Nordea Pankki Suomi Oyj 5/2003 Nordea Pankki Suomi Oyj:n joukkovelkakirjaohjelman lainakohtaiset ehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä Nordea Pankki Suomi Oyj:n 4.3.2003 päivätyn joukkovelkakirjaohjelman yleisten ehtojen kanssa tämän lainan ehdot. Yleisiä ehtoja sovelletaan, mikäli näissä lainakohtaisissa ehdoissa ei ole toisin määrätty. Maksuasiamies: Nordea Pankki Suomi Oyj Lainan pääoma: Enintään EUR 35.000.000 Lainan liikkeeseenlaskutapa: Lainan etuoikeusasema arvo-osuusmuotoinen sama kuin liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla Velkakirjojen yksikkökoko: EUR 1.000 Lainan numero: 5/2003 Liikkeeseenlaskupäivä: 22.4.2003 Takaisinmaksupäivä: 20.12.2006 Takaisinmaksumäärä : Merkintäpaikka: Merkinnän maksu: Korko: Lainan pääoman nimellisarvo Nordea Pankki Suomi Oyj:n omaisuuspalvelukonttorit, Yksityispankit, Nordea Private Wealth Management, Asiakaspalvelu Solo-tunnuksilla puh. 0200 3000 (pvm) ma-pe 8-21, Solo Internetissä www.nordea.fi maksetaan merkittäessä Indeksihyvitys Velkakirjojen pääomalle ei kerry korkoa, mutta lainan eräpäivänä jokaisen velkakirjan pääomalle maksetaan indeksihyvitys, joka on 60 % - 80 % 1 jäljempänä määritellystä Indeksin Arvonmuutoksesta. Mikäli Indeksin Arvonmuutos on negatiivinen, ei velkakirjoille makseta indeksihyvitystä. 1 Lopullinen osallistumisaste vahvistetaan 12.5.2003. Odotettu osallistumisaste on 70 %.
Liikkeeseenlaskijan oikeus ennenaikaiseen takaisinmaksuun: Velkojan oikeus vaatia ennenaikaista takaisinmaksua: Koron ja pääoman maksutapa: Yleiset ehdot, kohta 8. Tiedot joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskusta Päätökset ja valtuudet, joiden nojalla laina lasketaan liikkeeseen: Nordea Pankki Suomi Oyj:n hallituksen antaman valtuutuksen nojalla Liikkeeseenlaskun luonne: Merkintäoikeudet: Ns. yksittäinen laina Merkintäoikeutta ei ole rajattu. Merkintäaika: 22.4. 9.5.2003. Velkakirjojen luovutus: Emissiokurssi: Merkintäsitoumukset: Vakuus Pörssilistaus: Arvo-osuudet rekisteröidään merkitsijän ilmoittamalle arvo-osuustilille viimeistään kolmantena pankkipäivänä merkintäajan päättymisestä arvoosuusjärjestelmästä ja arvo-osuustileistä annettujen lakien ja APK:n sääntöjen ja määräysten mukaisesti. Arvo-osuudet eivät ole vapaasti luovutettavissa ennen merkintäajan päättymistä. Vaihtuva Kyllä Arvio pörssilistauksen alkamisesta: Toukokuu 2003 Lainan ISIN-koodi: FI0003013425 Lähdevero v. 2003: 29 % Liikkeeseenlaskijan oikeus peruuttaa liikkeeseenlasku: Lainakohtaisissa ehdoissa määritellyillä perusteilla.
Arvio lainan liikkeeseenlaskijalle kertyvästä pääomasta sekä suunniteltu käyttötapa: Enintään n. EUR 35.000.000, josta n. 0,1 % on liikkeeseenlaskukustannuksia. Laina on osa liikkeeseenlaskijan varainhankintaa. Merkittävät tiedot liikkeeseenlaskijan liiketoiminnan kehityksestä viimeisen tilikauden päättymisen tai osavuosikatsauksen jälkeiseltä ajalta: - Nordea Pankki Suomi Oyj:n hallituksen tiedossa ei ole muita liikkeeseenlaskettavan joukkovelkakirjalainan arvoon olennaisesti vaikuttavia seikkoja pankin tuloksen muodostumisessa tai varallisuusasemassa, joita ei ole selvitetty tässä esitteessä. Helsingissä 11.4. 2003 Nordea Pankki Suomi Oyj INDEKSIHYVITYS Kullekin velkakirjan pääomalle maksettava indeksihyvityksen määrä lasketaan seuraavasti: Indeksin Arvonmuutos x velkakirjan nimellisarvo x 0,70 * (odotettu osallistumisaste) Mikäli Indeksin arvo laskee ei indeksihyvitystä makseta. Valuuttakurssimuutokset eivät vaikuta hyvityksen määrään. Indeksi Sähkö (25 % NordPoolin vuosi 2004 termiiniä FWD-04, 25% vuosi 2005-termiiniä FWD-05, 25% vuosi 2006 termiiniä FWD-06, 25% vuosi 2007-termiiniä FWD-07 ) Indeksin Arvonmuutoksen laskee Laskenta-asiamies seuraavan kaavan mukaan: 0,25 x [(A1-A0) A0] + 0,25 x [(B1-B0) B0] + 0,25 x [(C1-C0) C0] + 0,25 x [(D1-D0) D0] jossa A1 on FWD-04 Päättymisarvo. A0 on FWD-04 Lähtöarvo. B1 on FWD-05 Päättymisarvo. B0 on FWD-05 Lähtöarvo. C1 on FWD-06 Päättymisarvo. * Lopullinen osallistumisaste vahvistetaan 12.5.2003. Odotettu osallistumisaste on 70 %.
C0 on FWD-06 Lähtöarvo. D1 on FWD-07 Päättymisarvo. D0 on FWD-07 Lähtöarvo. Päättymisarvo on kunkin NordPoolin termiinin osalta Arvostuspäivien Sulkemisarvojen aritmeettinen keskiarvo koko laina-ajalta. Arvostuspäiviä ovat joka kolmannen kalenterikuukauden 15. päivä. Jos kyseinen päivä ei ole Pörssipäivä, Arvostuspäivä on seuraava Pörssipäivä. Tässä tarkoitetut kalenterikuukaudet ovat kesäkuu 2003, syyskuu 2003, joulukuu 2003, maaliskuu 2004, kesäkuu 2004, syyskuu 2004, joulukuu 2004, maaliskuu 2005, kesäkuu 2005, syyskuu 2005, joulukuu 2005 maaliskuu 2006, kesäkuu 2006, syyskuu 2006, joulukuu 2006. Ensimmäinen arvostuspäivä on 15.6.2003 ja viimeinen arvostuspäivä 14.12.2006. Sähkötermiinien viimeiset Arvostuspäivät ovat FWD-04 joulukuu 2003, FWD-05 joulukuu 2004, FWD-06 joulukuu 2005 ja FWD-07 joulukuu 2006. FWD-04:n Päättymisarvo lasketaan joulukuuhun 2003 kertyneiden Arvostuspäivien perusteella, FWD-05:n Päättymisarvo lasketaan joulukuuhun 2004 kertyneiden Arvostuspäivien perusteella, FWD-06:n Päättymisarvo lasketaan joulukuuhun 2005 kertyneiden Arvostuspäivien perusteella ja FWD-07:n Päättymisarvo lasketaan joulukuuhun 2006 kertyneiden Arvostuspäivien perusteella. Kunkin vuositermiinin kaupankäynti päättyy edellisen vuoden joulukuussa, esim. FWD-04 joulukuussa 2003. Tästä syystä tuotonlaskennan periodit vaihtelevat termiinikohtaisesti ja eivät ole yhtä pitkiä laina-ajan kanssa. Lähtöarvo on FWD-04:n, FWD-05 ja FWD-06 :n osalta 12.5.2003 Sulkemisarvo ja FWD-07 :n osalta 2.1.2004 Sulkemisarvo. Mikäli päivä ei ole Pörssipäivä, otetaan huomioon seuraava Pörssipäivä. Sulkemisarvo on arvo virallisen kaupankäynnin sulkemisajankohtana kaupankäyntipörssissä. Pörssipäivä on jokainen päivä, jona Indeksiin sisältyvien termiinien kaupankäyntipörssissä käydään kauppaa, tai Markkinahäiriön tapahtuessa, olisi pitänyt käydä kauppaa. Laskenta-asiamies on Nordea Securities Oyj. Laskenta-asiamies toimii riippumattomana asiantuntijana ja sen laskema Indeksin arvonmuutos on Nordea Pankki Suomi Oyj:tä ja velkakirjojen haltijoita sitova. Indeksin laskeminen Markkinahäiriön vallitessa Markkinahäiriön katsotaan olevan olemassa silloin, kun yhden tai useamman Indeksiin sisältyvän termiinin kaupankäynti on keskeytetty tai muutoin rajoitettu viimeisen puolen tunnin aikana ennen Lähtöarvon laskentapäivän tai Arvostuspäivän sulkemisajankohtaa ja keskeytyksellä taikka rajoituksella on Laskentaasiamiehen arvion mukaan olennainen merkitys Indeksin arvon määrityksessä. Markkinahäiriö Lähtöarvon laskentapäivänä tai Arvostuspäivänä
Mikäli Indeksin arvoa ei Lähtöarvon laskentapäivänä tai Arvostuspäivänä voida Markkinahäiriön johdosta määrittää, on Laskenta-asiamiehen määritettävä kyseinen arvo Markkinahäiriön päättymistä seuraavan Pörssipäivän sulkemisajankohdan arvon perusteella. Mikäli Markkinahäiriö kuitenkin jatkuu viiden (5) seuraavan Pörssipäivän ajan, on Laskenta-asiamiehen parhaaksi katsomallaan tavalla määriteltävä kyseisen Indeksin arvo sellaiseksi kuin se olisi ollut, mikäli Markkinahäiriötä ei olisi tapahtunut. Sähköpörssin arvojen puuttuminen Mikäli sähköpörssi Nord Pool laiminlyö tai lopettaa kyseisten Indeksiin kuuluvin termiinien arvon julkaisemisen tai lakkaa olemassa olemasta laina-aikana on Laskenta-asiamiehen määritettävä Indeksin Arvonmuutos ja mahdollinen Indeksihyvitys perustuen määrittämäänsä purkuarvoon ( Purkuarvo ) johdannaismarkkinoilla vakiintuneiden tapojen mukaisesti. Indeksihyvitys purkutilanteessa maksetaan velkakirjan haltijalle takaisin eräpäivänä siten, että Lainan pääoma ja määritetylle Indeksihyvitykselle hyvitetään Laskenta-asiamiehen määrittämän markkinakorkotason mukainen korko ajanjaksolle, joka alkaa Indeksin Purkuarvon julkaisemisesta ja päättyen eräpäivään. Myös muissa tapauksissa Laskenta-asiamies pyrkii tekemään muutoksen noudattaen johdannaismarkkinoilla noudatettua ja muita hyvän markkinatavan mukaisia laskentaperiaatteita ja menettelytapoja, jos velkakirjan haltijan ja liikkeeseenlaskijan keskinäinen sopimustasapaino muuten muuttuisi kohtuuttomasti. Indeksin korjaus Mikäli Indeksiin sisältyvän termiinin arvoa tai Lähtöarvon tai Arvostuspäivän Sulkemisarvoa korjataan arvon julkaisemisen jälkeen ja tällaista korjausta koskeva ilmoitus julkaistaan kolmenkymmenen (30) päivän kuluessa alkuperäisestä ilmoituksesta mutta kuitenkin ennen 15.12.2006 muutetaan kyseisen Lähtö- tai Arvostuspäivän arvon osalta Indeksin arvoa Indeksin Arvonmuutoksen laskemista varten korjausta vastaavasti. Jälkimarkkinat Nordea Pankki Suomi Oyj antaa lainalle pyydettäessä takaisinostohinnan. Takaisinostohintaan vaikuttavat Indeksin taso, korkotaso, jäljellä oleva laina-aika ja sähkömarkkinoiden volatiliteetti eli tuottojen vaihtelu. Verotus Voimassa olevan lain mukaan Suomessa liikkeeseen lasketulle joukkovelkakirjalainalle maksettava indeksihyvitys on kotimaassa yleisesti verovelvolliselle luonnolliselle henkilölle ja kuolinpesälle korkotulon lähdeverosta säädetyn lain mukaista tuloa. Edellä mainitulle lainan pääoma ei ole veronalaista omaisuutta. Jälkimarkkinakaupassa saatava indeksihyvitykseen rinnastettava tuotto on tuloverolain mukaista pääomatuloa. Yhteisölle ja yhtymälle indeksihyvitys on normaalia veronalaista tuloa yleishyödyllisten yhteisöjen verovapautta koskevin poikkeuksin.
Indeksin kuvaus NordPool FWD2004, FWD2005 ja FWD2006 kehitys 01/2001 03/2003 FWD2007 kaupankäynti alkaa 1.1.2004 225 FWD2004 FWD2005 FWD2006 200 175 150 01/01 07/01 01/02 07/02 01/03 Historiallinen kurssikehitys ei ole tae tulevasta kurssikehityksestä. Tietoa Indeksin kehityksestä ja lainan arvosta on päivittäin saatavilla Nordea Pankki Suomi Oyj:n kotimaan konttoreista. Termiinisopimus velvoittaa osapuolet ostamaan tai myymään alla olevan kohde-etuuden ennalta sovittuun hintaan ennalta sovituin ehdoin tiettynä päivänä tulevaisuudessa. Rahaa ei vaihdu sopimuksen tekohetkellä, vaan vasta sovittuna päivänä tulevaisuudessa. Termiineillä voi käydä myös OTC kauppaa. Termiinisopimusten erilaisilla selvitystavoilla ei ole merkittävää vaikutusta hinnanmuodostukseen. Sähkömarkkinat Sähkömarkkinoilla on kahdenlaisia hintoja; systeemi- (spot) ja termiinihintoja. Indeksilainan tuoton laskemisessa käytetty sähkön hinta on termiinihinta. Termiinihinta määräytyy markkinaosapuolten odotuksista tulevaisuuden hinnoista, esimerkiksi FWD2005 termiinihinta kuvaa markkinoiden odotuksia mikä tulee olemaan vuoden 2005 systeemi(spot) hinta. Termiinihintoja puolestaan löytyy jaettuna eri periodeihin, kuten viikko, sesonki ja vuosi. Yksityisten loppukäyttäjien maksama hinta koostuu sähkönvälittäjien marginaaleista, verkkomaksuista ja veroista. Termiinien hinnat on ilmaistu Norjan kruunuissa (NOK) yhtä Megawatti tuntia (1000 KWh) kohden vuoden 2005 termiiniin asti, vuoden 2006 termiinistä eteenpäin hinnat on euroissa. Kilowattitunti (kwh) Megawattitunti (MWh) = sähkön kulutuksen mitta = 1000 kwh Gigawattitunti (GWh) = 1000 MWh Terawattitunti (TWh) = 1000 GWh Sähkön tarjonta pohjoismaisilla markkinoilla riippuu pitkälti edullisesta vesivoimatuotannosta. Jos kysyntä on alhaista, voivat sähköntuottajat joko vähentää tuotantoa tai viedä sähköä ulkomaille pitääkseen hintatason sopivalla tasolla. Jos kuitenkin kysyntä on korkealla, tuottajat maksimoivat tuotantonsa täyttääkseen kysynnän tarpeet. Ongelma sähkömarkkinoilla on, että tällä hetkellä ollaan lähellä kysyntätasoa, jossa ei ole mahdollista tuottaa tarpeeksi sähköä. Tuontimahdollisuudet ovat rajatut. Vaikka Pohjoismaiden lähialueilla olisikin sähkön
ylituotantoa, sen siirto täysin ei ole mahdollista. Lisäksi sää on tekijä, johon sähköntuottajat eivät voi vaikuttaa. Jos vesivoimala-alueilla sataa vain vähän, vaikuttaa se merkitsevästi tuotantomahdollisuuksiin. Tällöin on kysynnän tarpeet on korvattava muilla sähkön tuotantokeinoilla (esim. hiili- ja ydinvoima), jotka ovat vesivoimaa kalliimpia ja nostavat siten myös sähkön hintaa. Tällä hetkellä ovat vesivarannot päätuotantoalueilla historiallisen alhaisella tasolla. Pohjoismainen sähköpörssi Nord Pool Suomella, Ruotsilla, Norjalla ja Tanskalla on yhteinen sähköpörssi Nord Pool. Nord Pool on maailman ensimmäinen kansainvälinen pörssi, jossa käydään kauppaa sähkötuotteilla. Suurimmat kaupankäynnin osapuolet ovat sähköntuottajat, -ostajat ja finanssilaitokset. Vuonna 2000 Nord Poolissa oli 281 toimijaa, mikä takaa että markkinat ovat likvidit ja toimivat. Liikevaihto vuonna 2000 oli 177 miljardia kruunua. Nord Poolin kaupankäynnin kohteena on Pohjoismaissa toimitettava sähkö, jolloin siihen vaikuttaa vain muutokset Pohjoismaiden kysynnässä ja tarjonnassa. Lisätietoja Nord Poolin kotisivuilta (http://www.nordpool.no) sekä kurssitietoja yleisimmistä talouslehdistä.