Yritykset 2015 Ulkomaiset suorat sijoitukset 2014 Ulkomaiset suorat sijoitukset Suomeen kasvoivat selvästi vuonna 2014 Suoria sijoituksia Suomeen tehtiin nettomääräisesti 13,0 mrd. euroa vuonna 2014. Suorien sijoitusten voimakas kasvu johtui erityisesti yrityskaupoista, joissa merkittäviä suomalaisessa omistuksessa olleita yrityksiä siirtyi joko kokonaan tai osittain ulkomaalaisomistukseen. Myös monikansallisten konsernien sisäiset lainajärjestelyt kasvattivat Suomeen suuntautuvia suoria sijoituksia. Suomeen suuntautuneiden ulkomaisten suorien sijoitusten arvo vuoden 2014 lopussa oli 77,3 mrd. euroa ja Suomesta ulkomaille suuntautuvien sijoitusten arvo 96,6 mrd. euroa. Suomella on siten edelleen enemmän suorien sijoitusten saamisia kuin velkoja, vaikkakin saamisten supistumisen ja velkojen kasvun seurauksena suoriin sijoituksiin liittyvä nettosaaminen puolittui 19,3 mrd. euroon edellisen vuoden 41,0 mrd. eurosta. Suorien sijoitusten sijoituskannat 2004-2014 ¹) Luvut vuodesta 2013 alkaen eivät ole täysin vertailukelpoisia vuosien 2004-2012 lukujen kanssa johtuen kansainvälisen tilastointistandardin muutoksista. Maaryhmittäin tarkasteltuna sijoitukset Suomeen tulevat pääosin EU:n alueelta, jonka yhteenlaskettu osuus sijoituskannasta vuonna 2014 oli 92 prosenttia. Euromaiden osuus vuonna 2014 kasvoi 31 prosentista 38 prosenttiin, mikä johtui pääosin Luxemburgista ja Alankomaista tulleiden sijoitusten voimakkaasta kasvusta. Helsinki 30.10.2015 Tietoja lainattaessa lähteenä mainittava Tilastokeskus.
Tuottoja suorista sijoituksista kertyi ulkomailta Suomeen vuonna 2014 yhteensä 8,3 mrd. euroa ja Suomesta ulkomaille 4,6 mrd. euroa. Nämä omaisuustulot kirjautuvat Suomen vaihtotaseen ensitulon erään ja niiden nettovaikutus Suomen vaihtotaseeseen oli +3,7 mrd. euroa vuonna 2014. Tähän julkistukseen sisältyy katsaus, jossa tarkastellaan tarkemmin ulkomaisten suorien sijoitusten globaalia kehitystä ja näiden sijoitusvirtojen vaikutuksia Suomen kansantalouteen vuonna 2014. 2
Sisällys 1. Ulkomaiset suorat sijoitukset vuonna 2014...4 1.1 Suorat sijoitukset maailmanlaajuisesti...4 1.2 Suorat sijoitukset ulkomailta Suomeen...5 1.3 Suorat sijoitukset Suomesta ulkomaille...7 1.4 Suorat sijoitukset maksutaseessa...8 1.5 Sijoitukset perimmäisen sijoittajan maan mukaan...9 1.6 Sijoitukset Suomesta ulkomaille perimmäisen sijoittajan mukaan...10 Taulukot Taulukko 1. Suorat sijoitukset ulkomailta Suomeen...6 Taulukko 2. Suorat sijoitukset Suomesta ulkomaille...7 Liitetaulukot Liitetaulukko 1. Ulkomaiset suorat sijoitukset, kanta, milj. euroa...12 Liitetaulukko 2. Ulkomaiset suorat sijoitukset, virta, milj. euroa...12 Liitetaulukko 3. Ulkomaiset suorat sijoitukset, tuotto, milj. euroa...12 Kuviot Kuvio 1: Maailmanlaajuiset suorien sijoitusten virrat 2004-2014...4 Kuvio 2. Ulkomaisten suorien sijoitusten virrat 2004-2014...5 Kuvio 3. Suorat sijoitukset Suomeen välittömän sijoittajan maan mukaan 31.12.2014...6 Kuvio 4. Suorat sijoitukset Suomesta ulkomaille välittömän kohdemaan mukaan 31.12.2014...8 Kuvio 5. Ulkomaiset suorat sijoitukset 2004-2014...9 Kuvio 6. Ulkomaisten suorien sijoitusten tuotot 2004-2014...9 Kuvio 7. Ulkomaiset suorat sijoitukset Suomeen vuonna 2014, sijoituskanta...10 Kuvio 8. Sijoitukset Suomesta ulkomaille perimmäisen sijoittajan kotimaan mukaan vuonna 2014...11 Laatuseloste: Ulkomaiset suorat sijoitukset...14 3
1. Ulkomaiset suorat sijoitukset vuonna 2014 Tässä katsauksessa tarkastellaan ulkomaisten suorien sijoitusten globaalia kehitystä sekä Suomen sijoitusvirtoja ja näiden sijoitusvirtojen vaikutusta Suomen kansantalouteen vuonna 2014. Katsauksen eri osioissa on nostettu esiin lukujen tulkintaan vaikuttavia tekijöitä ja myös tilaston kuvauskohde on syytä huomioida lukuja käytettäessä. Ulkomaisten suorien sijoitusten tilasto kuvaa lähinnä monikansallisten konsernien kotimaisten ja ulkomaisten yksiköiden välisiä rahoitustaloustoimia ja niistä syntyviä saamisia ja velkoja sekä kansainvälisiä yrityskauppoja. Ulkomaiset suorat sijoitukset -tilasto ei monissakaan tapauksissa kuvaa ulkomaisten tekemiä reaali-investointeja Suomeen. Jos esimerkiksi ulkomaisessa määräysvallassa oleva kotimainen yritys tekee tehtaan laajennusinvestoinnin Suomessa eikä saa tähän rahoitusta suoraan ulkomaiselta sijoittajalta, laajennusinvestoinnin arvosta ei kohdistu mitään suorien sijoitusten tilastoon. Lisää tässä katsauksessa käytettyjen käsitteiden määritelmiä löytyy tilaston kotisivulta (http://tilastokeskus.fi/til/ssij/kas.html). 1.1 Suorat sijoitukset maailmanlaajuisesti YK:n kauppa- ja kehitysjärjestön julkaiseman investointiraportin mukaan maailman suorien sijoitusten virrat vähenivät 16 prosenttia vuonna 2014, vaikka samalla ajanjaksolla maailmankauppa kasvoi 3,4 prosenttia ja koko maailman yhteenlaskettu bruttokansantuote 2,6 prosenttia (UNCTAD: World Investment Report 2015). Ulkomaisten suorien sijoitusten vähenemiseen vaikutti taloudellisen ja poliittisen epävakauden lisääntyminen. Lisäksi investointivirtojen supistumiseen vaikutti myös merkittävät yritysjärjestelyt, joissa ulkomainen sijoittaja vetäytyi kohdemaasta. Suuria kansainvälisiä yli miljardin dollarin arvoisia yritysjärjestelyjä tehtiin vuonna 2014 yhteensä 223, mikä on eniten sitten vuoden 2008. Yhteenlaskettuna ulkomaisia suoria sijoituksia tehtiin maailmanlaajuisesti 924 mrd. euroa, josta 376 mrd. euroa suuntautui kehittyneisiin maihin ja 513 mrd. euroa kehittyviin talouksiin. Kehittyneisiin maihin suuntautuneet sijoitukset supistuivat 28 prosenttia, kun taas sijoitukset kehittyviin maihin kasvoivat 2 prosenttia. Kiinasta tuli ensimmäistä kertaa suurin suorien sijoitusten kohdemaa. Sijoittajamaista Yhdysvallat oli edelleen suurin ennen Kiinaa ja Japania. Kuvio 1: Maailmanlaajuiset suorien sijoitusten virrat 2004-2014 Eurooppaan suuntautuneet sijoitukset vähenivät 11 prosenttia edellisvuodesta. Suorat sijoitukset Venäjälle vähenivät 70 prosenttia. Euroopan muista maista sijoitukset mm. Irlantiin, Belgiaan, Ranskaan ja Espanjaan supistuivat, kun taas sijoitukset Iso-Britanniaan, Sveitsiin ja Suomeen lisääntyivät selvästi. Raportissa ennustetaan sijoitusvirtojen kasvavan vuosina 2015-2017. Vuoden 2015 kasvuennuste on 11 prosenttia. Tulevien vuosien kasvutrendi perustuu UNCTADin omaan investointivirtojen mallinnustyöhön sekä monikansallisten suuryritysten johtajille tehtyyn kyselyyn, jonka mukaan aiempaa suurempi osuus yrityksistä aikoi lisätä suoria sijoituksia lähivuosina. Kasvuennusteen toteutumisen riskejä ovat mm. 4
kansainvälisten konfliktien laajentuminen, eurokriisin jatkuminen ja joidenkin kasvavien markkina-alueiden talouskasvun hidastuminen. Kuvio 2. Ulkomaisten suorien sijoitusten virrat 2004-2014 ¹) Luvut vuodesta 2013 alkaen eivät ole täysin vertailukelpoisia vuosien 2004-2012 lukujen kanssa johtuen kansainvälisen tilastointistandardin muutoksista. 1.2 Suorat sijoitukset ulkomailta Suomeen Suomen taloudessa vuosi 2014 oli kolmas peräkkäinen taantumavuosi. Bruttokansantuote laski 0,4 prosenttia ja työttömyysaste nousi 8,2 prosentista 8,7 prosenttiin. Myös Suomen kansantalouden ulkoinen tasapaino heikkeni. Vaihtotase oli edelleen alijäämäinen, vaikka alijäämä supistuikin edellisvuoden 3,4 mrd. eurosta 1,8 mrd. euroon. Ulkomainen nettovarallisuus vuoden 2014 lopussa oli -8,2 miljardia euroa, kun se vuotta aiemmin oli 7,1 miljardia euroa positiivinen. Ulkomainen nettovarallisuus on laskenut jo vuodesta 2010 alkaen. Suoria sijoituksia Suomeen vuonna 2014 tehtiin nettomääräisesti 13,0 mrd. euroa. Suorien sijoitusten voimakas kasvu johtui erityisesti yrityskaupoista, joissa merkittäviä suomalaisessa omistuksessa olleita yrityksiä siirtyi joko kokonaan tai osittain ulkomaalaisomistukseen. Myös monikansallisten konsernien sisäiset lainajärjestelyt kasvattivat Suomeen suuntautuvia suoria sijoituksia. Ulkomaiset suorat sijoitukset tulkitaan usein liian suoraviivaisesti reaali-investointeina, mutta näin ei viime vuonna julkistetun tutkimuksen mukaan useinkaan ole (ETLA, Topias Leino ja Jyrki Ali-Yrkkö: How does foreign direct investment measure real investment by foreign owned companies). Läpivirtasijoitukset ja yritysten omistusmuutokset eivät useinkaan johda reaali-investointeihin sijoituksen kohdemaassa. Toisaalta jos maassa jo toimivat ulkomaiset yritykset käyttävät investointiensa rahoitukseen kotimaisia rahoituskanavia, ei tämä näy ulkomaisena suorana sijoituksena. Lisäksi tulkintavaikeuksia tuo yritystoiminnan keskittyneisyys. Lukuisa määrä pieniä kasvuyrityksiin tehtyjä sijoituksia peittyy monikansallisen yrityksen normaaleihin konsernin sisäisin rahoitusjärjestelyihin. Tilaston tulkintavaikeuksista huolimatta Suomen houkuttelevuus sijoituskohteena ei näyttäisi olevan heikkenemässä. Tätä tulkintaa tukee myös Finpron tilasto, jonka mukaan vuonna 2014 uusia ulkomaalaisomisteisia yrityksiä tuli Suomeen 229, kuin vuotta aiemmin vastaava luku oli 213. Ulkomaisten suorien sijoitusten arvo vuoden 2014 lopussa oli 77,3 mrd. euroa, mistä oman pääoman osuus oli 62,0 mrd. euroa ja vieraaseen pääomaan luettavien sijoitusten arvo 15,3 mrd. euroa. Vuoden 2014 aikana ulkomaisten suorien sijoitusten arvo kasvoi 13,0 mrd. euroa. Sijoituskannan kasvu näkyy sekä oman että vieraan pääoman erissä ja johtuu pääosin sijoitusten nettovirrasta (ks. taulukko 1). 5
Taulukko 1. Suorat sijoitukset ulkomailta Suomeen Yhteensä Oma pääoma Vieras pääoma Sijoituskanta 31.12.2013 64,4 56,1 8,3 Rahoitustaloustoimet 14,7 6,1 8,6 Uudelleen sijoitetut voitot -1,6-1,6 0,0 Valuuttakurssimuutokset -0,1 0,0-0,1 Muiden arvostuserien muutokset -0,1 1,4-1,5 Sijoituskanta 31.12.2014 77,3 62,0 15,3 Maittain tarkasteltuna Suomeen on tehty suoria sijoituksia erityisesti Ruotsista (41 % sijoituskannasta), Alankomaista (18 %), Luxemburgista (11 %) ja Tanskasta (7 %). Maaryhmittäin tarkasteltuna sijoitukset Suomeen tulevat pääosin EU:n alueelta, jonka yhteenlaskettu osuus sijoituskannasta vuonna 2014 oli 92 prosenttia. Euromaiden osuus vuonna 2014 kasvoi 31 prosentista 38 prosenttiin, mikä johtui pääosin Luxemburgista ja Alankomaista tulleiden sijoitusten voimakkaasta kasvusta. Tässä esitetyt osuudet on laskettu välittömän sijoittajan kotimaan mukaan. Todellisuudessa sijoituksia hallinnoidaan usein ulkomaisen tytäryhtiön kautta, jolloin perimmäinen valtaa käyttävä sijoittaja sijaitsee toisessa maassa. Näitä perimmäisen sijoittajan kotimaan mukaan laskettuja lukuja on tarkasteltu tarkemmin tämän katsauksen luvussa 1.5. Kuvio 3. Suorat sijoitukset Suomeen välittömän sijoittajan maan mukaan 31.12.2014 Toimialoittain tarkasteltuna Suomeen suuntautuvat ulkomaiset suorat sijoitukset kohdistuvat erityisesti rahoitusalan ja metalliteollisuuden yrityksiin. Sijoituksen toimiala määräytyy kotimaisen yksikön toimialan mukaan. Tällöin rahoitusalan osuutta kasvattavat järjestelyt, joissa esimerkiksi suomalaista teollisuusyritystä hallinnoidaan ulkomailta käsin tätä tarkoitusta varten perustetun kotimaisen holding-yhtiön kautta. Suomeen suuntautuneista sijoituksista ulkomaisille sijoittajille kirjautui tuottoja yhteensä 4,6 mrd. euroa vuonna 2014. Osinkoja näistä sijoituksista maksettiin 5,6 mrd. euroa ja korkoja 0,6 mrd. euroa eli yhteensä selvästi enemmän kuin mitä sijoitukset tuottivat vuonna 2014. Eroa oli 1,6 mrd. euroa, mikä kirjataan Suomesta ulkomaille maksettuihin uudelleen sijoitettuihin voittoihin negatiivisena eränä ja vastaavasti se pienentää ulkomailta Suomeen suuntautuvien suorien sijoitusten virtaa. Uudelleen sijoitetut voitot kuvaavat tiettynä vuonna kertyneiden ja omistajille maksettujen tuottojen välistä eroa. Negatiivinen uudelleen sijoitettu voitto syntyy esimerkiksi tilanteessa, jolloin aiempina vuosina kertyneet voittovarat jaetaan omistajalle yhtenä vuotena. Ulkomaille maksetut tuotot suhteutettuna sijoitusten arvoon säilyivät lähes edellisvuoden tasolla. Vuonna 2014 tuotto suhteutettuna vuoden lopun sijoitusten arvoon oli 5,9 %, kun vuosina 2010-2013 tuottoprosentti oli keskimäärin 6,6. 6
1.3 Suorat sijoitukset Suomesta ulkomaille Suomesta tehtiin suoria sijoituksia ulkomaille vuonna 2014 nettomääräisesti -0,4 miljardia euroa. Pääomaa siten vietiin ulkomaille hieman vähemmän kuin pääomaa palautui. Oman pääoman sijoituksia ulkomaille tehtiin nettomääräisesti 1,3 mrd. euroa, mutta vieraan pääoman saamisten vähentyminen 1,8 mrd. eurolla laski vuoden 2014 sijoitusten nettovirran negatiiviseksi. Eniten pääomaa vietiin suorina sijoituksina Alankomaihin (+2,5 mrd. euroa), ja Sveitsiin (+2,4 mrd. euroa). Eniten suoriin sijoituksiin sitoutunutta pääomaa puolestaan palautui Yhdysvalloista (-2,0 mrd. euroa) ja Belgiasta (-1,5 mrd. euroa). Taulukko 2. Suorat sijoitukset Suomesta ulkomaille Yhteensä Oma pääoma Vieras pääoma Sijoituskanta 31.12.2013 105,4 99,4 5,9 Rahoitustaloustoimet -0,4 1,3-1,8 Uudelleen sijoitetut voitot 0,0 0,0 0,0 Valuuttakurssimuutokset -1,7-1,2-0,5 Muiden arvostuserien muutokset -6,7-5,9-0,6 Sijoituskanta 31.12.2014 96,6 93,6 3,0 Ulkomaille suuntautuvien suorien sijoitusten arvo vuoden 2014 lopussa oli 96,6 mrd. euroa, mistä oman pääoman osuus oli 93,6 mrd. euroa ja vieraaseen pääomaan luettavien sijoitusten arvo 3,0 mrd. euroa. Suorien sijoitusten sijoituskannan arvo laski 8,8 mrd. euroa vuoden 2014 aikana. Varsinaisia sijoitustoimia merkittävämpi arvonlaskun selittäjä on valuuttakurssien ja muiden arvostuserien muutokset. Muiden arvostuserien muutokseen (-6,7 mrd. euroa) kirjautuu ulkomailta omistettujen kohteiden arvonmuutos, joka perustuu markkina-arvon muutoksiin listatuissa yhtiöissä ja kirjanpitoarvoon listaamattomissa kohteissa. Muihin arvonmuutoksiin kirjataan myös sellaiset luokitusmuutokset, jotka johtuvat sijoitustyypin muuttumisesta. Esimerkiksi jos omistuksen oikeuttava äänivalta ulkomaisessa sijoituskohteessa laskee alle 10 prosentin, ei sijoitus enää täytä suoran sijoituksen kriteereitä ja se luokitellaan joko arvopaperisijoituksesi tai muuksi sijoitukseksi. Maittain tarkasteltuna ulkomaiset suorat sijoitukset suuntautuvat erityisesti Ruotsiin (32 % sijoituskannasta) ja Alankomaihin (19 %). Maaryhmittäin tarkasteltuna sijoitukset Suomesta suuntautuvat pääosin EU:n alueelle, jonka yhteenlaskettu osuus sijoituskannasta vuoden 2014 lopussa oli 82 prosenttia. Valuuttaunioniin kuuluvien maiden osuus vuoden 2014 lopussa oli 45 prosenttia. EU:n ulkopuolisia merkittäviä suoria sijoituksia löytyy Yhdysvalloista (6,2 mrd. euroa), Sveitsistä (3,7 mrd. euroa) ja Venäjältä (2,2 mrd. euroa). Venäjän sijoitusten arvo laski 0,6 mrd. euroa edellisvuodesta. Yllä lasketut osuudet on laskettu välittömän sijoituskohteen maan mukaan, jolloin Aasian kasvavien talouksien osuus jää vähäiseksi. Esimerkiksi Kiinaan suuntautuvien sijoitusten arvo vuoden 2014 lopussa oli 0,2 mrd. euroa ja Intiaan 0,1 mrd. euroa, kun taas Suomalaiset tytäryhtiöt ulkomailla -tilaston mukaan Aasiassa ja Oseaniassa toimi vuonna 2013 yhteensä 694 suomalaisen yrityksen tytäryhtiötä ja niiden osuus ulkomailta kertyneestä liikevaihdosta oli 15 prosenttia. Suomesta ulkomaille suuntautuvista sijoituksista ei ole käytössä perimmäisen sijoituskohteen maan mukaisia tietoja, jolloin tarkempaa erittelyä lopullisesta sijoituskohteesta ei ole mahdollista esittää. Suuri osa esimerkiksi Benelux-maihin suuntautuvista sijoituksista liittyy globaalin yrityksen tai sen osan hallintaan ja itse tuotannollinen toiminta sijoittuu johonkin toiseen maahan - mm. muualle Eurooppaan tai Aasiaan. 7
Kuvio 4. Suorat sijoitukset Suomesta ulkomaille välittömän kohdemaan mukaan 31.12.2014 Toimialoittain tarkasteltuna ulkomaille suuntautuvia suoria sijoituksia tehneet yritykset löytyvät pääosin metalliteollisuudesta ja palvelualoilta. Metalliteollisuuden yritysten sijoitusten arvo vuoden 2014 lopussa oli yhteensä 26,1 mrd. euroa, josta 7,5 mrd. euroa suuntautui Alankomaihin, 4,4 mrd. euroa Yhdysvaltoihin ja 4,2 mrd. euroa Ruotsiin. Palvelualojen yritysten sijoitusten arvo puolestaan vuoden 2014 lopussa oli yhteensä 31,3 mrd. euroa. Nämä sijoitukset keskittyivät voimakkaasti Ruotsiin (16,6 mrd. euroa) ja Alankomaihin (8,5 miljardia euroa). Ulkomaille suuntautuneista sijoituksista Suomeen kirjautui tuottoja yhteensä 8,3 mrd. euroa vuonna 2014, mikä on 2,3 mrd. euroa enemmän kuin vuonna 2013. Osinkoja näistä sijoituksista saatiin 7,8 mrd. euroa ja korkoja 0,5 mrd. euroa. Kasvaneiden tuottojen ja pienentyneen sijoituskannan seurauksena Suomen saamat tuotot suhteutettuna ulkomaisten suorien sijoitusten arvoon kasvoivat selvästi edellisvuodesta. Vuonna 2014 tuottoprosentti oli 8,5, kun se vuotta aiemmin oli 5,6. 1.4 Suorat sijoitukset maksutaseessa Suomeen suuntautuneiden ulkomaisten suorien sijoitusten arvo vuoden 2014 lopussa oli 77,3 mrd. euroa ja Suomesta ulkomaille suuntautuvien sijoitusten arvo 96,6 mrd. euroa. Suomella on siten edelleen enemmän suorien sijoitusten saamisia kuin velkoja, vaikkakin saamisten supistumisen ja velkojen kasvun seurauksena vuonna 2014 suoriin sijoituksiin liittyvä nettosaaminen puolittui 19,3 mrd. euroon edellisen vuoden 41,0 mrd. eurosta. Erityisesti suorat sijoitukset parantavat yrityssektorin ulkomaista nettovarallisuusasemaa, joka vuoden 2014 lopussa oli 26,1 mrd. euroa. Rahoitus- ja vakuutuslaitosten suoriin sijoituksiin liittyvät velat puolestaan ylittivät saamiset 7,8 mrd. eurolla. Suoriin sijoituksiin liittyvä nettovarallisuusasema on sama myös Maksutase ja ulkomainen varallisuusasema -tilastossa, vaikkakin maksutaseen bruttoluvut eroavat tässä esitetyistä suuntaperiaatteen mukaisista luvuista (Maksutaseen eroavaa tilastointitapaa on tarkasteltu tarkemmin tilastovuoden 2013 katsauksen luvussa 2.2). 8
Kuvio 5. Ulkomaiset suorat sijoitukset 2004-2014 ¹) Luvut vuodesta 2013 alkaen eivät ole täysin vertailukelpoisia vuosien 2004-2012 lukujen kanssa johtuen kansainvälisen tilastointistandardin muutoksista. Tuottoja suorista sijoituksista kirjautui ulkomailta Suomeen vuonna 2014 yhteensä 8,3 mrd. euroa ja Suomesta ulkomaille 4,6 mrd. euroa. Nämä omaisuustulot kirjautuvat Suomen vaihtotaseen ensitulon erään ja niiden nettovaikutus Suomen vaihtotaseeseen oli +3,7 mrd. euroa vuonna 2014. Suorien sijoitusten tuotot oli Suomen vaihtotaseen näkökulmasta myös ainoa ylijäämäinen sijoituslaji. Arvopaperisijoitusten tuottojen nettovaikutus vaihtotaseeseen oli -2,1 mrd. euroa ja muiden sijoitusten -1,3 mrd. euroa. Kuviosta 6 voidaan myös nähdä, että suoriin sijoituksiin liittyvät tuotot ovat parantaneet Suomen vaihtotasetta koko tarkastelujakson 2004-2014. Suomen saamat vuotuiset tuotot ovat vaihdelleet 5,2 ja 8,5 mrd. euron välillä ja ylijäämää nämä sijoitukset ovat tuottaneet vuosittain 1,2-4,3 mrd. euroa. Kuvio 6. Ulkomaisten suorien sijoitusten tuotot 2004-2014 ¹) Luvut vuodesta 2013 alkaen eivät ole täysin vertailukelpoisia vuosien 2004-2012 lukujen kanssa johtuen kansainvälisen tilastointistandardin muutoksista. 1.5 Sijoitukset perimmäisen sijoittajan maan mukaan Perinteisesti suoria sijoituksia on tarkasteltu vain välittömän sijoittajan kotimaan mukaan. Uudet tilastointistandardit ja aiempaa tarkemmalla tasolla kerätyt tiedot mahdollistavat suorien sijoitusten maakohtaisen analysoinnin myös perimmäisen suoran sijoittajan kotimaan mukaan vuodesta 2013 alkaen. Perimmäisellä suoralla sijoittajalla tässä yhteydessä tarkoitetaan sitä tahoa, joka on ylimpänä ulkomaisen 9
suoran sijoittajan määräysvaltaketjussa. Perimmäinen suora sijoittaja ei ole minkään muun yksikön määräysvallassa ja se voi olla myös kotimainen yksikkö. Kuviosta 7 voidaan nähdä, että Suomeen suuntautuvia suoria sijoituksia on tehty Ruotsista, Alankomaista ja Luxemburgista selvästi enemmän, jos sijoituksia tarkastellaan välittömän sijoittajan kotimaan mukaan. Tämä viittaa siihen, että näitä sijoituksia hallinnoidaan näihin maihin sijoittuneen yhtiön kautta, vaikka todellinen sijoittaja löytyykin jostain muualta. Yhdysvaltojen osalta tilanne onkin päinvastainen. Yhdysvalloista Suomeen suuntautuvien suorien sijoitusten kanta oli vuonna 2014 kymmenkertainen kun tarkastellaan perimmäisen suoran sijoittajan kotimaan mukaan (11,9 mrd. euroa), eikä välittömän sijoittajan kotimaan mukaan (1,1 mrd. euroa). Yhdysvalloista siis hallitaan selvästi suurempaa osaa Suomeen suuntautuvista suorista sijoituksista kuin näitä sijoituksia välittömästi tehdään. Myös Kanadan, Japanin, Ranskan ja Venäjän sijoitukset ovat suurempia, mikäli tarkastelu tehdään perimmäisen sijoittajan kotimaan mukaan. Perimmäisen suoran sijoittajan mukaisessa tarkastelussa myös Suomen osuus on merkittävä. Tämä johtuu siitä, että kotimaiset yritykset kierrättävät pääomaa ulkomaisten tytäryhtiöidensä kautta takaisin Suomeen. Kuvio 7. Ulkomaiset suorat sijoitukset Suomeen vuonna 2014, sijoituskanta 1.6 Sijoitukset Suomesta ulkomaille perimmäisen sijoittajan mukaan Suomesta ulkomaille suuntautuvien sijoitusten tilastointi perimmäisen kohdemaan mukaan ei ole mahdollista käytettävissä olevien tietolähteiden avulla. Sen sijaan Suomesta ulkomaille sijoituksia tehneiden yritysten määräysvaltaketjuja tutkimalla voidaan tarkastella, kuinka suuri osuus Suomen suorista sijoituksista ulkomaille on suomalaiskontrollissa olevien yritysten tekemiä. Tämän tarkastelun rajoitteena on pitäytyminen yrityksen omistusketjun yhtiömuotoisissa yksiköissä. Esimerkiksi Luxemburgiin rekisteröidyn emoyhtiön todellisia omistajia voivat olla suomalaiset yksityishenkilöt. Vuonna 2014 Suomesta ulkomaille suuntautuvien sijoitusten arvo 96,6 mrd. euroa, josta 83 prosenttia oli suomalaiskontrollissa olevien yritysten hallussa. Suomen ulkopuolisia merkittäviä perimmäisiä sijoittajamaita olivat Ruotsi, Yhdysvallat ja Luxemburg (ks. kuvio 8). 10
Kuvio 8. Sijoitukset Suomesta ulkomaille perimmäisen sijoittajan kotimaan mukaan vuonna 2014 11
Liitetaulukot Liitetaulukko 1. Ulkomaiset suorat sijoitukset, kanta, milj. euroa Sijoitus Suomeen Sijoitus ulkomaille Maailma Ruotsi Alankomaat Tanska Saksa Luxemburg Maailma Ruotsi Alankomaat Saksa Belgia Yhdysvallat (USA) Venäjä 2009 59 449 30 768 9 455 4 852 2 120 1 898 90 767 21 778 14 490 4 119 19 493 7 923 2 328 2010 65 276 32 848 11 342 4 132 4 337 3 268 103 388 25 435 15 695 4 769 22 362 7 808 2 783 2011 69 380 33 663 12 783 3 910 5 730 3 532 103 725 25 939 16 708 4 435 21 612 7 006 2 978 2012 73 246 34 226 15 736 4 337 4 177 3 457 114 741 29 375 24 525 6 234 9 795 9 787 3 197 2013¹ 64 362 33 221 9 993 4 482 2 548 3 478 105 381 33 057 16 190 4 012 7 741 8 801 2 818 2014 77 342 32 217 14 107 5 751 2 675 8 390 96 626 30 715 18 386 1) Vuodesta 2013 alkaen luvut eivät ole vertailukelpoisia aiempien vuosien lukujen kanssa johtuen tilastointimuutoksista. 1 429 5 291 6 156 2 230 Liitetaulukko 2. Ulkomaiset suorat sijoitukset, virta, milj. euroa Sijoitus Suomeen Sijoitus ulkomaille Maailma Ruotsi Alankomaat Tanska Saksa Luxemburg Maailma Ruotsi Alankomaat Saksa Belgia Yhdysvallat (USA) Venäjä 2009 517-290 1 674 72-1 035 992 4 029 2 870 103-501 694-1 056-313 2010 5 556 1 229 1 979 163 2 469 1 486 7 693 1 020 646 583 2 430-815 691 2011 1 834 626 840-35 1 327 276 3 605 2 959 1 371-104 -845 268 575 2012 3 233 901 2 271 550-2 737-247 5 871 2 535 5 545 1 768-13 807-351 318 2013¹ -127-389 -1 512 194-245 476-1 809 331-3 849-2 637 1 457-490 512 2014 13 041 1 730 3 359 1 149-342 4 255-424 1 895 2 490-728 -1 454-2 013 1) Vuodesta 2013 alkaen luvut eivät ole vertailukelpoisia aiempien vuosien lukujen kanssa johtuen tilastointimuutoksista. 269 Liitetaulukko 3. Ulkomaiset suorat sijoitukset, tuotto, milj. euroa 2009 2010 2011 2012 2013¹ 2014 Sijoitus Suomeen Maailma Ruotsi 1 842 2 133 4 025 2 891 4 867 3 295 4 876 4 267 4 170 2 209 4 576 2 357 Alankomaat -1 042-157 225-239 1 089 2 150 Tanska 157 252 229 228 346 447 Saksa 295 86 236 378 169 350 Luxemburg 34 164 161-167 -156-1 644 12
Sijoitus ulkomaille Maailma Ruotsi Alankomaat Saksa Belgia Yhdysvallat (USA) Venäjä 2009 6 173 1 955 39 121 797 49 258 2010 8 264 2 739 851 6 753 86 437 2011 7 689 2 821 577 160 731 407 334 2012 7 892 4 276 786-206 511 2013¹ 2014 1) Vuodesta 2013 alkaen luvut eivät ole vertailukelpoisia aiempien vuosien lukujen kanssa johtuen tilastointimuutoksista. 87 638 5 919 1 873 1 135-492 518 327 534 8 250 3 504 1 579 216 304 423 279 13
Laatuseloste: Ulkomaiset suorat sijoitukset 1. Tilastotietojen relevanssi 1.1 Tietosisältö ja käyttötarkoitus Ulkomaiset suorat sijoitukset-tilasto kuvaa vuosittain sijoitustoimia, jotka perustuvat merkittävään vaikutusvaltaan tai määräysvaltaan sijoituskohteessa. Käytännössä tilasto kuvaa monikansallisten konsernien kotimaisten ja ulkomaisten konserninosien välisiä rahoitustaloustoimia ja niistä syntyviä saamisia ja velkoja sekä kansainvälisiä yrityskauppoja. Tilaston tietojen avulla voidaan myös arvioida talouden globaalistumisen astetta. Ulkomaiset suorat sijoitukset ovat osa maksutasetilastoinnin kehikkoa, mutta julkaistaan kerran vuodessa omana tilastonaan. Tilaston laatiminen perustuu Euroopan Parlamentin ja Neuvoston asetukseen (184/2005), jossa säädetään maksutasetta, kansainvälistä palvelukauppaa ja ulkomaisia suoria sijoituksia koskevista tilastoista. Laadinnassa noudatetaan Kansainvälisen valuuttarahaston IMF:n maksutasekäsikirjan (Balance of Payments and International Investment Position Manual 6th ed., 2009 [BPM6]) sekä Taloudellisen yhteistyön ja kehityksen järjestön OECD:n ulkomaisia suoria sijoituksia koskevan käsikirjan (Benchmark Definition of Foreign Direct Investment 4th ed., 2008 [BD4]) suosituksia. Suorien sijoitusten tilastoa on julkaistu osana maksutasetilastoja Suomen Pankissa vuodesta 1968 lähtien. Maksutasetilastoinnin päävastuu siirtyi Tilastokeskukselle 1.1.2014 alkaen ja Tilastokeskus julkaisee Ulkomaiset suorat sijoitukset -tilastoa omana tilastonaan vuodesta 2014 alkaen. Uusien tilastostandardien myötä suorat sijoitukset julkaistaan nettomääräisenä Ulkomaiset suorat sijoitukset-tilastossa sekä bruttomääräisenä osana maksutasetilastoa. 1.2 Keskeiset käsitteet ja luokitukset Tilastossa käytetyt luokitukset ovat maaluokitus, toimialaluokitus (TOL 2008) ja sektoriluokitus (2012). Tilaston keskeisiä käsitteitä ovat: Suora sijoitus: Sijoittajan (Direct Investor) ja toisessa maassa sijaitsevan kohteen (Direct Investment Enterprise) välillä on suoran sijoituksen suhde, kun sijoittajalla on kohteessa määräysvalta (yli 50 % osakeyhtiön äänivallasta) tai merkittävä vaikutusvalta (vähintään 10 % ja enintään 50 % osakeyhtiön äänivallasta). Sijoituksen suunta (joko ulkomailta Suomeen tai Suomesta ulkomaille) määräytyy tilastossa osapuolten välisen määräys-/vaikutusvallan suunnan perusteella. Suoriksi sijoituksiksi kutsutaan suoran sijoituksen suhteessa olevien osapuolten välisiä rahoitustaloustoimia. Suorien sijoitusten pääoma jaetaan oman ja vieraan pääoman ehtoisiin eriin. Vaihtotaseessa esitettyjen uudelleen sijoitettujen voittojen vastaerä kirjataan omaan pääomaan. Omaan pääomaan luetaan kaupat yritysten osakkeilla, osakkeiden merkinnät suunnatuissa anneissa ja muut peruspääoman sijoitukset. Oman pääoman arvo on tilastoitu pörssissä listattujen yritysten osalta markkina-arvon ja muiden yritysten osalta kirjanpitoarvon mukaan. Suorien sijoitusten vieraan pääoman ehtoisiin eriin luetaan yksittäislainat, vuokrausluotot, talletukset konsernitileille, omaan pääomaan rinnastettavat pääomalainat, kauppaluotot, lainojen korkojen suoritusperusteiseen kirjaukseen liittyvät siirtovelat ja -saamiset, joukkovelkakirjalainat ja rahamarkkinapaperit. Jos sekä velkoja että velallinen ovat muuta rahoitustoimintaa kuin vakuutusta harjoittavia, ainoastaan ns. ikuiset lainat luokitellaan suorien sijoitusten vieraaseen pääomaan. Ulkomaiset suorat sijoitukset -tilasto julkaistaan nk. uudistetun suuntaperiaatteen mukaan. Uudet tilastointistandardit (BPM6/BD4) suosittavat bruttomääräisen saamis/velka -periaatteen soveltamista suoriin sijoituksiin maksutase- sekä ulkomainen nettovarallisuus -tilastojen yhteydessä. Vastaavasti nettomääräistä uudistettua suuntaperiaatetta suositellaan sovellettavaksi suorien sijoitusten maittaisten ja toimialoittaisten tarkastelujen yhteydessä. Eriävistä esitystavoista johtuen tilastoissa esitetyt suorien sijoitusten luvut eroavat toisistaan. Käänteinen sijoitus: Suoran sijoituksen kohteena olevan yhteisön (Direct Investment Enterprise) rahoitussaamiset suoralta sijoittajaltaan (Direct Investor) luetaan käänteisiksi sijoituksiksi. 14
Läpivirtaussijoitus: Sijoitukset, joissa kotimainen sijoituskohde vastaanottaa ulkomaiselta suoralta sijoittajalta pääomaa ja sitten sijoittaa tämän pääoman edelleen omiin suorien sijoitusten kohteisiinsa ulkomaille. Läpivirtaussijoitukset kasvattavat samalla erällä sekä ulkomailta Suomeen että Suomesta ulkomaille suuntautuneita suoria sijoituksia. Kun läpivirtaussijoitukset ovat negatiiviset, ulkomaiset sijoittajat ovat purkaneet Suomen läpi tekemiään sijoituksia, mikä supistaa sekä ulkomailta Suomeen että Suomesta ulkomaille suuntautuneita suoria sijoituksia. Paikallisyritysryhmä: Samassa maassa saman määräysvaltaisen tahon omistuksessa olevat yritykset kuuluvat paikallisyritysryhmään. Ulkomaisia tytäryhtiöitä sekä niitä kotimaisia tytäryhtiöitä, joissa omistusketju kulkee ulkomaiden kautta, ei lasketa kuuluviksi kyseiseen paikallisyritysryhmään. Perimmäinen suora sijoittaja: Ulkomaisessa yhtiössä määräysvaltaa käyttävä ulkomailla tai kotimaassa sijaitseva institutionaalinen yksikkö, joka on ylimpänä suoran sijoittajan määräysvaltaketjussa. Perimmäinen suora sijoittaja ei ole minkään muun institutionaalisen yksikön määräysvallassa. Perimmäinen suora sijoittaja voi olla myös ulkomailla tai kotimaassa pysyvästi asuva yksityishenkilö. Pääomavirta: Ulkomailta Suomeen suuntautuvissa suorissa sijoituksissa ulkomaisen sijoittajan tiettynä ajanjaksona suomalaiskohteisiin nettomääräisesti sijoittama pääoma. Vastaavasti Suomesta ulkomaille suuntautuvissa sijoituksissa suomalaisen sijoittajan tiettynä ajanjaksona ulkomaisiin kohteisiin nettomääräisesti sijoittama pääoma. Saamis/velka-periaate: Saamis/velka -periaatteen mukaan suoriin sijoituksiin lukeutuvat rahoitustaloustoimet esitetään raportoivien yhteisöjen vastaavien taseessa esitettyjen tietojen mukaan joko saamisina ulkomailta tai velkoina ulkomaille. Saamis/velka -periaate ei huomioi suuntaperiaatteen mukaisia käänteisiä sijoituksia. Myös sisaryhtiöiden välisten sijoitusten käsittely eroaa. Suorat sijoitukset kirjataan maksutaseeseen saamis/velka -periaatteen mukaisesti. Sijoituskanta: Ulkomaisen sijoittajan suomalaisiin kohteisiin sijoittaman pääoman arvo tietyllä hetkellä (suorat sijoitukset ulkomailta Suomeen). Vastaavasti myös suomalaisen sijoittajan ulkomaisiin kohteisiin sijoittaman pääoman arvo tietyllä hetkellä (suorat sijoitukset Suomesta ulkomaille). Sisaryritys: Sisaryritykset ovat kytköksissä toisiinsa yhteisen emoyrityksen kautta. Suuntaperiaate: Rahoitussaamiset ja -velat netotetaan suuntaperiaatteen mukaisissa suorien sijoitusten tiedoissa suoran sijoittajan ja sijoituskohteen välisen määräys-/vaikutusvallan suunnan mukaan. Suorat sijoitukset Suomeen kuvaa sitä pääomaa, jonka ulkomainen sijoittaja on välittömästi sijoittanut Suomessa sijaitsevaan määräys- tai vaikutusvallassaan olevaan yritykseen. Suorat sijoitukset ulkomaille vastaavasti kuvaa sitä pääomaa, jonka suomalainen sijoittaja on välittömästi sijoittanut ulkomailla sijaitsevaan määräys- tai vaikutusvallassaan olevaan yritykseen. Käänteiset sijoitukset eli suoran sijoituksen kohteena olevan yhteisön rahoitussaamiset suoralta sijoittajalta sekä sisaryritysten väliset sijoitukset huomioidaan suuntaperiaatteen mukaisissa tiedoissa. Sisaryritysten, joiden perimmäinen määräysvalta sijaitsee Suomessa, rahoitussaamiset ja -velat netotetaan ja kirjataan Suomesta ulkomaille suuntautuviksi suoriksi sijoituksiksi. Vastaavasti sisaryritysten, joiden perimmäinen määräysvalta sijaitsee ulkomailla, rahoitussaamiset ja -velat nettoutetaan ja kirjataan ulkomailta Suomeen suuntautuviksi suoriksi sijoituksiksi. Suuntaperiaatteen mukaiset suorien sijoitusten tiedot julkaistaan Ulkomaiset suorat sijoitukset-tilastossa. Uudelleen sijoitetut voitot: Uudelleen sijoitetut voitot lasketaan sijoituskohteiden oman pääoman tuoton ja maksettujen osinkojen välisenä erotuksena. Vaihtotaseessa esitettyjen uudelleen sijoitettujen voittojen vastaerä kirjataan rahoitustaseen omaan pääomaan. Välitön suora sijoittaja: Yrityksen määräys- tai vaikutusvaltaketjussa ensimmäinen ulkomailla sijaitseva institutionaalinen yksikkö. 15
1.3. Lait ja asetukset Tilastokeskuksen tiedonkeruuvaltuudet pohjautuvat tilastolakiin (280/2004, muut. 361/2013). Suomen Pankin tiedonkeruuvaltuudet maksutasetilastoinnin/suorien sijoitusten alueella perustuvat lakiin Suomen Pankista (214/1998). Suomella on lakisääteisiä velvoitteita tuottaa ja raportoida maksutasetilastoa/suoria sijoituksia Euroopan keskuspankille (EKP) (EKP:n suuntaviivat EKP/2004/15, muutettu EKP/2007/3 sekä EKP:n suuntaviivat EKP/2011/23 (muutettu EKP/2013/25)) ja Euroopan yhteisöjen tilastotoimistolle Eurostatille (Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EY) N:o 184/2005, muutettu (EY) N:o 707/2009 sekä komission asetus 555/2012) sekä Kansainväliselle valuuttarahastolle (IMF). 2. Tilastotutkimuksen menetelmäkuvaus Ulkomaiset suorat sijoitukset -tilaston tärkeimmät tietolähteet ovat vuosittainen tilinpäätöspohjainen kyselytutkimus ulkomaisista rahoitussaamisista ja -veloista (BOPA) sekä kuukausittainen kysely ulkomaisista rahoitussaamisista ja -veloista (BOPM). Tilasto perustuu Tilastokeskuksen ja Suomen Pankin yhteiseen tiedonkeruuseen. Vuositilaston tiedot kerätään sähköisellä pdf-kyselylomakkeella. Vuosikysely pohjautuu cut-off -otantaan, jossa vastaajat valitaan siten, että noin 95 % suorien sijoitusten kantojen arvosta saadaan katettua. Kyselyn kehikko perustuu yritysrekisteriin ja sen lisätietoihin ulkomaalaisomistuksesta, konsernirekisteriin ja sen tietoihin tytäryhtiöistä sekä verohallinnon aineistoon. Vuosittain kyselyn piiriin kuuluu kaikkiaan noin 1100 paikallisyritysryhmää. Vuosikyselytiedot ovat käytettävissä tilastovuotta seuraavan vuoden syyskuussa osana Maksutase ja ulkomainen varallisuusasemavuosijulkaisua ja lokakuussa osana Ulkomaiset suorat sijoitukset -tilaston julkaisua. Tätä ennen julkaistavissa luvuissa vuosikyselyistä saatavat tiedot on arvioitu viimeisimmän käytettävissä olevan vuosikyselyn avulla. 3. Tietojen oikeellisuus ja tarkkuus Maksutaseeseen ja ulkomaiseen varallisuusasemaan ja siten myös suoriin sijoituksiin kirjataan vain Suomessa sijaitsevan ja ulkomailla sijaitsevan institutionaalisen yksikön välisiä rahoitustaloustoimia. Jos ulkomainen sijoittaja ostaa kohdeyrityksen Suomeen perustettavan holdingyhtiön nimiin ja holdingyhtiö rahoittaa puolet kauppahinnasta ulkomaiselta sijoittajalta samallaan pääomalla ja loput Suomesta nostetulla pankkilainalla, suoriin sijoituksiin kirjataan vain ulkomaisen sijoittajan holdingyhtiöön sijoittama pääoma. Ulkomaiset suorat sijoitukset -tilasto ei kuvaa reaali-investointeja. Jos esimerkiksi ulkomaisessa määräysvallassa oleva yritys tekee tehtaan laajennusinvestoinnin Suomessa eikä saa tähän rahoitusta suoraan ulkomaiselta sijoittajalta, laajennusinvestoinnista ei kirjata mitään suorien sijoitusten tilastoon. Tilaston keskeisimmät virhelähteet liittyvät vastauskatoon ja alipeittoon. Vastauksen puuttuessa tilastoa täydennetään edellisvuoden tiedoilla mikäli mahdollista. Muussa tapauksessa puuttuva tieto paikataan imputoinnilla. Kyselytutkimuksen peitolla tarkoitetaan tutkimuskehikon oikeellisuutta suhteessa siihen joukkoon, joka tutkimuksella halutaan kattaa. Tämän tiedustelun kohdalla alipeitto on mahdollinen virhelähde, koska kyselyn otanta perustuu tilastovuotta edeltävän vuoden taseaineistoon sekä yritys- ja konsernirekisterien tietoihin. Lisäksi alipeittoa voi esiintyä liittyen puuttuviin tietoihin koskien kansainvälisiä yrityskauppoja. Suorien sijoitusten määritelmät sekä tiedonantajien mahdollisuudet toimittaa niiden mukaista tietoa ovat myös yksi oleellinen virhelähde. Suorien sijoitusten määritelmien suhteen tapahtuu väärinkäsityksiä, jolloin kyselyn vastaukset jäävät puutteellisiksi tai kirjautuvat osin vääriin eriin. Lisäksi tiedonantajien on joissakin tapauksissa hankala kerätä oikeat tiedot yrityksen tietojärjestelmistä, jolloin tieto perustuu yrityksen arvioon. Tilaston luotettavuuteen vaikuttaa myös sähköisellä kyselyllä kerättyjen tietojen laatu. Suomen Pankki yhdisti kolme aiempaa maksutaseen vuosikyselyään (SSU Suorat sijoitukset ulkomaille, SSS Suorat sijoitukset Suomeen ja SVA-kysely ulkomaisista saamisista ja veloista) yhdeksi kyselyksi - Maksutaseen vuosikysely ulkomaisista rahoitussaamisista ja -veloista (BOPA). Kyselyuudistuksen myötä suorien sijoitusten tilastointi on uusien tilastostandardien mukaista, ja tilastovuoden 2012 aineisto on ensimmäinen 16
uusien standardien mukaisesti kerätty aineisto. Uudistuksella on pyritty vähentämään yritysten raportointirasitetta sekä selkeyttämään ja yhtenäistämään raportointiprosessia. 4. Julkaistujen tietojen ajantasaisuus ja oikea-aikaisuus Ulkomaisten suorien sijoitusten tilasto julkaistaan kerran vuodessa. Tilastovuoden tiedot julkaistaan 10 kuukautta tilastovuoden päättymisen jälkeen. Julkaistavat tiedot tulevat lopullisiksi viimeistään kolmen vuoden kuluttua tilastovuoden päättymisestä. Suorien sijoitusten kuukausittaiset nettopääomavirrat julkaistaan kuusi viikkoa kuukauden päättymisen jälkeen osana Maksutase ja ulkomainen varallisuusasema -tilastoa. Suorien sijoitusten neljännesvuosittaiset sijoituskannat julkaistaan kahden ja puolen kuukauden kuluttua neljänneksen päättymisestä myös osana Maksutase ja ulkomainen varallisuusasema -tilastoa. Toimialoittaiset ja maittaiset erittelyt tehdään vain vuositason tiedoille, jotka julkaistaan Ulkomaiset suorat sijoitukset-tilastossa. Linkki Maksutase ja ulkomainen varallisuusasema -tilaston julkistamisaikatauluun löytyy osoitteesta: http://www.tilastokeskus.fi/til/mata/tjulk.html. 5. Tietojen saatavuus ja läpinäkyvyys/ selkeys Ulkomaiset suorat sijoitukset -tilasto julkaistaan vuosittain Tilastokeskuksen verkkosivuilla. Sekä pääomakanta- että pääomavirtatiedot julkaistaan toimialoittain, maittain ja maaryhmittäin siten, että yksittäisen paikallisyritysryhmän tiedot eivät ole pääteltävissä. 6. Tilastojen yhtenäisyys ja vertailukelpoisuus Suomen Pankki ja Tilastokeskus ovat sitoutuneet noudattamaan kansainvälisiä tilastointistandardeja. Ulkomaiset suorat sijoitukset -tilasto laaditaan OECD Benchmark Definition of Foreign Direct Investment 4th Edition (BD4) ja IMF Balance of Payments and International Investment Position Manual 6th Edition (BPM6) mukaisesti. Maittaiset ja toimialoittaiset kanta- ja virtatiedot suorista sijoituksista ovat saatavissa Tilastokeskuksen verkkosivuilta vuodesta 2004 lähtien. Useista maailman maista on käytettävissä vastaavat kansainvälisten tilastointistandardien mukaiset suorien sijoitusten tiedot. Tilastointistandardien uudistus aiheuttaa katkoksen suorien sijoitusten aikasarjoihin. Tilastovuodesta 2013 alkaen sisaryrityserät tilastoidaan uudistetun suuntaperiaatteen mukaisesti, mikä supistaa sekä ulkomailta Suomeen että Suomesta ulkomaille suuntautuvien sijoitusten kantoja. Tilastovuotta 2013 edeltävältä ajalta Suomen Pankki on arvioinut uudistetun suuntaperiaatteen mukaiset pääomakannat sekä sisaryrityserät vuosille 2009 2012. Arviot on laadittu IMF:n Coordinated Direct Investment Survey:tä (CDIS) varten ja tiedot ovat saatavilla IMF:n verkkosivuilta (http://cdis.imf.org/default.aspx). Uusien tilastointistandardien myötä suorat sijoitukset julkaistaan Maksutase ja ulkomainen varallisuusasema -tilastojen yhteydessä saamis/velka -periaatteen mukaisesti ja Ulkomaiset suorat sijoitukset -tilasto uudistetun suuntaperiaatteen mukaisesti, minkä vuoksi tilastoissa esitetyt suorien sijoitusten luvut eroavat toisistaan. Suorien sijoitusten tilastoon liittyvät läheisesti Tilastokeskuksen julkaisemat Ulkomaiset tytäryhtiöt Suomessa (inward Foreign Affiliate Trade Statistics [FATS]) sekä Suomalaiset tytäryhtiöt ulkomailla (outward FATS) tilastot. 7. Selkeys ja eheys/ yhtenäisyys Ulkomaiset suorat sijoitukset -tilaston tiedot toimitetaan aggregoidulla tasolla luottamuksellisuusperiaatetta noudattaen Euroopan unionin (EU) tilastovirastolle Eurostatille, OECD:lle, IMF:lle ja YK:lle. Organisaatiot julkaisevat tilaston tietoja useissa paino- ja internet-julkaisuissa. Tietoa Maksutase ja ulkomainen varallisuusasema -tilastosta löytyy Tilastokeskuksen verkkosivuilta osoitteesta: http://www.stat.fi/til/mata/index.html. 17
Yritykset 2015 Lisätietoja Kristian Taskinen Vastaava tilastojohtaja: Ville Vertanen 029 551 2238 maksutase@tilastokeskus.fi www.tilastokeskus.fi Lähde: Ulkomaiset suorat sijoitukset 2014, Tilastokeskus Asiakaspalaute: www.tilastokeskus.fi/palaute Tietopalvelu ja viestintä, Tilastokeskus puh. 029 551 2220 www.tilastokeskus.fi ISSN 2342-3498 (pdf) Julkaisutilaukset, Edita Publishing Oy puh. 020 450 05 asiakaspalvelu.publishing@edita.fi www.editapublishing.fi