TOIMINTAKERTOMUS 2011

TOIMINTAKERTOMUS 2011 K-kauppiaiden takausyhtiö K-kauppiaiden liiketoiminnan tukena vuodesta 1954

TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS 58. toimintavuosi 2011 Suomen ja euroalueen talouskehityksessä ei toistaiseksi ole näkynyt merkkejä olennaisesti paremmasta. Talouden ja rahamarkkinoiden epävarmuus näin ollen jatkuu edelleen. Samalla vaatimukset pankkien vakavaraisuuden vahvistamiseksi ovat kiristymässä. Tämä voi johtaa pankkien taseiden pienentämiseen ja niiden luotonannon kasvun hidastumiseen. Paineita yritysluottojen marginaalitason nostamiseen on mainituista syistä jossain määrin muodostunut. Toisaalta yritysluottojen kokonaishintaan vaikuttaa samanaikaisesti se, että yleisten viitekorkojen kehitys on tällä hetkellä kääntynyt laskuun ja yleinen korkotaso säilynee tänä vuonna maltillisella tasolla. Kotimaassa tilanne yritysten luotonsaannin kannalta on edelleen kohtuullinen, mutta luottomarginaaleissa tullaan edelleen näkemään asiakaskohtaisia isojakin vaihteluja. Toimintavuoden aikana K-kauppiasyrityksille myönnettyjen rahalaitostakausten määrä toteutui samantasoisena kuin edeltävänä vuonna. Liiketoiminnan käynnistykseen ja muihin vähittäiskauppiasyritysten tarvitsemiin investointeihin Vähittäiskaupan Takaus Oy:n avulla järjestetyn rahoituksen kokonaismäärä jää jälkeen 2000-luvun huippulukemista selvästi. Vuoden takauskertymä on 32,8 M ja kehitys edelliseen vuoteen verrattuna on negatiivinen, - 2,1 %. Kehityslukemaan vaikuttavat kauppiaiden rahoitustarpeiden normaalit vaihtelut. Yhtenä kokonaisuuteen vaikuttavana tekijänä voidaan kuitenkin erikseen todeta ruokakaupan ketjuihin kuuluvien kauppiaiden kalustoleasing ratkaisujen yleistyminen, joka pienentää yrittäjän liiketoiminnan aloituksen yhteydessä tarvitseman rahoituspääoman määrää kun kalustoinvestoinnin tarvetta ei ole. Yhtiön asiakaskannassa ei ole vuoden aikana tapahtunut merkittäviä muutoksia, rahalaitostakauksen saaneiden asiakkaiden määrä on samalla tasolla kuin vuosi sitten. Rahassa mitattuna takausasiakkuuksien suhteen jatkuu edelleen kehitys, jonka mukaisesti rauta- ja maatalouskaupan ketjuihin kuuluvat K-kauppiaat edustavat takauspääomien perusteella mitattuna pääosaa yhtiömme takauskannasta. Sen sijaan asiakaskantaa lukumääräisesti tarkastellen asiakkaistamme 2/3 edustaa K-ryhmän ruokakaupan ketjuja. Rahalaitosluottojen takauskanta on viime vuosien kertymäkehityksen johdosta lievästi laskusuuntainen. Laskeva kehitys on vähäistä, koska luottojen takaisinmaksuajat näyttävät keskimääräisesti hieman pidentyneen. Tämä puolestaan johtunee rauta- ja maatalouskauppiaiden pitkäkestoisiin rahoitussopimuksiin liittyvien takausten määrän suhteellisesta kasvusta. Takauskanta oli vuoden vaihteessa 152 M. K-kauppiaiden rahalaitosasiakkuudet painottuvat voimakkaasti OP-Pohjola pankkiin. Rahoitusjärjestelyt ja vakuudelliset ratkaisut yhteistyössä asiakkainamme olevien kauppiasyrittäjien ja kaikkien yhteistyökumppaneinamme toimivien rahalaitosten kanssa ovat sujuneet erittäin hyvin. Olemme jälleen yhdessä onnistuneet luomaan rahoitus- ja vakuusjärjestelyiden osalta hyvät edellytykset K-kauppiaiden liiketoiminnan onnistumiselle.

Vähittäiskaupan Takaus Oy:n palvelutarjonnan kokonaiskuvaa täydentää yhtiön toiminta K- kauppiaiden liiketoiminnan rahoittajana. Tiettyjen edellytysten täyttyessä yhtiö voi myöntää K- ryhmän ketjukauppiaalle velkakirjaluoton liiketoiminnan investointitarpeisiin. Tavoitteena on kaikissa markkinaolosuhteissa turvata kauppiaalle kilpailukykyisen rahoituksen saatavuus. Suoria kauppiasluottoja on vuoden loppuun mennessä viidellä kauppiaalla ja luottokanta yhteensä 5,3 M. Vähittäiskaupan Takaus Oy:n kauppiaille myöntämät Keskon toimialayhtiöille syntyviä maksuvelvoitteita kattavat tililuottotakaukset sekä posti- ja veikkausasiamiestakaukset muodostavat merkittävän osan yhtiön palvelutarjonnasta. Postiasiamiestakausten kanta näyttää vakiintuneen. Kasvua sen sijaan esiintyy edelleen varsin voimakkaasti Veikkaus Oy:lle myönnettyjen asiamiestakausten osalta, näiden sitoumusten määrä on jo 243 kappaletta ja määrä on kasvussa jo neljäntenä vuotena peräjälkeen. K-kauppiaiden tililuottovastuille myönnettyjen takausvastuiden kokonaismäärä väheni jälleen hieman ja tässä suhteessa laskeva suuntaus jatkui. Tämä kehitys on kuitenkin hidastunut ja sen perusteella voidaan olettaa pitkään jatkuneen laskevan kehityksen lähivuosina päättyvän. Maksettujen rahoitusvastuiden määrä on tavanomaisella tasolla, vuoden loppuun mennessä 4,3 M. Takaustappioita näistä ei jouduttu kolmen ensimmäinen laskentajakson ajalta kirjaamaan, mutta vuoden loppuun mennessä tappioita kuitenkin lopulta aiheutui kolmen asiakkaan liiketoiminnan lopetustilanteen seurauksena yhteensä 35 T. Edeltävinä vuosina jo kirjattujen tappioiden palautuksia on kuitenkin vastaavasti saatu perittyä tehokkaasti, joten nettotappioiden määrä on palautuksen puolella. Vähittäiskaupan Takaus Oy:n omassa asiakasseurannassa tekemien havaintojen perusteella on yhtiön taloussuunnittelussa varauduttu asiakasriskien kasvuun. Mahdollisuus takaustappioiden syntymiseen nähdään jonkin verran aikaisempia vuosia suurempana. Pitkällä tähtäimellä tarkasteltuna yhtiön tavoitteena on tulostaso, jossa liiketoiminnan tuotot kattavat toiminnan harjoittamisesta aiheutuvat kulut ja tappiot. Yleinen kustannuskehitys ja mahdollisesti lisääntyvät toiminnan tappiot aiheuttavat painetta palvelujen hinnoittelun nostamiseen. Käynnistyneen vuoden osalta palvelujen hinnoittelu on kuitenkin vielä säilytetty ennallaan. Kauppiasluottojen takaajana olemme merkittävässä roolissa nimenomaan uusien aloittavien kauppiasyrittäjien toiminnan kannalta. Haluamme tarjota palvelujamme ja toimia rahoitusjärjestelyissä yhteistyökumppanina mahdollisimman monelle K-ryhmän kauppiasyrittäjälle aloitusvaiheessa ja myös liiketoiminnan aloitusvaiheen jälkeen uusien rahoitustarpeiden mahdollisesti ilmetessä. Tähän tavoitteeseen päästäksemme pidämme toiminnan laatutason korkeana ja asiakkaat mahdollisimman tyytyväisinä palveluihimme. Liiketoiminnan rahoittamiseen ja vakuushallintoon välittömästi liittyvien toimintojen ohella olemme jatkaneet myös luottotoimintojen toimeksianto- ja koulutuspalvelujen tarjontaa Kesko -konserniin kuuluville yhtiöille ja K-kauppiasyrityksille. Tulemme jatkossakin toimimaan näiden palvelujen tuotannossa aktiivisesti. Kauppiaiden rahoitustarpeissa ei todennäköisesti toteudu erityisen suuria muutoksia nyt alkaneen vuoden aikana. Ruokakaupan ja käyttötavarakaupan ketjujen osalta uusien rahoitus-

hankkeiden määrä säilynee ennallaan ja nykytasoisena. Sen sijaan rauta- ja maatalouskaupan ketjuissa saattaa esiintyä kasvua rahoitustarpeissa kauppiasvaihdostilanteiden ja uusien investointisuunnitelmien toteuttamisen johdosta. Toimintavuoden aikana käynnistettyjen ja edelleen käynnissä olevien kehityshankkeiden tavoitteena on entisestään parantaa Vähittäiskaupan Takaus Oy:n toimintaedellytyksiä, palvelukykyä ja toiminnan tehokkuutta. Mainittakoon tietojärjestelmiä koskevat uudistushankkeet, joilla turvataan järjestelmien toimintavarmuus, kustannustehokkuus ja käyttäjien tyytyväisyys järjestelmien toimintoihin. Tehostamme noudattamamme asiakasriskien seurannan toimintamallin ja toimenpideohjelman toteutusta. Luottohallinnon sekä lakiasiain- ja koulutuspalvelujen tarjontaa kehitetään jatkossakin asiakkaiden tarpeiden mukaisesti. Pyrkimyksenä on varmistaa, että luottotoimintojen osaamisen taso säilyy korkealla koko K-ryhmässä. Kiitokset henkilöstölle ja yhteistyökumppaneille Kuluneen vuoden hyvät tulokset on Vähittäiskaupan Takaus Oy:n sekä Kesko Oyj:n toimialayhtiöiden kenttä- ja luottoyksiköiden henkilöstön laadukkaan ja ammattitaitoisen toiminnan ansiota. Henkilöstön panos ja K-ryhmän sisäisten sidosryhmiemme hyvä ja sujuva keskinäinen yhteistyö on ratkaisevan tärkeää toimintamme onnistumisen ja yhteisten tavoitteiden saavuttamisen kannalta. Toimintamme menestyksellinen suorittaminen ja sen kehittäminen on osaltaan myös läheisten yhteistyökumppaneidemme, Vähittäiskaupan Tilipalvelu VTP Oy:n ja K-kauppiasliitto ry:n, kanssa harjoittamamme luottamuksellisen yhteistyön varassa. Kiitän toimintavuoden menestyksestä asiakkainamme olevia K-kauppiaita ja kaikkia kauppiasliiketoiminnan rahoittajia ja muita yhteistyökumppaneitamme. K-kauppiaiden omalla yrittäjävastuulla on liiketoiminnan kannattavuuden ylläpitäminen ja kehittäminen. Vähittäiskaupan Takaus Oy:n tehtävänä on rahoituspalvelujen ja luottotoiminnan keinoin antaa tukensa tälle K-kauppiaiden tekemälle työlle. Toimimme tehtävämme suhteen tulevaisuudessakin tavoitteellisesti siten, että voimme olla K-ryhmän kauppiasyrittäjille kilpailukykyinen kumppani rahoitukseen ja vakuuksiin liittyviä ratkaisuja tehtäessä ja siten haluamme olla mukana tukemassa kauppiasyritysten kasvukehitystä. Katajanokalla, tammikuussa 2012 Tom Fagerström

TAKAUSVASTUUT Kertomusvuoden päättyessä 31.12.2011 yhtiön takausvastuiden määrä oli yhteensä 311.404.940, josta oli myönnetty rahalaitoksille takauksia 577 K-kauppiaan puolesta yhteensä 151.895.513 ja Kesko-konserniin kuuluville toimialayhtiöille K-kauppiaiden puolesta 914 tililuottotakaussitoumusta määrältään yhteensä 157.364.646 sekä Itella Oyj:lle myönnettyjä takaussitoumuksia 52 kpl yhteensä 380.281 arvosta ja Veikkaus Oy:lle myönnettyjä takaussitoumuksia 243 kpl yhteensä 1.764.500 arvosta. Vuoden 2011 loppuun mennessä lähipiiriin kuuluvien hallituksen jäsenten puolesta on annettu takaussitoumuksia, joiden kokonaisarvo on yhteensä 2.116.822. Vastaavasti lähipiiriin kuuluvien hallituksen jäsenten puolesta on annettu tililuottotakauksia, joiden yhteisarvo vuoden päättyessä on 3.973.682. Lähipiirin puolesta annetut vastuusitoumukset sisältyvät edellä esitettyihin takausvastuiden kokonaismääriin. Yhtiön suorittamien takausvastuiden tarkastuksen yhteydessä voitiin todeta K-kauppiaiden noudattaneen pankkien kanssa tekemiään lyhennysohjelmia. Takauskannan jakaantuminen: OP-Pohjola. 125.960.221 Nordea Pankki Suomi Oyj 18.802.143 Sampo Pankki Oyj. 3.383.621 Säästöpankit... 1.936.161 Paikallisosuuspankit... 1.813.367 Veikkaus Oy... 1.764.500 Itella Oyj... 380.281 Tililuotot... Yhteensä... 157.364.646 311.404.940 SP 1,27 % Sampo 2,23 % Nordea 12,38 % Rahalaitosluottojen takauskanta 31.12.2011 Koivu 1,19 % OP-Pohjola. 82,93 % Nordea Pankki Suomi Oyj 12,38 % Sampo Pankki Oyj... 2,23 % Säästöpankit... 1,27 % Paikallisosuuspankit.. 1,19 % OP-Pohjola 82,93 %

Rahalaitosluottojen takauskanta 2004-2011 / M UUSIEN LUOTTOJEN TAKAUSVASTUUT Kertomusvuoden aikana kauppiaiden eri rahalaitoksista nostamien ja Vähittäiskaupan Takaus Oy:n takaamien luottojen määrä oli 32.870.521. Edellisenä vuonna määrä oli 33.583.812. Uusia tililuottotakauksia myönnettiin 6.645.749 arvoa vastaavasta määrästä, edellisenä vuonna tililuottotakauksia myönnettiin 9.641.752 arvoa vastaavasta määrästä. Uusia toiminnallisia takauksia myönnettiin Itella Oyj:lle 90.700 arvosta. Edellisenä vuonna vastaava luku oli 107.700. Veikkaus Oy:lle myönnettiin uusia toiminnallisia takauksia 603.500 arvosta. Edellisenä vuonna vastaava luku oli 517.000. Uusien nostettujen rahalaitosluottojen jakaantuminen: % OP-Pohjola... 26.941.401 82,0 Nordea Pankki Suomi Oyj.... 3.820.082 11,6 Säästöpankit... 1.030.000 3,1 Sampo Pankki Oyj... 808.500 2,5 Paikallisosuuspankit.. 270.538 0,8 Yhteensä... 32.870.521 100,00

K-KAUPPIAILLE MYÖNNETYT LUOTOT Kertomusvuoden päättyessä Vähittäiskaupan Takaus Oy:n K-kauppiaille myöntämien luottojen määrä oli yhteensä 7.850.000, joista kertomusvuoden aikana myönnettiin 7.200.000. Myönnetyistä luotoista oli kertomusvuoden päättyessä nostettu yhteensä 5.800.000.. K-kauppialle myönnettyjen nostettujen luottojen jäljellä oleva yhteismäärä 31.12.2011 oli 5.301.458 VASTAVAKUUDET Kukin takauksen ja luoton saaja antaa yhtiön edellyttämät vastavakuudet. Yhtiön reaalivakuuskanta koostuu yrityskiinnityksistä, K-kauppiaiden ketjuhyvitystilivaroista, kiinteistöistä, asunto-osakkeista ja pörssiosakkeista. Vakuutena käytetään myös henkilötakauksia. Pääosan vakuuskannasta muodostavat yrityskiinnitysvakuudet. Yrityskiinnitysvakuuden arvostuksessa on lähtökohtana vakuuslajiin sisältyvien omaisuuserien arvot ja vakuutena oleva yritysvarallisuus arvioidaan kriittisesti vuosittain. Vähittäiskaupan Takaus Oy:n vakuusarvostukseen perustuva arvio rahalaitosluottojen takausten ja sen myöntämien luottojen vastavakuutena olevan koko vakuuskannan käyvästä arvosta on 202 milj.. Lisäksi Vähittäiskaupan Takaus Oy:llä on Kesko-konserniin kuuluville toimialayhtiöille K-kauppiaiden puolesta annettujen tililuottotakausten osalta täysin kattavat vastavakuudet. TAKAUSTAPPIOT Kertomusvuoden aikana yhtiö maksoi rahalaitoksille antamiensa takaussitoumusten perusteella 4.386.901. Saatavia perittiin yhtiölle annettujen vastavakuuksien avulla ja vanhoja yhtiölle aiheutuneita takaustappioita saatiin perittyä siten, että takaustappioiden palautuksia kirjattiin 41.952. Takaustoiminnasta aiheutuneina takaustappioina kirjattiin kertomusvuodelta 34.880. Takaustappiot ovat syntyneet kaikkiaan kolmen takausasiakkaan liiketoiminnan lopetukseen johtaneen tilanteen seurauksena. Tappioiden lopullinen määrä todennäköisesti pienentyy yrittäjien liiketoiminnan lopettamiseen liittyvien loppuselvittelyjen myötä.

HALLITUS JA TOIMITUSJOHTAJA Yhtiöjärjestykseen sisältyvän määräyksen mukaisesti yhtiön hallitukseen kuuluu vähintään neljä ja enintään kuusi varsinaista jäsentä. Hallituksen jäsenten toimikausi päättyy valintaa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. Hallituksen jäsenten enemmistön tulee olla toimivia vähittäiskauppiaita. Hallituksen kokoonpano kertomusvuoden aikana oli seuraava: Toimitusjohtaja Arja Talma.....Helsinki puheenjohtaja Diplomikauppias Heimo Välinen. Kirkkonummi varapuheenjohtaja Johtaja Eija Jantunen...Helsinki 4.4.2011 alkaen Diplomikauppias Tomi Korpisaari...Hausjärvi Johtaja Minna Kurunsaari Espoo 4.4.2011 saakka Kauppias Toni Pokela.Helsinki Hallitus kokoontui kertomusvuoden aikana viisi kertaa. Yhtiön toimitusjohtajana on toiminut Tom Fagerström..Espoo TYÖVALIOKUNTA Hallituksen asettamaan työvaliokuntaan kuuluivat toimitusjohtaja Tom Fagerström, kenttäpäällikkö Antti Setälä 30.4.2011 saakka, kenttäpäällikkö Klaus Hannus 2.5.2011 alkaen sekä hallituksen kauppiasjäsenten edustaja. Työvaliokunnan kokouksiin on vuorollaan osallistunut kukin hallituksen kauppiasjäsen kahden kuukauden ajanjaksoissa. Työvaliokunta kokoontui kertomusvuoden aikana 45 kertaa.

TILINTARKASTAJA Yhtiön tilintarkastajana kertomusvuoden aikana oli PricewaterhouseCoopers Oy, päävastuullisena tilintarkastajana KHT Mikko Nieminen 4.4.2011 saakka ja KHT Ylva Eriksson 4.4.2011 alkaen. HENKILÖSTÖ Yhtiön palveluksessa kertomusvuoden aikana oli seitsemän henkilöä. Edellisenä vuonna palveluksessa oli kahdeksan henkilöä. Palkkoja kertomusvuoden aikana maksettiin henkilökunnalle 370.457 ja hallitukselle 10.500. Edellisenä vuonna palkkoja maksettiin henkilökunnalle 406.402 ja hallitukselle 10.500. OSAKEPÄÄOMA JA OSAKKAAT Yhtiön osakepääoma 31.12.2011 on 800.000. Yhtiön 400.000 osakkeen omistus jakaantuu seuraavasti: K-kauppiasliitto ry.. 34,54 % Kesko Oyj 34,35 % Valluga-sijoitus Oy. 25,73 % K-kauppiaat ja muut yksityiset henkilöt. 5,38 %

TULOSLASKELMA 1.1. 31.12.2011 Liitet. 1.1. - 31.12.2011 1.1. - 31.12.2010 LIIKEVAIHTO 1) 1 179 939,49 1 210 777,36 LIIKETOIMINNAN MUUT TUOTOT 2) 16,26 122,94 HENKILÖSTÖKULUT 3) 442 466,43 412 688,02 POISTOT JA ARVONALENTUMISET Suunnitelman mukaiset poistot 4) 27 238,06 69 133,88 LIIKETOIMINNAN MUUT KULUT 5) 614 904,01 539 307,11 LIIKEVOITTO / -TAPPIO 95 347,25 189 771,29 RAHOITUSTUOTOT JA -KULUT Tuotot muista pysyvien vastaavien sijoituksista 4 539 302,30 2 692 593,90 Muut korko- ja rahoitustuotot 509 216,66 421 553,92 Arvonalentumiset vaihtuvien vastaavien rahoitusarvopapereista -1 260 243,39-22 339,52 Muut korko- ja rahoituskulut -10,29-10,48 Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä 3 788 265,28 3 091 797,82 VOITTO / TAPPIO ENNEN SATUNNAISIA ERIÄ 3 883 612,53 3 281 569,11 Satunnaiset tuotot 6) 0,00 166 041,59 VOITTO / TAPPIO ENNEN TILINPÄÄTÖSSIIRTOJA JA VEROJA 3 883 612,53 3 447 610,70 TILINPÄÄTÖSSIIRROT Poistoeron muutos 333,75 373,99 TULOVEROT 7) 1 044 497,33 729 112,32 TILIKAUDEN VOITTO / TAPPIO 2 839 448,95 2 718 872,37

TASE 1.1. 31.12.2011 VASTAAVAA Liitet. 31.12.2011 31.12.2010 PYSYVÄT VASTAAVAT Aineettomat hyödykkeet Aineettomat oikeudet 8) 0,00 23 769,18 Aineettomat hyödykkeet yhteensä 0,00 23 769,18 Aineelliset hyödykkeet Koneet ja kalusto 9) 10 888,69 8 576,32 Aineelliset hyödykkeet yhteensä 10 888,69 8 576,32 Sijoitukset Muut osakkeet ja osuudet 10) 13 752 532,42 13 752 532,42 Sijoitukset yhteensä 13 752 532,42 13 752 532,42 VAIHTUVAT VASTAAVAT Pitkäaikaiset saamiset 11) Lainasaamiset 4 564 458,29 407 500,00 Pitkäaikaiset saamiset yhteensä 4 564 458,29 407 500,00 Lyhytaikaiset saamiset 12) Lainasaamiset 8 213 868,43 8 185 654,21 Myyntisaamiset 93 211,45 28 029,42 Muut saamiset 521 438,21 149 089,91 Siirtosaamiset 13) 160 681,42 42 157,48 Lyhytaikaiset saamiset yhteensä 8 989 199,51 8 404 931,02 Rahoitusarvopaperit Muut rahoitusarvopaperit 14) 32 688 439,73 33 810 526,38 Rahat ja pankkisaamiset 1 587 079,88 2 397 514,25 VASTAAVAA YHTEENSÄ 61 592 598,52 58 805 349,57

VASTATTAVAA Liitet. 31.12.2011 31.12.2010 OMA PÄÄOMA 15) Osakepääoma 800 000,00 800 000,00 Vararahasto 1 261 409,45 1 261 409,45 Edellisten tilikausien voitto / tappio 56 444 232,16 53 725 359,79 Tilikauden voitto / tappio 2 839 448,95 2 718 872,37 Oma pääoma yhteensä 61 345 090,56 58 505 641,61 TILINPÄÄTÖSSIIRTOJEN KERTYMÄ Poistoero 16) 1 483,13 1 816,88 Tilinpäätössiirtojen kertymä yhteensä 1 483,13 1 816,88 VIERAS PÄÄOMA Lyhytaikainen Muut velat 16 904,24 18 306,04 Ostovelat 108 298,52 51 402,78 Siirtovelat 17) 120 822,07 228 182,26 Lyhytaikainen vieras pääoma yhteensä 246 024,83 297 891,08 VASTATTAVAA YHTEENSÄ 61 592 598,52 58 805 349,57

RAHOITUSLASKELMA 1.1. - 31.12.2011 1.1. - 31.12.2010 LIIKETOIMINTA Liikevoitto 95 347,25 189 771,29 Oikaisut liikevoittoon 27 238,06 69 133,88 Nettokäyttöpääoman muutos Lyhytaikaiset liikesaamiset, lis/väh (-/+) -935 110,51 413 958,91 Pitkäaikaiset liikesaamiset, lis/väh (-/+) -4 211 958,29-352 500,00 Koroton lyhytaikainen velka, lis/väh (+/-) 51 636,45-9 359,60 Saadut korot 96 617,51 11 095,52 Maksetut korot -10,29-10,48 Rahoitusarvopapereiden arvonalentumiset -1 260 243,39-22 339,52 Verot -1 148 000,03-414 375,72 LIIKETOIMINNAN NETTOKASSAVIRTA -7 284 483,24-114 625,72 INVESTOINNIT Atk-ohjelmat 0,00-916,92 Koneet ja kalusto -5 781,25-1 042,40 Saadut osingot 3 417 092,90 2 365 679,70 INVESTOINTIEN KASSAVIRTA YHTEENSÄ 3 411 311,65 2 363 720,38 KASSAVIRTA ENNEN RAHOITUSTA -3 873 171,59 2 249 094,66 RAHOITUKSEN RAHAVIRTA Lyhytaikaiset saamiset, lis/väh (-/+) 1 613 872,47-5 269 813,90 Pitkäaikaiset saamiset, lis/väh (-/+) 55 000,00 140 000,00 Saadut korot 271 655,35 379 236,10 Saadut osingot 1 122 209,40 326 914,20 RAHOITUKSEN RAHAVIRTA YHTEENSÄ 3 062 737,22-4 423 663,60 LIIKETOIMINNAN SATUNNAISISTA ERISTÄ JOHTUVA RAHAVIRTA 0,00 166 041,59 Likvidien varojen lisäys / vähennys -810 434,37-2 008 527,35 Likvidit varat 1.1. 2 397 514,25 4 406 041,60 LIKVIDIT VARAT 31.12. 1 587 079,88 2 397 514,25

TULOSLASKELMAN LIITETIEDOT 1.1. - 31.12.2011 1.1. - 31.12.2010 1) Liikevaihto toimialoittain Takaustoiminta 1 108 830,50 1 133 064,40 Luottohallinto-, koulutus- ja lakiasiainpalvelut ja rahoitustoiminta 71 108,99 77 712,96 Yhteensä 1 179 939,49 1 210 777,36 2) Liiketoiminnan muut tuotot Myyntivoitot / Aineelliset hyödykkeet 16,26 122,94 3) Henkilöstökulut Palkat ja palkkiot 364 650,91 393 697,00 Eläkekulut 64 973,07 8 042,36 Muut henkilösivukulut 12 842,45 10 948,66 Yhteensä 442 466,43 412 688,02 4) Poistot ja arvonalentumiset Poistot Aineettomat oikeudet 23 769,18 66 506,76 Koneet ja kalusto 3 468,88 2 627,12 Yhteensä 27 238,06 69 133,88 Poistoeron muutos Koneet ja kalusto 333,75 373,99 5) Liiketoiminnan muut kulut Takaustappiot 34 879,61 32 976,53 Takaustappiopalautukset -41 951,92-32 967,72 Liiketoiminnan muut kulut 621 976,32 539 298,30 Yhteensä 614 904,01 539 307,11 6) Satunnaiset tuotot Keskon Eläkekassan pääomapalautus 0,00 166 041,59 7) Tuloverot Tuloverot varsinaisesta toiminnasta 1 044 497,33 685 941,51 Tuloverot satunnaisista eristä 0,00 43 170,81 Yhteensä 1 044 497,33 729 112,32

TASEEN LIITETIEDOT 1.1. - 31.12.2011 1.1. - 31.12.2010 AINEETTOMAT JA AINEELLISET HYÖDYKKEET 8) Atk-ohjelmat Hankintameno tilikauden alussa 859 897,42 858 980,50 Lisäykset tilikauden aikana 0,00 916,92 Hankintameno tilikauden lopussa 859 897,42 859 897,42 Kertyneet sumu-poistot tilikauden alussa -836 128,24-769 621,48 Sumu-poistot tilikaudella -23 769,18-66 506,76 Kertyneet sumu-poistot tilikauden lopussa -859 897,42-836 128,24 Kirjanpitoarvo tilikauden lopussa 0,00 23 769,18 9) Koneet ja kalusto Hankintameno tilikauden alussa 117 841,56 116 799,16 Lisäykset tilikauden aikana 5 781,25 1 042,40 Hankintameno tilikauden lopussa 123 622,81 117 841,56 Kertyneet sumu-poistot tilikauden alussa -109 265,24-106 638,12 Sumu-poistot tilikaudella -3 468,88-2 627,12 Kertyneet sumu-poistot tilikauden lopussa -112 734,12-109 265,24 Kirjanpitoarvo tilikauden lopussa 10 888,69 8 576,32 10) Sijoitukset Hankintameno 1.1. ja 31.12. 13 752 532,42 13 752 532,42

VÄHITTÄISKAUPAN TAKAUS OY:N OMISTAMAT OSAKKEET JA OSUUDET Osakkeet ja osuudet kpl Osuus kaikista Kirjanpidollinen Kirjanpitoarvo osakkeista vasta-arvo, Kesko Oyj A 2 628 533 2,00 13 237 835,69 Kesko Oyj B 863 238 2,00 22 409 658,48 Kesko Oyj yhteensä 3 491 771 3,54 % 35 647 494,17 Valluga-sijoitus Oy *) 1 980 30,00 % 168,19 404 240,35 Vähittäiskaupan Tilipalvelu VTP Oy *) 30 30,00 % 110 456,38 Osakkeet ja osuudet yhteensä 36 162 190,90 Tilikauden voitto Oma pääoma *) Valluga-sijoitus Oy, Helsinki 1 613 733,16 36 174 369,49 *) Vähittäiskaupan Tilipalvelu VTP Oy, 309 954,97 3 965 937,60 Helsinki

1.1. - 31.12.2011 1.1. - 31.12.2010 11) Pitkäaikaiset saamiset Lainasaamiset Vähittäiskaupan Tilipalvelu VTP Oy:ltä 0,00 55 000,00 Lainasaamiset kauppiailta 4 564 458,29 352 500,00 Yhteensä 4 564 458,29 407 500,00 12) Lyhytaikaiset saamiset Lainasaamiset Kesko Oyj:ltä 7 421 868,39 7 913 654,21 Lainasaamiset Vähittäiskaupan Tilipalvelu VTP Oy:ltä 55 000,00 140 000,00 Lainasaamiset kauppiailta 737 000,04 132 000,00 Myyntisaamiset 93 211,45 28 029,42 Muut saamiset 521 438,21 149 089,91 Siirtosaamiset 160 681,42 42 157,48 Yhteensä 8 989 199,51 8 404 931,02 13) Siirtosaamiset Korkosaamiset, Oulun OP 127 167,46 29 433,59 Muut siirtosaamiset 33 513,96 12 723,89 Yhteensä 160 681,42 42 157,48 14) Rahoitusarvopaperit Markkina-arvo 31.12. 32 688 439,73 33 810 526,38 Kirjanpitoarvo 31.12. 32 688 439,73 33 810 526,38 Erotus 0,00 0,00 15) Oma pääoma Osakepääoma 1.1. ja 31.12. 800 000,00 800 000,00 Vararahasto 1.1. ja 31.12. 1 261 409,45 1 261 409,45 Edellisten tilikausien voitto 1.1. 56 444 232,16 53 725 359,79 Tilikauden voitto 2 839 448,95 2 718 872,37 Voittovarat 31.12. 59 283 681,11 56 444 232,16 Oma pääoma yhteensä 61 345 090,56 58 505 641,61 Laskelma voitonjakokelpoisista varoista 31.12. Edellisten tilikausien voitto 56 444 232,16 53 725 359,79 Tilikauden voitto 2 839 448,95 2 718 872,37 Yhteensä 59 283 681,11 56 444 232,16

1.1. - 31.12.2011 1.1. - 31.12.2010 16) Tilinpäätössiirtojen kertymä Kokonais- ja sumu-poistojen kertynyt erotus tilikauden alussa 1 816,88 2 190,87 Poistoeron vähennys tilikauden aikana -333,75-373,99 Poistoero tilikauden lopussa 1 483,13 1 816,88 17) Siirtovelat Verot 40 160,10 143 662,80 Palkat 65 834,87 70 280,73 Vakuutukset 14 244,05 14 238,73 Muut siirtovelat 583,05 0,00 Yhteensä 120 822,07 228 182,26 Muut liitetiedot Takaukset muiden puolesta Rahalaitosluotot 151 895 513 160 174 399 Tililuotot 157 364 646 224 282 318 Toiminnalliset takaukset 2 144 781 1 863 296 Yhteensä 311 404 940 386 320 013 Takaukset lähipiiriin kuuluvien hallituksen jäsenten puolesta (sisältyen edellä esitettyihin takausvastuiden kokonaismääriin) Rahalaitosluotot 2 116 822 2 402 471 Tililuotot 3 973 682 5 555 470 Toiminnalliset takaukset 0 0 Yhteensä 6 090 504 7 957 941 Leasingvastuut Leasingvastuut 31.12.2011 23 714,85 33 528,40 Seuraavalla tilikaudella maksettavat 9 813,04 9 813,19 Myöhemmin maksettavat 13 901,81 23 715,21 Muut vastuut 0,00 200 000,00

TILINPÄÄTÖKSEN LAADINTAPERIAATTEET Noudatetut arvostus- ja jaksotusperiaatteet Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet on merkitty taseeseen hankintamenoon vähennettynä suunnitelman mukaisilla poistoilla. Suunnitelman mukaiset poistot on laskettu tasapoistoina alkuperäisestä hankintamenosta. Koneiden ja kaluston osalta poisto on laskettu 25 %:n menojäännöspoistona. Menojäännöspoisto Koneet ja kalusto 25 % menojäännöksestä. Tasapoisto Atk-ohjelmat 5 vuotta Rahoitusomaisuusarvopaperit on merkitty taseeseen hankintamenoon tai sitä alempaan todennäköiseen luovutushintaan. VOITONJAKOEHDOTUS Laskelma voitonjakokelpoisista varoista 31.12.2011 Edellisten tilikausien voitto 56.444.232,16 Tilikauden voitto _2.839.448,95 Yhteensä 59.283.681,11 ============= Tämän hallitus ehdottaa käytettäväksi seuraavasti: Osinkoa osakkeenomistajille ei jaeta. Voittovarojen tilille jätetään 59.283.681,11 Yhteensä 59.283.681,11 =============

TOIMINTAKERTOMUKSEN JA TILINPÄÄTÖKSEN PÄIVÄYS JA ALLEKIRJOITUKSET Helsingissä helmikuun 24. päivänä 2012

OSOITTEET JA PUHELINNUMEROT Vähittäiskaupan Takaus Oy Postiosoite PL 9, 00016 KESKO Käyntiosoite Satamakatu 3, 00160 Helsinki Puhelin 010 5311 (vaihde) Telefax 01053 23413 Fagerström Tom, toimitusjohtaja...01053 22874 Grön Tiina, back office toimihenkilö...01053 22971 Hannus Klaus, kenttäpäällikkö...01053 22532 Kurvinen Merja, back office toimihenkilö...01053 22484 Laapas Tarja, back office toimihenkilö...01053 22056 Maila Satu, lakimies...01053 22685 Pölönen Erja, talous- ja kirjanpito...01053 22766 Vähittäiskaupan Takaus Oy:n asiamiesverkoston muodostavien Kesko-konserniin kuuluvien toimialayhtiöiden aluekeskusten ja valtakunnallisten luottoyksiköiden osoitteet ja puhelinnumerot: RUOKAKESKO OY Etelä-Suomen aluekeskus, Helsinki Suuryksiköt, Helsinki Satamakatu 3 Satamakatu 3 00016 Kesko 00016 Kesko puh. 01053 22 378 puh. 01053 22 395 Itä-Suomen aluekeskus, Kuopio Länsi-Suomen aluekeskus, Tampere Siunauskappelintie 2 Kalevantie 2 PL 127 PL 479 70701 Kuopio 33101 Tampere puh. 01053 29 220 puh. 01053 25 557 Pohjois-Suomen aluekeskus, Oulu RAUTAKESKO OY Äimäkuja 6 Tikkurilantie 10 PL 16 PL 75 90401 Oulu 01301 Vantaa puh. 01053 30 261 puh. 01053 20 337 Kesko Oyj:n käyttötavarakaupan tytäryhtiöt (Musta Pörssi Oy, Intersport Finland Oy, Kenkäkesko Oy) Luottoyksikkö Kutojantie 4 02630 Espoo puh. 01053 39 384

Postiosoite: PL 9, 00016 KESKO Käyntiosoite: Satamakatu 3, 00160 Helsinki Puhelin: 0105311, Telefax 01053 23 413 www.vahittaiskaupantakaus.fi Kansikuva: S. Maila Pohjoisranta Kanavarannasta käsin