. euroa 1-3/2004 1-3/2003 Muutos, % Liikevaihto 137,7 147,3-6,5 Liikevoitto 3,2 11,2-71,3 Liikevoitto, % 2,3 7,6 Sidotun pääoman tuotto, RONA % 4,5 14,6 Divisioonan liikevaihto laski 6,5% ja oli 137,7 milj. euroa (147,3 milj. euroa). Myyntimäärät laskivat 3,0%, mikä johtui pääasiassa Italian tehtaan yhden tuotantolinjan siirtymisestä FiberComposites-divisioonaan vuoden 2004 alussa. Divisioonan liikevoitto tammi-maaliskuulta oli 3,2 milj. euroa (11,2 milj. euroa), eli 2,3% liikevaihdosta (7,6%). Lasku aiheutui lähinnä raaka-aineiden hinnannoususta, mikä alensi myyntikatteita. Monien tuotelinjojen myyntihintoja aiotaan korottaa toisen vuosineljänneksen aikana. Markkinoiden kehitys Irrokepaperit Irrokepaperien kysyntä jatkui melko vahvana. Tuotanto- ja myyntimäärät pysyivät hyvällä tasolla katsauskaudella huolimatta pienestä laskusta aivan vuoden alussa. Tammikuussa irroke-pohjapaperien suurimmalla tuotantolinjalla oli kymmenen päivän seisokki strategisen investoinnin vuoksi. Investointi saatiin päätökseen aikataulussa ja budjetin mukaisesti. Pieni, aiemmin irrokepapereita valmistanut kone Torinossa Italiassa siirrettiin vuoden alussa FiberComposites-divisioonaan. Kysynnän odotetaan jatkuvan samalla tasolla. Sen sijaan markkinoiden kokonaistarjonta saattaa jossain määrin vähentyä, kun eräs pienehkö alan toimija on vetäytymässä markkinoilta. Tarraetiketit Tarraetikettipaperien kysyntä oli melko laimeaa tammikuussa, mutta parani tasaisesti kohti katsauskauden loppua. Myyntimäärät olivat siten vaatimattomat tammikuussa, mutta kasvoivat erittäin hyvälle tasolle kahden seuraavan kuukauden aikana. Lyhyestä huoltoseisokista huolimatta tuotantomäärät nousivat kaikkien aikojen huipputasolle katsauskauden lopussa. Kysynnän odotetaan jatkuvan hyvänä lähitulevaisuudessa. Joustopakkaus- ja etikettipaperit Toispuolisesti päällystettyjen paperien ja kalanteroitujen paperien tuotelinjat yhdistettiin uudeksi joustopakkaus- ja etikettipaperit -tuotelinjaksi vuoden 2004 alusta. Tuotelinja valmistaa joustopakkauspapereita, märkäliimattavia ja metalloitavia etikettipapereita sekä eräitä muita teknisen ja graafisen alan erikoispapereita. Joustopakkauspaperien kysyntä oli melko vaisua katsauskauden aikana muutamaa erikoismarkkinaa lukuun ottamatta. Märkäliimattavien ja metalloitavien etikettipaperien kysyntä oli heikkoa tammikuussa, mutta parani katsauskauden loppua kohti. Myyntimäärät 4

nousivat katsauskauden aikana, mutta alentuneet euromääräiset myyntihinnat heikensivät kannattavuutta. Joustopakkauspaperien lyhyen aikavälin näkymät ovat epävarmat, sillä alan ennustettavuus on edelleen heikkoa. Märkäliimattavien ja metalloitavien etikettipaperien kysynnän odotetaan sen sijaan parantuvan toisella vuosineljänneksellä juomateollisuuden lähestyvän huippusesongin ansiosta. Specialties-divisioona (Erikoistuotteet) Specialties-divisioona koostuu kolmesta eri liiketoiminta-alueesta: tekniset paperit paino- ja huonekaluteollisuudelle, tekniset tuotanto- ja suojapaperit sekä hylsyt ja hylsykartonki. Divisioonan taloudellinen tulos heikentyi katsauskaudella verrattuna viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon. Milj. euroa 1-3/2004 1-3/2003 Muutos, % Liikevaihto 90,5 92,6-2,3 Liikevoitto 2,2 2,8-22,8 Liikevoitto, % 2,4 3,0 Sidotun pääoman tuotto, RONA % 5,5 6,0 Markkinatilanne oli vaimea kaikilla liiketoiminta-alueilla. Myyntimäärät kuitenkin kasvoivat 2,3% edellisvuodesta. Divisioonan liikevaihto sen sijaan laski 2,3% ja oli 90,5 milj. euroa (92,6 milj. euroa). Liikevoitto tammi-maaliskuussa oli 2,2 milj. euroa (2,8 milj. euroa), eli 2,4% liikevaihdosta (3,0%). Divisioonan tulos parani kuitenkin selvästi verrattuna aiempiin kolmeen vuosineljännekseen (4-6/2003 0,4 milj. euroa, 7-9/2003-4,4 milj. euroa, 10-12/2003-22,5 milj. euroa). Liiketoiminnan uudelleenjärjestelyt Pont-Audemerin tehtaalla Ranskassa ja Osnabrückin ja Nümbrechtin tehtailla Saksassa etenivät suunnitelmien mukaisesti. Pont-Audemerin tehtaalla suljetaan hylsykartonkia valmistava tuotantolinja, mikä merkinnee 70 työntekijän vähennystä. Suunnitellut tehostamistoimet Saksassa aiheuttavat noin 95 henkilön vähennystarpeen. Markkinoiden kehitys Tekniset paperit paino- ja huonekaluteollisuudelle Vuoden 2004 hitaan alun jälkeen sekä julistepaperien että tapettien pohjapaperien myyntimäärät kehittyivät katsauskaudella suotuisasti, minkä seurauksena markkinoista johtuvat tuotantoseisokit vähenivät. Esikyllästettyjen huonekalulaminaattien kysyntä pysyi hyvänä. Hiomapaperien pohjapaperien myynti pysyi vakaana vaimeasta markkinatilanteesta huolimatta. Kohonneet sellun ja kemikaalien raaka-ainehinnat aiheuttivat korotuspaineita myyntikatteisiin. Divisioona on jo ryhtynyt toimenpiteisiin myyntihintojen korottamiseksi. 5

Tulevina kuukausina ei ole odotettavissa mainittavaa myyntimäärien kasvua tai parannusta myyntikatteissa huolimatta esikyllästettyjen huonekalulaminaattien ja eräiden toispuolisesti päällystettyjen tuotteiden parantuneesta kysynnästä. Tekniset tuotanto- ja suojapaperit Pergamenttipaperi- sekä tiiviste- ja suojapaperituotelinjat kärsivät edelleen heikosta markkinatilanteesta. Myös kreppipaperimarkkinat olivat vaisummat edellisiin vuosineljänneksiin verrattuna. Sellun hinnan nousu ja dollarin vaihtokurssi vaikuttivat negatiivisesti kaikkiin liiketoiminta-alueen tuotelinjoihin. Useimpien tuotteiden lyhyen aikavälin markkinanäkymät pysyvät haasteellisina. Hylsyt ja hylsykartonki Hylsyjen ja hylsykartongin markkinatilanne jatkui vaimeana, vaikka paperiteollisuuden hylsyissä olikin näkyvissä parannusta. Hintapaineet jatkuivat eräillä markkinoilla. Korkealaatuisen hylsykartongin kysyntä pysyi vakaana. Liiketoiminta-alueen kannattavuuden ei odoteta parantuvan oleellisesti lähikuukausina, vaikka erityisesti paperitehtaiden hylsyjen kysyntä onkin hieman parantunut. Muut liiketoiminnat Ahlstrom-konsernin muiden liiketoimintojen osuus konsernin tammi-maaliskuun liikevaihdosta oli 5,4 milj. euroa ( 5,4 milj. euroa). Valtaosan liikevaihdosta muodostavat Tecno Jolly -tehdas Italiassa sekä Kubanin tehdas Venäjällä. Näiden toimintojen liikevoitto sekä Ahlstromin osuus osakkuusyhtiö Jujo Thermal Oy:n voitosta oli 0,5 milj. euroa ( 0,5 milj. euroa). Investoinnit Investoinnit tammi-maaliskuussa olivat 28,0 milj. euroa (8,4 milj. euroa). Koko vuoden investointien arvioidaan ylittävän vuoden 2003 tason (93,1 milj. euroa). Osakkeet ja osakepääoma Maaliskuun lopussa Ahlstrom Oyj:n osakepääoma oli 54,6 milj. euroa ja osakkeiden kokonaismäärä 36 418 419. Kunkin osakkeen nimellisarvo on 1,50 euroa. Henkilöstö Katsauskauden lopussa Ahlstromin palveluksessa oli 6 462 henkilöä (6 567). Keskimäärin yhtiön palveluksessa oli katsauskaudella 6 474 (6 576). Muutoksia yhtiön ylimmässä johdossa Konsernin työterveydestä, turvallisuudesta ja ympäristöasioista vastaava johtaja ja konsernin johtoryhmän jäsen Reinhard Kirbis jäi eläkkeelle maaliskuun lopussa. Hänen seuraajansa Patrick Jeambar (dipl.ins, MBA) aloitti konsernin johtoryhmän jäsenenä tammikuussa 2004. Hän toimi aiemmin FiberComposites-divisioonassa teolliset kuitukankaat -tuotelinjan johtajana. 6

Katsauskauden jälkeiset tapahtumat Huhtikuun 19. päivänä Ahlstrom allekirjoitti maailmanlaajuisesti toimivan pakkausalan yrityksen Sonocon kanssa sopimuksen, jonka mukaan yhtiöt yhdistävät niiden hylsy- ja hylsykartonkiliiketoiminnot Euroopassa. Ahlstrom omistaa uudesta yhteisyrityksestä 35,5% ja Sonoco 64,5%. Kaupan vahvistuminen edellyttää vielä kilpailuviranomaisten hyväksyntää. Ahlstromilta yhteisyritykseen liittyy yhteensä 15 hylsytehdasta, Karhulassa sijaitseva hylsykartonkitehdas sekä Anjalankoskella sijaitseva palvelukeskus. Yhteisyritykseen siirtyvissä toiminnoissa työskentelee yhteensä noin 500 henkilöä. Ahlstrom myy erillisellä kaupalla Kiinan Shouguangissa sijaitsevan paperiteollisuuden hylsyjä valmistavan tehtaansa Sonoco Asia - yhtiölle. Kiinan tehdas työllistää 16 henkilöä. Nyt solmitun sopimuksen puitteissa Ahlstromilla on tietyin ehdoin optio myydä osakkuutensa yhteisyrityksessä Sonocolle. Tulevaisuuden näkymät Ahlstromin päätuotteiden kysynnän kehitys riippuu maailmantalouden yleisestä kehityksestä. Useiden tuotelinjojen kysynnän odotetaan pysyvän vaimeana erityisesti Euroopan markkinoilla. Liiketoiminnan uudelleenjärjestelyt Ruotsin, Saksan ja Ranskan tehtailla tuovat kustannussäästöjä ja parantavat tehtaiden tehokkuutta vuonna 2004. Yhtiökokous Ahlstrom Oyj:n yhtiökokous pidetään 7.5.2004. Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että 31.12.2003 päättyneeltä tilikaudelta jaetaan osinkoa 1,50 euroa osaketta kohti. Taloudellinen tiedottaminen vuonna 2004 Osavuosikatsaus tammi-kesäkuulta 29.7.2004 Osavuosikatsaus tammi-syyskuulta 28.10.2004 Helsingissä 3. toukokuuta 2004 Ahlstrom Oyj Hallitus Lisätietoja: Svante Adde, talousjohtaja, puh. 010 888 4760 (englanniksi ja ruotsiksi) Jari Mäntylä, laskentajohtaja, puh. 010 888 4768 (suomeksi ja englanniksi) Ahlstrom lyhyesti Ahlstrom on johtava korkealaatuisten kuitumateriaalien valmistaja, joka palvelee erikoistuotemarkkinoita kaikkialla maailmassa. Yhtiön kuituratkaisuja käytetään laajalti jokapäiväisissä tuotteissa ympäristön, terveydenhoidon, kuljetuksen, pakkausalan sekä kotien ja toimistojen erilaisiin tarpeisiin. Yhtiöllä on yli 150-vuotinen historia, ja tällä hetkellä sen palveluksessa on noin 6 500 henkilöä. Ahlstromilla on tuotantolaitoksia ja myyntikonttoreita yli 20 maassa viidessä maanosassa. Ahlstromin kuitumateriaalituotannon liikevaihto vuonna 2003 oli 1,5 mrd. euroa. Yhtiön Internet-osoite on www.ahlstrom.com. 7

AHLSTROM-KONSERNI KONSERNIN TILINPÄÄTÖS (tilintarkastamaton) TULOSLASKELMA 1-3 1-3 1-12 Me 2004 2003 2003 Liikevaihto 397 417 1 556 Kulut -359-364 -1 406 Muut tuotot ja kulut 1) 3 6 10 Poistot ja arvonalentumiset -25-27 -112 Liikevoitto 16 32 48 Rahoitustuotot ja -kulut -3-6 -15 Tulos ennen satunnaisia eriä ja veroja 13 26 34 Satunnaiset erät 0 0 0 Tuloverot 2) -6-11 -11 Vähemmistöosuudet 0 0 0 Tilikauden voitto 7 15 22 1) Sisältää osuudet osakkuusyhtiöiden tuloksista. 2) Veroina on otettu huomioon katsauskauden tulokseen suhteutetut verot. TASE 31.3. 31.3. 31.12. Me 2004 2003 2003 Pysyvät vastaavat Aineettomat hyödykkeet 109 137 111 Aineelliset hyödykkeet 650 647 632 Sijoitukset 18 39 17 777 823 760 Vaihtuvat vastaavat Vaihto-omaisuus 231 239 239 Saamiset 416 455 403 Rahat ja pankkisaamiset 39 47 24 686 741 666 Yhteensä vastaavaa 1 463 1 564 1 426 Oma pääoma 684 734 674 Vähemmistöosuudet 1 1 1 Pakolliset varaukset 43 47 48 Pitkäaikainen vieras pääoma Korolliset velat 171 207 173 Korottomat velat 96 99 94 267 306 267 Lyhytaikainen vieras pääoma Korolliset velat 176 185 147 Korottomat velat 292 291 289 468 476 436 Yhteensä vastattavaa 1 463 1 564 1 426 8

RAHOITUSLASKELMA 1-3 1-3 1-12 Me 2004 2003 2003 Liiketoiminnan kassavirta ennen nettokäyttöpääoman muutosta 37 54 152 Nettokäyttöpääoman muutos -20-18 40 Liiketoiminnan kassavirta 17 36 192 Rahoituserät 6 18 27 Tuloverot -2-2 -17 Liiketoiminnan nettokassavirta 21 52 202 Investoinnit -28-8 -93 Muut investointitoiminnot 1 24 48 Kassavirta ennen rahoitustoimintoja -6 68 157 Osingonjako 0 0-56 Muut rahoitustoiminnot 20-55 -110 Rahojen ja pankkisaamisten muutos 14 13-9 TUNNUSLUVUT 1-3 1-3 1-12 Me 2004 2003 2003 Liikevoitto % 3,9 7,6 3,1 Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) % 6,8 10,8 4,6 Oman pääoman tuotto (ROE) % 3,9 8,2 3,2 Korolliset nettovelat Me 298 337 286 Omavaraisuusaste % 46,8 47,0 47,4 Velkaantumisaste (gearing ratio) % 43,6 45,9 42,3 Tulos/osake EUR 0,18 0,41 0,61 Osakkeiden keskimääräinen lukumäärä 1 000 36 418 36 418 36 418 Oma pääoma/osake EUR 18,77 20,15 18,50 Osakkeiden lukumäärä 1 000 36 418 36 418 36 418 Investoinnit Me 28 8 93 Sijoitettu pääoma (kauden lopussa) Me 1 032 1 127 995 Henkilöstö, vuoden keskiarvo 6 474 6 576 6 536 9

Korolliset nettovelat Omavaraisuusaste Korolliset velat - Rahoitusarvopaperit - Rahat ja pankkisaamiset Oma pääoma + Vähemmistöosuudet x 100 Taseen loppusumma - Saadut ennakot Velkaantumisaste Korolliset nettovelat x 100 Oma pääoma + (Gearing ratio) Vähemmistöosuudet Oman pääoman tuotto (ROE) Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) Tulos/osake Oma pääoma/osake Nettovarat (divisioonissa) Tulos ennen satunnaisia eriä ja veroja - Säännöllisen toiminnan verot x 100 Oma pääoma (vuoden keskiarvo) + Vähemmistöosuudet (vuoden keskiarvo) Tulos ennen satunnaisia eriä ja veroja + Korko- ja muut rahoituskulut x 100 Taseen loppusumma (vuoden keskiarvo) - Korottomat velat (vuoden keskiarvo) Tulos ennen satunnaisia eriä ja veroja - Säännöllisen toiminnan verot +/- Vähemmistöosuus Osakkeiden oikaistu lukumäärä keskimäärin tilikauden aikana Oma pääoma Osakkeiden oikaistu lukumäärä tilikauden lopussa Sijoitettu pääoma - Rahat ja pankkisaamiset + Nettoverovelka Sidotun pääoman tuotto Liikevoitto/-tappio x 100 (RONA) Nettovarat (vuoden keskiarvo) (divisioonissa) 10

TULOSKEHITYS VUOSINELJÄNNEKSITTÄIN Me 1-3/2003 4-6/2003 7-9/2003 10-12/2003 1-3/2004 Liikevaihto 417 396 377 366 397 Kulut 1) -364-354 -341-330 -359 Muut tuotot ja kulut 1) 1 1 2 1 3 Poistot ja arvonalentumiset 1) -27-26 -26-27 -25 Kertaluontoiset erät 5 0-1 -21 0 Liikevoitto 32 17 11-11 16 Rahoitustuotot ja -kulut -6-3 -2-4 -3 Tulos ennen satunnaisia eriä 26 13 9-15 13 ja veroja Satunnaiset erät 0 0 0 0 0 Tuloverot 2) -11-7 -3 9-6 Vähemmistöosuudet 0 0 0 0 0 Tilikauden voitto 15 6 6-5 7 1) Liikevoitto 27 17 12 10 16 Liikevoitto, % 1) 6,5 4,2 3,3 2,7 3,9 1) Ilman kertaluontoisia eriä. 2) Veroina on otettu huomioon katsauskauden tulokseen suhteutetut verot. DIVISIOONAT VUOSINELJÄNNEKSITTÄIN Me 1-3/2003 4-6/2003 7-9/2003 10-12/2003 1-3/2004 Liikevaihto FiberComposites 172 166 157 151 164 LabelPack 147 138 132 124 138 Specialties 93 86 84 82 90 Muut liiketoiminnat ja eliminoinnit 5 6 4 9 5 Divisioonat yhteensä 417 396 377 366 397 Myydyt liiketoiminnat 0 0 0 0 0 Konserni yhteensä 417 396 377 366 397 Liikevoitto FiberComposites 21,7 14,5 11,6 9,4 10,9 LabelPack 11,2 4,8 5,0 3,9 3,2 Specialties 2,8 0,4-4,4-22,5 2,2 Muut liiketoiminnat ja elimin. -4,0-3,2-0,9-1,8-0,7 Divisioonat yhteensä 31,7 16,5 11,3-11,0 15,6 Myydyt liiketoiminnat 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Konserni yhteensä 31,7 16,5 11,3-11,0 15,6 11

VASTUUSITOUMUKSET 31.3. 31.12. Me 2004 2003 Omista veloista Lainat rahoituslaitoksilta lainamäärä 4,4 9,2 kiinnitysten määrä 30,7 30,7 Muut lainat lainamäärä 0,5 0,0 Muista omista sitoumuksista Takaukset 39,6 38,7 Panttien kirjanpitoarvo 0,0 0,6 Muiden sitoumuksista Takaukset 101,6 98,3 Leasing-sopimukset Lyhytaikainen osa 8,3 8,1 Pitkäaikainen osa 28,0 28,4 Muut vastuut 2,7 1,2 Nimellisarvot Käyvät arvot 2) JOHDANNAISSOPIMUKSET 1) 31.3. 31.12. 31.3. 31.12. Me 2004 2003 2004 2003 Korkojohdannaiset Koronvaihtosopimukset 119,1 116,1-2,8-1,6 Valuuttajohdannaiset Termiinisopimukset 131,8 137,1-1,4 1,9 Ostetut optiot 1,0 4,8 0,2 Myydyt optiot 1,0 4,8 Valuutanvaihtosopimukset 8,2-0,2 Oman pääoman suojaus Termiinisopimukset 274,3 212,9-4,1 12,1 1) Arvot kuvaavat suojaustoimenpiteiden laajuutta, eivätkä sellaisenaan tarkasteltuna anna kuvaa konsernin riskiasemasta. 2) Koronvaihtosopimusten käyvät arvot perustuvat markkinanoteerauksiin. Muiden rahoitusinstrumenttien käyvät arvot on laskettu käyttäen markkinahintoja. 12